PAGE2價值鏈視角下的商業(yè)零售企業(yè)營運(yùn)資金管理研究——以重慶百貨為例摘要：近年來，我國的消費(fèi)品市場展現(xiàn)出了穩(wěn)健的增長態(tài)勢，消費(fèi)在推動經(jīng)濟(jì)增長的過程中發(fā)揮了日益重要的基礎(chǔ)性角色。隨著“新零售”概念的興起，新零售行業(yè)迅速發(fā)展，給傳統(tǒng)零售企業(yè)帶來了顯著的挑戰(zhàn)。營運(yùn)資金管理，作為財務(wù)管理的核心組成部分，對企業(yè)的多個方面產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。因此，對商業(yè)零售公司而言，有效的運(yùn)營資本管理變得至關(guān)重要。本研究依據(jù)價值鏈、經(jīng)營流動資產(chǎn)及其與之相關(guān)的價值鏈管理相關(guān)資料，同時融合了渠道控制等相關(guān)概念，深度分析了重慶市百貨有限公司從價值鏈角度出發(fā)的管理運(yùn)營現(xiàn)金流狀況，包括其采購、儲存、出售、供應(yīng)商及消費(fèi)者等方面的重要流程中的現(xiàn)況和挑戰(zhàn)。通過全面研究，本文最終提出了針對商業(yè)零售企業(yè)營運(yùn)資金管理的優(yōu)化建議。關(guān)鍵詞：價值鏈營運(yùn)資金管理商業(yè)零售企業(yè)Researchonworkingcapitalmanagementofcommercialretailenterprisesfromtheperspectiveofvaluechain－TakeChongqingDepartmentStoreasanexampleAbstract：Inrecentyears,China'sconsumergoodsmarkethasshownasteadygrowthtrend.Consumptionhasplayedanincreasinglyfundamentalroleinpromotingeconomicgrowth.Withtheriseoftheconceptof"newretail",thenewretailindustryisdevelopingrapidly,whichbringssignificantchallengestotraditionalretailenterprises.Workingcapitalmanagement,asthecorecomponentoffinancialmanagement,hasaprofoundimpactonmanyaspectsofenterprises.Therefore,forcommercialretailcompanies,effectiveworkingcapitalmanagementbecomesessential.Basedontherelatedinformationofvaluechain,operatingcurrentassetsandtheirrelatedvaluechainmanagement,andintegratingtherelatedconceptsofchannelcontrol,thisstudyanalyzesthestatusofcashflowofChongqingDepartmentStoreCo.,Ltd.fromtheperspectiveofvaluechain,includingthestatusandchallengesofitspurchase,storage,sale,suppliersandconsumers.Throughacomprehensivestudy,thispaperfinallyputsforwardtheoptimizationofthemanagementofworkingcapitalforcommercialretailenterprises.Keywords:ValuechainWorkingCapitalManagementcommercialretailenterprise目錄258671緒論 168081.1研究背景及意義 148981.1.1研究背景 19931.1.2研究意義 1288611.2國內(nèi)外研究綜述 1169811.2.1國外研究綜述 1175911.2.2國內(nèi)研究綜述 2227831.3研究主要內(nèi)容和創(chuàng)新點 418081.3.1主要內(nèi)容 4175591.3.2創(chuàng)新點 4234271.4技術(shù)路線 5297342相關(guān)概念和理論基礎(chǔ) 5282102.1相關(guān)概念 5244832.1.1價值鏈的概念 5108212.1.2營運(yùn)資金的概念 6298072.1.3基于價值鏈的營運(yùn)資金管理的概念 6171342.2理論基礎(chǔ) 738192.2.1客戶管理理論 723602.2.2渠道關(guān)系理論 7126623價值鏈視角下重慶百貨營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀 775503.1重慶百貨簡介 7277923.2價值鏈視角下重慶百貨營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀 8167783.2.1重慶百貨總體財務(wù)情況 8186873.2.2營運(yùn)資金構(gòu)成現(xiàn)狀 8308813.3基于內(nèi)部價值鏈下重慶百貨營運(yùn)資金管理分析 10194933.3.1采購環(huán)節(jié) 10197273.3.2儲存環(huán)節(jié) 11122563.3.3銷售環(huán)節(jié) 1238223.4基于外部價值鏈視角下重慶百貨營運(yùn)資金管理分析 13293663.4.1上游供應(yīng)商環(huán)節(jié) 13159273.4.2下游客戶環(huán)節(jié) 14189714重慶百貨營運(yùn)資金管理存在的問題 1688084.1內(nèi)部價值鏈下營運(yùn)資金管理存在的問題 1641044.1.1存貨管理效率低 16256624.1.2物流管理專業(yè)化低 16200424.2外部價值鏈下營運(yùn)資金管理存在的問題 16251704.2.1與上游供應(yīng)商缺乏有效合作 16238434.2.2對下游客戶缺少管理維護(hù) 16326745價值鏈視角下重慶百貨營運(yùn)資金管理改進(jìn)建議 17307845.1內(nèi)部價值鏈下營運(yùn)資金管理改進(jìn)建議 17254135.1.1制定采購計劃，減少資金占用 1710385.1.2推進(jìn)ERP項目，提高存貨管理水平 1768745.1.3建立應(yīng)收賬款信息臺賬，加強(qiáng)應(yīng)收賬款逾期管理 17202055.2外部價值鏈下營運(yùn)資金管理改進(jìn)建議 17239355.2.1達(dá)成與上游供應(yīng)商的合作聯(lián)盟 17135305.2.2加強(qiáng)下游客戶管理 18233656研究結(jié)論和展望 183866.1研究結(jié)論 1895986.2展望 193041參考文獻(xiàn) 20價值鏈視角下的商業(yè)零售企業(yè)營運(yùn)資金管理研究--以重慶百貨為例1緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，綜合超市、專售店、工廠直營折扣店等零售業(yè)態(tài)崛起，電子商務(wù)企業(yè)迅猛發(fā)展，且互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展使得“互聯(lián)網(wǎng)+”概念擴(kuò)展到商業(yè)零售業(yè)，“新零售”概念的提出，國內(nèi)的百貨商店面臨著許多困難和挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理模式已不再適應(yīng)當(dāng)今企業(yè)的發(fā)展需求。在營運(yùn)資金的管理過程中，經(jīng)常遭遇資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率低下、資金結(jié)構(gòu)配置不當(dāng)、資金監(jiān)控力度薄弱、資金周轉(zhuǎn)率偏低以及管理制度不夠健全等諸多難題。這些挑戰(zhàn)不僅阻礙了營運(yùn)資金的有效管理，還影響了企業(yè)的整體運(yùn)營效率和經(jīng)濟(jì)效益。