一、緒論（一）選題背景2020年全球新型冠狀病毒疫情的影響，經(jīng)濟全球化有所放緩，多國提高了外資進(jìn)入的門檻和難度，2020年全球外資投資的規(guī)模比2019年減少了40%，只有4900億美元。近幾年，中國國家出臺各項政策鼓勵開展跨國投資，向有需要的企業(yè)提供指導(dǎo)和幫助，中國企業(yè)為了尋求海外市場，積極實施“走出去”戰(zhàn)略，而身處增長乏力的大環(huán)境里，過程中也在一些國家或地區(qū)面臨限制，2020年中國跨國投資總額686億美元，雖然同比下降31%，但是全球排名穩(wěn)步上升，保持相對平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢。跨國投資可以進(jìn)行資源的最優(yōu)配置，一般而言，企業(yè)跨國投資的的動因是輸出比較優(yōu)勢，利用企業(yè)的比較優(yōu)勢與被投資國企業(yè)的優(yōu)勢實行經(jīng)濟互補，利用兩國的相較優(yōu)勢達(dá)到雙方共贏的界面。跨國投資能夠快速推動企業(yè)在新市場立足，打開新的局面，更利于獲取無形和有形的資源，提升企業(yè)的對外競爭力和經(jīng)營效率，是一種有效的海外拓展方式。對于老撾市場中國的投資對老撾具有舉足輕重的作用。結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不論從中國對老撾投資項目的數(shù)量還是金額方面，中國都是老撾最大的外商投資國家，這對兩國的貿(mào)易發(fā)展、文化交流和政治合作都有著非常重要的意義。（二）選題意義老撾一直以來是中國的友好鄰邦，也是東盟10國中距離中國最近的國家。隨著"一帶一路"倡導(dǎo)的深入，老撾經(jīng)濟得到了快速增長，中國對老撾直接投資也不斷增加。然而，中國企業(yè)在老撾直接投資過程中面臨諸多問題，如政策風(fēng)險、市場供需失衡等。為了解決這些問題，本文重點以中國在老撾直接投資企業(yè)為例，分析直接投資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，結(jié)合老撾本土的貿(mào)易與金融市場、市場供給與需求以及市場整體風(fēng)險三個層面分析了中國企業(yè)在老撾直接投資的影響因素和存在的問題，針對存在的問題，文章最后提出促進(jìn)中國企業(yè)在老撾直接投資的策略。通過本文論述，以期對中國企業(yè)在老撾直接投資有一定的實踐指導(dǎo)意義，同時對于老撾本國經(jīng)濟發(fā)展有一定的借鑒和參考。（三）文獻(xiàn)綜述1.國外研究現(xiàn)狀MariaAD（2020）提出，老撾的水電資源發(fā)展?jié)摿薮?，?jīng)過中國企業(yè)投資開發(fā)之后，老撾現(xiàn)在的電力儲蓄不止能滿足國內(nèi)人民生活工作，而且老撾現(xiàn)在已經(jīng)有能力出口電力到其他國家，獲得外匯收入。BunB（2021）提出，從2000年以來，老撾通過進(jìn)一步完善內(nèi)部管理，為廣大外來投資企業(yè)提供了更為寬松的政策，在政務(wù)管理方面也積極投入，這種政府機制改革給更多的國外投資企業(yè)愿意來老撾投資。YanJ（2022）認(rèn)為，老撾為了能夠吸引更多的國外投資企業(yè)，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教育體系改革等方面都做出了重大的改革，這都給老撾吸引外資創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。2.中國研究現(xiàn)狀（1）中國企業(yè)投資老撾遇到的問題研究現(xiàn)狀學(xué)者張亮（2021）認(rèn)為，考慮到信息不對稱的問題，這也是造成中國在老撾投資產(chǎn)生問題的重要因素，尤其是部分老撾本土企業(yè)在財務(wù)方面信息提供不精準(zhǔn)，導(dǎo)致部分中國企業(yè)實際投資產(chǎn)生損失。王新哲（2022）結(jié)合調(diào)查發(fā)現(xiàn)，環(huán)境因素是中國企業(yè)在老撾投資遇到的難點問題，如老撾企業(yè)在吸引中國企業(yè)投資過程中，過于重視經(jīng)濟效益，而對環(huán)境問題并沒有引起足夠的重視，從而導(dǎo)致老撾國內(nèi)環(huán)境產(chǎn)生較大問題。戴熙辰（2023）結(jié)合調(diào)查發(fā)現(xiàn)，外資引入雖然對老撾國內(nèi)經(jīng)濟有積極的影響，但是存在的問題也逐漸暴露，尤其是對老撾國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展方面，過于依賴外資企業(yè)，本土企業(yè)在綜合競爭力方面存在的不足問題也逐漸暴露。（2）提升中國企業(yè)投資老撾的策略研究現(xiàn)狀在提升中國企業(yè)赴老撾投資策略方面，許多中國學(xué)者進(jìn)行了研究。學(xué)者翁玉穎（2023）認(rèn)為，中國企業(yè)在對老撾投資過程中，首先需要對老撾國內(nèi)的宏觀環(huán)境有全面的了解；其次，在對老撾投資過程中，對相關(guān)制度也要有全面的認(rèn)識，尤其是財務(wù)制度、稅收制度等，都需要做好前期的調(diào)研，從而最大限度的降低投資風(fēng)險。