[10]。孟慶陽(yáng)（2023）指出，企業(yè)在進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)遭遇諸多挑戰(zhàn)，例如內(nèi)部資金配置不盡合理、管理人員素質(zhì)待提高、營(yíng)運(yùn)資金管理體系尚不完善以及營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較。陸曉峰（2023）強(qiáng)調(diào)，為強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金管理，企業(yè)需根據(jù)自身實(shí)際特性，針對(duì)資金管理各個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)建針對(duì)性管理機(jī)制，確保營(yíng)運(yùn)資金管理工作的順利進(jìn)行，以實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展目標(biāo)。綜上所述，我國(guó)學(xué)者對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究主要集中在對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題以及如何提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理效率，有部分學(xué)者采用了和其他企業(yè)對(duì)比的方式，從而更容易發(fā)現(xiàn)所研究企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題。2．國(guó)外研究狀況在國(guó)外，營(yíng)運(yùn)資金管理的研究歷程可以概括為從單一的流動(dòng)資產(chǎn)管理向全面的營(yíng)運(yùn)資金管理的轉(zhuǎn)變。KennethP.Nun（1981）主張，營(yíng)運(yùn)資金管理不應(yīng)僅局限于反映企業(yè)財(cái)務(wù)層面，而應(yīng)轉(zhuǎn)向全面化管理，并在企業(yè)戰(zhàn)略決策中發(fā)揮作用，為優(yōu)化供應(yīng)鏈奠定了基礎(chǔ)。HatemMasri和YomnaAbdulla（2017）指出，高效的營(yíng)運(yùn)資金管理策略能提升企業(yè)盈利能力，但可能降低資產(chǎn)流動(dòng)性。他們構(gòu)建了隨機(jī)規(guī)劃模型以選擇營(yíng)運(yùn)資金策略，該模型兼顧了營(yíng)運(yùn)資金對(duì)盈利性和流動(dòng)性的影響，同時(shí)也考慮了隨機(jī)因素的影響以及營(yíng)運(yùn)資金內(nèi)部各要素之間的關(guān)系。在2019年的研究中，JuanPeng指出，評(píng)估營(yíng)運(yùn)資金管理成效并不能僅依賴(lài)于財(cái)務(wù)指標(biāo)，而應(yīng)構(gòu)建一個(gè)科學(xué)且全面的評(píng)價(jià)體系，以提升營(yíng)運(yùn)資金管理水平。盡管這可能會(huì)增加管理成本，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這對(duì)于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有積極影響綜上所述，國(guó)外學(xué)者對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理方面的研究主要集中在營(yíng)運(yùn)資金管理的作用以及營(yíng)運(yùn)資金評(píng)價(jià)方面，企業(yè)只有管理好營(yíng)運(yùn)資金，才能促進(jìn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的使用效率，為企業(yè)增加更多的收益。（四）研究方法（1）文獻(xiàn)綜述法：主要通過(guò)結(jié)合知網(wǎng)和維普等數(shù)據(jù)庫(kù)、網(wǎng)絡(luò)信息資料，來(lái)查找與營(yíng)運(yùn)資金管理的相關(guān)資料使得論文的研究有理論支持。（2）數(shù)據(jù)分析法：通過(guò)對(duì)明德生物科技公司年度財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行仔細(xì)分析，確保研究所使用的數(shù)據(jù)具有真實(shí)性和可靠性。這種方法有助于深入了解公司的財(cái)務(wù)狀況，增強(qiáng)了研究結(jié)論的可信度。（3）案例分析法：主要先以營(yíng)運(yùn)資金管理理論為依據(jù)，然后結(jié)合明德生物科技有限公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)明德生物科技有限公司出現(xiàn)的問(wèn)題提出相關(guān)改進(jìn)建議。

二、營(yíng)運(yùn)資金管理的理論基礎(chǔ)（一）營(yíng)運(yùn)資金的概念和特點(diǎn)1．營(yíng)運(yùn)資金管理的概念營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)用于日常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的資金，用于支持公司的日常業(yè)務(wù)運(yùn)作、購(gòu)買(mǎi)原材料、支付員工工資、支付供應(yīng)商款項(xiàng)等。營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)于企業(yè)的持續(xù)運(yùn)作至關(guān)重要，因?yàn)樗苯雨P(guān)系到企業(yè)的流動(dòng)性和償付能力。2．營(yíng)運(yùn)資金管理的特點(diǎn)（1）周轉(zhuǎn)時(shí)間短：營(yíng)運(yùn)資金通常在一年內(nèi)或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)收回。（2）變現(xiàn)能力強(qiáng)：營(yíng)運(yùn)資金可以通過(guò)銷(xiāo)售存貨、收取應(yīng)收賬款等方式快速變現(xiàn)。