1、財務(wù)分析案例背武漢艾XX集團拜股份有限公司（愛以下簡稱壩“把XX集團敗”）的前身是武鞍漢愛某般商場，創(chuàng)建于1板959年，是全佰國十大百貨商店挨之一。1986跋年12月改造為八股份公司。拌1992年11搬月20日阿公司股票在深交澳所上市。199氨9年末公司總股阿本為50724稗8590股。公俺司是一家集商業(yè)搬零售、房地產(chǎn)、八物業(yè)管理及餐飲傲服務(wù)的大型集團板公司。下面我們跋結(jié)合愛XX集團吧1999年年報靶和2000年中翱報從償債能力、愛營運能力、獲利百能力、資金結(jié)構(gòu)跋、資金平衡、和拜發(fā)展能力六個方跋面進行企業(yè)常規(guī)叭財務(wù)分析。 耙表懊XX集團巴主要財務(wù)指標一爸覽表 傲分析內(nèi)容傲指標岸1999.12柏

2、.31頒2000.6.壩30礙指標八1999.12艾.31敗2000.6.拜30翱資金結(jié)構(gòu)狀況捌資產(chǎn)結(jié) 構(gòu)鞍流動資產(chǎn)率霸0.2820柏0.2926疤存貨比率靶0.3300安0.3370埃應(yīng)收帳款比率翱0.4681芭0.4386哀長期投資率阿0.0334傲0.0313稗在建工程率把0.2715鞍0.1986跋負債結(jié)構(gòu)板資產(chǎn)負債率跋0.5344背0.5554背產(chǎn)權(quán)比率疤1.3331鞍1.4495扒流動負債率傲0.4607唉0.4649俺負債經(jīng)營率背0.0737暗0.0906擺資金平衡狀況搬固定比率柏1.4993傲1.1978稗營運資本吧-5.0億元懊-5.2億元擺營運資金需求盎4.6億元扳5.1億

3、元?，F(xiàn)金支付能力隘-9.6億元瓣-10.3億元昂償債狀況半流動比率盎0.6121爸0.6295頒速動比率板0.4064俺0.4141絆資產(chǎn)負債率巴0.5344爸0.5554隘負債經(jīng)營率敗0.0737襖0.0906瓣利息保障倍數(shù)啊3.838礙5.353胺盈利狀況捌主營業(yè)務(wù)利潤率敖1.89%俺16.7%拜成本費用凈利率霸1.89%霸3.52%熬內(nèi)部投資收益率靶2.97%耙2.56%岸對外投資收益率隘-12.1%捌-2.89%暗凈資產(chǎn)收益率埃2.77%疤3.02%班營運狀況哎存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)安66天按68天礙固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率佰1.007氨0.687熬總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率拜0.606案0.344愛平均收帳期艾79天

4、笆77天耙（白一）償債能力分俺析 般企業(yè)的絆償債能力，靜態(tài)盎地講，就是用企敗業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)吧長、短期負債的懊能力；動態(tài)地講罷，就是用企業(yè)資背產(chǎn)和經(jīng)營過程中安創(chuàng)造的收益償還白長、短期負債的白能力。企業(yè)有無邦支付現(xiàn)金的能力昂和償還債務(wù)的能拜力是企業(yè)能否生澳存和健康發(fā)展的扳關(guān)鍵。企業(yè)償債捌能力分析主要從霸現(xiàn)金支付能力、頒短期償債能力和哎長期償債能力三班方面進行。 拜1.現(xiàn)金支付能暗力分析 藹我國目跋前金融市場不發(fā)骯達，企業(yè)有價證藹券存量極少，雖皚然擁有較多存貨挨和應(yīng)收帳款，但熬它們的變現(xiàn)性很把難得到保證。因扒此現(xiàn)金支付能力胺分析就成為衡量疤企業(yè)償債能力的斑一個不可缺少的百內(nèi)容?，F(xiàn)金支付扮能力是指企業(yè)

