大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品使用情況調(diào)查選題背景與意義選題背景我國(guó)現(xiàn)代租賃業(yè)的起源可追溯到1981年這一歷史節(jié)點(diǎn)。在這一時(shí)期，中信公司與北京機(jī)電設(shè)備公司聯(lián)手，同時(shí)與日本東方租賃公司展開(kāi)合作，共同打造了中國(guó)首家合資租賃企業(yè)，即中國(guó)東方租賃公司。這一舉措標(biāo)志著我國(guó)現(xiàn)代租賃業(yè)的誕生，為后續(xù)行業(yè)的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此后，隨著一系列政策法規(guī)的出臺(tái)，融資租賃行業(yè)的準(zhǔn)入及監(jiān)管體系逐漸得到完善，行業(yè)得以迅速發(fā)展并逐漸成熟。如今，融資租賃業(yè)已成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的關(guān)鍵組成部分，是金融市場(chǎng)資源配置的重要工具。它有效幫助企業(yè)減輕融資負(fù)擔(dān)，對(duì)于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。在當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，融資租賃業(yè)的發(fā)展可謂機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。由于宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩、金融監(jiān)管的日益嚴(yán)格以及行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，我國(guó)融資租賃企業(yè)的數(shù)量增長(zhǎng)和租賃合同余額的擴(kuò)張速度有所放緩。圖1.1.1融資租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，租賃聯(lián)合研究院，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理由上表可知，自2020年起，融資租賃公司的數(shù)量不斷減少，業(yè)務(wù)規(guī)模也在持續(xù)收縮。至2022年末，我國(guó)融資租賃公司總數(shù)為9840家，較上年末減少了2077家，合同余額為58500.00億元，較上年末下降了5.80%。其中，金融租賃企業(yè)71家，內(nèi)資租賃企業(yè)434家，外資租賃企業(yè)占據(jù)絕大多數(shù)，達(dá)到了9335家。然而，盡管面臨諸多壓力，融資租賃行業(yè)的利潤(rùn)水平仍然保持穩(wěn)定，且整體呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭。但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的融資租賃行業(yè)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，其市場(chǎng)滲透率相對(duì)較低。這意味著，隨著行業(yè)的進(jìn)一步成熟和市場(chǎng)潛力的不斷釋放，我國(guó)融資租賃行業(yè)仍具備巨大的提升空間和發(fā)展前景。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展，金融市場(chǎng)的復(fù)雜性和不確定性日益增加，風(fēng)險(xiǎn)管理已成為企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。遠(yuǎn)東宏信有限公司作為一家涉及多個(gè)金融領(lǐng)域的綜合性企業(yè)，面臨著來(lái)自市場(chǎng)、信用、操作等多方面的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。因此，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行深入研究，不僅有助于提升公司自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，也能為同行業(yè)乃至整個(gè)金融市場(chǎng)提供有益的參考和借鑒。此外，當(dāng)前國(guó)內(nèi)關(guān)于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究多集中于大型商業(yè)銀行或保險(xiǎn)公司等，對(duì)于像遠(yuǎn)東宏信有限公司這樣的綜合性金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究相對(duì)較少。因此，本文有助于填補(bǔ)這一領(lǐng)域的研究空白，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理理論和方法在金融領(lǐng)域的深入應(yīng)用和發(fā)展。文獻(xiàn)綜述近年來(lái)關(guān)于融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理的研究取得了顯著的進(jìn)展。王麗娟（2014）認(rèn)為，對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，融資租賃公司應(yīng)建立完善的信用評(píng)級(jí)體系，對(duì)客戶進(jìn)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理，并實(shí)施有效的擔(dān)保措施。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理則需要公司密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，利用金融衍生品等工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。操作風(fēng)險(xiǎn)的管理則要求公司加強(qiáng)內(nèi)部控制，規(guī)范業(yè)務(wù)流程，提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。李迎松（2020）對(duì)融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管控的策略進(jìn)行了深入分析。他提出，融資租賃公司應(yīng)建立以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，公司應(yīng)全面梳理業(yè)務(wù)流程中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，應(yīng)采用科學(xué)的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化和分析；在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面，應(yīng)制定有效的風(fēng)險(xiǎn)緩釋和處置措施；在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方面，應(yīng)建立持續(xù)監(jiān)控機(jī)制，確保風(fēng)險(xiǎn)管理的及時(shí)性和有效性。陳王偉（2023）指出，有效的內(nèi)部控制能夠規(guī)范公司的業(yè)務(wù)流程，提高運(yùn)營(yíng)效率，降低操作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，內(nèi)部控制還能夠強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，確保公司風(fēng)險(xiǎn)管理的全面性和系統(tǒng)性。魏興利（2019）指出，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)管理難度不斷加大。未來(lái)，融資租賃公司需要進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新，探索更加科學(xué)、高效的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段。同時(shí)，公司還應(yīng)加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)的合作與交流，共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理研究概述融資租賃的定義和特征根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，融資租賃指的是出租人依據(jù)承租人對(duì)租賃物及供貨人的選擇或認(rèn)可，從供貨人處獲取租賃物，并按照合同約定將其出租給承租人，供其占有和使用，同時(shí)向承租人收取租金的交易行為。這種交易模式既為承租人提供了靈活的資金運(yùn)用方式，也為出租人帶來(lái)了穩(wěn)定的收益流。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，融資租賃已被視為一種重要的金融工具，其地位與銀行、證券、保險(xiǎn)和信托相當(dāng)。這一融資方式已廣泛被社會(huì)所接受，并在金融產(chǎn)業(yè)中占據(jù)舉足輕重的地位。租賃支付租金訂立采購(gòu)合同交貨安裝售后服務(wù)買賣付款租賃支付租金訂立采購(gòu)合同交貨安裝售后服務(wù)買賣付款圖2.1.1融資租賃流程圖常見(jiàn)的融資租賃方式有兩種：直租與回租（含新品回租）。直租是指出租人會(huì)根據(jù)承租人對(duì)供貨人和租賃物的選擇，從供貨人處購(gòu)買相應(yīng)的租賃物，并將其提供給承租人使用。在此過(guò)程中，承租人需要按照約定支付租金租賃支付租金交貨安裝售后服務(wù)發(fā)票買賣付款訂立采購(gòu)合同租賃支付租金交貨安裝售后服務(wù)發(fā)票買賣付款訂立采購(gòu)合同圖2.1.2直租流程圖回租是指設(shè)備所有者首先將設(shè)備以市場(chǎng)價(jià)格出售給出租方，隨后再通過(guò)租賃的形式將同一設(shè)備租回。