第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試得分分布及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，下列哪項(xiàng)不屬于期貨從業(yè)人員的禁止性行為？（）

A.未經(jīng)批準(zhǔn)，以個(gè)人名義招攬期貨交易業(yè)務(wù)

B.利用職務(wù)之便泄露客戶交易信息

C.收取期貨公司的傭金或獎(jiǎng)勵(lì)

D.在非居間人身份下，為特定客戶提供服務(wù)

2.期貨交易中，以下哪種指標(biāo)通常用于衡量市場(chǎng)趨勢(shì)的強(qiáng)度和持續(xù)時(shí)間？（）

A.布林帶（BollingerBands）

B.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

C.移動(dòng)平均線（MovingAverage）

D.隨機(jī)指標(biāo)（StochasticOscillator）

3.根據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）的數(shù)據(jù)，2023年全球場(chǎng)外衍生品（OTCDerivatives）名義本金總額約為多少？（）

A.1萬(wàn)億美元

B.5萬(wàn)億美元

C.10萬(wàn)億美元

D.20萬(wàn)億美元

4.期貨合約的“交割月份”是指（）

A.合約到期進(jìn)行實(shí)物交割的月份

B.合約開(kāi)始交易的月份

C.合約最后交易日所在的月份

D.合約最活躍交易月份

5.在期貨套期保值中，基差風(fēng)險(xiǎn)（BasisRisk）是指（）

A.套期保值頭寸與現(xiàn)貨頭寸盈虧不一致的風(fēng)險(xiǎn)

B.市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致套保成本增加的風(fēng)險(xiǎn)

C.交易所保證金調(diào)整導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

D.交割延遲導(dǎo)致的違約風(fēng)險(xiǎn)

6.以下哪種金融工具通常被用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.股票期權(quán)

B.期貨合約

C.互換合約（Swap）

D.期貨期權(quán)

7.根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)商（FCM）必須存入期貨交易所的資金被稱為（）

A.保證金

B.代理保證金

C.維持保證金

D.交易保證金

8.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”主要取決于（）

A.合約的規(guī)模和交易頻率

B.交易者的情緒波動(dòng)

C.交易所的監(jiān)管力度

D.期貨價(jià)格的波動(dòng)幅度

9.在期貨交易中，采用“金字塔式加碼”策略時(shí)，應(yīng)遵循的原則是（）

A.先大后小，逐步加碼

B.先小后大，逐步加碼

C.每次加碼數(shù)量相等

D.加碼次數(shù)與市場(chǎng)波動(dòng)成正比

10.根據(jù)《中國(guó)期貨交易所交易規(guī)則》，期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位被稱為（）

A.交易點(diǎn)差

B.最小變動(dòng)價(jià)位

C.基差

D.保證金率

11.期貨交易中的“保證金追繳”是指（）

A.交易所要求交易者追加資金以維持保證金水平

B.交易者主動(dòng)增加保證金

C.保證金不足被強(qiáng)制平倉(cāng)

D.保證金利息的調(diào)整

12.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的“實(shí)物交割量”增加？（）

A.市場(chǎng)需求下降

B.供應(yīng)過(guò)剩

C.交易者積極參與

D.交割溢價(jià)降低

13.根據(jù)培訓(xùn)中的“期貨風(fēng)險(xiǎn)控制”模塊，以下哪種指標(biāo)常用于衡量市場(chǎng)波動(dòng)性？（）

A.市場(chǎng)深度

B.波動(dòng)率（Volatility）

C.市場(chǎng)寬度

D.市場(chǎng)彈性

14.期貨交易所的“結(jié)算所”主要功能是（）

A.組織交易

B.保證金管理

C.合約交割

D.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

15.在期貨期權(quán)交易中，購(gòu)買看漲期權(quán)（CallOption）的主要目的是（）

A.對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)

B.獲得杠桿收益

C.鎖定現(xiàn)貨賣出價(jià)格

D.對(duì)沖期權(quán)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

16.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的“交易代碼”應(yīng)具備的特征是（）

A.唯一性

B.可公開(kāi)性

C.可擴(kuò)展性

D.以上都是

17.期貨市場(chǎng)中的“限倉(cāng)制度”是指（）

A.對(duì)特定交易者的持倉(cāng)量進(jìn)行限制

B.對(duì)每日價(jià)格波動(dòng)幅度進(jìn)行限制

C.對(duì)交易時(shí)間進(jìn)行限制

D.對(duì)保證金比例進(jìn)行限制

18.在期貨套利交易中，正向市場(chǎng)（Contango）是指（）

A.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格

B.遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于近期合約價(jià)格

C.近期合約價(jià)格與遠(yuǎn)期合約價(jià)格無(wú)關(guān)

D.近期合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期合約價(jià)格

19.根據(jù)培訓(xùn)中的“期貨市場(chǎng)監(jiān)管”內(nèi)容，以下哪個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)美國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管？（）

