1、2020年中國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量走勢(shì)分析預(yù)測(cè)展望：銷(xiāo)量增速有望回正_增速3%_長(zhǎng)期CAGR4%圖 展望2020年，乘用車(chē)能否實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)：第三輪汽車(chē)消費(fèi)刺激政策逐步落地，從兩方面提振乘用車(chē)行業(yè)景氣度，銷(xiāo)量有望實(shí)現(xiàn)3%增長(zhǎng)：放寬或取消各地限購(gòu)政策；通過(guò)“汽車(chē)下鄉(xiāng)以及以舊換新”促進(jìn)農(nóng)村汽車(chē)消費(fèi)。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，SUV和轎車(chē)銷(xiāo)量增速修復(fù)預(yù)期明顯，有效推動(dòng)行業(yè)復(fù)蘇。 乘用車(chē)行業(yè)長(zhǎng)期是否還有增長(zhǎng)空間：從海外對(duì)比和內(nèi)需驅(qū)動(dòng)兩個(gè)角度出發(fā)，中國(guó)乘用車(chē)行業(yè)長(zhǎng)期仍有較大發(fā)展空間。相比海外發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)汽車(chē)千人保有量仍處較低水平，隨人均GDP穩(wěn)步增長(zhǎng)，汽車(chē)消費(fèi)具備較強(qiáng)可持續(xù)性；智研咨詢(xún)分析師認(rèn)為，中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)內(nèi)需足夠，疊加消費(fèi)升

2、級(jí)長(zhǎng)期邏輯，首購(gòu)、換購(gòu)、增購(gòu)三大核心需求驅(qū)動(dòng)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)5年CAGR4%。 一、新一輪刺激政策指向放寬限購(gòu) 中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了三輪刺激政策：2009-2011年：國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃，主要內(nèi)容包括：（1）2009年對(duì)1.6升及以下排量乘用車(chē)減按5%征收車(chē)輛購(gòu)置稅。（2）開(kāi)展“汽車(chē)下鄉(xiāng)”：政策實(shí)施期內(nèi)，在新增中央投資中安排50億元資金，對(duì)農(nóng)民購(gòu)買(mǎi)1.3升及以下排量的微型客車(chē)，以及將三輪汽車(chē)或低速貨車(chē)報(bào)廢換購(gòu)輕型載貨車(chē)的，給予一次性財(cái)政補(bǔ)貼。（3）調(diào)整老舊汽車(chē)報(bào)廢更新財(cái)政補(bǔ)貼政策，加大補(bǔ)貼支持力度，提高補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，加快淘汰老舊汽車(chē)。2009年老舊汽車(chē)報(bào)廢更新補(bǔ)貼資金總額由20

3、08年的6億元增加到10億元。（4）2010年政策期內(nèi)，對(duì)1.6升及以下排量乘用車(chē)，暫減按7.5%的稅率征收車(chē)輛購(gòu)置稅。2015-2017年：財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布第二輪刺激政策如下：（1）2015年10月至2016年12月政策期內(nèi)，對(duì)購(gòu)置1.6升及以下排量乘用車(chē)減按5%的稅率征收車(chē)輛購(gòu)置稅。（2）2017年政策期內(nèi)，對(duì)購(gòu)置1.6升及以下排量的乘用車(chē)減按7.5%的稅率征收車(chē)輛購(gòu)置稅。2019年至今，第三輪汽車(chē)消費(fèi)刺激政策有別于前兩輪購(gòu)置稅優(yōu)惠政策，從中央財(cái)政補(bǔ)貼購(gòu)置稅，轉(zhuǎn)向燃油車(chē)牌照限制放開(kāi)，配套優(yōu)惠政策包括汽車(chē)下鄉(xiāng)、以舊換新以及新能源汽車(chē)購(gòu)置稅減免。2019年8月27日國(guó)務(wù)院印發(fā)關(guān)于加快發(fā)