（3）數(shù)量具有波動(dòng)性：營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量會(huì)隨著企業(yè)的銷(xiāo)售和生產(chǎn)活動(dòng)而波動(dòng)。（4）來(lái)源具有多樣性：營(yíng)運(yùn)資金可以來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的留存收益、短期借款、應(yīng)付賬款等多種渠道。（二）營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)和原則1．營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)（1）滿(mǎn)足企業(yè)資金需求：營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)所必需的財(cái)力，企業(yè)需通過(guò)高效的營(yíng)運(yùn)資金管理確保資金需求得以滿(mǎn)足，從而避免資金短缺及財(cái)務(wù)困境的出現(xiàn)。（2）提升資金運(yùn)用效益：企業(yè)通過(guò)合理的營(yíng)運(yùn)資金管理提高資金運(yùn)用效益，降低資金占用成本和浪費(fèi)，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。（3）減少資金風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)通過(guò)高效的營(yíng)運(yùn)資金管理可以降低資金風(fēng)險(xiǎn)，避免資金損耗和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。（4）增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力：企業(yè)可以通過(guò)營(yíng)運(yùn)資金管理來(lái)提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，降運(yùn)營(yíng)成本，提高市場(chǎng)占有率。2．營(yíng)運(yùn)資金管理的原則(1)滿(mǎn)足常規(guī)的資金需求：對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行細(xì)致分析，以確立運(yùn)營(yíng)資本的合理需求量。(2)提升資金運(yùn)用效率：壓縮營(yíng)業(yè)周期，加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)換，增進(jìn)運(yùn)營(yíng)資本周轉(zhuǎn)速度。(3)減少資金使用成本：在滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求的基礎(chǔ)上，盡量減少資金使用成本。(4)維持短期償債能力：通過(guò)合理地調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的配置比例，確保企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)相互匹配，從而保障企業(yè)具備充足的短期債務(wù)償還能力。（三）營(yíng)運(yùn)資金管理的方法和策略1．營(yíng)運(yùn)資金管理的方法（1）現(xiàn)金管理：企業(yè)需要合理安排現(xiàn)金的流入和流出，以確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)滿(mǎn)足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要。(2)庫(kù)存管理：庫(kù)存作為企業(yè)關(guān)鍵資產(chǎn)之一，企業(yè)需合理控制其數(shù)量與質(zhì)量，以降低庫(kù)存持有成本并提升庫(kù)存周轉(zhuǎn)率。(3)應(yīng)收賬款管理：應(yīng)收賬款作為企業(yè)重要資產(chǎn)之一，企業(yè)需合理控制應(yīng)收賬款的規(guī)模和質(zhì)量，從而降低應(yīng)收賬款占用成本并提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。(4)應(yīng)付賬款管理：應(yīng)付賬款作為企業(yè)關(guān)鍵負(fù)債，企業(yè)需合理控制應(yīng)付賬款的數(shù)量和質(zhì)量，以降低應(yīng)付賬款持有成本并提高應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率。2．營(yíng)運(yùn)資金管理的策略（(1)現(xiàn)金管理策略：企業(yè)應(yīng)設(shè)定完善的現(xiàn)金預(yù)算與現(xiàn)金流量分析，以確保日常運(yùn)營(yíng)所需的現(xiàn)金供應(yīng)。此外，企業(yè)還需對(duì)現(xiàn)金流出進(jìn)行合理管控，防止資金閑置與損耗。(2)庫(kù)存管理策略：企業(yè)需制定合理的庫(kù)存采購(gòu)與儲(chǔ)備策略來(lái)提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)率。(3)應(yīng)收賬款管理策略：企業(yè)要制定合理的應(yīng)收賬款信用評(píng)估與回收策略，降低應(yīng)收賬款占用成本，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。(4)應(yīng)付賬款管理策略：企業(yè)需制定合理的應(yīng)付賬款信用評(píng)估與支付策略，降低應(yīng)付賬款占用成本，提高應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率。