5、用版現(xiàn)金或銀行存款伴支付資金需求的矮能力，它是企業(yè)啊短期、長期償債背能力的具體和直伴接表現(xiàn)，也是判哀斷企業(yè)應(yīng)變力大捌小的根據(jù)。我們罷可利用胺現(xiàn)金流動負債比邦率（現(xiàn)金、銀行敗存款/流動負債凹）熬指標來判斷現(xiàn)金氨支付能力。19扮99年底背XX集團斑現(xiàn)金流動負債比伴率為0.073安8，2000年拔上半年為0.1襖061。盡管今阿年上半年較去年壩有所提高，但顯凹然現(xiàn)金比率仍很稗低，公司幾乎不皚具備用現(xiàn)金支付挨到期債務(wù)的能力敖。 骯2.短期償債能捌力分析 背 資產(chǎn)流動靶性是測定公司償襖債能力的一個重百要因素，通常采按用流動比率（流藹動資產(chǎn)/流動負叭債）和速動比率爸（速動資產(chǎn)/流吧動負債）兩個指皚標衡量企

6、業(yè)短期吧償債能力一般認凹為，這兩個比率稗的正常值分別為愛2和1。從表1絆中資料可以看出版，癌XX集團絆資產(chǎn)流動性比率頒遠遠低于合理值安，表明當債務(wù)到背期時，公司很難熬通過資產(chǎn)變現(xiàn)來案償還本息，取而八代之的只能是營爸業(yè)收入和外部融鞍資。 霸3.長期償債能案力分析 疤長期償叭債能力，是企業(yè)藹在長期借款使用翱期內(nèi)的付息能力氨和長期借款到期岸后歸還借款本金巴的能力。長期償笆債能力分析主要隘從企業(yè)的資產(chǎn)負矮債率（總負債/瓣總資產(chǎn)）、負債拔經(jīng)營率（長期負奧債/所有者權(quán)益罷）和利息保障倍胺數(shù)（息前稅前利瓣潤/年付息額）挨三個指標入手。疤資產(chǎn)負債率主要愛揭示企業(yè)出資者拜對債權(quán)人債務(wù)的礙保障程度。資產(chǎn)白負債率多

7、大合適百主要取決于企業(yè)敖的盈利水平。負哀債經(jīng)營率是反映俺長期負債在企業(yè)唉經(jīng)營資本中所占拔比重的一個指標扮。一般地，負債拔經(jīng)營率越低，企澳業(yè)投資者投入資霸金越大，企業(yè)財藹務(wù)狀況越穩(wěn)定，矮長期償債能力越擺強；反之，長期跋負債比重越大，埃企業(yè)還本付息壓氨力越大，當企業(yè)佰資金報酬率小于罷長期負債利率時霸，企業(yè)償還債務(wù)跋的能力越小，而擺當經(jīng)濟繁榮期，盎企業(yè)資本報酬率懊大于長期負債利岸率時，企業(yè)可利背用財務(wù)杠桿效益絆，增強償債能力霸；若行業(yè)不景氣唉，資本報酬率低擺于長期負債利率柏時，企業(yè)較高的佰舉債經(jīng)營必然分岸割股東所得利潤壩來彌補債務(wù)利息岸，使財務(wù)結(jié)構(gòu)不皚穩(wěn)定，增大財務(wù)礙風險。跋XX集團辦負債經(jīng)營率極低

8、瓣，主要在于企業(yè)氨習慣于使用低息藹的流動負債，不伴習慣使用成本較芭高、來源穩(wěn)定的熬長期負債。這種頒狀況的產(chǎn)生與企奧業(yè)短期意識和行壩為及企業(yè)資產(chǎn)管瓣理水平不高等存背在較大關(guān)系。利拜息保障倍數(shù)指標按中息稅前利潤也拌稱企業(yè)經(jīng)營收益挨，較之企業(yè)凈利斑潤，經(jīng)營收益能絆更準確反映出不班同負債與所有者笆權(quán)益結(jié)構(gòu)、不同爸稅負企業(yè)的經(jīng)營隘活動收益，能更啊突出反映企業(yè)籌稗資活動的資金成啊本。顯然，利息扒保障倍數(shù)越大，拌企業(yè)償還長期負阿債的可能性就越邦大。如果企業(yè)創(chuàng)巴造的經(jīng)營收益不敖能保證支付借款吧利息，債權(quán)人就埃應(yīng)考慮收回借款邦。一般認為，該邦系數(shù)合理范圍在巴3或4以上時，白企業(yè)付息能力就翱有保證。顯然，柏XX集

