第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)下一次期貨從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易所制定并實(shí)施的業(yè)務(wù)規(guī)則屬于（）。

A.自律規(guī)則

B.監(jiān)管規(guī)則

C.行業(yè)規(guī)范

D.法律法規(guī)

答：_________

2.下列關(guān)于期貨保證金制度的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.保證金是交易者參與期貨交易的必要條件

B.保證金制度有助于控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.維持保證金水平高于初始保證金稱為保證金追繳

D.保證金比例越高，市場(chǎng)流動(dòng)性越強(qiáng)

答：_________

3.期貨交易中的“雙向交易”是指（）。

A.可以同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出同一合約

B.可以進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨的轉(zhuǎn)換

C.可以進(jìn)行期貨和期權(quán)交易

D.可以進(jìn)行期貨和外匯交易

答：_________

4.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司不得接受（）的指令進(jìn)行期貨交易。

A.客戶合法的

B.經(jīng)過(guò)授權(quán)的第三方

C.未經(jīng)授權(quán)的第三方

D.具有法律效力的書(shū)面委托

答：_________

5.期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要通過(guò)（）機(jī)制實(shí)現(xiàn)。

A.競(jìng)價(jià)交易

B.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

C.保證金杠桿

D.合約轉(zhuǎn)讓

答：_________

6.下列哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的基差擴(kuò)大（基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格）？（）

A.現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度

B.現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度小于期貨價(jià)格下跌幅度

C.現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度大于期貨價(jià)格下跌幅度

D.現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格上漲幅度

答：_________

7.期貨市場(chǎng)中的“套保者”通常是指（）。

A.通過(guò)投機(jī)獲利的市場(chǎng)參與者

B.利用期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)體

C.以低保證金交易為主要目的的投資者

D.長(zhǎng)期持有期貨合約等待價(jià)格上漲的投資者

答：_________

8.下列關(guān)于期貨交割的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.所有期貨合約均采用實(shí)物交割

B.虛擬交割是期貨交易的常態(tài)

C.交割是期貨合約到期時(shí)的唯一結(jié)果

D.交割價(jià)格由交易所統(tǒng)一確定

答：_________

9.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，其凈資本不得低于（）元。

A.5000

B.1億

C.2億

D.5億

答：_________

10.期貨交易中的“滑點(diǎn)”是指（）。

A.交易價(jià)格與預(yù)期價(jià)格的偏差

B.交易手續(xù)費(fèi)的高低

C.保證金比例的變化

D.合約到期時(shí)的價(jià)格波動(dòng)

答：_________

11.下列哪種金融工具通常被用作期貨交易的保證金？（）

A.股票

B.國(guó)債

C.貨幣市場(chǎng)基金

D.黃金

答：_________

12.期貨交易所的會(huì)員制組織形式主要體現(xiàn)（）原則。

A.公平競(jìng)爭(zhēng)

B.自我約束

C.民主集中

D.分散管理

答：_________

13.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》，期貨公司不服仲裁裁決的，應(yīng)在收到裁決書(shū)之日起（）日內(nèi)向人民法院起訴。

A.15

B.30

C.60

D.90

答：_________

14.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性”主要取決于（）。

A.合約數(shù)量

B.交易者數(shù)量

C.買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)差距

D.以上都是

答：_________

15.下列關(guān)于期貨期權(quán)說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.期權(quán)買(mǎi)方擁有買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的物的權(quán)利

B.期權(quán)賣(mài)方需繳納保證金

C.期權(quán)合約的標(biāo)的是期貨合約

D.期權(quán)交易不涉及保證金制度

答：_________

16.期貨市場(chǎng)中的“逼空”行為通常指（）。

A.投資者通過(guò)大量持倉(cāng)操縱價(jià)格

B.交易所調(diào)整保證金比例

C.市場(chǎng)出現(xiàn)突發(fā)性價(jià)格波動(dòng)