4、展流通促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)的意見(jiàn)，政策由全面性轉(zhuǎn)向釋放限購(gòu)城市堆積需求。 HYPERLINK /research/201905/735075.html 從行業(yè)銷(xiāo)量基數(shù)出發(fā)，每一輪刺激政策對(duì)行業(yè)提振的效果邊際效應(yīng)遞減。第一、二輪政策刺激乘用車(chē)月度銷(xiāo)量于2009及2016年實(shí)現(xiàn)兩個(gè)小高峰。智研咨詢(xún)發(fā)布的2019-2025年中國(guó)乘用車(chē)行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：自2019年起，第三輪汽車(chē)消費(fèi)刺激政策對(duì)銷(xiāo)量刺激邊際效應(yīng)逐漸縮小，2019年10月乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量增速約-6%，零售銷(xiāo)量增速約-3%。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 一線(xiàn)城市堆積汽車(chē)需求608萬(wàn)個(gè)，按5年消化預(yù)計(jì)每年為行業(yè)銷(xiāo)量貢獻(xiàn)5%彈性。八個(gè)限購(gòu)

5、城市的汽車(chē)申請(qǐng)指標(biāo)數(shù)對(duì)應(yīng)的購(gòu)買(mǎi)潛力將在未來(lái)幾年逐漸釋放，貢獻(xiàn)新車(chē)銷(xiāo)量。從數(shù)據(jù)來(lái)看，北京燃油和新能源小客車(chē)指標(biāo)申請(qǐng)人數(shù)明顯高于其他三個(gè)一線(xiàn)城市，2019年6月燃油小客車(chē)指標(biāo)申請(qǐng)人數(shù)達(dá)到326萬(wàn)，新能源近43萬(wàn)。緊接著為深圳、廣州、上海，其中上海市是以拍賣(mài)的形式進(jìn)行限號(hào)，投標(biāo)須繳納一定數(shù)額的保證金，指標(biāo)申請(qǐng)人數(shù)較少。2019年6月北上廣深小客車(chē)指標(biāo)申請(qǐng)或競(jìng)拍總數(shù)608萬(wàn)個(gè)，假設(shè)潛力釋放的預(yù)期年限為5年，每年將新增121萬(wàn)輛的新車(chē)銷(xiāo)售，以2018年2300萬(wàn)乘用車(chē)銷(xiāo)量為基準(zhǔn)，預(yù)計(jì)每年為市場(chǎng)貢獻(xiàn)5%彈性。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 2019年，豪華品牌第一陣營(yíng)發(fā)生了劇烈變化。2019

6、年1-12月，寶馬集團(tuán)以723,680輛的成績(jī)奪得冠軍，同比增幅達(dá)到13.1%；奔馳汽車(chē)排名第二，首次突破年銷(xiāo)量70萬(wàn)輛大關(guān)；而長(zhǎng)期穩(wěn)坐中國(guó)豪華品牌銷(xiāo)冠的奧迪，只取得了4.1%的增幅，屈居第三位。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 二、2020年銷(xiāo)量增速有望回正 轎車(chē)占比穩(wěn)定，增速周期性波動(dòng)。自2016年起，乘用車(chē)行業(yè)內(nèi)轎車(chē)銷(xiāo)量占比降至5成及以下，2016-2018年分別為50.0%、47.9%、48.7%；2019年1-10月轎車(chē)銷(xiāo)量占比為48.4%。預(yù)計(jì)未來(lái)轎車(chē)市場(chǎng)份額變化趨向穩(wěn)定，在4750%之間波動(dòng)，置換需求將成為轎車(chē)銷(xiāo)量的最大驅(qū)動(dòng)力。 SUV占比持續(xù)上升，增速大幅放緩。自2015年起，乘用車(chē)行業(yè)

7、內(nèi)SUV銷(xiāo)量占比持續(xù)提升，從2015年的29.4%攀升至2018年的42.1%；2019年1-10月銷(xiāo)量占比為43.3%。近年來(lái)SUV銷(xiāo)量增速明顯放緩，截至2019年10月SUV單月銷(xiāo)量同比為-0.3%。智研咨詢(xún)分析師認(rèn)為，未來(lái)SUV市場(chǎng)份額是否能繼續(xù)擴(kuò)張，將很大程度上依賴(lài)于家庭首購(gòu)需求，農(nóng)村汽車(chē)保有率仍有較大向上空間。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 預(yù)計(jì)2020年乘用車(chē)銷(xiāo)量增速3%。經(jīng)測(cè)算，2019年乘用車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量2,176萬(wàn)輛，同比下滑8.1%；其中，轎車(chē)銷(xiāo)量1,058萬(wàn)輛，同比下滑8.2%；SUV銷(xiāo)量937萬(wàn)輛，同比下滑6.1%，MPV銷(xiāo)量136萬(wàn)輛，同比下滑21.3%。2020年刺激政策有效拉

