投資項目可行性分析

FeasibilityStudyofInvestmentProject陸菊春博士、副教授Tel程主要內容

1緒論2項目背景分析3市場分析與生產規(guī)模4項目選址分析5投資估算與資金籌措6財務評價原理7財務評價與不確定性分析8國民經濟與社會評價徐莉等編著，項目評估與決策，科學出版社趙國杰，投資項目可行性研究，天津大學出版社簡德三編著，投資評估與可行性研究，上海財經大學出版社彭志源，金融投資項目可行性研究與評價手冊，中國科技文化出版社張宇，項目評估實務，中國金融出版社

教材及參考資料學習方式理論方法的闡述互動學習小組討論，案例分析評價標準內容課堂展示：團隊配合、表達案例書面分析考試方式上課到堂率20％案例分析（包括討論、書面報告）20％考試60％投資項目可行性研究與評估管理平臺心理學行為、氣質、性格、溝通、激勵技術平臺管理學組織結構、沖突、發(fā)展人類學中西文化的異同政治學憲法、法律、法規(guī)經濟平臺、法律平臺金融、會計管理科學公司戰(zhàn)略、運籌學、物業(yè)管理、物流技術設計、施工、數(shù)理統(tǒng)計、孔子曰：夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也：未戰(zhàn)而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況于無算乎（計篇）拉開戰(zhàn)斗序幕之前，就已“廟算”(古時戰(zhàn)前君主在宗廟里舉行儀式，商討作戰(zhàn)計劃)周密，充分估量了有利條件和不利條件，開戰(zhàn)之后就往往會取得勝利；拉開戰(zhàn)斗序幕之前，沒能進行周密“廟算”，很少分析有利條件和不利條件，開戰(zhàn)之后就往往會失敗，更何況開戰(zhàn)之前無“廟算”呢？可見，將帥的智慧謀略在戰(zhàn)爭中是何等的重要。算就是可行性研究UT斯達康經濟論證市場調研技術論證材料供應擬定規(guī)模設計方案位置選擇進度安排經濟論證方案優(yōu)化案例——成功的投資項目鵬遠垃圾處理項目市場調研擬定規(guī)模位置選擇方案論證方案設計方案選擇經濟論證組織安排案例——失敗的投資項目第一章緒論企業(yè)的投資戰(zhàn)略選擇項目及投資項目項目的發(fā)展周期可行性研究的含義可行性研究的程序和內容可行性研究的發(fā)展歷程項目政府金融安安全金金融融監(jiān)管管企業(yè)可行性性研究究財財務務評價價金融機機構項目評評估一、企企業(yè)的的投資資戰(zhàn)略略選擇擇企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略企業(yè)的經營戰(zhàn)略產品市場戰(zhàn)略競爭戰(zhàn)略選擇戰(zhàn)略方向選擇戰(zhàn)略態(tài)勢選擇項目中大集集團整形醫(yī)醫(yī)院項項目戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃/綜合計計劃財務管管理/人力資資源管管理/質量管管理IT系統(tǒng)支支撐客戶供應商生產計計劃編制原料采采購采購接接收生產作作業(yè)庫存調調撥銷售發(fā)發(fā)運物料內內部配送潛在客客戶與與銷售機機會管管理銷售簽簽定與與銜接市場分分析與與銷售預預測售后服服務品牌規(guī)劃市場調研構思處理試銷上市推廣評估調整概念論證試制調調整營銷策策劃技術設計企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略目目標——確定項項目如何尋尋找和和創(chuàng)意意