哈爾濱高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資模式研究摘要哈爾濱高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)在推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要角色，其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平直接影響產(chǎn)業(yè)集聚與發(fā)展?jié)摿Α．?dāng)前，高新區(qū)面臨著規(guī)模化迅速發(fā)展與基礎(chǔ)設(shè)施短缺、基礎(chǔ)設(shè)施投資需求大與建設(shè)資金短缺等諸多矛盾。本文借助企業(yè)融資與項(xiàng)目融資理論，對(duì)哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資模式進(jìn)行深入研究。通過(guò)系統(tǒng)分析常見投融資模式，梳理高新區(qū)融資歷史與現(xiàn)狀，探討創(chuàng)新路徑，并設(shè)計(jì)未來(lái)融資模式，旨在引入民間資本，滿足建設(shè)資金需求，提升資金供給與使用效率，為高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資提供理論與實(shí)踐參考。關(guān)鍵詞哈爾濱高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；融資模式；創(chuàng)新一、緒論1.1研究背景與意義1.1.1研究背景在國(guó)家大力推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀背景下，各地高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)如雨后春筍般崛起，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。哈爾濱高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)（以下簡(jiǎn)稱“哈爾濱高新區(qū)”）自1988年經(jīng)黑龍江省委、省政府批準(zhǔn)辟建，1991年晉升為國(guó)家級(jí)高新區(qū)以來(lái)，不斷發(fā)展壯大，在產(chǎn)業(yè)集聚、科技創(chuàng)新等方面取得了顯著成績(jī)。截至2022年，哈爾濱高新區(qū)已擁有眾多高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)涵蓋電子信息、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造等多個(gè)領(lǐng)域，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)日益突出。然而，隨著高新區(qū)的快速發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后的問題逐漸凸顯。一方面，原有的基礎(chǔ)設(shè)施在規(guī)模和質(zhì)量上難以滿足日益增長(zhǎng)的企業(yè)入駐和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，如交通擁堵、能源供應(yīng)緊張、通信網(wǎng)絡(luò)覆蓋不足等問題制約了企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)；另一方面，為了吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項(xiàng)目，提升高新區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)力，需要進(jìn)一步加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，包括建設(shè)現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)園區(qū)、完善公共服務(wù)設(shè)施等。但目前，哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)面臨著嚴(yán)峻的資金短缺問題。傳統(tǒng)的融資模式，如單一靠政府投資或靠政府信用取得銀行貸款，已難以滿足大規(guī)模建設(shè)的資金需求，且存在資金使用效率低下、政府債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重等弊端。因此，探索適合哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的創(chuàng)新融資模式迫在眉睫。1.1.2研究意義理論意義上，本研究通過(guò)對(duì)哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資模式的深入剖析，結(jié)合企業(yè)融資與項(xiàng)目融資理論，豐富了區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的理論研究。在實(shí)踐中，創(chuàng)新融資模式有助于引入民間資本等多元化資金來(lái)源，緩解政府財(cái)政壓力，滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的巨額資金需求。合理的融資模式能夠提高資金的供給效率及使用效率，確?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的順利實(shí)施，提升高新區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施水平，為企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，進(jìn)而推動(dòng)高新區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀國(guó)外在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資方面的研究起步較早，形成了較為成熟的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。Tayfun（2019）指出，西方國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中廣泛采用PPP（公私合營(yíng)）模式，通過(guò)政府與私人部門的合作，充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，提高項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)效率。