8、動(dòng)轎車(chē)、SUV及MPV銷(xiāo)量修復(fù)，預(yù)計(jì)增速分別為3.0%、5.0%、2.0%，結(jié)構(gòu)變化不大；全年總銷(xiāo)量為2,246萬(wàn)輛，增速為3.2%。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 三、2020-2024年用車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量預(yù)測(cè) 2018年，全球汽車(chē)行業(yè)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，銷(xiāo)量約為9479萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)率為-0.5%。2018年中國(guó)汽車(chē)生產(chǎn)量同比下降2.8%，銷(xiāo)售量同比下降4.2%。受汽車(chē)保有量趨于飽和、汽車(chē)銷(xiāo)量下滑等因素影響，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)開(kāi)始通過(guò)汽車(chē)定制改裝等產(chǎn)業(yè)升級(jí)提高消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力。 2015年中國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)售份額為97%、新車(chē)銷(xiāo)售份額為3%，預(yù)測(cè)2020年中國(guó)

9、乘用車(chē)銷(xiāo)售份額為91%、新車(chē)銷(xiāo)售份額為9%。未來(lái)，中國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)售份額將逐漸下降，而新車(chē)銷(xiāo)售份額則出現(xiàn)上升趨勢(shì)，特別是2025年新車(chē)銷(xiāo)售份額將達(dá)到35%。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 換車(chē)周期穩(wěn)定，驅(qū)動(dòng)置換需求，提前置換比例有望進(jìn)一步提升。中國(guó)汽車(chē)更新周期（報(bào)廢周期）自2014年起，穩(wěn)定在約12年左右水平；汽車(chē)置換周期不斷延長(zhǎng)，2018年為4.9年，預(yù)計(jì)未來(lái)置換周期將增至6年左右。2018年報(bào)廢置換比例約70%，隨著未來(lái)置換需求的增加，預(yù)計(jì)5年內(nèi)報(bào)廢置換將降至62%，非報(bào)廢置換為38%。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 增購(gòu)需求由一二線(xiàn)城市主導(dǎo)，逐步向三線(xiàn)及以下城市滲透。2011-2015年，中國(guó)新車(chē)銷(xiāo)售中首購(gòu)

10、占比保持在70%以上，自2016年起，首購(gòu)比重逐步下滑，2018年已下降至62.2%。在此期間，換購(gòu)及增購(gòu)比重逐漸上升，2018年新車(chē)銷(xiāo)售中，29.5%為置換需求，8.3%為增購(gòu)需求；預(yù)計(jì)2024年置換需求占比將增至48%，而增購(gòu)需求占比將增至13%。2014-2017年一線(xiàn)城市增購(gòu)比例在5%左右波動(dòng)，增速緩慢。相比之下，二線(xiàn)城市增購(gòu)比例于2017年提升至7%以上，增幅較大，故未來(lái)二線(xiàn)城市增購(gòu)具有較大潛力。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 未來(lái)5年乘用車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量CAGR4%。經(jīng)測(cè)算得出，未來(lái)5年新車(chē)總銷(xiāo)量約1.29億輛，平均每年銷(xiāo)量約2,576萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)的年復(fù)合增速約4%。同時(shí)對(duì)模型進(jìn)行了相關(guān)測(cè)試，得出

11、的結(jié)論包括：1）流入因素中，換購(gòu)需求對(duì)結(jié)論影響最大；2）未來(lái)5年新車(chē)總需求量每上升或下降251萬(wàn)輛，年復(fù)合增速（CAGR）波動(dòng)約1pp；3）乘用車(chē)新車(chē)年銷(xiāo)量長(zhǎng)期有望突破2,600萬(wàn)輛量級(jí)。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 四、2020年汽車(chē)行業(yè)五大趨勢(shì) 2019年，車(chē)市迎來(lái)寒冬期，下滑趨勢(shì)更加嚴(yán)重。2019年111月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別完成23038萬(wàn)輛和2311萬(wàn)輛，同比分別下降9和91。雖然整體跌幅在11月有所收窄，但并不能為年銷(xiāo)量帶來(lái)任何增色。 去年一整年，全球車(chē)市產(chǎn)業(yè)上下游似乎都不太好過(guò)。即使是一些頭部企業(yè)也始終活在銷(xiāo)量焦慮陰影下，而未能在寒冬中得以保存的企業(yè)也大有存在，諸如眾泰、力帆們。 受車(chē)市寒

