1、人民幣升值的原因及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的分析摘 要：自從2005年7月21日我國(guó)進(jìn)行匯率改革，開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣對(duì)美元即日升值2%。近幾年來，由于國(guó)際上各國(guó)的壓力和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)以及我國(guó)長(zhǎng)期持續(xù)的雙順差等原因，導(dǎo)致美元對(duì)人民幣匯率呈現(xiàn)升值趨勢(shì)。本文在分析人民幣升值的原因基礎(chǔ)上，論述了人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。關(guān)鍵詞：人民幣升值 原因 經(jīng)濟(jì) 影響 自我國(guó)2005年7月21日開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再釘住單一美元，人民幣匯率的彈性開始增大，人民幣兌主要國(guó)際貨幣出現(xiàn)升值趨勢(shì)，尤其兌

2、美元最為明顯。人民幣兌美元的匯率升值速度在近兩年來不斷加速，從2005年7月21日進(jìn)行匯率改革當(dāng)日，人民幣對(duì)美元8.11，到2011年10月30日的人民幣對(duì)美元的中間價(jià)為6.3598，人民幣兌美元升值近21.2%?？梢娊衲陙恚嗣駧艆R率一路飆升，只用了幾個(gè)月時(shí)間便從破“8”到破“7”，只用兩年時(shí)間便進(jìn)入到“6時(shí)代”。2005-2011年人民幣兌美元的均價(jià)趨勢(shì)圖一、人民幣升值的原因（一）經(jīng)濟(jì)因素1、我國(guó)持續(xù)較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度匯率雖然是兩國(guó)貨幣的比價(jià)，但匯率是一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀的反映，匯率的變化歸根到底還是由國(guó)家之間的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力所決定的。據(jù)統(tǒng)計(jì)近十五年來我國(guó)GDP平均增長(zhǎng)率一直保持在8%以上，而匯

3、率要與其發(fā)展相應(yīng)，所以我國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)增強(qiáng)了人民幣升值的壓力。2、國(guó)際收支不平衡，長(zhǎng)期持續(xù)的雙順差國(guó)際收支順差會(huì)增加一國(guó)的外匯供給和國(guó)外對(duì)該國(guó)貨幣匯率的需求，進(jìn)而引起外匯的匯率下降或順差國(guó)貨幣外率的上升；反之，當(dāng)國(guó)際收支逆差，就會(huì)增加該國(guó)的外匯需求和本國(guó)貨幣的供給，進(jìn)而導(dǎo)致外匯匯率的上升或逆差國(guó)貨幣匯率的下跌。國(guó)際收支中最主要的就是貿(mào)易收支，貿(mào)易收支的順差，也就是一國(guó)的出口大于進(jìn)口，而貿(mào)易順差國(guó)匯率的上升，可以抑制出口，從而平衡貿(mào)易收支。而我國(guó)持續(xù)多年的國(guó)際收支順差，正是引起匯率的不斷上升的直接原因。單位：億美元年份項(xiàng)目2005200620072008200920102011上半年經(jīng)常項(xiàng)目1

4、.3412.3273.5404.1242.6113.054878資本和金融項(xiàng)目1.0105269514631.8082.2601839我國(guó)2005-2011年上半年的經(jīng)常項(xiàng)目和資本和金融項(xiàng)目的順差額3、 CPI和通貨膨脹通貨膨脹與人民幣升值有一定的正相關(guān)關(guān)系。由于我國(guó)貿(mào)易上的順差以及外匯不能流通的制度，只能由央行結(jié)匯，央行為結(jié)匯而向市場(chǎng)拋出大量貨幣，使得貨幣的供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力大于產(chǎn)品供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲，也就是通貨膨脹。從2010年以來，我國(guó)的CPI開始上揚(yáng)，全年上漲3.3%。進(jìn)入2011年，一直居高不下，從2011年1月份的4.9%一

