_ 重慶科技學(xué)院 集團(tuán)現(xiàn)金管控論文 題 目 企業(yè)集團(tuán)如何提升現(xiàn)金流集中管控能力 院 （系） 工商管理學(xué)院 專(zhuān)業(yè)班級(jí) 會(huì)計(jì)2013級(jí)2、3班 組 數(shù)： 16 學(xué)生姓名馮秋菊、黃川陵、鄧曉莉、黃鈺、胡映秋、向方林 指導(dǎo)老師 計(jì)方 成 績(jī) 指導(dǎo)教師評(píng)語(yǔ) 2016年6月14日企業(yè)集團(tuán)如何提升現(xiàn)金流集中管控能力摘要：企業(yè)集團(tuán)作為現(xiàn)代企業(yè)的一種重要組織形式，其內(nèi)部現(xiàn)金流管控暴露出的諸多問(wèn)題逐漸成為理論研究和實(shí)踐關(guān)注的焦點(diǎn)，以對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律的認(rèn)識(shí)為起點(diǎn)，在對(duì)當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流管控中存在的問(wèn)題進(jìn)行剖析的基礎(chǔ)上提出了改進(jìn)的建議，藉此期望能對(duì)企業(yè)提升現(xiàn)金流管控水平，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所幫助。關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；現(xiàn)金流；集中管控在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，現(xiàn)金有如企業(yè)的“血液”，是企業(yè)不可或缺的資源，可以說(shuō)企業(yè)現(xiàn)金流管控能力的好壞直接決定著企業(yè)的存亡。在一個(gè)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，如何保持合適的現(xiàn)金流入量、流出量和安全庫(kù)存量，拿捏好現(xiàn)金使用的效率、效益和風(fēng)險(xiǎn)三者的平衡關(guān)系是該組織管理者所必須慎重思考的問(wèn)題。一、現(xiàn)金流及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律現(xiàn)金(也稱資金)不僅含庫(kù)存現(xiàn)金，還含銀行存款、外埠存款、銀行本票存款、銀行匯票存款以及投資期短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小的投資(即現(xiàn)金等價(jià)物)等，此外美國(guó)等國(guó)家還把商業(yè)票據(jù)納入現(xiàn)金之列(票據(jù)貼現(xiàn)同樣可以產(chǎn)生現(xiàn)金)?，F(xiàn)金流(也稱資金流)是現(xiàn)金流動(dòng)轉(zhuǎn)化的方式、過(guò)程及時(shí)間。廈門(mén)大學(xué)余緒纓教授認(rèn)為，現(xiàn)金流作為企業(yè)現(xiàn)金運(yùn)動(dòng)的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)，可綜合地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主要過(guò)程(供、產(chǎn)、銷(xiāo))和主要方面(籌資、投資、融資、成本費(fèi)用的發(fā)生、利潤(rùn)分配等)的全貌。企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金運(yùn)動(dòng)和自然界的水流一樣遵循流體力學(xué)的基本規(guī)律，從資金個(gè)體運(yùn)動(dòng)的效率和資金整體運(yùn)動(dòng)的規(guī)模效應(yīng)角度而言，其運(yùn)動(dòng)的規(guī)律可以表示為：1.單個(gè)資金流體運(yùn)動(dòng)效率的考量公式： W(流效)=F(正向力)S(流程)=F(正向力)XV(流速)T(時(shí)間) 2.資金整體運(yùn)動(dòng)規(guī)模的考量公式：Q(流量)=V(流速)A(截面積) =A(截面積)2*P(供求壓力差)(流量系數(shù)) (1)流體是現(xiàn)金運(yùn)動(dòng)的主體和最小單元，具體體現(xiàn)為1個(gè)現(xiàn)金單位(即1元)。由于單位現(xiàn)金的取得方式和時(shí)間不同，現(xiàn)金流體間存在很大的成本差異。(2)W(流效)是指單位現(xiàn)金流體在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部流動(dòng)的效率和效益。同一單位現(xiàn)金流體在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部運(yùn)動(dòng)的距離越遠(yuǎn)，越能及時(shí)滿足各成員企業(yè)的剛性資金需求，則說(shuō)明其流效越高。(3)F(正向力或稱流向)是指單位現(xiàn)金流體在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部流動(dòng)的方向，也就是集團(tuán)內(nèi)部對(duì)于資金需求剛性最強(qiáng)，最能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目。(4)S(流程)是指現(xiàn)金在集團(tuán)內(nèi)部運(yùn)動(dòng)的距離，是現(xiàn)金流經(jīng)路徑的數(shù)量表現(xiàn)。在信息化環(huán)境下，集團(tuán)成員企業(yè)間對(duì)資金實(shí)施集中管控，只要規(guī)則允許單位現(xiàn)金流體可以在瞬間流經(jīng)集團(tuán)所有成員單位，極大提高了單位現(xiàn)金在集團(tuán)內(nèi)部的運(yùn)動(dòng)距離。(5)V(流速)是指單位現(xiàn)金流體在集團(tuán)成員間流動(dòng)，單位時(shí)間內(nèi)移動(dòng)的空間距離?，F(xiàn)金運(yùn)轉(zhuǎn)速度快，則說(shuō)明可以支配的短期現(xiàn)金流增加，企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)強(qiáng)勢(shì)；反之，則說(shuō)明企業(yè)決策出了問(wèn)題。(6)Q(流量)是指在一定時(shí)間節(jié)點(diǎn)內(nèi)通過(guò)某一橫斷面(如項(xiàng)目法人或單位法人)的單位現(xiàn)金流體數(shù)量。