國(guó)有企業(yè)改制重組相關(guān)法律問(wèn)題2013-4-2目錄內(nèi)容頁(yè)碼一、國(guó)企改制重組的意義和目的3二、國(guó)企改制的歷史階段4三、國(guó)企改制程序要求和資本市場(chǎng)要求5四、國(guó)企改制方式及重要法律問(wèn)題7五、改制中中介機(jī)構(gòu)的作用和選擇11六、改制涉及的股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題12一、國(guó)有企業(yè)改制重組的意義和目的國(guó)有企業(yè)改制可以說(shuō)是三十多年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革最重要的主題之一。改革開(kāi)放進(jìn)行了三十多年，我們還要談國(guó)有企業(yè)改制重組，最重要的意義，還是在于從根本上改變國(guó)有企業(yè)體制上的弱點(diǎn)，從根本上提高它適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力。因此，國(guó)有企業(yè)改制的重要意義在于：建立現(xiàn)代企業(yè)制度實(shí)現(xiàn)政府職能的轉(zhuǎn)變3第一階段第二階段第三階段第四階段從1979年到1984年，“放權(quán)讓利”、擴(kuò)大企業(yè)自主權(quán)的試點(diǎn)階段。從1984年10月到1986年底，是以實(shí)行以承包責(zé)任制為主體的多種經(jīng)營(yíng)方式的階段。從1993年11月起，我國(guó)國(guó)有企業(yè)改制進(jìn)入以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為目的的新階段。二、國(guó)企改制的歷史階段4從1987年到1993年底，以轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制為主要內(nèi)容。值得一提的是，2009年5月1日開(kāi)始實(shí)施的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》是第一部系統(tǒng)規(guī)定國(guó)有資產(chǎn)相關(guān)制度的法律，該部法律中明確地定義了國(guó)有企業(yè)改制的涵義，并規(guī)定了改制的必備程序。三、國(guó)企改制的基本程序要求5基本程序三、國(guó)企改制的資本市場(chǎng)要求

國(guó)有改制最基本的要求應(yīng)當(dāng)是符合《公司法》和『企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法』意義上一般公司的標(biāo)準(zhǔn)。有上市目標(biāo)的國(guó)企改制基本要求基本可以參照中國(guó)證監(jiān)會(huì)『首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法』的要求完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力資產(chǎn)完整且人員/財(cái)務(wù)/機(jī)構(gòu)/業(yè)務(wù)獨(dú)立依法規(guī)范運(yùn)作要證明公司的經(jīng)營(yíng)成果是用合法的方式和方法取得的3.避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。控股股東和實(shí)際控制人就不能從事與這個(gè)新公司同類(lèi)型的業(yè)務(wù)。4.要減少關(guān)聯(lián)交易。無(wú)法避免時(shí)，要采取市場(chǎng)公允價(jià)格，并且要經(jīng)過(guò)內(nèi)部決策程序。5.要保證重組后的企業(yè)有合理的凈資產(chǎn)收益率。保證產(chǎn)權(quán)的明晰，法人治理結(jié)構(gòu)的完善?？椊Y(jié)構(gòu)建立健全；投資結(jié)構(gòu)明晰；資產(chǎn)權(quán)屬清晰、完整獨(dú)立等。董監(jiān)高人員安排穩(wěn)定。董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員近三年（創(chuàng)業(yè)板是兩年）無(wú)重大變化。6四、改制重組的基本方式71.整體重組2.部分改制3.企業(yè)分立實(shí)踐中往往又被稱(chēng)為“翻牌”式的改制重組。好處：法律程序畢竟簡(jiǎn)便、快；缺點(diǎn)：依然可能存在傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)的種種弊端。適合于：規(guī)模較小、企業(yè)負(fù)擔(dān)不是很重，經(jīng)營(yíng)范圍比較單一、經(jīng)營(yíng)狀況比較好的企業(yè)。這是目前國(guó)有企業(yè)重組改制的一個(gè)主流模式。好處：一方面能夠使新的企業(yè)是一個(gè)干凈的企業(yè)，沒(méi)有負(fù)擔(dān)，又是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)比較強(qiáng)；另一方面，以前歷史遺留問(wèn)題等，可以由老公司繼續(xù)承擔(dān)，不至于因?yàn)楦闹圃斐刹环€(wěn)定的局面。缺點(diǎn)：成本比較高，程序比較復(fù)雜。這種方式運(yùn)用的相對(duì)比較少，例如建行的分立改制，傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)入建行股份公司，非銀行業(yè)務(wù)進(jìn)入建銀投資公司，兩家在法人資格上是平等的。

