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2025年礦業(yè)權(quán)評(píng)估師考試試題有答案一、單項(xiàng)選擇題1.礦業(yè)權(quán)評(píng)估的核心是對(duì)()進(jìn)行評(píng)估。()-A.礦產(chǎn)資源的數(shù)量-B.礦業(yè)權(quán)的價(jià)值-C.礦山的設(shè)備-D.礦區(qū)的土地答案:B解析:礦業(yè)權(quán)評(píng)估主要目的就是確定礦業(yè)權(quán)的價(jià)值,礦產(chǎn)資源數(shù)量是影響礦業(yè)權(quán)價(jià)值的因素之一,礦山設(shè)備和礦區(qū)土地不是礦業(yè)權(quán)評(píng)估的核心內(nèi)容。所以答案選B。2.以下哪種方法不屬于礦業(yè)權(quán)評(píng)估的收益途徑方法()。()-A.折現(xiàn)現(xiàn)金流量法-B.收益法-C.市場(chǎng)比較法-D.剩余利潤法答案:C解析:市場(chǎng)比較法屬于市場(chǎng)途徑方法,而折現(xiàn)現(xiàn)金流量法、收益法、剩余利潤法都屬于礦業(yè)權(quán)評(píng)估的收益途徑方法。所以答案選C。3.在礦業(yè)權(quán)評(píng)估中,礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量是一個(gè)重要參數(shù),以下關(guān)于儲(chǔ)量的說法正確的是()。()-A.儲(chǔ)量就是礦產(chǎn)資源的總量-B.儲(chǔ)量是經(jīng)過地質(zhì)勘查工作,查明具有工業(yè)價(jià)值的礦產(chǎn)資源數(shù)量-C.儲(chǔ)量不考慮開采技術(shù)條件-D.儲(chǔ)量只包括已開采的部分答案:B解析:儲(chǔ)量是經(jīng)過地質(zhì)勘查工作,查明具有工業(yè)價(jià)值的礦產(chǎn)資源數(shù)量,不是礦產(chǎn)資源的總量,要考慮開采技術(shù)條件,且不只是已開采部分,還包括未開采但具有工業(yè)價(jià)值的部分。所以答案選B。4.礦業(yè)權(quán)評(píng)估中,折現(xiàn)率的確定通常不考慮以下哪個(gè)因素()。()-A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率-B.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率-C.通貨膨脹率-D.企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模答案:D解析:折現(xiàn)率的確定通??紤]無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、通貨膨脹率等因素,企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模一般不直接影響折現(xiàn)率的確定。所以答案選D。5.當(dāng)?shù)V業(yè)權(quán)市場(chǎng)發(fā)育不充分,缺乏足夠的市場(chǎng)交易案例時(shí),適宜采用()進(jìn)行評(píng)估。()-A.市場(chǎng)途徑方法-B.成本途徑方法-C.收益途徑方法-D.以上都不合適答案:B解析:當(dāng)?shù)V業(yè)權(quán)市場(chǎng)發(fā)育不充分,缺乏足夠的市場(chǎng)交易案例時(shí),市場(chǎng)途徑方法難以應(yīng)用,收益途徑方法需要有一定的收益預(yù)期等條件,而成本途徑方法可以根據(jù)勘查等成本來評(píng)估,相對(duì)更適宜。所以答案選B。6.以下關(guān)于礦業(yè)權(quán)評(píng)估假設(shè)的說法錯(cuò)誤的是()。()-A.持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是礦業(yè)權(quán)評(píng)估中常用的假設(shè)之一-B.公開市場(chǎng)假設(shè)適用于市場(chǎng)交易較活躍的礦業(yè)權(quán)評(píng)估-C.評(píng)估假設(shè)可以隨意設(shè)定-D.評(píng)估假設(shè)是評(píng)估結(jié)論成立的前提條件答案:C解析:評(píng)估假設(shè)不能隨意設(shè)定,需要根據(jù)評(píng)估目的、市場(chǎng)條件、礦業(yè)權(quán)的實(shí)際情況等合理確定,持續(xù)經(jīng)營假設(shè)和公開市場(chǎng)假設(shè)都是礦業(yè)權(quán)評(píng)估中常用的假設(shè),且評(píng)估假設(shè)是評(píng)估結(jié)論成立的前提條件。所以答案選C。7.在礦業(yè)權(quán)評(píng)估中,對(duì)礦產(chǎn)資源的質(zhì)量分析通常不包括()。()-A.礦石的品位-B.礦石的可選性-C.礦區(qū)的地理位置-D.