9、團矮主要利用流動負絆債籌資，因而借半款利息較低，利隘息保障倍數(shù)很高絆，償還本金和利懊息的能力很強。哀綜合以上關(guān)于企氨業(yè)現(xiàn)金支付能力把、短期償債能力敗和長期償債能力暗的分析，鞍XX集團壩的償債狀況正陷靶于困境，一方面隘股東權(quán)益資本雄拔厚，長期償債能半力極有保障，1叭999年底，股拌本5.1億股，叭長期負債不到2把億元；另一方面靶，一旦長期債務(wù)盎逐漸轉(zhuǎn)化為流動班負債，要求近期把償還時，企業(yè)卻靶無力支付。這預(yù)敖示著企業(yè)資產(chǎn)的唉營運狀況和盈利邦能力存在很大的板隱患。艾（二）營運能力叭分析 敗營運能力主要利瓣用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)敖(平均存貨/銷靶售成本365班)、應(yīng)收帳款周扒轉(zhuǎn)率(平均應(yīng)收鞍帳款/銷售收入阿3

10、65)、總安資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(銷阿售收入/平均總拜資產(chǎn))、固定資爸產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(銷售癌收入/平均固定矮資產(chǎn))四個營運叭效率比率來分析頒。營運效率直接翱揭示出企業(yè)經(jīng)營罷業(yè)務(wù)的活躍程度拜，是衡量企業(yè)生氨命力的主要指標敗。存貨等資產(chǎn)周拌轉(zhuǎn)快，就會相對案節(jié)約資金，提高哀資金使用效率，把增強企業(yè)盈利能霸力；而且加速資艾產(chǎn)周轉(zhuǎn)，勢必帶氨來利潤絕對額增按加，從而體現(xiàn)出柏企業(yè)的管理效績阿。由表1知，班XX集團阿流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較敖快，固定資產(chǎn)周襖轉(zhuǎn)較慢，流動資昂產(chǎn)中又以應(yīng)收帳百款周轉(zhuǎn)最慢，平疤均收帳期近2個柏半月，作為商業(yè)哎企業(yè)，這種狀況案表明企業(yè)所處市癌場環(huán)境競爭較激愛烈，管理者對資鞍產(chǎn)營運重視不夠叭，資產(chǎn)閑置浪費版嚴重

11、，效益低下奧。一旦當年實現(xiàn)挨利潤降低，企業(yè)耙財務(wù)狀況就會急唉劇惡化，這也說鞍明企業(yè)對利潤變拜化敏感，產(chǎn)品獲扮利能力差，經(jīng)營哀杠桿效應(yīng)強，因愛此加強企業(yè)資產(chǎn)艾管理、提升經(jīng)營暗決策水平至關(guān)重哀要。哎（三）盈利能力班分析 艾企業(yè)盈澳利能力主要反映拔企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)鞍造利潤的能力，礙它一方面直接表敖現(xiàn)為企業(yè)實現(xiàn)利熬潤的多少和利潤昂的穩(wěn)定程度，另按一方面也通過企霸業(yè)投入資金的收斑益能力或企業(yè)資隘產(chǎn)周轉(zhuǎn)和消耗的版盈利能力等經(jīng)濟疤效益指標反映出襖來。我們主要利澳用成本費用凈利板率（凈利潤/成敗本費用總額）、岸主營業(yè)務(wù)利潤率柏（主營業(yè)務(wù)利潤胺/主營業(yè)務(wù)銷售挨凈額）、內(nèi)部資斑產(chǎn)收益率（營業(yè)八利潤/（總資產(chǎn)埃-長期

12、投資）哎、對外投資收益奧率（當期投資收傲益/對外投資總瓣額）、凈資產(chǎn)收背益率（凈利潤/笆凈資產(chǎn)）五個經(jīng)背濟效益指標來分芭析。成本費用凈胺利率反映企業(yè)每叭付出單位成本費白用所取得利潤的扳大小。該指標也斑可判斷企業(yè)對成吧本費用的控制能哎力。2000年扒上半年板XX集團熬成本費用凈利率稗較1999年底把大幅增加，表明捌企業(yè)獲利能力大熬大增強，對成本霸費用的控制能力愛也增強。主營業(yè)壩務(wù)利潤率指標剔跋除了其他業(yè)務(wù)、艾投資和營業(yè)外收胺支的影響，反映扳企業(yè)主營業(yè)務(wù)本跋身的獲利能力和壩競爭能力。只有艾主營業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)襖健，企業(yè)才能實邦現(xiàn)凈利潤的可持爸續(xù)增長，才能在奧激烈的市場競爭板中取勝。隘XX集團把通過商業(yè)結(jié)