首先從現(xiàn)金流量的控制屬性角度而言，我們一般把在企業(yè)正常的現(xiàn)金運(yùn)行中產(chǎn)生流入量表示為正，流出量表示為負(fù)，用于考察企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力構(gòu)成及判斷未來(lái)走向；其次按現(xiàn)金流量時(shí)間性態(tài)可以分為過(guò)去現(xiàn)金流量和未來(lái)的現(xiàn)金流量?jī)煞N，通過(guò)分析企業(yè)過(guò)去時(shí)期現(xiàn)金流入和流出數(shù)量，為企業(yè)目前支付能力、追加投資的風(fēng)險(xiǎn)程度等判斷行為提供數(shù)據(jù)支持。(7)載體是指現(xiàn)金運(yùn)動(dòng)的物理路徑，多體現(xiàn)為集團(tuán)成員企業(yè)各自開(kāi)立的銀行賬戶體系和網(wǎng)上資金結(jié)算平臺(tái)兩部分。在資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的公式中：首先以A(截面積)表示企業(yè)各自開(kāi)立的銀行賬戶體系，企業(yè)集團(tuán)取得國(guó)家的批準(zhǔn)設(shè)立內(nèi)部結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司，對(duì)各成員企業(yè)的資金實(shí)施收支兩條線管理，統(tǒng)一資金歸集的賬戶，該做法從資金運(yùn)動(dòng)力學(xué)的角度而言就是對(duì)資金流動(dòng)通道截面積的擴(kuò)大，提高了資金的流動(dòng)量：其次以u(píng)(流量系數(shù))表示集團(tuán)現(xiàn)金結(jié)算平臺(tái)設(shè)置，如通過(guò)網(wǎng)上銀行辦理銀行間的跨行、跨地區(qū)轉(zhuǎn)賬、匯款業(yè)務(wù)，由于不同銀行間數(shù)據(jù)交換的時(shí)間差，同一筆跨行異地匯款業(yè)務(wù)往往要兩天以上的時(shí)間才能抵達(dá)指定賬戶，這種銀行間數(shù)據(jù)處理速度的差異，將對(duì)集團(tuán)內(nèi)部資金的流動(dòng)產(chǎn)生一定的遲滯作用。綜上所述，對(duì)現(xiàn)金流入量、流出量、資金安全存量的把控是企業(yè)現(xiàn)金流管理的關(guān)鍵。合理的資金流量的確定取決于資金流動(dòng)的載體、正確方向上的資金需求強(qiáng)度、資金流速三個(gè)方面的因素。二、企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流的集中管控企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流的集中管控是通過(guò)體系和制度建設(shè)，運(yùn)用先進(jìn)的技術(shù)和手段，對(duì)當(dāng)前或未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)集團(tuán)及集團(tuán)下各成員單位的現(xiàn)金運(yùn)動(dòng)在數(shù)量、流向、流程、時(shí)間四個(gè)方面所實(shí)施的管理和控制，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的財(cái)務(wù)靈活性，達(dá)到增效創(chuàng)收目的的一項(xiàng)管控技術(shù)。實(shí)踐中，各單位往往根據(jù)自身發(fā)展所處的不同階段，選擇適合自身發(fā)展需要的管控模式，在當(dāng)前形勢(shì)下，現(xiàn)金流集中管控的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)為：(一)有利于提高現(xiàn)金的利用效率降低現(xiàn)金沉淀單個(gè)企業(yè)由于企業(yè)銀行賬戶上存款余額與銀行賬簿上企業(yè)存款的余額之間由于雙方記賬時(shí)間的原因存在一定的未達(dá)賬項(xiàng)，在企業(yè)賬戶上經(jīng)常會(huì)保存一定量的現(xiàn)金流，該筆臨時(shí)性的現(xiàn)金存量我們一般稱之為“現(xiàn)金浮游量”(也稱現(xiàn)金的頭寸)。對(duì)單個(gè)企業(yè)而言，由于現(xiàn)金的頭寸量小、時(shí)間短，其發(fā)揮不了多大作用。但對(duì)大型企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，若將其眾多的成員企業(yè)每月的現(xiàn)金“浮游量”實(shí)施集中管理，則可以充分利用各成員企業(yè)由于現(xiàn)金付款時(shí)間上的差異，減少對(duì)外融資規(guī)模，降低融資成本。(二)有利于發(fā)揮現(xiàn)金的規(guī)模效應(yīng)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流是企業(yè)生存的必要元素，對(duì)于單個(gè)企業(yè)而言其經(jīng)營(yíng)危機(jī)往往是從現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)失靈、無(wú)力償還到期債務(wù)開(kāi)始的。在日常的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，我們經(jīng)常在市場(chǎng)占有率和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率二者間艱難的抉擇，為擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，往往意味著必須給予客戶更為寬松的賒銷(xiāo)政策，這一政策在銀根緊縮的金融環(huán)境下很可能給企業(yè)造成現(xiàn)金鏈斷裂的危險(xiǎn)。在過(guò)去的幾十年中，大量有著良好的利潤(rùn)率和市場(chǎng)占有率的明星企業(yè)由于現(xiàn)金鏈條的斷裂而瞬間隕落的案例比比皆是。在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部對(duì)現(xiàn)金實(shí)施集中管控，有利于發(fā)揮集團(tuán)內(nèi)部現(xiàn)金市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)于集團(tuán)內(nèi)部有著良好的市場(chǎng)潛力、現(xiàn)金短期周轉(zhuǎn)困難的成員單位，通過(guò)銀行委托貸款、集團(tuán)內(nèi)部其他成員企業(yè)修訂對(duì)該企業(yè)收付款政策等措施對(duì)其予以扶持，共度難關(guān)，提升成員企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，有效規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。