礦石的化學(xué)成分答案:C解析:對(duì)礦產(chǎn)資源的質(zhì)量分析主要包括礦石的品位、可選性、化學(xué)成分等,礦區(qū)的地理位置不屬于礦產(chǎn)資源質(zhì)量分析的范疇。所以答案選C。8.礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告的有效期一般為()。()-A.1年-B.2年-C.3年-D.無有效期限制答案:A解析:礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告的有效期一般為1年。所以答案選A。9.采用成本途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),以下哪項(xiàng)成本不屬于勘查成本()。()-A.地質(zhì)測(cè)量費(fèi)用-B.采礦設(shè)備購置費(fèi)用-C.鉆探費(fèi)用-D.采樣測(cè)試費(fèi)用答案:B解析:采礦設(shè)備購置費(fèi)用屬于礦山建設(shè)和生產(chǎn)階段的成本,不屬于勘查成本,地質(zhì)測(cè)量費(fèi)用、鉆探費(fèi)用、采樣測(cè)試費(fèi)用都屬于勘查成本。所以答案選B。10.評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),對(duì)未來礦產(chǎn)品價(jià)格的預(yù)測(cè)是一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),以下哪種方法不是常用的價(jià)格預(yù)測(cè)方法()。()-A.趨勢(shì)外推法-B.專家判斷法-C.成本加成法-D.市場(chǎng)比較法答案:C解析:成本加成法主要用于產(chǎn)品定價(jià),不是常用的礦產(chǎn)品價(jià)格預(yù)測(cè)方法,趨勢(shì)外推法、專家判斷法、市場(chǎng)比較法都是常用的價(jià)格預(yù)測(cè)方法。所以答案選C。二、多項(xiàng)選擇題1.礦業(yè)權(quán)評(píng)估的基本途徑包括()。()-A.市場(chǎng)途徑-B.成本途徑-C.收益途徑-D.技術(shù)途徑答案:ABC解析:礦業(yè)權(quán)評(píng)估的基本途徑包括市場(chǎng)途徑、成本途徑、收益途徑,技術(shù)途徑不屬于基本途徑。所以答案選ABC。2.影響礦業(yè)權(quán)價(jià)值的因素有()。()-A.礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量-B.礦產(chǎn)品價(jià)格-C.開采技術(shù)條件-D.礦業(yè)權(quán)的剩余使用年限答案:ABCD解析:礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量越多、礦產(chǎn)品價(jià)格越高、開采技術(shù)條件越好、礦業(yè)權(quán)的剩余使用年限越長,一般礦業(yè)權(quán)價(jià)值越高,這些因素都會(huì)影響礦業(yè)權(quán)價(jià)值。所以答案選ABCD。3.在采用收益途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),需要確定的參數(shù)有()。()-A.未來礦產(chǎn)品產(chǎn)量-B.未來礦產(chǎn)品價(jià)格-C.折現(xiàn)率-D.生產(chǎn)成本答案:ABCD解析:采用收益途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),需要根據(jù)未來礦產(chǎn)品產(chǎn)量、價(jià)格來確定收益,考慮生產(chǎn)成本來計(jì)算利潤,用折現(xiàn)率對(duì)未來收益進(jìn)行折現(xiàn),所以這些參數(shù)都需要確定。所以答案選ABCD。4.礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告應(yīng)包含的內(nèi)容有()。()-A.評(píng)估目的-B.評(píng)估對(duì)象和范圍-C.評(píng)估方法-D.評(píng)估結(jié)論答案:ABCD解析:礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告應(yīng)包含評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象和范圍、評(píng)估方法、評(píng)估結(jié)論等內(nèi)容,以全面反映評(píng)估過程和結(jié)果。所以答案選ABCD。5.以下屬于礦產(chǎn)資源勘查工作階段的有()。()-A.預(yù)查-B.普查-C.詳查-D.勘探答案:ABCD解析:礦產(chǎn)資源勘查工作階段一般包括預(yù)查、普查、詳查、勘探。所以答案選ABCD。6.礦業(yè)權(quán)評(píng)估中,對(duì)市場(chǎng)條件的分析包括()。()-A.