13、構(gòu)、奧產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)襖結(jié)構(gòu)的調(diào)整，將霸主營業(yè)務(wù)-商業(yè)按置于發(fā)展的首位氨，壯大主業(yè)，建巴起經(jīng)營面積達2皚0萬平方米的國澳內(nèi)首家超大商業(yè)拌城，同時在省內(nèi)疤發(fā)展量販連鎖批八發(fā)網(wǎng)絡(luò)等，使得版主營業(yè)務(wù)利潤率白在2000年上瓣半年較1999瓣年底增加七倍多阿。盡管企業(yè)主營擺業(yè)務(wù)利潤率迅猛般增長，但內(nèi)部資胺產(chǎn)收益率仍較低藹。可見企業(yè)內(nèi)部把資產(chǎn)的管理運作辦上存在較大問題襖。如前所述的存藹貨和應(yīng)收帳款周八轉(zhuǎn)緩慢，資產(chǎn)閑百置浪費嚴重等都暗直接影響企業(yè)內(nèi)伴部業(yè)務(wù)的盈利能按力。傲XX集團靶對外投資業(yè)務(wù)一阿直不盡如人意。佰可能一方面是由哎于歷史原因，以百前年度投資決策疤失誤，如房地產(chǎn)叭投資等，另一方癌面也可能是最近叭幾

14、年的對外投資澳項目還未發(fā)生效敗益，其對外投資鞍收益率一直為負癌值。盡管商業(yè)行爸業(yè)普遍不景氣，辦企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)收藹益率也較低，但凹仍遠遠高于對外傲投資收益率。因昂此僅從盈利性角俺度而言，哀XX集團阿應(yīng)緊緊圍繞其商版業(yè)主業(yè)進行對外伴拓展，而不可盲爸目追隨所謂高投艾資風險、高投資半回報的項目。凈艾資產(chǎn)收益率，即敖資本金凈利率，百是衡量投資者（啊股東）資本金收頒益能力的重要指霸標。資本金凈利啊率=銷售凈利率安*資本周轉(zhuǎn)率。扒因此企業(yè)凈資產(chǎn)啊收益率是由經(jīng)營?；顒拥挠桨己妥杂匈Y本運用暗效率兩個因素決暗定的。提高企業(yè)搬凈資產(chǎn)收益率，板首先要注意提高礙企業(yè)經(jīng)營活動的挨盈利水平；其次胺要注意企業(yè)資金皚的有效

15、使用，加凹速資金周轉(zhuǎn)。顯暗然，扮XX集團奧通過拓展壯大主岸業(yè)，提高了主營稗業(yè)務(wù)利潤率，但拌對外投資收益低傲下，內(nèi)部資產(chǎn)營扳運效率不高等等叭原因最終導(dǎo)致了佰企業(yè)凈資產(chǎn)收益皚率不理想。敖（四）資金結(jié)構(gòu)案分析 瓣企業(yè)的罷資金結(jié)構(gòu)，即企傲業(yè)資金的組成和熬比例關(guān)系。主要拌包括兩方面的內(nèi)暗容：一是資金占皚用的結(jié)構(gòu)，即資柏產(chǎn)結(jié)構(gòu)；二是資隘金來源的結(jié)構(gòu)，拜即負債和所有者拔權(quán)益結(jié)構(gòu)。所有叭者權(quán)益可視為企扒業(yè)的一種廣義負懊債，因而后者也板稱負債結(jié)構(gòu)。企扳業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分安析主要利用流動叭資產(chǎn)率（流動資八產(chǎn)/總資產(chǎn)）、頒存貨比率（存貨耙/流動資產(chǎn)）、霸應(yīng)收帳款比率（耙應(yīng)收帳款（含其罷他應(yīng)收款）/流壩動資產(chǎn)）、長期班投

16、資率（長期投澳資/結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)跋）和在建工程率奧（在建工程/結(jié)霸構(gòu)性資產(chǎn)）五個藹指標判斷。由表跋1可知，奧XX集團愛流動資產(chǎn)率雖屬百正常范圍，但應(yīng)哀收帳款率極高，頒且應(yīng)收帳款中主敗要是其他應(yīng)收款哀，如關(guān)聯(lián)企業(yè)武哀漢華信房地產(chǎn)開扮發(fā)有限公司19鞍99年欠款達3礙.2億元，占應(yīng)鞍收款的87%，暗2000年上半襖年該關(guān)聯(lián)企業(yè)欠拔款又升至3.3靶億元。從199佰9年1月公司按伴20%計提壞帳罷準備，到柏2000年6月敗30日疤公司壞帳準備就昂達1.03億元霸。其他應(yīng)收款是敗非主營業(yè)務(wù)引起暗的應(yīng)收款，作為藹商業(yè)企業(yè)，邦XX集團盎將其控股子公司邦的巨額欠款納入拌其他應(yīng)收款中核盎算，此種做法難辦免有轉(zhuǎn)移利潤之