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注營運(yùn)資金的管理問題，摒棄傳統(tǒng)的管理模式，積極尋求創(chuàng)新，以提升營運(yùn)資金的管理效能。營運(yùn)資金，也被稱為“運(yùn)用資金”，它是企業(yè)在經(jīng)營活動中可供使用和周轉(zhuǎn)的流動資金凈額，具體計算方法是流動資產(chǎn)總額減去流動負(fù)債總額。作為企業(yè)經(jīng)營過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，營運(yùn)資金的管理對于確保企業(yè)各項經(jīng)營活動的正常運(yùn)轉(zhuǎn)至關(guān)重要。只有在良好運(yùn)轉(zhuǎn)的運(yùn)營資金中，才能保證企業(yè)經(jīng)營活動的正常開展。重慶百貨作為傳統(tǒng)的商業(yè)零售企業(yè)之一，在受疫情沖擊后又在新零售轉(zhuǎn)型的大潮中，企業(yè)既迎來了前所未有的機(jī)遇，也面臨著諸多挑戰(zhàn)。其中，營運(yùn)資金的管理尤為關(guān)鍵，它作為企業(yè)運(yùn)營管理的核心要素之一，直接關(guān)系到企業(yè)的運(yùn)營效率和整體競爭力，甚至可以說是決定企業(yè)成敗的重要因素。因此，對于那些正處于新零售轉(zhuǎn)型關(guān)鍵階段的各大企業(yè)來說，如何科學(xué)、合理地管理營運(yùn)資金，不僅是企業(yè)戰(zhàn)略選擇和調(diào)整的重要依據(jù)，更是推動企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵所在。1.1.2研究意義傳統(tǒng)營運(yùn)資金管理模式只對單個項目或者指定指標(biāo)進(jìn)行分析，如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款這些具體項目的管理優(yōu)化，與企業(yè)實際業(yè)務(wù)流程無法有效結(jié)合，且不重視企業(yè)與利益相關(guān)者之間的相互關(guān)系，使管理者不能從整體觀念出發(fā)。價值鏈理論在企業(yè)發(fā)展上有著重要的影響，目前，從價值鏈的角度對企業(yè)價值鏈優(yōu)化前后的營運(yùn)資金管理進(jìn)行深入研究的文獻(xiàn)還較為稀缺。本文試圖通過剖析重慶百貨這一商業(yè)零售企業(yè)在價值鏈視角下的營運(yùn)資金管理實踐，提煉其成功的經(jīng)驗，并揭示其中存在的問題。在此基礎(chǔ)上，本文提出針對性的建議，旨在彌補(bǔ)現(xiàn)有研究的不足，并對成功經(jīng)驗和理論應(yīng)用方法及其績效進(jìn)行全面的總結(jié)。這些研究成果有望為企業(yè)價值鏈的構(gòu)建和營運(yùn)資金管理的相關(guān)研究提供有價值的參考和借鑒。1.2國內(nèi)外研究綜述1.2.1國外研究綜述國外關(guān)于價值鏈的研究現(xiàn)狀1985年，哈佛商學(xué)院學(xué)者邁克爾·波特在《競爭優(yōu)勢》中首次提出價值鏈概念，指出企業(yè)由多種活動組成，包括設(shè)計、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)。這些活動分為基本活動和輔助活動，后者涉及采購、技術(shù)研發(fā)等關(guān)鍵要素。波特提出的價值鏈?zhǔn)莿討B(tài)的價值創(chuàng)造過程，相互依存。Kogut探討了價值鏈的垂直分離與全球空間再配置之間的聯(lián)系。[1]2001年，格里芬提出了全球價值鏈，為國際分工與產(chǎn)業(yè)聯(lián)系分析提供了網(wǎng)絡(luò)視角，揭示了全球產(chǎn)業(yè)的動態(tài)性。[2]Anthony

Booker

(2014)認(rèn)為，企業(yè)在經(jīng)營活動中，要與同行的其他公司進(jìn)行不斷的對比，同時要探尋經(jīng)營良好的公司作為本公司的榜樣，以結(jié)合本公司實際的情況分析本公司在行業(yè)中處于怎樣的地位，還要對競爭對手加強(qiáng)關(guān)注。[3]國外關(guān)于營運(yùn)資金管理的研究現(xiàn)狀HarryG.（1934）首先對經(jīng)營資本進(jìn)行了界定，并在此基礎(chǔ)上，對美國大蕭條之后的經(jīng)營資本進(jìn)行了詳細(xì)的考察，并對其對各大公司的運(yùn)營資本造成的沖擊進(jìn)行了詳細(xì)的研究。[4]W.D.

Knight(1972)對營運(yùn)資金的概念有不同的理解。W.D.

Knight對于運(yùn)營資金有著獨(dú)特的見解。他指出，其實運(yùn)營資金包括兩個方面：一個是運(yùn)營資金本身，另一個是凈運(yùn)營資金。前者主要是指公司流動性的資產(chǎn)，而后者則是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余值。[5]Colina(2002）在全面審視企業(yè)的供應(yīng)商和客戶情況后，提出營運(yùn)資金管理水平的提升應(yīng)立足于整個供應(yīng)鏈的優(yōu)化，同時融合利益相關(guān)者的多元視角進(jìn)行考量，將營運(yùn)資金管理提升到整體戰(zhàn)略層面。[6]Enqvist

等人(2014）研究了不同的經(jīng)濟(jì)周期下營運(yùn)資金管理和企業(yè)盈利能力兩者間的關(guān)系，認(rèn)為營運(yùn)資金管理在經(jīng)濟(jì)衰退期間的作用更重要，對提高企業(yè)盈利能力的效果更明顯。[7]3、國外關(guān)于價值鏈下的營運(yùn)資金管理研究現(xiàn)狀Colina（2002）重新構(gòu)建了企業(yè)營運(yùn)資金的價值體系，對原有框架進(jìn)行了整合和充實，特別加入了流入、支出以及價值鏈管理三個重要內(nèi)容。經(jīng)過深入研究，得出了只有在價值鏈理論的指導(dǎo)下，合理分配營運(yùn)資金的使用，才能確保企業(yè)實現(xiàn)利潤價值最大化。Amit

Sharma

和Moon(2014）認(rèn)為，價值鏈宛如一條精確的輸送通道，為營運(yùn)資金繪制了明確的流動路徑，使原本可能顯得紛繁復(fù)雜的營運(yùn)資金流動變得清晰有序，從而極大地方便了我們對營運(yùn)資金的深入分析和精準(zhǔn)管理,對價值鏈和營運(yùn)資金關(guān)系進(jìn)一步分析整合，豐富了相關(guān)研究內(nèi)容。[8]1.2.2國內(nèi)研究綜述1、國內(nèi)關(guān)于價值鏈的研究現(xiàn)狀張旭波（1997）在中國成功地引進(jìn)了“價值鏈”概念，并對此做了較為詳細(xì)的論述，為以后的研究打下了良好的基礎(chǔ)。[10]劉喆（2015）提出，不能只關(guān)注公司的一個運(yùn)營資本，應(yīng)該從價值鏈的角度去研究和建立一個更加合理的運(yùn)營資本管理模型。[11]梅崚，揭瑩（2018）為了更好地了解運(yùn)營資本，分別從采購、生產(chǎn)和銷售這三個主要的方面出發(fā)，對其在價值鏈的上游的供應(yīng)商和下游顧客的經(jīng)營狀況進(jìn)行了詳細(xì)的分析和研究。[12]王鳴高(2020）認(rèn)為企業(yè)管理通過價值鏈視角下的指導(dǎo)，企業(yè)的資源配置可以得到優(yōu)化，并且進(jìn)一步指出了價值鏈在科技企業(yè)經(jīng)營活動管理中的意義以及優(yōu)化路徑。[13]2、國內(nèi)關(guān)于營運(yùn)資金的研究現(xiàn)狀國內(nèi)對營運(yùn)資金管理的探索起步較晚，相較于國際水平滯后了約六十年。直至20世紀(jì)末，我們的研究才開始與國際會計制度接軌。早在90年代，我國的一些專家和學(xué)者就把流動資本作為一個重要的金融概念加以研究。學(xué)者毛付根（1995）就運(yùn)營資本而言，他指出，企業(yè)在實施運(yùn)營資本的過程中，必須要從全局出發(fā)，將企業(yè)的具體情況與企業(yè)的具體情況相聯(lián)系，同時要將企業(yè)的內(nèi)部需要都給予足夠的重視，這樣才能保證企業(yè)的各種運(yùn)作能夠有序而有效地進(jìn)行。[14]為了更加詳細(xì)地探究營運(yùn)資金，王竹泉、逄詠梅、孫建強(qiáng)(2007)對其進(jìn)行了全新的劃分方式。