黃立群（2023）通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中國企業(yè)在老撾投資過程中產(chǎn)生風(fēng)險的原因有很多，如政策調(diào)查不充分、市場研究不全面等，針對存在的問題，作者認(rèn)為，中國政府與老撾政府建立良好的關(guān)系是降低中國企業(yè)赴老撾投資風(fēng)險的重要保障，同時，中國企業(yè)通過自身的專業(yè)能力，尤其是在企業(yè)管理、市場調(diào)查等方面要做好全面的分析才能真正降低投資風(fēng)險。3.老撾學(xué)者研究現(xiàn)狀老撾作為東南亞最為重要的發(fā)展中國家之一，近年來FDI對老撾本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響越來越深遠(yuǎn)，許多老撾本國學(xué)者就運用FDI促進(jìn)本國經(jīng)濟發(fā)展策略方面進(jìn)行了研究。在政府扶持方面，PHONETHIP（潘娣）（2022）提出老撾政府應(yīng)該繼續(xù)鼓勵FDI流入，同時加強監(jiān)管，確保FDI的良性發(fā)展。此外，老撾企業(yè)也應(yīng)該積極吸收FDI的經(jīng)驗和技術(shù)，加快自身的發(fā)展和創(chuàng)新。在這樣的基礎(chǔ)上，老撾將能夠更好地利用FDI，發(fā)揮其在經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中的作用。孟羅（LORBLIAYAOMENGLOR）（2023）研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI可以促進(jìn)老撾工業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展，提高其價值鏈地位。此外，F(xiàn)DI還可以促進(jìn)老撾的技術(shù)創(chuàng)新和人力資本發(fā)展。然而，F(xiàn)DI也可能會對老撾的環(huán)境和社會產(chǎn)生負(fù)面影響，因此需要制定適當(dāng)?shù)恼邅硪?guī)范FDI的流入。KHATHKHAMB（2023）分析了老撾主要的FDI領(lǐng)域包括采礦、水電、旅游業(yè)等。但是，老撾的FDI水平相對較低，需要進(jìn)一步提升。因此，老撾政府可以考慮拓展FDI領(lǐng)域，例如發(fā)展新的高附加值、高技術(shù)含量的產(chǎn)業(yè)，以提高老撾的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。同時，老撾還可以加強本地企業(yè)與外資企業(yè)的合作，共同開拓新的市場和領(lǐng)域。4.文獻(xiàn)總評通過對上述國內(nèi)外研究發(fā)現(xiàn)，本文認(rèn)為，隨著一帶一路的不斷深化，越來越多的學(xué)者和專家就一帶一路背景下各國之間的關(guān)系研究越來越豐富，尤其是對老撾地區(qū)的投資方面的內(nèi)容，也受到越來越多人的關(guān)注。這些研究給提升老撾經(jīng)濟的發(fā)展提供給了一定的理論和實踐指導(dǎo)。但是這些研究也存在一定的不足，尤其是從就“一帶一路”背景下中國對老撾投資方面的研究就相對比較少，而從中國層面分析的研究就更少?；诖耍疚臄M重點從中國層面分析，在就一帶一路背景下，中國在老撾投資存在的風(fēng)險問題進(jìn)行研究和分析。（四）研究內(nèi)容及方法1.研究內(nèi)容本文第一章介紹了選題背景與選題意義，并就文章的研究方法和內(nèi)容等方面內(nèi)容做了簡要闡述，第二章就中國在老撾直接投資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，第三章分析了中國在老撾直接投資的影響因素和存在的問題，第四章結(jié)合影響因素和存在的問題，提出了相應(yīng)的解決措施和建議；第五章對論文的內(nèi)容做了總結(jié)，并提出展望。具體框架如圖1.1所示。緒論緒論選題背景選題意義文獻(xiàn)綜述研究方法及內(nèi)容中國在老撾直接投資現(xiàn)狀投資規(guī)模產(chǎn)業(yè)分布區(qū)域分布經(jīng)營業(yè)績現(xiàn)狀中國在老撾直接投資存在的風(fēng)險問題法律風(fēng)險問題投資管理問題經(jīng)營管理問題完善中國在老撾直接投資的措施法律層面措施投資管理措施經(jīng)營管理措施結(jié)束語2.研究方法本文所采取的主要方法有：（1）文獻(xiàn)分析法：根據(jù)本文的研究主題是中國企業(yè)投資動分析，通過網(wǎng)絡(luò)、期刊、書籍等方式，搜集涉及到具體案例文獻(xiàn)，對其進(jìn)行匯總和系統(tǒng)的分析，獲得所需資料，從而了解內(nèi)容的全貌，正確地形成對該事實的認(rèn)知，為本文研究提供依據(jù)。（2）定量分析法：本文通過對中國企業(yè)在老撾直接投資過程中的相關(guān)數(shù)據(jù)整理與統(tǒng)計，從而分析出現(xiàn)階段影響中國企業(yè)在老撾直接投資的影響因素和風(fēng)險表現(xiàn)，為文章的撰寫奠定實踐基礎(chǔ)。一、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)（一）相關(guān)概念1.對外直接投資在關(guān)于對外直接投資的概念界定方面，現(xiàn)階段國際上主要有兩種界定方式，分別是國際貨幣基金組織（IMF）和經(jīng)合組織（OECD）的定義。IMF認(rèn)為，對外直接投資是指企業(yè)為了獲得發(fā)言權(quán)并且持續(xù)獲得跨經(jīng)濟實體進(jìn)行投資的活動；OECD認(rèn)為，對外直接投資是指對一個國家或者區(qū)域的實體經(jīng)濟長期投資，并建立良好合作關(guān)系的過程。