(三)有利于利用現(xiàn)金的自身特性提升管理水平首先企業(yè)對(duì)于現(xiàn)金流的核算采用實(shí)收實(shí)付的原則進(jìn)行，較之其他會(huì)計(jì)指標(biāo)，現(xiàn)金流指標(biāo)受會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)等人為因素的影響較小，在母公司對(duì)成員企業(yè)的各項(xiàng)考核指標(biāo)中合理設(shè)置現(xiàn)金流指標(biāo)，對(duì)于各成員企業(yè)之間經(jīng)營(yíng)成果、經(jīng)營(yíng)狀況的評(píng)價(jià)有更加客觀、迅速、更加便于進(jìn)行對(duì)比和評(píng)價(jià)。其次通過(guò)對(duì)各成員企業(yè)間債權(quán)、債務(wù)等營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金在流量、流向、流速、流程等方面實(shí)施統(tǒng)一的調(diào)度行為，有利于均衡各成員企業(yè)的現(xiàn)金需求，減少各單位各自為政而增加的財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升集團(tuán)整體的信用水平和融資能力。三、當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流管控所面臨的挑戰(zhàn)及根源(一)現(xiàn)金預(yù)算環(huán)節(jié)的“粗”及其根源目前國(guó)內(nèi)集團(tuán)公司現(xiàn)金集中管控存在重“計(jì)劃”而輕“效益”的問(wèn)題，對(duì)集團(tuán)現(xiàn)金流實(shí)施總量平衡的能力不足。其根源在于：首先編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)對(duì)于現(xiàn)金的性態(tài)分析不足。沒(méi)有根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流出的剛性程度進(jìn)行有效的區(qū)分。這導(dǎo)致實(shí)際執(zhí)行現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，一些可以利用的延遲支付的信用資源利用不足，增加了企業(yè)的用資成本。其次現(xiàn)金預(yù)算的執(zhí)行控制流程不合理。在集團(tuán)公司內(nèi)部，很多基層單位(可能是分公司也可能是子公司)，由于采用集中的現(xiàn)金管控，其在集團(tuán)中的地位相當(dāng)于利潤(rùn)中心，不具有對(duì)外投資和融資的壓力，這導(dǎo)致其在現(xiàn)金的使用過(guò)程中粗放管理，缺乏關(guān)注用資成本效益的主動(dòng)性。(二)現(xiàn)金調(diào)度環(huán)節(jié)的“亂”及其根源在當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的現(xiàn)金調(diào)度往往體現(xiàn)為重“集中”而輕“管控”，沒(méi)有根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)流程的需要結(jié)合現(xiàn)金流自身運(yùn)行的特點(diǎn)，從流量、流向、流速、流程幾個(gè)方面對(duì)現(xiàn)金運(yùn)行實(shí)施精細(xì)管控。其根源在于：隨著集團(tuán)組織規(guī)模的擴(kuò)大，集團(tuán)內(nèi)部職責(zé)分工的細(xì)化以及組織層級(jí)的增加，負(fù)責(zé)融資的部門(mén)獲得現(xiàn)金需求信息常常存在由于時(shí)間差和信息傳遞過(guò)程中信息失真等因素的干擾，導(dǎo)致集團(tuán)內(nèi)部現(xiàn)金運(yùn)動(dòng)的無(wú)序性。(三)績(jī)效考核環(huán)節(jié)的“弱”及其根源在當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部對(duì)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)往往體現(xiàn)為重“利潤(rùn)”而輕“現(xiàn)金”。集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)的管理人員往往只注重每年獲得了多少利潤(rùn)，對(duì)于資產(chǎn)的質(zhì)量，現(xiàn)金資源的投入產(chǎn)出重視不足。其根源在于：沒(méi)有建立合理完善的集團(tuán)內(nèi)部融資市場(chǎng)，沒(méi)有對(duì)現(xiàn)金在各成員單位的使用制定合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，各成員單位作為利潤(rùn)中心，缺乏融資的壓力和用資成本的概念。四、案例分析、中鐵B集團(tuán)兩個(gè)項(xiàng)目的案例研究表中鐵集團(tuán)現(xiàn)金流入總量現(xiàn)金流入總量4116000現(xiàn)金流出總量4106843材料及料具134682備協(xié)作施工隊(duì)539120機(jī)械設(shè)備18810員工工資及基金55280差旅費(fèi)3960招待費(fèi)用3820辦公、宣傳5570生活用品1050用電費(fèi)用28770管理費(fèi)140000公司往來(lái)款940000其他用款2970表中鐵B集團(tuán)XX公司高速公路項(xiàng)目現(xiàn)金流情況截至2010年 6 月 30日項(xiàng)目現(xiàn)金流入（萬(wàn)元）項(xiàng)目現(xiàn)金流出（萬(wàn)元）一、流入單位2010年16月開(kāi)累二、流出項(xiàng)目2010年16月開(kāi)累1.業(yè)主撥工程款10032.00 11450.00 1.材料及1423.16 1534.31 2.公司撥往來(lái)款6910.00 9443.00 2.備協(xié)作施工隊(duì)6396.68 6474.22 3.公司債款800.00 500.00 3.機(jī)械設(shè)備180.10 275.12 4.設(shè)備購(gòu)置費(fèi)331.00 426.55 5.員工工資及基金572.45 622.45 6.差旅費(fèi)31.24 70.40 7.招待費(fèi)用38.43 70.30 8.辦公、宣傳、抵債品57.90 102.46 9.生活用品費(fèi)及勞保費(fèi)10.40 51.68 10.臨時(shí)設(shè)施、電線路298.50 525.91 11.上繳公司管理費(fèi)1390.00 1557.00 12.付公司往來(lái)款6910.00 9443.00 13.其他用款39.94 168.00 流入小計(jì)21393.00 流出小計(jì)17680.00 21321.40 三、結(jié)存情況2010年16月現(xiàn)金結(jié)存62萬(wàn)元，本期（6月30日止）和開(kāi)累現(xiàn)金結(jié)存71.60萬(wàn)元中鐵B集團(tuán)現(xiàn)金流管控現(xiàn)狀分析在現(xiàn)金流入方面,由表1和2對(duì)比可以看出,中鐵B集團(tuán)公司下屬的兩個(gè)項(xiàng)目部常規(guī)流入方式主要包括三種:業(yè)主(甲方單位)撥付工程款、公司撥往來(lái)款及項(xiàng)目部對(duì)公司借款三種方式。