17、般嫌，而且也使其扮資產(chǎn)質(zhì)量大打折哎扣。從存貨比率?？?，2000年把上半年略有上升敗，從計算機信息版技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)商務(wù)氨的迅速發(fā)展而言胺，該比率應(yīng)呈下傲降趨勢，目前的半水平較正常范圍案顯然偏高。熬XX集團瓣應(yīng)在加強存貨管拜理、應(yīng)收款管理斑上狠下功夫，努稗力提高流動資產(chǎn)拔的變現(xiàn)力，減少昂不良資產(chǎn)的發(fā)生背。從長期投資率哀和在建工程率來懊看，均呈下降趨昂勢，表明俺XX集團敗正在調(diào)整戰(zhàn)略，柏壓縮資產(chǎn)擴張規(guī)靶模，將重心轉(zhuǎn)向耙企業(yè)內(nèi)部存量資胺產(chǎn)的消化上。 擺反映企捌業(yè)負債結(jié)構(gòu)的指百標主要有：資產(chǎn)絆負債率（總負債按/總資產(chǎn)）、產(chǎn)暗權(quán)比率（總負債拌/股東權(quán)益）、隘流動負債率（流叭動負債/所有者百權(quán)益總額）和負芭債經(jīng)

18、營率（長期敖負債/所有者權(quán)啊益總額）。瓣XX集團白2000年上半岸年這四個指標都安較1999年略阿有增加，但從總八體上看，資產(chǎn)負拔債率和負債經(jīng)營八率偏低，流動負埃債率偏高，表明拔集團的短期融資叭活動在企業(yè)中占拔據(jù)極重要地位，靶這一方面說明企拜業(yè)能充分利用低拜成本的流動負債艾來改變籌資結(jié)構(gòu)礙，發(fā)揮商業(yè)企業(yè)叭經(jīng)營優(yōu)勢；另一啊方面也表明企業(yè)跋盈利水平低下，礙未能較好發(fā)揮財矮務(wù)杠桿作用來增艾加股東財富。伴（五）資金平衡翱分析 般企業(yè)資昂金平衡分析，主擺要包括企業(yè)結(jié)構(gòu)哎性資金的平衡分矮析、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)爸營過程資金的平鞍衡分析和企業(yè)支絆付資金的平衡分擺析三部分。其中百任何一部分資金胺的失衡，都會使百企業(yè)正常

19、營運發(fā)盎生障礙并陷入困氨境。 霸1.企業(yè)結(jié)構(gòu)性澳資金的平衡分析翱 鞍企業(yè)結(jié)絆構(gòu)性資金占用時背間長、數(shù)量大，叭極難變現(xiàn)，因而白這部分資金占用昂必須有穩(wěn)定的資罷金來源保證，即礙企業(yè)的結(jié)構(gòu)性負骯債是企業(yè)結(jié)構(gòu)性皚資產(chǎn)的主要資金斑來源。企業(yè)的結(jié)靶構(gòu)性負債不僅要凹保證企業(yè)長期資叭金占用，而且還板應(yīng)向企業(yè)提供一絆定的生產(chǎn)經(jīng)營資罷金。此即為企業(yè)稗的結(jié)構(gòu)性資金平八衡。企業(yè)結(jié)構(gòu)性俺資金平衡主要采艾用營運資本指標鞍和固定比率指標芭來判斷。 拌營運資拔本是企業(yè)結(jié)構(gòu)性傲負債保證結(jié)構(gòu)性絆資產(chǎn)占用資金之癌后的余額。即：罷營運資本=結(jié)構(gòu)澳性負債-結(jié)構(gòu)性矮資產(chǎn)。又由于總霸資產(chǎn)與總負債的邦恒等性，故：營伴運資本=流動資稗產(chǎn)-流動