5、直上漲到2011年九月份的6.1%。由此看來，中國(guó)正處于比較快速和嚴(yán)重的通貨膨脹。而人民幣升值可以緩解通脹壓力，即降低類似原油、糧食、鐵礦和銅礦等大宗商品的進(jìn)口成本，使得我國(guó)的物價(jià)降低，進(jìn)而調(diào)節(jié)了我國(guó)國(guó)內(nèi)的通脹壓力。一月份二月份三月份四月份五月份六月份七月份八月份九月份4.9%4.9%5.4%5.3%5.5%6.4%6.5%6.2%6.1%我國(guó)2011年CPI同比增長(zhǎng)4、 外匯儲(chǔ)備的逐年增加外匯儲(chǔ)備可以保證國(guó)家在發(fā)展對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的過程中具有一定的流動(dòng)性，并且還可以用于干預(yù)外匯市場(chǎng)，以維持匯率穩(wěn)定。由于我國(guó)外匯不能在市場(chǎng)上流通，只能由中央銀行結(jié)匯和我國(guó)近幾年持續(xù)的貿(mào)易順差，使得我國(guó)的外匯儲(chǔ)備高速

6、增長(zhǎng)。從2005年12月份的8188.72億美元到2011年6月份的31974.91億美元，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)了23786.19億美元，是2005年的3.9倍多。一般情況下，一國(guó)外匯儲(chǔ)備充足，該國(guó)貨幣匯率往往會(huì)趨于上升。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備以美元為主，為了防止中國(guó)持有的美國(guó)金融資產(chǎn)遭受損失，因此，對(duì)外要保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。而為了穩(wěn)定匯率，人民銀行不得不大量吸納外匯，使國(guó)內(nèi)貨幣量被動(dòng)增加，外匯儲(chǔ)備劇增，從而在增強(qiáng)人民幣匯率穩(wěn)定性的同時(shí)，間接地增大了人民幣匯率升值的壓力。單位：億美元我國(guó)近幾年的外匯儲(chǔ)備趨勢(shì)圖 5、大量熱錢的流入中國(guó)的高通貨膨脹率，使得政府采取提高利率的貨幣政策，同時(shí)由于強(qiáng)烈的人民幣升值預(yù)

7、期和較高的投資收益率，使得大量熱錢流入中國(guó)，以獲得套利和套匯的雙重收益。從2001年至2010年十年間，流入中國(guó)的熱錢平均為每年250億美元，相當(dāng)于中國(guó)同期外匯儲(chǔ)備的9%。熱錢的大量流入，加劇中國(guó)的通脹壓力，加大了外匯占款規(guī)模，容易形成泡沫經(jīng)濟(jì)，并人為加大人民幣升值壓力。6、 美元的持續(xù)貶值美元的持續(xù)貶值，不僅對(duì)中國(guó)產(chǎn)生了巨大的影響，同時(shí)也引發(fā)了世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)震蕩。在美元貶值的環(huán)境下，亞洲，尤其是東亞國(guó)家成為與美國(guó)貿(mào)易聯(lián)系中的最主要貿(mào)易順差的發(fā)生地，有多大的外匯儲(chǔ)備就必須釋放多大的本幣進(jìn)行對(duì)沖，美元儲(chǔ)備資產(chǎn)的增加會(huì)進(jìn)一步削弱亞洲國(guó)家中央銀行的貨幣調(diào)控能力和政策的獨(dú)立性；并且伴隨美元貶值，亞洲各

8、國(guó)的美元儲(chǔ)備價(jià)值將會(huì)嚴(yán)重縮水。美元貶值干擾著世界經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，對(duì)其他國(guó)家生產(chǎn)、貿(mào)易、金融領(lǐng)域產(chǎn)生負(fù)面的影響，具體表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：第一，美元貶值造成其他經(jīng)濟(jì)體出口萎縮，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速。第二，美元貶值加劇了能源及其他初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲，從而引發(fā)全球通貨膨脹上升。第三，美元貶值使國(guó)際熱錢流向新興市場(chǎng)，從而加大新興市場(chǎng)國(guó)家宏觀調(diào)控的困難。第四，美元貶值使新興市場(chǎng)國(guó)家遭受重大資金損失。（二）政治因素人民幣升值不僅是經(jīng)濟(jì)問題，也是國(guó)際政治問題。近年來，許多國(guó)際上的國(guó)家要求中國(guó)政府將人民幣升值的呼聲一浪高過一浪。早在2002年2月22日，日本財(cái)務(wù)大臣鹽川正十郎在OECD(經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織)七國(guó)集

