上海清算所人民幣FFA業(yè)務(wù)規(guī)章與風(fēng)控方案第一章業(yè)務(wù)規(guī)章一、總則1、為標(biāo)準(zhǔn)人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議〔以下簡稱人民幣FFA〕市場行為，保護(hù)參與各方合法權(quán)益，防范人民幣FFA中心對手清算業(yè)務(wù)風(fēng)險，銀行間市場清算所股份〔以下簡稱上海清算所〕依據(jù)國家相關(guān)法律、行政法規(guī)等相關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)章。2、本規(guī)章所指人民幣FF〔ForwardFreightAgreement，是指交易雙方通過上海清算〔以下簡稱經(jīng)紀(jì)公司費(fèi)協(xié)議。上海清算所為人民幣FFA交易供給中心對手清算。人民幣FFA〔以下簡稱人民幣FFA清算業(yè)務(wù)易雙方清算會員確認(rèn)且符合上海清算所規(guī)定的遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議算結(jié)算的權(quán)利和義務(wù)，并進(jìn)展風(fēng)險治理。3、本規(guī)章適用于人民幣FFA市場參與者，包括投資人〔或稱客戶、經(jīng)紀(jì)公司、上海清算所及其清算會員。本規(guī)章所稱清算會員，指為人民幣FFA投資人完成與上海清算所資金清算結(jié)算的商業(yè)銀行及其他上海清算所認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)。4、人民幣FFA市場參與者應(yīng)遵守本規(guī)章、業(yè)務(wù)指南及相關(guān)協(xié)議等。二、產(chǎn)品與協(xié)議5、FFA是投資人達(dá)成的、以波羅的海交易所〔以下簡稱波交所〕公布的運(yùn)費(fèi)指數(shù)為標(biāo)特定時點，依據(jù)波交所公布的現(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)指數(shù)進(jìn)展現(xiàn)金差額結(jié)算。6、人民幣FFA交易產(chǎn)品包括但不限于海岬型船平均期租遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議CTC_FF巴拿馬型船平均期租遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議〔PTC_FFA〕和超敏捷型船平均期租遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議STC_FF。7、協(xié)議期限包括月度協(xié)議、季度協(xié)議和年度協(xié)議。協(xié)議存續(xù)期內(nèi)，每月進(jìn)展結(jié)算。8、協(xié)議主要條款包括產(chǎn)品種類、協(xié)議名稱、產(chǎn)品簡稱、協(xié)議規(guī)模、協(xié)議價格、最低價格波幅、協(xié)議數(shù)量、協(xié)議期限、成交數(shù)據(jù)接收時間、最終交易日、最終結(jié)算日、最終結(jié)算價格等。9、上海清算全部權(quán)依據(jù)市場需要，調(diào)整人民幣FFA的產(chǎn)品類別及協(xié)議規(guī)格，并向市場公告后實施。三、投資人10、具備以下條件的機(jī)構(gòu)，可作為投資人參與人民幣FFA業(yè)務(wù)：(一)中華人民共和國境內(nèi)的企業(yè)法人；(二)從事航運(yùn)現(xiàn)貨、衍生品相關(guān)業(yè)務(wù)；(三)具有健全的組織機(jī)構(gòu)和財務(wù)治理制度及完善的人民幣FFA業(yè)務(wù)治理制度；(四)其他參與人民幣FFA交易必需具備的條件。11、人民幣FFA交易應(yīng)通過經(jīng)紀(jì)公司達(dá)成。投資人在參與人民幣FFA交易前，應(yīng)選定一家或多家經(jīng)紀(jì)公司，簽訂效勞協(xié)議。12、人民幣FFA交易應(yīng)通過上海清算所清算會員辦理清算結(jié)算。