三、明德生物科技營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀（一）公司概況武漢明德生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為明德生物）成立于2008年，坐落在我國(guó)生物產(chǎn)業(yè)的重要基地——武漢光谷生物城。這家公司以自主研究、制造、銷(xiāo)售及服務(wù)體外診斷產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)，立志成為為醫(yī)療領(lǐng)域提供創(chuàng)新型、領(lǐng)先性和可靠性的體外診斷產(chǎn)品及服務(wù)的企業(yè)。明德生物的主打產(chǎn)品涵蓋POCT、分子診斷、化學(xué)發(fā)光、血?dú)夥治觥⒛\斷、糖化分析等，新冠抗原檢測(cè)試劑盒為其關(guān)鍵產(chǎn)品之一。此外，公司還提供醫(yī)療檢驗(yàn)服務(wù)、醫(yī)療器械代理銷(xiāo)售、技術(shù)咨詢(xún)等多元化服務(wù)。明德生物注重研發(fā)投入，擁有一支高素質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，同時(shí)與國(guó)內(nèi)外多家知名高校和科研機(jī)構(gòu)保持著緊密的合作關(guān)系。明德生物高度重視技術(shù)積累和產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新,擁有獨(dú)立的研發(fā)中心和高技術(shù)水平的研發(fā)團(tuán)隊(duì),截至目前,明德生物已取得二、三類(lèi)醫(yī)療器械注冊(cè)證書(shū)200余項(xiàng),擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)100余項(xiàng),包括核心發(fā)明專(zhuān)利、軟件著作等,先后100余項(xiàng)產(chǎn)品通過(guò)歐盟CE認(rèn)證和NMPA認(rèn)證。在多年的專(zhuān)業(yè)化發(fā)展過(guò)程中，明德生物已逐漸成為中國(guó)體外診斷領(lǐng)域的重要參與者。該公司致力于提供卓越的醫(yī)療產(chǎn)品與服務(wù)，以滿(mǎn)足人們的健康需求，構(gòu)建以人類(lèi)醫(yī)療健康需求為核心的服務(wù)體系，始終秉持著讓全民共享健康福祉的愿景。（二）行業(yè)現(xiàn)狀明德生物是一家以診斷試劑、診斷儀器和醫(yī)療健康服務(wù)為核心業(yè)務(wù)的公司，主要產(chǎn)品包括分子診斷、免疫診斷、生化診斷等多種類(lèi)型的診斷試劑和儀器。根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，目前全球診斷試劑市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了1000億美元，并且還在不斷增長(zhǎng)。在中國(guó)，診斷試劑市場(chǎng)也在快速發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將保持較高的增長(zhǎng)率。隨著人們對(duì)健康和醫(yī)療服務(wù)的需求不斷提高，診斷試劑和儀器的市場(chǎng)需求也在不斷增加。此外，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和創(chuàng)新，診斷試劑和儀器的性能和精度也在不斷提高，這為明德生物等公司提供了更多的發(fā)展機(jī)遇。不過(guò)，診斷試劑和儀器行業(yè)也面臨著一些挑戰(zhàn)，例如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、技術(shù)創(chuàng)新難度大等。因此，明德生物等公司需要不斷提高自身的研發(fā)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以應(yīng)對(duì)行業(yè)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。（三）營(yíng)運(yùn)資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu)1．流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模分析明德生物2018年-2022年流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模如表3.1所示。表3.12018年-2022年流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模單位：萬(wàn)元時(shí)間20182019202020212022流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)50561.3547190.43121810.36300007.93768184.88資產(chǎn)合計(jì)61714.763842.23142664.55341708.98919094.84流動(dòng)資產(chǎn)占比81.93%73.92%85.38%87.80%83.58%流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模的變化：從2018年的50561.35萬(wàn)元增加到2022年的768184.88萬(wàn)元，增長(zhǎng)了約15倍。這表明明德生物的流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模在過(guò)去幾年中有了顯著的增長(zhǎng)。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例：流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例在2018年至2022年期間基本穩(wěn)定在80%左右，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)是明德生物資產(chǎn)的主要組成部分。流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)速度：流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度較快，尤其是在2021年和2022年，這可能與公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展有關(guān)?？