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文檔簡介
第六章企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析第一節(jié)機(jī)遇管理一、機(jī)遇及其特征1.概念:機(jī)遇是指在市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動過程中形成和產(chǎn)生的一種有利于企業(yè)經(jīng)營成功的帶有一種偶然性并能被經(jīng)營者認(rèn)識和利用的各種有利因素的總合。1.機(jī)遇與企業(yè)目標(biāo)有著內(nèi)在的聯(lián)系。2.機(jī)遇是企業(yè)經(jīng)營過程中產(chǎn)生和形成的一種對企業(yè)發(fā)展有利的無形資源。3.機(jī)遇是一種有利于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展、經(jīng)營成功的時(shí)間矢量。4.機(jī)遇是以偶然形式出現(xiàn)在經(jīng)營活動過程中的。2.機(jī)遇的特征1.普遍性2.偶然性3.開發(fā)性4.時(shí)效性二、機(jī)遇的作用與評價(jià)1.作用1.機(jī)遇是企業(yè)的一種無形稀有資源2.機(jī)遇有助于企業(yè)成功開發(fā)新產(chǎn)品3.機(jī)遇有助于企業(yè)提高市場份額4.機(jī)遇有利于企業(yè)擺脫困境某一目標(biāo)的價(jià)值增加的可能性利用該機(jī)遇所付出的代價(jià)2.機(jī)遇的評價(jià)例:我國某年夏天天氣酷熱,這給空調(diào)、冷飲、和游泳館廠商帶來了一個(gè)增加收入的機(jī)遇。假定我國空調(diào)器市場因酷熱而增加200萬臺銷量,按每臺銷售收入3000元計(jì)算,市場總收入為60億元。則三個(gè)企業(yè)的機(jī)遇分析如下:(1)目標(biāo)值A(chǔ):將積壓的10萬臺空調(diào)賣出去,收入約為3億元。B:加班加點(diǎn),增產(chǎn)20萬臺,收入約為6億元C:并購一家國外空調(diào)器廠,銷售30萬臺,收入9億元(2)機(jī)遇為企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)帶來的可能性A:只賣出6萬臺,實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的可能性為0.6B:銷售17萬臺左右,實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的可能性0.85C:銷售15萬臺,實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的可能性0.5(3)各企業(yè)利用機(jī)遇所付出的代價(jià)A:銷售費(fèi)用+商品殘值=8400萬元B:生產(chǎn)成本+銷售費(fèi)用+積壓商品殘值=42200萬元C:并購費(fèi)用+生產(chǎn)成本+銷售費(fèi)用+積壓商品+生產(chǎn)線殘值=68500萬元三、機(jī)遇鏈管理第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理一、風(fēng)險(xiǎn)的概念風(fēng)險(xiǎn)是指一特定策略所帶來的結(jié)果的變動性的大小。風(fēng)險(xiǎn)即可測定的不確定性二、風(fēng)險(xiǎn)的度量絕對度量:相對度量:三、風(fēng)險(xiǎn)偏好1.風(fēng)險(xiǎn)偏好的三種類型假定某人有10000美元,這時(shí)另一個(gè)人建議他玩拋硬幣的游戲。如果正面朝上,他可贏得5000美元,如果反面朝上,他就輸?shù)?000美元。他面臨的選擇是:1.不玩游戲,他就肯定擁有10000美元,這一選擇稱之為確定性前景。2.如果參加游戲,他有0.5的概率擁有15000美元,以及0.5的概率擁有5000美元。這一選擇稱為不確定性前景。風(fēng)險(xiǎn)厭惡型:游戲的確定性等價(jià)小于游戲的期望收益風(fēng)險(xiǎn)尋求型:游戲的確定性等價(jià)大于游戲的期望收益風(fēng)險(xiǎn)中立型:游戲的確定性等價(jià)等于游戲的期望收益彩票假設(shè)彩票每張1美元彩票的確定性等價(jià)大于彩票的期望收益,因此購買彩票的人的行為是風(fēng)險(xiǎn)尋求型的.美國醫(yī)生對風(fēng)險(xiǎn)的偏好在美國,醫(yī)生由于誤診而被支付的賠償金可高達(dá)上百萬美元,因此幾乎所有的醫(yī)生都購買保險(xiǎn)以免誤診帶來的索賠風(fēng)險(xiǎn)。在一些風(fēng)險(xiǎn)高的??疲鐙D產(chǎn)科、矯形外科,一名醫(yī)生每年支付的保險(xiǎn)費(fèi)通常在5萬美元以上。假定一名醫(yī)生的年收入為10萬美元,誤診訴訟的賠償也為10萬美元,但其概率為0.10。為免去這一風(fēng)險(xiǎn)而購買的保險(xiǎn)支出為3萬美元。1.購買保險(xiǎn),凈收入為7萬美元2.不購買保險(xiǎn),有兩種可能:(1)收入為10萬美元,概率為0.9(2)收入為0,概率為0.1醫(yī)生的決策醫(yī)生情愿用每年支出3萬美元的代價(jià)來免去只有1萬美元的期望索賠金額,這表明,醫(yī)生是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的。例:風(fēng)險(xiǎn)偏好的決策假定一名公司經(jīng)理需要在兩個(gè)投資方案,A和B之間作決策,他們的期望成本均為10美元。每個(gè)方案的收益概率分布如下表所示。