1、專題3：信用風(fēng)險(xiǎn)及管理主要內(nèi)容：1現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)：信用經(jīng)濟(jì)2面臨信用經(jīng)濟(jì)，中國(guó)企業(yè)究竟缺少什么？3企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基本思路4構(gòu)建企業(yè)完整的信用風(fēng)險(xiǎn)體系5國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系和信用風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè) 教學(xué)目標(biāo)、重點(diǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)及管理11現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)：信用經(jīng)濟(jì)道德與經(jīng)濟(jì)倫理范疇的信用“季布一諾”，“村酒可賒常痛飲”，“論語(yǔ)”德國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bruno Hildbrand根據(jù)交易方式的不同，把社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展劃分為三個(gè)階段：以物物交換方式為主的自然經(jīng)濟(jì)時(shí)期，以貨幣作為交換媒介的貨幣經(jīng)濟(jì)時(shí)期和以信用交易為主導(dǎo)的信用經(jīng)濟(jì)時(shí)期。建立在至少是比較成熟的買方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件的屬于現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)范疇的信用概念21.1“信

2、用”概念：對(duì)于現(xiàn)代市場(chǎng)交易活動(dòng)，信用是一種建立在信任（Trust）基礎(chǔ)上的能力，不用立即付款就可獲取資金、物資、服務(wù)的能力。這種能力受到一個(gè)條件的約束，即：受信方在其應(yīng)允的時(shí)間期限內(nèi)為所獲得的資金、物資、服務(wù)而付款，上述時(shí)間期限必須得到提供資金、物資、服務(wù)的受信方的認(rèn)可。中國(guó)大百科全書將信用解釋為：借貸活動(dòng),，以償還為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式 發(fā)展信用交易的意義31.2信用風(fēng)險(xiǎn)的狹義界定與基本特征：信用風(fēng)險(xiǎn)： 債權(quán)人的一項(xiàng)債務(wù)因?yàn)閭鶆?wù)人違約而不能收回或者 不能夠及時(shí)收回而給該債權(quán)人帶來的可能損失。信用風(fēng)險(xiǎn)的基本特征： A不對(duì)稱性 B累計(jì)性 C內(nèi)源性和行為因素4A不對(duì)稱性：當(dāng)你承受一定的信用風(fēng)險(xiǎn)

3、時(shí)，你的預(yù)期收益和預(yù)期損失是不對(duì)稱的。信用風(fēng)險(xiǎn)收益及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)比典型的信用風(fēng)險(xiǎn)收益分布曲線典型的市場(chǎng)收益分布曲線損失收益05B累計(jì)性:是指信用風(fēng)險(xiǎn)具有不斷積累、惡性循環(huán)、連鎖反應(yīng)、在一定的臨界點(diǎn)可能會(huì)突然爆發(fā)而引起經(jīng)濟(jì)危機(jī)的特點(diǎn)。企業(yè)1企業(yè)1企業(yè)1銀行市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)因素個(gè)人信用的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)6C內(nèi)源性和行為因素:是指信用風(fēng)險(xiǎn)是含有主觀的、無(wú)法用客觀數(shù)據(jù)、事實(shí)證實(shí)的因素。72 面臨信用經(jīng)濟(jì)，中國(guó)企業(yè)究竟缺少什么？2.1來自美國(guó)非理性繁榮的產(chǎn)物信用風(fēng)險(xiǎn)蔓延2.2來自中國(guó)的數(shù)據(jù)與案例2. 3信用危機(jī)對(duì)企業(yè)管理的沖擊2.4實(shí)踐證明，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理可以極大地減少信用損失82.1來自美國(guó)非理性繁榮的產(chǎn)物信

4、用風(fēng)險(xiǎn)蔓延920012002年美國(guó)大公司的重大失信行為行業(yè)失信企業(yè)會(huì)計(jì)行業(yè)安達(dá)信、安永、畢馬威、普華永道能源行業(yè)CMS能源公司、DYNEGY公司、海力博頓公司、RELIANT ENEGERY公司、IT行業(yè)冠群電腦公司、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)合公司、朗訊科技、環(huán)球電訊公司、QUEST公司、世界通訊公司、ADELPIA 通訊公司、AOL時(shí)代華納、施樂公司華爾街瑞士信貸第一波士頓銀行、資本市場(chǎng)公司、美林醫(yī)藥默克制藥10主流經(jīng)濟(jì)學(xué)：授人以術(shù)，未能教人以智制度性勾結(jié)-政治勾結(jié)、與市場(chǎng)守門員勾結(jié)勾結(jié)的直接動(dòng)力：股票期權(quán)海南駕校一點(diǎn)通 駕校一點(diǎn)通365網(wǎng)112.2來自中國(guó)的數(shù)據(jù)與案例數(shù)據(jù)1 據(jù)某銀行的一個(gè)省級(jí)分行統(tǒng)計(jì)：截至