在項(xiàng)目融資理論方面，如Anthony（2020）研究認(rèn)為，項(xiàng)目融資以項(xiàng)目本身的資產(chǎn)和未來(lái)收益作為還款保障，能夠有效分散風(fēng)險(xiǎn)，吸引更多投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。國(guó)內(nèi)學(xué)者也對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資進(jìn)行了大量研究。李曉鵬等（2014）在《地方政府投融資模式研究》中詳細(xì)論述了我國(guó)地方政府投融資的幾種模式，并列舉了大量案例。陳柳欽（2021）認(rèn)為，我國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資中應(yīng)不斷創(chuàng)新融資工具，拓寬融資渠道，如發(fā)展資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)投資基金等。針對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資，部分學(xué)者也進(jìn)行了相關(guān)研究，如對(duì)蘇州、長(zhǎng)沙等高新區(qū)融資模式的探討，但專門針對(duì)哈爾濱高新區(qū)的研究相對(duì)較少。1.3研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)1.3.1研究方法本文采用了文獻(xiàn)研究法，系統(tǒng)梳理國(guó)內(nèi)外關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的相關(guān)文獻(xiàn)，了解前沿理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為研究奠定理論基礎(chǔ)。通過(guò)對(duì)哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資歷史和現(xiàn)狀的資料收集與分析，運(yùn)用案例分析法，深入剖析現(xiàn)行融資模式的優(yōu)缺點(diǎn)。同時(shí)，對(duì)比蘇州、長(zhǎng)沙等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的成功融資案例，運(yùn)用比較研究法，探索適合哈爾濱高新區(qū)的創(chuàng)新融資模式。1.3.2創(chuàng)新點(diǎn)在研究視角上，聚焦于哈爾濱高新區(qū)這一特定區(qū)域，結(jié)合其產(chǎn)業(yè)特色和發(fā)展階段，深入研究基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資模式，具有較強(qiáng)的針對(duì)性。在融資模式創(chuàng)新方面，提出構(gòu)建多元化融資體系，包括引入產(chǎn)業(yè)投資基金、開展資產(chǎn)證券化等新型融資方式，并結(jié)合哈爾濱高新區(qū)實(shí)際情況，設(shè)計(jì)具體的操作流程和保障措施，具有一定的創(chuàng)新性和實(shí)踐指導(dǎo)意義。二、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資相關(guān)理論2.1企業(yè)融資理論企業(yè)融資理論主要研究企業(yè)如何籌集資金以滿足自身發(fā)展需求。傳統(tǒng)的企業(yè)融資理論包括凈收益理論、凈營(yíng)業(yè)收益理論和傳統(tǒng)折衷理論。凈收益理論認(rèn)為，通過(guò)增加債務(wù)融資比例，降低企業(yè)加權(quán)平均資本成本，可提高企業(yè)價(jià)值；凈營(yíng)業(yè)收益理論則強(qiáng)調(diào)，企業(yè)的價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，僅取決于其經(jīng)營(yíng)收益；傳統(tǒng)折衷理論認(rèn)為，企業(yè)存在一個(gè)最佳資本結(jié)構(gòu)，在此結(jié)構(gòu)下加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大。現(xiàn)代企業(yè)融資理論以MM理論為基礎(chǔ)，在一系列嚴(yán)格假設(shè)條件下，證明了在無(wú)稅環(huán)境中企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)，但在考慮所得稅的情況下，債務(wù)融資具有稅盾效應(yīng)，適度增加債務(wù)融資可提高企業(yè)價(jià)值。此后，權(quán)衡理論在MM理論基礎(chǔ)上，進(jìn)一步考慮了債務(wù)融資帶來(lái)的財(cái)務(wù)困境成本和代理成本，認(rèn)為企業(yè)應(yīng)在債務(wù)融資的稅盾收益與財(cái)務(wù)困境成本、代理成本之間進(jìn)行權(quán)衡，以確定最佳資本結(jié)構(gòu)。2.2項(xiàng)目融資理論項(xiàng)目融資是一種以項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作抵押取得的一種無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資或貸款活動(dòng)。與傳統(tǒng)融資方式不同，項(xiàng)目融資的還款來(lái)源主要是項(xiàng)目自身的現(xiàn)金流和資產(chǎn)，而非項(xiàng)目發(fā)起人的整體信用。項(xiàng)目融資的參與者眾多，包括項(xiàng)目發(fā)起人、項(xiàng)目公司、貸款銀行、承包商、供應(yīng)商、運(yùn)營(yíng)商等，各參與者通過(guò)簽訂一系列合同和協(xié)議來(lái)明確權(quán)利和義務(wù)，共同分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。常見的項(xiàng)目融資模式有BOT（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓）、BOOT（建設(shè)-擁有-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓）、PPP等。BOT模式下，項(xiàng)目公司在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，期滿后將項(xiàng)目移交給政府；BOOT模式與BOT類似，但項(xiàng)目公司在一定期限內(nèi)擁有項(xiàng)目的所有權(quán)；PPP模式強(qiáng)調(diào)政府與社會(huì)資本的長(zhǎng)期合作，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的高效運(yùn)作。