1、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獨家獲悉，交易所近日給地產(chǎn)企業(yè)公司發(fā)債按下了暫停鍵。數(shù)名券商債券發(fā)行人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示，交易所暫停了地產(chǎn)企業(yè)公司債的發(fā)行，其中包括已經(jīng)拿到無異議函的項目?！澳玫綗o異議函的項目，理論上備案一下發(fā)行文件就可以發(fā)了。以前從未在備案環(huán)節(jié)被卡，現(xiàn)在要么不接受備案，要么收了材料不給回音?！币晃蝗倘耸繉τ浾哒f，“而且，有的項目是早就拿到，不是近期的?！绷硪蝗倘耸扛嬖V記者，上交所并未表示全面暫停地產(chǎn)公司債發(fā)行，而只是僅對部分項目進(jìn)行窗口指導(dǎo)?！暗F(xiàn)在的情況是，正常類的項目也發(fā)不出來。”該券商人士說。9月下旬，交易所對房企進(jìn)行分類管理。其邏輯為：先滿足準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，然后

2、按照規(guī)模等指標(biāo)繼續(xù)分類。新政的準(zhǔn)入門檻為主體評級AA及以上，且滿足四個條件：1）境內(nèi)外上市公司；2）省級政府、省會城市、副省級城市及計劃單列市的地方政府所屬房企；3）以房地產(chǎn)為主業(yè)的央企；4）中國房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會排名前100名的其他民營非上市房企。達(dá)到準(zhǔn)入門檻后，房企以5個關(guān)鍵指標(biāo)作為分類。5個指標(biāo)包括：1）最近一年末總資產(chǎn)小于200億元；2）最近一年末營業(yè)收入小于30億元；3）最近一年末扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為負(fù)值；4）扣除預(yù)收賬款后資產(chǎn)負(fù)債率大于65%；5）存貨中，開發(fā)產(chǎn)品、開發(fā)成本、土地儲備于三、四線城市占比大于50%。若觸發(fā)一項及以內(nèi)為“正常類”，觸發(fā)兩項為“關(guān)注類”，觸發(fā)三項及以上為“風(fēng)險類”。對正常類，交易所會給予正常審核；對關(guān)注類，房企需要更詳細(xì)的信息披露，細(xì)化到項目具體細(xì)節(jié)，進(jìn)一步明確契約條款或增信；而對于風(fēng)險類，原則上不予受理，需要增信達(dá)到AA+及以上，再按照關(guān)注類審核的要求進(jìn)行審核?！罢ｎ愴椖渴亲罡叩燃墸@都發(fā)不出來，就等于是暫停了?！北本┠炒笮腿坦緜鶚I(yè)務(wù)人士說，“現(xiàn)在我們都在等交易所進(jìn)一步通知?！敝档靡惶岬氖?，此次交易所強力收緊地產(chǎn)公司債，或為真正貫徹證監(jiān)會數(shù)月前的監(jiān)管方向。“至少一個季度前我們?nèi)プC監(jiān)會開會，政策導(dǎo)向就是監(jiān)管而不是發(fā)展了?！北本┮晃蝗倘耸空f，但近期問交易所給予市場的回應(yīng)，均為“限制是沒有的