期貨從業(yè)資格之《期貨基礎(chǔ)知識》題庫練習備考題第一部分單選題(50題)1、某新客戶存入保證金30000元，5月7日買入5手大豆合約，成交價為4000元/噸,當日結(jié)算價為4020元/噸，5月8日該客戶又買入5手大豆合約，成交價為4030元/噸，當日結(jié)算價為4060元/噸。則該客戶在5月8日的當日盈虧為（）元。（大豆期貨10噸/手）

A.450

B.4500

C.350

D.3500

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨交易當日盈虧的計算方法來求解該客戶在5月8日的當日盈虧。步驟一：明確期貨交易當日盈虧的計算公式期貨交易當日盈虧包括兩部分，一部分是當日開倉持倉盈虧，另一部分是歷史持倉盈虧，計算公式為：當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧在本題中沒有平倉情況，因此當日盈虧主要是持倉盈虧，持倉盈虧又分為歷史持倉盈虧和當日開倉持倉盈虧，公式如下：歷史持倉盈虧=（當日結(jié)算價-上一交易日結(jié)算價）×持倉手數(shù)×交易單位當日開倉持倉盈虧=（當日結(jié)算價-開倉價）×開倉手數(shù)×交易單位當日盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧步驟二：分別計算歷史持倉盈虧和當日開倉持倉盈虧計算歷史持倉盈虧：已知5月7日買入5手大豆合約，上一交易日（5月7日）結(jié)算價為4020元/噸，當日（5月8日）結(jié)算價為4060元/噸，大豆期貨10噸/手。根據(jù)歷史持倉盈虧公式可得：歷史持倉盈虧=（4060-4020）×5×10=40×5×10=2000（元）計算當日開倉持倉盈虧：5月8日又買入5手大豆合約，成交價（開倉價）為4030元/噸，當日結(jié)算價為4060元/噸，大豆期貨10噸/手。根據(jù)當日開倉持倉盈虧公式可得：當日開倉持倉盈虧=（4060-4030）×5×10=30×5×10=1500（元）步驟三：計算5月8日的當日盈虧根據(jù)當日盈虧公式可得：當日盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧=2000+1500=3500（元）綜上，該客戶在5月8日的當日盈虧為3500元，答案選D。2、關(guān)于股指期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.股指期權(quán)采用現(xiàn)金交割

B.股指期權(quán)只有到期才能行權(quán)

C.股指期權(quán)投資比股指期貨投資風險小

D.股指期權(quán)可用來管理股票投資的非系統(tǒng)性風險

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)股指期權(quán)的相關(guān)知識，對各選項逐一分析。A選項：股指期權(quán)采用現(xiàn)金交割?，F(xiàn)金交割是指合約到期時，交易雙方按照交易所的規(guī)則、程序及其公布的交割結(jié)算價進行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程。在股指期權(quán)交易中，由于指數(shù)無法進行實物交割，所以通常采用現(xiàn)金交割的方式，該選項說法正確。B選項：股指期權(quán)有歐式期權(quán)和美式期權(quán)之分。歐式期權(quán)只有在到期日才能行權(quán)，而美式期權(quán)可以在到期日之前的任何一個交易日行權(quán)，并非只有到期才能行權(quán)，所以該選項說法錯誤。C選項：股指期權(quán)投資和股指期貨投資都具有一定風險。股指期權(quán)的杠桿效應(yīng)較大，投資者可能面臨損失全部權(quán)利金甚至更多的風險；股指期貨采用保證金交易，也具有較高的杠桿性，價格波動可能導致較大損失。一般而言，不能簡單地說股指期權(quán)投資比股指期貨投資風險小，該選項說法錯誤。D選項：股指期權(quán)主要用于管理股票投資的系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險是指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響，是不可分散的風險。而股票投資的非系統(tǒng)性風險是指個別公司或行業(yè)所特有的風險，可以通過分散投資來降低，股指期權(quán)并不能有效管理非系統(tǒng)性風險，該選項說法錯誤。綜上，正確答案是A選項。3、某客戶通過期貨公司開倉賣出1月份黃大豆1號期貨合約100手（10噸/手），成交價為3535元/噸，當日結(jié)算價為3530元/噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%。該客戶當日交易保證金為（）元。

A.176500

B.88250

C.176750

D.88375

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)交易保證金的計算公式來求解該客戶當日交易保證金金額。步驟一：明確交易保證金的計算公式交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金，其計算公式為：交易保證金=當日結(jié)算價×交易單位×持倉手數(shù)×保證金比例。步驟二：分析題目中的各項數(shù)據(jù)-當日結(jié)算價：題目中明確給出當日結(jié)算價為\(3530\)元/噸。-交易單位：已知\(1\)月份黃大豆\(1\)號期貨合約的交易單位是\(10\)噸/手。-持倉手數(shù)：該客戶開倉賣出\(1\)月份黃大豆\(1\)號期貨合約\(100\)手，即持倉手數(shù)為\(100\)手。-保證金比例：期貨公司要求的交易保證金比例為\(5\%\)。步驟三：計算該客戶當日交易保證金將上述數(shù)據(jù)代入交易保證金計算公式可得：\(3530\times10\times100\times5\%\)\(=35300\times100\times5\%\)\(=3530000\times5\%\)\(=176500\)（元）所以，該客戶當日交易保證金為\(176500\)元，答案選A。4、將期指理論價格上移一個（）之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界。

A.權(quán)利金

B.手續(xù)費

C.交易成本

D.持倉費

【答案】：C

【解析】本題主要考查無套利區(qū)間上界的相關(guān)概念。選項A分析權(quán)利金是期權(quán)合約的價格，是期權(quán)買方為獲得在約定時間以約定價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費用，與期指理論價格上移形成無套利區(qū)間上界并無關(guān)聯(lián)，所以選項A錯誤。選項B分析手續(xù)費是進行交易時需要支付給交易機構(gòu)等的費用，它只是交易成本的一部分，單獨的手續(xù)費不能完整地定義無套利區(qū)間上界的形成，所以選項B錯誤。選項C分析交易成本涵蓋了在交易過程中發(fā)生的各項費用，包括手續(xù)費、印花稅等。將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界。因為當市場價格高于此上界時，就存在套利機會，投資者可以通過相應(yīng)的操作獲取利潤，所以選項C正確。選項D分析持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和，它是決定期貨理論價格的一個重要因素，但不是用來界定無套利區(qū)間上界的關(guān)鍵因素，所以選項D錯誤。綜上，本題答案是C。5、通過影響國內(nèi)物價水平、影響短期資本流動而間接對利率產(chǎn)生影響的是()。

A.財政政策

B.貨幣政策

C.利率政策

D.匯率政策

【答案】：D

【解析】本題主要考查不同政策對利率產(chǎn)生影響的方式。選項A：財政政策財政政策是指國家根據(jù)一定時期政治、經(jīng)濟、社會發(fā)展的任務(wù)而規(guī)定的財政工作的指導原則，通過財政支出與稅收政策的變動來影響和調(diào)節(jié)總需求。財政政策主要是通過政府支出和稅收等手段直接影響總需求、國民收入等宏觀經(jīng)濟變量，進而對經(jīng)濟增長、就業(yè)等方面產(chǎn)生作用，一般并非通過影響國內(nèi)物價水平和短期資本流動來間接影響利率，所以選項A錯誤。選項B：貨幣政策貨幣政策是中央銀行為實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的方針、政策和措施的總稱。貨幣政策主要通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、調(diào)整利率等直接手段來影響經(jīng)濟，例如公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)整法定準備金率、再貼現(xiàn)率等，并非主要通過影響國內(nèi)物價水平和短期資本流動來間接影響利率，所以選項B錯誤。選項C：利率政策利率政策是貨幣政策的重要組成部分，也是貨幣政策實施的主要手段之一。利率政策是指中央銀行控制和調(diào)節(jié)市場利率以影響社會資金供求的方針和各種措施，它直接對利率進行調(diào)整和管理，而不是通過影響國內(nèi)物價水平和短期資本流動來間接影響利率，所以選項C錯誤。選項D：匯率政策匯率政策是指一個國家（或地區(qū)）政府為達到一定的目的，通過金融法令的頒布、政策的規(guī)定或措施的推行，把本國貨幣與外國貨幣比價確定或控制在適度的水平而采取的政策手段。當匯率發(fā)生變動時，會對國內(nèi)物價水平產(chǎn)生影響，比如本幣貶值可能會導致進口商品價格上升，進而推動國內(nèi)物價水平上升。同時，匯率的波動也會影響短期資本流動，當一國貨幣預期升值時，會吸引短期資本流入；當預期貶值時，短期資本會流出。而物價水平和短期資本流動的變化都會間接對利率產(chǎn)生影響，所以匯率政策是通過影響國內(nèi)物價水平、影響短期資本流動而間接對利率產(chǎn)生影響，選項D正確。綜上，答案選D。6、棉花期貨的多空雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開倉價格為10210元／噸，空頭開倉價格為10630元／噸，雙方協(xié)議以10450元／噸平倉，以10400元／噸進行現(xiàn)貨交收。若棉花交割成本200元／噸，則空頭進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易()。