D.交割倉(cāng)庫(kù)出現(xiàn)庫(kù)存不足

答：_________

17.根據(jù)《證券公司期貨業(yè)務(wù)管理辦法》，證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格的，其注冊(cè)資本不得低于（）元。

A.3000萬(wàn)

B.5000萬(wàn)

C.1億

D.2億

答：_________

18.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性主要通過(guò)（）理論解釋。

A.無(wú)套利定價(jià)

B.有效市場(chǎng)

C.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)

D.套利定價(jià)

答：_________

19.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”制度是指（）。

A.每日收盤(pán)后，交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行資金清算

B.每日交易結(jié)束后，投資者需補(bǔ)足保證金

C.每日結(jié)算后，所有未平倉(cāng)合約自動(dòng)平倉(cāng)

D.每日交易需繳納固定比例的稅費(fèi)

答：_________

20.下列哪種指標(biāo)可用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

A.成交量

B.結(jié)算價(jià)

C.波動(dòng)率

D.持倉(cāng)量

答：_________

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨市場(chǎng)的主要功能包括（）。

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.資源配置

D.投機(jī)獲利

答：_________

22.期貨公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容包括（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)管理

B.業(yè)務(wù)操作規(guī)范

C.信息披露制度

D.人員資質(zhì)管理

答：_________

23.期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

答：_________

24.下列哪些屬于期貨交易所的自律管理職能？（）

A.制定交易規(guī)則

B.監(jiān)督交易行為

C.處理違規(guī)交易

D.審批會(huì)員資格

答：_________

25.期貨市場(chǎng)中的“套利交易”通常指（）。

A.同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出相同合約

B.利用價(jià)格差異獲利

C.對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)

D.利用杠桿放大收益

答：_________

26.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司的主要職責(zé)包括（）。

A.開(kāi)戶交易

B.保證金管理

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.客戶服務(wù)

答：_________

27.期貨期權(quán)的主要類型包括（）。

A.看漲期權(quán)

B.看跌期權(quán)

C.美式期權(quán)

D.歐式期權(quán)

答：_________

28.期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)限額制度”旨在（）。

A.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.防止市場(chǎng)操縱

C.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

D.保護(hù)投資者利益

答：_________

29.期貨交易中的“保證金追繳”通常由（）觸發(fā)。

A.價(jià)格大幅波動(dòng)

B.保證金比例低于初始水平

C.交易所調(diào)整保證金比例

D.投資者資金不足

答：_________

30.期貨市場(chǎng)中的“交割月份”通常指（）。

A.合約到期交割的月份

B.交易者可進(jìn)行交割的月份

C.交易所規(guī)定的合約周期

D.投資者可進(jìn)行套保的月份

答：_________

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所是期貨交易的唯一合法場(chǎng)所。

答：_________

32.期貨公司可以為客戶代為決策并執(zhí)行交易。

答：_________

33.期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要依靠市場(chǎng)參與者的集體智慧實(shí)現(xiàn)。

答：_________

34.保證金比例越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越大。

答：_________

35.期貨合約的標(biāo)的是實(shí)物商品。

答：_________

36.期貨市場(chǎng)中的“套保者”通常追求高收益。

答：_________

37.期貨交割可以是實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。

答：_________

38.期貨公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需取得相應(yīng)牌照。

答：_________

39.期貨交易中的“滑點(diǎn)”主要因網(wǎng)絡(luò)延遲導(dǎo)致。

答：_________

40.期貨期權(quán)買(mǎi)方需繳納權(quán)利金。

答：_________

41.期貨市場(chǎng)中的“逼空”行為屬于市場(chǎng)操縱。

答：_________

42.期貨交易所的會(huì)員制組織形式體現(xiàn)民主集中原則。

答：_________

43.期貨公司接受客戶委托時(shí)需核實(shí)客戶身份。

答：_________

44.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性”越高，交易成本越低。

答：_________

45.期貨期權(quán)賣(mài)方需繳納保證金。

答：_________

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.期貨交易所的基本功能是________和________。

答：__________________

47.期貨公司經(jīng)營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)需符合________的監(jiān)管要求。