礦產(chǎn)品市場(chǎng)供求關(guān)系-B.礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)交易情況-C.相關(guān)政策法規(guī)對(duì)市場(chǎng)的影響-D.國際市場(chǎng)礦產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)答案:ABCD解析:礦業(yè)權(quán)評(píng)估中對(duì)市場(chǎng)條件的分析要考慮礦產(chǎn)品市場(chǎng)供求關(guān)系、礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)交易情況、相關(guān)政策法規(guī)對(duì)市場(chǎng)的影響以及國際市場(chǎng)礦產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等方面。所以答案選ABCD。7.在確定礦業(yè)權(quán)評(píng)估的折現(xiàn)率時(shí),需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素有()。()-A.地質(zhì)勘查風(fēng)險(xiǎn)-B.開采技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)-C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)-D.政策風(fēng)險(xiǎn)答案:ABCD解析:確定礦業(yè)權(quán)評(píng)估的折現(xiàn)率時(shí),要考慮地質(zhì)勘查風(fēng)險(xiǎn)、開采技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等因素,這些風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響礦業(yè)權(quán)的收益和價(jià)值。所以答案選ABCD。8.采用市場(chǎng)途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),選擇可比交易案例應(yīng)滿足的條件有()。()-A.交易案例與評(píng)估對(duì)象處于同一地區(qū)或類似地區(qū)-B.交易案例的礦種與評(píng)估對(duì)象相同或類似-C.交易時(shí)間與評(píng)估基準(zhǔn)日接近-D.交易案例的交易條件與評(píng)估對(duì)象相似答案:ABCD解析:采用市場(chǎng)途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),選擇可比交易案例應(yīng)滿足交易案例與評(píng)估對(duì)象處于同一地區(qū)或類似地區(qū)、礦種相同或類似、交易時(shí)間與評(píng)估基準(zhǔn)日接近、交易條件與評(píng)估對(duì)象相似等條件。所以答案選ABCD。9.礦業(yè)權(quán)評(píng)估中,對(duì)礦山生產(chǎn)規(guī)模的確定需要考慮()。()-A.礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量-B.開采技術(shù)條件-C.市場(chǎng)需求-D.經(jīng)濟(jì)合理性答案:ABCD解析:確定礦山生產(chǎn)規(guī)模需要考慮礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量、開采技術(shù)條件、市場(chǎng)需求以及經(jīng)濟(jì)合理性等因素,以確保生產(chǎn)規(guī)模既符合資源和技術(shù)條件,又能滿足市場(chǎng)需求并具有經(jīng)濟(jì)可行性。所以答案選ABCD。10.以下關(guān)于礦業(yè)權(quán)評(píng)估原則的說法正確的有()。()-A.獨(dú)立性原則要求評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員獨(dú)立開展評(píng)估工作-B.客觀性原則要求評(píng)估依據(jù)真實(shí)可靠-C.科學(xué)性原則要求采用合理的評(píng)估方法和參數(shù)-D.專業(yè)性原則要求評(píng)估人員具備專業(yè)知識(shí)和技能答案:ABCD解析:獨(dú)立性原則要求評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員獨(dú)立開展評(píng)估工作,不受外界干擾;客觀性原則要求評(píng)估依據(jù)真實(shí)可靠;科學(xué)性原則要求采用合理的評(píng)估方法和參數(shù);專業(yè)性原則要求評(píng)估人員具備專業(yè)知識(shí)和技能。所以答案選ABCD。三、判斷題1.礦業(yè)權(quán)評(píng)估只需要考慮礦產(chǎn)資源的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,不需要考慮環(huán)境影響等其他因素。