首先，他們將營運(yùn)資金細(xì)分為經(jīng)營活動資金和理財活動資金兩大類。接著，根據(jù)經(jīng)營活動資金與不同渠道的聯(lián)系，進(jìn)一步將其分為營銷渠道資金、生產(chǎn)渠道資金和采購渠道資金。這種分類方法有助于更深入地認(rèn)識和優(yōu)化企業(yè)的資金管理。[15]此外，錢楓(2017)基于渠道管理的框架對營運(yùn)資金進(jìn)行了分類，重視對如何提升供應(yīng)鏈營運(yùn)資金管理水平的研究工作。[16]。王梓妍（2020）經(jīng)過實證分析，我們觀察到企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨以及應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期均與企業(yè)的管理績效之間存在密切的相關(guān)性。具體來說，當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款周期較長，意味著應(yīng)收賬款的累積較多，這會導(dǎo)致企業(yè)可使用的閑置資金相應(yīng)減少，可能會因為資金短缺而錯失一些優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)會。而存貨周轉(zhuǎn)期的長短，直接反映了企業(yè)資金被占用的時間。較長的存貨周轉(zhuǎn)期意味著資金被占用更久，這可能使企業(yè)錯過投資機(jī)會，增加機(jī)會成本，導(dǎo)致利潤下滑，進(jìn)而影響經(jīng)營績效。至于應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期，它可以間接反映企業(yè)與供應(yīng)商之間的合作效率?？s短應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期有助于提升供應(yīng)商的合作積極性，降低企業(yè)的管理成本，從而改善經(jīng)營績效。[17]3、國內(nèi)關(guān)于價值鏈下的營運(yùn)資金管理研究現(xiàn)狀近年來，隨著對運(yùn)營資本管理的深入研究，價值鏈管理理念在國內(nèi)得到了越來越多的學(xué)界及業(yè)界的認(rèn)可與關(guān)注。根據(jù)王竹泉的研究成果(2005)，他以產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈為視角，發(fā)現(xiàn)了一種由消費(fèi)者向生產(chǎn)商延展的價值網(wǎng)絡(luò)，在這個網(wǎng)絡(luò)里，企業(yè)的運(yùn)營資金流動情況被重點考察[18]始終貫穿其中。因此，選擇合適的管理方法對于企業(yè)運(yùn)營資金的管理效率和質(zhì)量有著直接影響。徐靜(2019)指出，運(yùn)營資金管理在公司中具有重要性，優(yōu)秀的運(yùn)營資金管理策略能夠幫助公司達(dá)到更高的盈利目標(biāo)。[19]劉瑋(2020)強(qiáng)調(diào)了通過實施價值鏈管理可以減少公司運(yùn)作過程中的多余步驟，并鼓勵公司更深入地考慮與其協(xié)作方的關(guān)系。此外，他指出對運(yùn)營資本的管理優(yōu)化能有效增強(qiáng)公司的運(yùn)行效力。當(dāng)兩者結(jié)合時，將會進(jìn)一步強(qiáng)化公司的總體運(yùn)營實力。[[20]1.3研究主要內(nèi)容和創(chuàng)新點1.3.1主要內(nèi)容第一部分，緒論。闡述重慶百貨營運(yùn)資金管理的背景與研究的重要性，綜述國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，并概述本文所運(yùn)用的主要研究方法及其核心內(nèi)容。第二部分，價值鏈的概念與理論基礎(chǔ)探討。以價值鏈為視角，對運(yùn)營資金管理的原理做出總結(jié)，為接下來的案例研究打下理論基礎(chǔ)。第三部分，案例深度剖析。我們將對案例進(jìn)行深度的解析。主要對重慶百貨進(jìn)行簡要介紹，并從價值鏈的角度對其進(jìn)行分析。此外，深度研究內(nèi)部和外部價值鏈各環(huán)節(jié)中運(yùn)營資金管理的現(xiàn)狀。第四部分，案例分析總結(jié)。通過這種方式，我們可以找出重慶百貨在運(yùn)營資金管理的各個環(huán)節(jié)中存在的問題。第五部分，我們將從價值鏈的角度探討重慶百貨的運(yùn)營資金管理優(yōu)化策略。我們將從內(nèi)部和外部價值鏈的各個環(huán)節(jié)入手，提出具有針對性的運(yùn)營資金管理優(yōu)化建議。第六部分，結(jié)論和不足。對案例分析所得出的結(jié)論簡單概述，并說明本文存在的不足。1.3.2創(chuàng)新點近年來，盡管從價值鏈視角研究營運(yùn)資金管理的理論有所突破，但在這一領(lǐng)域的案例研究尚顯不足?，F(xiàn)有的研究尚未全面地將價值鏈管理對營運(yùn)資金管理的影響廣泛應(yīng)用于各個行業(yè)，特別是在零售業(yè)的相關(guān)案例研究中更是匱乏。1.4技術(shù)路線2相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)2.1相關(guān)概念2.1.1價值鏈的概念“價值鏈”這個詞最早是在美國哈佛商學(xué)院著名教授波特于1985年提出的。波特認(rèn)為，企業(yè)的任何一種生產(chǎn)和運(yùn)營行為都有其自身的價值創(chuàng)造功能，它們一起構(gòu)成了一種被稱為“價值鏈”的企業(yè)價值生成的動態(tài)過程。波特認(rèn)為，企業(yè)的價值鏈條由五個主要環(huán)節(jié)和四個配套環(huán)節(jié)組成。雖然輔助性的工作沒有立即帶來的效益，但是這些工作可以為基礎(chǔ)工作的平穩(wěn)開展提供良好的環(huán)境和強(qiáng)大的支助?；窘Y(jié)構(gòu)如圖2-1所示。圖2.1波特價值鏈伴隨著網(wǎng)絡(luò)的興起，對價值鏈的研究有了新的突破?！皟r值鏈”這一理念是美世咨詢公司咨詢公司AdrianSlywolzky最早被提出來的。他認(rèn)為，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，消費(fèi)者需求的不斷變化，消費(fèi)者需求的不斷變化，企業(yè)面臨著激烈的市場競爭，使得企業(yè)必須對商業(yè)模式進(jìn)行重構(gòu)，從單一的供應(yīng)鏈向網(wǎng)絡(luò)的方向發(fā)展。以顧客利益為中心的價值網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，使企業(yè)的價值鏈得到了一個質(zhì)的飛躍。2.1.2營運(yùn)資金的概念營運(yùn)資金，亦稱營運(yùn)資金，是企業(yè)日常運(yùn)營所需的重要流動資金，它直接關(guān)系到企業(yè)的生存狀況與發(fā)展前景。若企業(yè)渴望實現(xiàn)利潤最大化，提升營運(yùn)資金的管理效能便成為一項不可或缺的任務(wù)。當(dāng)前，營運(yùn)資金的分類主要有兩種觀點：第一，廣義的運(yùn)轉(zhuǎn)資金是指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額，包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨等，在一個經(jīng)營周期內(nèi)可以變現(xiàn)，為企業(yè)的經(jīng)營提供必要的資金支持。這些都是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展所必需的，可以幫助企業(yè)進(jìn)行合理的經(jīng)營。第二，狹義上的營運(yùn)資金指的是流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。該指標(biāo)能夠反映公司的短期償債能力，衡量短期財務(wù)風(fēng)險，評價公司的現(xiàn)金流動性，同時也能反映公司日常經(jīng)營所需的資金。2.1.3基于價值鏈的營運(yùn)資金管理的概念采用基于價值鏈的管理模式來控制運(yùn)營資本，是利用了價值鏈理念并結(jié)合現(xiàn)代信息科技工具，把經(jīng)營過程中的所有流動資產(chǎn)視為管理重點。