答：_________

48.期貨市場(chǎng)中的“基差”是指________與________之差。

答：__________________

49.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”制度稱為_(kāi)_______制度。

答：_________

50.期貨期權(quán)買(mǎi)方擁有的權(quán)利是________或________標(biāo)的物的權(quán)利。

答：__________________

五、簡(jiǎn)答題（共30分，每題6分）

51.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的主要體現(xiàn)。

答：_________

52.簡(jiǎn)述期貨公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容。

答：_________

53.簡(jiǎn)述期貨交易中的“保證金制度”如何控制風(fēng)險(xiǎn)。

答：_________

54.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“持倉(cāng)限額制度”的設(shè)立目的。

答：_________

55.簡(jiǎn)述期貨期權(quán)與普通期權(quán)的區(qū)別。

答：_________

六、案例分析題（共25分）

56.某期貨公司客戶張某在2023年5月1日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手螺紋鋼主力合約（每手10噸），成交價(jià)為5000元/噸，初始保證金比例為8%。假設(shè)5月15日螺紋鋼主力合約價(jià)格上漲至5200元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為5150元/噸。

（1）計(jì)算張某賬戶當(dāng)日產(chǎn)生的浮動(dòng)盈利或虧損。

（2）若交易所規(guī)定的維持保證金比例為5%，張某是否需要追加保證金？

（3）分析張某在此次交易中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。

答：_________

一、單選題

1.A

解析：期貨交易所制定并實(shí)施的業(yè)務(wù)規(guī)則屬于自律規(guī)則，由交易所根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)自主制定。

2.D

解析：保證金比例越高，市場(chǎng)流動(dòng)性越低，因?yàn)楦弑ＷC金要求限制了交易者的資金使用效率。

3.A

解析：雙向交易是指投資者可以同時(shí)開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入和賣(mài)出同一合約，以獲取價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的收益。

4.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十八條，期貨公司不得接受未經(jīng)授權(quán)的第三方指令進(jìn)行期貨交易。

5.A

解析：期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要通過(guò)競(jìng)價(jià)交易機(jī)制實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)參與者的集體交易行為形成的價(jià)格反映供求關(guān)系。

6.A

解析：基差擴(kuò)大意味著現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度，此時(shí)基差（現(xiàn)貨-期貨）為正值且擴(kuò)大。

7.B

解析：套保者是指利用期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)體，如生產(chǎn)商通過(guò)賣(mài)期貨鎖住現(xiàn)貨價(jià)格。

8.D

解析：交割價(jià)格由交易所通過(guò)集中競(jìng)價(jià)形成，而非統(tǒng)一確定。

9.C

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第四十八條，期貨公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，凈資本不得低于2億元。

10.A

解析：滑點(diǎn)是指交易執(zhí)行價(jià)格與預(yù)期價(jià)格的偏差，主要因市場(chǎng)波動(dòng)或系統(tǒng)延遲導(dǎo)致。

11.B

解析：國(guó)債是優(yōu)質(zhì)的保證金工具，因其信用風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性高。

12.B

解析：會(huì)員制交易所體現(xiàn)自我約束原則，會(huì)員需遵守交易所規(guī)則自律管理。

13.C

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第二十五條，不服仲裁裁決的，應(yīng)在收到裁決書(shū)之日起60日內(nèi)向人民法院起訴。

14.D

解析：流動(dòng)性取決于合約數(shù)量、交易者數(shù)量和買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)差距，綜合影響市場(chǎng)交易效率。

15.D

解析：期權(quán)交易涉及保證金制度，期權(quán)賣(mài)方需繳納保證金以覆蓋潛在風(fēng)險(xiǎn)。

16.A

解析：逼空是指投資者通過(guò)大量持倉(cāng)操縱價(jià)格，迫使對(duì)手方平倉(cāng)以獲取收益。

17.C

解析：根據(jù)《證券公司期貨業(yè)務(wù)管理辦法》第六條，證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格的，注冊(cè)資本不得低于1億元。