2.租回原資產(chǎn)3.支付租金2.租回原資產(chǎn)3.支付租金1.出售自有資產(chǎn)，取得資金收據(jù)圖2.1.3回租流程圖融資租賃的特征可以分為五個(gè)方面：租賃物選擇特定性；合同穩(wěn)定性；風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的分離；中長(zhǎng)期租賃特性和租期結(jié)束選擇多樣性。融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀近年來(lái)，隨著全球疫情的有效控制和顯著緩解，世界經(jīng)濟(jì)逐漸從疫情的沖擊中復(fù)蘇，全球租賃業(yè)市場(chǎng)也展現(xiàn)出明顯的回暖態(tài)勢(shì)。在此背景下，我國(guó)租賃業(yè)取得了顯著的長(zhǎng)足發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力得到了顯著提升。租賃業(yè)在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)、為中小微企業(yè)拓寬融資渠道、引領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等諸多方面，都扮演著舉足輕重的角色。它為國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的活力，成為了不可或缺的推動(dòng)力量。圖1.1.12011-2021年全球租賃業(yè)新增業(yè)務(wù)額數(shù)據(jù)來(lái)源：《GlobalLeasingReport2023》，Solifi，2023.02.24由于租賃年報(bào)的編制慣例，2023年的租賃業(yè)年報(bào)披露的是2021年的數(shù)據(jù)，新增業(yè)務(wù)額不包含不動(dòng)產(chǎn)和消費(fèi)品的融資租賃業(yè)務(wù)。21年全球租賃業(yè)新增業(yè)務(wù)額為14632億美元，對(duì)比2020年的13382億美元增長(zhǎng)了9.3%，同比2020年的漲幅增長(zhǎng)了11.1%。說(shuō)明隨著疫情的緩解，世界經(jīng)濟(jì)也逐漸開(kāi)始復(fù)蘇，全球租賃市場(chǎng)也開(kāi)始明顯回暖。表1.1.12021年各地區(qū)租賃業(yè)新增業(yè)務(wù)額及增幅排名地區(qū)年業(yè)務(wù)額（us$bn）20/21增長(zhǎng)率（%）市場(chǎng)占有率（%）1北美洲510.47.434.92歐洲446.57.830.53亞洲448.011.430.64大洋洲5南美洲26.774.01.86非洲總計(jì)=SUM(ABOVE)\#"#,##0.00"1,463.20數(shù)據(jù)來(lái)源：《GlobalLeasingReport2023》，Solifi，2023.02.24北美洲、歐洲和亞洲仍是全球租賃市場(chǎng)的主要的組成部分，2021年的市場(chǎng)占有率總和是全球租賃市場(chǎng)的96%。在2021年，各個(gè)地區(qū)租賃業(yè)的業(yè)務(wù)額都在增加，其中，南美洲地區(qū)的業(yè)務(wù)額為267億美元，對(duì)比2020年增長(zhǎng)了74%，位居全球租賃業(yè)漲幅榜首。其次，亞洲地區(qū)業(yè)務(wù)額為4480億美元，對(duì)比2020年漲幅11.4%。最后，非洲地區(qū)的業(yè)務(wù)額為49億美元，較2020年增長(zhǎng)了9.3%。表1.1.22021年亞洲各地區(qū)租賃業(yè)新增業(yè)務(wù)額及增幅排名地區(qū)年業(yè)務(wù)額（$bn）20/21增長(zhǎng)率（%）市場(chǎng)滲透率（%）1中國(guó)341.4610.7135.22日本64.828.714.63中國(guó)臺(tái)灣23.0223.4011.04韓國(guó)14.5012.149.05印度2.6544.802.66馬來(lái)西亞1.1824.81/7中國(guó)香港0.10-39.00/數(shù)據(jù)來(lái)源：《GlobalLeasingReport2023》，Solifi，2023.02.24中國(guó)是全球第二大、亞洲地區(qū)第一大租賃市場(chǎng)，2021年新增業(yè)務(wù)額為3414.6億美元，對(duì)比2020年增長(zhǎng)了約11%，市場(chǎng)滲透率為35.2%。表明了中國(guó)經(jīng)濟(jì)從疫情的打擊中恢復(fù)過(guò)來(lái)，中國(guó)租賃業(yè)也在穩(wěn)步發(fā)展。日本是全球第五大、亞洲地區(qū)第二大租賃市場(chǎng)，2021年新增業(yè)務(wù)額648.2億美元，對(duì)比2020年增長(zhǎng)了8.71%，市場(chǎng)滲透率為4.6%。中國(guó)臺(tái)灣作為亞洲地區(qū)第三大租賃市場(chǎng)，2021年新增業(yè)務(wù)額230.2億美元，漲幅23.4%，位居亞洲地區(qū)租賃業(yè)漲幅第三，市場(chǎng)滲透率為11%。韓國(guó)2021年新增業(yè)務(wù)額145億美元，漲幅12.14%，市場(chǎng)滲透率為9%。印度2021年新增業(yè)務(wù)額26.5億美元，漲幅44.8%，位居亞洲地區(qū)租賃業(yè)漲幅之首，市場(chǎng)滲透率為2.6%。馬來(lái)西亞2021年新增業(yè)務(wù)額11.8億美元，漲幅24.81%，位居亞洲地區(qū)租賃業(yè)漲幅第二。此外，雖然中國(guó)香港經(jīng)濟(jì)在2021年開(kāi)始止跌回升，但租賃業(yè)仍處于萎靡狀態(tài)，2021年新增業(yè)務(wù)額1億美元，對(duì)比2020年下跌39%。融資租賃行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)類型融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，是建立在融資租賃協(xié)議得到有效執(zhí)行的基礎(chǔ)之上。由于融資租賃業(yè)務(wù)牽涉到三方主體，即融資租賃公司、賣方以及承租人，并由此構(gòu)成雙重合同關(guān)系，因此其風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出明顯的復(fù)雜性和多樣性特征。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)源于其業(yè)務(wù)本身的多方參與和合同關(guān)系的復(fù)雜性。這種業(yè)務(wù)模式不僅涉及融資租賃公司、商品賣方和承租人三方，還包含了由這三方形成的多個(gè)合同關(guān)系。正因如此，融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為復(fù)雜且多樣。信用風(fēng)險(xiǎn)金融交易中，借款人或合約一方因各種原因未能按照約定履行其償債或支付義務(wù)，導(dǎo)致債權(quán)人或合約另一方遭受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在于銀行貸款、債券投資、貿(mào)易融資等各類金融活動(dòng)中。信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，可能源于借款人經(jīng)營(yíng)不善、市場(chǎng)環(huán)境變化、政策調(diào)整等多種因素。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)和投資者而言，有效管理和控制信用風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。通過(guò)嚴(yán)格的信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保措施以及風(fēng)險(xiǎn)分散等手段，可以降低信用風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的潛在損失。同時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)事件，也是保障金融穩(wěn)定和安全的重要舉措。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融領(lǐng)域不可忽視的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，需要各方共同努力，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范。操作風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)的日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于內(nèi)部程序、員工、系統(tǒng)或外部事件的不完善或失誤而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)叫做操作風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)可能源自多種因素，如內(nèi)部流程設(shè)計(jì)不當(dāng)、員工操作失誤、系統(tǒng)故障或外部欺詐等。操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響不容忽視，它可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)損失、聲譽(yù)受損甚至業(yè)務(wù)中斷。為了有效管理操作風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要建立完善的內(nèi)部控制體系，包括明確的職責(zé)分工、規(guī)范的操作流程和有效的監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)員工培訓(xùn)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，提高員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和應(yīng)對(duì)能力也是至關(guān)重要的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要源于基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)或急劇波動(dòng)，其中基礎(chǔ)資產(chǎn)包括但不限于市場(chǎng)利率、匯率、股票和債券等，它們的價(jià)格變動(dòng)會(huì)直接影響衍生工具的價(jià)值或價(jià)格。