本文的對外直接投資概念采用IMF的界定方式。2.對外直接投資方式對外直接投資的主要方式有二種，第一：新建投資，主要是指跨國公司等投資者在東道國建立國際商投資新企業(yè)或新工廠，從而形成新的經(jīng)營單位或新的生產(chǎn)能力投資行為。第二：跨國并購，主要是指一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，將東道國企業(yè)的整個資產(chǎn)或是以行使經(jīng)營控制權(quán)的股份買下來。（二）理論基礎(chǔ)1.國際直接投資理論國際直接投資指的是一國投資企業(yè)利用自身內(nèi)部資源優(yōu)勢，對本國以外的企業(yè)、行業(yè)、資本進(jìn)行投資的活動和行為，直接投資的發(fā)生，往往標(biāo)志著投資企業(yè)對國外企業(yè)占有一定的控制權(quán)，對其經(jīng)營、決策產(chǎn)生一定的影響力。國際直接投資理論包括內(nèi)生理論、市場失靈理論、特定優(yōu)勢理論、內(nèi)外部化理論四個方面。2.風(fēng)險管理理論企業(yè)風(fēng)險管理的基本概念是企業(yè)的工作人員共同參與公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營方案的制定工作，并從內(nèi)部的角度來對企業(yè)風(fēng)險進(jìn)行合理控制，使經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略得以實現(xiàn)的過程。根據(jù)風(fēng)險偏好與風(fēng)險承受度，風(fēng)險管理具體目標(biāo)可以分為損失前目標(biāo)和損失后目標(biāo)。風(fēng)險管理在一定程度上就是企業(yè)經(jīng)營管理的一項活動，它同企業(yè)各項經(jīng)營行為理論有著很多相同的地方。二、中國企業(yè)在老撾直接投資現(xiàn)狀（一）中國企業(yè)在老撾直接投資的規(guī)模一直以來，老撾和中國都是友邦近鄰，并且老撾也是與中國陸地最近的國家。隨著一帶一路戰(zhàn)略實施的逐步深入，中國對老撾的直接投資不論從投資額度還是投資項目數(shù)量方面都在逐年增長。結(jié)合老撾計劃與投資局的相關(guān)數(shù)據(jù)分析可以看出，從2016年到現(xiàn)在，中國已經(jīng)成為老撾最大的外來投資國家，投資行業(yè)也覆蓋了農(nóng)業(yè)種植、城市建設(shè)、水電站開發(fā)、礦業(yè)開發(fā)、銀行服務(wù)等所有老撾對外開放的行業(yè)。經(jīng)過老中兩國政府和企業(yè)的努力，在2019年12月31日，中國對老撾直接投資的額度達(dá)到最高值，已經(jīng)超過了130億美元，直接投資項目超過1000個，具體情況如表2.1所示。表2.12018-2023年中國在老撾直接投資項目數(shù)量和投資額度統(tǒng)計表年份2018年2019年2020年2021年20222023項目個數(shù)8011035692736822877增長率（%）8.83%29.2%-33.1%6.36%11.68%6.27%投資額度（億美元）1021326692118136增長率（%）12.2%29.4%-50%39.4%28.3%15.3數(shù)據(jù)來源：老撾工業(yè)和商務(wù)部網(wǎng)站雖然在2020年有一定的下降，主要是因為全球疫情的影響，導(dǎo)致中國對老撾直接投資項目數(shù)量的減少，但是隨著疫情得到有效控制，從2020年開始直接投資項目數(shù)量又開始上升。但是中國企業(yè)在老撾直接投資過程中遇到很多問題，疫情影響是客觀因素，但是很多由于老撾國家自身層面的影響因素，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后、產(chǎn)業(yè)機構(gòu)不合理、政策變化、財務(wù)制度不完善等，這些都成為中國企業(yè)在老撾直接投資的重要影響因素，也成為中國企業(yè)直接投資的風(fēng)險表現(xiàn)。對于老撾本國來說，在確定吸引外資投資政策環(huán)境的基礎(chǔ)上，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、合理布局產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面是需要老撾國內(nèi)政府部門亟待解決的問題。（二）中國企業(yè)在老撾直接投資的產(chǎn)業(yè)分布雖然老撾整體經(jīng)濟增長水平不是很高，但自然資源豐富，這些豐富的自然資源和經(jīng)濟增長潛力成為吸引中國企業(yè)到老撾直接投資的重要動力。在老撾直接投資的中國企業(yè)數(shù)量龐大，但受現(xiàn)實因素影響，投資行業(yè)分布十分集中。多年來，礦產(chǎn)資源開發(fā)和發(fā)電行業(yè)是吸引國外直接投資的重要領(lǐng)域，據(jù)老撾統(tǒng)計，2023年，礦產(chǎn)資源和電力開發(fā)直接投資分別占老撾對外直接投資的27%和25%，占老撾吸引外資的一半以上。近年來，中國企業(yè)在老撾的直接投資呈現(xiàn)出不同的增長形式。礦產(chǎn)資源開發(fā)、制造業(yè)、建筑業(yè)、供電業(yè)、播種業(yè)、木材業(yè)和服務(wù)業(yè)均歸中國企業(yè)所有。