A.節(jié)省180元／噸

B.多支付50元／噸

C.節(jié)省150元／噸

D.多支付230元／噸

【答案】：C

【解析】本題可先分別計算出空頭進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易和不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易時的盈利情況，再通過對比兩者的差異得出結(jié)論。步驟一：計算空頭不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易時的盈利若空頭不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，那么只能通過期貨市場平倉來結(jié)束交易。已知空頭開倉價格為\(10630\)元／噸，期貨市場的平倉價格可視為開倉價格對應(yīng)的市場價格，所以不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易時，空頭的盈利為開倉價格減去最終期貨市場的平倉價格（這里可認為平倉價格就是多頭開倉價格\(10210\)元／噸）再減去交割成本。即：\(10630-10210-200=220\)（元／噸）步驟二：計算空頭進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易時的盈利若空頭進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，其盈利為開倉價格與協(xié)議平倉價格的差價加上協(xié)議平倉價格與現(xiàn)貨交收價格的差價。已知空頭開倉價格為\(10630\)元／噸，雙方協(xié)議以\(10450\)元／噸平倉，以\(10400\)元／噸進行現(xiàn)貨交收。所以進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易時，空頭的盈利為：\((10630-10450)+(10450-10400)=180+50=230\)（元／噸）步驟三：計算兩種交易方式下盈利的差值通過對比上述兩種情況的盈利，可得出空頭進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易多盈利：\(230-220=10\)（元／噸），也就是節(jié)省了\(10\times15=150\)（元／噸）綜上，空頭進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易節(jié)省\(150\)元／噸，答案選C。7、在期貨交易中，每次報價必須是期貨合約（）的整數(shù)倍。

A.交易單位

B.每日價格最大變動限制

C.報價單位

D.最小變動價位

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨交易各相關(guān)概念的定義來分析每個選項是否符合“每次報價必須是期貨合約的整數(shù)倍”這一要求。選項A：交易單位交易單位是指在期貨交易所的每手期貨合約代表的標的物的數(shù)量。它是衡量合約規(guī)模的一個指標，主要用于確定交易的批量大小，并非用于規(guī)范報價的最小變動幅度，所以每次報價并不一定是交易單位的整數(shù)倍，該選項錯誤。選項B：每日價格最大變動限制每日價格最大變動限制是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效。它主要是對價格波動范圍的限制，與每次報價必須是某個數(shù)值的整數(shù)倍無關(guān)，該選項錯誤。選項C：報價單位報價單位是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位，即每計量單位的貨幣價格。它只是規(guī)定了價格的表示方式，而不是規(guī)定報價的最小變動幅度，所以每次報價不是報價單位的整數(shù)倍，該選項錯誤。選項D：最小變動價位最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約標的物每單位價格報價的最小變動數(shù)值。在期貨交易中，每次報價都必須是該最小變動價位的整數(shù)倍，這樣可以保證交易價格的標準化和連續(xù)性。該選項正確。綜上，答案選D。8、下列關(guān)于國債期貨交割的描述，正確的是（）。

A.隱含回購利率最低的債券是最便宜可交割債券

B.市場價格最低的債券是最便宜可交割債券

C.買方擁有可交割債券的選擇權(quán)

D.賣方擁有可交割債券的選擇權(quán)

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)國債期貨交割的相關(guān)知識，對各選項逐一分析：選項A：隱含回購利率是指買入國債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的理論收益率，隱含回購利率最高的債券是最便宜可交割債券，而非隱含回購利率最低的債券，所以該選項錯誤。選項B：最便宜可交割債券并非是市場價格最低的債券，它是指在一攬子可交割債券中，能夠使投資者買入債券現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的債券，其選擇取決于多個因素，而不是單純看市場價格，所以該選項錯誤。選項C：在國債期貨交割中，賣方擁有可交割債券的選擇權(quán)，而非買方。賣方會選擇對自己最有利的債券進行交割，所以該選項錯誤。選項D：在國債期貨交割環(huán)節(jié)，為了便于賣方進行交割操作，同時給予其一定的靈活性和成本控制空間，賣方擁有可交割債券的選擇權(quán)，該選項正確。綜上，正確答案是D。9、看漲期權(quán)多頭的行權(quán)收益可以表示為（）。（不計交易費用）

A.權(quán)利金賣出價-權(quán)利金買入價

B.標的物的市場價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金

C.標的物的市場價格-執(zhí)行價格+權(quán)利金

D.標的物的市場價格-執(zhí)行價格

【答案】：B

【解析】本題主要考查看漲期權(quán)多頭行權(quán)收益的計算。首先了解相關(guān)概念，看漲期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利。多頭即期權(quán)的買方，其買入期權(quán)需要支付權(quán)利金。下面對各選項進行分析：-選項A：權(quán)利金賣出價-權(quán)利金買入價，此公式計算的并非看漲期權(quán)多頭的行權(quán)收益。權(quán)利金的買賣價差一般與期權(quán)的買賣操作價差收益相關(guān)，而非行權(quán)時的收益，所以該選項錯誤。-選項B：對于看漲期權(quán)多頭而言，當市場價格高于執(zhí)行價格時會選擇行權(quán)，行權(quán)時以執(zhí)行價格買入標的物，此時獲得的收益是標的物的市場價格與執(zhí)行價格的差值，但由于購買期權(quán)時支付了權(quán)利金，所以需要從這個差值中減去權(quán)利金，即行權(quán)收益為標的物的市場價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金（不計交易費用），該選項正確。-選項C：標的物的市場價格-執(zhí)行價格+權(quán)利金，多加上了權(quán)利金，不符合看漲期權(quán)多頭行權(quán)收益的計算邏輯，所以該選項錯誤。-選項D：標的物的市場價格-執(zhí)行價格，沒有考慮購買期權(quán)時支付的權(quán)利金，沒有完整地計算出看漲期權(quán)多頭的行權(quán)收益，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。10、()是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費用后，便擁有了在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時間，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買人一定數(shù)量的標的物的權(quán)利，但不負有必須買進的義務(wù)。

A.看漲期權(quán)

B.看跌期權(quán)

C.美式期權(quán)

D.歐式期權(quán)

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各期權(quán)類型的定義來判斷正確答案。各選項對應(yīng)期權(quán)類型的定義分析A選項：看漲期權(quán)看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費用后，便擁有了在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時間，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的標的物的權(quán)利，但不負有必須買進的義務(wù)。這與題干中所描述的特征完全相符。B選項：看跌期權(quán)看跌期權(quán)又稱賣權(quán)選擇權(quán)、賣方期權(quán)、賣權(quán)、延賣期權(quán)或敲出。是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利，但不負擔必須賣出的義務(wù)，與題干描述不符。C選項：美式期權(quán)美式期權(quán)是指可以在成交后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行的期權(quán)，即期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個工作日紐約時間上午9時30分以前，選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約，它強調(diào)的是執(zhí)行時間的靈活性，并非題干中所描述的按執(zhí)行價格買入標的物的權(quán)利，與題干描述不符。D選項：歐式期權(quán)歐式期權(quán)是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的期權(quán)，它同樣主要關(guān)注的是執(zhí)行時間，與題干所描述的買入標的物權(quán)利的特征不相關(guān)，與題干描述不符。綜上，本題正確答案是A選項。11、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機構(gòu)、非期貨公司結(jié)算會員、期貨保證金存管銀行提供虛假申請文件或者采取其他欺詐手段隱瞞重要事實騙取期貨業(yè)務(wù)許可的，撤銷其期貨業(yè)務(wù)許可，()。