投資人在參與人民幣FFA交易前，應(yīng)選擇一家清算會員與其簽訂清算協(xié)議，并簽署人民幣FFA風(fēng)險提醒書。13、投資人在參與人民幣FFA業(yè)務(wù)前，應(yīng)在清算會員開立保證金賬戶，并向其足額交納保證金和其他相關(guān)款項。14、投資人在參與人民幣FFA業(yè)務(wù)前，應(yīng)托付清算會員向上海清算所申請投資人編碼。投資人編碼是識別投資人身份及記錄投資人持倉狀況的載體。15、投資人在參與人民幣FFA業(yè)務(wù)過程中不得違反法律法規(guī)、上海清算全部關(guān)規(guī)定，以及與經(jīng)紀(jì)公司和清算會員簽訂的協(xié)議。四、經(jīng)紀(jì)公司16、符合以下條件的機(jī)構(gòu)，經(jīng)上海清算所認(rèn)定后可作為經(jīng)紀(jì)公司參與人民幣FFA業(yè)務(wù)：(一)中華人民共和國境內(nèi)的企業(yè)法人；(二)營業(yè)執(zhí)照明確可從事航運(yùn)經(jīng)紀(jì)或航運(yùn)詢問業(yè)務(wù)；(三)成認(rèn)并遵守本規(guī)章及其他有關(guān)規(guī)定、協(xié)議；(四)上海清算所規(guī)定的其他條件。17、申請作為經(jīng)紀(jì)公司參與人民幣FFA業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)向上海清算所提交書面申請材料。18、上海清算所對申請機(jī)構(gòu)提交的材料進(jìn)展審核后，認(rèn)定其具備參與人民幣FFA業(yè)務(wù)資格的，上海清算所將與其簽署協(xié)議，并通過上海清算所網(wǎng)站公告經(jīng)紀(jì)公司名單。19經(jīng)紀(jì)公司擔(dān)當(dāng)責(zé)任。20海清算所的定期資格審查。21、經(jīng)紀(jì)公司要求終止人民幣FFA業(yè)務(wù)資格的，應(yīng)提前至少三十天向上海清算所提出書面申請。22、經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)妥當(dāng)保管人民幣FFA業(yè)務(wù)相關(guān)資料和信息，為其客戶保守商業(yè)隱秘，法律、法規(guī)、監(jiān)管機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)另有規(guī)定或要求的除外。五、清算會員23員與其客戶進(jìn)展資金清算結(jié)算。清算會員擔(dān)當(dāng)其客戶的資金清算結(jié)算責(zé)任。24請成為清算會員。25、清算會員參與人民幣FFA清算業(yè)務(wù)前，應(yīng)與上海清算所簽訂《銀行間市場清算所股份人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議中心對手清算協(xié)議〔以下簡稱《人民幣FFA交易清算協(xié)，并完成與上海清算所的聯(lián)網(wǎng)及客戶終端安裝等預(yù)備工作。26金及相關(guān)款項，并通過該賬戶進(jìn)展保證金、費(fèi)用及相關(guān)款項的結(jié)算。27應(yīng)參與上海清算所組織的業(yè)務(wù)培訓(xùn)并獲得相應(yīng)資格證書FFA清算業(yè)務(wù)的行為負(fù)責(zé)。28、清算會員開展清算業(yè)務(wù)前，應(yīng)完成以下工作：(一)通過書面方式向客戶提示人民幣FFA相關(guān)風(fēng)險；(二)與客戶簽訂清算協(xié)議，明確有關(guān)清算過程中所產(chǎn)生的涉及清算會員和客戶的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。清算協(xié)議應(yīng)遵循上海清算所的相關(guān)規(guī)定，協(xié)議文本應(yīng)報上海清算所備案；(三)為客戶開立保證金賬戶，用于存放客戶交納的保證金及相關(guān)款項，并通過該賬戶與其進(jìn)展保證金、費(fèi)用及相關(guān)款項的結(jié)算；(四)向上海清算所提交投資人編碼申請表，并將編碼信息反響客戶；(五)向上海清算所報備客戶信息；(六)上海清算所要求的其他事宜。