中國企業(yè)在老撾直接投資涉及多個行業(yè)和領(lǐng)域。這不僅有利于拉動老撾經(jīng)濟的快速增長，也有利于中國“一帶一路”倡導(dǎo)的發(fā)展，也對中資企業(yè)國際影響也非常有利。中國企業(yè)在老撾直接投資的實際分布情況如下圖2.2所示：圖2.12021年度中國企業(yè)在老撾直接投資產(chǎn)業(yè)分布圖數(shù)據(jù)來源：老撾工業(yè)和商務(wù)部官方網(wǎng)站如圖所示，中國企業(yè)在老撾的直接投資和業(yè)務(wù)主要集中在礦業(yè)、工業(yè)和水電建設(shè)行業(yè)，分別占總直接投資的37%、12%和12%，其中礦業(yè)投資額度超過30億美元，工業(yè)投資額度超過20億美元，水電建設(shè)行業(yè)超過10億美元。因此，總體來說，中國企業(yè)在老撾直接投資呈現(xiàn)出良好勢頭。（三）中國企業(yè)在老撾直接投資的區(qū)域分布中國企業(yè)之所以選擇在老撾直接投資，與老撾的“直接投資環(huán)境”有關(guān)。1988年至2023年，中國企業(yè)在老撾的直接投資和業(yè)務(wù)體現(xiàn)了“區(qū)域性城市”的特點，具體投資項目個數(shù)情況如圖2.3所示。數(shù)據(jù)來源：老撾工業(yè)和商務(wù)部官方網(wǎng)站圖2.31990-2021年中國企業(yè)在老撾直接投資基本情況統(tǒng)計圖（個）在具體直接投資區(qū)域方面，主要直接投資者集中在萬象、華潘省、占巴賽省等。在中國企業(yè)在老撾的礦產(chǎn)資源直接投資地區(qū)來看，礦產(chǎn)資源豐富的塔曲市、巴松縣、辛本縣和維拉布里縣是直接投資的重要場所。帕賽，萬賽和普翁區(qū)的電力資源是中資企業(yè)直接投資的重點地區(qū)。（四）中國在老撾投資企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績縱觀這些年中國企業(yè)在老撾經(jīng)營的實際情況，取得了較好的業(yè)績，具體情況如下所述：1.以橫向直接投資為主在競爭激烈的老撾市場體系中，雖然中國直接投資行業(yè)規(guī)模和數(shù)量總體呈上升趨勢，但企業(yè)的淘汰率非常高。中國企業(yè)通常為了擴張市場份額在老撾直接投資，結(jié)合中國企業(yè)自身行業(yè)特點，在老撾直接投資，這樣有利于避免惡意價格戰(zhàn)，更實現(xiàn)了市場資源的合理配置，從2018年到2021年，中國在老撾橫向投資創(chuàng)業(yè)占總直接投資的份額從48.33%增長到66.25%，受到疫情影響，2020年出現(xiàn)了較大的下滑，但是在2021年又開始有所攀升，具體情況如表2.2所示。表2.22018-2023年中國企業(yè)在老撾橫向投資直接投資占比統(tǒng)計年份201820192020202120222023占比48.33%66.25%53.48%59.58%63.33%65.87%數(shù)據(jù)來源：老撾工業(yè)和商務(wù)部官方網(wǎng)站目前，中國企業(yè)在老撾積極開展橫向直接投資有利于幫助企業(yè)彌補自身在技術(shù)、人才和市場等方面的不足，同時容易擴散思維，獲得新的增長點，還能提高行業(yè)集中度，提升企業(yè)國際競爭力。2.貿(mào)易呈現(xiàn)逐漸攀升趨勢十年來，老撾對外貿(mào)易額穩(wěn)步增長，主要贊助商為中國、泰國、越南等國。到2021年，中老貿(mào)易總額將超過30億美元，其中在2019年達(dá)到峰值，而2020年受到疫情影響，波動較大，但是到了2021年，又有較大增長。其中農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易作為兩國貿(mào)易的主要內(nèi)容，從2012年到2023年增長幅度也較為明顯，具體情況如表2.3所示。表2.32012-2023年老中雙邊農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易總額分析單位：萬美元年份出口額進(jìn)口額貿(mào)易總額增幅（%）20121,238.293,588.444,826.7323.8220131,360.053,758.455,118.506.0420141,410.564,032.555,443.116.3420151,471.434,236.715,708.144.8720161,877.073,994.775,871.842.8720172,220.333,949.786,170.115.0820182,613.444,124.816,738.259.2120192,322.453,722.566,045.01-10.2920201,342.222,522.133,864.35-88.2920211,833.323,543.924,339.2123.2620221,953.453,965.255,918.7036.420232,158.394,258.336,416.728.4數(shù)據(jù)來源：老撾工業(yè)和商務(wù)部官方網(wǎng)站受到疫情影響，從2019年到2020年，中老貿(mào)易額大幅下滑，但是隨著全球疫情得到有效控制，2021年中老兩國貿(mào)易呈現(xiàn)出復(fù)蘇趨勢?？傮w而言，老中兩國企業(yè)之間的合作還是朝著積極方向發(fā)展，這也給兩國后期的合作和發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。3.