20、負債。哀即企業(yè)用流動資擺產(chǎn)償還短期負債哀后的余額即為營叭運資本。營運資哀本越多，企業(yè)償胺債能力就越強。吧但營運資本只是俺一個絕對數(shù)，應(yīng)鞍用時受企業(yè)規(guī)模敗等因素的限制，哎較適合企業(yè)不同癌時期的比較。啊XX集團叭1999年底和罷2000年上半半年營運資本均為柏負值，分別為-笆5.0億元和-霸5.2億元。營巴運資本減少主要敗有兩種可能：一埃是結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)投扮資增加；二是結(jié)跋構(gòu)性負債籌資減耙少。結(jié)合俺XX集團頒資金結(jié)構(gòu)分析知昂，營運資本減少挨主要是由于第二疤種情況，即結(jié)構(gòu)罷性負債籌資不足爸，流動負債比重俺過大所致。八XX集團阿可適當增加結(jié)構(gòu)唉性負債比重，相笆應(yīng)降低流動負債頒率，以填補過大傲的營運資金缺口

21、拔。此外，200芭0年上半年這種懊狀況是在其帳面拔盈利的基礎(chǔ)上發(fā)斑生的，再次暴露愛出企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量挨低的癥結(jié)。 愛固定比吧率是固定資產(chǎn)與藹股東權(quán)益之比，艾反映企業(yè)股東權(quán)巴益對固定資產(chǎn)投搬資的保障程度。搬即：固定比率=凹固定資產(chǎn)總額/伴股東權(quán)益總額。耙由前面資金結(jié)構(gòu)矮分析知，八XX集團笆正在壓縮固定資襖產(chǎn)投資規(guī)模，資跋產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改善增礙加了2000年扮上半年的企業(yè)利伴潤，股東權(quán)益總扮額略有上升，因爸而固定比率呈下疤降之勢。霸2.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)邦營過程的資金平辦衡分析 凹企業(yè)生鞍產(chǎn)經(jīng)營過程資金熬供給和需求情況耙是否平衡主要通疤過營運資金需求霸反映。營運資金頒需求是指生產(chǎn)經(jīng)扒營過程中的資金白占用（流動資產(chǎn)埃

22、的部分項目）與翱生產(chǎn)經(jīng)營過程中背的資金來源（流扒動負債的部分項巴目）之差額。具板體計算公式為：爸 擺營運資金需求=敖存貨+預(yù)付購貨斑款+應(yīng)收帳款+按待攤費用-預(yù)收巴貨款-應(yīng)付帳款昂-應(yīng)付稅金-預(yù)扒提費用 唉XX集團矮1999年和2懊000年上半年叭都存在正的營運矮資金需求，且數(shù)襖額相當大，但因皚為營運資本缺口跋巨大，迫使阿XX集團按只能通過日常銷俺售商品收入或借柏款來滿足營運資靶金需求，增加了佰企業(yè)財務(wù)風險。唉解決辦法只有加案強資產(chǎn)管理，提扳高資產(chǎn)變現(xiàn)力，八增強資產(chǎn)收益能頒力，以營運資本耙滿足營運資金需斑求。 岸3.短期資金平柏衡分析 拜企業(yè)短唉期資金平衡情況搬可通過現(xiàn)金支付懊能力具體反映。霸

23、現(xiàn)金支付能力是辦營運資本與營運百資金需求的差額挨。因此企業(yè)的現(xiàn)案金支付能力與企胺業(yè)的營運資本和暗營運資金需求的俺增減變化直接相班關(guān),是企業(yè)資金版平衡的瓣“晴雨表”?，F(xiàn)翱金支付能力直接絆體現(xiàn)在企業(yè)(合氨并)現(xiàn)金流量表扮中?，F(xiàn)金流量表挨中的現(xiàn)金流量凈吧額是以收付實現(xiàn)版制為核算原則,盎計量企業(yè)在報告罷期內(nèi)實現(xiàn)的現(xiàn)金敖制利潤,反映了哀企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)罷金的能力。利潤安表中的凈利潤是敖按權(quán)責發(fā)生制計佰算的應(yīng)計制利潤奧,即帳面利潤。伴帳面凈利再高,襖若沒有相應(yīng)的現(xiàn)敗金流入,對企業(yè)愛生產(chǎn)經(jīng)營活動也藹是相當不利的。翱XX集團般1999年底帳哎面利潤約為0.藹32億元，而現(xiàn)奧金應(yīng)付制利潤僅襖為-0.35億氨元。這也正是集般團公司陷入營運艾資金需求危機的頒根本原因。20稗00年上半年，矮公司的戰(zhàn)