A.處以違法所得5倍罰款

B.處以違法所得3倍罰款

C.沒收違法所得

D.處以違法所得4倍罰款

【答案】：C"

【解析】根據(jù)相關(guān)規(guī)定，期貨公司及其他期貨經(jīng)營機構(gòu)、非期貨公司結(jié)算會員、期貨保證金存管銀行提供虛假申請文件或者采取其他欺詐手段隱瞞重要事實騙取期貨業(yè)務(wù)許可的，應(yīng)撤銷其期貨業(yè)務(wù)許可，同時沒收違法所得。題目所給選項中，A選項處以違法所得5倍罰款、B選項處以違法所得3倍罰款以及D選項處以違法所得4倍罰款均不符合此規(guī)定，所以正確答案是C。"12、某日，鄭州商品交易所白糖期貨價格為5740元／噸，南寧同品級現(xiàn)貨白糖價格為5440元／噸，若將白糖從南寧運到指定交割庫的所有費用總和為160～190元／噸。則該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為（）。(不考慮交易費用)

A.30～110元／噸

B.110～140元／噸

C.140～300元／噸

D.30～300元／噸

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期現(xiàn)套利盈利空間的計算方法，結(jié)合已知條件分別計算出盈利空間的下限和上限，從而確定盈利空間范圍。步驟一：明確期現(xiàn)套利盈利的計算方式期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差進行的套利行為。在本題中，若在南寧購買現(xiàn)貨白糖并運到指定交割庫，然后在期貨市場進行交割，其盈利等于期貨價格減去現(xiàn)貨價格再減去將白糖從南寧運到指定交割庫的所有費用。步驟二：計算盈利空間的下限已知期貨價格為\(5740\)元/噸，現(xiàn)貨價格為\(5440\)元/噸，將白糖從南寧運到指定交割庫的費用總和為\(160-190\)元/噸。當運輸?shù)荣M用取最大值\(190\)元/噸時，盈利空間達到下限，此時盈利為期貨價格減去現(xiàn)貨價格再減去最大費用，即：\(5740-5440-190=110\)（元/噸）步驟三：計算盈利空間的上限當運輸?shù)荣M用取最小值\(160\)元/噸時，盈利空間達到上限，此時盈利為期貨價格減去現(xiàn)貨價格再減去最小費用，即：\(5740-5440-160=140\)（元/噸）步驟四：確定盈利空間范圍由上述計算可知，該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為\(110-140\)元/噸，所以答案選B。13、看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式為標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格的（）。

A.和

B.差

C.積

D.商

【答案】：B

【解析】本題考查看漲期權(quán)內(nèi)涵價值計算公式中標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格的運算關(guān)系。看漲期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利。其內(nèi)涵價值是指期權(quán)立即行權(quán)時所能獲得的收益。對于看漲期權(quán)而言，只有當標的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格時，期權(quán)才有內(nèi)涵價值，此時內(nèi)涵價值等于標的資產(chǎn)價格減去執(zhí)行價格；當標的資產(chǎn)價格低于或等于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為0。所以，看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式與標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格的差相關(guān)，選項B正確。而選項A中，標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格的和與看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算無關(guān)；選項C中，標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格的積也不是計算看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的方式；選項D中，標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格的商同樣不符合看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算規(guī)則。綜上，本題正確答案選B。14、某套利者以63200元／噸的價格買入1手銅期貨合約，同時以63000元／噸的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后，其將持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元／噸和62850元／噸。最終該筆投資的價差（）元／噸。

A.擴大了100

B.擴大了200

C.縮小了100

D.縮小了200

【答案】：A

【解析】本題可先分別計算出建倉時的價差和平倉時的價差，再通過比較兩者大小來判斷價差是擴大還是縮小以及變化的幅度。步驟一：計算建倉時的價差建倉時，套利者以\(63200\)元／噸的價格買入\(1\)手銅期貨合約，同時以\(63000\)元／噸的價格賣出\(1\)手銅期貨合約。價差是用價格高的一邊減去價格低的一邊，所以建倉時的價差為\(63200-63000=200\)（元／噸）。步驟二：計算平倉時的價差平倉時，買入平倉價格為\(63150\)元／噸，賣出平倉價格為\(62850\)元／噸。同樣按照價差計算方法，平倉時的價差為\(63150-62850=300\)（元／噸）。步驟三：比較建倉和平倉時的價差建倉時價差為\(200\)元／噸，平倉時價差為\(300\)元／噸，\(300＞200\)，說明價差是擴大的。價差擴大的幅度為\(300-200=100\)（元／噸）。綜上，最終該筆投資的價差擴大了\(100\)元／噸，答案選A。15、買人套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將（）的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。

A.買入

B.賣出

C.轉(zhuǎn)贈

D.互換

【答案】：A

【解析】本題主要考查買人套期保值的概念。買人套期保值是一種在期貨市場的操作策略，其目的是應(yīng)對特定的價格風險。具體而言，套期保值者會在期貨市場建立多頭頭寸，以此來預期對沖某種價格上漲風險。我們來分析每個選項：-選項A：當套期保值者未來將買入商品或資產(chǎn)時，若市場價格上漲，其購買成本會增加。通過在期貨市場建立多頭頭寸，若期貨價格隨現(xiàn)貨價格上漲，期貨市場的盈利可以彌補現(xiàn)貨市場因價格上漲而增加的成本，從而對沖了未來買入商品或資產(chǎn)價格上漲的風險，所以該選項正確。-選項B：賣出商品或資產(chǎn)面臨的是價格下跌的風險，而不是價格上漲風險，與買人套期保值的目的不相符，所以該選項錯誤。-選項C：轉(zhuǎn)贈商品或資產(chǎn)并不涉及到價格波動帶來的成本或收益問題，與套期保值操作所針對的價格風險不相關(guān)，所以該選項錯誤。-選項D：互換商品或資產(chǎn)主要涉及到兩種或多種資產(chǎn)之間的交換安排，重點在于資產(chǎn)的交換而非價格上漲風險的對沖，與買人套期保值的概念不一致，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。16、滬深300股指期貨合約在最后交易日的漲跌停板幅度為()。

A.上一交易日收盤價的±20％

B.上一交易日結(jié)算價的±10％

C.上一交易日收盤價的±10％

D.上一交易日結(jié)算價的±20％

【答案】：D

【解析】本題主要考查滬深300股指期貨合約在最后交易日的漲跌停板幅度這一知識點。在金融期貨交易中，漲跌停板幅度的規(guī)定是為了控制市場風險、穩(wěn)定市場秩序。對于滬深300股指期貨合約而言，其在最后交易日的漲跌停板幅度是以上一交易日結(jié)算價為基礎(chǔ)來確定的。選項A提到上一交易日收盤價的±20％，收盤價只是某一交易日結(jié)束時的成交價格，并非確定漲跌停板幅度的依據(jù)，所以A選項錯誤。選項B說的上一交易日結(jié)算價的±10％，這不符合滬深300股指期貨合約在最后交易日漲跌停板幅度的規(guī)定，所以B選項錯誤。選項C上一交易日收盤價的±10％，同樣是以收盤價來確定漲跌停板幅度，不符合相關(guān)規(guī)定，所以C選項錯誤。選項D上一交易日結(jié)算價的±20％，這是符合滬深300股指期貨合約在最后交易日漲跌停板幅度規(guī)定的，所以本題正確答案是D。17、美元兌日元的標價為117.55,美元兌人民幣的標價為6.1188,則1日元可以購買（）元人民幣。