12、冬影響的不只車(chē)企，經(jīng)銷(xiāo)商也未能幸免。即使是坐在經(jīng)銷(xiāo)商頭把交椅上的廣匯汽車(chē)也未能抵御嚴(yán)寒，2019年前三季凈利潤(rùn)同比下滑2876。受沖擊的還有上游汽車(chē)零部件企業(yè)和下游的出行產(chǎn)業(yè)。一時(shí)間，裁員、倒閉成為兩大關(guān)鍵詞。 作為第三方服務(wù)平臺(tái)，億歐汽車(chē)在2019年親身感受到了行業(yè)的艱辛，也曾經(jīng)與不少行業(yè)人士交流，相當(dāng)比例的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)從業(yè)者都向億歐汽車(chē)傾訴過(guò)所在領(lǐng)域的艱難。也有投資行業(yè)人士向億歐汽車(chē)表示，目前汽車(chē)行業(yè)正處于大浪淘沙之中，很多領(lǐng)域沒(méi)有新的、可值得投資的價(jià)值點(diǎn)，其中更不乏轉(zhuǎn)向其他賽道的“探路者”。 中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)沈進(jìn)軍曾公開(kāi)表示：“我國(guó)經(jīng)濟(jì)正從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，汽車(chē)市場(chǎng)正處于新

13、舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換和結(jié)構(gòu)效益調(diào)整的攻關(guān)期?！毙略燔?chē)勢(shì)力代表蔚來(lái)聯(lián)合創(chuàng)始人秦力洪也曾表示：“2020年汽車(chē)車(chē)市不會(huì)變好，但也不至于太差。今年的競(jìng)爭(zhēng)壓力將主要來(lái)自于內(nèi)部，如何提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)。” 受中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)影響，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)想要在2020年實(shí)現(xiàn)再次回暖并不容易。但經(jīng)歷過(guò)大幅下滑的2019年后，對(duì)于今年的車(chē)市，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)從業(yè)者顯然已經(jīng)做足了心理準(zhǔn)備和戰(zhàn)略準(zhǔn)備。一個(gè)明顯的特征是，不論所處于哪個(gè)環(huán)節(jié)中的企業(yè)都在嘗試精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，企業(yè)收縮成本，提升效率正成為企業(yè)為過(guò)冬使出的“絕招”。 站在2020新的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，一場(chǎng)錯(cuò)綜復(fù)雜又充滿(mǎn)新變量的行業(yè)巨變正在產(chǎn)生?？萍甲兏锛铀?、國(guó)家政策層面推進(jìn)與引導(dǎo)，讓汽車(chē)產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇

14、，在今年更為重要。 趨勢(shì)一：行業(yè)持續(xù)下行，唯有抱團(tuán)取暖 行業(yè)人士預(yù)測(cè)，在市場(chǎng)運(yùn)作下，未來(lái)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)低速增長(zhǎng)或波動(dòng)增長(zhǎng)新常態(tài)，車(chē)企壓力與日俱增。寒冬之下，抱團(tuán)取暖或許成為各大車(chē)企尋求溫暖的重要途徑。而億歐汽車(chē)預(yù)測(cè)，這種趨勢(shì)在今年更為明顯。 上汽集團(tuán)股份有限公司總裁、黨委副書(shū)記王曉秋近日在中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇（2020）上提出了“蓄勢(shì)、融創(chuàng)、競(jìng)合”三點(diǎn)倡議，著重提到了競(jìng)爭(zhēng)者之間要加快開(kāi)放合作節(jié)奏，通過(guò)合作競(jìng)爭(zhēng)方式實(shí)現(xiàn)合作共贏。 一邊汽車(chē)市場(chǎng)萎靡不振，一邊更加開(kāi)放的全球競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)正在推進(jìn)，開(kāi)放合作之路刻不容緩。因?yàn)槌嗽谫Y金、人力方面的投入，還需要很多技術(shù)跨界融合，車(chē)企很難依靠單打獨(dú)斗取勝。 由