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在投資者持有的資產(chǎn)價(jià)值可能因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而遭受損失。例如，股票價(jià)格的下跌可能導(dǎo)致股票投資者面臨損失；利率的上升則可能使得債券價(jià)格下跌，進(jìn)而影響債券投資者的收益。并且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有不可分散性，因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境的變化所引起的，而非單一資產(chǎn)或個(gè)別事件所能影響。因此，投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，必須充分考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)由于市場(chǎng)流動(dòng)性不足或資金鏈斷裂，導(dǎo)致投資者或機(jī)構(gòu)無(wú)法及時(shí)以合理價(jià)格買賣資產(chǎn)或償付債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)叫做流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)在金融市場(chǎng)中尤為突出，因?yàn)樗苯雨P(guān)聯(lián)到資金的流動(dòng)性和市場(chǎng)的穩(wěn)定性。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性緊張時(shí)，投資者可能面臨難以將資產(chǎn)變現(xiàn)或無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)的情況，從而遭受經(jīng)濟(jì)損失。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在，要求投資者和機(jī)構(gòu)在進(jìn)行投資決策時(shí)，必須充分考慮市場(chǎng)的流動(dòng)性狀況，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。通過(guò)合理的資產(chǎn)配置、資金規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等手段，可以有效降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的潛在損失。CAMELS+評(píng)價(jià)體系CAMELS+評(píng)價(jià)體系的概念和原理CAMELS+評(píng)級(jí)體系起源于美國(guó)，最初是1979年由美國(guó)聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)提出的駱駝評(píng)級(jí)制度，其目的是為了更有效地評(píng)估商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的復(fù)雜化，這一評(píng)級(jí)體系在后續(xù)年份中得到了不斷的完善與擴(kuò)展，形成了現(xiàn)在的CAMELS+評(píng)級(jí)體系。表2.4.1CAMELS+評(píng)價(jià)體系及評(píng)價(jià)指標(biāo)維度指標(biāo)指標(biāo)計(jì)算公式資本充足性資本充足率資本總額/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量不良資產(chǎn)率不良資產(chǎn)總額/總資產(chǎn)管理質(zhì)量監(jiān)管結(jié)果監(jiān)管結(jié)果反饋指標(biāo)盈利能力總資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)資產(chǎn)的流動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感性利率匹配度（長(zhǎng)期資產(chǎn)/總資產(chǎn)）-（長(zhǎng)期負(fù)債/總負(fù)債）數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理表2.4.2CAMELS+評(píng)價(jià)體系標(biāo)準(zhǔn)表維度風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別1級(jí)2級(jí)3級(jí)4級(jí)5級(jí)資本充足性>10%8%~10%6%~8%4%~6%<4%資產(chǎn)質(zhì)量<2%2%~5%5%~10%10%~20%>20%管理質(zhì)量結(jié)果無(wú)異常1項(xiàng)異常2項(xiàng)異常3項(xiàng)異常4項(xiàng)以上異常盈利能力>1%0.7%~1%0.3%~0.7%0~0.3%<0>10%7%~10%3%~7%0~3%<0資產(chǎn)的流動(dòng)性>25%17%~25%10%~17%5%~10%<5%市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感性±10%以內(nèi)±10%~±20%±20%~±30%±30%~±40%±40%以上數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理CAMELS+評(píng)價(jià)體系及其評(píng)價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)如上表所示，該體系以評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理為核心導(dǎo)向，采用定性與定量分析相結(jié)合的方式，并融合了單項(xiàng)指標(biāo)與綜合指標(biāo)的評(píng)價(jià)方法。它能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行多層次、多角度的評(píng)價(jià)與管理，具有高度的針對(duì)性和實(shí)用性。經(jīng)過(guò)20多年的實(shí)踐驗(yàn)證，CAMELS+評(píng)價(jià)體系已經(jīng)得到了廣泛應(yīng)用，其評(píng)價(jià)結(jié)果也普遍獲得了各大金融管理當(dāng)局的認(rèn)可。這一體系不僅有助于金融機(jī)構(gòu)提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，還能夠?yàn)楸O(jiān)管部門(mén)提供有效的監(jiān)管工具，促進(jìn)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展。CAMELS+評(píng)價(jià)體系在金融機(jī)構(gòu)中的應(yīng)用CAMELS+評(píng)級(jí)體系的意義在于，它提供了一個(gè)客觀、科學(xué)的金融評(píng)級(jí)方法，幫助評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)更好地評(píng)估一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的健康狀況，從而更好地預(yù)測(cè)其未來(lái)財(cái)務(wù)表現(xiàn)。該體系評(píng)分由1（最好）到5（最差），如果銀行綜合評(píng)分在2以下，說(shuō)明該銀行運(yùn)營(yíng)質(zhì)量極佳，如果大于3，就需要主管部門(mén)警惕。對(duì)于不同類型的金融機(jī)構(gòu)，如商業(yè)銀行、信托公司、消費(fèi)金融公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司、期貨公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、非銀行支付機(jī)構(gòu)等，雖然它們的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系可能有所不同，但CAMELS+評(píng)級(jí)體系的核心原則和方法仍然適用。這一體系幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面了解金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)狀況，識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)措施進(jìn)行管理和防范?？偟膩?lái)說(shuō)，CAMELS+評(píng)價(jià)體系在金融機(jī)構(gòu)中的應(yīng)用是廣泛而深入的，它為金融機(jī)構(gòu)的健康運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理提供了重要的參考和指導(dǎo)。遠(yuǎn)東宏信有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀企業(yè)背景和業(yè)務(wù)范圍遠(yuǎn)東宏信有限公司（以下稱遠(yuǎn)東宏信）是一家在業(yè)界具有顯著影響力的企業(yè)。在2022年，公司資產(chǎn)總額達(dá)到了3,469.94億人民幣，同比增長(zhǎng)3.31%；總營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了367.33億人民幣，同比增長(zhǎng)了8.74%；歸屬于普通股股東凈利潤(rùn)約61.31億人民幣，較上年增長(zhǎng)約11.23%；融資租賃事件2939起，總?cè)谫Y額838億元，在融資租賃公司排在首位。