截止2010年6月30日,鐵路項(xiàng)目部的主要現(xiàn)金流入不包括對(duì)公司借款部分。在現(xiàn)金流出方面,由表1和2對(duì)比可以看出,中鐵B集團(tuán)某子公司下屬的兩個(gè)項(xiàng)目部常規(guī)流出方式主要包括機(jī)械及材具(自購(gòu))、各協(xié)作施工隊(duì)、機(jī)械設(shè)備、租賃費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、員工工資及基金、差旅費(fèi)、招待費(fèi)用、辦公、宣傳、低值品、生活用品款及勞保費(fèi)、臨時(shí)設(shè)施、電線路、上繳公司管理費(fèi)、付公司往來(lái)款、其他用款等。在現(xiàn)金流出項(xiàng)目上,鐵路項(xiàng)目部和高速公路項(xiàng)目部每個(gè)季度上繳公司管理費(fèi)是必須的,這對(duì)兩個(gè)項(xiàng)目部都是固定的現(xiàn)金流出。“付公司往來(lái)款”項(xiàng)目與現(xiàn)金流入項(xiàng)目“公司撥往來(lái)款”是對(duì)應(yīng)項(xiàng)目“公司往來(lái)款”,它們能夠體現(xiàn)從項(xiàng)目部到公司的資金集中的情況。表1中,鐵路項(xiàng)目部2010年16月份共收到公司撥款10360萬(wàn)元(含代扣500萬(wàn)元償還公司欠局往來(lái)款),開(kāi)累收到撥款12660萬(wàn)元(不包括局指代付的材料款5695萬(wàn)元),項(xiàng)目資金流出結(jié)構(gòu)合理,開(kāi)累支付22037.91萬(wàn)元,開(kāi)累現(xiàn)金結(jié)存22.09萬(wàn)元。據(jù)向業(yè)主和局指了解該項(xiàng)目目前資金環(huán)境相對(duì)寬松,能滿足施工生產(chǎn)的需要,但由于局指資金按中鐵B集團(tuán)要求集中“頭寸”管理,對(duì)高速公路項(xiàng)目部的撥付不是一次到位,而是分次分期,款到項(xiàng)目后資金存量時(shí)間太短,發(fā)揮資金集中的時(shí)間價(jià)值有限。表2中,高速公路項(xiàng)目部2010年16月份現(xiàn)金流入主要是2009年向局指借款1300萬(wàn)元(不含局指代扣代付的材料款約1000萬(wàn)元)和2010年借款800萬(wàn)元,據(jù)向業(yè)主和集團(tuán)公司了解到該項(xiàng)目的資金來(lái)源是向工商銀行貸款,銀行主要是根據(jù)施工進(jìn)度計(jì)量放貸。目前,整個(gè)鐵路項(xiàng)目部計(jì)量略滯后,項(xiàng)目資金回收較慢,基本能滿足施工生產(chǎn)的需要,但要足額完成公司上繳款項(xiàng)的任務(wù)還需要一段時(shí)間。鐵路項(xiàng)目部正集中力量加大對(duì)已完工程的計(jì)量力度,同時(shí)也在積極與中鐵B集團(tuán)子公司溝通和協(xié)調(diào),加大催款力度,力爭(zhēng)早撥款、多撥款。根據(jù)中鐵B集團(tuán)公司鐵路項(xiàng)目部和高速公路項(xiàng)目部的項(xiàng)目現(xiàn)金流情況,可以看出,當(dāng)前施工企業(yè)現(xiàn)金流管控存在以下問(wèn)題:1.公司資金存貸雙高,資源調(diào)配不合理項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)成功獲得的業(yè)主單位工程款項(xiàng)主要集中在公司,項(xiàng)目部中的“付公司往來(lái)款”相當(dāng)于將現(xiàn)金等存在公司,“公司撥往來(lái)款”相當(dāng)于從公司將存款取出用于工程項(xiàng)目建設(shè)。從表1可以看出,鐵路項(xiàng)目部付公司往來(lái)款大于公司撥往來(lái)款,說(shuō)明鐵路項(xiàng)目部在公司有存款,16月份的存款為650萬(wàn),開(kāi)累在公司存款為1 243萬(wàn)元,公司集中這部分資金可以用來(lái)支付給其他項(xiàng)目部,從表2可以看出,高速公路項(xiàng)目部公司撥往來(lái)款等于付公司往來(lái)款,即高速公路項(xiàng)目部存在公司的資金全部用完,還有一部分費(fèi)用開(kāi)支需要向公司借款,16月份借支800萬(wàn)元,開(kāi)累借支500萬(wàn)元,由此可見(jiàn),高速公路項(xiàng)目部在2010年6月份償還公司借款300萬(wàn)元。、如果中鐵B集團(tuán)不采取資金集中,鐵路項(xiàng)目部的資金只能存在鐵路項(xiàng)目部的銀行賬戶中廟于項(xiàng)目工期等支出不確定性,導(dǎo)致鐵路項(xiàng)目部的資金賬戶只能是活期存款,盈利能力很弱,而同屬于中鐵B集團(tuán)XX公司的高速公路項(xiàng)目部同期資金緊張,這給公司進(jìn)行項(xiàng)目管理帶來(lái)很大壓力。公司為了使高速公路項(xiàng)目正常運(yùn)轉(zhuǎn),按合同規(guī)定完成工程進(jìn)度,必須通過(guò)融資來(lái)解決高速公路項(xiàng)目部的資金短缺問(wèn)題,由此導(dǎo)致公司的大額融資成本,這對(duì)中鐵B集團(tuán)來(lái)說(shuō),也是重要的一項(xiàng)成本開(kāi)支:一部分資金閑置,且盈利能力弱同時(shí),還需要向銀行等貸款融資滿足另一個(gè)項(xiàng)目部的資金需求導(dǎo)致高額融資成本,這樣很難達(dá)到資源優(yōu)化配置。站在整個(gè)集團(tuán)公司的角度看,在集團(tuán)公司的匯總報(bào)表上反映出高額的銀行存款,但這些存款資金分散在成員單位的眾多賬戶上,發(fā)揮的作用有限;而同時(shí)集團(tuán)公司又存在著高額貸款,讓企業(yè)背負(fù)沉重的利息壓力。同時(shí),各分支企業(yè)資金盈、缺不平衡,不能互相調(diào)劑,由于缺乏調(diào)配手段,大量的閑置資金不能在集團(tuán)公司內(nèi)有效配置,好鋼難以用到刀刃上,資源調(diào)配不合理。、由于中鐵B集團(tuán)要求集中“頭寸”管理,對(duì)項(xiàng)目部的撥付不是一次到位,而是分次分期,款到項(xiàng)目后資金存量時(shí)間太短,發(fā)揮資金集中的時(shí)間價(jià)值有限。大量的集團(tuán)內(nèi)部資金往來(lái),占用了銀行頭寸,使用效率低下,造成較多在途資金、多頭債務(wù),在增加資金占用的同時(shí),造成內(nèi)部債權(quán)債務(wù)往來(lái)復(fù)雜,難以發(fā)揮更大的作用卻沒(méi)有更好的辦法解決大量?jī)?nèi)部往來(lái)造成頭寸堆積。