項目目1、““信息息”是是前提提2、““發(fā)現(xiàn)現(xiàn)”是是基礎礎3、““聯(lián)想想”是是靈魂魂－思思維、、跨度度、能能力、、靈感感4、““技術術”是是支撐撐5、““產品品”是是核心心6、““效益益”是是目標標7、““運籌籌”是是技巧巧凡墻皆皆門21歲的英英國大大學生生亞歷歷克斯斯，建建立一一個新新的網網站，，原本本空白白的網網頁，，劃分分成100萬個格格子，，以每每格1美元的的價格格，為為廣告告商提提供廣廣告空空間，，通過過空白白網頁頁上出出售廣廣告格格子，，1.開發(fā)一一棟樓樓2.舉行奧奧運會會3.舉行一一次會會議4.軟件開開發(fā)……二、什什么是是項目目建立一一個新新企業(yè)業(yè)開發(fā)一一個新新產品品實施一一項新新工程程規(guī)劃一一項新新活動動承接并并實施施一個個合同同訂單單曼哈頓頓計劃劃舉辦世世界杯杯申奧軟件開開發(fā)主辦一一次會會議組織一一次聚聚會家庭購購房子女培培養(yǎng)小孩上上學接接送檢查你你的電電子郵郵件遞送信件……？項目項目的類型型項目工程項目IT項目教育項目公益性項目軟項目…AProjectisatemporaryendeavorundertakentocreateauniqueproductorservice.Temporarymeansthateveryprojecthasadefinitebeginningandadefiniteend.Uniquemeansthattheproductorserviceisdifferentinsomedistinguishingwayfromallsimilarproductsorservices.------AGuidetotheProjectManagementBodyofKnowledge(PMI)定義1定義2是為了在規(guī)規(guī)定的時間、費用和性能參數(shù)數(shù)下滿足特特定的目標而由一個個個人或組織織所進行的的具有規(guī)定定的開始和和結束日期期、相互協(xié)協(xié)調的獨特特的活動集集合。——英國項目管管理協(xié)會（（APM），并被國際際標準化組組織（ISO）采用（ISO10006））。項目和運作作的區(qū)別風險小風險大組織穩(wěn)定組織不穩(wěn)定資源、環(huán)境相對穩(wěn)定資源、環(huán)境有變化效率型效果型可無限延長有限時間重復的是唯一的運作(作業(yè))項目眾多參與單位/部門的短期合作行為項目有明確的開始和結束時間與已有的產品和服務相比有明顯的差別可能涉及成千上萬的人，跨越多個組織有明確的目標有限的資源有投資、進度、質量和資源的限制單件性和一次性獨特性/唯唯一性：一次性：多目標屬性性：壽命周期相互依賴性性沖突屬性項目的主要要屬性項目的類型型按投資體制制劃分競爭性項目目基礎性項目目公益性項目目按項目建設設性質新項目改擴建項目目技改項目類別競爭性項目基礎性項目公益性項目特點收益較高、市場調節(jié)靈敏一定自然壟斷、建設周期長、投資量大收益相對低非盈利性、具有社會效益涉及行業(yè)工業(yè)（不含能源）、建筑業(yè)、服務咨詢業(yè)、金融保險業(yè)、餐飲業(yè)等能源、農林水利、交通郵電通訊、部分支柱產業(yè)項目文教科研衛(wèi)生環(huán)保廣播電視、公檢法國防等政權設施投資主體主要由企業(yè)、個人投資，經營性投資，企業(yè)自主決策。政府與企業(yè)投資，經營性和政策性投資結合。主要由政府進行投資，主要政策性投資，政府無償撥款。