這些成績(jī)不僅彰顯了遠(yuǎn)東宏信在市場(chǎng)上的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力，也反映了其穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略和持續(xù)的發(fā)展動(dòng)力。遠(yuǎn)東宏信的業(yè)務(wù)覆蓋了多個(gè)領(lǐng)域，其強(qiáng)大的營(yíng)收能力也得益于各業(yè)務(wù)分部的協(xié)同發(fā)展和優(yōu)化。公司在不同領(lǐng)域都擁有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)和豐富的經(jīng)驗(yàn)，能夠靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，抓住發(fā)展機(jī)遇。此外，遠(yuǎn)東宏信還注重風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制，確保公司運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)健和合規(guī)。這為公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展提供了有力保障。風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀圖3.2.1遠(yuǎn)東宏信有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)東宏信有限公司遠(yuǎn)東宏信董事局在公司戰(zhàn)略發(fā)展中扮演著舉足輕重的角色，他們負(fù)責(zé)界定公司在追求目標(biāo)時(shí)愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)類型和程度。為了確保公司的穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展，董事局建立了一套高效的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部監(jiān)控體系。其中，審核與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和內(nèi)部稽核部是兩大關(guān)鍵部門(mén)。審核與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心力量，他們負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)與政策，嚴(yán)格審查風(fēng)險(xiǎn)管理措施，并監(jiān)督其實(shí)施效果，確保風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。而內(nèi)部稽核部則全面審視公司的經(jīng)營(yíng)與管理，定期向?qū)徍伺c風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)報(bào)告工作，對(duì)營(yíng)運(yùn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行深度審計(jì)。其下設(shè)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)各自專注不同領(lǐng)域，對(duì)關(guān)鍵監(jiān)控點(diǎn)進(jìn)行細(xì)致監(jiān)察，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并報(bào)告潛在問(wèn)題，提出改進(jìn)建議，助力公司優(yōu)化流程、提升效率。這兩個(gè)部門(mén)的協(xié)同工作，確保了遠(yuǎn)東宏信在風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部監(jiān)控方面的高效運(yùn)行，為公司的穩(wěn)健發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的保障?；贑AMELS+評(píng)價(jià)體系的遠(yuǎn)東宏信有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理分析遠(yuǎn)東宏信有限公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)CAMELS+評(píng)價(jià)體系在基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析維度的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步細(xì)分了研究的財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)容，通過(guò)資本充足性來(lái)了解公司的資本儲(chǔ)備情況；通過(guò)壞賬準(zhǔn)備占比情況了解其資產(chǎn)質(zhì)量；通過(guò)租賃催收率和租賃逾期率等數(shù)據(jù)分析其管理能力；通過(guò)總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率兩項(xiàng)指標(biāo)了解公司的盈利水平情況；通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)比率述職考察其資產(chǎn)流動(dòng)性狀況；通過(guò)利率匹配度數(shù)據(jù)來(lái)考察遠(yuǎn)東宏信市場(chǎng)敏感度情況。如此一來(lái)，能夠更加全面系統(tǒng)地了解遠(yuǎn)東宏信的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況。此外，CAMELS+評(píng)價(jià)體系在各風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)維度都設(shè)置了較為科學(xué)的評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)此可以更為精確的得出評(píng)價(jià)等級(jí)結(jié)果，并在最后進(jìn)行公司的綜合性風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)級(jí)，從而使得研究的結(jié)論更具科學(xué)性和可靠性。遠(yuǎn)東宏信具體的CAMELS+評(píng)價(jià)內(nèi)容如下。資本充足性分析資本充足性是衡量融資租賃公司經(jīng)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的重要指標(biāo)。它反映了公司在面臨突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)是否有足夠的資本來(lái)應(yīng)對(duì)，并維持穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)。資本充足性通常通過(guò)資本充足率來(lái)衡量，即公司的總資本與總資產(chǎn)的比率。總資本包括基礎(chǔ)資本和長(zhǎng)期附屬債務(wù)。基礎(chǔ)資本包括股本金、保留盈余和呆賬準(zhǔn)備金。對(duì)于融資租賃公司來(lái)說(shuō)，資本充足性至關(guān)重要，因?yàn)槿谫Y租賃業(yè)務(wù)通常涉及大量的長(zhǎng)期資產(chǎn)和負(fù)債。如果公司的資本充足率不足，可能會(huì)面臨資金流動(dòng)性問(wèn)題，無(wú)法及時(shí)履行其債務(wù)義務(wù)或滿足其業(yè)務(wù)需求。此外，資本充足性也是金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的重要指標(biāo)，監(jiān)管部門(mén)通常會(huì)對(duì)融資租賃公司的資本充足率進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管和評(píng)估。表4.1.12018年至2022年公司基礎(chǔ)資本及相關(guān)數(shù)據(jù)變化情況（單位：億元）項(xiàng)目2022年2021年2020年2019年2018年股本金130.52130.42103.97102.81102.35保留盈余308.71262.70228.84195.47173.62呆賬準(zhǔn)備金21.1931.3037.4127.7326.60基礎(chǔ)資本=SUM(ABOVE)460.42=SUM(ABOVE)424.42=SUM(ABOVE)370.22=SUM(ABOVE)326.01=SUM(ABOVE)302.57數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)東宏信有限公司年報(bào)、英為財(cái)情表4.1.22018年至2022年公司資本充足性數(shù)據(jù)變化情況（單位：億元）項(xiàng)目2022年2021年2020年2019年2018年基礎(chǔ)資本=SUM(ABOVE)460.42=SUM(ABOVE)424.42=SUM(ABOVE)370.22=SUM(ABOVE)326.01=SUM(ABOVE)302.57總資產(chǎn)3469.943358.802999.272605.712659.70資本充足率13.27%12.64%12.34%12.51%11.38%數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)東宏信有限公司年報(bào)、英為財(cái)情遠(yuǎn)東宏信2018年至2022年的資本充足性數(shù)據(jù)如上表所示，可以看出，遠(yuǎn)東宏信近五年的資本充足率均高于10%，滿足資本充足率評(píng)價(jià)一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)要求，說(shuō)明公司有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。