A.1.6680

B.1.1755

C.0.5250

D.0.05205

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)已知的美元兌日元和美元兌人民幣的標價來計算1日元可兌換的人民幣數(shù)量。步驟一：分析美元、日元和人民幣之間的兌換關(guān)系已知美元兌日元的標價為117.55，這意味著1美元可以兌換117.55日元；美元兌人民幣的標價為6.1188，即1美元可以兌換6.1188元人民幣。步驟二：計算1日元可兌換的人民幣數(shù)量由于1美元能兌換117.55日元，同時1美元又能兌換6.1188元人民幣，那么117.55日元與6.1188元人民幣是等價的。所以1日元可以兌換的人民幣數(shù)量為\(6.1188\div117.55=0.05205\)（元）。綜上，答案選D。18、反向大豆提油套利的操作是（）。

A.買入大豆和豆油期貨合約的同時賣出豆粕期貨合約

B.賣出豆油期貨合約的同時買入大豆和豆粕期貨合約

C.賣出大豆期貨合約的同時買入豆油和豆粕期貨合約

D.買入大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕期貨合約

【答案】：C

【解析】反向大豆提油套利是一種期貨套利操作策略，其核心原理與正常的大豆提油套利相反。大豆提油套利是將大豆加工成豆油和豆粕后，通過期貨市場進行套利，而反向大豆提油套利則是基于市場情況的反向操作。在本題中，我們需要明確每個選項所代表的操作含義，并結(jié)合反向大豆提油套利的本質(zhì)來判斷正確答案。-選項A：買入大豆和豆油期貨合約的同時賣出豆粕期貨合約。這種操作不符合反向大豆提油套利的邏輯，因為它沒有體現(xiàn)出對大豆、豆油和豆粕三者關(guān)系的反向操作，所以A選項錯誤。-選項B：賣出豆油期貨合約的同時買入大豆和豆粕期貨合約。該操作也沒有遵循反向大豆提油套利的原則，不能實現(xiàn)通過反向操作來獲取套利收益的目的，故B選項錯誤。-選項C：賣出大豆期貨合約的同時買入豆油和豆粕期貨合約。反向大豆提油套利就是預期大豆價格下跌，豆油和豆粕價格上漲，通過賣出大豆期貨合約并買入豆油和豆粕期貨合約，在價格變動符合預期時獲取利潤，此選項符合反向大豆提油套利的操作，所以C選項正確。-選項D：買入大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕期貨合約。這是正常大豆提油套利的操作方式，而非反向大豆提油套利，因此D選項錯誤。綜上，答案選C。19、修正久期是在麥考利久期概念的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，用于表示（）變化引起的債券價格變動的幅度。

A.票面利率

B.票面價格

C.市場利率

D.期貨價格

【答案】：C

【解析】本題考查修正久期的相關(guān)知識，關(guān)鍵在于理解修正久期是用來衡量何種因素變化對債券價格變動幅度的影響。對選項A的分析票面利率是債券發(fā)行時規(guī)定的利息率，它在債券發(fā)行后通常是固定不變的，主要影響債券的利息支付金額，而并非直接導致債券價格發(fā)生變動的關(guān)鍵因素。修正久期并非用于衡量票面利率變化引起的債券價格變動幅度，所以選項A錯誤。對選項B的分析票面價格是債券票面標明的金額，是債券的面值，一般在債券發(fā)行時就已確定，在債券存續(xù)期間不會隨意變動，它不是引起債券價格變動的因素。因此，修正久期也不是衡量票面價格變化對債券價格變動幅度的指標，選項B錯誤。對選項C的分析修正久期是在麥考利久期概念的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，它是衡量債券價格對市場利率變動的敏感度指標，也就是用于表示市場利率變化引起的債券價格變動的幅度。當市場利率上升時，債券價格通常會下降；當市場利率下降時，債券價格通常會上升。修正久期可以幫助投資者更準確地評估債券價格隨市場利率波動的程度，所以選項C正確。對選項D的分析期貨價格是指期貨市場上通過公開競價方式形成的期貨合約標的物的價格，與債券價格的變動沒有直接關(guān)聯(lián)。修正久期主要關(guān)注的是債券與市場利率之間的關(guān)系，而不是與期貨價格的關(guān)系，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是C。20、美國10年期國債期貨期權(quán)，合約規(guī)模為100000美元，最小變動價位為1／64點（1點為合約面值的1％），最小變動值為（）美元。

A.14.625

B.15.625

C.16.625

D.17.625

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)最小變動值的計算公式來求解。步驟一：明確相關(guān)數(shù)據(jù)已知合約規(guī)模為\(100000\)美元，最小變動價位為\(1/64\)點，且\(1\)點為合約面值的\(1\%\)。步驟二：計算最小變動值根據(jù)上述條件，先算出\(1\)點對應(yīng)的金額，因為\(1\)點為合約面值的\(1\%\)，所以\(1\)點的金額為\(100000\times1\%=1000\)美元。又因為最小變動價位為\(1/64\)點，所以最小變動值為\(1000\times\frac{1}{64}=15.625\)美元。綜上，答案選B。21、按照國際慣例，理事會由交易所（）會員通過會員大會選舉產(chǎn)生。

A.1/2

B.1/3

C.3/4

D.全體

【答案】：D"

【解析】本題考查理事會的產(chǎn)生方式。按照國際慣例，理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產(chǎn)生。選項A，1/2會員無法全面代表交易所整體會員的意志，其產(chǎn)生的理事會可能不具備廣泛的代表性；選項B，1/3會員占比過少，同樣難以充分反映全體會員的意愿；選項C，3/4雖然比例較高，但仍未涵蓋全體會員，可能在某些方面存在遺漏。只有全體會員參與選舉，才能最大程度保證理事會能夠代表交易所各個層面、各個角度的利益和訴求，確保理事會的決策更具民主性、科學性和權(quán)威性。所以本題正確答案是D。"22、某投資者在恒生指數(shù)期貨為22500點時買入3份恒生指數(shù)期貨合約,并在恒生指數(shù)期貨為22800點時平倉。已知恒生指數(shù)期貨合約乘數(shù)為50,則該投資者平倉后（）

A.盈利15000港元

B.虧損15000港元

C.盈利45000港元

D.虧損45000港元

【答案】：C

【解析】本題可先計算出該投資者每份合約的盈利，再結(jié)合合約份數(shù)計算出總盈利。步驟一：計算每份合約的盈利在期貨交易中，盈利的計算公式為：盈利\(=\)（平倉指數(shù)-開倉指數(shù)）\(\times\)合約乘數(shù)。已知開倉時恒生指數(shù)期貨為\(22500\)點，平倉時為\(22800\)點，合約乘數(shù)為\(50\)，將數(shù)據(jù)代入公式可得每份合約的盈利為：\((22800-22500)×50=300×50=15000\)（港元）步驟二：計算\(3\)份合約的總盈利已知該投資者買入了\(3\)份恒生指數(shù)期貨合約，每份合約盈利\(15000\)港元，那么\(3\)份合約的總盈利為：\(15000×3=45000\)（港元）因為總盈利為正數(shù)，所以該投資者平倉后是盈利的，盈利\(45000\)港元，答案選C。23、股價指數(shù)期貨在最后交易日以后，以下列哪一種方式交割？（）?