A.美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）

B.美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）

C.美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)（Fed）

D.美國(guó)財(cái)政部

20.期貨交易中的“隔夜持倉(cāng)”是指（）

A.當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)的合約在次日繼續(xù)持有

B.當(dāng)日平倉(cāng)的合約

C.未成交的掛單

D.被強(qiáng)制平倉(cāng)的合約

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨交易中的主要風(fēng)險(xiǎn)包括（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

22.根據(jù)培訓(xùn)中的“期貨合約要素”模塊，以下哪些屬于期貨合約的核心要素？（）

A.合約標(biāo)的

B.交易單位

C.報(bào)價(jià)單位

D.最小變動(dòng)價(jià)位

23.期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能體現(xiàn)在（）

A.反映供需關(guān)系

B.影響現(xiàn)貨價(jià)格

C.指導(dǎo)生產(chǎn)決策

D.提供投資工具

24.在期貨套期保值中，以下哪些屬于基差風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源？（）

A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)不一致

B.交割延遲

C.交易成本變化

D.政策干預(yù)

25.根據(jù)培訓(xùn)中的“期貨結(jié)算方式”內(nèi)容，以下哪些屬于期貨交易的結(jié)算方式？（）

A.現(xiàn)貨結(jié)算

B.保證金結(jié)算

C.現(xiàn)金結(jié)算

D.期貨結(jié)算

26.期貨交易所的“會(huì)員制度”主要特點(diǎn)包括（）

A.會(huì)員資格的嚴(yán)格性

B.交易權(quán)利的排他性

C.交易費(fèi)用的優(yōu)惠性

D.會(huì)員之間的互信性

27.在期貨期權(quán)交易中，以下哪些屬于看漲期權(quán)的主要用途？（）

A.對(duì)沖現(xiàn)貨多頭風(fēng)險(xiǎn)

B.獲得杠桿收益

C.鎖定現(xiàn)貨賣出價(jià)格

D.參與價(jià)格波動(dòng)

28.根據(jù)培訓(xùn)中的“期貨市場(chǎng)監(jiān)管”內(nèi)容，以下哪些屬于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)？（）

A.維護(hù)市場(chǎng)公平

B.防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.保護(hù)投資者利益

D.制定交易規(guī)則

29.期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)限額制度”主要作用是（）

A.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.防止市場(chǎng)操縱

C.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)

D.保護(hù)中小投資者

30.在期貨交易中，以下哪些屬于常見(jiàn)的交易策略？（）

A.套期保值

B.跨期套利

C.跨品種套利

D.趨勢(shì)跟蹤

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨從業(yè)人員的資格申請(qǐng)必須通過(guò)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)組織的考試。（）

32.期貨合約的“交割日期”是指合約最后交易日。（）

33.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”越高，交易成本越低。（）

34.期貨交易中的“保證金”是交易者自愿繳納的資金。（）

35.期貨交易所的“結(jié)算所”是獨(dú)立于交易所的機(jī)構(gòu)。（）

36.期貨期權(quán)交易中的“行權(quán)價(jià)”是指期權(quán)到期時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。（）

37.期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能僅適用于農(nóng)產(chǎn)品期貨。（）

38.期貨套期保值中，基差風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。（）

39.期貨交易所的“限倉(cāng)制度”對(duì)所有會(huì)員平等適用。（）

40.期貨交易中的“隔夜持倉(cāng)”通常需要繳納更高的保證金。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款包括：________、________、________、________、________。

42.期貨市場(chǎng)的“保證金制度”要求交易者維持的最低資金水平被稱為_(kāi)_______。

43.期貨交易中的“基差”是指________與________之差。

44.期貨期權(quán)交易中，購(gòu)買期權(quán)需支付的費(fèi)用被稱為_(kāi)_______。

45.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的“最高持倉(cāng)限額”由________制定。

46.期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能是指期貨市場(chǎng)能夠________和________商品未來(lái)價(jià)格的功能。

47.期貨交易中的“套期保值”是指通過(guò)________交易來(lái)對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的行為。

48.期貨交易所的“結(jié)算所”采用________結(jié)算方式，確保所有交易的最終結(jié)算。

49.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性”主要取決于市場(chǎng)的________和________。

50.根據(jù)《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》，從業(yè)人員在________情況下不得泄露客戶信息。

五、簡(jiǎn)答題（共20分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“保證金制度”的主要作用。

52.結(jié)合培訓(xùn)中的“期貨風(fēng)險(xiǎn)控制”內(nèi)容，列舉三種常見(jiàn)的期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制方法。