從變化趨勢(shì)來(lái)看，遠(yuǎn)東宏信的資本充足率逐年緩慢上升，除了2020年由于疫情沖擊導(dǎo)致稍有下降，但都保持在10%以上?？傮w來(lái)看，遠(yuǎn)東宏信資本十分充足，各年度指標(biāo)值均大于10%，根據(jù)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)可評(píng)為一級(jí)，企業(yè)整體管理狀況極佳，資本充足性很高，基本不存在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)營(yíng)狀況穩(wěn)定。對(duì)于投資者而言，這是一個(gè)積極的信號(hào)，表明公司在面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)或經(jīng)濟(jì)下行壓力時(shí)，有足夠的資本儲(chǔ)備來(lái)應(yīng)對(duì)潛在的損失。這種穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況會(huì)增強(qiáng)投資者的信心，使他們更愿意將資金投入到這樣的企業(yè)中。資產(chǎn)質(zhì)量分析融資租賃的資產(chǎn)質(zhì)量是評(píng)估融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要指標(biāo)。資產(chǎn)質(zhì)量主要考察的是公司資產(chǎn)的價(jià)值穩(wěn)定性、可變現(xiàn)能力以及是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。在融資租賃業(yè)務(wù)中，資產(chǎn)質(zhì)量通常與租賃資產(chǎn)的價(jià)值、承租人的還款能力、擔(dān)保措施的有效性等因素密切相關(guān)。通過(guò)遠(yuǎn)東宏信對(duì)外公布的年報(bào)數(shù)據(jù)，可以整理獲得其2018年至2020年應(yīng)收融資租賃壞賬準(zhǔn)備和融資租賃款數(shù)據(jù)，并計(jì)算得出其壞賬準(zhǔn)備占比。具體指標(biāo)數(shù)值變化如下表所示。表4.1.32018年至2022年公司壞賬準(zhǔn)備占比及相關(guān)數(shù)據(jù)變化情況（單位：億元）項(xiàng)目2022年2021年2020年2019年2018年應(yīng)收融資租賃壞賬準(zhǔn)備59.2559.2060.8252.5848.46應(yīng)收融資租賃款2591.412448.992293.092076.562335.66壞賬準(zhǔn)備占比2.29%2.42%2.65%2.53%2.07%數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)東宏信有限公司年報(bào)如上表所示，2018年至2020年，由于新冠疫情和世界變局的雙重沖擊使得世界和中國(guó)經(jīng)濟(jì)都承受重大打擊，遠(yuǎn)東宏信的壞賬準(zhǔn)備占比也隨著上升，隨著疫情得到控制后，遠(yuǎn)東宏信的資產(chǎn)質(zhì)量壓力將逐步緩解。這得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，以及公司審慎的風(fēng)險(xiǎn)控制和高撥備覆蓋率。遠(yuǎn)東宏信的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)在疫情期間出現(xiàn)惡化，然后在2021年有所恢復(fù)。遠(yuǎn)東宏信的壞賬準(zhǔn)備占比近五年最高值也只到2.65%。整體來(lái)看，遠(yuǎn)東宏信的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況較好，同時(shí)，業(yè)務(wù)收益情況也良好，各年度指標(biāo)值均大于2%且小于5%，根據(jù)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)可評(píng)為二級(jí)，可以看出，企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理能力較高，基本可以控制信用風(fēng)險(xiǎn)，獲得較為穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)收益。管理能力分析融資租賃的管理能力是指融資租賃企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，通過(guò)一系列的管理手段和方法，對(duì)企業(yè)的資源、風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)流程等方面進(jìn)行有效的管理和控制，以確保企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展。管理能力是融資租賃企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心，也是其能否在市場(chǎng)中立于不敗之地的重要因素。該部分的評(píng)價(jià)一般通過(guò)資本充足率、總資產(chǎn)收益率、撥備覆蓋率及不良資產(chǎn)率進(jìn)行。表4.1.42018年至2022年公司資產(chǎn)管理能力相關(guān)數(shù)據(jù)變化情況項(xiàng)目2022年2021年2020年2019年2018年資本充足率13.27%12.64%12.34%12.51%11.38%總資產(chǎn)收益率1.93%1.96%1.80%1.83%1.78%撥備覆蓋率239.97%241.75%252.20%246.11%236.73%不良資產(chǎn)率1.05%1.06%1.10%1.11%0.96%數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)東宏信有限公司年報(bào)由上表可知，遠(yuǎn)東宏信的各年度的資本充足率均大于8%，總資產(chǎn)收益率大于1%，撥備覆蓋率大于150%，不良資產(chǎn)率小于1.80%。各項(xiàng)指標(biāo)均符合標(biāo)準(zhǔn)。總資產(chǎn)收益率在2018年至2021年在逐年增長(zhǎng)，卻在2022年降低。這是由于公司規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致的平均總資產(chǎn)上升。撥備覆蓋率在2020年至2022年持續(xù)下降，這是由于遠(yuǎn)東宏信的撥備覆蓋率處于相對(duì)高位，在合理水平內(nèi)降低撥備覆蓋率有利于提升公司的整體盈利水平，增強(qiáng)資本積累實(shí)力。不良資產(chǎn)率在2019年至2022年逐年下降，這得益于有效的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系及風(fēng)險(xiǎn)管理手段的持續(xù)優(yōu)化。綜上所述，遠(yuǎn)東宏信的管理水平評(píng)價(jià)指標(biāo)全部?jī)?yōu)于參考值，根據(jù)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)可評(píng)為一級(jí)，遠(yuǎn)東宏信在管理層面展現(xiàn)出了顯著的有效性和執(zhí)行力，其管理者具備出色的應(yīng)對(duì)各類問(wèn)題的能力，確保了公司整體經(jīng)營(yíng)狀況的良好。然而，值得警惕的是，2022年公司總資產(chǎn)收益率與撥備覆蓋率呈現(xiàn)出的下降趨勢(shì)，這無(wú)疑是對(duì)管理者未來(lái)管理水平的一次嚴(yán)峻考驗(yàn)。面對(duì)這樣的挑戰(zhàn)，管理者需要進(jìn)一步提升管理效能，優(yōu)化資源配置，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，確保公司的穩(wěn)健發(fā)展。盈利能力分析融資租賃公司的盈利能力是指公司在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力，是評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。盈利能力受到多種因素的影響，包括市場(chǎng)環(huán)境、公司業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營(yíng)管理水平等。通過(guò)收集整理遠(yuǎn)東宏信的凈利潤(rùn)、平均總資產(chǎn)、平均凈資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算得到總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率。表4.1.52018年至2022年公司盈利能力相關(guān)數(shù)據(jù)變化情況（單位：億元）項(xiàng)目2022年2021年2020年2019年2018年凈利潤(rùn)66.0262.2850.3348.2843.88平均總資產(chǎn)3414.373179.042802.492632.712467.12平均凈資產(chǎn)527.47491.61434.01403.14377.51總資產(chǎn)收益率1.93%1.96%1.80%1.83%1.78%凈資產(chǎn)收益率12.52%12.67%11.60%11.98%11.62%數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)東宏信有限公司年報(bào)，企查查由上表可知，雖然遠(yuǎn)東宏信的總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率都在2020年出現(xiàn)了下降，這是因?yàn)閺?fù)雜多變的外部環(huán)境對(duì)公司各個(gè)業(yè)務(wù)板塊均帶來(lái)一定沖擊。但公司的總資產(chǎn)收益率仍高于1%，并且凈資產(chǎn)收益率仍高于10%。根據(jù)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)可評(píng)為一級(jí)，可以看出，公司的投資獲利能力極高，能夠保持高水平穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。