9、團(tuán)會(huì)議上向其他六國(guó)提交通過提案，要求逼迫人民幣升值。2003年3月2日，日本經(jīng)濟(jì)新聞發(fā)表文章稱“中國(guó)向亞洲國(guó)家輸出了通貨緊縮”。隨后幾年，美元不斷貶值，歐洲國(guó)家、澳大利亞、加拿大等對(duì)中國(guó)存在貿(mào)易逆差的國(guó)家都希望人民幣升值，借以轉(zhuǎn)嫁自身貨幣升值帶來的風(fēng)險(xiǎn)，所以人民幣升值的壓力主要來自于美國(guó)。美國(guó)力壓人民幣升值有著明顯的政治背景，美國(guó)連續(xù)16個(gè)月保持在9%以上的失業(yè)率，同時(shí)這種高失業(yè)率引發(fā)了“占領(lǐng)華爾街”活動(dòng)，學(xué)生抱怨支付不起高昂的學(xué)費(fèi)，工人階級(jí)抱怨找不到工作，可見美國(guó)近十幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)走向下坡的趨勢(shì)。其次可以從2009年間奧巴馬對(duì)華政策“過熱”回調(diào)，從中折射出美國(guó)重視中國(guó)崛起，擔(dān)心中國(guó)快速做大?，F(xiàn)

10、在中國(guó)坐擁美國(guó)第一債權(quán)大國(guó)地位，外匯儲(chǔ)備超過了3萬億美元。中國(guó)國(guó)力的大幅上升使美國(guó)人產(chǎn)生一種強(qiáng)大的壓力，并認(rèn)為已形成了對(duì)自己全球霸主地位的一種挑戰(zhàn)甚至威脅。中美貿(mào)易確有失衡，但解決之道在于敦促美國(guó)實(shí)質(zhì)性放松出口管制，不能一邊抱怨人民幣匯率太低，一邊又拒絕向中國(guó)出售高科技產(chǎn)品。由于美國(guó)過高的國(guó)防預(yù)算和一年數(shù)千億美元的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼和其他各種補(bǔ)貼，使得美國(guó)政府財(cái)政赤字巨大。美國(guó)憑借其霸權(quán)地位，一方面使美元持續(xù)貶值，另一方面又逼迫人民幣升值，從而試圖轉(zhuǎn)嫁政府財(cái)政赤字危機(jī)，并且使得中國(guó)在海外的美元金融資產(chǎn)縮水，減輕本國(guó)債務(wù)危機(jī)。（三） 心理預(yù)期因素心理預(yù)期對(duì)貨幣匯率影響極大，甚至已成為外匯市場(chǎng)匯率變動(dòng)的一個(gè)

11、關(guān)鍵因素，只要人們對(duì)某種貨幣的心理預(yù)期變化，轉(zhuǎn)瞬之間就可能會(huì)誘發(fā)大規(guī)模的資金運(yùn)動(dòng)。近年來，由于國(guó)際各國(guó)的政治壓力以及在金融危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)發(fā)生后，使得歐洲各國(guó)家以及美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)受挫。然而中國(guó)經(jīng)濟(jì)卻在快速增長(zhǎng)以及長(zhǎng)期持續(xù)的貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備的增加等因素，使得國(guó)際上大量的熱錢流入中國(guó)，進(jìn)而使得人們對(duì)人民幣升值的心理預(yù)期增強(qiáng)，從而助推了人民幣的升值。二、人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響（一）有利影響1、有助于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)長(zhǎng)期以來，由于中國(guó)依靠廉價(jià)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的數(shù)量擴(kuò)張實(shí)行出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，使中國(guó)的出口結(jié)構(gòu)不能適時(shí)得到優(yōu)化，使中國(guó)在國(guó)際分工中一直扮演“世界打工仔”的角色。而人民幣升值將