偟膩?lái)說(shuō)，明德生物2018年-2022年流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)，其中2022年流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了768184.88萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額的83.58%。這表明明德生物的資產(chǎn)主要以流動(dòng)資產(chǎn)為主，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為合理。但也需要注意應(yīng)收賬款和存貨的管理，以降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。明德生物2018年-2022年流動(dòng)資產(chǎn)主要項(xiàng)目如表3.2所示，貨幣資金和存貨如圖3.1所示。表3.22018年-2022年流動(dòng)資產(chǎn)主要項(xiàng)目單位：萬(wàn)元科目/時(shí)間20182019202020212022貨幣資金26,755.8917,051.4866,911.09119,010.52255,555.51應(yīng)收票據(jù)591.29130.000.0024.8910,993.26應(yīng)收賬款2,908.793,163.3418,067.8573,875.75255,958.06續(xù)表3.22018年-2022年流動(dòng)資產(chǎn)主要項(xiàng)目單位：萬(wàn)元科目/時(shí)間20182019202020212022預(yù)付款項(xiàng)1,636.931,635.643,667.887,298.465,662.18其他應(yīng)收款423.98382.68450.691,091.790.00存貨1,968.343,915.7111,773.2328,459.4625,843.54其他流動(dòng)資產(chǎn)16,276.12911.58504.67105.453,729.92流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)50,561.3547,190.43121,810.36300,007.93768,184.88圖3.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析占比由以上數(shù)據(jù)可知：（1）資產(chǎn)規(guī)模：2018-2022年，流動(dòng)資產(chǎn)的金額從50561.35萬(wàn)元增加到768184.88萬(wàn)元，增長(zhǎng)了15.18倍。其中貨幣資金從26755.89萬(wàn)元增加到255555.51萬(wàn)元，增長(zhǎng)了9.55倍；存貨從1968.34萬(wàn)元增加到25843.54萬(wàn)元，增長(zhǎng)了13.13倍。這表明該公司的資產(chǎn)規(guī)模在過(guò)去幾年中有了顯著的增長(zhǎng)取得了可觀的發(fā)展。（2）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比例從2018年的52.92%下降到2022年的33.27%，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比例從2018年的3.89%下降到2022年的3.36%。這表明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，貨幣資金的占比下降，存貨的占比下降，這可能與該公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)策略有關(guān)。（3）應(yīng)收賬款和預(yù)付款項(xiàng)：2018-2022年，應(yīng)收賬款從2908.79萬(wàn)元增加到255958.06萬(wàn)元，增長(zhǎng)了87.65倍；預(yù)付款項(xiàng)從1636.93萬(wàn)元增加到5662.18萬(wàn)元，增長(zhǎng)了3.45倍。這表明該公司的應(yīng)收賬款和預(yù)付款項(xiàng)的金額在過(guò)去幾年中有了顯著的增長(zhǎng)，可能會(huì)對(duì)公司的資金占用和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。（4）其他應(yīng)收款和其他流動(dòng)資產(chǎn)：其他應(yīng)收款從2018年的423.98萬(wàn)元增加到2022年的1469.05萬(wàn)元，增長(zhǎng)了3.45倍；其他流動(dòng)資產(chǎn)從2018年的16276.12萬(wàn)元減少到2022年的3729.92萬(wàn)元，下降了77.02%。這表明該公司的其他應(yīng)收款和其他流動(dòng)資產(chǎn)的金額在過(guò)去幾年中有了顯著的變化，可能與該公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)策略有關(guān)?？傮w來(lái)說(shuō)從流動(dòng)資產(chǎn)的整體情況來(lái)看，該公司的流動(dòng)資產(chǎn)金額在過(guò)去幾年中有了顯著的增長(zhǎng)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。貨幣資金的占比下降，存貨的占比下降，這可能與該公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)策略有關(guān)。應(yīng)收賬款和預(yù)付款項(xiàng)的金額也有了顯著的增長(zhǎng)，可能會(huì)對(duì)公司的資金占用和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。其他應(yīng)收款和其他流動(dòng)資產(chǎn)的金額在過(guò)去幾年中有了顯著的變化，可能與該公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)策略有關(guān)。