演講人：日期:證券從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)CATALOGUE目錄01金融市場(chǎng)概述02主要證券產(chǎn)品03證券發(fā)行與交易04證券中介機(jī)構(gòu)05市場(chǎng)監(jiān)管體系06職業(yè)道德與風(fēng)控01金融市場(chǎng)概述金融市場(chǎng)功能與分類資金融通功能金融市場(chǎng)通過連接資金盈余方與短缺方，實(shí)現(xiàn)資金的高效配置，促進(jìn)社會(huì)資源流動(dòng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開展，包括短期貨幣市場(chǎng)和長(zhǎng)期資本市場(chǎng)。01價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能通過市場(chǎng)交易形成資產(chǎn)價(jià)格（如利率、股價(jià)），反映供需關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)水平，為投資決策提供參考依據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)管理功能提供衍生品工具（如期貨、期權(quán)）對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，幫助投資者規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)、匯率變動(dòng)等不確定性。分類體系按交易標(biāo)的分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)；按交割期限分為現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)；按發(fā)行層級(jí)分為一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)）和二級(jí)市場(chǎng)（流通市場(chǎng)）。020304直接融資與間接融資資金需求方直接通過發(fā)行股票、債券等證券向供給方融資，無金融中介參與，典型形式包括IPO、企業(yè)債、商業(yè)票據(jù)，優(yōu)勢(shì)在于降低融資成本但風(fēng)險(xiǎn)分散能力較弱。直接融資特點(diǎn)以銀行為核心的金融中介吸收存款后發(fā)放貸款，實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移，包括銀行貸款、信托計(jì)劃等，優(yōu)勢(shì)在于風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)化管理但存在信息不對(duì)稱問題。間接融資特點(diǎn)直接融資透明度高且期限靈活，適合大型企業(yè)；間接融資門檻低且流動(dòng)性強(qiáng)，更契合中小企業(yè)需求。二者共同構(gòu)成現(xiàn)代金融體系的核心支柱。對(duì)比分析主板市場(chǎng)服務(wù)于成熟企業(yè)，上市標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格（如盈利要求、股本規(guī)模），以上交所、深交所為代表，側(cè)重藍(lán)籌股和行業(yè)龍頭，流動(dòng)性強(qiáng)且監(jiān)管完善。新三板與區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)新三板為中小微企業(yè)提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，實(shí)行分層管理（基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、北交所）；區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)（如四板）定位于地方企業(yè)股權(quán)登記托管，是場(chǎng)外市場(chǎng)的重要補(bǔ)充。創(chuàng)業(yè)板/科創(chuàng)板針對(duì)高成長(zhǎng)性創(chuàng)新企業(yè)，放寬盈利門檻但強(qiáng)化信息披露，支持科技型中小企業(yè)融資，如納斯達(dá)克、深交所創(chuàng)業(yè)板，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存。債券市場(chǎng)與衍生品市場(chǎng)包括國(guó)債、公司債等固定收益產(chǎn)品，以及股指期貨、利率互換等衍生工具，滿足多樣化投資和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。多層次資本市場(chǎng)構(gòu)成02主要證券產(chǎn)品權(quán)益性與收益性股票代表股東對(duì)公司的所有權(quán)，持有人享有分紅權(quán)、投票權(quán)等權(quán)益，并通過股價(jià)上漲或股息分配獲取收益。普通股與優(yōu)先股在收益分配和清算順序上存在顯著差異。股票基本特征與類型流通性與風(fēng)險(xiǎn)性股票可在二級(jí)市場(chǎng)自由交易，流動(dòng)性較高，但價(jià)格受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策及公司經(jīng)營(yíng)狀況影響，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)顯著。