行業(yè)豐富度越來越高在中國投資老撾之前，老撾的主要產(chǎn)業(yè)是農(nóng)業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)。近年來，中國企業(yè)不斷進(jìn)入老撾，投資和貿(mào)易呈指數(shù)級增長。中國在老撾的企業(yè)很多，例如：農(nóng)業(yè)：香蕉、橡膠、茶葉、蔬菜；畜牧業(yè)：養(yǎng)豬業(yè)、畜牧業(yè)、家禽養(yǎng)殖業(yè)；漁業(yè)：秸稈養(yǎng)殖、魚類養(yǎng)殖；工業(yè)部門：手工業(yè)、排污業(yè)、環(huán)保業(yè)、維修業(yè)；醫(yī)藥業(yè)：醫(yī)藥、郵電、商業(yè)食品；金融業(yè)：商業(yè)資產(chǎn)管理、住宅服務(wù)業(yè)；服務(wù)業(yè)：旅游、數(shù)據(jù)咨詢，具體情況如表2.4所示。表2.42018-2023年中國在老撾投資行業(yè)分布統(tǒng)計情況年份農(nóng)業(yè)畜牧業(yè)漁業(yè)工業(yè)醫(yī)藥業(yè)金融業(yè)服務(wù)業(yè)其它產(chǎn)業(yè)201814%18%16%21%8%11%9%3%201919%12%10%25%6%12%11%5%20206%7%5%14%36%14%11%7%20218%8%7%12%38%13%9%5%20229%11%6%14%22%18%11%9%20238%9%9%12%18%20%21%3%數(shù)據(jù)來源：老撾工業(yè)和商務(wù)部官方網(wǎng)站通過對表3.7分析可以看出，由于疫情影響，在2020年中國在老撾投資的行業(yè)發(fā)生了較大的變化，由以往勞動力密集型產(chǎn)業(yè)，如農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)、漁業(yè)、工業(yè)等，轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)密集型，如金融業(yè)、醫(yī)藥業(yè)和服務(wù)業(yè)。通過對表3.7分析同樣可以看出，工業(yè)投資方面的投資下滑最大。雖然疫情對中國在老撾直接投資產(chǎn)生影響，但是總體來說，中國在老撾這些行業(yè)的投資，不僅推動了老撾本土經(jīng)濟的發(fā)展，同時對于中國企業(yè)的發(fā)展也起到了積極的作用。三、中國企業(yè)對老撾直接投資的SWOT分析（一）優(yōu)勢分析1.區(qū)位優(yōu)勢在地理位置方面，老撾位于中南半島的腹部地區(qū)，周邊鄰國包括了中國、越難、柬埔寨、緬甸和泰國。對于中國而言，老撾是中南半島乃至整個東盟地區(qū)的最為重要的門戶國。同時，在2021年，中老鐵路的通車，對中國與老撾之間的關(guān)系有著更為突出的促進(jìn)作用，老撾對中國發(fā)展的戰(zhàn)略地位表現(xiàn)的更為突出。2.生產(chǎn)要素便宜對于生產(chǎn)要素方面，老撾憑借其綜合便宜的優(yōu)勢贏得了中國企業(yè)投資的青睞。在勞動力方面，老撾勞動力年齡結(jié)構(gòu)非常年輕，僅為25.3歲，在工資待遇方面，最低工資標(biāo)準(zhǔn)為100美元/月，普通工人的工資也僅有200美元/月，這樣的工資標(biāo)準(zhǔn)在整個東盟地區(qū)都屬于偏低的水平；在電力供應(yīng)方面，老撾的電力已經(jīng)覆蓋了95%的農(nóng)村地區(qū)，工業(yè)用電也僅為0.74美分/度；在土地方面，老撾整體都非常平坦，地廣人稀。（二）劣勢分析1.基礎(chǔ)設(shè)施有待優(yōu)化老撾就投資環(huán)境而言，一些基層基礎(chǔ)設(shè)施、交通問題等一些基礎(chǔ)建設(shè)不夠完善，可能會出現(xiàn)設(shè)備老舊以及一些信息傳遞不到位的問題。而這些基礎(chǔ)建設(shè)和完善的生活設(shè)施恰恰是吸引中國投資的前提和決定條件。老撾基礎(chǔ)建設(shè)和生活設(shè)施的質(zhì)量水平不夠高端，無法為中國外商營造出一個比較完善的環(huán)境。2.政府服務(wù)體系不完善老撾目前還不具備一套完善的政府的服務(wù)體系，對于中國外商在老撾國內(nèi)投資項目時的一些優(yōu)惠政策還不夠完善，在網(wǎng)絡(luò)平臺上不具備高覆蓋率的信息資源，不能實時跟進(jìn)發(fā)布的相關(guān)制度，宣傳力度還不夠。另外，老撾目前還基本依賴于公告、報紙等形式發(fā)布有關(guān)政策和法規(guī)。3.外商投資利用效率偏低老撾利用中國外商直接投資的資金利用效率偏低，主要表現(xiàn)在于老撾在引進(jìn)中國外商投資項目過程過于滯待，周期長，對引進(jìn)投資項目的主要產(chǎn)品和主要性質(zhì)不夠了解。另外，部分老撾地區(qū)不考慮經(jīng)濟增長的長期效應(yīng)，沒有合理利用外資，顧不上內(nèi)外并重?？傮w而言，老撾對外開放的程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，在中國外資的引進(jìn)方面，要充分引起重視。（三）機遇分析1.政治外交穩(wěn)定老撾是在1975年建國，自從開始實施社會主義制度，而人民革命黨是老撾唯一的政黨，因此，整體而言，老撾政治局面比較穩(wěn)定，政策的執(zhí)行性和延續(xù)性都比較好，社會治安安定。一直以來，老撾都奉行獨立、和平、友好和合作的外交政策，與周邊鄰國都有著良好的外交關(guān)系，中國一直都是老撾最為重要的戰(zhàn)略伙伴。