同時(shí),集團(tuán)對(duì)分支機(jī)構(gòu)的資金狀況難以實(shí)時(shí)把握,報(bào)表實(shí)時(shí)性差,核算賬務(wù)容易失真,決策者不能在第一時(shí)間掌握可用的資金資源信息;各分支企業(yè)難以從銀行獲得更好的金融服務(wù)和融資,銀企關(guān)系不對(duì)等;分/子公司做大,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)降低,盲目投資擴(kuò)張,造成集團(tuán)資產(chǎn)流失,集團(tuán)缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。這些問(wèn)題背后,大量的收支結(jié)算業(yè)務(wù)占據(jù)了財(cái)務(wù)人員的工作時(shí)間,無(wú)力進(jìn)行更深入的分析工作,財(cái)務(wù)人員工作效率很難提高。中鐵B集團(tuán)現(xiàn)金流集中管控的應(yīng)用探索內(nèi)部資本市場(chǎng)(Internal Capital Ma rket,ICM)是公司高級(jí)管理層將公司有限的可用內(nèi)部資本,在公司內(nèi)部各個(gè)層級(jí)的管理者所提出的競(jìng)爭(zhēng)性投資項(xiàng)目中進(jìn)行資本配置的一種機(jī)制(Ogden,Jen and O´Conner,2004)。這是一個(gè)新興的研究領(lǐng)域,主要應(yīng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)不斷發(fā)展提出來(lái)。內(nèi)部資本市場(chǎng)主要研究作為權(quán)力中心的公司總部與各子公司、經(jīng)營(yíng)分部之間由于信息、激勵(lì)等而產(chǎn)生的內(nèi)部投資、融資等資源分配特征、效率及其經(jīng)濟(jì)后果問(wèn)題。在企業(yè)集團(tuán)中,當(dāng)各個(gè)成員單位擁有不同的投資機(jī)會(huì)或籌資需求時(shí),集團(tuán)總部為追求企業(yè)集團(tuán)整體利益的最大化,需要將現(xiàn)金流集中起來(lái)進(jìn)行重新配置。這種資金再分配使得集團(tuán)內(nèi)部實(shí)際上形成了一個(gè)微型的內(nèi)部資本市場(chǎng)。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的存在,既促進(jìn)了內(nèi)部資本市場(chǎng)理論的產(chǎn)生和發(fā)展,也在一定程度上有助于我們更好地運(yùn)用內(nèi)部資本市場(chǎng)理論,正確進(jìn)行資金管理實(shí)務(wù),解決傳統(tǒng)資金管理中資源配置存在的問(wèn)題,豐富和發(fā)展現(xiàn)金流集中管控的內(nèi)容。企業(yè)內(nèi)部資本市場(chǎng)的建立可以有效解決籌資及投資不足的問(wèn)題,從而提高經(jīng)營(yíng)效益,是企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流集中管控的理論基礎(chǔ)。(一)施工企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流集中管控的理論設(shè)計(jì)由于內(nèi)部資本市場(chǎng)的存在,要求企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行現(xiàn)金流集中管控,而針對(duì)施工行業(yè)的特點(diǎn),施工企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金流集中管控有兩層:一是將項(xiàng)目部獨(dú)立享有的工程項(xiàng)目收支和形成經(jīng)營(yíng)性債權(quán)債務(wù)及清償?shù)臋?quán)力,通過(guò)一定的分界,改由子/分公司直接控制;二是將子/分公司獨(dú)立享有的工程項(xiàng)目收支和形成經(jīng)營(yíng)性債權(quán)債務(wù)及清償?shù)臋?quán)力,通過(guò)一定的分界,改由集團(tuán)公司直接控制,本文著重研究第一層含義。且這種控制是對(duì)現(xiàn)金流、審批流、結(jié)算流和風(fēng)險(xiǎn)與收益流的集中管控。本文將審批流、結(jié)算流和風(fēng)險(xiǎn)與收益流集成為業(yè)務(wù)流程要素。針對(duì)中鐵B集團(tuán)當(dāng)前項(xiàng)目現(xiàn)金流管控存在的問(wèn)題,結(jié)合施工企業(yè)項(xiàng)目現(xiàn)金流的特點(diǎn),當(dāng)前最重要的是施工企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流的合理資源配置問(wèn)題,即采用集中管控的方式,這也是當(dāng)前施工企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流管控的核心和本質(zhì)問(wèn)題,本文結(jié)合現(xiàn)金流與業(yè)務(wù)流程要素關(guān)系,深入探索施工企業(yè)現(xiàn)金流量的基本邏輯思路,將現(xiàn)金流與支持現(xiàn)金流動(dòng)的業(yè)務(wù)流程要素集成,從分層、分塊及分因素上探索中鐵B集團(tuán)的現(xiàn)金流集中管控的理論支持。（二）現(xiàn)金流與業(yè)務(wù)流程要素的層級(jí)流轉(zhuǎn)施工企業(yè)中,現(xiàn)金在流動(dòng)過(guò)程中是與企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外部的業(yè)務(wù)流程緊密相關(guān)的,而施工企業(yè)的業(yè)務(wù)流程涉及到物資采購(gòu)和項(xiàng)目施工,物資采購(gòu)會(huì)引起現(xiàn)金的流出,在項(xiàng)目施工過(guò)程中也會(huì)有現(xiàn)金支出,當(dāng)項(xiàng)目完工后要回收賬款,此時(shí)才有現(xiàn)金的流入。因此,現(xiàn)金流是與業(yè)務(wù)流程要素集成的,伴隨著業(yè)務(wù)流程產(chǎn)生和吸收現(xiàn)金,業(yè)務(wù)流程就是支持現(xiàn)金這種企業(yè)“血液”流動(dòng)的“心臟起搏器”。如圖1所示,職能部門(mén)的設(shè)置影響到業(yè)務(wù)的流程,不司的業(yè)務(wù)是由不同的職能部門(mén)完成的同一業(yè)務(wù)也需要部門(mén)間的配合來(lái)完成。根據(jù)授權(quán)不同,從財(cái)務(wù)特性分析,現(xiàn)金流的控制過(guò)程包括三個(gè)層級(jí):組織層(計(jì)劃分析)、業(yè)務(wù)層(業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng))、現(xiàn)金層(財(cái)務(wù)核算)。