成長(zhǎng)股、價(jià)值股、周期股等分類反映了不同企業(yè)的盈利模式和市場(chǎng)表現(xiàn)。永久性與有限責(zé)任股票無到期日，公司存續(xù)期間永久有效；股東僅以出資額為限承擔(dān)公司債務(wù)責(zé)任。A股、B股、H股等類型則區(qū)分了發(fā)行市場(chǎng)和投資者群體。票面要素與信用評(píng)級(jí)固定利率債券提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，浮動(dòng)利率債券可規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)；零息債券以折價(jià)發(fā)行，到期按面值兌付，適合長(zhǎng)期投資?？赊D(zhuǎn)換債券賦予持有人轉(zhuǎn)為股票的權(quán)利，兼具債性與股性。利率結(jié)構(gòu)差異發(fā)行主體與市場(chǎng)分類政府債券以國(guó)家信用背書，流動(dòng)性最佳；公司債需符合嚴(yán)格信息披露要求；資產(chǎn)證券化債券（如MBS）以底層資產(chǎn)現(xiàn)金流為償付來源，結(jié)構(gòu)復(fù)雜但收益潛力較高。債券需明確面值、票面利率、期限和還本付息方式。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（如標(biāo)普、穆迪）的信用評(píng)級(jí)直接影響債券發(fā)行成本，國(guó)債、金融債、企業(yè)債的違約風(fēng)險(xiǎn)逐級(jí)遞增。債券核心要素與分類基金運(yùn)作模式與類別主動(dòng)管理型基金依賴基金經(jīng)理選股能力，追求超額收益，但管理費(fèi)較高；被動(dòng)型基金（如ETF）跟蹤指數(shù)成分，費(fèi)用低廉且透明度高。開放式基金可隨時(shí)申贖，封閉式基金則限定期限內(nèi)交易。管理方式對(duì)比股票基金聚焦權(quán)益市場(chǎng)，波動(dòng)性大；債券基金風(fēng)險(xiǎn)較低，收益穩(wěn)定；混合基金靈活配置股債比例；QDII基金支持跨境投資，分散地域風(fēng)險(xiǎn)。貨幣市場(chǎng)基金（如余額寶）以短期高流動(dòng)性資產(chǎn)為主，適合現(xiàn)金管理。投資標(biāo)的細(xì)分FOF基金通過投資其他基金實(shí)現(xiàn)二次分散；對(duì)沖基金采用杠桿、賣空等策略，門檻高且監(jiān)管寬松；REITs基金投資房地產(chǎn)項(xiàng)目，提供穩(wěn)定租金收益和資產(chǎn)增值潛力。特殊策略與結(jié)構(gòu)03證券發(fā)行與交易擬上市公司需接受保薦機(jī)構(gòu)不少于3個(gè)月的上市輔導(dǎo)，完成公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范、財(cái)務(wù)制度健全等準(zhǔn)備工作，并向證監(jiān)會(huì)提交招股說明書等全套申報(bào)材料。前期輔導(dǎo)與申報(bào)通過發(fā)審會(huì)后，發(fā)行人需與主承銷商通過網(wǎng)下詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格，并按照比例向戰(zhàn)略投資者、網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者和網(wǎng)上公眾投資者進(jìn)行股票配售。發(fā)行定價(jià)與配售證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行形式審查和實(shí)質(zhì)審查，包括財(cái)務(wù)真實(shí)性、持續(xù)盈利能力、關(guān)聯(lián)交易等核心事項(xiàng)，通常需經(jīng)過3-5輪書面反饋。審核與反饋階段股票正式掛牌交易后，保薦機(jī)構(gòu)需持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行信息披露義務(wù)至少2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，確保上市公司規(guī)范運(yùn)作。上市與持續(xù)督導(dǎo)IPO流程與發(fā)行制度01020304二級(jí)市場(chǎng)交易機(jī)制集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)滬深交易所采用開盤集合競(jìng)價(jià)（9:15-9:25）和收盤集合競(jìng)價(jià)（14:57-15:00）機(jī)制，盤中采用連續(xù)競(jìng)價(jià)方式，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則自動(dòng)撮合成交。01漲跌停板制度A股市場(chǎng)實(shí)行10%的漲跌幅限制（科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板為20%），ST股票為5%，新股上市首日最高漲幅為44%，有效抑制市場(chǎng)過度波動(dòng)。02大宗交易機(jī)制單筆交易數(shù)量超過30萬股或金額超過200萬元時(shí)，可通過大宗交易系統(tǒng)在15:00-15:30進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓，成交價(jià)格可在當(dāng)日漲跌幅限制范圍內(nèi)協(xié)商確定。