2.3基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資特點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有投資規(guī)模大、建設(shè)周期長(zhǎng)、收益相對(duì)穩(wěn)定但回報(bào)率不高、資產(chǎn)專用性強(qiáng)等特點(diǎn)。這些特點(diǎn)決定了其融資需求巨大且資金占用時(shí)間長(zhǎng)。由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的公共產(chǎn)品屬性，部分項(xiàng)目難以通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制完全收回投資成本，因此在融資過(guò)程中需要政府的參與和支持。同時(shí)，為了吸引社會(huì)資本參與，需要設(shè)計(jì)合理的融資模式，平衡各方利益，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。三、哈爾濱高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資現(xiàn)狀分析3.1哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)概況哈爾濱高新區(qū)總規(guī)劃面積23.9平方公里，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面取得了一定成績(jī)。已建成一批道路、橋梁等交通基礎(chǔ)設(shè)施，初步形成了較為完善的交通網(wǎng)絡(luò)；供電、供水、供氣等能源供應(yīng)設(shè)施基本能夠滿足現(xiàn)有企業(yè)的生產(chǎn)生活需求；通信網(wǎng)絡(luò)覆蓋不斷擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)了4G網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，并逐步推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。然而，隨著高新區(qū)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)張，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍面臨諸多挑戰(zhàn)。在交通方面，高峰時(shí)段部分路段擁堵嚴(yán)重，物流運(yùn)輸效率受到影響；能源供應(yīng)方面，夏季用電高峰期偶爾出現(xiàn)電力供應(yīng)緊張的情況；公共服務(wù)設(shè)施方面，教育、醫(yī)療等資源相對(duì)短缺，難以滿足企業(yè)員工的生活需求。為了改善這些狀況，未來(lái)幾年哈爾濱高新區(qū)計(jì)劃實(shí)施一系列基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，包括新建和拓寬道路、建設(shè)能源儲(chǔ)備設(shè)施、完善公共服務(wù)設(shè)施等，預(yù)計(jì)總投資將達(dá)到數(shù)十億元。3.2現(xiàn)行融資模式分析3.2.1政府財(cái)政直接投資政府財(cái)政直接投資是哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的傳統(tǒng)融資方式之一。在過(guò)去，政府通過(guò)財(cái)政預(yù)算安排資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這種方式能夠確保項(xiàng)目符合公共利益和區(qū)域發(fā)展規(guī)劃。然而，隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，政府財(cái)政資金有限，難以滿足全部建設(shè)需求。以2022年為例，哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求為10億元，而政府財(cái)政直接投入僅為3億元，資金缺口較大。且財(cái)政資金的使用效率受到行政程序等因素影響，部分項(xiàng)目建設(shè)周期延長(zhǎng)，資金閑置現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。3.2.2政府信用貸款政府通過(guò)自身信用向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款，也是常見的融資模式。政府以未來(lái)財(cái)政收入作為還款保證，獲取基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資金。這種模式在一定程度上緩解了政府財(cái)政壓力，能夠快速籌集到較大規(guī)模資金。但過(guò)度依賴政府信用貸款會(huì)導(dǎo)致政府債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)增加。截至2022年底，哈爾濱高新區(qū)政府信用貸款余額已達(dá)20億元，每年需支付高額利息，給財(cái)政帶來(lái)較大壓力。同時(shí)，銀行貸款審批程序嚴(yán)格，對(duì)項(xiàng)目的可行性和還款能力要求較高，部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目因收益性不足難以獲得足額貸款。3.2.3土地出讓收入融資哈爾濱高新區(qū)通過(guò)出讓土地使用權(quán)獲取收入，將部分土地出讓金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。土地出讓收入在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來(lái)源中占據(jù)重要地位。然而，土地資源有限，隨著土地出讓規(guī)模的逐漸減少，土地出讓收入的增長(zhǎng)空間受限。而且，土地市場(chǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和房地產(chǎn)政策影響較大，收入不穩(wěn)定。例如，在房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷時(shí)期，土地出讓價(jià)格下降，出讓收入大幅減少，影響基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的籌集。3.3現(xiàn)行融資模式存在的問題現(xiàn)行融資模式導(dǎo)致政府債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重。政府財(cái)政直接投資和政府信用貸款都依賴政府財(cái)政資金償還，隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模的擴(kuò)大，債務(wù)規(guī)模不斷攀升，給政府財(cái)政帶來(lái)巨大壓力，影響財(cái)政的可持續(xù)性。