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賦您理財之路證券投資基金1第一講：證券投資基金概述2什么是基金？在現(xiàn)實中，有各種各樣福利性質(zhì)的基金，如中國青少年發(fā)展基金、國家自然科學基金，這些基金都不是本文所要討論的。證券投資學意義上的基金不同于其他類別的基金。本質(zhì)上是為了利潤最大化的投資行為，因此稱為“投資基金”。3什么是基金？投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合（組合）投資方式。是基于分散風險的目的，通過發(fā)行基金證券（如受益憑證、基金單位、基金股份等）的形式，集中眾多的、不確定的社會閑散資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，按資產(chǎn)組合原理進行分散投資，獲得收益后，投資者按出資比例分享收益的一種間接投資工具。4投資者1投資者2投資者3·········基金基金保管人基金契約基金管理公司（投資專家）匯集資金委托理財監(jiān)管簽訂托管協(xié)議分配投資收益簽訂簽訂基金運作模式示意圖證券A證券B證券C·········5證券投資基金市場的參與主體類別名稱基金當事人基金份額持有人基金管理人基金托管人基金市場服務機構(gòu)基金銷售機構(gòu)注冊登記機構(gòu)律師事務所和會計事務所基金投資咨詢機構(gòu)和基金評級機構(gòu)監(jiān)管與自律機構(gòu)基金監(jiān)管機構(gòu)證券交易所基金行業(yè)自律組織6基金的特點（一）集合理財，專業(yè)管理（二）組合投資，分散風險（三）利益共享，風險共擔（四）嚴格管理，信息透明（五）獨立托管，保障安全7

證券投資基金與其他金融工具的比較比較項目基金股票債券反映的經(jīng)濟關系不同信托關系，是一種受益憑證所有權關系，是所有權憑證債權債務關系，是債權憑證所籌資金的投向不同間接投資于有價證券直接投資于實業(yè)領域直接投資于實業(yè)領域投資收益與風險大小不同風險適中收益穩(wěn)健高風險高收益低風險低收益8國內(nèi)主要財經(jīng)網(wǎng)站基金專業(yè)網(wǎng)站——中國基金網(wǎng)；天天基金網(wǎng)；和訊基金網(wǎng)；數(shù)米基金網(wǎng)；酷基金網(wǎng)財經(jīng)信息網(wǎng)站——東方財富網(wǎng)；新浪財經(jīng)網(wǎng)；搜狐財經(jīng)網(wǎng)；天相投顧網(wǎng)；巨潮信息網(wǎng)財經(jīng)媒體網(wǎng)——中證網(wǎng)；中國證券網(wǎng)；全景網(wǎng)；財經(jīng)雜志網(wǎng)基金評鑒網(wǎng)站——晨星網(wǎng)；銀行證券9證券投資基金分類概述平衡型基金基金的投資目標4收入型基金成長型基金保本基金混合基金債券基金股票基金基金的投資對象（標的）3契約型基金公司型基金基金的法律（組織）形式2封閉式基金開放式基金基金的運作方式1具體類別分類依據(jù)序號貨幣市場基金10開放式基金開放式基金：基金規(guī)模不固定，基金單位總數(shù)可隨時增減，投資者可以將基金份額在合同規(guī)定的時間和場所進行申購、贖回、交易的一種基金。11封閉式基金封閉式基金：基金管理公司在設立基金時，限定了基金的發(fā)行總額，在達到預定發(fā)行計劃后，基金成立。有明確的封閉期，在封閉期，不再追加新基金單位。1213開放式基金與封閉式基金比較封閉式基金開放式基金期限5年以上，多數(shù)15年沒有固定存續(xù)期規(guī)模不變可變交易場所可以上市不可上市價格形成方式主要是供求關系完全取決于凈值投資策略沒有贖回的壓力，可長期投資有贖回壓力，資金不能完全用于長期投資激勵機制缺乏較好14股票基金——高風險、高回報股票基金是指投資于股票的基金，是最基本的基金品種。根據(jù)我國分類標準，此種基金的60%以上的資產(chǎn)投資在股票。中國市場有超過七成的基金是股票基金?；鸱蓊~凈值通常與股市走勢一致。多以投資標的或投資風格的屬性來命名。如**行業(yè)基金、**小盤基金、**成長基金、**價值基金。15161718不同風險水平的股票基金成長基金：投資對象主要是市場中有較大升值潛力的小企業(yè)股票和新興行業(yè)的股票，波動比較大。如：博時新興成長。收入基金：投資對象主要是那些分紅較高的藍籌股，這類基金成長性較弱，但風險也相對較低。如：寶盈資源優(yōu)選。平衡基金：風險和收益介于前兩者之間，其投資策略比成長型保守，往往把資金投入股價波動較小的股票中。19不同風險水平的股票基金股票基金類型投資目標獲取收益的方式收益及風險特征成長型追求長期的資本增值較注重長期資本利得長期收益可能會比較高，但是風險也比較高收入型追求當期的高收入較注重當期的股利收入長期收益不如成長型，但風險較低平衡型兼顧長期資本增值及當期收入同時重視資本利得及股利收入介于成長型及收入型之間20212223債券基金——穩(wěn)中求發(fā)展債券基金是以投資各種不同收益率、不同到期日的債券為主要投資標的，以賺取利息收入為主要收益的基金類別。根據(jù)我國分類標準，此種基金的80%以上的資產(chǎn)投資在債券。投資標的：國債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換企業(yè)債。分類：普通債券基金、中短期債券基金。24債券基金——穩(wěn)中求發(fā)展特點：投資風險低，回報率一般比股票型基金低。決定債券價格的兩大因素：利率和信用評級。在投資組合中加入債券基金，可有效降低整體投資組合的投資風險，因此它是資產(chǎn)組合中不可或缺的產(chǎn)品。252627