()答案:×解析:礦業(yè)權(quán)評(píng)估不僅要考慮礦產(chǎn)資源的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,還需要考慮環(huán)境影響、社會(huì)影響等多方面因素,因?yàn)檫@些因素可能會(huì)對(duì)礦業(yè)權(quán)的價(jià)值產(chǎn)生影響。2.市場(chǎng)途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),可比交易案例越多,評(píng)估結(jié)果越準(zhǔn)確。()答案:√解析:在市場(chǎng)途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),更多的可比交易案例可以提供更豐富的市場(chǎng)信息,使評(píng)估人員能夠更準(zhǔn)確地對(duì)比和調(diào)整,從而使評(píng)估結(jié)果更準(zhǔn)確。3.礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告一經(jīng)出具,其評(píng)估結(jié)論就不會(huì)再發(fā)生變化。()答案:×解析:礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告有有效期,且市場(chǎng)條件、資源情況等可能會(huì)發(fā)生變化,當(dāng)這些因素改變時(shí),評(píng)估結(jié)論可能需要重新評(píng)估和調(diào)整。4.采用成本途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),勘查成本越高,礦業(yè)權(quán)價(jià)值就一定越高。()答案:×解析:雖然勘查成本是成本途徑評(píng)估的重要因素,但礦業(yè)權(quán)價(jià)值還受到礦產(chǎn)資源質(zhì)量、市場(chǎng)價(jià)格等多種因素影響,勘查成本高并不一定意味著礦業(yè)權(quán)價(jià)值就高。5.對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估中的折現(xiàn)率,不同的評(píng)估機(jī)構(gòu)可以隨意確定不同的值。()答案:×解析:折現(xiàn)率的確定需要遵循一定的原則和方法,要考慮無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率等因素,不能隨意確定,不同評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)在合理范圍內(nèi)確定相近的折現(xiàn)率。6.礦業(yè)權(quán)評(píng)估中,只要礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量大,礦業(yè)權(quán)價(jià)值就高。()答案:×解析:礦業(yè)權(quán)價(jià)值不僅取決于礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量,還與礦產(chǎn)品價(jià)格、開采技術(shù)條件、市場(chǎng)需求等因素有關(guān),儲(chǔ)量大不一定價(jià)值就高。7.收益途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),未來收益的預(yù)測(cè)可以不考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。()答案:×解析:在收益途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),未來收益的預(yù)測(cè)必須考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響礦產(chǎn)品價(jià)格、銷售量等,從而影響未來收益。8.評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),不需要對(duì)礦區(qū)的地質(zhì)條件進(jìn)行詳細(xì)分析。()答案:×解析:礦區(qū)的地質(zhì)條件對(duì)礦產(chǎn)資源的勘查、開采等有重要影響,評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí)需要對(duì)地質(zhì)條件進(jìn)行詳細(xì)分析,以準(zhǔn)確評(píng)估礦業(yè)權(quán)價(jià)值。9.礦業(yè)權(quán)評(píng)估的目的不同,評(píng)估方法和參數(shù)的選擇也可能不同。()答案:√解析:評(píng)估目的不同,如轉(zhuǎn)讓、抵押、入股等,對(duì)評(píng)估結(jié)果的要求和側(cè)重點(diǎn)不同,評(píng)估方法和參數(shù)的選擇也會(huì)相應(yīng)調(diào)整。