資產(chǎn)流動(dòng)性分析融資租賃公司的資產(chǎn)流動(dòng)性是指公司能夠快速、無(wú)損失地將其資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的能力。資產(chǎn)流動(dòng)性對(duì)于融資租賃公司來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，因?yàn)樗苯佑绊懙焦镜亩唐趦攤芰烷L(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。表4.1.62018年至2022年公司流動(dòng)資產(chǎn)比率相關(guān)數(shù)據(jù)變化情況（單位：億元）項(xiàng)目2022年2021年2020年2019年2018年流動(dòng)資產(chǎn)1752.211630.791451.781128.071019.70總資產(chǎn)3469.943358.802999.272605.712659.70流動(dòng)資產(chǎn)比率50.50%48.55%48.40%43.29%38.34%數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)東宏信有限公司年報(bào)如上表所示，遠(yuǎn)東宏信的流動(dòng)資產(chǎn)比率在近五年逐年上漲，2018年至2020年漲幅都在5%左右。遠(yuǎn)東宏信的各年度流動(dòng)資產(chǎn)比率均大于25%，根據(jù)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)可以評(píng)為一級(jí)。說(shuō)明公司的資產(chǎn)流動(dòng)性極高，業(yè)務(wù)收益狀況穩(wěn)定，銷售、償付能力極佳，資金管理水平很好。市場(chǎng)敏感度分析融資租賃公司的市場(chǎng)敏感度主要指公司對(duì)市場(chǎng)利率、匯率、商品價(jià)格和證券價(jià)格等經(jīng)濟(jì)因素變動(dòng)的敏感程度，以及這些變動(dòng)對(duì)公司收入和支出的影響。市場(chǎng)敏感度反映了公司對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適應(yīng)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。表4.1.72018年至2022年公司利率匹配度及相關(guān)數(shù)據(jù)變化情況（單位：億元）項(xiàng)目2022年2021年2020年2019年2018年長(zhǎng)期資產(chǎn)1945.421790.871705.911493.611778.00總資產(chǎn)3469.943358.802999.272605.712659.70長(zhǎng)期負(fù)債1421.021260.331253.241078.261387.07總負(fù)債2945.542828.262546.602190.362268.77長(zhǎng)期資產(chǎn)比率56.06%53.32%56.88%57.32%66.85%長(zhǎng)期負(fù)債比率48.24%44.56%49.21%49.23%61.14%利率匹配率7.82%8.76%7.67%8.09%5.71%數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)東宏信有限公司年報(bào)由上表可知，從遠(yuǎn)東宏信的利率匹配度的變化趨勢(shì)來(lái)看，自2019年以后，遠(yuǎn)東宏信的利率匹配度穩(wěn)定在8%左右，這是由于公司開(kāi)始全面啟動(dòng)升級(jí)經(jīng)營(yíng)體制，成立海外業(yè)務(wù)部，正式邁進(jìn)“資源全球化、經(jīng)營(yíng)全球化”的戰(zhàn)略發(fā)展新階段。遠(yuǎn)東宏信近五年的利率匹配度均小于10%，根據(jù)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)可以評(píng)為一級(jí)。說(shuō)明公司的市場(chǎng)敏感度極高，管理能力極強(qiáng)，能夠及時(shí)有效的對(duì)可能存在的市場(chǎng)波動(dòng)影響進(jìn)行內(nèi)部調(diào)控，調(diào)整產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格，保證資本結(jié)構(gòu)平衡。綜合評(píng)價(jià)綜合考察六項(xiàng)CAMELS+體系分析指標(biāo)，可以發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)東宏信的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)基本處于一、二級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)區(qū)間，整體管理能力質(zhì)量較好，資本相對(duì)充足。如下表所示。公司資本充足性和資產(chǎn)管理能力較高，盈利水平和資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，市場(chǎng)敏感度較佳，但是資產(chǎn)質(zhì)量狀況較差，前者為一級(jí)水平，后兩者為二級(jí)水平，需要重點(diǎn)關(guān)注，優(yōu)化當(dāng)前的管控措施，預(yù)防各類風(fēng)險(xiǎn)。在CAMELS+評(píng)價(jià)體系中，考慮到盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量?jī)蓚€(gè)項(xiàng)目是企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的核心內(nèi)容，通常將二者權(quán)重設(shè)置為25%，其余各項(xiàng)維度權(quán)重設(shè)置為12.5%。由此，可以計(jì)算得出遠(yuǎn)東宏信最終的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果。表4.1.8公司CAMELS+體系評(píng)價(jià)結(jié)果評(píng)價(jià)維度等級(jí)資本充足性1資產(chǎn)質(zhì)量2管理能力1盈利水平1資產(chǎn)流動(dòng)性1市場(chǎng)敏感度1綜合評(píng)價(jià)1.25數(shù)據(jù)來(lái)源：自行統(tǒng)計(jì)綜上所述，遠(yuǎn)東宏信基于CAMLES+評(píng)價(jià)體系的風(fēng)險(xiǎn)管理的綜合評(píng)級(jí)為1.25，整體風(fēng)險(xiǎn)水平處于一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)程度。證明遠(yuǎn)東宏信有較強(qiáng)的的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，能夠有效的對(duì)租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控，能夠維持穩(wěn)定的營(yíng)運(yùn)能力，但仍有進(jìn)步的空間。同業(yè)對(duì)比表4.1.9同行業(yè)公司CAMELS+體系評(píng)價(jià)對(duì)比評(píng)價(jià)維度等級(jí)遠(yuǎn)東宏信U融資租賃公司BH融資租賃公司資本充足性111資產(chǎn)質(zhì)量214管理能力131盈利水平113資產(chǎn)流動(dòng)性114市場(chǎng)敏感度121綜合評(píng)價(jià)1.251.382.63數(shù)據(jù)來(lái)源：自行統(tǒng)計(jì)U融資租賃公司（以下稱“U公司”）自2014年被國(guó)內(nèi)知名券商收購(gòu)以來(lái)，進(jìn)入了5年的快速增長(zhǎng)期，總資產(chǎn)規(guī)模在2019年增長(zhǎng)到約1000億，復(fù)合年均增長(zhǎng)率35%。隨著U公司的快速擴(kuò)張，U公司如今在國(guó)內(nèi)融資租賃公司中排名前幾。胡逸文（2021）對(duì)U公司CAMELS+評(píng)價(jià)體系的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果為1.38。其中管理能力評(píng)級(jí)為3級(jí)，市場(chǎng)敏感度為2級(jí)，其余評(píng)級(jí)1級(jí)，整體風(fēng)險(xiǎn)水平處于一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)程度。內(nèi)部控制制度需要優(yōu)化，對(duì)市場(chǎng)利率波動(dòng)的抵御能力需要提升。BH融資租賃公司（以下稱“BH公司”）于1993年成立，經(jīng)過(guò)多年運(yùn)營(yíng)，積累了一定的投資管理經(jīng)營(yíng)。BH公司主要從事飛機(jī)船舶集裝箱大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的租賃活動(dòng)，市場(chǎng)極為廣闊，在世界各個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有集裝箱業(yè)務(wù)港口。孫明媚（2021）對(duì)BH公司CAMELS+評(píng)價(jià)體系的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果為2.63。其中資產(chǎn)管理評(píng)級(jí)4級(jí)，盈利水平3級(jí)，資產(chǎn)流動(dòng)性評(píng)級(jí)為4級(jí)，其余評(píng)級(jí)為1級(jí)，整體風(fēng)險(xiǎn)水平處于三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)程度。盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)流動(dòng)性狀況都較差。由上表可知，遠(yuǎn)東宏信和U公司的整體風(fēng)險(xiǎn)水平處于一級(jí)，這表明這兩家公司在經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況和市場(chǎng)前景等方面相對(duì)穩(wěn)定，具有較低的風(fēng)險(xiǎn)。