53.根據(jù)培訓(xùn)中的“期貨合約要素”模塊，解釋“最小變動(dòng)價(jià)位”的含義及其作用。

54.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的主要體現(xiàn)。

六、案例分析題（共25分）

55.某貿(mào)易公司計(jì)劃在三個(gè)月內(nèi)購(gòu)入一批大豆，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格為5000元/噸，但公司擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲。根據(jù)培訓(xùn)中的“期貨套期保值”模塊，該公司應(yīng)如何通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值？請(qǐng)說(shuō)明具體操作步驟及可能的風(fēng)險(xiǎn)。

一、單選題

1.A

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》第12條，期貨從業(yè)人員禁止未經(jīng)批準(zhǔn)招攬業(yè)務(wù)，A項(xiàng)正確；B項(xiàng)屬于禁止行為，C項(xiàng)屬于正常傭金，D項(xiàng)屬于特定身份限制，但非居間人身份下提供服務(wù)仍需合規(guī)。

2.C

解析：移動(dòng)平均線（MovingAverage）常用于衡量趨勢(shì)強(qiáng)度和持續(xù)時(shí)間，A項(xiàng)布林帶、B項(xiàng)RSI、D項(xiàng)隨機(jī)指標(biāo)更多用于短期波動(dòng)分析。

3.C

解析：根據(jù)BIS2023年報(bào)告，全球OTC衍生品名義本金總額約10萬(wàn)億美元，A項(xiàng)為2008年數(shù)據(jù)，B項(xiàng)為2018年數(shù)據(jù)，D項(xiàng)為2000年數(shù)據(jù)。

4.A

解析：交割月份指合約到期進(jìn)行實(shí)物交割的月份，B項(xiàng)是交易開(kāi)始月份，C項(xiàng)是最后交易日所在月份，D項(xiàng)是活躍月份。

5.A

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)指套保頭寸與現(xiàn)貨盈虧不一致的風(fēng)險(xiǎn)，B項(xiàng)是市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，C項(xiàng)是保證金調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，D項(xiàng)是交割風(fēng)險(xiǎn)。

6.C

解析：互換合約（Swap）常用于對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，A項(xiàng)期權(quán)、B項(xiàng)期貨合約用于商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，D項(xiàng)期貨期權(quán)用于組合風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

7.B

解析：代理保證金是指FCM存入交易所的資金，A項(xiàng)保證金是交易者繳納，C項(xiàng)維持保證金是最低要求，D項(xiàng)交易保證金是按比例繳納。

8.A

解析：流動(dòng)性取決于合約規(guī)模和交易頻率，B項(xiàng)是情緒因素，C項(xiàng)是監(jiān)管作用，D項(xiàng)是波動(dòng)分析指標(biāo)。

9.B

解析：金字塔式加碼應(yīng)遵循“先小后大”原則，逐步增加倉(cāng)位，A項(xiàng)“先大后小”易導(dǎo)致虧損擴(kuò)大，C項(xiàng)每次加碼數(shù)量相等不適用于趨勢(shì)市場(chǎng)，D項(xiàng)加碼次數(shù)與波動(dòng)成正比不科學(xué)。

10.B

解析：最小變動(dòng)價(jià)位是合約價(jià)格最小變動(dòng)單位，A項(xiàng)交易點(diǎn)差是買賣價(jià)差，C項(xiàng)基差是現(xiàn)貨與期貨價(jià)差，D項(xiàng)保證金率是比例。

11.A

解析：保證金追繳是交易所要求交易者追加資金以維持保證金水平，B項(xiàng)是主動(dòng)行為，C項(xiàng)是強(qiáng)制平倉(cāng)，D項(xiàng)是利息調(diào)整。

12.C

解析：交易者積極參與會(huì)導(dǎo)致實(shí)物交割量增加，A項(xiàng)需求下降會(huì)減少交割，B項(xiàng)供應(yīng)過(guò)剩會(huì)降低交割，D項(xiàng)交割溢價(jià)降低會(huì)減少交割。

13.B

解析：波動(dòng)率（Volatility）是衡量市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)，A項(xiàng)市場(chǎng)深度是買賣量，C項(xiàng)市場(chǎng)寬度是買賣價(jià)差范圍，D項(xiàng)市場(chǎng)彈性是價(jià)格變動(dòng)對(duì)供求的反應(yīng)。

14.B

解析：結(jié)算所主要功能是保證金管理，A項(xiàng)組織交易是交易所職責(zé)，C項(xiàng)合約交割是交割環(huán)節(jié)，D項(xiàng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)是市場(chǎng)功能。

15.B

解析：購(gòu)買看漲期權(quán)的主要目的是獲得杠桿收益，A項(xiàng)對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)需看跌期權(quán)，C項(xiàng)鎖定賣出價(jià)格需看跌期權(quán)，D項(xiàng)對(duì)沖期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)需期權(quán)對(duì)沖。