03做市商制度新三板和科創(chuàng)板部分股票實(shí)行做市商雙向報(bào)價(jià)制度，做市商持續(xù)提供買賣報(bào)價(jià)并履行成交義務(wù)，提高市場(chǎng)流動(dòng)性。04交易指令與成交規(guī)則限價(jià)委托與市價(jià)委托投資者可指定價(jià)格的限價(jià)委托（未達(dá)指定價(jià)不成交），或選擇市價(jià)委托（按當(dāng)時(shí)最優(yōu)價(jià)立即成交但存在滑點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)），科創(chuàng)板還引入最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷等高級(jí)指令。T+1交收制度A股實(shí)行當(dāng)日買入證券次交易日（T+1）方可賣出的回轉(zhuǎn)交易限制，資金實(shí)行銀證轉(zhuǎn)賬T+0制度，但證券賣出資金需T+1日可取。分級(jí)基金折算規(guī)則當(dāng)分級(jí)基金B(yǎng)份額凈值跌破閾值（通常0.25元）時(shí)觸發(fā)下折算，將凈值重新調(diào)整為1元，份額相應(yīng)縮減并恢復(fù)杠桿比例。融資融券交易規(guī)則信用賬戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)需追加保證金，達(dá)到150%方可提取保證金；融券賣出價(jià)格不得低于最新成交價(jià)，且賣出資金僅可用于買券還券。04證券中介機(jī)構(gòu)代理客戶買賣證券，提供交易通道服務(wù)，包括股票、債券、基金等品種的委托交易，需嚴(yán)格執(zhí)行客戶適當(dāng)性管理和反洗錢規(guī)定。協(xié)助企業(yè)發(fā)行股票或債券，負(fù)責(zé)項(xiàng)目盡職調(diào)查、文件制作、監(jiān)管溝通及發(fā)行定價(jià)，并為上市公司提供持續(xù)督導(dǎo)服務(wù)。通過集合計(jì)劃或定向委托方式，為客戶提供投資組合管理服務(wù)，涵蓋固定收益、權(quán)益類及衍生品等多元化產(chǎn)品。向合格投資者提供資金借貸或證券借出服務(wù)，需動(dòng)態(tài)監(jiān)控?fù)?dān)保比例，防范信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)波動(dòng)帶來的流動(dòng)性壓力。證券公司業(yè)務(wù)范圍證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)融資融券業(yè)務(wù)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)職能證券賬戶管理負(fù)責(zé)投資者證券賬戶的開立、變更及注銷，維護(hù)賬戶信息的完整性與安全性，確保交易實(shí)名制落實(shí)。清算交收服務(wù)在交易日終對(duì)證券交易進(jìn)行多邊凈額清算，完成資金與證券的劃付，實(shí)現(xiàn)"貨銀對(duì)付"（DVP）原則以降低結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。證券托管與存管集中保管市場(chǎng)參與者的證券資產(chǎn)，記錄持有變動(dòng)情況，并提供權(quán)益分派（如分紅、送股）的代理服務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)管理職能監(jiān)測(cè)結(jié)算參與人的資金頭寸和證券余額，設(shè)置保證金制度及違約處置機(jī)制，維護(hù)市場(chǎng)結(jié)算體系穩(wěn)定運(yùn)行。證券投資咨詢機(jī)構(gòu)持牌開展投資建議、研究報(bào)告發(fā)布及財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，需遵守客觀性要求，禁止誤導(dǎo)性陳述或利益輸送行為。資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券、ABS等固定收益產(chǎn)品進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并出具評(píng)級(jí)報(bào)告，其獨(dú)立性直接影響市場(chǎng)定價(jià)與投資者決策。會(huì)計(jì)師事務(wù)所與律所提供財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)、內(nèi)部控制鑒證及法律意見書等專業(yè)服務(wù)，保障信息披露的真實(shí)性與合規(guī)性。信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)為證券公司提供交易系統(tǒng)開發(fā)、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)及網(wǎng)絡(luò)安全解決方案，需符合證監(jiān)會(huì)信息技術(shù)管理規(guī)范要求。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)類型05市場(chǎng)監(jiān)管體系證券法核心內(nèi)容明確股票、債券等證券的發(fā)行條件、信息披露要求及交易規(guī)則，禁止內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法行為，保障市場(chǎng)公平性。