該策略致力于細(xì)致地改善公司的運(yùn)作方式和調(diào)整上中下游價值流的活動，從而達(dá)到高效管控公司全部業(yè)務(wù)流程的運(yùn)營資本的目標(biāo)。這種方法是從戰(zhàn)略角度來看待問題，它涵蓋了整個價值鏈上的運(yùn)營資本的項目和投資行為，同時考慮到其分配和使用情況，目的是為了提升公司的整體價值創(chuàng)造能力。2.2理論基礎(chǔ)2.2.1客戶管理理論客戶關(guān)系管理理論源自營銷理論的演進(jìn)，自1983年白瑞提出關(guān)系營銷的具體定義——即通過滿足客戶的期望和需求來培育客戶忠誠，該理論便不斷發(fā)展和完善。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，隨著電商平臺的崛起，客戶關(guān)系管理理論開始與IT技術(shù)深度融合。時至今日，客戶關(guān)系管理理論的核心依然是運(yùn)用信息技術(shù)手段精準(zhǔn)識別客戶需求，并據(jù)此調(diào)整企業(yè)內(nèi)部資源以滿足客戶期待。該理論堅持以客戶為中心，客戶需求為導(dǎo)向的管理模式，旨在通過深入理解客戶需求來合理配置企業(yè)資源。這種模式不僅有助于深化客戶關(guān)系，維持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，還是零售企業(yè)以服務(wù)為導(dǎo)向，不斷滿足客戶需求，穩(wěn)固市場地位的關(guān)鍵所在。對于服務(wù)導(dǎo)向的零售行業(yè)而言，持續(xù)滿足客戶需求，穩(wěn)固市場地位，不僅是維系企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基石，也是不斷提升客戶滿意度和忠誠度的關(guān)鍵。2.2.2渠道關(guān)系理論渠道管理理論由韋德爾在1916年提出，其核心在于提高效益。斯特恩進(jìn)一步將渠道管理的核心定義為權(quán)利和沖突，強(qiáng)調(diào)解決利益沖突和共享信息，形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，以實現(xiàn)互利共贏。隨著市場競爭的加劇，EdwardMarien擴(kuò)展了渠道概念，將產(chǎn)品從原材料到銷售的中間環(huán)節(jié)統(tǒng)稱為渠道，認(rèn)為渠道的本質(zhì)是商品流轉(zhuǎn)途徑。Marien的理論將渠道分為采購、生產(chǎn)和營銷三個環(huán)節(jié)。渠道管理理論則源于市場營銷管理，經(jīng)過發(fā)展完善后應(yīng)用于公司的整體運(yùn)作中。渠道管理系統(tǒng)根據(jù)公司運(yùn)營分為采購渠道、生產(chǎn)渠道和銷售渠道：采購渠道指原料直接流動到公司；生產(chǎn)渠道涉及原料到產(chǎn)成品的生產(chǎn)過程；銷售渠道則將產(chǎn)成品直接流向消費(fèi)者。渠道管理理論不僅注重產(chǎn)品運(yùn)營過程的結(jié)構(gòu)管理，還重視渠道內(nèi)部的相互影響，認(rèn)為某個渠道的問題會直接影響到其他渠道的運(yùn)作，因此管理者在各渠道的決策至關(guān)重要。3價值鏈視角下重慶百貨營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀3.1重慶百貨簡介重慶百貨是一家位于重慶市的商業(yè)上市公司，全稱為重慶百貨大樓股份有限公司，簡稱“重百”，是中國十大百貨商店貿(mào)易聯(lián)合會成員企業(yè)之一，于1950年成立，1997年6月在上海證券交易所掛牌上市。重慶百貨在百貨、超市和電器等各個領(lǐng)域都有業(yè)務(wù)，旗下?lián)碛兄匕?、新世紀(jì)百貨和商社電器等知名品牌，這些品牌組成了它強(qiáng)大的商業(yè)王國。重慶百貨的主要運(yùn)營策略涵蓋了經(jīng)銷商、代理商、聯(lián)合經(jīng)營及租借等幾種方法。在這之中，經(jīng)銷商和聯(lián)合經(jīng)營構(gòu)成了其核心業(yè)務(wù)模式。采用這種模式時，重慶百貨會同供應(yīng)商攜手協(xié)作，讓供應(yīng)商在商場中設(shè)置專門的展位或者店鋪，而重慶百貨則承擔(dān)起提供銷售場所及其管理的責(zé)任，并根據(jù)協(xié)議條款來分配收益。隨著市場競爭的加劇和消費(fèi)者需求的變化，重慶百貨也在不斷調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)營模式。例如，公司近年來加強(qiáng)了與供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作，通過源頭合作、品牌共建、包銷定制等方式，提升商品品質(zhì)和供應(yīng)鏈效率。同時，公司還積極拓展線上銷售渠道，加強(qiáng)線上線下融合，提升消費(fèi)者購物體驗。截至2012年10月，重慶百貨的門店已經(jīng)覆蓋了重慶市的35個區(qū)域，并延伸至四川、貴州和湖北等地，門店數(shù)量達(dá)到256個。3.2價值鏈視角下重慶百貨營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀3.2.1重慶百貨總體財務(wù)情況表3.12018-2022年重慶百貨總體財務(wù)狀況單位：億2018年2019年2020年2021年2022年資產(chǎn)總計141.16151.48168.08176.98172.04負(fù)債總計83.9486.8997.19117.82119.59所有者權(quán)益總計57.2164.5870.8959.1652.44營業(yè)收入340.84345.36210.77211.24183.04利潤總額10.1411.7912.2111.329.99資產(chǎn)負(fù)債率59.47%57.37%57.82%66.57%69.52%數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊從表中可以看出，近五年來重慶百貨的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額近四年中是上升的，2021年到2022年有所下降，但近五年總體呈上升趨勢，說明重慶百貨的總體財務(wù)狀況較好?？傎Y產(chǎn)由2018年的141.16億元上升到2022年的176.98億元；負(fù)債總額由2018年的83.94億元上升到2022年的119.59億元；所有者權(quán)益總額由2018年的57.12億元下降到2022年的52.44億元元。重慶百貨的營業(yè)收入呈下降趨勢，利潤總額前三年呈上升趨勢后兩年呈下降趨勢，由2018年10.14億元下降到2022年的9.99億元，說明重公司的經(jīng)營狀況呈現(xiàn)出一定的波動，但整體趨勢較為穩(wěn)定。公司資產(chǎn)負(fù)債率有一定幅度的波動，從2018年的59.47%下降到2020年的57.82%，之后上升到2022年但9.52%，近五年公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為62.15%，屬于偏高水平。綜上考量，近年來重慶百貨的營業(yè)收入和利潤總額均呈現(xiàn)下滑趨勢，若市場環(huán)境進(jìn)一步惡化，公司面臨虧損的風(fēng)險不容忽視。盡管這種財務(wù)變化在一定程度上與疫情的沖擊和商業(yè)零售業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)，但深入分析，公司營運(yùn)資金的管理亦是一個核心因素。因此，對重慶百貨的營運(yùn)資金管理進(jìn)行深入剖析，顯得尤為必要和重要。3.2.2營運(yùn)資金構(gòu)成現(xiàn)狀為了提升重慶百貨的營運(yùn)資金管理效率，我們深入剖析了該公司從2018年至2022年的營運(yùn)資金構(gòu)成，并特別關(guān)注那些占比較大的營運(yùn)資金項目，以便更精準(zhǔn)地識別管理優(yōu)化的關(guān)鍵點。通過這樣的分析，公司有望找到更加合適的策略來提升營運(yùn)資金管理的效果和銷售業(yè)績。