同時(shí)，對(duì)應(yīng)收賬款和存貨的管理也需要密切關(guān)注，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2．流動(dòng)負(fù)債規(guī)模分析明德生物2018年-2022年流動(dòng)負(fù)債規(guī)模分析如表3.3所示。表3.32018年-2022年流動(dòng)負(fù)債規(guī)模單位：萬(wàn)元科目/時(shí)間20182019202020212022流動(dòng)負(fù)債2166.792031.6630942.3754598.24236493.75資產(chǎn)總額61714.763842.23142664.55341708.98919094.84負(fù)債總額2455.222280.0231176.6756701.62241910.99流動(dòng)負(fù)債占資產(chǎn)總額占比3.51%3.18%21.69%15.98%25.73%流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額占比88.25%89.11%99.25%96.29%97.76%從2018年到2022年，該公司的流動(dòng)負(fù)債呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)，從2166.79萬(wàn)元增加到236493.75萬(wàn)元，增長(zhǎng)了104.35倍。其中，2020年流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)尤為明顯，增長(zhǎng)了14.62倍。2018年-2022年，該公司的流動(dòng)負(fù)債占資產(chǎn)總額占比也呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)，2018年和2019年的流動(dòng)負(fù)債占資產(chǎn)總額占比相對(duì)較低，分別為3.51%和3.18%。2020年和2021年的流動(dòng)負(fù)債占資產(chǎn)總額占比相對(duì)較高，分別為21.69%和15.98%。2022年的流動(dòng)負(fù)債占資產(chǎn)總額占比為25.73%，較2021年有所上升。在2018年至2022年期間，該公司負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債所占比例始終保持在較高水平，分別為88.25%、89.11%、99.25%、96.29%和97.76%。此數(shù)據(jù)揭示出，該公司的債務(wù)主要集中在流動(dòng)負(fù)債，因而短期債務(wù)壓力相對(duì)較大。從數(shù)據(jù)分析可以看出，該公司的流動(dòng)負(fù)債規(guī)模在過(guò)去幾年中呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)，這可能對(duì)公司的資金鏈和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性帶來(lái)一定的壓力。需要進(jìn)一步關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況，以做出更準(zhǔn)確的判斷。明德生物流2018年-2022年流動(dòng)負(fù)債主要項(xiàng)目如表3.4所示表3.42018年-2022年流動(dòng)負(fù)債主要項(xiàng)單位：萬(wàn)元科目/時(shí)間20182019202020212022短期借款538.8014150300016466.83應(yīng)付賬款412.86691.353094.3717430.81129385.49預(yù)收款項(xiàng)222.75409.4000應(yīng)付職工薪酬504.44728.382652.736434.8935269.84應(yīng)交稅費(fèi)162.0162.572831.0915490.8616514.11其他應(yīng)付款325.93139.965269.764418.040其他流動(dòng)負(fù)債00170.36344.31445.67流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2166.792031.6630942.3754598.24236493.75（1）流動(dòng)負(fù)債規(guī)模：2018-2022年，流動(dòng)負(fù)債的金額從2166.79萬(wàn)元增加到236493.75萬(wàn)元，增長(zhǎng)了104.35倍。這表明該公司在過(guò)去幾年中面臨著較大的短期債務(wù)壓力。（2）流動(dòng)負(fù)債主要項(xiàng)目：短期借款：短期借款從2018年的538.8萬(wàn)元增加到2022年的16466.83萬(wàn)元，增長(zhǎng)了29.82倍。這表明該公司在過(guò)去幾年中可能需要大量的短期資金來(lái)滿(mǎn)足運(yùn)營(yíng)需求。應(yīng)付賬款：應(yīng)付賬款從2018年的412.86萬(wàn)元增加到2022年的129385.49萬(wàn)元，增長(zhǎng)了310.61倍。這表明該公司在過(guò)去幾年中可能存在較大的采購(gòu)壓力，需要支付大量的應(yīng)付賬款。應(yīng)付職工薪酬：應(yīng)付職工薪酬從2018年的504.44萬(wàn)元增加到2022年的35269.84萬(wàn)元，增長(zhǎng)了69.68倍。這表明該公司在過(guò)去幾年中可能需要支付大量的職工薪酬，可能存在一定的人力成本壓力。應(yīng)交稅費(fèi)：應(yīng)交稅費(fèi)從2018年的162.01萬(wàn)元增加到2022年的16514.11萬(wàn)元，增長(zhǎng)了101.25倍。這表明該公司在過(guò)去幾年中可能需要支付大量的稅費(fèi)，可能存在一定的稅務(wù)壓力。其他應(yīng)付款：其他應(yīng)付款從2018年的325.93萬(wàn)元增加到2022年的0萬(wàn)元，減少了100%。這表明該公司在過(guò)去幾年中可能已經(jīng)償還了其他應(yīng)付款項(xiàng)。其他流動(dòng)負(fù)債：其他流動(dòng)負(fù)債從2018年的0萬(wàn)元增加到2022年的1445.67萬(wàn)元，增長(zhǎng)了100%。