15、此，一場(chǎng)企業(yè)間抱團(tuán)取暖的時(shí)代已經(jīng)悄然來(lái)臨。 2019年12月19日，菲亞特克萊斯勒集團(tuán)（FCA）和標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)（PSA）兩大集團(tuán)正式同意合并一事引起外界圍觀(guān)。不出意外的話(huà)，合并后的新集團(tuán)將成為全球銷(xiāo)量第四、收入第三的汽車(chē)集團(tuán)。不止于此，11月7日，豐田公司與比亞迪共同成立了純電動(dòng)車(chē)的研發(fā)公司，開(kāi)始對(duì)于純電動(dòng)車(chē)及該車(chē)輛所用平臺(tái)、零件設(shè)計(jì)、研發(fā)等相關(guān)工作。 除了跨國(guó)車(chē)企，國(guó)內(nèi)車(chē)企間的綁定也越來(lái)越緊密。在PSA集團(tuán)發(fā)布同意和菲亞特克萊斯勒汽車(chē)集團(tuán)合并消息的5天后，廣汽集團(tuán)同上汽集團(tuán)宣布已經(jīng)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。雙方將積極探討在新能源技術(shù)研發(fā)、資源協(xié)同、投資布局、市場(chǎng)拓展、商業(yè)模式創(chuàng)新及國(guó)際經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)

16、域的合作內(nèi)容。 受制于車(chē)市寒冬負(fù)面因素傳導(dǎo)，造車(chē)新勢(shì)力和傳統(tǒng)車(chē)企及新造車(chē)企之間也正在加速“抱團(tuán)”，海馬汽車(chē)和小鵬汽車(chē)、車(chē)和家同力帆、威馬與國(guó)網(wǎng)電動(dòng)、小鵬與蔚來(lái)，企業(yè)與企業(yè)之間正在通過(guò)各種形式進(jìn)行綁定，謀求共贏成為砝碼。 而隨著“新四化”趨勢(shì)發(fā)展，企業(yè)只有不斷共享資源，方能走向合作共贏。 趨勢(shì)二：優(yōu)勢(shì)資源持續(xù)向頭部聚攏，產(chǎn)品力是最后的護(hù)城河 近些年，隨著汽車(chē)行業(yè)體量增長(zhǎng)，汽車(chē)存量市場(chǎng)明顯。加之汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)增幅表現(xiàn)呈現(xiàn)低于營(yíng)收增幅趨勢(shì)發(fā)展，企業(yè)盈利能力普遍減弱，這使得邊緣企業(yè)壓力陡增，所以導(dǎo)致一批企業(yè)在2018年走向倒閉，而來(lái)自于制造端的壓力已傳導(dǎo)至各個(gè)環(huán)節(jié)。 明顯的是，中國(guó)汽車(chē)行業(yè)“馬太效應(yīng)”

17、更為顯現(xiàn)，汽車(chē)行業(yè)呈現(xiàn)出向頭部集中的發(fā)展趨勢(shì)。 數(shù)據(jù)顯示，乘用車(chē)市場(chǎng)集中度逐年提升，頭部品牌市占率不斷提高。2019年上半年，市場(chǎng)前9名車(chē)企銷(xiāo)量份額已占據(jù)54；其中自主品牌集中度尤為明顯，吉利、上汽通用五菱、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、上汽、廣汽、比亞迪、奇瑞8家頭部品牌占有率從2016年64上升至2019年上半年近80。 且銷(xiāo)量排名第八的奇瑞是排名第九企業(yè)的兩倍銷(xiāo)量。 作為風(fēng)向標(biāo)的廣州車(chē)展也早已向外界傳達(dá)了這一特征，超過(guò)十家車(chē)企缺席車(chē)展，一反往日欣欣向榮景象多家車(chē)企帶著令自己引以為傲的看家產(chǎn)品高調(diào)亮相。包括東風(fēng)雷諾、雪鐵龍、DS長(zhǎng)安鈴木等明星企業(yè)都缺席了這場(chǎng)行業(yè)盛宴。 另一面，形成鮮明對(duì)比的是，一些豪華車(chē)品

