AB型SVAR模型公式第一部分

經(jīng)典論文解讀第二部分

操作步驟余結(jié)果解讀1、單位根檢驗(yàn)，季節(jié)調(diào)整2、最優(yōu)滯后階數(shù)得選擇3、建立約束矩陣4、建模分析5、模型穩(wěn)定性的檢驗(yàn)6、進(jìn)行脈沖響應(yīng)7、方差分解在20世紀(jì)80年代，傳統(tǒng)的聯(lián)立方程模型曾經(jīng)很流行。這些結(jié)構(gòu)模型越建越大，仿佛能夠很好的反應(yīng)樣本的情況，但是對(duì)樣本外的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)能力卻很弱。因此Sim（1980）提出了VAR模型。簡(jiǎn)化的VAR模型的脈沖效應(yīng)函數(shù)并不是唯一的，并且不包含變量之間的當(dāng)期影響。經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門不斷發(fā)展的學(xué)問(wèn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家試圖將結(jié)構(gòu)重新納入VAR模型之中，并且考慮變量之間的當(dāng)期影響。以下是結(jié)構(gòu)VAR模型的設(shè)定。第一部分

經(jīng)典論文解讀文章題目：人民幣匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格水平的傳遞效應(yīng)文章來(lái)源：統(tǒng)計(jì)研究?jī)?nèi)容提要：本文運(yùn)用長(zhǎng)期約束的結(jié)構(gòu)VAR，試圖從一個(gè)嶄新的視角實(shí)證考察人民幣名義有效匯率對(duì)我國(guó)價(jià)格水平的傳遞效應(yīng)。文章特點(diǎn)在于考慮了匯率和價(jià)格可能都是受各種宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響的內(nèi)生變量，以深入揭示兩者之間的內(nèi)在關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):(1)當(dāng)發(fā)生匯率沖擊時(shí)，人民幣名義有效匯率對(duì)國(guó)內(nèi)各價(jià)格水平的傳遞是不完全的，匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)口價(jià)格的影響強(qiáng)于對(duì)消費(fèi)者價(jià)格的影響;(2)一旦考慮了經(jīng)濟(jì)體受到其他類型的宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊后，估計(jì)的人民幣匯率價(jià)格傳遞率則顯得更為明顯;(3)匯改后我國(guó)匯率傳遞效應(yīng)趨于強(qiáng)化。本文還分析了實(shí)證結(jié)果背后可能的深層次原因，并討論相應(yīng)的政策啟示。關(guān)鍵詞:人民幣名義有效匯率;匯率傳遞;宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊;結(jié)構(gòu)VAR結(jié)論與政策含義：本文采用基于Blanchard-Quah識(shí)別方法的結(jié)構(gòu)VAR，實(shí)證研究了1996年1月到2008年10月期間的人民幣匯率價(jià)格傳遞效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):①當(dāng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)發(fā)生了匯率沖擊，人民幣名義有效匯率對(duì)我國(guó)消費(fèi)者價(jià)格和進(jìn)口價(jià)格的傳遞效應(yīng)不完全，這與許多國(guó)內(nèi)外同類研究結(jié)論一致。②然而，當(dāng)考慮了我國(guó)經(jīng)濟(jì)受其他宏觀經(jīng)濟(jì)變量的沖擊后，估計(jì)的人民幣匯率價(jià)格的“傳遞”效應(yīng)則顯得更為迅速和強(qiáng)烈。總的來(lái)看，進(jìn)口價(jià)格對(duì)沖擊的反應(yīng)往往超過(guò)消費(fèi)者價(jià)格的反應(yīng)。③匯改后，匯率傳遞效應(yīng)要強(qiáng)于匯改前以及整個(gè)樣本的匯率傳遞效應(yīng)。基于上述實(shí)證結(jié)果，可以討論以下三點(diǎn)政策啟示:第一，目前，人民幣匯率的價(jià)格傳遞效應(yīng)較低，因此在政策操作層面上不能僅通過(guò)匯率傳遞轉(zhuǎn)換效應(yīng)來(lái)調(diào)節(jié)我國(guó)貿(mào)易失衡。實(shí)際上，我國(guó)外部失衡的成因錯(cuò)綜復(fù)雜①，僅通過(guò)人民幣升值，不能完全解決我國(guó)貿(mào)易失衡問(wèn)題。第二，相對(duì)于按傳統(tǒng)觀念估計(jì)的人民幣匯率傳遞率，考慮了經(jīng)濟(jì)體受其他變量沖擊之后，估計(jì)的人民幣匯率價(jià)格“傳遞”率具有不同的表現(xiàn)形式，因此，政策當(dāng)局在制定相關(guān)調(diào)控政策時(shí)，需對(duì)引起匯率和價(jià)格水平共同變化的各種宏觀因素進(jìn)行識(shí)別，以更有助于實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。第三，匯改后我國(guó)匯率傳遞效應(yīng)趨于強(qiáng)化，這說(shuō)明:一方面根據(jù)泰勒原則，目前要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、可信的貨幣政策，以穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期，防止匯率傳遞效應(yīng)增加得過(guò)大，從而減緩?fù)獠繘_擊對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格水平造成的劇烈影響(陳六傅等，2007)，另一方面，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看要因勢(shì)利導(dǎo)，利用匯率作為解決外部失衡和國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)問(wèn)題的一個(gè)重要工具。第二部分

操作步驟余結(jié)果解讀在對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)行結(jié)構(gòu)VAR模型建模之前，如果是季度數(shù)據(jù)或月度數(shù)據(jù)，我們需要先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行季節(jié)調(diào)整。然后再對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行如下操作：1、單位根檢驗(yàn)，季節(jié)調(diào)整如果單位根檢驗(yàn)未通過(guò)，可以對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理，或先對(duì)數(shù)后差分處理，下圖為對(duì)數(shù)據(jù)的單位根檢驗(yàn)。主要就是觀察圖中的P-value如果大于0.05，就是不行，不能進(jìn)行SVAR模型的建模，你就需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。第一張圖沒(méi)有通過(guò)，第二張圖通過(guò)了。如果你的數(shù)據(jù)都能夠通過(guò)單位根檢驗(yàn)即可進(jìn)行SVAR模型的建模了。進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，包括了時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)，發(fā)現(xiàn)這個(gè)數(shù)據(jù)是非平穩(wěn)的。一階差分以后，再進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的。2、最優(yōu)滯后階數(shù)得選擇下圖是一個(gè)示例，觀察下圖中*最多的行，下圖中*最多的一行是第4行和第1行，第一行是0，我們不選擇，我們選擇第5行滯后4階。3、建立約束矩陣以三階矩陣為例，輸入下面的命令即可，如果是4階模型，對(duì)矩陣觀察后更改即可。在實(shí)際建模時(shí)，你需要對(duì)矩陣再根據(jù)經(jīng)濟(jì)意義進(jìn)行具體設(shè)計(jì)。4、建模分析看到這個(gè)exactlyidentified，就說(shuō)明恰好識(shí)別，你的模型就識(shí)別好了，如果發(fā)現(xiàn)不是exactlyidentified，就需要在檢查下前面的步驟了。5