華富強債、富國匯利兩只創(chuàng)新債券基金在一日之間共計獲得超過75億元的資金認購。9月1日，也成為今年基金單日銷售規(guī)模創(chuàng)紀錄的一天。而債券基金的火爆行情8月已出現(xiàn)苗頭。8月16日成立的工銀瑞信雙利債券基金首發(fā)規(guī)模高達140.5億元，是中國基金業(yè)有史以來最大規(guī)模的債券基金。28混合型基金——進可攻，退可守混合型基金（配置型基金）：同時以股票、債券、貨幣市場工具為投資對象的基金。根據(jù)我國分類標準，資產(chǎn)中投資股票和債券的比例不符合股票基金和債券基金規(guī)定的為混合基金。可實現(xiàn)資產(chǎn)的靈活配置，進可攻，退可守。適合不會調(diào)整資產(chǎn)比例，對挑選基金一竅不通的基民。2930混合型基金類型偏股型基金（股票50%-70%）偏債型基金（債券50%-70%）股債平衡型基金（40%-60%）靈活配置型基金31貨幣市場基金——短期資金的碼頭、準儲蓄以投資在短期（通常是一年以內(nèi)）、流動性佳的貨幣市場工具為收益的基金。投資對象：短期國庫券、政府機構(gòu)債券、中央銀行票據(jù)、金融債券、銀行承兌票據(jù)、銀行定期存單、商業(yè)票據(jù)等流動性強的貨幣市場品種。32貨幣市場基金特點本金安全性高流動性高：T+1或T+2資金可到賬費率低：無認購費、申購費和贖回費，管理費和托管費較低。免收益稅：銀行存款要繳納20%利息稅。該類基金完全免費。33貨幣市場基金收益基金凈值固定不變，永遠保持1.0元。衡量指標：每萬份基金單位收益、7日年化收益率。如右圖中國基金網(wǎng)公布的貨幣基金收益：347日年化收益率以最近7日自然日日平均收益率折算的年化收益率。按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的7日年化收益率按月結(jié)轉(zhuǎn)份額的7日年化收益率例如：1月10日的7日年化收益率，就是拿4日至10日連續(xù)共7天的日收益進行平均，得出的日平均收益率再乘以365.35貨幣市場基金投資技巧購買工資卡所屬銀行代銷的貨幣市場基金購買產(chǎn)品線完善的基金公司產(chǎn)品購買規(guī)模穩(wěn)定的貨幣市場基金361.選擇最合適你的對投資理念的描述A.我的主要目標是得到最高的長期回報，即使我不得不忍受一些非常巨大的短期損失；B.我希望得到一個很穩(wěn)定的資產(chǎn)增值，即使這意味著比較低的總回報；C.我希望在長期回報最大化和波動最小化間進行平衡；37小游戲：風險心理承受能力測試2.當你購買股票或基金的時候，請對下列每個因素分別回答：A.非常重要B.有些重要C.不重要（1）資產(chǎn)升值的短期潛力；（2）資產(chǎn)升值的長期潛力；（3）對于股票，這個公司被其他人收購的可能性；（4）過去六個月盈余或虧損的情況；（5）過去五年的盈余或虧損的情況；（6）朋友或者同事的推薦；（7）股價或凈值下跌的危險性；（8）分紅的可能性383.你會把5000元投入到下面的項目中嗎？A.有70%的可能性,

你的資產(chǎn)翻一倍到10000元.

而有30%的可能性把5000元都輸光.

B.有80%的可能性,

你的資產(chǎn)翻一倍到10000元.

而有20%的可能性把5000元都輸光.

C.有60%的可能性,

你的資產(chǎn)翻一倍到10000元.

而有40%的可能性把5000元都輸光.

394.

假設你要在下面兩個基金中做選擇，

你會選哪個?

每個基金都含有6支不同種類的股票,

在過去12個月中，下表顯示了每支股票的收益情況.

405.

如果你的10000元的投資虧了2000元，你會怎么辦?A.割肉，

賣掉基金B(yǎng).保留著，有50%的機會反彈，有50%的機會再損失2000元C.

不知道

416.假設你在一個基金上投資了10000元,

但一個星期中虧了15%。

你看不出是什么原因，大盤也沒有跌這么多,

你會怎么辦?A.補倉B.清倉,

然后投入到一個波動小的基金中C.賣掉一半.D.等著價格反彈再賣掉E.什么都不做(覺得這是正常的)

427.下表中顯示兩只基金在過去兩年中每季度的收益情況,

你選擇買哪只?