18、牌逆勢(shì)上揚(yáng)，不斷向外界曝光自己的新產(chǎn)品，好不熱鬧。 2019年一整年，昔日鋰電巨頭沃特瑪步入破產(chǎn)清算、長(zhǎng)江汽車(chē)欠薪、海馬汽車(chē)變賣(mài)400多套房產(chǎn)求生、汽車(chē)深陷停產(chǎn)危機(jī)、曾經(jīng)轟動(dòng)一時(shí)的青年汽車(chē)申請(qǐng)破產(chǎn)，種種消息都在宣告著行業(yè)的不景氣，使得企業(yè)難以為繼。 而在新造車(chē)發(fā)展賽道中，頭部品牌蔚來(lái)、威馬、小鵬等實(shí)現(xiàn)了小規(guī)模量產(chǎn)交付；愛(ài)馳、拜騰等第二梯隊(duì)玩家依然苦苦糾結(jié)于即將量產(chǎn)階段之中。更不用說(shuō)處于中后梯隊(duì)的新造車(chē)企到目前雖量產(chǎn)車(chē)型早已發(fā)出，至今仍未有下文，處于無(wú)奈唏噓著被踢出局的“尷尬”窘境。 再看資本市場(chǎng)，頭部企業(yè)正在想盡辦法籌得資金，尚且很難。但隨著一些新變量的產(chǎn)生，不排除有幾家公司能夠重新贏得信賴(lài)。

19、而市場(chǎng)的殘酷，只會(huì)讓處于尾部的企業(yè)難上加難，機(jī)會(huì)異常渺茫，似乎難以“翻身”。 天風(fēng)證券在研報(bào)中也提到，汽車(chē)行業(yè)庫(kù)存已居近幾年底部。隨著今年四季度消費(fèi)情緒回暖，龍頭車(chē)企業(yè)將迎來(lái)機(jī)遇。 趨勢(shì)三：電動(dòng)化將在2020年引發(fā)新一輪競(jìng)爭(zhēng) 為了節(jié)省成本，用以投資電動(dòng)汽車(chē)，2019年11月，德國(guó)兩大汽車(chē)巨頭戴姆勒和奧迪紛紛宣布裁員。奧迪從此次裁員中希望節(jié)省60億歐元，用于推電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。戴姆勒希望在2022年底節(jié)約10億歐元，為自動(dòng)駕駛和電動(dòng)汽車(chē)服務(wù)。 除此之外，大眾在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型上也一直很積極，其在2020年至2024年的五年投資計(jì)劃早已制定，大眾預(yù)計(jì)在這期間將在混合動(dòng)力、電動(dòng)出行以及數(shù)字化領(lǐng)域投資600億歐元

20、，預(yù)計(jì)到2029年純電動(dòng)汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量達(dá)到2600萬(wàn)輛。而豐田在電動(dòng)化的規(guī)劃中，計(jì)劃在2025年實(shí)現(xiàn)全球年銷(xiāo)550萬(wàn)臺(tái)電動(dòng)化車(chē)型。被稱(chēng)為豪華品牌“神秘孤島”的英菲尼迪也在近期表示，從2021年開(kāi)始旗下所有車(chē)型將全面電動(dòng)化，同時(shí)規(guī)劃推出首款純電動(dòng)量產(chǎn)車(chē)。 國(guó)內(nèi)車(chē)企自然也沒(méi)閑著，除了新造車(chē)企滿(mǎn)懷熱忱展開(kāi)激烈交鋒，一眾傳統(tǒng)車(chē)企也早已加入搶奪賽。隨著特斯拉入華，電動(dòng)汽車(chē)的硝煙早已蔓延開(kāi)來(lái)。最新數(shù)據(jù)顯示，2019年，特斯拉共交付367500臺(tái)車(chē)，相比上年增長(zhǎng)50，并完成了全年目標(biāo)。 就中國(guó)市場(chǎng)而言，作為全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)占比高達(dá)81。市場(chǎng)發(fā)展較為迅速，用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)需求不斷高漲。今年，這里勢(shì)

21、必將變成電動(dòng)車(chē)主戰(zhàn)場(chǎng)。 全國(guó)政協(xié)副主席、中國(guó)科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)主席萬(wàn)鋼近日在電動(dòng)車(chē)百人會(huì)的會(huì)上指出，從全球發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入加速發(fā)展的新階段。近一年來(lái)，歐洲、美國(guó)、日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家主要車(chē)企紛紛宣布電動(dòng)化發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，將推出多種電動(dòng)化汽車(chē)，汽車(chē)電動(dòng)化的步伐正在加快，并且進(jìn)入了激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局。 在這場(chǎng)電動(dòng)化之爭(zhēng)下，電動(dòng)化作為全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)變革下一個(gè)時(shí)代的入口，更像是一張“入場(chǎng)券”。只有拿到了這張門(mén)票，才能在關(guān)于未來(lái)的智能化、網(wǎng)聯(lián)化布局方面掌握更多話(huà)語(yǔ)權(quán)。 而在電動(dòng)化布局下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)也將獲得進(jìn)一步發(fā)展。 趨勢(shì)四：汽車(chē)產(chǎn)業(yè)價(jià)值將逐漸往后端延伸 另一個(gè)明顯的特征是，隨著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)