通過(guò)與業(yè)務(wù)流集成的現(xiàn)金控制系統(tǒng),可以深入管理每一個(gè)環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流管理通過(guò)業(yè)務(wù)流與施工企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的無(wú)縫結(jié)合,構(gòu)成立體的現(xiàn)金流控制體系的層級(jí)。通過(guò)明確業(yè)務(wù)流程要素與現(xiàn)金流的匹配循環(huán),施工企業(yè)可以通過(guò)系統(tǒng)管理和預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)當(dāng)前和遠(yuǎn)期現(xiàn)金流的影響進(jìn)行分層現(xiàn)金流管理。案例小結(jié)重視現(xiàn)金流就是重視企業(yè)的生存活力,把握現(xiàn)金流就是把握企業(yè)生存的命脈,只有將現(xiàn)金流與企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)合起來(lái),實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流、實(shí)體流、管理流、信息流的整合和統(tǒng)一,才能真正實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流集中之后的管理控制?，F(xiàn)金流管控的經(jīng)營(yíng)思想已經(jīng)滲透了各行各業(yè),對(duì)一貫在競(jìng)爭(zhēng)激烈的工程承包市場(chǎng)中沉浮的施工企業(yè)來(lái)說(shuō),研究施工企業(yè)的現(xiàn)金流集中管控就顯得更為重要。、中海油現(xiàn)金流量分析（一）案例背景中海油是中國(guó)海洋石油總公司旗下最大的一家從事油氣上游業(yè)務(wù)的上市公司。它于1999年8月在香港注冊(cè)成立，并于2001年2月27日和28日分別在紐約證券交易所（股票代碼：CEO）和香港聯(lián)合交易所（股票代碼：0883）掛牌上市。中海油為中國(guó)最大的海上石油及天然氣生產(chǎn)商，亦為全球最大獨(dú)立油氣勘探及生產(chǎn)集團(tuán)之一，主要業(yè)務(wù)為勘探、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售石油及天然氣。目前，公司在中國(guó)海上擁有四個(gè)主要產(chǎn)油地區(qū)：渤海灣、南中國(guó)海西部、南中國(guó)海東部和中國(guó)東海。在海外，公司是印度尼西亞最大的海上原油生產(chǎn)商之一，同時(shí)，集團(tuán)還在非洲和澳大利亞等地?fù)碛胁糠稚嫌钨Y產(chǎn)。（二）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 中海油2001年度現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析，包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比例分析： 該公司2001年現(xiàn)金流量統(tǒng)計(jì)如下表（單位：元）：現(xiàn)金流入總量232756903.85現(xiàn)金流出總量214381982.13經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入量226899657.52經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出量198160756.02投資活動(dòng)流入量176636.74投資活動(dòng)流出量8102698.84籌資活動(dòng)流入量5680609.59籌資活動(dòng)流出量8118527.271、流入結(jié)構(gòu)分析 在全部現(xiàn)金流入量中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金占97.48，投資活動(dòng)所得現(xiàn)金占0.08，籌資活動(dòng)所得現(xiàn)金占2.44。由此可以看出該公司其現(xiàn)金流入產(chǎn)生的主要來(lái)源為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)基本對(duì)于企業(yè)的的現(xiàn)金流入貢獻(xiàn)很小。 2、流出結(jié)構(gòu)分析 在全部現(xiàn)金流出量中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金占92.43，投資活動(dòng)所得現(xiàn)金占3.78，籌資活動(dòng)所得現(xiàn)金占3.79。該公司其現(xiàn)金流出主要在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面，其投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)占用流出現(xiàn)金很少。 3、流入流出比例分析從該公司的現(xiàn)金流量表可以看出：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量226899657.52元，現(xiàn)金流出量198160756.02萬(wàn)元該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比為1.15，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.15元現(xiàn)金流入。投資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量176636.74萬(wàn)元，現(xiàn)金流出量8102698.84萬(wàn)元該公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比為0.02，公司投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出較小，表明該公司正處于發(fā)展時(shí)期。 籌資活動(dòng)中：現(xiàn)金流入量5680609.59萬(wàn)元，現(xiàn)金流出量8118527.27萬(wàn)元籌資活動(dòng)流入流出比為0.70，表明還款明顯大于借款。說(shuō)明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。 