相比之下，BH公司的風(fēng)險(xiǎn)水平可能較高，這可能會(huì)對(duì)其內(nèi)在價(jià)值產(chǎn)生負(fù)面影響。遠(yuǎn)東宏信的綜合評(píng)價(jià)優(yōu)于U公司，這意味著遠(yuǎn)東宏信在多個(gè)方面的表現(xiàn)都更為出色，包括但不限于盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。這些優(yōu)勢(shì)有助于提升遠(yuǎn)東宏信的內(nèi)在價(jià)值，因?yàn)樗从沉斯镜恼w實(shí)力和未來(lái)潛力。遠(yuǎn)東宏信在風(fēng)險(xiǎn)水平和綜合評(píng)價(jià)上的優(yōu)勢(shì)，意味著它更有可能在未來(lái)保持穩(wěn)定的盈利增長(zhǎng)，具備良好的資產(chǎn)質(zhì)量和高效的管理團(tuán)隊(duì)。這些因素都有助于提升投資者對(duì)公司的信心，從而增加其市場(chǎng)價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值。遠(yuǎn)東宏信有限公司風(fēng)險(xiǎn)成因資產(chǎn)質(zhì)量管理存在問(wèn)題表5.1.1公司不良資產(chǎn)各行業(yè)占比行業(yè)金額（百萬(wàn)）占比醫(yī)療健康354.1812.51%文化旅游854.4630.18%工程建設(shè)453.2816.01%機(jī)械制造134.534.75%化工醫(yī)藥5.300.19%電子信息0.30.01%民生消費(fèi)132.104.67%交通物流251.828.89%城市公用645.4722.79%數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)東宏信有限公司年報(bào)由上表可得，遠(yuǎn)東宏信的業(yè)務(wù)投放范圍涉及醫(yī)療健康、文化旅游、工程建設(shè)、機(jī)械制造等多個(gè)行業(yè)，其中醫(yī)療健康、文化旅游、工程建設(shè)和城市公用這四大行業(yè)不良資產(chǎn)占總不良資產(chǎn)高達(dá)70%。文化旅游行業(yè)占總不良資產(chǎn)的30.18%。是由于該板塊部分客戶近幾年受疫情持續(xù)性影響，經(jīng)營(yíng)狀況較疫情前有較大下滑，出現(xiàn)融資困難，現(xiàn)金流緊張情況，逾期時(shí)間較長(zhǎng)。城市公用行業(yè)不良資產(chǎn)占總不良資產(chǎn)的22.79%，是因?yàn)閭€(gè)別項(xiàng)目單體規(guī)模較大使城市公用整體不良資產(chǎn)偏大，實(shí)際存量出險(xiǎn)客戶數(shù)較小。工程建設(shè)行業(yè)不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)的16.01%，部分建筑施工客戶受行業(yè)下行壓力影響較大，導(dǎo)致其業(yè)務(wù)訂單量減少，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性存在一定風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)療健康行業(yè)不良資產(chǎn)占總不良資產(chǎn)的12.51%，是由于部分醫(yī)院客戶受醫(yī)保政策及疫情導(dǎo)致的階段性停業(yè)的影響，現(xiàn)金流持續(xù)緊張，導(dǎo)致還款困難。近年來(lái)，隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)、GDP增速放緩以及新冠疫情的持續(xù)反彈等多重宏觀因素的作用，遠(yuǎn)東宏信下游客戶的經(jīng)營(yíng)環(huán)境遭受了嚴(yán)重沖擊。特別是文化旅游業(yè)、城市公用業(yè)和工程建設(shè)業(yè)等行業(yè)，許多客戶面臨財(cái)務(wù)狀況惡化的困境，導(dǎo)致其流動(dòng)資金緊張，進(jìn)而影響了承租人按期償還融資租賃款項(xiàng)的能力。這一現(xiàn)象不僅加劇了遠(yuǎn)東宏信不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，還隨著業(yè)務(wù)投放規(guī)模的不斷擴(kuò)大，因行業(yè)整體環(huán)境不佳導(dǎo)致的資產(chǎn)質(zhì)量下降問(wèn)題愈發(fā)凸顯。在這樣的背景下，遠(yuǎn)東宏信需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制，以應(yīng)對(duì)不良資產(chǎn)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，確保業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。行業(yè)集中度較高表5.1.2公司生息資產(chǎn)各行業(yè)占比（單位：億元）行業(yè)金額占比醫(yī)療健康246.249.10%文化旅游217.698.04%工程建設(shè)241.258.91%機(jī)械制造144.015.32%化工醫(yī)藥84.583.13%電子信息80.272.97%民生消費(fèi)166.066.14%交通物流146.775.42%城市公用1379.1450.97%數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)東宏信有限公司年報(bào)由上表可知，城市公用行業(yè)的生息資產(chǎn)占總生息資產(chǎn)的50%，并且城市公用行業(yè)不良資產(chǎn)占總不良資產(chǎn)的22.79%，而公司仍然計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)大城市公用行業(yè)的客戶群體。020年6月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》第四條明確指出，要加強(qiáng)集中度管理，并控制對(duì)單一承租人及其關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)比例。這是因?yàn)椋绻赓U公司過(guò)度依賴關(guān)聯(lián)方或單一客戶，就會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性構(gòu)成威脅，進(jìn)而給租賃公司帶來(lái)一定的融資壓力。融資租賃監(jiān)管控制的加強(qiáng)近年來(lái)，隨著融資租賃行業(yè)的蓬勃發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)隱患也逐漸顯現(xiàn)，這使得對(duì)融資租賃公司的監(jiān)管變得愈發(fā)重要和緊迫。監(jiān)管部門(mén)在強(qiáng)化融資租賃公司監(jiān)管方面采取了一系列有力措施，旨在規(guī)范市場(chǎng)秩序、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者權(quán)益。這些措施包括提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，加強(qiáng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)控制的監(jiān)督，完善內(nèi)部治理和信息披露制度，以及加強(qiáng)與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)作。通過(guò)這些舉措，監(jiān)管部門(mén)力求構(gòu)建一個(gè)更加規(guī)范、透明、健康的融資租賃市場(chǎng)環(huán)境。同時(shí)，融資租賃公司也應(yīng)積極響應(yīng)監(jiān)管要求，加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制，提高業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)水平，以更好地適應(yīng)監(jiān)管環(huán)境的變化。未來(lái)，隨著監(jiān)管政策的不斷完善和落實(shí)，融資租賃行業(yè)將迎來(lái)更加穩(wěn)健、可持續(xù)的發(fā)展。加強(qiáng)融資租賃公司監(jiān)管不僅是維護(hù)市場(chǎng)秩序和穩(wěn)定的需要，更是促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展的必然選擇。隨著融資租賃行業(yè)監(jiān)管的持續(xù)加強(qiáng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，公司的盈利增長(zhǎng)空間將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。同時(shí)，隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大、業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的增加以及業(yè)務(wù)布局的不斷拓展，公司對(duì)資本、人才、技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的要求也將進(jìn)一步提升。提升遠(yuǎn)東宏信有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的對(duì)策建議提升資產(chǎn)管理水平遠(yuǎn)東宏信在面對(duì)資產(chǎn)管理問(wèn)題時(shí)，應(yīng)從制度建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理、資產(chǎn)配置與組合、資產(chǎn)處置與回收以及合作伙伴關(guān)系等多個(gè)方面入手。公司應(yīng)制定完善的資產(chǎn)管理制度，明確資產(chǎn)的購(gòu)置、使用、處置等各個(gè)環(huán)節(jié)的流程和責(zé)任。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)管理制度的宣傳和培訓(xùn)，確保員工了解和遵守制度要求。