A.現(xiàn)金交割

B.依賣方?jīng)Q定將股票交給買方

C.依買方?jīng)Q定以何種股票交割

D.由交易所決定交割方式

【答案】：A

【解析】本題主要考查股價指數(shù)期貨在最后交易日以后的交割方式。我們來逐一分析選項：-選項A：現(xiàn)金交割是股價指數(shù)期貨在最后交易日以后的常見交割方式。因為股價指數(shù)是一個綜合反映股票市場整體表現(xiàn)的指標，并非具體的某一種或幾種股票，難以進行實物股票的交割。采用現(xiàn)金交割，根據(jù)期貨合約到期時的指數(shù)與建倉時指數(shù)的差值，計算盈虧并以現(xiàn)金方式進行結(jié)算，操作相對簡便，符合股價指數(shù)期貨的特點，所以該選項正確。-選項B：股價指數(shù)期貨并非針對具體的某一只或幾只股票進行交易，不存在依賣方?jīng)Q定將股票交給買方的交割方式，所以該選項錯誤。-選項C：同理，由于股價指數(shù)期貨不是基于具體股票的交易，不存在依買方?jīng)Q定以何種股票交割的情況，所以該選項錯誤。-選項D：在實際操作中，股價指數(shù)期貨的交割方式是有明確規(guī)定的，一般為現(xiàn)金交割，并非由交易所決定交割方式，所以該選項錯誤。綜上，答案選A。24、代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織是（）。

A.券商I

B.期貨公司

C.居間人

D.期貨交易所

【答案】：B

【解析】本題主要考查對期貨交易中各中介組織職能的了解。選項A：券商券商即證券公司，其主要業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、與證券交易和證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問等，主要是在證券市場為投資者提供服務(wù)，代理客戶買賣股票、債券等證券產(chǎn)品，并非代理客戶進行期貨交易并收取傭金的中介組織，所以A選項錯誤。選項B：期貨公司期貨公司是指依法設(shè)立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。它作為連接投資者與期貨交易所之間的橋梁，為投資者提供期貨交易平臺、交易通道、風險管理等服務(wù)，并以此收取交易傭金，所以B選項正確。選項C：居間人期貨居間人是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托，為期貨公司介紹客戶并收取居間報酬的個人或組織。居間人的主要職責是介紹客戶，而非直接代理客戶進行期貨交易，所以C選項錯誤。選項D：期貨交易所期貨交易所是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。它主要負責制定交易規(guī)則、組織和監(jiān)督期貨交易、發(fā)布市場信息等，但并不直接代理客戶進行期貨交易和收取交易傭金，所以D選項錯誤。綜上，正確答案是B。25、某交易者以8710元／噸買入7月棕櫚油期貨合約1手，同時以8780元／噸賣出9月棕櫚油期貨合約1手，當兩合約價格為()時，將所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。

A.7月8880元／噸，9月8840元／噸

B.7月8840元／噸，9月8860元／噸

C.7月8810元／噸，9月8850元／噸

D.7月8720元／噸，9月8820元／噸

【答案】：A

【解析】本題可通過分別計算各選項中該交易者的盈利情況，進而判斷出盈利最大的選項。該交易者進行的是跨期套利操作，買入7月棕櫚油期貨合約，同時賣出9月棕櫚油期貨合約。盈利的計算方法為：7月合約盈利\(=\)（平倉價格-買入價格）\(\times\)交易手數(shù)；9月合約盈利\(=\)（賣出價格-平倉價格）\(\times\)交易手數(shù)；總盈利\(=7\)月合約盈利\(+9\)月合約盈利。選項A-7月合約盈利：該交易者以8710元/噸買入7月棕櫚油期貨合約，平倉價格為8880元/噸，則7月合約盈利為\((8880-8710)\times1=170\)元。-9月合約盈利：該交易者以8780元/噸賣出9月棕櫚油期貨合約，平倉價格為8840元/噸，則9月合約盈利為\((8780-8840)\times1=-60\)元。-總盈利：總盈利為7月合約盈利與9月合約盈利之和，即\(170+(-60)=110\)元。選項B-7月合約盈利：買入價格為8710元/噸，平倉價格為8840元/噸，7月合約盈利為\((8840-8710)\times1=130\)元。-9月合約盈利：賣出價格為8780元/噸，平倉價格為8860元/噸，9月合約盈利為\((8780-8860)\times1=-80\)元。-總盈利：總盈利為\(130+(-80)=50\)元。選項C-7月合約盈利：買入價格8710元/噸，平倉價格8810元/噸，7月合約盈利為\((8810-8710)\times1=100\)元。-9月合約盈利：賣出價格8780元/噸，平倉價格8850元/噸，9月合約盈利為\((8780-8850)\times1=-70\)元。-總盈利：總盈利為\(100+(-70)=30\)元。選項D-7月合約盈利：買入價格8710元/噸，平倉價格8720元/噸，7月合約盈利為\((8720-8710)\times1=10\)元。-9月合約盈利：賣出價格8780元/噸，平倉價格8820元/噸，9月合約盈利為\((8780-8820)\times1=-40\)元。-總盈利：總盈利為\(10+(-40)=-30\)元，即該選項下交易者虧損30元。比較各選項的總盈利，\(110＞50＞30＞-30\)，選項A的總盈利最大。所以本題正確答案為A選項。26、從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列（）的組合。

A.期貨交易

B.現(xiàn)貨交易

C.遠期交易

D.期權(quán)交易

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項交易方式的特點，結(jié)合互換交易的交易結(jié)構(gòu)來進行分析。選項A：期貨交易期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動，它具有標準化合約、保證金制度、對沖平倉等特點。期貨交易主要是對未來特定時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約進行交易，與互換交易的本質(zhì)結(jié)構(gòu)不同，互換交易并非一系列期貨交易的組合，所以選項A錯誤。選項B：現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是指買賣雙方出自對實物商品的需求與銷售實物商品的目的，根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時或在較短的時間內(nèi)進行實物商品交收的一種交易方式。現(xiàn)貨交易強調(diào)的是即時或短期內(nèi)的實物交割，而互換交易通常是在未來一系列的時間點上進行現(xiàn)金流的交換，并非現(xiàn)貨交易的組合，所以選項B錯誤。選項C：遠期交易遠期交易是指買賣雙方簽訂遠期合同，規(guī)定在未來某一時期進行交易的一種交易方式?；Q交易是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的交易。從交易結(jié)構(gòu)上看，互換交易可以看作是一系列遠期交易的組合，交易雙方按照事先約定在未來不同時間點進行現(xiàn)金流的交換，類似于多個遠期交易在時間上的延續(xù)和組合，所以選項C正確。選項D：期權(quán)交易期權(quán)交易是一種選擇權(quán)的交易，期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時間或時期內(nèi)，按照約定的價格買進或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以放棄行使這一權(quán)利。期權(quán)交易賦予買方選擇權(quán)，而互換交易雙方都有按照約定進行現(xiàn)金流交換的義務(wù)，二者交易結(jié)構(gòu)差異較大，互換交易不是一系列期權(quán)交易的組合，所以選項D錯誤。綜上，答案選C。27、短期利率期貨品種一般采用（）。

A.現(xiàn)金交割

B.實物交割

C.對沖平倉

D.T+1交割

【答案】：A

【解析】本題可對各選項逐一分析來確定短期利率期貨品種所采用的交割方式。A選項“現(xiàn)金交割”：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割的方式。這是因為短期利率期貨交易標的通常是利率或與利率相關(guān)的金融工具，難以進行實物交割，采用現(xiàn)金交割更為便捷高效，能準確反映期貨合約到期時的市場價值，所以該選項正確。B選項“實物交割”：實物交割適用于一些有具體實物標的的期貨合約，如農(nóng)產(chǎn)品、金屬等期貨。而短期利率期貨不存在具體的實物形態(tài)可供交割，因此該選項錯誤。C選項“對沖平倉”：對沖平倉是期貨交易中一種了結(jié)頭寸的方式，并非交割方式。它是指期貨交易者在期貨合約到期前通過反向交易將持有的頭寸平倉，從而結(jié)束交易。而本題問的是交割方式，所以該選項不符合要求。D選項“T+1交割”：T+1是證券交易中一種關(guān)于交易和交割時間的規(guī)則，即當日買入的證券要到下一個交易日才能完成交割。它并非短期利率期貨品種普遍采用的交割方式，因此該選項錯誤。綜上，正確答案是A。28、7月30日，某套利者賣出10手堪薩斯交易所12月份小麥期貨合約，同時買入10手芝加哥期貨交易所12月份小麥期貨合約，成交價格分別為1250美分／蒲式耳和1260美分／蒲式耳。9月10日，該投資者同時將兩個交易所的小麥期貨合約平倉，平倉價格分別為1240美分／蒲式耳、l255美分／蒲式耳。則該套利者（）。（1手=5000蒲式耳）

