分析：為何說FB收購WhatsApp是撿了個(gè)大便宜

通過和WhatsApp和Verizon無線的對(duì)比分析可以發(fā)現(xiàn)，扎克伯格的這一收購，其實(shí)算不上瘋狂，除了WhatsApp未來實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收模式之外，F(xiàn)acebook在戰(zhàn)略上還獲得了巨大的利益。最近在紐約市，美國Verizon通信公司，從合資伙伴沃達(dá)豐集團(tuán)的手中，收購了Verizon無線公司(移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商)的45%股權(quán)，收購價(jià)格為1300億美元。這次收購對(duì)于業(yè)界觀察WhatsApp收購頗有意義。因?yàn)閂erizon和沃達(dá)豐，等于為全世界最令人期待、消費(fèi)額度最高、利潤(rùn)率最高的通信消費(fèi)者，進(jìn)行定價(jià)。投資人也認(rèn)為收購交易很值得。WhatsApp目前擁有4.5億用戶，F(xiàn)acebook為每一個(gè)用戶支付了45美元。反觀Verizon無線公司，其擁有9700萬用戶，每一個(gè)用戶在股權(quán)交易中被估值為2984美元。顯然，F(xiàn)acebook獲得WhatsApp用戶的代價(jià)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于Verizon。談到WhatsApp目前的營(yíng)收模式，可以說為零。不過可以暫且假定每一個(gè)用戶每年可以貢獻(xiàn)50美分的收入。如果按照收購價(jià)格和年收入的倍數(shù)來看，Verizon為每位用戶的收入支付了3.5倍的價(jià)格，F(xiàn)acebook則支付了84倍。Facebook看上去仍然很瘋狂。在利潤(rùn)方面，Verizon無線公司擁有良好的利潤(rùn)，去年的利潤(rùn)率高達(dá)32%。Verizon的收購價(jià)格，相當(dāng)于為每一美元利潤(rùn)，支付了11美元的價(jià)格。對(duì)于WhatsApp來說，沒有人知道他們的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率。有傳言稱，該公司去年的收入為2000萬美元。目前該公司擁有50名員工，沒有市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用，沒有華盛頓的游說開支，也沒有移動(dòng)基站，也沒有實(shí)體商店。WhatsApp最大的開支，是其提供給谷歌Play和蘋果AppStore的三成的軟件下載收入分成。此外還有一些網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)和帶寬的成本，另外需要工程師對(duì)聊天軟件進(jìn)行升級(jí)。顯然，對(duì)于扎克伯格來說，WhatsApp巨大的用戶體量，是價(jià)值所在。如果加上扎克伯格的營(yíng)收野心，未來幾年，WhatsApp可能會(huì)變成一個(gè)營(yíng)收超過十億美元的公司。實(shí)際上，就在本周一，WhatsApp的首席執(zhí)行官卡姆就表示，希望開發(fā)語音通話功能，服務(wù)未來多達(dá)20億人的用戶。這意味著和微軟的Skype直接競(jìng)爭(zhēng)。如果按照未來的龐大用戶規(guī)模，F(xiàn)acebook未來只需要從每個(gè)用戶每年獲得2.84美元的收入，這個(gè)數(shù)字，僅為Verizon的四分之一左右。據(jù)報(bào)道，微軟旗下的移動(dòng)聊天和通話軟件Skype，在2012年獲得了20億美元的收入，目前在全世界擁有三億用戶。人們也會(huì)提出這樣的疑問，如果未來提供了通話功能，WhatsApp是否能夠?qū)崿F(xiàn)Skype一樣的收入呢？本周一，扎克伯格也提到，在早期階段，一些移動(dòng)聊天軟件的運(yùn)營(yíng)商，并沒有付出巨大的努力，就獲得了每個(gè)用戶兩到三美元的收入?；蛟S扎克伯格在進(jìn)行這次收購之前，已經(jīng)對(duì)用戶估值、價(jià)格進(jìn)行了詳細(xì)的測(cè)算。不過，這不會(huì)是扎克伯格收購的主要理由。WhatsApp將可以給扎克伯格提供數(shù)億的用戶，這些人可以逐漸被轉(zhuǎn)移到Facebook社交網(wǎng)絡(luò)