29、清算會員應(yīng)建立完善的風(fēng)險治理制度，包括：(一)制定符合本機(jī)構(gòu)清算業(yè)務(wù)的客戶標(biāo)準(zhǔn)，并對客戶資信進(jìn)展跟蹤；(二)在辦理業(yè)務(wù)前向客戶收取保證金。清算會員向客戶收取的保證金不得低于上海清算所規(guī)定的保證金標(biāo)準(zhǔn)；(三)清算會員應(yīng)對客戶持倉進(jìn)展盯市治理，市場價格發(fā)生特別波動時，清算會員應(yīng)準(zhǔn)時當(dāng)遵守雙方協(xié)議規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)和條件(四)清算會員應(yīng)當(dāng)將自有資金與客戶資金分賬治理，嚴(yán)禁挪用客戶資金。30海清算所完成資金結(jié)算后，將客戶應(yīng)收資金準(zhǔn)時、足額劃入客戶保證金賬戶。31的清算協(xié)議的商定向客戶進(jìn)展追索。32、清算會員應(yīng)妥當(dāng)保管清算業(yè)務(wù)相關(guān)資料和信息，為其客戶保守商業(yè)隱秘，法律、法規(guī)、監(jiān)管機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)另有規(guī)定或要求的除外。33、清算會員可向客戶收取清算費(fèi)及結(jié)算費(fèi)。六、清算和結(jié)算34、經(jīng)紀(jì)公司為投資人達(dá)成人民幣FFA交易后，應(yīng)在工作日規(guī)定時間內(nèi)實時通過上海清算所客戶終端向上海清算所提交成交數(shù)據(jù)。本規(guī)章所稱工作日，指中國和英國的共同工作日。35算所與經(jīng)紀(jì)公司或清算會員數(shù)據(jù)發(fā)送中斷的，可通過、電子郵件等進(jìn)展應(yīng)急處理。36戶終端反響是否擔(dān)當(dāng)對該筆交易的清算義務(wù)。37限額檢查和最低保證金要求檢查。38該筆交易的后續(xù)處理。39可用資金；否則，終止對該筆交易的后續(xù)處理。40、對交易雙方均通過清算會員承接確認(rèn)和風(fēng)控檢查的人民幣FFA交易，上海清算所承繼交易雙方清算會員清算結(jié)算的權(quán)利義務(wù)，此后該筆交易不行撤銷，不行修改。41、每日上午規(guī)定時間內(nèi)，上海清算所進(jìn)展日終清算處理，確定當(dāng)日結(jié)算價格、調(diào)整當(dāng)相應(yīng)處理。航運(yùn)資金賬戶可用資金缺乏的，上海清算所從清算會員大額支付系統(tǒng)清算賬戶扣收。42、清算會員負(fù)責(zé)與其客戶進(jìn)展資金清算結(jié)算。43、上海清算全部權(quán)依據(jù)市場狀況，調(diào)整成交數(shù)據(jù)接收時間及清算結(jié)算時間。七、風(fēng)險治理44、為防范中心對手清算風(fēng)險，上海清算所實行頭寸限額、保證金、實時監(jiān)控、清算基金、風(fēng)險預(yù)備金等風(fēng)險治理措施。45、上海清算所依據(jù)投資人、單個產(chǎn)品設(shè)定頭寸限額，并可依據(jù)狀況不時調(diào)整。46、投資人產(chǎn)品各月度協(xié)議持倉總量超過頭寸限額的，上海清算所拒絕承接增倉交易。47最低保證金和特別保證金，以人民幣計算并收取。48下平倉可能產(chǎn)生的估量損失。最低保證金要求由上海清算所規(guī)定。49最低保證金缺乏掩蓋局部的估量損失動扣收特別保證金。50超出規(guī)定范圍，上海清算所實行追加特別保證金、暫停承受增倉交易等措施。51、清算會員參與人民幣FFA清算業(yè)務(wù)之前應(yīng)向上海清算所交納清算基金。52、上海清算所按人民幣FFA清算業(yè)務(wù)收入的肯定比例提取的風(fēng)險預(yù)備金，用于彌補(bǔ)清算會員重大違約及與上海清算所業(yè)務(wù)及技術(shù)系統(tǒng)相關(guān)的重大風(fēng)險導(dǎo)致的損失。八、違約處理53大額支付系統(tǒng)清算賬戶主動扣收失敗的，構(gòu)成清算會員對上海清算所違約。