A.盈利5000美元

B.虧損5000美元

C.盈利2500美元

D.盈利250000美元

【答案】：C

【解析】本題可分別計算該套利者在堪薩斯交易所和芝加哥期貨交易所的盈虧情況，再將兩者相加得到總盈虧。步驟一：計算在堪薩斯交易所的盈虧該套利者賣出10手堪薩斯交易所12月份小麥期貨合約，成交價格為1250美分／蒲式耳，平倉價格為1240美分／蒲式耳。因為是賣出合約，價格下跌時盈利，每蒲式耳盈利為：\(1250-1240=10\)（美分）已知1手\(=5000\)蒲式耳，共賣出10手，則在堪薩斯交易所的總盈利為：\(10\times5000\times10=500000\)（美分）將美分換算成美元，因為1美元\(=100\)美分，所以\(500000\)美分\(=500000\div100=5000\)美元。步驟二：計算在芝加哥期貨交易所的盈虧該套利者買入10手芝加哥期貨交易所12月份小麥期貨合約，成交價格為1260美分／蒲式耳，平倉價格為1255美分／蒲式耳。因為是買入合約，價格下跌時虧損，每蒲式耳虧損為：\(1260-1255=5\)（美分）已知1手\(=5000\)蒲式耳，共買入10手，則在芝加哥期貨交易所的總虧損為：\(5\times5000\times10=250000\)（美分）將美分換算成美元，\(250000\)美分\(=250000\div100=2500\)美元。步驟三：計算總盈虧總盈虧等于在堪薩斯交易所的盈利減去在芝加哥期貨交易所的虧損，即：\(5000-2500=2500\)（美元）所以該套利者盈利2500美元，答案選C。29、某投資機構(gòu)有500萬元自己用于股票投資，投資200萬元購入A股票，投資200萬元購入B股票，投資100萬元購入C股票，三只股票價格分別為40元、20元、10元，β系數(shù)分別為1.5、0.5、1，則該股票組合的β系數(shù)為（）。

A.0.8

B.0.9

C.1

D.1.2

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)股票組合β系數(shù)的計算公式來求解。步驟一：明確股票組合β系數(shù)的計算公式股票組合的β系數(shù)是組合中各股票β系數(shù)的加權(quán)平均值，其計算公式為\(\beta_{p}=\sum_{i=1}^{n}w_{i}\beta_{i}\)，其中\(zhòng)(\beta_{p}\)為股票組合的β系數(shù)，\(w_{i}\)為第\(i\)種股票的投資比重，\(\beta_{i}\)為第\(i\)種股票的β系數(shù)。步驟二：分別計算三種股票的投資比重已知投資機構(gòu)共有\(zhòng)(500\)萬元資金，投資\(200\)萬元購入\(A\)股票，投資\(200\)萬元購入\(B\)股票，投資\(100\)萬元購入\(C\)股票。-\(A\)股票的投資比重\(w_{A}=\frac{200}{500}=0.4\)；-\(B\)股票的投資比重\(w_{B}=\frac{200}{500}=0.4\)；-\(C\)股票的投資比重\(w_{C}=\frac{100}{500}=0.2\)。步驟三：計算股票組合的β系數(shù)已知\(A\)、\(B\)、\(C\)三只股票的β系數(shù)分別為\(1.5\)、\(0.5\)、\(1\)，根據(jù)上述公式可得：\(\beta_{p}=w_{A}\beta_{A}+w_{B}\beta_{B}+w_{C}\beta_{C}=0.4\times1.5+0.4\times0.5+0.2\times1\)\(=0.6+0.2+0.2\)\(=1\)綜上，該股票組合的β系數(shù)為\(1\)，答案選C。30、期貨交易最早萌芽于（）。

A.美洲

B.歐洲

C.亞洲

D.大洋洲

【答案】：B"

【解析】本題考查期貨交易的起源地相關(guān)知識。期貨交易最早萌芽于歐洲。隨著時間的發(fā)展和經(jīng)濟的演進，歐洲在經(jīng)濟活動不斷拓展和金融需求日益增長的背景下，逐漸孕育出了期貨交易這種金融工具和交易模式。因此，本題的正確答案是B。"31、某投資公司持有的期貨組合在置信度為98%，期貨市場正常波動情況下的當日VaR值為1000萬元。其含義是（）。

A.該期貨組合在下一個交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是2%

B.該期貨組合在本交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是2%

C.該期貨組合在本交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是98%

D.該期貨組合在下一個交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是98%

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)風險價值（VaR）的定義來分析各選項。風險價值（VaR）指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構(gòu)造成的潛在最大損失。在本題中，投資公司持有的期貨組合在置信度為98%，期貨市場正常波動情況下的當日VaR值為1000萬元。這意味著在給定的置信水平98%下，該期貨組合在下一個交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是98%。接下來對各選項進行分析：-選項A：該期貨組合在下一個交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是98%，而不是2%，所以該選項錯誤。-選項B：這里考察的是下一個交易日的情況，并非本交易日，且損失在1000萬元以內(nèi)的可能性是98%，所以該選項錯誤。-選項C：同理，是下一個交易日而非本交易日，所以該選項錯誤。-選項D：符合VaR值的含義，該選項正確。綜上，答案選D。32、關(guān)于β系數(shù)，下列說法正確的是（）。

A.某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風險越大

B.某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風險越小

C.某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風險越大

D.某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風險越大

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)β系數(shù)的含義，對各選項逐一分析來確定正確答案。β系數(shù)是一種評估證券系統(tǒng)性風險的指標，它反映了某一投資組合相對于市場整體波動的敏感度。系統(tǒng)性風險是指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響，這種風險無法通過分散投資來消除；非系統(tǒng)性風險則是指個別公司或行業(yè)特有的風險，可以通過分散投資來降低或消除。選項A：某股票的β系數(shù)越大，表明該股票的系統(tǒng)性風險越大，而非非系統(tǒng)性風險越大。非系統(tǒng)性風險與公司自身的特定因素相關(guān)，和β系數(shù)并無直接關(guān)聯(lián)，所以該選項錯誤。選項B：β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)性風險，且β系數(shù)越大，說明該股票價格的波動與市場整體波動的關(guān)聯(lián)性越強，即系統(tǒng)性風險越大，而不是越小，所以該選項錯誤。選項C：根據(jù)β系數(shù)的定義和性質(zhì)，某股票的β系數(shù)越大，意味著該股票受市場整體波動的影響越大，其系統(tǒng)性風險也就越大，所以該選項正確。選項D：同選項A，β系數(shù)主要反映的是系統(tǒng)性風險，與非系統(tǒng)性風險無關(guān)，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案選C。33、套期保值有效性的衡量通常采用的方法是()。

A.加權(quán)平均法

B.幾何平均法

C.算術(shù)平均法

D.比率分析法

【答案】：D

【解析】本題考查套期保值有效性的衡量方法。我們來對各選項進行逐一分析：-選項A：加權(quán)平均法是利用過去若干個按照時間順序排列起來的同一變量的觀測值并以時間順序變量出現(xiàn)的次數(shù)為權(quán)數(shù)，計算出觀測值的加權(quán)算術(shù)平均數(shù)，它并非套期保值有效性衡量通常采用的方法。-選項B：幾何平均法是n個觀察值連乘積的n次方根，常用于計算平均比率等，在套期保值有效性衡量方面一般不采用該方法。-選項C：算術(shù)平均法是求出觀察值的算術(shù)平均數(shù)，它在很多統(tǒng)計分析中有應(yīng)用，但不是衡量套期保值有效性的常用方法。-選項D：比率分析法是套期保值有效性衡量通常采用的方法，通過計算套期工具和被套期項目價值變動的比率等來評估套期保值的效果，所以該選項正確。綜上，本題正確答案是D。34、美國銀行公布的外匯牌價為1美元兌6.67元人民幣，這種外匯標價方法是（）。