12、會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)那些憑借廉價(jià)出口維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型企業(yè)造成沖擊，而那些企業(yè)為了在中國(guó)出口市場(chǎng)上生存，不得不轉(zhuǎn)壓力為動(dòng)力，引導(dǎo)企業(yè)提高技術(shù)水平，改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品附加值。因此有助于促進(jìn)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而推動(dòng)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，改善中國(guó)在國(guó)際分工中的地位。2、有助于降低進(jìn)口能源和原料的成本，緩和通脹壓力人民幣的升值意味著人民幣購(gòu)買力的提高，進(jìn)口商品的價(jià)格由以外幣計(jì)價(jià)轉(zhuǎn)化為人民幣計(jì)價(jià)后，將會(huì)發(fā)生相同幅度的下降，降低我國(guó)進(jìn)口商品的成本和在進(jìn)口環(huán)節(jié)支付的費(fèi)用，并且降低進(jìn)口能源和原料的成本，同時(shí)有利于我國(guó)企業(yè)引進(jìn)高科技產(chǎn)品，提高我國(guó)的產(chǎn)品附加值。進(jìn)口商品的價(jià)格的降低有利于我國(guó)降低物價(jià)，進(jìn)而緩和我國(guó)國(guó)內(nèi)

13、的通脹壓力。3、促進(jìn)我國(guó)進(jìn)口依存度高的行業(yè)的發(fā)展人民幣的升值，將會(huì)降低我國(guó)進(jìn)口能源和原料的成本，從而促進(jìn)我國(guó)鋼鐵、石化、汽車等進(jìn)口依存度較高的行業(yè)的發(fā)展，改善企業(yè)的盈利狀況，獲得更高的利潤(rùn)。4、有助于緩和我國(guó)與主要貿(mào)易國(guó)的關(guān)系鑒于中國(guó)出口貿(mào)易發(fā)展的迅猛勢(shì)頭和日益增多的貿(mào)易順差，中國(guó)的主要貿(mào)易國(guó)尤其是對(duì)華貿(mào)易有巨額逆差的國(guó)家一再要求中國(guó)實(shí)行靈活的匯率制度，以改變?nèi)嗣駧艓胖档凸赖臓顩r。如果中國(guó)直接拒絕，則會(huì)在國(guó)際市場(chǎng)上樹敵，那樣將有阻于中國(guó)以后的貿(mào)易發(fā)展。而在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，各國(guó)經(jīng)濟(jì)又是相互依存，甚至是休戚與共的，只有在互利互惠、各方共贏的前提下，世界貿(mào)易才能有光明的前景。所以，人民幣實(shí)行有序

14、、穩(wěn)步升值，不僅有助于緩和中國(guó)和主要貿(mào)易對(duì)象國(guó)的關(guān)系，減少與其之間的貿(mào)易摩擦和貿(mào)易糾紛，而且能夠樹立中國(guó)作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的良好國(guó)際形象。5、有助于國(guó)際金融資本對(duì)人民幣的投資和我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資人民幣升值，會(huì)使人民幣成為人們的財(cái)富，借以保值升值的購(gòu)買對(duì)象，將在國(guó)際上產(chǎn)生“黃金效應(yīng)”。因此，將會(huì)使世界各國(guó)增持人民幣，增加對(duì)人民幣金融資產(chǎn)的投資。同時(shí)，由于人民幣升值，使得我國(guó)對(duì)外投資的成本下降，將有利于我國(guó)企業(yè)對(duì)外的投資，同時(shí)使中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，走向國(guó)際化。6、有助于清償外債，減輕債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)人民幣匯率的持續(xù)上升，有利于減輕外債還本付息壓力，未償還的外債還本付息所需本幣的數(shù)量減少，從而在一定程度

