第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)證考試刷題及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所制定并實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理制度的依據(jù)是（______）。

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求

B.交易所自身利益

C.《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定

D.交易者的意見

2.下列哪種金融工具屬于期貨合約？（______）

A.股票期權(quán)

B.國(guó)債期貨

C.融資融券

D.可轉(zhuǎn)換債券

3.期貨交易中，投資者通過保證金制度進(jìn)行交易，其主要作用是（______）。

A.降低交易成本

B.規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.提高資金利用率

D.確保交易公平性

4.當(dāng)期貨價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，套期保值者通常會(huì)（______）。

A.建立多頭頭寸

B.減少持倉(cāng)量

C.提高保證金比例

D.視情況而定

5.期貨交易中的“交割”是指（______）。

A.買賣雙方完成資金結(jié)算

B.交易者履行合約義務(wù)

C.交易所調(diào)整交易規(guī)則

D.期貨價(jià)格波動(dòng)

6.下列哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（______）

A.市盈率

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.市凈率

D.股息率

7.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”又稱為（______）。

A.保證金追繳制度

B.交易限額制度

C.交割制度

D.風(fēng)險(xiǎn)控制制度

8.期貨交易中的“逼空”行為是指（______）。

A.投資者通過操縱價(jià)格獲利

B.交易所調(diào)整手續(xù)費(fèi)

C.保證金不足被強(qiáng)制平倉(cāng)

D.市場(chǎng)供需失衡

9.下列哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的“實(shí)物交割”？（______）

A.持倉(cāng)到期

B.價(jià)格大幅波動(dòng)

C.交易者主動(dòng)平倉(cāng)

D.交易所強(qiáng)制平倉(cāng)

10.期貨交易中的“跨期套利”是指（______）。

A.同時(shí)買入和賣出同一合約

B.不同合約之間的套利交易

C.利用價(jià)格差異獲利

D.以上均非

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

11.期貨交易的主要功能包括（______）。

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.投機(jī)交易

D.資金配置

12.期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)來源主要包括（______）。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.操作風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

13.下列哪些屬于期貨交易所的職責(zé)？（______）

A.組織交易

B.維護(hù)市場(chǎng)秩序

C.制定交易規(guī)則

D.監(jiān)管會(huì)員行為

14.期貨交易中的“保證金”通常用于（______）。

A.風(fēng)險(xiǎn)抵押

B.資金杠桿

C.交易結(jié)算

D.交割準(zhǔn)備

15.期貨合約的主要要素包括（______）。

A.合約標(biāo)的

B.交易單位

C.交割日期

D.保證金比例

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

16.期貨交易和股票交易都屬于現(xiàn)貨交易。

17.期貨交易所的會(huì)員必須繳納保證金。

18.期貨價(jià)格波動(dòng)與現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)方向一致。

19.期貨交易中的“套?！笔侵竿ㄟ^交易獲利。

20.期貨交易中的“限倉(cāng)制度”是為了限制投機(jī)行為。

21.期貨合約的“交割月份”由交易所統(tǒng)一規(guī)定。

22.期貨交易中的“每日結(jié)算”是指最終結(jié)算。

23.期貨市場(chǎng)的“公開透明”是指價(jià)格公開。

24.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”是指交易所自動(dòng)平倉(cāng)。

25.期貨交易中的“漲跌停板”制度是為了控制風(fēng)險(xiǎn)。

四、填空題（共10分，每空1分）

26.期貨交易中，投資者需要繳納的保證金不能低于交易所規(guī)定的________。

27.期貨合約的“交易單位”是指每手合約代表的________。

28.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”是指交易者在每日交易結(jié)束后，根據(jù)當(dāng)日________進(jìn)行資金結(jié)算。

29.期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能是指通過交易形成________。

30.期貨交易中的“跨期套利”是指利用不同________之間的價(jià)格差異進(jìn)行套利。

31.期貨交易所的“會(huì)員”是指經(jīng)過交易所批準(zhǔn)，可以直接進(jìn)行________的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。

32.期貨交易中的“保證金比例”是指保證金占合約價(jià)值的________。

33.期貨合約的“交割日期”是指合約到期進(jìn)行________的日期。

34.期貨交易中的“限倉(cāng)制度”是指交易所對(duì)會(huì)員或客戶的持倉(cāng)量進(jìn)行________。

35.期貨市場(chǎng)的“公開透明”是指交易信息________。

五、簡(jiǎn)答題（共25分）

36.簡(jiǎn)述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。（5分）

37.解釋期貨交易中“保證金制度”的概念及其作用。（5分）

38.分析期貨交易中的主要風(fēng)險(xiǎn)類型及應(yīng)對(duì)措施。（5分）

39.簡(jiǎn)述期貨交易所的主要職能。（10分）

六、案例分析題（共30分）

40.某投資者在2023年6月1日買入10手螺紋鋼期貨合約（主力合約），每手合約價(jià)值10萬元，保證金比例為15%。當(dāng)日螺紋鋼期貨價(jià)格上漲2%。