A.美元標價法

B.浮動標價法

C.直接標價法

D.間接標價法

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)不同外匯標價方法的定義來判斷該外匯牌價的標價方法。選項A：美元標價法美元標價法是以一定單位的美元為標準來計算應(yīng)兌換多少其他貨幣的匯率表示方法，通常用于國際金融市場上對各種貨幣匯率的報價。本題僅給出了1美元兌6.67元人民幣這一信息，并非是用美元作為統(tǒng)一標準來表示其他貨幣的價格，所以不屬于美元標價法，A選項錯誤。選項B：浮動標價法在外匯領(lǐng)域并沒有“浮動標價法”這種說法。匯率根據(jù)是否固定可分為固定匯率和浮動匯率，固定匯率是指一國貨幣與另一國家貨幣的兌換比率基本固定的匯率；浮動匯率是指由市場供求關(guān)系決定的匯率，其漲落基本自由。所以B選項錯誤。選項C：直接標價法直接標價法是以一定單位的外國貨幣為標準，折合若干單位的本國貨幣。在直接標價法下，外國貨幣數(shù)額固定不變，本國貨幣的數(shù)額則隨著外國貨幣或本國貨幣幣值的變化而改變。如果本題是直接標價法，應(yīng)是1單位人民幣兌換多少美元，而題干是1美元兌6.67元人民幣，所以不屬于直接標價法，C選項錯誤。選項D：間接標價法間接標價法是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。在本題中，以人民幣為本國貨幣，從間接標價法角度理解，就是將一定單位的人民幣（如1元）作為標準，計算應(yīng)收多少美元，題干給出的1美元兌6.67元人民幣可以通過計算得出間接標價法下的匯率關(guān)系，所以這種外匯標價方法是間接標價法，D選項正確。綜上，答案選D。35、期權(quán)價格由（）兩部分組成。

A.時間價值和內(nèi)涵價值

B.時間價值和執(zhí)行價格

C.內(nèi)涵價值和執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格和市場價格

【答案】：A

【解析】本題主要考查期權(quán)價格的組成部分。期權(quán)價格是期權(quán)合約的購買者為獲得在約定的時間以約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費用。期權(quán)價格由時間價值和內(nèi)涵價值兩部分組成。-內(nèi)涵價值是指期權(quán)立即行權(quán)時所能獲得的收益，它反映了期權(quán)合約中標的資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之間的關(guān)系。-時間價值是指期權(quán)價格中超過內(nèi)涵價值的部分，它反映了期權(quán)到期前，標的資產(chǎn)價格波動可能使期權(quán)增值的可能性。而執(zhí)行價格是期權(quán)合約中規(guī)定的買賣標的資產(chǎn)的價格，市場價格是標的資產(chǎn)在市場上的實際價格，它們都不是期權(quán)價格的組成部分。選項B中執(zhí)行價格并非期權(quán)價格的組成部分；選項C同理，執(zhí)行價格不是期權(quán)價格的構(gòu)成要素；選項D中執(zhí)行價格和市場價格都不屬于期權(quán)價格的組成部分。綜上所述，本題正確答案選A。36、我國期貨公司從事的業(yè)務(wù)類型不包括（）。

A.期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)

B.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)

C.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

D.風險投資

【答案】：D

【解析】本題可依據(jù)我國期貨公司的業(yè)務(wù)范圍來對各選項進行分析。選項A：期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)是期貨公司最基本的業(yè)務(wù)類型。期貨公司作為中介機構(gòu)，接受客戶委托，代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金，是期貨市場中連接投資者與期貨交易所的重要橋梁，所以該業(yè)務(wù)是我國期貨公司從事的業(yè)務(wù)之一。選項B：期貨投資咨詢業(yè)務(wù)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指期貨公司基于客戶需求，為客戶提供期貨市場信息、分析、投資建議等服務(wù)。這有助于客戶更好地了解期貨市場動態(tài)和行情變化，做出更合理的投資決策，因此也是期貨公司常見的業(yè)務(wù)類型。選項C：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受客戶委托，運用客戶資產(chǎn)進行投資管理。通過專業(yè)的投資策略和風險管理，為客戶實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，這也是期貨公司業(yè)務(wù)體系的重要組成部分。選項D：風險投資風險投資主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式，它側(cè)重于高風險、高潛在回報的新興企業(yè)投資，投資周期較長且不確定性較大。而我國期貨公司的業(yè)務(wù)主要圍繞期貨市場相關(guān)業(yè)務(wù)展開，并不包括風險投資業(yè)務(wù)。綜上，答案選D。37、期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在（）和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。

A.將來某一特定時間

B.當天

C.第二天

D.一個星期后

【答案】：A

【解析】本題可依據(jù)期貨合約的定義來確定正確答案。期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。該定義強調(diào)了“將來某一特定時間”，這是期貨合約的重要特征，意味著交易的交割并非立即進行，而是在未來的一個特定時刻。選項B“當天”，如果是當天交割，那就不符合期貨合約關(guān)于未來特定時間交割的特性，更像是現(xiàn)貨交易，所以該選項錯誤。選項C“第二天”，雖然也是未來的時間，但表述過于局限，沒有涵蓋“將來某一特定時間”所包含的更廣泛的時間范圍，期貨合約的交割時間可以根據(jù)合約規(guī)定是未來的任意特定時間，不只是第二天，所以該選項錯誤。選項D“一個星期后”同樣過于局限，期貨合約的交割時間并不固定為一個星期后，它可以是根據(jù)合約規(guī)定的不同的未來特定時間，所以該選項錯誤。綜上，正確答案是A。38、期貨投機交易以()為目的。

A.規(guī)避現(xiàn)貨價格風險

B.增加期貨市場的流動性

C.獲取現(xiàn)貨標的價差收益

D.獲取期貨合約價差收益

【答案】：D

【解析】本題主要考查期貨投機交易的目的。對各選項的分析A選項：規(guī)避現(xiàn)貨價格風險是套期保值的主要目的，套期保值者通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行反向操作，以對沖現(xiàn)貨價格波動帶來的風險，而非期貨投機交易的目的，所以A選項錯誤。B選項：增加期貨市場的流動性是期貨投機交易客觀上產(chǎn)生的作用，并非其主觀目的。期貨投機者頻繁地進行交易，使得市場上的交易更為活躍，增加了市場的流動性，但這不是他們參與交易的根本動機，所以B選項錯誤。C選項：期貨投機交易關(guān)注的是期貨合約價格的波動，而非現(xiàn)貨標的價差收益。期貨市場的交易對象是期貨合約，投機者通過預測期貨合約價格的漲跌來進行買賣操作，所以C選項錯誤。D選項：期貨投機交易是指在期貨市場上以獲取期貨合約價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據(jù)對市場行情的判斷，買入或賣出期貨合約，待價格變動后平倉獲利，所以D選項正確。綜上，本題答案選D。39、期貨交易報價時，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價（）。

A.無效，但可申請轉(zhuǎn)移至下一交易日

B.有效，但須自動轉(zhuǎn)移至下一交易日

C.無效，不能成交

D.有效，但交易價格應(yīng)調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)

【答案】：C

【解析】這道題主要考查對期貨交易報價規(guī)則的理解。在期貨交易中，期貨交易所為了維護市場的穩(wěn)定和規(guī)范，會規(guī)定漲跌幅度。當報價超過這個規(guī)定的漲跌幅度時，這種報價是無效的，并且不能成交。選項A中提到無效但可申請轉(zhuǎn)移至下一交易日，這種說法不符合期貨交易的實際規(guī)則，超過漲跌幅度的報價不會有這樣的處理方式。選項B說有效且須自動轉(zhuǎn)移至下一交易日，這與規(guī)定相悖，超過漲跌幅度的報價不是有效的。選項D指出有效但交易價格應(yīng)調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)，同樣不符合實際情況，超過漲跌幅度的報價本身就是無效的，并非調(diào)整價格就能處理。所以正確答案是C。40、（）是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為。

A.價差套利

B.期限套利

C.套期保值

D.期貨投機

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項所代表的概念來判斷正確答案。選項A：價差套利是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為。當投資者預期不同合約之間的價差會發(fā)生變化時，通過同時買入和賣出不同合約，在價差變動有利時平倉獲利，符合題干描述，所以選項A正確。選項B：在常見的金融術(shù)語中，“期限套利”并非一個準確規(guī)范且通用的概念，它不能準確對應(yīng)利用期貨市場不同合約之間價差進行套利這一行為，所以選項B錯誤。選項C：套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動，其目的主要是為了對沖風險而非利用合約價差套利，所以選項C錯誤。選項D：期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者通過預測期貨價格的未來走勢，買空或賣空期貨合約，以賺取差價利潤，但它不是利用不同合約之間的價差進行套利，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。41、滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為每點人民幣300元。當滬深300指數(shù)期貨指數(shù)點為2300點時，合約價值等于（）。