2.稅收優(yōu)惠為了能夠吸引更多的外資，老撾在外商投資方面都給與了更多的稅收優(yōu)惠政策，如在相關(guān)外資引入法律法規(guī)方面，對投資者給于了相應(yīng)的稅收優(yōu)惠規(guī)定。同時，對于部分入駐老撾經(jīng)濟開發(fā)園區(qū)的外商，都可以在利潤稅、進(jìn)出口關(guān)稅等方面都直接給于優(yōu)惠政策，這也成為吸引包括中國在內(nèi)其它國家企業(yè)的重要因素。（四）危機分析1.資源過度浪費現(xiàn)階段，中國直接投資集中開發(fā)老撾優(yōu)勢資源，如農(nóng)業(yè)、林木、礦產(chǎn)、水利水電資源，然后再向國外出口，常年的過度開發(fā)加劇了對老撾國內(nèi)資源的消耗，這種運用資源交換帶來的經(jīng)濟增長是不可持續(xù)的，長期來看，不利于老撾經(jīng)濟的可持續(xù)增長。2.抑制老撾企業(yè)創(chuàng)新中國對老撾的直接投資，必然會抑制了老撾本土企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新，外資企業(yè)技術(shù)的流入，老撾本土企業(yè)可以以較低的成本獲取與外資企業(yè)合作的機會，這對于花費高昂成本進(jìn)行技術(shù)研發(fā)而言，無疑是實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的捷徑，但這也導(dǎo)致了老撾企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)難以進(jìn)步和創(chuàng)新。整體上說，中國對老撾的直接投資，一定程度上不利于老撾國內(nèi)企業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展。四、中國企業(yè)在老撾直接投資存在的問題（一）法律政策存在的問題1.法律法規(guī)體系不完善跨國直接投資由于兩國間的法律體系不同，因此必然會出現(xiàn)相應(yīng)的法律風(fēng)險，再加上一般東道國為了保護(hù)本國行業(yè)在跨國投資的過程中的權(quán)利，會設(shè)置各種政策，這樣對在老撾直接投資的中國企業(yè)帶來一定的負(fù)面影響。中國企業(yè)在老撾直接投資主要是將相對優(yōu)勢輸出，壯大企業(yè)的發(fā)展，減少其它的競爭者，容易形成一定的壟斷，因此，老撾地方政府一般會制定反壟斷法來保障本國企業(yè)的權(quán)利和本國同行業(yè)企業(yè)的健康發(fā)展。老撾政府會制定相應(yīng)的反壟斷法來保障市場的良好允許，維護(hù)市場的秩序。不同的國家可能會針對國家的獨特性制定相應(yīng)的法律，如“公司法”便具有地域的獨特性。2.政治環(huán)境存在不確定性政治風(fēng)險具有時效性，政治風(fēng)險帶來的影響深遠(yuǎn)后果很難評估，帶來的影響深遠(yuǎn)，后果很難評估。政治風(fēng)險包括政治動亂、強制國有化、外匯管制等，這些無法預(yù)判的情況和由政府制定的政策具有臨時性、強制性。政治風(fēng)險是中國企業(yè)選擇在老撾直接投資之前就應(yīng)該考慮到。政治風(fēng)險包含著社會制度、政治體系，這些是可以清楚了解到的，選擇穩(wěn)定的政治體系，政治局勢的穩(wěn)定與連續(xù)性才能保障社會的安定。在穩(wěn)定的政治環(huán)境中才能保障企業(yè)能夠良好的運轉(zhuǎn)，在此前提下，還需要了解政府及公眾對外資的態(tài)度，以保障中國企業(yè)在老撾直接投資后能夠穩(wěn)定的發(fā)展。（二）直接投資管理存在的問題1.直接投資行業(yè)過于集中第一，中國企業(yè)直接投資過于集中。通過對中國企業(yè)在老撾直接投資的行業(yè)分析可以看出，行業(yè)分布過于集中。中國企業(yè)目前最大的三大直接投資產(chǎn)業(yè)包括采礦、供水和農(nóng)業(yè)，占到總直接投資的80%，而這些產(chǎn)業(yè)也都是以工業(yè)為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)。如，近五年來，中國企業(yè)在老撾直接投資的重大項目8個，其中能源項目就有7個。總體而言，這些行業(yè)的直接投資，過度依賴于自然資源，而如果持續(xù)在這些行業(yè)直接投資，不僅會增加直接投資，行業(yè)利潤也會受到影響，盈利風(fēng)險增加。第二，基礎(chǔ)設(shè)施直接投資巨大?；A(chǔ)設(shè)施的直接投資雖然有利于老撾的發(fā)展，但也有利于老撾本土經(jīng)濟收益，但是對于中國企業(yè)而言，直接投資回報的穩(wěn)定性不高，受政策影響非常大，這也對中國企業(yè)在老撾直接投資構(gòu)成重大威脅。2.投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不夠合理中資企業(yè)在老撾的設(shè)立促進(jìn)了老撾本土經(jīng)濟增長和社會快速發(fā)展，特別是大型工程項目的建設(shè)，對老撾本土經(jīng)濟發(fā)展起到了積極的作用，也為老撾社會發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。但由于這些項目的實施需要數(shù)十億美元巨額直接投資，而這些直接投資隨時會阻礙一些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這也導(dǎo)致了其它產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到影響。