16.D

解析：交易代碼應(yīng)具備唯一性、可公開(kāi)性、可擴(kuò)展性，A項(xiàng)是基礎(chǔ)要求，B項(xiàng)是公開(kāi)要求，C項(xiàng)是發(fā)展要求。

17.A

解析：限倉(cāng)制度是對(duì)特定交易者持倉(cāng)量進(jìn)行限制，B項(xiàng)是價(jià)格波動(dòng)限制，C項(xiàng)是交易時(shí)間限制，D項(xiàng)是保證金限制。

18.B

解析：正向市場(chǎng)指遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于近期合約價(jià)格，A項(xiàng)是反向市場(chǎng)，C項(xiàng)是平價(jià)市場(chǎng)，D項(xiàng)是近期價(jià)格低于遠(yuǎn)期。

19.B

解析：CFTC負(fù)責(zé)美國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管，A項(xiàng)SEC監(jiān)管證券市場(chǎng)，C項(xiàng)Fed負(fù)責(zé)貨幣政策，D項(xiàng)財(cái)政部負(fù)責(zé)財(cái)政政策。

20.A

解析：隔夜持倉(cāng)是指當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)的合約在次日繼續(xù)持有，B項(xiàng)當(dāng)日平倉(cāng)，C項(xiàng)未成交掛單，D項(xiàng)強(qiáng)制平倉(cāng)。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)，均屬于核心風(fēng)險(xiǎn)。

22.ABCD

解析：期貨合約核心要素包括合約標(biāo)的、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、交易時(shí)間等。

23.ABC

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能體現(xiàn)在反映供需關(guān)系、影響現(xiàn)貨價(jià)格、指導(dǎo)生產(chǎn)決策，D項(xiàng)是投資工具功能。

24.ABCD

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源包括期貨與現(xiàn)貨走勢(shì)不一致、交割延遲、交易成本變化、政策干預(yù)等。

25.BCD

解析：期貨結(jié)算方式包括保證金結(jié)算、現(xiàn)金結(jié)算、期貨結(jié)算，現(xiàn)貨結(jié)算不屬于期貨結(jié)算范疇。

26.ABC

解析：會(huì)員制度特點(diǎn)包括資格嚴(yán)格性、交易權(quán)利排他性、交易費(fèi)用優(yōu)惠性，D項(xiàng)互信性是市場(chǎng)功能。

27.AB

解析：看漲期權(quán)主要用途包括對(duì)沖現(xiàn)貨多頭風(fēng)險(xiǎn)、獲得杠桿收益，C項(xiàng)是看跌期權(quán)用途，D項(xiàng)是投機(jī)用途。

28.ABC

解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)包括維護(hù)市場(chǎng)公平、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者利益，D項(xiàng)制定規(guī)則是交易所職能。

29.AB

解析：持倉(cāng)限額制度作用是控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、防止市場(chǎng)操縱，C項(xiàng)促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、保護(hù)中小投資者是限倉(cāng)制度間接作用。

30.ABCD

解析：常見(jiàn)交易策略包括套期保值、跨期套利、跨品種套利、趨勢(shì)跟蹤，均屬于主流策略。

三、判斷題

31.√

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，資格申請(qǐng)需通過(guò)協(xié)會(huì)組織的考試。

32.×

解析：交割日期是合約到期日，最后交易日是交割前最后一個(gè)交易日。

33.√

解析：流動(dòng)性越高，交易成本越低，市場(chǎng)深度和交易頻率越高，買賣價(jià)差越小。

34.×

解析：保證金是交易所強(qiáng)制要求交易者繳納的資金，非自愿性質(zhì)。

35.√

解析：結(jié)算所通常是交易所內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，但部分交易所獨(dú)立設(shè)置結(jié)算公司。

36.×

解析：行權(quán)價(jià)是期權(quán)約定的價(jià)格，與到期市場(chǎng)價(jià)格無(wú)關(guān)。

37.×

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能適用于所有期貨品種，非僅農(nóng)產(chǎn)品。

38.√

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)是套期保值中不可避免的風(fēng)險(xiǎn)，需通過(guò)合理操作降低。

39.√

解析：限倉(cāng)制度對(duì)所有會(huì)員平等適用，基于持倉(cāng)量而非身份。

40.√

解析：隔夜持倉(cāng)需繳納更高的保證金，以覆蓋隔夜風(fēng)險(xiǎn)。

四、填空題

41.合約標(biāo)的；交易單位；報(bào)價(jià)單位；最小變動(dòng)價(jià)位；交易時(shí)間

解析：標(biāo)準(zhǔn)化條款是期貨合約的核心要素，需明確以上內(nèi)容。

42.維持保證金

解析：維持保證金是最低保證金要求，低于此水平需追加資金。

43.現(xiàn)貨價(jià)格；期貨價(jià)格

解析：基差是兩者價(jià)差，反映市場(chǎng)狀態(tài)。