1.確定納入重組范圍的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)對(duì)于改制后有以上市考慮的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)工作更為重要，在各方中介機(jī)構(gòu)深入盡職調(diào)查結(jié)果的基礎(chǔ)上，更需要券商根據(jù)國(guó)家宏觀產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)整體情況、公司自身經(jīng)營(yíng)情況等為企業(yè)改制所涉及的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)整合提出有建設(shè)性的意見(jiàn)和建議。2.改制中涉及劃撥土地使用權(quán)的處理方式對(duì)于歷史較為悠久的國(guó)有企業(yè)，確實(shí)還存在部分使用劃撥用地的情況。根據(jù)國(guó)家的相關(guān)規(guī)定，在企業(yè)改制時(shí)，必須對(duì)企業(yè)使用的劃撥土地進(jìn)行處置，具體方式包括：授權(quán)經(jīng)營(yíng)、作價(jià)出資、出讓、租賃等。無(wú)論采取哪種處置方式，均需要與有權(quán)的國(guó)土管理部門(mén)作好溝通。四、改制重組可能涉及的重要法律問(wèn)題8

3.下屬子企業(yè)的處理如果以全民所有制或者集體所有制企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為出資投入到新公司，則要先對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行改制。及時(shí)梳理出下屬子企業(yè)的情況，在母企業(yè)改制的同時(shí)也對(duì)子企業(yè)予以改制。4.員工問(wèn)題國(guó)企改制涉及到重新安置職工的，職工安置方案必須經(jīng)職工代表大會(huì)或職工大會(huì)審議通過(guò)，企業(yè)方可實(shí)施改制。5.稅收問(wèn)題企業(yè)改制多會(huì)涉及到資產(chǎn)評(píng)估增值的處理問(wèn)題，以及資產(chǎn)投入或剝離過(guò)程中的流轉(zhuǎn)稅或所得稅問(wèn)題，需要和評(píng)估師、會(huì)計(jì)師以及專(zhuān)業(yè)的稅務(wù)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)共同討論，以便在法律允許的范圍內(nèi)，為公司節(jié)約相關(guān)的稅費(fèi)成本。四、改制重組可能涉及的重要法律問(wèn)題9

6.國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓如果改制中涉及企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)仨殗?yán)格按照國(guó)務(wù)院國(guó)資委關(guān)于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定履行程序，進(jìn)場(chǎng)交易。7.員工持股國(guó)有企業(yè)改制中并未完全杜絕員工持股，但員工持股必須按照相關(guān)文件的規(guī)定進(jìn)行規(guī)范操作。如涉及員工持股，可以深入學(xué)習(xí)研究國(guó)務(wù)院國(guó)資委于2008年9月出臺(tái)的《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)職工持股、投資的意見(jiàn)》。四、改制重組可能涉及的重要法律問(wèn)題10五國(guó)企改制中中介機(jī)構(gòu)的作用和選聘作用：---獨(dú)立性---專(zhuān)業(yè)性----------專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)+靈活性和創(chuàng)造性（能夠提出具有可行性的解決方案）選聘---質(zhì)量?jī)?yōu)先？---價(jià)格優(yōu)先？-----------同類(lèi)項(xiàng)目的足夠經(jīng)驗(yàn)+合理價(jià)格六國(guó)企改制中的股權(quán)激勵(lì)事宜資本市場(chǎng)上實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的基礎(chǔ)企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離且企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果由獨(dú)立的有社會(huì)公信力的第三方評(píng)價(jià)和判斷企業(yè)的股權(quán)有公眾認(rèn)可的市場(chǎng)價(jià)值且可以隨時(shí)以該市場(chǎng)價(jià)值變現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃從始至終對(duì)所有相關(guān)主體公開(kāi)透明且其成本由所有投資人承擔(dān)國(guó)有非上市公司的股權(quán)激勵(lì)《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)職工持股、投資的意見(jiàn)》（國(guó)資發(fā)改革〔2008〕139號(hào)）職工持股非股權(quán)激勵(lì)；持股過(guò)程與公司業(yè)績(jī)和管理層貢獻(xiàn)脫鉤；非上市國(guó)有公司的股權(quán)激勵(lì)有制度性和操作性上的障礙，但對(duì)于擬IPO公司探索跨期股權(quán)激勵(lì)可行性

國(guó)有上市公司的股權(quán)激勵(lì)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行）(證監(jiān)公司字[2005]151號(hào)）《《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》(國(guó)資發(fā)分配[2006]175號(hào))結(jié)束語(yǔ)國(guó)有企業(yè)的改制是個(gè)綜合性的系統(tǒng)工程，需要在明確改制工作的目