正是由于產(chǎn)業(yè)直接投資過于集中而導(dǎo)致風(fēng)險難以預(yù)估，這也成為中國企業(yè)在老撾直接投資過程中遇到的重要困難。（三）經(jīng)營管理存在的問題1.財務(wù)風(fēng)險管理體系不完善在中國企業(yè)在老撾直接投資的方案中，對目標(biāo)行業(yè)的價值評估不斷上升，良好的營收主要體現(xiàn)了其高估值，因為保持穩(wěn)定的盈利狀況是判定其價值的最重要指標(biāo)?？梢哉f，這些高估值就是企業(yè)提前支付，為在未來直接投資后獲得預(yù)期收益，而這樣看似良好的預(yù)期收益實則存在極大的風(fēng)險，這就是直接投資過程中的財務(wù)風(fēng)險，而財務(wù)風(fēng)險也是中國企業(yè)在老撾直接投資過程中需要重點關(guān)注的風(fēng)險內(nèi)容。中國企業(yè)在老撾直接投資過程中的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在四個方面，分別是價值評估風(fēng)險、稅收政策風(fēng)險、利率風(fēng)險以及匯率風(fēng)險。企業(yè)價值評估方法是企業(yè)并購后未來價值折現(xiàn)的體現(xiàn)，因此，其風(fēng)險的主要來源是對企業(yè)未來價值的判斷，如果企業(yè)判斷失誤，則很可能會導(dǎo)致價值溢價，進(jìn)而影響并購行為和并購效率；稅收政策風(fēng)險主要是由于跨國直接投資屬于兩個國家或者地區(qū)，而國家之間在對稅收政策、財務(wù)制度方面存在差異性，這也導(dǎo)致了在稅收政策方面存在一定的風(fēng)險；利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險也主要是兩國在利率和匯率受到政策因素影響，如本國政策或者國際政策影響，導(dǎo)致兩國在用外幣支付的直接投資對價方面和在企業(yè)直接投資后以外幣結(jié)算收入、清償債務(wù)等方面。2.整合管理體系不健全中國企業(yè)在老撾直接投資會在目標(biāo)行業(yè)確定之后會根據(jù)直接投資戰(zhàn)略對目標(biāo)行業(yè)進(jìn)行研究并分析出今后在老撾的具體經(jīng)營策略，主要包括了公司戰(zhàn)略整合、制度整合、資本整合、市場整合、營銷整合、技術(shù)整合、信息系統(tǒng)整合、人力資源整合和公司文化整合等方方面面。在整個整合的過程中，企業(yè)內(nèi)會出現(xiàn)相應(yīng)的動蕩，其中很多制度并不一定能夠被完全接受。在老撾直接投資并不代表著企業(yè)經(jīng)營已經(jīng)接近尾聲，整合風(fēng)險是臨門一腳，經(jīng)過整合后才意味著直接投資的閉環(huán)。中國企業(yè)在老撾直接投資中往往采用“七七定律”來衡量經(jīng)營情況，意思是直接投資的70%沒有實現(xiàn)預(yù)期的商業(yè)價值，其主要原因便是整合的失敗。整合風(fēng)險主要體現(xiàn)在文化影響和人才影響兩個方面。其中，文化的影響是潛移默化的?？紤]到在老撾直接投資過程中，老中兩國的企業(yè)文化存在差異性，主要體現(xiàn)在企業(yè)價值觀、信仰、行為方式等，這些表現(xiàn)往往會導(dǎo)致雙方在并肩前行方面存在一定的差異，進(jìn)而影響雙方的合作和發(fā)展；人力資源是整合風(fēng)險的突出表現(xiàn)。任何企業(yè)的發(fā)展，都離不開人才，中國企業(yè)在老撾直接投資過程中，不僅能夠獲得相應(yīng)的硬件設(shè)施，如廠房、設(shè)備等，而人才作為“軟資產(chǎn)”對直接投資企業(yè)雙方的發(fā)展都非常重要。因此，中國企業(yè)在老撾直接投資過程中，需要將人力資源的融合管理納入到整體的戰(zhàn)略發(fā)展體系當(dāng)中，這樣才能最大限度的提高合作效率，為直接投資企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供保障。五、完善中國企業(yè)在老撾直接投資的策略（一）政策法規(guī)應(yīng)對措施在海外直接投資過程中，必然會東道主國家法律法規(guī)制度的影響。因此，中國企業(yè)在老撾直接投資過程中，需要對老撾的整體宏觀經(jīng)濟形勢、政策法規(guī)、法律制度等方面都做了全方面的調(diào)查和研究，尤其是對老撾本國的歷史和未來發(fā)展有充分的了解和認(rèn)識。考慮到老撾的法律制度很大程度上受到法國殖民統(tǒng)治的影響，如成文法體系，這些內(nèi)容都很可能影響中國企業(yè)在老撾的直接投資。結(jié)合老撾本國發(fā)展的方向可以發(fā)現(xiàn)，雖然老撾對未來經(jīng)濟多樣性和靈活性方面比較看重，但是在具體的直接投資方面，還是需要謹(jǐn)慎。同時，在老撾具體的直接投資過程中，也遇到很多問題，尤其是在審批制度、稅收優(yōu)惠以及投資保護(hù)等方面，項目差異性也導(dǎo)致了直接投資過程的復(fù)雜性。（二）直接投資管理應(yīng)對措施1.科學(xué)選擇老撾直接投資進(jìn)入模式市場風(fēng)險是影響中國企業(yè)在老撾直接投資的影響因素，同時，政治因素、法律風(fēng)險等也是重要影響因素。因此，對于中國企業(yè)而言，在充分了解老撾市場特點的基礎(chǔ)上，還需要對進(jìn)入老撾本土市場的模式進(jìn)行研究和分析。