（1）計(jì)算該投資者當(dāng)日獲得的盈利金額。（5分）

（2）若次日螺紋鋼期貨價(jià)格下跌3%，計(jì)算該投資者可能面臨的最大虧損金額。（5分）

（3）分析該投資者在交易過程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，并提出應(yīng)對(duì)建議。（10分）

（4）簡(jiǎn)述期貨交易中的“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”原理，并結(jié)合案例說明如何應(yīng)用。（10分）

參考答案及解析

一、單選題

1.C

2.B

3.C

4.A

5.B

6.B

7.A

8.A

9.A

10.C

解析

1.C-期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度需依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》制定，該條例是中國(guó)期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)法規(guī)。

A、B、D均非直接依據(jù)。

2.B-國(guó)債期貨是金融衍生品，屬于期貨合約；其他選項(xiàng)均為現(xiàn)貨金融工具或衍生品。

3.C-保證金制度的核心作用是提高資金利用率，通過少量資金控制較大價(jià)值的合約。

A、B、D均非保證金制度的主要目的。

4.A-上漲時(shí)套期保值者需建立多頭頭寸以鎖定成本。

B、C、D均非典型操作。

5.B-交割是指合約到期時(shí)履行義務(wù)，包括實(shí)物或現(xiàn)金結(jié)算。

6.B-標(biāo)準(zhǔn)差是衡量波動(dòng)性的常用指標(biāo)，市盈率、市凈率等適用于股票市場(chǎng)。

7.A-每日無負(fù)債結(jié)算制度旨在確保交易者有足夠保證金，避免風(fēng)險(xiǎn)累積。

8.A-逼空是指通過操縱價(jià)格迫使對(duì)手方平倉(cāng)獲利。

9.A-持倉(cāng)到期是實(shí)物交割的必要條件。

10.B-跨期套利利用不同合約價(jià)格差異獲利，如近月與遠(yuǎn)月合約。

二、多選題

11.ABCD

12.ABCD

13.ABCD

14.ABCD

15.ABCD

解析

11.ABCD-期貨交易功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)交易和資金配置。

12.ABCD-風(fēng)險(xiǎn)類型涵蓋市場(chǎng)、操作、信用和法律風(fēng)險(xiǎn)。

13.ABCD-交易所職責(zé)包括組織交易、維護(hù)秩序、制定規(guī)則和監(jiān)管會(huì)員。

14.ABCD-保證金用于風(fēng)險(xiǎn)抵押、資金杠桿、結(jié)算和交割準(zhǔn)備。

15.ABCD-合約要素包括標(biāo)的、交易單位、交割日期和保證金比例。

三、判斷題

16.×

17.√

18.√

19.×

20.√

21.√

22.×

23.√

24.√

25.√

解析

16.×-期貨交易是衍生品交易，而股票交易是現(xiàn)貨交易。

18.√-理論上期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格同向波動(dòng)。

19.×-套期保值是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而非獲利。

24.√-強(qiáng)制平倉(cāng)是指因保證金不足被交易所平倉(cāng)。

四、填空題

26.最低保證金標(biāo)準(zhǔn)

27.合約價(jià)值

28.盈虧情況

29.市場(chǎng)公允價(jià)格

30.不同到期月份

31.交易資格

32.比例

33.交割

34.限制

35.公開透明

五、簡(jiǎn)答題

36.期貨交易與股票交易的主要區(qū)別

①交易對(duì)象：期貨交易的是衍生品（合約），股票交易的是公司所有權(quán)憑證。

②交易目的：期貨以套期保值或投機(jī)為主，股票以投資收益為主。

③杠桿機(jī)制：期貨采用保證金制度，資金杠桿高；股票無杠桿。

④交割方式：期貨需實(shí)物或現(xiàn)金交割，股票通常不強(qiáng)制交割。

⑤風(fēng)險(xiǎn)水平：期貨風(fēng)險(xiǎn)更高，需嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理。

37.保證金制度的概念及其作用

概念：投資者需繳納一定比例的保證金才能交易，用于風(fēng)險(xiǎn)抵押。

作用：①提高資金利用率；②規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；③維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

38.主要風(fēng)險(xiǎn)類型及應(yīng)對(duì)措施

風(fēng)險(xiǎn)類型：①市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格波動(dòng)）；②操作風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)錯(cuò)誤）；③信用風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)手違約）；④法律風(fēng)險(xiǎn)（政策變化）。

應(yīng)對(duì)措施：①使用止損單；②加強(qiáng)系統(tǒng)監(jiān)控；③選擇信譽(yù)良好的對(duì)手；④關(guān)注政策法規(guī)。

39.期貨交易所的主要職能

①組織交易：提供交易場(chǎng)所和設(shè)施；

②制定規(guī)則：規(guī)范交易行為；

③維護(hù)秩序：確保交易公平；

④風(fēng)險(xiǎn)管理：實(shí)施保證金制度；

⑤信息發(fā)布：公開交易信息；

⑥監(jiān)管會(huì)員：監(jiān)督合規(guī)性。

六、案例分析題

40.

（1）盈利金額=10手×10萬元