投資使用方式風險性和規(guī)模性投資有償重點投資主要是無償投資根據項目涵涵義，對以以下(1)、(2)兩個示例進進行分析，，并判斷哪哪個是項目目：(1)為小學生設設計開發(fā)一一種新型英英語學習軟軟件，計劃劃在2006年6月1日推向市場場，費用控控制在2萬元。(2)使用文字處處理軟件寫寫備忘錄。。1.以最少的投投入獲得最最大的效益益2.規(guī)定的期限限3.消耗一定的的資源投入一定資資金以獲取取預期效益的投資活動動。什么是投資資項目項目環(huán)境（（4）投資項目成成功的定義義三要素:按時完成預算內質量符合預預期要求功能績效期望管理項目經理的的成功規(guī)則則“成本－時時限－質量量”平衡的的現(xiàn)實的期期望在整個項目目期間進行行期望管理理在預算內準準時交付承承諾成果質量時間成本項目的發(fā)展展周期投資前時期機會研究投資生產時期正式可研初步可研投資時期項目評估生產時期三、項目的的發(fā)展周期期一般項目生命周期結束階段許多中間階段啟動階段資源的投入時間項目階段我國投資項項目的發(fā)展展周期機會研究初步可行性性研究項目建議書書可行性研究究(報告)項目評估項目審批項目設計項目施工竣工驗收項目投產項目后評價價可行性研究各階段比較機會研究初步可研正式可研研究性質目的內容

研究要求作用估算精度需要時間項目設想鑒別投資機會編制建議書初選項目±30％1～3月項目初選初步評價編制初步可研進一步判斷±20％4～6月項目準備技術經濟論證編制可研作為決策依據±10％8～12月研究階段類別承擔主體不不同前者為投資資者或委托托單位后者為決策策機構或貸貸款銀行視角或著重重點不同前者著眼于于微觀后者著眼于于宏觀目的不同前者有多方方案比較后者針對一一個方案所處時序不不同可行性研究究與項目評評估的區(qū)別別提出項目提出項目建議書決策部門提出審批意見否決項目編制可行性研究報告決策部門提出審批意見提出立項報告金融機構提出評估報告否決項目承諾貸款否決項目提出立項報告提出貸款意向下達計劃文件開始施工可行性研究階段評估階段機會研究四、可行性性研究的含含義可行性研究究(FeasibilityStudy)是運用多門門學科，尋尋求使投資資項目建設設達到最佳佳經濟效果果的綜合研研究方法。。對擬建的投投資項目在在決策之前前進行詳細細，周密，，全面的調調查研究，，綜合論證證項目上馬馬的必要性，可可能性，有有效性，合合理性，并從多個個可能方案案中，評選選出經濟效效果最佳投投資方案，，為決策者者提供決策策依據.可行性研究究要回答問問題1）為什么么要上此項項目？是否否符合國家家發(fā)展方向向，政策？？2）需要多多少人力，，物力，財財力資源？？能否保證證？3）市場場條件如何何？4）建設設規(guī)模多大大？在哪兒兒建？5）采采用什么工工藝技術和和設備，需需要哪些基基礎條件？？6）何時建建設最佳？？7）推薦的的方案預計計投資經濟濟效果和成成功的可能能性多大？？8）項目建建設對環(huán)境境的影響如如何？......可行性研研究的特特點：1）以以經濟問問題為核核心。2）在在投資決決策前進進行。3）研研究結果果“可行””或“不不可行””。4））分析問問題存在在局限性性。變是絕對對的的不變是相對對的的不平衡衡是永恒恒的的平衡是暫時時的的有干擾是必然的的無干擾是偶然的的可行性研研究的必必要性可行性研研究作用用：（可行性性研究的的最終成成果是可可行性研研究報告告。）對投資者者而言：：1）為項項目投資資決策提提供依據據。2）為為申請項項目貸款款提供依依據。3））為商務務談判和和簽訂有有關合同同和協(xié)協(xié)議提供供依據。。4）為投投資企業(yè)業(yè)上市發(fā)發(fā)行股票票提供依依據。5））為項目目設計提提供依據據。