54、上海清算所在進(jìn)展違約處理時，可依據(jù)具體狀況實行以下一項或多項措施：(一)暫停違約清算會員業(yè)務(wù)資格；(二)凍結(jié)違約清算會員開立在上海清算所的航運(yùn)資金賬戶；(三)依據(jù)商業(yè)銀行授信協(xié)議啟動銀行授信，完成履約清算會員結(jié)算處理；(四)向違約清算會員追索違約資金，并按違約金額的千分之一逐日計收違約金；(五)對違約清算會員名下投資人的持倉進(jìn)展強(qiáng)行平倉處理。55會員實施強(qiáng)制出售頭寸以彌補(bǔ)違約損失的制度內(nèi)對需要強(qiáng)行平倉的頭寸進(jìn)展平倉。56平倉無法執(zhí)行時，將持有該協(xié)議的對手方持有的頭寸按肯定規(guī)章強(qiáng)制進(jìn)展結(jié)算的措施。57、投資人違約的，清算會員應(yīng)連續(xù)履行對上海清算所的結(jié)算責(zé)任。58商定自行對投資人持倉進(jìn)展強(qiáng)行平倉并準(zhǔn)時向上海清算所報告投資人的持倉進(jìn)展強(qiáng)行平倉處理。5960投資人進(jìn)展追索，并準(zhǔn)時向上海清算所報送其對投資人的違約處理狀況。九、附則61、上海清算所為人民幣FFA業(yè)務(wù)供給有償效勞，收費(fèi)規(guī)章另行公布。62、上海清算全部權(quán)依據(jù)業(yè)務(wù)實際開展?fàn)顩r對本規(guī)章進(jìn)展調(diào)整。63、本規(guī)章由上海清算所負(fù)責(zé)解釋。64、本規(guī)章自公布之日起實施。其次章風(fēng)控方案一、清算制度安排(一)交易主體托付清算會員代其向上海清算所申請本業(yè)務(wù)投資人編碼。(二)交易模式航運(yùn)經(jīng)紀(jì)公司幫助投資人達(dá)成人民幣FFA交易，將成交數(shù)據(jù)實時發(fā)送上海清算所?！踩城逅惝a(chǎn)品本業(yè)務(wù)清算產(chǎn)品包括：海岬型船平均期租遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議CTC_FF期租遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議PTC_FF〕和超敏捷型船平均期租遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議STC_FF。協(xié)議期限暫定為不超過兩年。其中，CTC_FFA4條航線平均期租運(yùn)費(fèi)指數(shù)的遠(yuǎn)期協(xié)議，PTC_FFA是4條航線平均期租運(yùn)費(fèi)指數(shù)的遠(yuǎn)期協(xié)議，STC_FFA6條航線平均期租運(yùn)費(fèi)指數(shù)的遠(yuǎn)期協(xié)議。(三)工作日本業(yè)務(wù)所稱工作日，均指中國和英國的共同工作日。非工作日不進(jìn)展人民幣FFA產(chǎn)品的交易和清算結(jié)算處理。(四)協(xié)議要素成交數(shù)據(jù)接收時間。上海清算所接收人民幣FFA交易成交數(shù)據(jù)的時間為工作日10:30至20:0〔北京時間，下同；每月最終交易日成交數(shù)據(jù)接收時間為10:30至18:0。最終結(jié)算日。協(xié)議的最終結(jié)算日為協(xié)議存續(xù)期內(nèi)每月最終交易日的下一個中國工作日，12月的最終結(jié)算日為下一年的第一個中國工作日。匯交易中心在其官網(wǎng)公布的人民幣對美元中間價〔下同〕3(五)清算會員符合上海清算所綜合清算會員資格的商業(yè)銀行及上海清算所認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)可申請成為清算會員，參與本業(yè)務(wù)。上海清算所實行分層清算制度，上海清算所與清算會員進(jìn)展資金清算結(jié)算，清算會員與其客戶進(jìn)展資金清算結(jié)算。清算會員擔(dān)當(dāng)其客戶的資金清算結(jié)算責(zé)任。投資人只能選擇一家清算會員為其辦理清算結(jié)算業(yè)務(wù)，但有權(quán)更換清算會員。(六)賬戶設(shè)置賬戶進(jìn)展保證金、費(fèi)用及相關(guān)款項的結(jié)算。