5、1999年底，共有102戶企業(yè)借改制之機(jī)逃廢銀行貸款本金2.46億元，利息1.35億元，占企業(yè)改制總金額的34.7%，其中國(guó)有企業(yè)36戶，涉及本金1.92億元，利息1.01億元；非國(guó)有企業(yè)66戶，涉及本金0.54億元，利息0.31億元；非國(guó)有企業(yè)主要采用破產(chǎn)、租賃的形式。12數(shù)據(jù)與案例(接上)數(shù)據(jù)2 從居民個(gè)人來看，改革開放20年來，中國(guó)儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)率保持每年29%-39%的增長(zhǎng)水平。相比之下，借款率則較低，城市居民只有5%的人向銀行借過錢，信貸消費(fèi)僅占銀行信貸總額的1%。而在美國(guó)，消費(fèi)信貸占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的55%。從企業(yè)來看，除了一些效益好的大中型企業(yè)，由于銀行“惜貸”，一般企業(yè)很難貸到款 13數(shù)

6、據(jù)與案例(接上)數(shù)據(jù)3 在最近召開的幾次全國(guó)性商品交易會(huì)上，很多企業(yè)寧愿放棄大量訂單和客戶，也不肯采取客戶提出的任何信用結(jié)算方式。貴州駕校一點(diǎn)通 駕校一點(diǎn)通365網(wǎng)14數(shù)據(jù)與案例(接上)數(shù)據(jù)4 根據(jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委的資料，截止1999年底，我國(guó)國(guó)有企業(yè)拖欠（包括相互拖欠）的貨款已經(jīng)超過1.6萬(wàn)億元。造成這一問題的原因除了是信用觀念淡薄外，主要是企業(yè)不掌握現(xiàn)代賒銷管理技術(shù)。根據(jù)國(guó)際最著名的美國(guó)鄧白氏公司1998年的數(shù)據(jù)，我國(guó)曾面對(duì)外商欠款150億美元，80%的欠款應(yīng)該被診斷為壞帳。而在同一時(shí)期，中國(guó)企業(yè)拖欠在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的外國(guó)廠商的貨款額有限。其主要原因是外商企業(yè)的平均信用管理水平高，中國(guó)企業(yè)盡量避免

7、在大型外商面前失信。15數(shù)據(jù)與案例（接上）案例1：一個(gè)家電企業(yè)地區(qū)經(jīng)理講述的故事案例2：賴帳3000萬(wàn)，儀科惠光拉響中關(guān)村信用警報(bào)162.3信用危機(jī)對(duì)企業(yè)管理的沖擊沖擊之一：在“信用危機(jī)”和“賴帳經(jīng)濟(jì)”的不良市場(chǎng)環(huán)境下，許多企業(yè)陷入銷售與回款兩難的困境，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理“滯障”沖擊之二：由于缺少基本的客戶信息管理系統(tǒng)，企業(yè)在生產(chǎn)、營(yíng)銷的盲目性日益明顯，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大。沖擊之三：由于缺少對(duì)客戶嚴(yán)格的資信管理，造成銷售管理失控，應(yīng)收帳款居高不下，企業(yè)流動(dòng)資金緊張，虧損嚴(yán)重。沖擊之四：銷售部門與財(cái)務(wù)部門在帳款回收上職責(zé)不清，互相扯皮，造成前清后欠，惡性循環(huán)。沖擊之五：實(shí)行銷售承包制，造成業(yè)務(wù)員與客戶內(nèi)外勾

8、結(jié)，使公司利益人為遭受損失，輕則客戶資源流失，重則公司資產(chǎn)流失。17 東方保理對(duì)處理過的500個(gè)拖欠案例進(jìn)行了研究。統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，在全部拖欠案件中，大約70%直接產(chǎn)生于在貨物發(fā)出之前的各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，如對(duì)客戶缺乏信用分析，或結(jié)算方式和結(jié)算條件選擇不當(dāng)；約35%的拖欠案件主要是由于從貨物發(fā)出后，直到貨款到期日之前這一段時(shí)間內(nèi)，對(duì)應(yīng)收賬款缺少嚴(yán)密的監(jiān)督和控制；約41%的案件是在拖欠發(fā)生后，沒有及時(shí)采取有效的追討措施。這500個(gè)拖欠案件，共涉及拖欠金額6億人民幣。分析發(fā)現(xiàn)，這些被拖欠的企業(yè)如果能加強(qiáng)自身的信用管理工作，約有80%的拖欠可以避免或成功地挽回。 181999年我們?cè)?jīng)專門分析了兩千個(gè)企業(yè)拖