具體措施方面，可以在中國政府與老撾政府充分溝通的基礎(chǔ)上，選擇進(jìn)入老撾市場的模式，從而最終實現(xiàn)“1+1>2”的效果。當(dāng)然，在選擇具體渠道時，也要考慮到工商界的直接投資環(huán)境，不能盲目照搬在其它國家的發(fā)展經(jīng)驗。2.降低老撾直接投資風(fēng)險對于老撾市場而言，如何降低中國企業(yè)在老撾市場直接投資的風(fēng)險是現(xiàn)階段老撾本土吸引中國直接投資需要重點考慮的問題。考慮到老撾雖然建國46周年，但是在整體直接投資環(huán)境方面，尤其是政治環(huán)境、法律環(huán)境方面還存在較大的不確定性，這也是中國企業(yè)在老撾直接投資的重點風(fēng)險。因此，不論是中國政府還是老撾政府，在對待外資方面，都要為企業(yè)做好鋪墊和溝通，為企業(yè)直接投資提供最為穩(wěn)定、優(yōu)惠的政策；同時，中國企業(yè)還需要前往老撾本土，對當(dāng)?shù)匚幕?、?jīng)濟條件和社會條件進(jìn)行分析和研究，為后期進(jìn)入老撾市場做好鋪墊。（三）經(jīng)營管理應(yīng)對措施1.制定完善的營銷方案產(chǎn)品銷售是中國企業(yè)到老撾直接投資后獲取利潤的最終方式，因此，制定完善、科學(xué)、合理的營銷方案對于中國企業(yè)來說非常重要。在具體方面，可以通過以下措施完善中國企業(yè)在老撾的營銷方案制定：第一，提高產(chǎn)品的針對性。在老撾直接投資的中國企業(yè)，在產(chǎn)品和服務(wù)生產(chǎn)過程中，必須深入了解老撾市場需求，從而提高產(chǎn)品的針對性，提高消費者的滿意度。只有在滿足用戶期望的情況下，營銷活動才有意義。其次，廣告渠道需要與當(dāng)?shù)亓闶凵?、分銷商甚至零售店的合作，從而拓寬產(chǎn)品銷售渠道，讓更多的用戶了解企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)；三是在產(chǎn)品的零售價上，因為老撾居民的平均收入并不高，這就要求中國企業(yè)選擇合適的定價方式，做出合理的定價，從而最終提高中國企業(yè)的銷售成功率，實現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)。2.實施“本土化”經(jīng)營戰(zhàn)略中國企業(yè)在老撾直接投資過程中，“本土化”經(jīng)營是實現(xiàn)直接投資效果最佳方式。因此，中國企業(yè)在老撾開展業(yè)務(wù)過程中，需要特別注意加強與當(dāng)?shù)卣慕涣鳌Ｕ枪怖娴拇?，企業(yè)必須全面了解政府政策，這樣才能有利于企業(yè)“本土化”經(jīng)營戰(zhàn)略的順利實施。在老撾實施“本土化”商業(yè)戰(zhàn)略過程中，中國企業(yè)的具體措施包括：第一，明確產(chǎn)品的本土化。中國企業(yè)在老撾直接投資，要求其生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品必須符合消費者的需求，即產(chǎn)品必須是“國內(nèi)”的，才能得到老撾人民的認(rèn)可，才能有市場；第二，完善企業(yè)管理的本土化。在老撾直接投資的中國企業(yè)，必須確保做到管理方式的本土化，即對于生產(chǎn)、經(jīng)營、管理、營銷、售后等方面，都要做到本土化經(jīng)營，這樣有利于提高老撾人民對中國企業(yè)的認(rèn)可度，也有利于在老撾直接投資的中國企業(yè)更好的發(fā)展。一直以來，老中兩國雖然是友邦近鄰，并且都是“一帶一路”的重要成員國，但是由于兩國在經(jīng)濟方面存在較大的差距，而老撾為了能夠推動本國經(jīng)濟發(fā)展，制定了多項外資吸引政策，這使得許多中國企業(yè)選擇在老撾直接投資。本文重點分析了中國企業(yè)在老撾直接投資過程中受到的影響因素和風(fēng)險表現(xiàn)，并提出相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對策略，這對老中兩國未來的合作、發(fā)展、共贏起到了積極的作用。但是本文也存在一定的不足，對相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查和分析還停留在表面，深入程度不夠，同時對于風(fēng)險應(yīng)對策略的實施效果也還有待進(jìn)一步研究和分析。因此，在以后的學(xué)習(xí)和工作過程中，將以現(xiàn)階段在中國留學(xué)期間所學(xué)的理論知識和實踐經(jīng)驗為基礎(chǔ)，深入研究該領(lǐng)域內(nèi)容，以期為中國企業(yè)在老撾直接投資活動的順利開展有一定的借鑒和參考。參考文獻(xiàn)[1]MariaAD.Enforcingtransboundarywaterobligationsthroughinvestmenttreatyarbitration:China,LaosandtheMekongRiver[J].ReviewofEuropean,Comparative&InternationalEnvironmentalLaw,2020,29(3):442-453.[2]BunB.ForeignDirectInvestmentandFinancialConstraints:Firm-LevelEvidencefromCambodia,LaoPDR,andMyanmar[J].JournalofEconomicIntegration,2021,36.0(2.0):33-35.[3]YanJ,LiyunZ,LuF