五、可行行性研究究內容和和程序項目可行行性研究究的工作作程序簽定委托托協(xié)議市場調查查與預測測組建工作作小組制定工作作計劃方案研制制與優(yōu)化化評價項目目編寫可行行性報告告可行性研研究報告告的內容容總論產品的市市場需求求和擬建建規(guī)模資源、原原材料、、燃料及及辦公設設施情況況建廠條件件和廠址址方案項目工程程設計方方案環(huán)境保護護與勞動動安全生產組織織、勞動動定員和和人員培培訓實施計劃劃和進度度要求經濟效果果的分析析與評價價評價結論論項目可行行性研究究的基本本內容綜上所述述，可行行性研究究內容概概括為三三大部分分：第一是市市場調查查和預測測，說明明“必要要性”；；第二是技技術方案案和建設設條件，，說明““可行性性”；第三是經經濟評價價，說明明經濟上上的“合合理性””?？尚行匝醒芯炕颈緝热菘蚩驁D六、可行行性研究究發(fā)展歷歷程國外可行行性研究究發(fā)展歷歷程我國可行行性研究究發(fā)展歷歷程第一階段段：20世紀初到到50年代第二階段段20世紀50年代到60年代末第三階段段20世紀70年代到現(xiàn)現(xiàn)在國外可行行性研究究發(fā)展階階段主要文件件《發(fā)展中國國家工業(yè)業(yè)項目分分析手冊冊》《發(fā)展中國國家項目目評價和和規(guī)劃}；《工業(yè)可行行性研究究手冊》《工業(yè)項目目評價手手冊》等萌芽階段段新中國成成立后到到改革開開放時期期發(fā)展階段段20世紀80年代到90年代成熟階段段20世紀90年代到現(xiàn)現(xiàn)在我國可行行性研究究發(fā)展歷歷程主要文件件1983年，國家家計委《關于建設設項目進進行可行行性研究究的試行行管理辦辦法》，國家計委委1987年、1993年(其中1993年是與建建設部聯(lián)聯(lián)合頒發(fā)發(fā)的)頒發(fā)了《建設項經經濟評價價方法與與參數(shù)》第一版、、第二版版，2002年頒發(fā)了了《投資項目目可行性性研究指指南(試用版)》我國可行行性研究究存在的的缺陷（五重五五輕）重常規(guī)輕輕變化重控制輕輕協(xié)調重實施輕輕規(guī)劃重收益輕輕風險重內部輕輕環(huán)境1．國民經經濟中長長期發(fā)展展規(guī)劃和和產業(yè)政政策2．項目建建議書項目建議議書是工工程項目目投資決決策前的的總體設設想，主主要論證證項目的的必要性性，同時時初步分分析項目目建沒的的可能性性，它是是進行各各項投資資準備工工作的主主要依據據。3．委托方方的意圖圖可行性研研究的承承擔單位位應充分分了解委委托方建建設項目目的背景景、意圖圖、設想想，認真真聽取委委托方對對市場行行情、資資金來源源、協(xié)作作單位、、建設工工期以及及工作范范圍等情情況的說說明。七可行性研研究報告告的編制制依據4．有關的的基礎資資料進行廠址址選擇、、工程設設計、技技術經濟濟分析需需要可靠靠的自然然、地理理、氣象象、水、、地質、、經濟、、社會等等基礎資資料和數(shù)數(shù)據。5．有關的的技術經經濟方面面的規(guī)范范、標準準、定額額等指標標例如，鋼鋼鐵聯(lián)合合企業(yè)單單位生產產能力投投資指標標、飯店店單位客客房投資資指標等等，都是是進行技技術經濟濟分析的的重要依依據。6、有關經經濟評價價的基本本參數(shù)和和指標例如，基基準折現(xiàn)現(xiàn)率、社社會折現(xiàn)現(xiàn)率、基基準投資資回收期期，匯率率等，這這些參數(shù)數(shù)和指標標都是對對工程項項目經濟濟評價結結果進行行衡量的的重要判判據。中國水電電建設史史上第一一個引進進外資、、對外開開放的國國家重點點工程。。以發(fā)電為為單一目目標，工工程利用用世界銀銀行貸款款1．