表3.22018-2022年重慶百貨流動資產(chǎn)基本情況單位：億項目2018年2019年2020年2021年2022年金額比例金額比例金額比例金額比例金額比例貨幣資金30.5638.9%40.4643.7%51.5250.7%35.4748.4%24.2138.6%交易性金融資產(chǎn)7.299.3%3.113.4%4.124.0%應(yīng)收票據(jù)0.170.2%應(yīng)收賬款1.331.6%1.761.9%1.901.9%2.343.2%2.413.8%應(yīng)收款項融資0.110.1%0.030.03%0.00150.002%0.00840.01%預(yù)付款項10.1912.9%10.2811.1%8.168.0%6.298.6%9.3214.8%其他應(yīng)收款1.191.5%1.251.4%5.014.9%1.161.6%1.362.2%存貨24.3130.9%27.9930.2%28.2827.8%25.4334.7%22.9736.6%持有待售資產(chǎn)4.755.1%0.260.3%其他流動資產(chǎn)3.524.5%2.893.1%2.682.6%2.323.2%2.513.9%流動資產(chǎn)合計78.5792.61101.7073.2762.79數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊重慶百貨在過去五年的流動資產(chǎn)從2018年的78.57億元增長至2020年的101.70億元，再降至2022年的62.79億元，呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢。貨幣資金和存貨在流動資產(chǎn)中占比超過70%，其中貨幣資金在2018年至2020年間由30.56億元增至51.52億元，而在2022年減少至24.21億元。存貨則從2018年的34.31億元增至28.28億元，后降至22.97億元，但其占流動資產(chǎn)的比例從2018年的30.9%增至36.6%。盡管貨幣資金在流動資產(chǎn)中平均占比為44.06%，但由于其盈利能力最差，過多持有可能會降低企業(yè)的獲利能力。表3.32018-2022年重慶百貨流動負(fù)債基本情況單位：億項目2018年2019年2020年2021年2022年金額比例金額比例金額比例金額比例金額比例短期借款3.684.6%2.352.8%11.6712.4%2.743.4%11.5513.7%應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款41.7851.6%42.7851.0%37.6040.0%34.2642.5%31.2737.1%預(yù)收賬款20.2925.0%22.2326.5%0.150.2%0.250.3%0.210.2%合同負(fù)債1.892.0%14.6918.2%12.4614.8%應(yīng)付職工薪酬5.056.2%5.897.0%6.366.8%6.858.5%7.238.6%應(yīng)交稅費(fèi)1.591.9%1.651.9%1.771.9%1.682.1%1.411.7%其他應(yīng)付款8.2110.1%84.9510.1%15.0416.0%13.5516.8%14.4217.1%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債4.585.7%4.014.8%其他流動負(fù)債0.320.4%0.460.6%2.532.7%1.972.4%1.611.9%流動負(fù)債合計80.9283.8793.9980.5884.18數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊通過表3.3可以觀察到企業(yè)流動負(fù)債的變化，自2018年的80.92億元起，這一數(shù)值在2020年攀升至93.99億元，然而至2022年則回落到84.18億元，呈現(xiàn)出先增后減的態(tài)勢。值得注意的是，短期借款與預(yù)收賬款的變動尤為顯著，顯示出較大的波動性。同時，應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)在流動負(fù)債中的占比相對較大，構(gòu)成了企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的重要組成部分。預(yù)收賬款前兩年較穩(wěn)定，2020年突然減少，可能是是由于疫情影響銷售減少。應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)由2018的41.78億元上升到2019年的42.78億元，之后又下降到2022年的31.27億元，呈先上升后下降趨勢，但是其金額在近五年在流動負(fù)債中平均的占比為44.44%，說明企業(yè)當(dāng)前在運(yùn)用供應(yīng)商資金方面的能力似乎出現(xiàn)了一定程度的下滑。針對這一現(xiàn)象，企業(yè)應(yīng)當(dāng)審慎地管理價值鏈采購環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金，力求與那些品牌聲譽(yù)卓著、信用可靠的供應(yīng)商建立長久穩(wěn)定的合作關(guān)系，以確保資金流的穩(wěn)健與高效。短期借款在2020年突然增加，主要是因為2020年因疫情影響。3.3基于內(nèi)部價值鏈下重慶百貨營運(yùn)資金管理分析3.3.1采購環(huán)節(jié)購買流程的運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)期是指從采購商品到支付貨款的過程中所消耗的資金天數(shù)，這個時間長度會受到零售業(yè)的特點影響。如果購買流程的運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)期為正值，那么就表示公司經(jīng)營狀況良好；反之，則意味著公司在經(jīng)營過程中可能存在一些風(fēng)險。重慶百貨采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期見下表。表3.3重慶百貨采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期單位：億2018年2019年2020年2021年2022年材料存貨00000加：預(yù)付賬款10.1910.288.166.299.32減：應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)1.511.761.902.332.41采購渠道營運(yùn)資金8.688.526.263.966.91營業(yè)收入340.84345.36210.77211.24183.04采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期9.178.8810.696.7513.59數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)從上表可以得知，2018年-2022年重慶百貨采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期均為正值，從2018年的8.68億元下降到2021年的3.96億元，再上升到2022年的6.91億元，說明可能企業(yè)在采購環(huán)節(jié)占用的營運(yùn)資金更多來源于企業(yè)自由的資金，而不是依賴于短期借款等外部融資，這與重慶百貨對庫存管理進(jìn)行優(yōu)化、調(diào)整采購策略等措施有關(guān)。3.3.2儲存環(huán)節(jié)存貨周轉(zhuǎn)期反映的是企業(yè)從購進(jìn)存貨到銷售存貨中間所間隔的期間。存貨周轉(zhuǎn)期可很好地反映存貨在存儲環(huán)節(jié)所經(jīng)歷的時間，而該期間可以在一定程度上代表商品在存儲環(huán)節(jié)的管理狀況。下表是重慶百貨2018年-2020年存貨周轉(zhuǎn)情況。