這表明該公司在過(guò)去幾年中可能存在其他短期負(fù)債，需要進(jìn)一步關(guān)注其具體構(gòu)成。從這些數(shù)據(jù)中可以看出，該公司的流動(dòng)負(fù)債在2018年至2022年期間總體呈上升趨勢(shì)，特別是應(yīng)付賬款和應(yīng)付職工薪酬的增長(zhǎng)較為明顯。這可能表明該公司在業(yè)務(wù)擴(kuò)張過(guò)程中增加了采購(gòu)和人力資源成本，但也可能存在資金壓力和償債風(fēng)險(xiǎn)。此外，該公司的短期借款和其他流動(dòng)負(fù)債也有所增加，需要進(jìn)一步關(guān)注其償債能力和流動(dòng)性狀況。3．營(yíng)運(yùn)能力分析明德生物流2018年-2022營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)如表3.5所示。表3.5營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)時(shí)間20182019202020212022總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)891.61248387.6308.1215.5存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)154227.7135.1102.428應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)53.5567.540.0958.558.26總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.4040.2890.9291.1681.67存貨周轉(zhuǎn)率(次)2.3381.5812.6643.51512.86應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)6.7225.3338.986.1546.179由以上數(shù)據(jù)可知：（1）(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：此指標(biāo)衡量公司運(yùn)用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的時(shí)間。從2018年的891.6天逐步降低至2022年的215.5天，表明公司在資產(chǎn)管理方面取得了一定的進(jìn)步，資產(chǎn)運(yùn)用效率逐步提升。（2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)展示了公司在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)的關(guān)系。2018年至2022年，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從0.404次增長(zhǎng)至1.67次，說(shuō)明公司在營(yíng)業(yè)收入方面的效率有所提高。(3)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由2018年的154天縮短至2022年的28天，存貨周轉(zhuǎn)率由2.338次上升至12.86次，這說(shuō)明公司在存貨管理方面出現(xiàn)了顯著的優(yōu)化，存貨流轉(zhuǎn)速度加快，或許意味著公司銷(xiāo)售狀況良好。(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：2018年至2022年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)雖有一定波動(dòng)，但整體表現(xiàn)出相對(duì)穩(wěn)定的趨勢(shì)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也基本保持在6次左右，顯示出公司在應(yīng)收賬款回收速度方面的穩(wěn)定性。?？傮w而言，明德生物的營(yíng)運(yùn)能力在過(guò)去幾年有所提升，特別是在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)率方面有明顯的改善。然而，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)相對(duì)較長(zhǎng)，可能需要進(jìn)一步關(guān)注應(yīng)收賬款的管理和回收情況。

四、明德生物科技營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題（一）營(yíng)運(yùn)資金管理制度不完善公司營(yíng)運(yùn)資金管理制度還有待提高，缺乏科學(xué)的預(yù)算管理和資金調(diào)度機(jī)制，導(dǎo)致資金使用效率低下。此外，公司的內(nèi)部控制制度也存在漏洞，缺乏有效的監(jiān)督和約束機(jī)制，容易出觀資金挪用等問(wèn)題。資金調(diào)度方面也沒(méi)有建立科學(xué)合理的流動(dòng)資金分配機(jī)制，直接影響了公司日常運(yùn)營(yíng)和項(xiàng)目推進(jìn)的效率，這都需要公司進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)。（二）營(yíng)運(yùn)資金管理渠道不暢通公司的營(yíng)運(yùn)資金管理渠道不夠暢通，主要表觀為融資渠道單一、融資成本高。由于公司長(zhǎng)期依賴(lài)銀行貸款，融資成本較高，而且在市場(chǎng)變化和利率波動(dòng)的情況下，貸款利率的上升可能會(huì)給公司帶來(lái)更大的現(xiàn)金流壓力。同時(shí)，缺乏多元化的融資渠道可能會(huì)限制公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)的能力，影響到公司未來(lái)的發(fā)展?jié)摿ΑＨ狈Χ嘣娜谫Y渠道，導(dǎo)致公司所融資成本較高，影響了公司的營(yíng)運(yùn)能力。