1、AEBIT經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）=EBITJQQ杜邦財務分析公式(P-v)xQ=Q=S-vQ(P-v)xQ-F_Q-Q°_S-vQ-F銷售收入-變動成本稅前利潤EBIT:稅前利潤Q0：盈虧平衡銷量vQ：變動成本F:固定成本AEPS財務杠桿系數(shù)（DFL）=稅前利潤-利息費用-稅前利潤-利息費用-優(yōu)先股股利（如有）EBIT稅前利潤稅前利潤Q：銷售量v：單位變動成本pAEPS:普通股每股利潤變動額：單位售價EPS：基期每股利潤總財務杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)x財務杠桿系數(shù)=銷量增長率每股收益增長率AEBIT敏感系數(shù)=目標值變動百分比參量值變動百分比例如：銷量對利潤的敏感系數(shù)=EBITAQ，銷量

2、變動百分比做分母，利潤變動百分比做分子利息保障倍數(shù)=罟匚稅前利潤利息費用杠桿比率=公司總資產(chǎn)股東權(quán)益資產(chǎn)回報率=資產(chǎn)收益率=公司總的稅后收益（包括利息）公司的總資產(chǎn)改進的杜邦財務分析公式稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費用稅后經(jīng)營凈利潤_稅后利息費用股東權(quán)益=股東權(quán)益股東權(quán)益稅后經(jīng)營凈利潤凈經(jīng)營資產(chǎn)稅后利息費用凈負債=XX凈經(jīng)營資產(chǎn)股東權(quán)益凈負債股東權(quán)益稅后經(jīng)營凈利潤股東權(quán)益+凈負債稅后利息費用凈負債=XX凈經(jīng)營資產(chǎn)股東權(quán)益凈負債股東權(quán)益稅后經(jīng)營凈利潤凈負債、稅后利息費用凈負債=X（1+）X凈經(jīng)營資產(chǎn)股東權(quán)益凈負債股東權(quán)益凈負債股東權(quán)益稅后經(jīng)營凈利潤稅后經(jīng)營凈利潤凈負債稅后利息費用+XX凈經(jīng)營資產(chǎn)凈經(jīng)

3、營資產(chǎn)股東權(quán)益凈負債稅后經(jīng)營凈利潤+（稅后經(jīng)營凈利潤稅后利息費用）X凈負債凈經(jīng)營資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈負債股東權(quán)益=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息率）X凈財務杠桿=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻率杠桿貢獻率=（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息率）X凈財務杠桿稅后經(jīng)營凈利潤凈經(jīng)營資產(chǎn)稅后利息費用）X凈負債凈負債股東權(quán)益凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤稅前經(jīng)營凈利潤X（1-稅率）凈經(jīng)營資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)稅后利息率=稅后利息費用凈負債凈財務杠桿=凈負債股東權(quán)益經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息率資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)+金融資產(chǎn)=（經(jīng)營性流動資產(chǎn)+經(jīng)營性長期資產(chǎn)）+（短期金融資產(chǎn)）+（長期金融資產(chǎn)）凈經(jīng)營資產(chǎn)

4、=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+所有者權(quán)益=凈投資資本股票估值1.可變增長模型股票估值：寸D（1+g）t丄1y（1+g）L（1+g）V=乙一01+X12-,（1+K）t（1+k）L（k-g）t=122不變增長模型：該模型假設股票的股利以一定的比例或絕對值增長，前者更為常見，當股息以固定的比率g增長時，股票的內(nèi)在價值可計算為:1+gDV=D0X二廠式中G為不變增長率；K為到期收益率（必要收益率）；D0為在未來每期支付的每股股息；V為股票內(nèi)在價值0k-gk-g03.零增長模型下，每期支付股利相等，此時現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型公式可簡化為：V=DK式中，v為股票的內(nèi)在價值；D0為在未來每期支付的每股股

5、息；K為到期收益率4絕對估值法，亦稱貼現(xiàn)法（DDM），體現(xiàn)的是內(nèi)在價值決定價格，即通過對企業(yè)估值，而后計算每股價值，從而估算股票的價值?，F(xiàn)金分紅折現(xiàn)法（DDM）股票價值=每股股利折現(xiàn)率（必要報酬率）-股票增長率5.持有期收益率，指投資者持有股票期間的股息收入與買賣差占股票買入價格的比率，其計算公式為：式中，D為現(xiàn)金股息；P0為股票買入價；P為股票賣出價D+(pp)持有期收益率=i0X100%p06預期每股股利=預期每股收益（EPS）*紅利分派率7.再投資率=1紅利分派率=1每股分派紅利每股收益每股收益-每股分派紅利每股收益8.紅利分派率=每股分派紅利每股收益9股票紅利增長率（g）=預期股權(quán)收益

6、率（ROE）*（1-紅利分派率）=預期股權(quán)收益率*再投資率10市場資本化率=期望收益率=無風險報酬率+風險報酬率=無風險報酬率+B（市場平均收益率一無風險報酬率）=E（ri）=rF+E（rM）-rFBj再投資率=稅后利潤股東權(quán)益*股東盈利一股息支付股東盈利=資本報酬率x股東盈利保留率稅后利潤股東盈利-股息支付x股東權(quán)益股東盈利=1-紅利分派率這一比率表明公司用其盈余所得再投資，以支持公司成長的能力。公式中的股東盈利保留率即股東盈利減股息支付的差額與股東盈利的比率。股東盈利則指每股盈利與普通股發(fā)行數(shù)的乘積，實際上就是普通股的凈收益。再投資率越高，公司擴大經(jīng)營能力越強，反之則越弱資本報酬率是指稅后盈利（凈利潤）與平均資本總額