18.A

解析：無(wú)套利定價(jià)理論解釋了期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性，通過(guò)套利行為使價(jià)格趨于合理。

19.A

解析：每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指每日收盤(pán)后，交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行資金清算，確保履約能力。

20.C

解析：波動(dòng)率是衡量期貨市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)，通常用標(biāo)準(zhǔn)差表示價(jià)格變動(dòng)幅度。

二、多選題

21.ABC

解析：期貨市場(chǎng)的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置，投機(jī)獲利是市場(chǎng)參與者的行為而非功能。

22.ABCD

解析：期貨公司內(nèi)部控制制度包括風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)操作規(guī)范、信息披露制度和人員資質(zhì)管理。

23.ABCD

解析：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

24.ABC

解析：交易所自律管理職能包括制定交易規(guī)則、監(jiān)督交易行為和處理違規(guī)交易，審批會(huì)員資格屬于監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)。

25.AB

解析：套利交易指利用價(jià)格差異獲利，通常同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出相同合約或相關(guān)合約。

26.ABCD

解析：期貨公司主要職責(zé)包括開(kāi)戶交易、保證金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和客戶服務(wù)。

27.ABCD

解析：期貨期權(quán)類型包括看漲期權(quán)、看跌期權(quán)、美式期權(quán)和歐式期權(quán)。

28.AB

解析：持倉(cāng)限額制度旨在控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和防止市場(chǎng)操縱，與流動(dòng)性無(wú)關(guān)。

29.ABCD

解析：保證金追繳由價(jià)格波動(dòng)、保證金比例不足、保證金比例調(diào)整或資金不足觸發(fā)。

30.ABC

解析：交割月份指合約到期交割的月份，交易者可在此月份進(jìn)行交割，與套保月份無(wú)關(guān)。

三、判斷題

31.√

32.×

解析：期貨公司不得代客決策，客戶需自主承擔(dān)交易責(zé)任。

33.√

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能依靠市場(chǎng)參與者的集體智慧，通過(guò)交易行為形成價(jià)格。

34.√

解析：高保證金比例意味著交易者需更多資金，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隨之降低。

35.×

解析：期貨合約的標(biāo)的是標(biāo)準(zhǔn)化合約，可以是商品或金融工具，非實(shí)物商品。

36.×

解析：套保者主要目的是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，而非追求高收益，收益相對(duì)穩(wěn)定。

37.√

解析：期貨交割可以是實(shí)物交割（如商品期貨）或現(xiàn)金交割（如股指期貨）。

38.√

解析：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需取得相應(yīng)牌照，符合監(jiān)管要求。

39.×

解析：滑點(diǎn)主要因市場(chǎng)波動(dòng)或系統(tǒng)延遲導(dǎo)致，非網(wǎng)絡(luò)延遲。

40.√

解析：期權(quán)買(mǎi)方需繳納權(quán)利金以獲取權(quán)利，賣(mài)方收取權(quán)利金。

41.√

解析：逼空行為屬于市場(chǎng)操縱，違反交易所規(guī)則。

42.×

解析：會(huì)員制體現(xiàn)的是“會(huì)員自治”原則，非民主集中。

43.√

解析：期貨公司接受客戶委托需核實(shí)身份，符合反洗錢(qián)要求。

44.√

解析：流動(dòng)性越高，交易成本越低，市場(chǎng)效率越高。

45.√

解析：期權(quán)賣(mài)方需繳納保證金以覆蓋潛在風(fēng)險(xiǎn)。

四、填空題

46.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能調(diào)整

47.《期貨公司監(jiān)督管理辦法》

48.現(xiàn)貨價(jià)格期貨價(jià)格

49.無(wú)負(fù)債結(jié)算

50.買(mǎi)入賣(mài)出

五、簡(jiǎn)答題

51.答：

期貨市場(chǎng)通過(guò)競(jìng)價(jià)交易機(jī)制形成價(jià)格，反映供求關(guān)系，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供價(jià)格參考。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能體現(xiàn)在：

①市場(chǎng)參與者基