10.市場(chǎng)途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),不需要考慮交易案例的交易背景。()答案:×解析:在市場(chǎng)途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),需要考慮交易案例的交易背景,如交易目的、交易條件等,以確??杀冉灰装咐c評(píng)估對(duì)象具有可比性。四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述礦業(yè)權(quán)評(píng)估的主要目的。(1).礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓:為礦業(yè)權(quán)的轉(zhuǎn)讓提供合理的價(jià)值參考,保障轉(zhuǎn)讓雙方的利益。(2).礦業(yè)權(quán)抵押:金融機(jī)構(gòu)需要了解礦業(yè)權(quán)的價(jià)值,以確定抵押額度和風(fēng)險(xiǎn)。(3).礦業(yè)權(quán)出資入股:確定礦業(yè)權(quán)在企業(yè)股權(quán)中的合理價(jià)值。(4).企業(yè)重組、兼并:評(píng)估礦業(yè)權(quán)價(jià)值,合理確定企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和股權(quán)結(jié)構(gòu)。(5).國家出讓礦業(yè)權(quán):確定合理的出讓底價(jià),實(shí)現(xiàn)國有資源的合理配置和收益。2.說明收益途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)的基本原理和步驟。基本原理:基于預(yù)期收益原則,通過預(yù)測(cè)礦業(yè)權(quán)未來的收益,并將其折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日,得到礦業(yè)權(quán)的價(jià)值。其理論依據(jù)是資產(chǎn)的價(jià)值在于其未來能為所有者帶來的經(jīng)濟(jì)利益。步驟:(1).確定評(píng)估對(duì)象和范圍:明確要評(píng)估的礦業(yè)權(quán)的具體情況。(2).收集相關(guān)資料:包括礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量、礦產(chǎn)品價(jià)格、生產(chǎn)成本、開采技術(shù)條件等。(3).預(yù)測(cè)未來礦產(chǎn)品產(chǎn)量:根據(jù)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量和開采計(jì)劃等確定。(4).預(yù)測(cè)未來礦產(chǎn)品價(jià)格:采用合適的方法對(duì)未來價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)。(5).計(jì)算未來收益:根據(jù)產(chǎn)量和價(jià)格計(jì)算各年的銷售收入,扣除生產(chǎn)成本等費(fèi)用得到凈收益。(6).確定折現(xiàn)率:考慮無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率等因素確定。(7).折現(xiàn)計(jì)算:將未來各年的凈收益按照折現(xiàn)率折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日。(8).得出評(píng)估結(jié)論:將各年折現(xiàn)后的凈收益相加得到礦業(yè)權(quán)的評(píng)估價(jià)值。3.分析成本途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)的優(yōu)缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn):(1).當(dāng)?shù)V業(yè)權(quán)市場(chǎng)不發(fā)育,缺乏可比交易案例時(shí),成本途徑可以根據(jù)勘查等成本進(jìn)行評(píng)估,具有一定的可行性。(2).對(duì)于勘查程度較低的礦業(yè)權(quán),成本途徑能較好地反映勘查投入的價(jià)值。(3).成本數(shù)據(jù)相對(duì)容易獲取和核實(shí),評(píng)估過程相對(duì)簡(jiǎn)單。缺點(diǎn):(1).沒有充分考慮礦業(yè)權(quán)未來的收益情況,可能低估具有潛在高收益的礦業(yè)權(quán)價(jià)值。(2).勘查成本與礦業(yè)權(quán)價(jià)值之間不一定存在直接的線性關(guān)系,成本高不一定價(jià)值高。(3).