效用函數(shù)為:其中:X為收益1.判斷該經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)偏好2.如果目標(biāo)是使期望值最大,應(yīng)該選擇哪個(gè)方案?3.評價(jià)每個(gè)投資方案的回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)4.如果目標(biāo)是效用最大,應(yīng)該選擇哪個(gè)方案?四、決策樹分析習(xí)題:甲企業(yè)正在考慮建新廠的三個(gè)方案A、B和C。每個(gè)廠的成本數(shù)據(jù)見下表。由于每個(gè)工廠地點(diǎn)不同,把單位產(chǎn)品運(yùn)向市場的運(yùn)輸費(fèi)用是不同的。成本項(xiàng)目ABC每年的固定成本100000200000300000單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本201815單位產(chǎn)品的運(yùn)費(fèi)566而銷售量又取決于經(jīng)濟(jì)形勢,見下表國民經(jīng)濟(jì)條件概率銷售量正常衰退0.80.210000080000甲企業(yè)產(chǎn)品的單位價(jià)格完全取決于乙企業(yè)的定價(jià)。乙企業(yè)的定價(jià)又取決于甲企業(yè)建什么樣的工廠,這一關(guān)系可表示為:由于乙企業(yè)在市場上居支配地位,它不管如何定價(jià),甲企業(yè)必須跟隨。問題:(1)畫出決策樹;(2)確定每一個(gè)建廠方案的期望利潤,并進(jìn)行決策。五、風(fēng)險(xiǎn)評估1.風(fēng)險(xiǎn)評估的內(nèi)容1.對風(fēng)險(xiǎn)本身的界定2.對風(fēng)險(xiǎn)作用方式的界定3.對風(fēng)險(xiǎn)作用后果的界定2.風(fēng)險(xiǎn)評估的方法1.德爾菲法第一,邀請有關(guān)專業(yè)方面的專家,并且以匿名的方式來參加有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問題的討論。第二,向有關(guān)專家提供各種有關(guān)的材料。第三,請有關(guān)專家提出自己的看法和依據(jù)。第四,由組織者對專家意見進(jìn)行統(tǒng)計(jì)整理,然后將匯總情況在反饋給專家,請他們在此基礎(chǔ)上對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作新一輪的判斷分析。2.幕景分析法對企業(yè)未來發(fā)展各種可能狀況的描述。六、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值鏈1.風(fēng)險(xiǎn)成本狹義的風(fēng)險(xiǎn)成本:僅指風(fēng)險(xiǎn)本身造成的損失廣義的風(fēng)險(xiǎn)成本:除了風(fēng)險(xiǎn)造成的損失之外,還包括前期的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防費(fèi)用和后期風(fēng)險(xiǎn)處置費(fèi)用。2.風(fēng)險(xiǎn)收益等于正常收益加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)3.風(fēng)險(xiǎn)與效用效用是指個(gè)人從消費(fèi)某種物品中得到的滿足,與人的主觀心理感受相聯(lián)系。不同的效用感受反映了人的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度不同。如果消費(fèi)者對于確定性收入的偏好大于風(fēng)險(xiǎn)條件下期望收益的偏好,則此人就是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。如果消費(fèi)者對于確定性收入的偏好小于風(fēng)險(xiǎn)條件下期望收益的偏好,則此人就是風(fēng)險(xiǎn)尋求者。如果消費(fèi)者對于確定性收入的偏好等于風(fēng)險(xiǎn)條件下期望收益的偏好,則此人就是風(fēng)險(xiǎn)中立者。4.風(fēng)險(xiǎn)防范(1)控制風(fēng)險(xiǎn)源(2)優(yōu)化決策行為(3)消除風(fēng)險(xiǎn)影響第三節(jié)變革工程一、變革工程的含義1.變革范疇2.變革層次3.變革要素變革工程是指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,主動適應(yīng)社會和環(huán)境的變化,不斷地轉(zhuǎn)變思維模式、重新設(shè)計(jì)工作流程及相關(guān)的創(chuàng)新活動。包括三個(gè)方面:技術(shù)變革、勞動生產(chǎn)率與經(jīng)濟(jì)增長統(tǒng)計(jì)表明,在20世紀(jì)20年代到90年代,經(jīng)濟(jì)增長的三分之一來源技術(shù)進(jìn)步,五分之一來源于工人教育程度的提高技術(shù)變革與市場結(jié)構(gòu)的關(guān)系美國的一些學(xué)者曾經(jīng)對1880年以來的70項(xiàng)重大發(fā)明的由來作了調(diào)查,結(jié)果發(fā)現(xiàn),這些發(fā)明的54%是由獨(dú)立工作的人們做出的,11%是在研究機(jī)構(gòu)中工作的人做出的,來自產(chǎn)業(yè)界研究實(shí)驗(yàn)室的發(fā)明只占大約三分之一。市場控制力是技術(shù)變革的一
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