融資渠道單一，過(guò)度依賴政府財(cái)政和銀行貸款，民間資本、社會(huì)資本等參與度較低，難以滿足大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求。資金使用效率低下，由于行政程序繁瑣、項(xiàng)目管理不善等原因，部分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目存在建設(shè)周期延長(zhǎng)、超預(yù)算等問題，導(dǎo)致資金浪費(fèi)，使用效率不高。四、國(guó)內(nèi)其他高新區(qū)融資模式借鑒4.1蘇州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)融資模式蘇州高新區(qū)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資方面取得了顯著成效。其采用“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作”的融資模式，成立了專門的高新區(qū)開發(fā)建設(shè)公司，作為市場(chǎng)化融資主體。該公司通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、引入產(chǎn)業(yè)投資基金、開展PPP項(xiàng)目等多種方式籌集資金。在產(chǎn)業(yè)投資基金方面，與國(guó)內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)合作，設(shè)立了多個(gè)產(chǎn)業(yè)投資基金，吸引大量社會(huì)資本投入高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目。在PPP項(xiàng)目方面，成功實(shí)施了多個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP項(xiàng)目，如污水處理廠、垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目等，通過(guò)合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和收益分配機(jī)制，提高了項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)效率。4.2長(zhǎng)沙高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)融資模式長(zhǎng)沙高新區(qū)構(gòu)建了多元化融資體系。一方面，積極爭(zhēng)取上級(jí)政府財(cái)政資金支持，用于重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目；另一方面，大力發(fā)展園區(qū)內(nèi)企業(yè)的直接融資，鼓勵(lì)企業(yè)上市融資、發(fā)行債券等。同時(shí)，長(zhǎng)沙高新區(qū)與金融機(jī)構(gòu)深度合作，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。例如，推出“科技金融專項(xiàng)貸款”，針對(duì)科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)，簡(jiǎn)化貸款審批流程，提供優(yōu)惠貸款利率，為企業(yè)發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)提供資金支持。此外，長(zhǎng)沙高新區(qū)還通過(guò)資產(chǎn)證券化盤活存量資產(chǎn)，將部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的未來(lái)收益權(quán)進(jìn)行打包證券化，在資本市場(chǎng)上募集資金。4.3經(jīng)驗(yàn)借鑒與啟示蘇州和長(zhǎng)沙高新區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)表明，多元化融資是解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金問題的有效途徑。哈爾濱高新區(qū)應(yīng)加強(qiáng)政府引導(dǎo)，通過(guò)政策支持和制度創(chuàng)新，吸引民間資本和社會(huì)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。設(shè)立專業(yè)的融資平臺(tái)公司，提升市場(chǎng)化融資能力，充分利用資本市場(chǎng)的融資工具，如發(fā)行企業(yè)債券、開展資產(chǎn)證券化等。注重產(chǎn)業(yè)與金融的結(jié)合，通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資基金等方式，引導(dǎo)資金投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性互動(dòng)。五、哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)未來(lái)融資模式創(chuàng)新設(shè)計(jì)5.1構(gòu)建多元化融資體系5.1.1引入產(chǎn)業(yè)投資基金哈爾濱高新區(qū)應(yīng)聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)等設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金。基金規(guī)?？稍O(shè)定為10-20億元，資金來(lái)源包括政府引導(dǎo)資金、社會(huì)資本、金融機(jī)構(gòu)出資等。政府引導(dǎo)資金可占基金總額的20%-30%，起到引導(dǎo)和撬動(dòng)社會(huì)資本的作用。產(chǎn)業(yè)投資基金主要投向高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目以及與基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目，如產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)、新能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作，不僅能夠?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持，還能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚和發(fā)展。