表3.4重慶百貨存貨周轉(zhuǎn)情況2018年2019年2020年2021年2022年存貨周轉(zhuǎn)率（次）10.6611.2310.825.635.84存貨周轉(zhuǎn)期（天）33.7832.0533.2764.0061.68數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)根據(jù)上述表格的數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，從2018年至2022年期間，重慶百貨公司的存貨周轉(zhuǎn)速度逐漸降低，具體表現(xiàn)為每年的周轉(zhuǎn)次數(shù)下降，如從最初的10.66次逐步下滑至目前的5.84次;同時，其存貨周轉(zhuǎn)周期也呈現(xiàn)出不斷延長的態(tài)勢，即從初始值33.78天持續(xù)增加到了現(xiàn)在的61.68天。這表明了該公司對庫存的管理和利用能力有所削弱，且流動資產(chǎn)的使用效果也在惡化，整體銷售情況并不理想。表3.5行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)單位：天2018年2019年2020年2021年2022年永輝超市44.9255.3057.0252.7052.88家家悅45.9751.4359.2560.5164.34紅旗連鎖72.2272.0469.4580.9090.49三江購物35.7845.6843.5145.4246.23新華都55.8455.8863.9874.43121行業(yè)平均66.3956.0658.6462.7974.99數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)圖3.1重慶百貨與同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)期對比折線圖綜上可知，2018年-2022年五年間重慶百貨存貨周轉(zhuǎn)期總體呈上升趨勢，行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)期是先降低后升，重慶百貨除2021年以外，存貨周轉(zhuǎn)期低于行業(yè)平均水平，說明重慶百貨在行業(yè)里對存貨管理效率較高于行業(yè)均值。3.3.3銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期是指從商品銷售到收回款項所需的時間長度。以下表格將對重慶百貨公司的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期進(jìn)行分析。表3.6重慶百貨銷售渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期單位：億元2018年2019年2020年2021年2022年庫存商品22.6225.0824.6123.6422.12加：應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)1.511.761.902.332.41減：其他應(yīng)收款11.161.36減：應(yīng)付職工薪酬5.055.906.366.867.23減：其他應(yīng)付款7.9013.9514.7613.1713.92減：預(yù)收賬款20.3050.21減：應(yīng)交稅費(fèi)1.591.651.771.691.40銷售渠道營運(yùn)資金-11.9-18.14-1.542.840.41營業(yè)收入340.84345.36210.77211.24183.04銷售渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期-12.57-18.91-2.634.840.81數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊從表3.6的數(shù)據(jù)變化來看，重慶百貨的銷售渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期經(jīng)歷了一個波動的過程，先是縮短，隨后延長，最后又有所縮短。具體來說，從2018年的-12.57天延長至2021年的4.84天，而在2022年則出現(xiàn)了小幅度的縮短。與此同時，應(yīng)收款項總體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，從2018年的1.51億元增長至2022年的2.41億元。營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的縮短意味著企業(yè)從貨物銷售到款項收回所需資金占用天數(shù)減少，反之則意味著資金占用天數(shù)增加。觀察重慶百貨的數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)其銷售渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期總體上呈現(xiàn)延長趨勢，這暗示著重慶百貨在銷售渠道的營運(yùn)資金管理中可能存在一些問題，可能導(dǎo)致銷售款項無法及時收回。這種情況對企業(yè)的資金流動性和運(yùn)營效率都可能產(chǎn)生不利影響，3.4基于外部價值鏈視角下重慶百貨營運(yùn)資金管理分析3.4.1上游供應(yīng)商環(huán)節(jié)重慶百貨的外部價值鏈起始于供應(yīng)商，其關(guān)鍵地位無需贅述。要使公司的規(guī)模和實力不斷擴(kuò)大并保持增長勢頭，我們就需要善用這一價值鏈中的各種資源，通過協(xié)作的方式來應(yīng)對由于商業(yè)周期的變動所引發(fā)的風(fēng)險挑戰(zhàn)。面對日益加劇的連鎖零售行業(yè)競爭壓力，挑選穩(wěn)定可靠的供應(yīng)商對公司來說是至關(guān)重要的。這種類型的供應(yīng)商能在危機(jī)出現(xiàn)的時候，向公司供應(yīng)穩(wěn)定的商品來源，保障公司運(yùn)營的連續(xù)性和順利度過了困難時期。為了提升與供應(yīng)商相關(guān)的營運(yùn)資金管理水平，我們需要深入分析那些與供應(yīng)商緊密相關(guān)的項目，如應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)。通過對應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)以及營業(yè)收入的細(xì)致分析，我們可以計算出應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期，進(jìn)而準(zhǔn)確判斷公司在這一環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)狀況。表3.7重慶百貨應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期單位：億元2018年2019年2020年2021年2022年營業(yè)收入340.84345.36210.77211.24183.04應(yīng)付賬款28.5730.4524.4322.8818.54應(yīng)付票據(jù)13.2212.3313.1711.3812.73應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率9.879.715.786.506.41應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天36.4637.0762.3155.3556.16數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)表3.8行業(yè)平均應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期單位：天2018年2019年2020年2021年2022年永輝超市54.2457.7263.8960.9461.65家家悅57.4857.2866.0867.1868.21紅旗連鎖87.9078.2868.0265.7070.01三江購物55.1663.3952.6448.4149.95新華都48.2848.8848.6645.8337.10行業(yè)平均60.1261.1159.8657.6157.38數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)圖3.2重慶百貨應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和行業(yè)月平均應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期從上面的表格中我們可以看到，從2018到2022年，重慶百貨的營收呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢，這反映了其銷售額的下滑。