（三）營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)較高公司的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)較高意味著在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，公司面臨著資金周轉(zhuǎn)不暢的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低和存貨周轉(zhuǎn)率低兩個(gè)方面。當(dāng)公司的資金周轉(zhuǎn)速度不足以滿(mǎn)足業(yè)務(wù)的需要時(shí)，將增加資金占用成本，并導(dǎo)致資金積壓。這意味著企業(yè)可能遭遇資金流斷裂的危險(xiǎn)，從而波及到其正常運(yùn)營(yíng)及成長(zhǎng)。（四）營(yíng)運(yùn)資金管理效率不高公司的營(yíng)運(yùn)資金管理效率不高，主要表現(xiàn)在資金使用效率低下和資金閑置現(xiàn)象嚴(yán)重。在資金使用方面，公司未能有效管理和利用資金，導(dǎo)致在業(yè)務(wù)運(yùn)作中出現(xiàn)了資金浪費(fèi)的情況。此外，資金閑置現(xiàn)象也較為突出，公司未能及時(shí)有效地投入和運(yùn)用資金，使得資金利用率不高，從而影響了公司的整體運(yùn)營(yíng)效率。

五、明德生物科技營(yíng)運(yùn)資金管理的改進(jìn)建議（一）增強(qiáng)管理層的營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)營(yíng)運(yùn)資金管理中的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，管理層需要具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，能夠在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)及時(shí)做出反應(yīng)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)包括對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等的深入理解，以及對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)解決方案的探討與準(zhǔn)備。只有建立起正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，管理層才能夠在資金管理中做到臨危不懼，穩(wěn)操勝卷。通過(guò)資金管理方面的培訓(xùn)與教育，可以幫助管理層了解最新的資金管理理念、方法與工具。培訓(xùn)可以涵蓋現(xiàn)金流量管理、資金調(diào)度、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的知識(shí)，幫助管理層更好地把握企業(yè)的資金脈搏，做出科學(xué)決策。針對(duì)不同管理層的需求，培訓(xùn)內(nèi)容可以有針對(duì)性地進(jìn)行沒(méi)計(jì)，包括案例分析、實(shí)操演練等方式，以提高管理層的資金管理水平，使其能夠更好地應(yīng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的挑戰(zhàn)。（二）構(gòu)建集成度較高的信息系統(tǒng)隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)的多樣化，信息系統(tǒng)的建設(shè)變得尤為關(guān)鍵。構(gòu)建集成度較高的信息系統(tǒng)可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)各個(gè)部門(mén)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)共享和交互，提高工作效率，降低溝通成本，減少信息孤島觀象的發(fā)生。同時(shí)，高度集成的信息系統(tǒng)還可以為企業(yè)提供更加準(zhǔn)確、全面的數(shù)據(jù)支持，有效提升決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。引入先進(jìn)資金管理軟件和系統(tǒng)不僅可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金的自動(dòng)化管理，提高財(cái)務(wù)工作效率，還可以有效提升企業(yè)資金管理的智能化水平。通過(guò)系統(tǒng)的運(yùn)用，企業(yè)在資金調(diào)撥、資金歸集、資金預(yù)測(cè)等方面能夠更加準(zhǔn)確、快捷地做出決策，確保企業(yè)資金印安全和穩(wěn)健流轉(zhuǎn)。（三）加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和控制1．審視公司的當(dāng)前應(yīng)收賬款情況通過(guò)仔細(xì)審查公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)，可以確定哪些客戶(hù)拖欠賬款較多，哪些賬款已經(jīng)逾期，以及逾期賬款的比例。這樣的審視有助于發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的根源，為制定有效的管理措施提供依據(jù)。此外，還應(yīng)該分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和壞賬率的情況，從而全面地了解公司的財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)程度。2．加強(qiáng)客戶(hù)信用評(píng)估和管理在管理應(yīng)收賬款過(guò)程中，客戶(hù)信用評(píng)估和管理是至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。公司應(yīng)該建立完善的客戶(hù)信用評(píng)估體系，包括對(duì)客戶(hù)的資信情況、經(jīng)營(yíng)能力、還款意愿等方面進(jìn)行全面評(píng)估，并據(jù)此確定每個(gè)客戶(hù)的信用額度和付款條件。