15、上減輕了我國(guó)的外債負(fù)擔(dān)。7、有助于人民幣的國(guó)際化隨著人民幣升值，國(guó)內(nèi)外對(duì)人民幣和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心都將增大，人民幣會(huì)逐漸成為堅(jiān)挺的貨幣，進(jìn)一步擴(kuò)大在周邊國(guó)家乃至全球范圍內(nèi)的流通，從而擴(kuò)大世界各國(guó)對(duì)人民幣的需求，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，成為通用性貨幣以及推動(dòng)人民幣成為儲(chǔ)備貨幣。（二）不利影響1、抑制我國(guó)出口增長(zhǎng)，削弱了中國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力人民幣的升值將會(huì)導(dǎo)致我國(guó)產(chǎn)品價(jià)格的上升和外國(guó)商品價(jià)格的下降，從而抑制了我國(guó)的出口增長(zhǎng)及擴(kuò)大了我國(guó)進(jìn)口的增長(zhǎng)，削弱了我國(guó)商品以及出口依存度高的企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)抑制了我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。2、加大了我國(guó)的就業(yè)壓力長(zhǎng)期以來，我國(guó)都是以勞動(dòng)密集型為導(dǎo)

16、向的廉價(jià)出口產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上獲得競(jìng)爭(zhēng)力，而人民幣升值致使我國(guó)出口商品價(jià)格的提高，抑制了我國(guó)的出口，削減了我國(guó)出口企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。而出口的減少，將迫使一些小的出口企業(yè)倒閉或被合并，而留存下來的出口企業(yè)也必須改變其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，促使其產(chǎn)品升級(jí)，從新獲得在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。這樣就將導(dǎo)致我國(guó)被迫改變勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而加大了我國(guó)的就業(yè)壓力。3、不利于引進(jìn)外資人民幣的升值將使得國(guó)外對(duì)我國(guó)的直接投資成本的提高，那樣將會(huì)使得許多外資退出對(duì)中國(guó)企業(yè)的投資，致使資本外流，而目前資本外流對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)是不利的。為抑制通貨膨脹和人民幣升值的壓力，中央銀行采取提高利率的貨幣政策，從而使得中小企業(yè)向商業(yè)銀行的融

17、資成本提高，加之外資的退出，這將對(duì)中小企業(yè)融資難雪上加霜，甚至可能導(dǎo)致其倒閉。4、容易助長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)中的泡沫和投機(jī)活動(dòng)一旦升值就會(huì)形成升值預(yù)期，升值預(yù)期將會(huì)導(dǎo)致投機(jī)資本的流入，從而對(duì)金融穩(wěn)定造成沖擊。由于我國(guó)較高的投資收益率，資本的大量流入可以獲得套利和套匯雙收益，并且將加劇我國(guó)的通脹壓力，從而容易形成泡沫經(jīng)濟(jì)，助長(zhǎng)投機(jī)活動(dòng)。5、使我國(guó)外匯儲(chǔ)備受損美元持續(xù)不斷的貶值，為維持匯率穩(wěn)定，我國(guó)一直采取藏匯于國(guó)的政策，外匯只能由中央銀行購(gòu)買不能流通，再加上近幾年的國(guó)際收支順差，使得我國(guó)的外匯儲(chǔ)備逐年增加，截止到2011年的6月份我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已高達(dá)3萬億多美元，并且外匯儲(chǔ)備以美元為主，以及我國(guó)坐擁美國(guó)債權(quán)第一位，然而人民幣升值，其中人民幣對(duì)美元變化最顯著，因此人民幣升值將會(huì)使得我國(guó)外匯儲(chǔ)備嚴(yán)重受損以及美國(guó)債務(wù)的減輕。參考文獻(xiàn)1王悅.人民幣升值的利弊分析J.商場(chǎng)現(xiàn)代化,2006,(01):288-2892王園.人民幣升值的原因分析J.科技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng),2011,(06):50-513李媛媛.人民幣升值對(duì)出口企業(yè)的影響J.科技信息(學(xué)術(shù)研究),2006,(10):401-4024王曉岌.人民幣升值對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響J.經(jīng)營(yíng)管理者,2008,(15):2365陳麗娟.人民幣升值對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響及對(duì)策J.黑龍江科技信息,2009,(07):966王永杰,桑鐵柱.人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響