454億億美元。。前期進行行可行性性研究，，并在建建設中引引進了國國際通行行的工程程監(jiān)理制制和項目目法人負負責制等等項目管管理辦法法，工程程取得了了巨大的的成功。。案例－魯魯布格工工程標底總價價是14958萬元（（人民幣幣），日日本大成成公司以以底于標標底43.4%價格8463萬元中中標，84年11月～～86年年10月月兩年時時間完成成開挖，，比計劃劃工期提提前4個個月。一．封面二．目錄錄（標明明章節(jié)兩兩級目錄錄）三．正文文四.附表、附附圖、附附件可行性研研究報告告內容框框架撰寫可行行性研究究報告的的基本要要求1.格式規(guī)范范；2.內容真實實可靠；；3.整體結構構合理；；4.結論科學學；5.文字簡潔潔通順；；6.責任明確確。案例——海外HK公司在華華設廠的的可行行性研研究前言總體介紹紹，主要要生產船船用柴油油機密封封件設備備目的：在在華獨資資運作的的結果項目小組組構成資料來源源項目背景景該行業(yè)發(fā)發(fā)展狀況況項目背景景、業(yè)務務范圍優(yōu)勢和劣劣勢投資情況況市場調查查和規(guī)模模確定該產品全全球市場場用量及及未來發(fā)發(fā)展趨勢勢造船市場場的很大大份額在在亞洲中國的市市場情況況該企業(yè)目目前市場場中的份份額規(guī)模選址三個可能能方案：：上海、、大連、、蘇州最后選擇擇蘇州，，理由如如下：人才密集集，工資資水平合合理各方面價價格合理理處于中心心地帶離潛在的的優(yōu)質供供應商距距離近適合國外外員工居居住有丹麥企企業(yè)可以以共同合合作經營策略略進入策略略注冊獨資資企業(yè)選址租賃房屋屋具體生產產時間運作策略略致力于中中國的新新船生產產行業(yè)向亞洲直直銷產品品銷售策略略擬生產和和銷售的的產品產品的分分銷渠道道重點客戶戶價格品牌銷售預測測項目方案案設計布局面積結構設備企業(yè)組織織組織結構構職位和員員工工作和假假期實施計劃劃和進度度安排投資估算算和財務務評價投資估算算財務評價價結論項目市場可行性需求結構行業(yè)政策限制企業(yè)條件地塊條件競爭結構案例——房地產市場可行行性研究究構架潛在消費者所有消費費者及城城市整體體區(qū)域一般性競競爭樓盤盤項目樓盤盤項目有效效輻射區(qū)區(qū)域項目重點點輻射區(qū)區(qū)域直接競爭爭性樓盤盤根據相互互競爭的的強度，，把項目目可能的的現(xiàn)實競競爭對手手劃分為為三種。。重點競爭爭樓盤供、銷、存基本數(shù)量價格景觀/位置戶型結構建筑形態(tài)面積內部競爭爭結構內部競爭爭結構研研究，是是在對區(qū)區(qū)域內房房地產在在整體供供應、銷銷售、建建筑形態(tài)態(tài)等基礎礎參數(shù)已已完全清清楚的前前提下，，對區(qū)域域內單個個目標對對象的屬屬性，如如面積、、戶型結結構等與與其價格格、供銷銷情況作作出更細細致的交交叉分析析。案例討論論：三峽峽集錦項項目位于小溪溪塔鎮(zhèn)，，景區(qū)以以長江三三峽山水水為主體體，以三三峽大壩壩為中心心，集宜宜昌至重重慶沿江江的自然然風光、、人文景景觀、故故事傳說說、民俗俗風情、、歷史名名人于一一體，采采取現(xiàn)代代化聲、、光、影影的表現(xiàn)現(xiàn)形式，，用藝術術微縮和和現(xiàn)實寫寫意的手手法，以以近百個個觀光景景點和大大型水上上激光噴噴泉、三三峽民俗俗歌舞藝藝術、多多風情水水上夜總總會、巴巴楚文化化精品展展、土家家山寨古古作坊、、民族風風情一條條街等項項目，共共同組成成了絢麗麗多彩的的三峽集集錦。在這個景景區(qū)內，，可乘坐坐漂流小小舟，從從“長江江唐古拉拉山”源源頭順流流而下，，飽覽三三峽壯美