近五年來，應(yīng)收帳款逐漸下降，說明公司降低了對供貨商的融資。這其中的理由可以是各種各樣的：一是企業(yè)的業(yè)務(wù)信貸限額減少了，從而引起了他們與供貨商的關(guān)系的細(xì)微改變；另外，企業(yè)資金流動的壓力也是一個很大的原因。在零售行業(yè)中，應(yīng)收款項一直是一個普遍存在的問題，但重慶百貨店的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率有逐年增加的跡象，說明該公司的債務(wù)壓力很大。重慶百貨作為商業(yè)零售業(yè)，其供應(yīng)商較為分散，下表是反映其近五年的主要供應(yīng)商情況。表3.9重慶百貨主要供應(yīng)商情況單位：萬元2018年2019年2020年2021年2022年平均值前五名供應(yīng)商合計采購金額45.9247.5441.7252.5433.6944.29前五名供應(yīng)商合計采購金額占年度總采購比例16.51%28.29%13.90%17.13%11.37%17.44%數(shù)據(jù)來源：巨潮網(wǎng)根據(jù)上表分析，可以看出重慶百貨的供應(yīng)商較為分散，前五名供應(yīng)商采購比例為17.44%，這是由商業(yè)零售業(yè)的特點導(dǎo)致的。商業(yè)零售業(yè)采購商品種類繁多并且成本高低不一，僅靠幾個供應(yīng)商難以滿足公司經(jīng)營所需要的商品，因此集中度較低，導(dǎo)致管理復(fù)雜繁瑣。3.4.2下游客戶環(huán)節(jié)客戶價值鏈作為整體價值鏈的終端環(huán)節(jié)，承擔(dān)著資金回收的重要任務(wù)。對于企業(yè)而言，要保障經(jīng)營的穩(wěn)定性，就必須維系一個優(yōu)質(zhì)的客戶群體。這要求企業(yè)必須密切關(guān)注并響應(yīng)消費(fèi)者的需求，以此為導(dǎo)向進(jìn)行商品的采購與銷售，從而穩(wěn)固客戶關(guān)系并促進(jìn)收入的增長。在價值鏈的視角下，與客戶保持緊密的聯(lián)系是實現(xiàn)該環(huán)節(jié)價值增值的核心所在。為了深入研究重慶百貨與消費(fèi)者之間的關(guān)系，我們可以選取營業(yè)收入、應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)等關(guān)鍵項目進(jìn)行分析。通過計算營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期，我們能夠洞察此環(huán)節(jié)營運(yùn)資金的運(yùn)作狀況，為企業(yè)的資金管理提供有益的參考。表3.10重慶百貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期單位：億2018年2019年2020年2021年2022年營業(yè)收入340.84345.36210.77211.24183.04應(yīng)收賬款2.412.331.901.761.33應(yīng)收票據(jù)0.17應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率27222311599.8177.13應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天1.321.613.133.614.67數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)表3.11行業(yè)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期單位：天2018年2019年2020年2021年2022年永輝超市7.8211.8812.899.976.11家家悅0.770.901.131.962.42紅旗連鎖1.391.562.252.702.34三江購物0.480.610.671.022.74行業(yè)平均2.613.734.2353.913.40數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)圖3.3重慶百貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和行業(yè)月平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期從上表可以分析出，從2018年到2022年，重慶百貨的應(yīng)收賬款是一直下降的，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)呈現(xiàn)出逐年增長趨勢。商業(yè)零售行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一直是上升趨勢直到2020年開始下降。重慶百貨應(yīng)收賬款的總額逐年下降，可能是客戶付款能力下降公司收款速度減慢或公司為保持客戶忠誠度延長信用期限又或者公司內(nèi)部管理出現(xiàn)問題。通過與行業(yè)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期對比，可以看到子2021年重慶百貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期高于行業(yè)平均水平并且是逐年遞增，說明應(yīng)收賬款數(shù)額不斷擴(kuò)大，近幾年的壞賬風(fēng)險增加，同時在這個環(huán)節(jié)企業(yè)自有資金被大量占用，所以重慶百貨應(yīng)該采取相應(yīng)措施提高資金利用效率。4重慶百貨營運(yùn)資金管理存在的問題4.1內(nèi)部價值鏈下營運(yùn)資金管理存在的問題4.1.1存貨管理效率低觀察表3.4中的數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)重慶百貨的存款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出持續(xù)的下降趨勢，這反映出公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平在逐漸降低，資產(chǎn)利用效率有待提升。對于零售行業(yè)來說，公司的資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率與其供應(yīng)商關(guān)系密切相連。雖然重慶百貨在新零售時代已經(jīng)開始積極地改進(jìn)供應(yīng)鏈管理，特別是在終端客戶端實施數(shù)字化的改革，然而結(jié)果并未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。這種狀況直接導(dǎo)致了庫存周轉(zhuǎn)速率降低，堆積的庫存問題愈發(fā)嚴(yán)重，從而使大量的資本被鎖定于庫存之中，進(jìn)一步削弱了公司的流動性表現(xiàn)。鑒于重慶百貨的主要業(yè)務(wù)包括百貨、超市及家電銷售，它的庫存存在一定的獨(dú)特性。比如，衣服、食物和日常用品等商品容易過期，新鮮蔬菜則容易損壞并難以儲存，同時家用電器類的自有庫存更換頻率較高。所以，重慶百貨關(guān)于庫存周轉(zhuǎn)率下滑的問題尤其值得重視，必須通過有效的手段來解決這一問題。4.1.2物流管理專業(yè)化低在重慶百貨的業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，尤其是在銷售環(huán)節(jié)的不斷拓展下，傳統(tǒng)的物流管理模式已經(jīng)難以跟上顧客對于物流傳輸速度的高漲需求。隨著線上銷售的蓬勃發(fā)展以及電商與“互聯(lián)網(wǎng)+銷售”平臺的快速崛起，重慶百貨在物流方面暴露出了一系列問題。例如，物流網(wǎng)點的布局不夠明確，配送速度相對滯后，以及自動化處理能力較低等。此外，公司內(nèi)部缺乏專業(yè)的物流管理團(tuán)隊，導(dǎo)致物流信息的傳遞不夠及時和準(zhǔn)確，進(jìn)而影響了用戶的購買體驗。因此，如何對重慶百貨的物流管理進(jìn)行優(yōu)化，以提升顧客的消費(fèi)體驗，已成為銷售環(huán)節(jié)所面臨的重要課題。