沒有考慮市場(chǎng)供求關(guān)系、礦產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等市場(chǎng)因素對(duì)礦業(yè)權(quán)價(jià)值的影響。4.簡(jiǎn)述市場(chǎng)途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)時(shí),可比交易案例的調(diào)整因素有哪些。(1).礦產(chǎn)品質(zhì)量差異調(diào)整:如果可比交易案例與評(píng)估對(duì)象的礦產(chǎn)品質(zhì)量不同,如礦石品位、可選性等,需要進(jìn)行調(diào)整。(2).生產(chǎn)規(guī)模差異調(diào)整:生產(chǎn)規(guī)模不同會(huì)影響礦業(yè)權(quán)的價(jià)值,要對(duì)生產(chǎn)規(guī)模的差異進(jìn)行調(diào)整。(3).開采技術(shù)條件差異調(diào)整:開采技術(shù)條件好的礦業(yè)權(quán)價(jià)值可能更高,需對(duì)開采技術(shù)條件的差異進(jìn)行調(diào)整。(4).交易時(shí)間差異調(diào)整:由于市場(chǎng)情況隨時(shí)間變化,交易時(shí)間不同礦產(chǎn)品價(jià)格等可能不同,要進(jìn)行時(shí)間因素的調(diào)整。(5).交易條件差異調(diào)整:如交易方式、付款方式等不同,也需要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。5.闡述礦業(yè)權(quán)評(píng)估中折現(xiàn)率的重要性及確定方法。重要性:折現(xiàn)率是將未來收益折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日的關(guān)鍵參數(shù),它直接影響礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值的大小。折現(xiàn)率越高,未來收益折現(xiàn)后的價(jià)值越低;折現(xiàn)率越低,未來收益折現(xiàn)后的價(jià)值越高。合理確定折現(xiàn)率對(duì)于準(zhǔn)確評(píng)估礦業(yè)權(quán)價(jià)值至關(guān)重要。確定方法:(1).累加法:折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+通貨膨脹率。無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率一般可以參考國債利率等;行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率根據(jù)礦業(yè)行業(yè)的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)程度確定;通貨膨脹率根據(jù)市場(chǎng)物價(jià)變動(dòng)情況確定。(2).資本資產(chǎn)定價(jià)模型法:折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+β×(市場(chǎng)平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率),其中β是衡量礦業(yè)權(quán)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。(3).市場(chǎng)提取法:通過分析市場(chǎng)上類似礦業(yè)權(quán)交易案例的折現(xiàn)率情況,提取合適的折現(xiàn)率。五、案例分析題1.某礦業(yè)公司擁有一個(gè)銅礦的礦業(yè)權(quán),評(píng)估基準(zhǔn)日為2025年1月1日。該銅礦已完成詳查工作,查明礦石儲(chǔ)量為500萬噸,平均品位為2%。預(yù)計(jì)礦山生產(chǎn)規(guī)模為每年50萬噸,礦山服務(wù)年限為10年。當(dāng)前銅精礦市場(chǎng)價(jià)格為50000元/噸,預(yù)計(jì)未來10年價(jià)格保持穩(wěn)定。礦山生產(chǎn)成本包括采礦成本、選礦成本等,預(yù)計(jì)每噸礦石的生產(chǎn)成本為1000元。折現(xiàn)率確定為8%。要求:采用收益途徑評(píng)估該礦業(yè)權(quán)的價(jià)值。-首先計(jì)算每年的礦石銷售收入:-每年生產(chǎn)礦石50萬噸,礦石品位為2%,則每年生產(chǎn)銅精礦的數(shù)量為50×2%=1萬噸。-銅精礦市場(chǎng)價(jià)格為50000元/噸,所以每年的銷售收入為1×50000=50000萬元。-然后計(jì)算每年的生產(chǎn)成本:-每年生產(chǎn)礦石50萬噸,每噸礦石生產(chǎn)成本為1000元,所以每年的生產(chǎn)成本為50×1000=50000萬元。-接著計(jì)算每年的凈收益:-每年凈收益=銷售收入-生產(chǎn)成本=50000-50000=0萬元。