5.1.2開展資產(chǎn)證券化哈爾濱高新區(qū)可選取部分收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，如污水處理廠、收費(fèi)公路等，將其未來(lái)一定期限內(nèi)的收益權(quán)進(jìn)行打包，開展資產(chǎn)證券化融資。首先，對(duì)擬證券化的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行資產(chǎn)池構(gòu)建，確保資產(chǎn)池的質(zhì)量和穩(wěn)定性；然后，設(shè)立特殊目的機(jī)構(gòu)（SPV），將資產(chǎn)池轉(zhuǎn)移至SPV名下；SPV通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)支持證券在資本市場(chǎng)上募集資金，募集資金用于高新區(qū)其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。資產(chǎn)證券化能夠盤活存量資產(chǎn)，拓寬融資渠道，提高資金使用效率。5.1.3推廣PPP模式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中，進(jìn)一步推廣PPP模式。對(duì)于新建的公共服務(wù)設(shè)施項(xiàng)目，如醫(yī)院、學(xué)校等，以及部分交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，通過(guò)公開招標(biāo)等方式選擇具有實(shí)力的社會(huì)資本方合作。在PPP項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，明確政府與社會(huì)資本方的權(quán)利和義務(wù)，合理分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。例如，在項(xiàng)目建設(shè)階段，由社會(huì)資本方承擔(dān)建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)；在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段，根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和實(shí)際情況，合理劃分運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)建立科學(xué)的收益分配機(jī)制，確保社會(huì)資本方能夠獲得合理回報(bào)，提高其參與積極性。5.2搭建哈爾濱高新區(qū)未來(lái)融資平臺(tái)5.2.1設(shè)立高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資公司哈爾濱高新區(qū)應(yīng)設(shè)立專門的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資公司，作為融資主體負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的融資、投資和運(yùn)營(yíng)。公司注冊(cè)資本可設(shè)定為5-10億元，由政府財(cái)政資金和部分國(guó)有企業(yè)出資組成。公司實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)。通過(guò)整合高新區(qū)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如土地資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)等，注入投資公司，增強(qiáng)其資產(chǎn)實(shí)力和融資能力。投資公司可通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、申請(qǐng)銀行貸款、開展股權(quán)融資等多種方式籌集資金，用于高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。5.2.2完善融資平臺(tái)運(yùn)作機(jī)制建立健全融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)融資項(xiàng)目的可行性研究和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，合理控制融資規(guī)模和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目決策過(guò)程中，引入專業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)和專家團(tuán)隊(duì)，提高決策的科學(xué)性。完善融資平臺(tái)的資金管理機(jī)制，確保資金?？顚Ｓ?，提高資金使用透明度。加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)的績(jī)效考核，以項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度、資金使用效率、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效果等為考核指標(biāo)，激勵(lì)融資平臺(tái)提高運(yùn)作效率。同時(shí)，加強(qiáng)與政府部門、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本方等的溝通與協(xié)調(diào)，形成良好的合作關(guān)系，保障融資平臺(tái)的順利運(yùn)作。六、哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資模式創(chuàng)新的保障措施6.1政策支持政府應(yīng)出臺(tái)一系列支持哈爾濱高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資模式創(chuàng)新的政策。在稅收政策方面，對(duì)參與高新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的企業(yè)給予稅收優(yōu)惠，如減免企業(yè)所得稅、增值稅等；在土地政策方面，優(yōu)先保障基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的土地供應(yīng)，并給予一定的土地出讓價(jià)格優(yōu)惠。政府應(yīng)建立基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目審批綠色通道，簡(jiǎn)化項(xiàng)目審批程序，縮短審批時(shí)間，提高項(xiàng)目推進(jìn)效率。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)融