438.作為一個投資者，

和其他人相比，你怎么評估你的投資經(jīng)驗?A.

非常有經(jīng)驗B.比平均水平高C.平均水平D.

比平均水平低E.基本沒有經(jīng)驗

44

45評語

0-11分：

請避免風險，買貨幣基金吧

12-33分：

低風險債券

34-

55分：

高風險債券

56-

77分：

股票債券混合式基金，

大盤股或者藍籌股

78-

99分：

股票和股票基金.

低分的話，買大盤價值型股票；高分的話買小盤或者大盤成長股

100分：去賭博吧

46基金定投47如果在2000年，擁有500元的你能做什么？482011年，擁有500元的你現(xiàn)在還能做什么？49通貨膨脹就在我們身邊！面對這個吞噬我們辛苦積攢的財富的“大怪物”，能否打敗它？有什么方法能打敗它呢？50基金定投是戰(zhàn)勝通貨膨脹的良方之一。51以投資上證綜合指數(shù)為例，如果在每月1日扣款500元，那么從1991年1月2日開始直到2011年2月1日，總計的扣款次數(shù)為242次，投入的總金額為12.1萬元，而當前的市值為38萬余元，期間收益率達到216%52基金定投

——最適合工薪階層的基金投資方式基金定投：投資者與銀行約定，每月在固定的日期以固定的金額，自動扣款投資到指定的開放式基金里。（類似零存整?。﹥?yōu)勢：降低購買基金的成本、風險，培養(yǎng)理財習慣適合人群：①：每月領取固定薪酬②：有長期個人理財規(guī)劃③：愿意投資基金但不清楚入市時點適合產(chǎn)品：波動較大的基金：股票型、指數(shù)型基金、小盤股基金53基金定投基金定投是投資人在每個月固定的日期，將固定的資金投資到固定基金上的一種投資方式，定期買入定額、不同份額數(shù)的基金，當基金凈值上漲的時候，買到的基金份額數(shù)較少，當凈值下跌時，所買到的份額數(shù)則較多，自動達到上漲少買、下跌多買的效果，長期下來就可以有效地攤低成本，又可以通過長期紀律性的投資分享經(jīng)濟發(fā)展的成果，打敗通貨膨脹。54基金定投長期獲利的假設前提：一是市場難以預測，用均攤的方式能捕捉市場的平均機會；二是市場中長期總是上漲的，所以只要你長期堅持，就一定可以獲利。55基金定投注意事項1.量力而為，選擇合適的投資額度2.定投金額可以變更3.不是任何時候都適合定投（當具備充裕閑置資金，且市場行情明朗，沒必要定投）4.應在適當?shù)臅r機終止定投，如后市不看好56終止基金的兩種途徑主動退出：主動提出退出申請，經(jīng)確認，定投停止違約退出：賬戶金額不足，導致定投不能如期進行，違約次數(shù)到達設定次數(shù)則定投終止。57基金的資產(chǎn)凈值58基金資產(chǎn)凈值基金資產(chǎn)凈值：某一時點一個基金單位實際代表的價值?；鹳Y產(chǎn)凈值

=（基金總資產(chǎn)-基金總負債）/基金總份額5960基金的申購與贖回申購：購買已經(jīng)成立的基金單位。贖回：將持有基金單位按規(guī)定價格賣給基金管理人，收回現(xiàn)金。申購與贖回的價格：以申購與贖回日的基金份額凈值加、減一定費用計算。原則：金額申購，份額贖回；未知法交易款項支付時間：申購成功，T+1辦理權益登記，T+2可贖回贖回受理申請日起，7個工作日支付款項。61基金的申購與認購的區(qū)別概念認購：募集期購買新基金申購：購買已經(jīng)成立的基金費率認購費率更優(yōu)惠贖回時間不同認購后過了封閉期才能贖回申購成功的第二日就可以贖回62基金的申購與贖回申購：購買已經(jīng)成立的基金單位。贖回：將持有基金單位按規(guī)定價格賣給基金管理人，收回現(xiàn)金。申購與贖回的價格：以申購與贖回日的基金份額凈值加、減一定費用計算。原則：金額申購，份額贖回；未知法交易款項支付時間：申購成功，T+1辦理權益登記，T+2可贖回贖回受理申請日起，7個工作日支付款項。63申購與贖回的流程封閉期：開放式基金成立后有一段封閉期（最長不超過3個月），此時間內(nèi)只接受申購，不辦理贖回。開放日：封閉期過后，每個證券交易日均為開放日。開放日可以辦理申購、贖回、轉(zhuǎn)托管、轉(zhuǎn)換等交易。辦理贖回的時間：交易所交易時間，當日15：00點前贖回操作，以當天收盤以后公布的基金凈值計算；15：00點以后，則以次日收盤價為計價標準。最佳時間：當天下午2點到3點之間，這樣可以基本估