在進(jìn)行資產(chǎn)投資前，融資租賃公司應(yīng)進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，包括對(duì)承租人的信用評(píng)估、租賃項(xiàng)目的市場(chǎng)前景評(píng)估等。在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，要定期對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決潛在風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)租賃項(xiàng)目結(jié)束或承租人違約時(shí)，公司應(yīng)及時(shí)處置和回收資產(chǎn)。在處置過(guò)程中，要遵循市場(chǎng)規(guī)律，合理定價(jià)并尋找合適的買家。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)回收資產(chǎn)的管理和再利用，提高資產(chǎn)使用效率。與承租人、供應(yīng)商等合作伙伴加強(qiáng)溝通與協(xié)作，共同維護(hù)資產(chǎn)的安全和穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，可以積極尋求與金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)等外部機(jī)構(gòu)的合作，共同推動(dòng)融資租賃行業(yè)的健康發(fā)展。全面提升資產(chǎn)管理能力和水平。這將有助于降低風(fēng)險(xiǎn)、提高資產(chǎn)使用效率、增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力并推動(dòng)融資租賃行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化為了降低行業(yè)集中度帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)東宏信可以積極拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，加強(qiáng)對(duì)各行業(yè)趨勢(shì)的研究，了解不同行業(yè)的發(fā)展前景、政策導(dǎo)向和市場(chǎng)需求。通過(guò)深入研究，公司可以把握行業(yè)發(fā)展的脈搏，提前布局具有潛力的行業(yè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，從而避免過(guò)度依賴某一行業(yè)。例如，可以向新能源、環(huán)保、高端制造等新興產(chǎn)業(yè)拓展，或者向不同地區(qū)、不同規(guī)模的企業(yè)提供融資租賃服務(wù)。也可以積極尋求與其他金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)等建立合作關(guān)系，共同應(yīng)對(duì)行業(yè)集中度高的問(wèn)題。通過(guò)合作與聯(lián)盟，可以實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力和適應(yīng)能力。這樣也可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)，提高公司的適應(yīng)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?？傊?，遠(yuǎn)東宏信在面對(duì)行業(yè)集中度高的問(wèn)題時(shí)，應(yīng)通過(guò)多元化發(fā)展、深入研究行業(yè)趨勢(shì)以及強(qiáng)化合作與聯(lián)盟等策略來(lái)應(yīng)對(duì)。這將有助于降低風(fēng)險(xiǎn)、提高公司的適應(yīng)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)融資租賃行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)扶持政策和稅收支持優(yōu)惠的利用為了推動(dòng)租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展，各地政府均在積極行動(dòng)起來(lái)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)扶持，提高金融和稅收支持力度。遠(yuǎn)東宏信應(yīng)當(dāng)詳細(xì)了解當(dāng)前我國(guó)融資租賃產(chǎn)業(yè)的金融扶持政策和稅收優(yōu)惠制度，基于政府引導(dǎo)優(yōu)化調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品類型，使之符合相關(guān)補(bǔ)貼政策要求，借助政府的政策支持，緩解融資租賃行業(yè)發(fā)展壓力，降低運(yùn)營(yíng)成本負(fù)擔(dān)。2020年1月，銀保監(jiān)會(huì)起草了《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》，文件明確指出各租賃企業(yè)需要在制造業(yè)設(shè)備、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)設(shè)備、進(jìn)出口方面加大業(yè)務(wù)拓展力度，并對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)制定了一系列的優(yōu)惠促進(jìn)政策。遠(yuǎn)東宏信應(yīng)當(dāng)積極領(lǐng)會(huì)國(guó)家政策引導(dǎo)文件的核心內(nèi)容，結(jié)合新推出的稅收優(yōu)惠制度和優(yōu)惠補(bǔ)貼條款享受國(guó)家政策扶持待遇。嚴(yán)格依據(jù)法律政策文件指導(dǎo)內(nèi)容開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，既能有效的降低法律風(fēng)險(xiǎn)，又能降低稅務(wù)壓力，拓展資金來(lái)源。結(jié)論研究總結(jié)本文將搜集到的大量文獻(xiàn)、資料作為鋪墊，以遠(yuǎn)東宏信為切入點(diǎn)，引入CAMELS+評(píng)價(jià)體系，研究遠(yuǎn)東宏信存在的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，分析風(fēng)險(xiǎn)形成的原因。研究發(fā)現(xiàn)，遠(yuǎn)東宏信在資產(chǎn)充足性方面，資本充足率在2020年逐年上升，說(shuō)明公司已經(jīng)從疫情的打擊中逐步恢復(fù)回來(lái)了；在資產(chǎn)質(zhì)量方面，壞賬準(zhǔn)備占比在2018年至2020年持續(xù)在上漲，雖然2020年開(kāi)始下降，但依舊大于2%，這是由于許多客戶在疫情和世界變局的沖擊中沒(méi)堅(jiān)持下來(lái)。因此，遠(yuǎn)東宏信在客戶選擇上應(yīng)該更為謹(jǐn)慎；在管理能力方面，總資產(chǎn)收益率在2022年因公司規(guī)模擴(kuò)大后平均總資產(chǎn)的增長(zhǎng)而迎來(lái)下降，撥備覆蓋率在2020年至2022年逐漸下降，這是在合理水平內(nèi)降低撥備覆蓋率來(lái)提高整體盈利能力。不良資產(chǎn)率在2020以來(lái)也在持續(xù)下降；盈利能力方面，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率都在2022年迎來(lái)了些許下降，這是由于資金成本較2020年增加了15.19%。資產(chǎn)流動(dòng)性方面，流動(dòng)資產(chǎn)比率在近五年持續(xù)上漲，表明公司的資產(chǎn)流動(dòng)性在逐年增強(qiáng)；市場(chǎng)敏感度方面，利率匹配度近5年持續(xù)波動(dòng)，但2019年后波動(dòng)幅度維持在1%左右，但利率匹配度均小于10%。遠(yuǎn)東宏信在風(fēng)險(xiǎn)管理方面表現(xiàn)出一定的優(yōu)勢(shì)和不足。優(yōu)勢(shì)方面，公司注重資本充足性的維護(hù)，確保了較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力；同時(shí)，公司的資產(chǎn)質(zhì)量整體良好，信貸風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)。然而，在管理質(zhì)量方面，公司仍需進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)性和效率；在盈利能力方面，盡管公司整體盈利穩(wěn)定，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，盈利能力的提升仍是挑戰(zhàn)。從而提出風(fēng)險(xiǎn)管理改進(jìn)建議。具體概括如下：通過(guò)將遠(yuǎn)東宏信相關(guān)指標(biāo)代入CAMELS+評(píng)級(jí)體系，分析指標(biāo)變動(dòng)的趨勢(shì)情況，得出公司資本充足性和資產(chǎn)管理能力較高，盈利水平和資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，市場(chǎng)敏感度較佳，但是資產(chǎn)質(zhì)量狀況較差。綜合評(píng)價(jià)1.25。說(shuō)明遠(yuǎn)東宏信有良好的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，但仍有進(jìn)步的空間。針對(duì)遠(yuǎn)東宏信的資產(chǎn)質(zhì)量管理與行業(yè)集中度較高問(wèn)題，本文提出了從制度建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理、資產(chǎn)配置與組合、資產(chǎn)處置與回收以及合作伙伴關(guān)系等多個(gè)方面入手，提升資產(chǎn)管理水平能力。與實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化從