同時(shí)，對(duì)新客戶(hù)和現(xiàn)有客戶(hù)的信用情況要及時(shí)更新和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，以便隨時(shí)調(diào)整其信用額度和付款條件，從而降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，提高應(yīng)收賬款的回籠效率。3．制定合理的信用政策公司應(yīng)該制定合理的信用政策，明確規(guī)定各項(xiàng)信用管理的具體措施和步驟。這包括對(duì)信用額度的設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)、付款條件的規(guī)定、逾期利息的計(jì)算方式等，以及對(duì)不同客戶(hù)類(lèi)型采取不同的信用政策。合理的信用政策可以在保障客戶(hù)利益的同時(shí)，最大限度地降低公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，提高應(yīng)收賬款的管理效率。4．加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收工作對(duì)于逾期未還的應(yīng)收賬款，公司需要加強(qiáng)催收工作，以盡快收回欠款?？梢酝ㄟ^(guò)電話、函件、短信等多種方式進(jìn)行催收，同時(shí)要建立健全的催收流程和團(tuán)隊(duì)，確保催收工作的及時(shí)性和效果。另外，公司還可以考慮與專(zhuān)業(yè)的催收機(jī)構(gòu)合作，共同推動(dòng)欠款的催收工作，并對(duì)催收工作的效果進(jìn)行跟蹤和評(píng)估。5．提高應(yīng)收賬款的回收效率除了加強(qiáng)催收工作外，公司還可以通過(guò)優(yōu)化回款流程、控制貨款支付周期、引入折扣政策等方式，提高應(yīng)收賬款的回收效率。此外，利用先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理軟件和技術(shù)工具，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和跟蹤，及時(shí)掌握款項(xiàng)的到賬情況，有助于提高回款的速度和效率。（四）優(yōu)化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)渠道管理1．采購(gòu)渠道優(yōu)化策略企業(yè)可以通過(guò)與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)采購(gòu)渠道優(yōu)化。與此同時(shí)，企業(yè)還可以使用大數(shù)據(jù)分析和智能采購(gòu)系統(tǒng)來(lái)優(yōu)化采購(gòu)流程，定期評(píng)估和選擇更加優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商，從而降低采購(gòu)成本，確保原材料和商品的質(zhì)量和供應(yīng)穩(wěn)定性。2．銷(xiāo)售渠道優(yōu)化策略銷(xiāo)售渠道的優(yōu)化是企業(yè)提高銷(xiāo)售效率的關(guān)鍵。企業(yè)可以通過(guò)開(kāi)發(fā)多元化的銷(xiāo)售渠道，包括線上線下渠道、直銷(xiāo)、代理等方式，以覆蓋更廣泛的客戶(hù)群體。同時(shí)，利用互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)端技術(shù)，提升銷(xiāo)售渠道的智能化和便捷性，滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化的需求，提高銷(xiāo)售額。

六、結(jié)語(yǔ)明德生物科技的營(yíng)運(yùn)資金管理存在一些值得關(guān)注的問(wèn)題，包括管理制度的不完善、管理渠道的不通暢、較高的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)以及管理效率的低下。為了改進(jìn)這些問(wèn)題，我們提出了一系列建議：一是要加強(qiáng)管理層的營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)。管理層應(yīng)具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，以便及時(shí)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)培訓(xùn)和教育，管理層可以了解最新的資金管理理念、方法和工具，從而更好地應(yīng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的挑戰(zhàn)；二是要構(gòu)建集成度較高的信息系統(tǒng)。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)的多樣化，信息系統(tǒng)的建設(shè)變得尤為關(guān)鍵。高度集成的信息系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)各部門(mén)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)共享和交互，提高工作效率，降低溝通成本；三是要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和控制。這包括對(duì)應(yīng)收賬款狀況的審慎分析，對(duì)客戶(hù)信用狀況的評(píng)估和管理，實(shí)施恰當(dāng)?shù)男庞貌呗?，以及?qiáng)化催收措施。這些舉措能提升應(yīng)收賬款的收回效率，減少壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。四是優(yōu)化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)渠道的管理。通過(guò)采購(gòu)渠道和銷(xiāo)售渠道的優(yōu)化策略，企業(yè)可以降低采購(gòu)成本、提高銷(xiāo)售效率，從而促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?？傊ㄟ^(guò)采取這些改進(jìn)建議，明德