22、展，這個(gè)已經(jīng)擁有一百多年歷史的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈正在發(fā)生重構(gòu)。 2015年2018年，全年汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)總額分別為6071億元、6677億元、6833億元和6091億元。2018年汽車(chē)銷(xiāo)量負(fù)增長(zhǎng)，直接導(dǎo)致汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)總額同比負(fù)增長(zhǎng)，降幅達(dá)109。 2019年車(chē)市依舊低迷狀況下，汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)仍在下降。2019年12月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)報(bào)表，在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，28個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額同比增加，13個(gè)行業(yè)減少。其中，111月汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)總額降幅達(dá)到139，為46159億元。 德勤在未來(lái)汽車(chē)行業(yè)價(jià)值鏈丨2025年以后報(bào)告中也曾提到，未來(lái)行業(yè)的發(fā)展將不完全由車(chē)企掌控，20

23、25年以后整車(chē)企業(yè)價(jià)值鏈轉(zhuǎn)型應(yīng)保持優(yōu)先事項(xiàng)，優(yōu)先發(fā)展電動(dòng)出行、自動(dòng)駕駛、共享出行等幾大領(lǐng)域。 事實(shí)上，這種變化早已開(kāi)始。截至目前，已有大批車(chē)企投身于電動(dòng)化、數(shù)字化探索及新科技研發(fā)，也有眾多車(chē)企躬耕共享出行。麥肯錫預(yù)測(cè)2030年出行市場(chǎng)總規(guī)?；蜻_(dá)到7萬(wàn)億美元，部分傳統(tǒng)車(chē)企認(rèn)為出行服務(wù)將是車(chē)企未來(lái)主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。 眾車(chē)企中，一汽憑借旗妙出行、長(zhǎng)城憑借歐了出行、上汽憑借享道出行殺入市場(chǎng)。其中更不乏重磅玩家T3出行，由長(zhǎng)安、一汽、東風(fēng)等聯(lián)合組建，出行市場(chǎng)被當(dāng)做車(chē)企從制造向服務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手。 早在幾年前，大眾、奧迪、寶馬、豐田等國(guó)外車(chē)企及上汽、長(zhǎng)安、北汽、吉利等國(guó)內(nèi)車(chē)企就曾相繼提出，要從傳統(tǒng)汽車(chē)制造商

24、向移動(dòng)出行服務(wù)商轉(zhuǎn)型。 車(chē)企布局共享出行情況億歐汽車(chē)楊雅茹 不只是汽車(chē)共享出行市場(chǎng)，汽車(chē)后服務(wù)也成為了企業(yè)布局重點(diǎn)。 在汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)中，60的利潤(rùn)來(lái)自于服務(wù)領(lǐng)域，汽車(chē)后市場(chǎng)利潤(rùn)遠(yuǎn)超汽車(chē)交易市場(chǎng)。預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)汽車(chē)后市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到1435萬(wàn)億元。 趨勢(shì)五：出海將成為中國(guó)車(chē)企的又一新出路 1月2日，在浙江寧波舟山港梅山港區(qū)梅西滾裝碼頭，一輛輛嶄新的國(guó)產(chǎn)汽車(chē)被裝入滾裝船中。這正是中國(guó)車(chē)企出海的寫(xiě)照。 同樣受制于汽車(chē)市場(chǎng)下行，車(chē)企整體盈利空間被壓縮，除了向出行領(lǐng)域做轉(zhuǎn)型，出海似乎也是新出路。據(jù)了解，當(dāng)前中國(guó)汽車(chē)出口市場(chǎng)主要是巴西、阿爾及利亞、阿聯(lián)酋、俄羅斯和伊朗等國(guó)。 在走向海外這條路上，上汽希望在海外構(gòu)建包括創(chuàng)新研