9、欠和虧損的案例，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，由于政策性原因?qū)е碌钠髽I(yè)間拖欠（如所謂的三角債）僅占不到20，而將近80的拖欠均源于被拖欠企業(yè)自身的管理問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)企業(yè)應(yīng)收帳款平均回款期為90.3天,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際上發(fā)達(dá)國(guó)家45天的水平.更為嚴(yán)重的應(yīng)收帳款占銷售收入的比重過大,平均在40%-50%之間.這無(wú)疑給了我們一個(gè)十分重要的提示：是否在我國(guó)企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制上存在某種缺陷，導(dǎo)致拖欠和虧損問題始終無(wú)法從根本上得到解決？19在企業(yè)內(nèi)部信用管理機(jī)制改革，實(shí)行制度化管理方面，西安中野集團(tuán)公司是一個(gè)具有代表性的企業(yè)。該公司在1996年實(shí)行的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制改革中，專門成立了“客戶管理中心”“信用稽核科”和“特殊帳務(wù)管理

10、科”，實(shí)行全面的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。配合其他改革措施，到1997年，僅僅一年的時(shí)間，該公司的逾期應(yīng)收帳款就從900萬(wàn)降低到150萬(wàn)，而銷售額由2000萬(wàn)增長(zhǎng)至一億。到1998年，逾期應(yīng)收帳款僅為25萬(wàn)，而銷售額達(dá)到了3億。1999年逾期應(yīng)收帳款為15萬(wàn)，銷售額達(dá)5億。真正實(shí)現(xiàn)了銷售額增長(zhǎng)與回款速度加快的“雙贏”目標(biāo)。20在強(qiáng)化信用管理，改進(jìn)應(yīng)收帳款管理的實(shí)踐中，湖南株洲千金藥業(yè)股份公司也取得了可觀的成績(jī)：該公司以前也曾為居高不下的應(yīng)收帳款所困饒，通過實(shí)行一系列的客戶資信管理、應(yīng)收帳款監(jiān)控與核算、賒購(gòu)業(yè)務(wù)審批、債款催收等制度，該公司應(yīng)收帳款的回籠率節(jié)節(jié)高升，1996年為60%，1997年達(dá)到80%，1

11、998年為95%，1999年則高達(dá)99%。在完成了當(dāng)年的資金回籠任務(wù)基礎(chǔ)上，還回收了過去遺留的帳款200多萬(wàn)元。信用管理，給該公司帶來了巨大的效益。21中國(guó)企業(yè)信用管理現(xiàn)狀分析 關(guān)于我國(guó)的企業(yè)信用管理現(xiàn)狀，北京新華信商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有限公司曾在1999年就此問題進(jìn)行過調(diào)查，被調(diào)查對(duì)象包括各種所有制類型的企業(yè)，但不包括特別小型的企業(yè)。根據(jù)調(diào)查顯示：從來沒有進(jìn)行過賒銷的企業(yè)，約占13；設(shè)有信用管理部門的企業(yè)，約占10；有一些信用管理功能的企業(yè)，約占39；完全沒有信用管理功能的企業(yè)，企業(yè)主要經(jīng)理人員甚至從來沒有聽說過什么是信用管理，約占51。22 例4-1-3某市的國(guó)際會(huì)議申請(qǐng)改造和擴(kuò)建工程在向海內(nèi)外招商，于是各色外商被介紹給工程指揮部，有些甚至是省市領(lǐng)導(dǎo)介紹的國(guó)外客商。在工程指揮部接待了二十多位外商之后發(fā)現(xiàn)，八個(gè)多月來，外商們一直停留在意向或考察階段，實(shí)際效果很差。有的外商對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行多達(dá)6次的考察，每次來談意向時(shí)，都提出各種要求。反觀工程指揮部，為此付出了數(shù)十萬(wàn)元的招待費(fèi)和通訊費(fèi)用，花費(fèi)了市里和指揮部領(lǐng)導(dǎo)很多時(shí)間和精力。其中個(gè)別外商，還要求市長(zhǎng)或主管副市長(zhǎng)接見，當(dāng)?shù)仉娨暸_(tái)還做了報(bào)道，造成不良影響。工