4.2外部價值鏈下營運(yùn)資金管理存在的問題4.2.1與上游供應(yīng)商缺乏有效合作根據(jù)表3.7的數(shù)據(jù)分析，我們發(fā)現(xiàn)重慶百貨的應(yīng)付賬款呈現(xiàn)較為穩(wěn)定的態(tài)勢，變動趨勢相對較小，這意味著應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)的速度相對平穩(wěn)。然而，一個顯著的趨勢是應(yīng)付賬款逐年下降，這可能暗示在與供應(yīng)商的談判中，重慶百貨可能處于較為不利的地位，而供應(yīng)商則擁有較強(qiáng)的談判實力。應(yīng)付款項實際上是占用了供應(yīng)商的資金，這樣的策略可以使得企業(yè)有更多現(xiàn)金用于擴(kuò)大經(jīng)營或投資，以期獲取更多的收益。不過，值得注意的是，重慶百貨的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期低于行業(yè)平均水平，這反映出重慶百貨相較于同行業(yè)其他企業(yè)，能夠更多地占用供應(yīng)商的資金4.2.2對下游客戶缺少管理維護(hù)經(jīng)過深入分析，我們發(fā)現(xiàn)重慶百貨的應(yīng)收賬款數(shù)額出現(xiàn)了顯著的增長。在日常經(jīng)營中，重慶百貨對于大客戶的經(jīng)營狀況了解不足，忽視了對客戶償債能力的調(diào)查，同時也沒有建立起完善的客戶維護(hù)系統(tǒng)。在維護(hù)大客戶的過程中，缺乏對客戶資信情況的及時更新。雖然重慶百貨已經(jīng)付出了大量的努力去構(gòu)建在線購物平臺及利用社交媒體開展宣傳活動等領(lǐng)域的工作，然而他們并沒有充分發(fā)揮出他們的實物店鋪運(yùn)營經(jīng)驗這一核心競爭力;同時也沒能借助線上的途徑提升消費(fèi)者面對面的服務(wù)質(zhì)量。另外一點是，該公司依然把消費(fèi)群體視為被動的購買者，這使得公司沒有足夠關(guān)注到這些潛在買家手中的社會聯(lián)系資產(chǎn)的重要性并不能滿足不同用戶的需求，缺少同目標(biāo)人群之間的交流溝通能力以實現(xiàn)雙方共贏的結(jié)果。如此一來會使公司的產(chǎn)品和服務(wù)提供的附加值大打折扣并且很難讓品牌獲得忠實的追隨者的支持。在新商業(yè)模型盛行的時代里，傳統(tǒng)的商貿(mào)方式正遭受嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，市場的爭奪愈發(fā)激烈且終端使用人較為散亂。若商家未能在這些人中找到合適的合作伙伴就會造成損失甚至失去一部分的市場份額。5價值鏈視角下重慶百貨營運(yùn)資金管理改進(jìn)建議5.1內(nèi)部價值鏈下營運(yùn)資金管理改進(jìn)建議5.1.1制定采購計劃，減少資金占用重慶百貨作為知名的大型連鎖超市，致力于為客戶提供卓越的服務(wù)，同時力求優(yōu)化存貨資金占用情況。為此，強(qiáng)化存貨管理并提升采購渠道營運(yùn)資金管理顯得尤為關(guān)鍵。具體而言，重慶百貨應(yīng)構(gòu)建客戶信息采集數(shù)據(jù)庫，確保采購活動緊扣客戶需求。通過問卷調(diào)查、客戶回訪及消費(fèi)數(shù)據(jù)分析等手段，我們可以深入了解客戶的購買需求，進(jìn)而實施有針對性的采購策略，確?？蛻粜枨蟮玫綕M足。此外，我們亦可借助外部數(shù)據(jù)資源，對銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行深入采集、分析與預(yù)測，從而提高銷售預(yù)測的精準(zhǔn)度，為合理采購提供有力支持。通過優(yōu)化此環(huán)節(jié)的價值鏈，我們能夠大幅減少不必要的存貨倉儲，進(jìn)而降低資金占用，提升資金運(yùn)營效率。5.1.2推進(jìn)ERP項目，提高存貨管理水平重慶百貨需要繼續(xù)深化其ERP項目的執(zhí)行過程，同時增加對于這個項目的財務(wù)支持。目前，該公司正在初期階段投資于ERP項目，但這還不足以滿足目前的運(yùn)營和管理要求。所以，我們要把大數(shù)據(jù)、云計算、客戶服務(wù)交互系統(tǒng)和信息系統(tǒng)的安全保障等技術(shù)應(yīng)用到ERP項目中去，努力實現(xiàn)庫存管理的國際領(lǐng)先水準(zhǔn)。5.1.3建立應(yīng)收賬款信息臺賬，加強(qiáng)應(yīng)收賬款逾期管理為了強(qiáng)化賬款管理，重慶百貨需全面審視下游客戶信息，建立完備的管理清單，記錄客戶的信用等級和回款情況。我們將安排專人對客戶情況進(jìn)行深入分析和評估，制訂個性化管理措施，以減少不良賬款的發(fā)生，降低風(fēng)險。同時，通過對應(yīng)收賬款的深入分析，我們能夠更好地了解銷售情況，為重慶百貨制定銷售策略和方向提供有力支持，進(jìn)而促進(jìn)應(yīng)收賬款的提升。面對逾期應(yīng)收賬款的管理挑戰(zhàn)，重慶百貨應(yīng)根據(jù)不同情況采取針對性的解決措施。例如，派遣專人實地考察客戶項目，以了解項目的真實性、投資可靠性及風(fēng)險性，從而做出明智的銷售決策。在必要時，企業(yè)還可以考慮將債權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以規(guī)避潛在風(fēng)險。5.2外部價值鏈下營運(yùn)資金管理改進(jìn)建議5.2.1達(dá)成與上游供應(yīng)商的合作聯(lián)盟重慶百貨有必要加強(qiáng)與上游供應(yīng)商的協(xié)作，保證產(chǎn)品質(zhì)量和價格的競爭優(yōu)勢，以此來鞏固消費(fèi)者的選擇，并推動公司穩(wěn)定發(fā)展。因此，建立供應(yīng)商檔案，通過比較分析，篩選出長期戰(zhàn)略合作伙伴是至關(guān)緊要的。此舉能有效規(guī)避不合格供應(yīng)商帶來的潛在風(fēng)險。同時，通過實施供應(yīng)商評估淘汰機(jī)制，可以提高產(chǎn)品質(zhì)量，吸引更多的消費(fèi)者，從而達(dá)到企業(yè)和供應(yīng)商的共贏。緊密的供應(yīng)商合作關(guān)系還能帶來優(yōu)惠政策，進(jìn)一步提高公司在供應(yīng)商價值鏈中的運(yùn)營資金管理效率。5.2.2加強(qiáng)下游客戶管理重慶百貨下游客戶管理方面，重慶百貨應(yīng)致力于構(gòu)建良好的客戶關(guān)系，優(yōu)化營運(yùn)資金管理，為企業(yè)持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。客戶不僅是價值鏈的終端，更是企業(yè)價值實現(xiàn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)?？蛻糍徺I量直接影響產(chǎn)品變現(xiàn)速度及企業(yè)營運(yùn)資金管理效率。所以，重慶百貨需要采取兩個策略來應(yīng)對：首先是展開顧客的信貸評估工作，建立起針對不同級別的消費(fèi)者的信貸評級體系，根據(jù)他們的財務(wù)狀況和商務(wù)往來的記錄以及信用評分，設(shè)定不同的支付條款，以獎勵優(yōu)秀的顧客并淘汰劣質(zhì)的顧客，從而保證公司的現(xiàn)金流能夠順暢地運(yùn)作;其次是要拓展銷售市場，提高顧客的忠實度。借助新零售趨勢，重慶百貨應(yīng)深化與騰訊、京東的合作，完善線上線下銷售體系，提供更廣泛的服務(wù)范圍。通過多樣化服務(wù)，如商品信息查詢、預(yù)約提貨等，提升客戶體驗，提升銷售額與營運(yùn)資金效率。6研究結(jié)論和展望6.1研究結(jié)論總之，當(dāng)前我國的消費(fèi)需求旺盛，給零售業(yè)帶來了很大的壓力。流動資金是一個公司能否存活下去的關(guān)鍵。這就要求零售企業(yè)必須拋棄以往的經(jīng)營理念，用價值鏈的視角來看待資本經(jīng)營。通過對高質(zhì)量的供應(yīng)商進(jìn)行戰(zhàn)略合作，避免對其資金的過度占用，加強(qiáng)對顧客關(guān)系的維持，對提高企業(yè)運(yùn)營資本的使用效益具有重要意義。以價值鏈為基礎(chǔ)的運(yùn)營資本管理，可以從一個新的角度來看待企業(yè)的經(jīng)營活動，并根據(jù)其所處的增值階段來進(jìn)行分類，從而使得問題的研究更有針對性。本文通