二、業(yè)務(wù)流程(一)成交數(shù)據(jù)接收航運(yùn)經(jīng)紀(jì)公司為交易雙方達(dá)成交易后清算所。上海清算所進(jìn)展成交要素檢查。(二)清算會員承接確認(rèn)上海清算所將通過成交要素檢查的成交數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)發(fā)至清算會員該筆交易的清算結(jié)算義務(wù)。(三)風(fēng)控檢查對通過清算會員承接確認(rèn)的交易，上海清算所依次進(jìn)展頭寸限額檢查和最低保證金檢查。假設(shè)承接該筆交易導(dǎo)致該投資人頭寸超出限額，或相關(guān)清算會員航運(yùn)資金賬戶余額缺乏，則終止對該筆交易的后續(xù)處理。(四)中心對手清算對交易雙方均通過清算會員承接確認(rèn)和風(fēng)控檢查的人民幣FFA交易，上海清算所承繼交易雙方清算會員清算結(jié)算的權(quán)利義務(wù)，此后該筆交易不行撤銷，不行修改。(五)日間風(fēng)險監(jiān)控?fù)p失超出規(guī)定范圍，上海清算所實行追加特別保證金等措施。(六)日終清算處理當(dāng)日最低保證金要求、計算當(dāng)日盈虧及清算會員應(yīng)收應(yīng)付金額，生成并發(fā)送資金結(jié)算清單。應(yīng)處理。(七)資金結(jié)算應(yīng)收資金準(zhǔn)時、足額劃入其航運(yùn)資金賬戶。、足額劃入其保證金賬戶。三、風(fēng)險治理(一)頭寸限額上海清算所依據(jù)清算會員、投資人、單個產(chǎn)品設(shè)定頭寸限額，并可依據(jù)狀況不時調(diào)整。投資人所持有的協(xié)議分拆為月度協(xié)議后所設(shè)定的限額要求。(二)保證金金包括最低保證金和特別保證金。保證金以人民幣計算并收取。最低保證金最低保證金是指清算會員依據(jù)上海清算所規(guī)定交納的現(xiàn)金保證金平倉可能產(chǎn)生的估量損失。FFA證金標(biāo)準(zhǔn)并提前向清算會員公布。特別保證金特別保證金用于日間彌補(bǔ)市場價格特別波動等特別狀況下保證金缺乏掩蓋局部的估量損失。(三)實時監(jiān)控上海清算所實時監(jiān)測清算會員的頭寸浮動損益，如清算會員頭寸浮動損失超出規(guī)定范圍，上海清算所實行追加特別保證金等措施。上海清算所依據(jù)實時盯市價格和前一日結(jié)算價格計算清算會員的浮動損益格主要依據(jù)當(dāng)日最成交數(shù)據(jù)和國際FFA市場報價確定。(四)清算基金及風(fēng)險預(yù)備金清算會員參與本業(yè)務(wù)之前應(yīng)向上海清算所交納清算基金保證金缺乏以掩蓋全部損失，上海清算全部權(quán)依據(jù)規(guī)定程序啟用清算基金彌補(bǔ)損失。風(fēng)險預(yù)備金是指上海清算所按本業(yè)務(wù)收入的肯定比例提取的專項基金員重大違約及與上海清算所業(yè)務(wù)及技術(shù)系統(tǒng)相關(guān)的重大風(fēng)險導(dǎo)致的損失。四、違約處理清算會員未在上海清算所規(guī)定時間內(nèi)足額交納應(yīng)付資金統(tǒng)清算賬戶主動扣收失敗的，構(gòu)成清算會員對上海清算所違約。(一)違約處理流程的航運(yùn)資金賬戶，同時依據(jù)商業(yè)銀行授信協(xié)議啟動銀行授信，完成履約清算會員結(jié)算處理。上海清算所向違約清算會員追索違約資金，并計收違約金。假設(shè)違約清算會員在當(dāng)日規(guī)定時點前補(bǔ)足違約資金及違約金業(yè)務(wù)資格，解凍其航運(yùn)資金賬戶；否則，上海清算全部權(quán)實行取消違約清算會員業(yè)務(wù)資格、移倉、對其名下客戶持倉進(jìn)展強(qiáng)行平倉等措施，由此導(dǎo)致的相關(guān)風(fēng)險由清算會員擔(dān)當(dāng)。(二)強(qiáng)行平倉實行平倉的一種強(qiáng)制措施。對需要強(qiáng)行平倉的頭寸，上海清算所托付指定的航運(yùn)經(jīng)紀(jì)公司在規(guī)定時間內(nèi)進(jìn)展平倉。(三)強(qiáng)制結(jié)算造成的損失