將現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入量和流入流出比例分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來(lái)自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得，用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所支，其部分經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~用于補(bǔ)償投資和籌資支出；公司進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，無(wú)形資產(chǎn)投資等現(xiàn)金需要主要來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得，其投資活動(dòng)基本上沒(méi)有產(chǎn)生現(xiàn)金流入，說(shuō)明該公司在企業(yè)資產(chǎn)改造方面的力度較強(qiáng)；而該公司在2001年籌資活動(dòng)中加大了借款以償還其原有債務(wù)同時(shí)更大一部分用于支付借款利息其不足部分使用了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金所得，因償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金為：1000000.00，補(bǔ)充資料中財(cái)務(wù)費(fèi)用為：7116889.31，可以看出該公司基本上沒(méi)有分配股利、利潤(rùn)。 （三）盈利質(zhì)量分析 1、盈利現(xiàn)金比率 （經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)衾麧?rùn)）分析 該公司2001年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為：28738901.50元，2001年凈利潤(rùn)為：48856.17元，其盈利現(xiàn)金比率為：588.23，此比率說(shuō)明該公司的盈利質(zhì)量很高。 2、再投資比率（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 / 資本性支出）分析 該公司2001年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為：28738901.50元，：2001年資本性支出7054542.70元，再投資比率：4.07，此比率說(shuō)明該公司在未來(lái)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來(lái)現(xiàn)金流量或利潤(rùn)的能力很強(qiáng)。 綜合2001年的兩項(xiàng)指標(biāo)可以看出該公司在未來(lái)的盈利能力很強(qiáng)，且目前盈利質(zhì)量很高，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量很充足，可根據(jù)市場(chǎng)情況擴(kuò)大生產(chǎn)投資，以取得更大的利潤(rùn)。 （四）籌資與支付能力分析 1、外部融資比率（經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增（減）凈額 + 籌資現(xiàn)金流入量）/現(xiàn)金流入量總額 該公司2001年度經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增（減）凈額為：10609808.45元、籌資現(xiàn)金流入量為：5680609.59元、現(xiàn)金流入量總額為：232756903.85元；其外部融資比率為：7%，說(shuō)明該公司現(xiàn)金大部分靠?jī)?nèi)部資金,即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得籌得，外部資金對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)作用很小。 2、強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率 現(xiàn)金流入總額 / （經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量 + 償還債務(wù)本息付現(xiàn)） 該公司2001年度現(xiàn)金流入總額為：232756903.85經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量為：198160756.02償還債務(wù)本息付現(xiàn)為：8116889.31（因表中補(bǔ)充資料財(cái)務(wù)費(fèi)用為：7116889.31，償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金為：1000000.00，兩項(xiàng)相加可視為償還債務(wù)本息付現(xiàn)額）,其計(jì)算的此指標(biāo)值為：1.17，說(shuō)明該公司2001年創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量足以支付必要的經(jīng)營(yíng)和債務(wù)本息支出。 以上兩項(xiàng)指標(biāo)說(shuō)明該公司在籌資能力、企業(yè)支付能力方面較強(qiáng)。 綜合以上量化分析2001年該公司在現(xiàn)金流量方面得出如下結(jié)論： 1、獲現(xiàn)能力很強(qiáng)，但主要以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得且獲現(xiàn)金額較大，其投資、籌資獲現(xiàn)能力為負(fù)值，這樣造成企業(yè)以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)補(bǔ)償其投資、籌資所產(chǎn)生現(xiàn)金不能補(bǔ)償其本身支出的部分支出，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的負(fù)擔(dān)且使企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低下，可以看出該公司閑置資金較大。建議該公司可將部分閑置資金用于對(duì)外對(duì)內(nèi)投資和償還部分借款以獲得投資上的現(xiàn)金和減少借款上的現(xiàn)金支出；以提高企業(yè)的獲現(xiàn)能力。 2、償債能力很強(qiáng)，因?yàn)樵摴居谐渥愕慕?jīng)營(yíng)現(xiàn)金來(lái)源償還借款但未分配股利和利潤(rùn)，說(shuō)明其吸收外來(lái)投資能力很低。建議該公司吸收部分外部投資以化解上面提到的對(duì)外對(duì)內(nèi)的投資和債務(wù)支出上的支出風(fēng)險(xiǎn)。 3、該公司盈利質(zhì)量很高但存在很高的盈利質(zhì)量與利潤(rùn)數(shù)額的低下相矛盾的問(wèn)題，建議該公司減少舉債。 