-最后計(jì)算礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值:-由于每年凈收益為0萬元,按照收益途徑評(píng)估,將每年凈收益折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日,該礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值為0萬元。但在實(shí)際中,可能存在數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確或未考慮其他收益等情況,這里只是基于給定數(shù)據(jù)的計(jì)算結(jié)果。2.有三個(gè)可比的礦業(yè)權(quán)交易案例,相關(guān)信息如下:案例礦種交易時(shí)間交易價(jià)格(萬元)儲(chǔ)量(萬噸)開采技術(shù)條件案例一金礦2024年7月8000300較好案例二金礦2024年10月9000350一般案例三金礦2025年1月10000400較差待評(píng)估的金礦礦業(yè)權(quán)儲(chǔ)量為320萬噸,開采技術(shù)條件較好,評(píng)估基準(zhǔn)日為2025年1月1日。要求:采用市場(chǎng)途徑評(píng)估該待評(píng)估礦業(yè)權(quán)的價(jià)值。-首先進(jìn)行交易時(shí)間調(diào)整:-案例一交易時(shí)間為2024年7月,距離評(píng)估基準(zhǔn)日較遠(yuǎn),考慮市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素,假設(shè)價(jià)格調(diào)整系數(shù)為1.05。-案例二交易時(shí)間為2024年10月,價(jià)格調(diào)整系數(shù)為1.02。-案例三交易時(shí)間為2025年1月,無需調(diào)整。-然后進(jìn)行儲(chǔ)量調(diào)整:-案例一儲(chǔ)量為300萬噸,待評(píng)估儲(chǔ)量為320萬噸,儲(chǔ)量調(diào)整系數(shù)為320÷300≈1.07。-案例二儲(chǔ)量為350萬噸,儲(chǔ)量調(diào)整系數(shù)為320÷350≈0.91。-案例三儲(chǔ)量為400萬噸,儲(chǔ)量調(diào)整系數(shù)為320÷400=0.8。-接著進(jìn)行開采技術(shù)條件調(diào)整:-案例一開采技術(shù)條件較好,與待評(píng)估對(duì)象相同,無需調(diào)整。-案例二開采技術(shù)條件一般,調(diào)整系數(shù)為1.1(因?yàn)榇u(píng)估對(duì)象條件好)。-案例三開采技術(shù)條件較差,調(diào)整系數(shù)為1.2。-計(jì)算各案例調(diào)整后的價(jià)格:-案例一調(diào)整后價(jià)格=8000×1.05×1.07×1=9012萬元。-案例二調(diào)整后價(jià)格=9000×1.02×0.91×1.1=9289.98萬元。-案例三調(diào)整后價(jià)格=10000×1×0.8×1.2=9600萬元。-最后確定待評(píng)估礦業(yè)權(quán)價(jià)值:-采用簡(jiǎn)單平均法,待評(píng)估礦業(yè)權(quán)價(jià)值=(9012+9289.98+9600)÷3≈9300.66萬元。3.某勘查公司對(duì)一個(gè)鐵礦進(jìn)行勘查工作,截至評(píng)估基準(zhǔn)日,已發(fā)生的勘查成本如下:地質(zhì)測(cè)量費(fèi)用500萬元,鉆探費(fèi)用2000萬元,采樣測(cè)試費(fèi)用800萬元,其他費(fèi)用200萬元。經(jīng)分析,該鐵礦勘查工作的重置成本系數(shù)為1.2。要求:采用成本途徑評(píng)估該鐵礦礦業(yè)權(quán)的價(jià)值。-首先計(jì)算勘查成本總和:-勘查成本總和=地質(zhì)測(cè)量費(fèi)用+鉆探費(fèi)用+采樣測(cè)試費(fèi)用+其他費(fèi)用=500+2000+800+200=3500萬元。-然后根據(jù)重置成本系數(shù)計(jì)算礦業(yè)權(quán)價(jià)值:-礦業(yè)權(quán)價(jià)值=勘查成本總和×重置成本系數(shù)=3500×1.2=4200萬元。4.某煤礦礦業(yè)權(quán)評(píng)估,已知該煤礦剩余可采儲(chǔ)量為800萬噸,預(yù)計(jì)未來每年的產(chǎn)量為80萬噸,煤礦服務(wù)年限為10年。當(dāng)前煤炭市場(chǎng)價(jià)格為800元/噸,預(yù)計(jì)未來價(jià)格每年以3%的速度增長。每年的生產(chǎn)成本為400元/噸,折現(xiàn)率為7%。要求:采用收益途徑評(píng)估該煤礦礦業(yè)權(quán)的價(jià)值。-首先計(jì)算每年的銷售收入:-第一年銷售收入=80×800=64000萬元。-第二年銷售收入=80×800×(1+3%)
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