證券發(fā)行與交易規(guī)范對(duì)虛假陳述、欺詐發(fā)行等違法行為設(shè)定行政處罰、刑事追責(zé)及民事賠償制度，提高違法成本以震懾違規(guī)行為。法律責(zé)任與處罰措施規(guī)定證券公司、基金管理人等機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)，建立投資者賠償基金，完善糾紛調(diào)解與訴訟渠道，強(qiáng)化中小投資者保護(hù)。投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制010302規(guī)范境外發(fā)行人在境內(nèi)市場(chǎng)融資行為，明確跨境執(zhí)法合作框架，防范資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?？缇潮O(jiān)管協(xié)作條款04通過非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)分析市場(chǎng)數(shù)據(jù)，結(jié)合突擊檢查等手段核查機(jī)構(gòu)合規(guī)情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正風(fēng)險(xiǎn)隱患。日常監(jiān)管與現(xiàn)場(chǎng)檢查組建專業(yè)稽查隊(duì)伍調(diào)查重大案件，依法作出警告、罰款、市場(chǎng)禁入等處罰決定，維護(hù)市場(chǎng)秩序。稽查執(zhí)法與行政處罰01020304負(fù)責(zé)證券公司、公募基金等市場(chǎng)主體的設(shè)立審批，以及產(chǎn)品發(fā)行、并購重組等事項(xiàng)的核準(zhǔn)或備案，確保業(yè)務(wù)合規(guī)性。行政許可與備案管理根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)修訂監(jiān)管規(guī)則（如退市制度、衍生品交易規(guī)范），推動(dòng)與國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌。政策制定與規(guī)則完善證監(jiān)會(huì)監(jiān)管框架證券交易所一線監(jiān)管證券業(yè)協(xié)會(huì)自律管理制定上市規(guī)則并審核企業(yè)IPO材料，監(jiān)控異常交易行為，實(shí)施臨時(shí)停牌等自律管理措施。組織從業(yè)人員資格考試與后續(xù)培訓(xùn)，制定行業(yè)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)（如投顧服務(wù)規(guī)范），調(diào)解會(huì)員間業(yè)務(wù)糾紛。自律組織職能分工基金業(yè)協(xié)會(huì)備案與監(jiān)測(cè)負(fù)責(zé)私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案，監(jiān)測(cè)私募基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)布行業(yè)信息披露指引。投資者教育與服務(wù)聯(lián)合監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展投資者教育活動(dòng)，普及證券知識(shí)，提供投訴受理與法律援助等配套服務(wù)。06職業(yè)道德與風(fēng)控從業(yè)人員執(zhí)業(yè)規(guī)范誠(chéng)實(shí)守信原則從業(yè)人員應(yīng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，杜絕虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等行為，維護(hù)市場(chǎng)公平公正。在開展業(yè)務(wù)時(shí)，必須將客戶利益置于首位，避免利益沖突，不得利用職務(wù)之便謀取私利。持續(xù)提升專業(yè)知識(shí)和技能，確保具備與崗位匹配的業(yè)務(wù)能力，不得從事超出自身專業(yè)范圍的業(yè)務(wù)。對(duì)客戶資料、交易記錄等敏感信息嚴(yán)格保密，未經(jīng)授權(quán)不得泄露或用于其他用途。客戶利益優(yōu)先專業(yè)勝任能力信息保密義務(wù)在建立業(yè)務(wù)關(guān)系或辦理特定業(yè)務(wù)時(shí)，需核實(shí)客戶身份信息，留存有效證件復(fù)印件或影印件?？蛻羯矸葑R(shí)別反洗錢基本要求對(duì)達(dá)到規(guī)定金額的交易，需及時(shí)向反洗錢監(jiān)測(cè)分析中心提交報(bào)告，并記錄交易背景和資金來源。大額交易報(bào)告建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)資金流向異常、交易頻率突增等行為進(jìn)行人工復(fù)核并上報(bào)?？梢山灰妆O(jiān)測(cè)定期更新客戶資料，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶加強(qiáng)動(dòng)態(tài)監(jiān)控，確保交易行為與客戶身份、財(cái)務(wù)狀況相符