4、該公司在發(fā)展能力方面由于受債務(wù)問(wèn)題的影響，只能以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)獲取現(xiàn)金且更多用于了經(jīng)營(yíng)支出和投資、籌資支出上，同時(shí)投資、籌資并未分擔(dān)其本身相應(yīng)的支出。建議該公司加大投資、減少舉債的同時(shí)擴(kuò)大生產(chǎn)，加大吸收外部投資為企業(yè)更好更長(zhǎng)久的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。五、整體提升企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流管控能力的主要措施(一)結(jié)合企業(yè)自身業(yè)務(wù)實(shí)際制定適合的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略1.結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)狀況合理擬定資本結(jié)構(gòu)。隨著金融市場(chǎng)建立和完善，企業(yè)現(xiàn)金的取得和運(yùn)用存在多種選擇，這就要求企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理人員在對(duì)現(xiàn)有的現(xiàn)金市場(chǎng)充分認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，充分考慮并合理解決企業(yè)自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金結(jié)構(gòu)的矛盾關(guān)系，以最佳的現(xiàn)金利用效果來(lái)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。首先必須嚴(yán)格控制現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加自有資本積累。在用足集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)公司和現(xiàn)金結(jié)算中心等內(nèi)部現(xiàn)金平臺(tái)的同時(shí)，積極開(kāi)拓外部資本市場(chǎng)，拓展信托、租賃、保險(xiǎn)、證券以及資產(chǎn)委托管理等業(yè)務(wù)，提升資產(chǎn)的流動(dòng)性。其次應(yīng)充分利用經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)所帶來(lái)的契機(jī)，在合適的時(shí)點(diǎn)以較低的成本購(gòu)并相關(guān)具有潛在價(jià)值的企業(yè)，降低資產(chǎn)負(fù)債水平。此外，應(yīng)該努力優(yōu)化現(xiàn)有籌資結(jié)構(gòu)，降低融資成本。重視現(xiàn)金的時(shí)間價(jià)值觀念，分析自有現(xiàn)金和貸款構(gòu)成比例對(duì)企業(yè)自有現(xiàn)金收益率和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，確定合理的融資結(jié)構(gòu)，降低現(xiàn)金成本。2.充分利用杠桿效用有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先發(fā)揮經(jīng)營(yíng)杠桿效用，爭(zhēng)取合理的利潤(rùn)空間。在充分市場(chǎng)調(diào)研確定產(chǎn)品具有旺盛的市場(chǎng)需求的基礎(chǔ)上，增加對(duì)有利于提高生產(chǎn)效率的先進(jìn)設(shè)備的投資，發(fā)揮經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)。通過(guò)銷(xiāo)量的提升來(lái)爭(zhēng)取合理的息稅前利潤(rùn)(EBIT)空間。其次善于應(yīng)用財(cái)務(wù)杠桿，降低自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在確定固定資產(chǎn)投資規(guī)模，確保經(jīng)營(yíng)杠桿效用的基礎(chǔ)上，選擇合理的融資方式，通過(guò)降低現(xiàn)金成本最大限度的發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高稅后凈收益(EPS)。(二)深入分析企業(yè)現(xiàn)金性態(tài)確定理性的現(xiàn)金需求1.引入ABO分類(lèi)法確定現(xiàn)金的需求規(guī)模。根據(jù)現(xiàn)金需求的緊急、重要程度及其對(duì)企業(yè)的影響，將企業(yè)的現(xiàn)金需求分為如下三類(lèi)：2引入項(xiàng)目管理思想細(xì)化現(xiàn)金預(yù)算編制的基礎(chǔ)。首先對(duì)于營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金預(yù)算，以下達(dá)的各項(xiàng)預(yù)算為基礎(chǔ)，以費(fèi)用類(lèi)別為主項(xiàng)目，以費(fèi)用明細(xì)為子項(xiàng)目；資本性支出和大修項(xiàng)目以單個(gè)工程為一個(gè)“項(xiàng)目”。其次對(duì)于資本項(xiàng)目預(yù)算，其本身所具有的項(xiàng)目管理的思想，比籠統(tǒng)的現(xiàn)金流量管理更具體、更形象，有助于對(duì)現(xiàn)金流量的進(jìn)度把控。3.結(jié)合現(xiàn)金的需求屬性制定本月的現(xiàn)金預(yù)算。在對(duì)本月集團(tuán)內(nèi)部所有成員單位的現(xiàn)金需求進(jìn)行明細(xì)項(xiàng)目化的基礎(chǔ)上，按照現(xiàn)金支付緊急、重要程度及其對(duì)企業(yè)造成影響結(jié)合企業(yè)安全現(xiàn)金余額因素確定本月集團(tuán)資金的剛性流出量，以此為基礎(chǔ)編制集團(tuán)整體的現(xiàn)金預(yù)算。(三)規(guī)范現(xiàn)金調(diào)度運(yùn)行機(jī)制提升用資效率和效益1.推遲集團(tuán)內(nèi)部現(xiàn)金支付合理減少用資成本。集團(tuán)內(nèi)部各單位之間的債權(quán)債務(wù)隨即互相抵消，按時(shí)支付集團(tuán)內(nèi)部單位的往來(lái)款，對(duì)母集團(tuán)總部單方面而言，將占用其總的銀行授信額度，提升其融資壓力，并且融資手續(xù)繁雜，還將大大增加管理成本。其實(shí)，集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)間相互存在著產(chǎn)品、服