A.69萬元

B.30萬元

C.23萬元

D.230萬元

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)滬深300指數(shù)期貨合約價值的計算公式來計算合約價值，進而判斷正確選項。步驟一：明確計算公式滬深300指數(shù)期貨合約價值的計算公式為：合約價值=合約乘數(shù)×指數(shù)點。步驟二：分析題目所給條件題目中明確給出，滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為每點人民幣300元，滬深300指數(shù)期貨指數(shù)點為2300點。步驟三：計算合約價值將合約乘數(shù)300元/點與指數(shù)點2300點代入上述公式，可得合約價值=300×2300=690000（元）。因為1萬元=10000元，所以將690000元換算為萬元作單位是69萬元。綜上，答案是A選項。42、一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢()。

A.相反

B.相同

C.相同而且價格之差保持不變

D.沒有規(guī)律

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨市場與現(xiàn)貨市場的價格變動關(guān)系來分析各選項。選項A期貨市場是進行期貨交易的場所，現(xiàn)貨市場是指買賣商品、證券等的現(xiàn)實交易市場。一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上受到相同的經(jīng)濟因素、供求關(guān)系等影響，價格變動趨勢往往是相同的，而不是相反，所以選項A錯誤。選項B由于期貨價格和現(xiàn)貨價格都受到相同的宏觀經(jīng)濟狀況、供求關(guān)系等因素的影響，例如當市場上某商品供不應(yīng)求時，現(xiàn)貨市場上該商品價格會上漲，同時市場預期未來該商品價格也會上漲，期貨價格也會隨之上升；反之亦然。所以通常同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢是相同的，選項B正確。選項C雖然期貨市場和現(xiàn)貨市場價格變動趨勢相同，但期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的價差（基差）并不是保持不變的?；顣艿蕉喾N因素的影響而發(fā)生波動，例如倉儲成本的變化、市場預期的改變等，所以選項C錯誤。選項D如前面所述，期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格變動受到經(jīng)濟規(guī)律、供求關(guān)系等因素的影響，并非沒有規(guī)律可循，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。43、利用股指期貨進行套期保值，在其他條件不變時，買賣期貨合約的數(shù)量（）。

A.與β系數(shù)呈正比

B.與β系數(shù)呈反比

C.固定不變

D.以上都不對

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)股指期貨套期保值中買賣期貨合約數(shù)量與β系數(shù)的關(guān)系來進行分析。在利用股指期貨進行套期保值時，通常會涉及到β系數(shù)這一概念。β系數(shù)衡量的是一種證券或一個投資組合相對總體市場的波動性。買賣期貨合約的數(shù)量計算公式為：買賣期貨合約數(shù)量=現(xiàn)貨總價值/（期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)）×β系數(shù)。從該公式可以看出，在其他條件（如現(xiàn)貨總價值、期貨指數(shù)點、每點乘數(shù)）不變的情況下，β系數(shù)越大，計算得出的買賣期貨合約的數(shù)量就越多；β系數(shù)越小，買賣期貨合約的數(shù)量就越少。也就是說，買賣期貨合約的數(shù)量與β系數(shù)呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，即買賣期貨合約的數(shù)量與β系數(shù)呈正比。因此，答案選A。44、現(xiàn)貨市場每噸成本上升550元，期貨市場每噸盈利580元，每噸凈盈利30元。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)現(xiàn)貨市場成本變化與期貨市場盈利情況來計算每噸凈盈利，進而判斷答案。已知現(xiàn)貨市場每噸成本上升\(550\)元，成本上升意味著利潤減少，可將其記為\(-550\)元；期貨市場每噸盈利\(580\)元，盈利記為\(+580\)元。根據(jù)凈盈利\(=\)期貨市場盈利\(+\)現(xiàn)貨市場盈利（成本變化），可得每噸凈盈利為\(580+(-550)=580-550=30\)元。但題目中答案為\(A\)選項\(-20\)，推測可能題目本身的條件與答案不匹配存在錯誤，如果按照所給內(nèi)容計算結(jié)果是\(30\)元，并非\(-20\)元。45、當不存在品質(zhì)價差和地區(qū)價差的情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格，這時（）。

A.市場為反向市場，基差為負值

B.市場為反向市場，基差為正值

C.市場為正向市場，基差為正值

D.市場為正向市場，基差為負值

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)正向市場與反向市場的定義以及基差的計算公式來判斷市場情況和基差正負。步驟一：判斷市場類型在期貨市場中，當不存在品質(zhì)價差和地區(qū)價差時，存在正向市場和反向市場兩種情況。-正向市場：是指期貨價格高于現(xiàn)貨價格，或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格。-反向市場：是指現(xiàn)貨價格高于期貨價格，或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格。已知題目中明確指出期貨價格高于現(xiàn)貨價格，所以該市場為正向市場。步驟二：計算基差并判斷正負基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品近期合約期貨價格之差，其計算公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。由于期貨價格高于現(xiàn)貨價格，即現(xiàn)貨價格減去期貨價格的結(jié)果小于零，所以基差為負值。綜上，當不存在品質(zhì)價差和地區(qū)價差且期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，市場為正向市場，基差為負值，答案選D。46、公司制期貨交易所股東大會的常設(shè)機構(gòu)是（），行使股東大會授予的權(quán)力。

A.董事會

B.監(jiān)事會

C.經(jīng)理部門

D.理事會

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)公司制期貨交易所各組織機構(gòu)的職能來判斷正確答案。選項A：董事會在公司制期貨交易所中，董事會是股東大會的常設(shè)機構(gòu)。股東大會是公司的最高權(quán)力機構(gòu)，但它不是常設(shè)的日常決策機構(gòu)，所以需要設(shè)立一個常設(shè)機構(gòu)來行使股東大會授予的權(quán)力。董事會作為常設(shè)機構(gòu)，負責執(zhí)行股東大會的決議，統(tǒng)籌和領(lǐng)導交易所的日常運營與管理工作，因此董事會符合題意。選項B：監(jiān)事會監(jiān)事會的主要職責是對公司的經(jīng)營管理活動進行監(jiān)督，確保公司的運營符合法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定。它主要是起到監(jiān)督制衡的作用，而非行使股東大會授予的權(quán)力，故該選項不符合題意。選項C：經(jīng)理部門經(jīng)理部門主要負責具體的業(yè)務(wù)執(zhí)行和日常管理工作，是在董事會的領(lǐng)導下開展工作的，它執(zhí)行的是董事會制定的決策和計劃，并非股東大會的常設(shè)機構(gòu)，所以該選項不符合題意。選項D：理事會理事會是會員制期貨交易所的常設(shè)執(zhí)行機構(gòu)，而非公司制期貨交易所的機構(gòu)設(shè)置，因此該選項不符合題意。綜上，正確答案是A選項。47、2015年4月初，某玻璃加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后交收的銷售合同，為規(guī)避玻璃價格風險，該企業(yè)賣出FG1604合約。至2016年2月，該企業(yè)將進行展期，合理的操作是（）。

A.平倉FG1604，開倉賣出FG1602

B.平倉FG1604，開倉賣出FG1603

C.平倉FG1604，開倉賣出FG1608

D.平倉買入FG1602，開倉賣出FG1603

【答案】：C

【解析】期貨展期是指在期貨合約到期前平倉當前持有的合約，同時開倉遠月合約。本題中該企業(yè)最初賣出的是FG1604合約，到2016年2月要進行展期操作，需要先平倉FG1604合約。展期開倉應(yīng)選擇遠月合約，遠月合約是指距離當前時間較遠的期貨合約，其到期時間晚于近月合約。在選項中分析，A選項FG1602的到期時間早于FG1604，不滿足遠月合約要求；B選項FG1603同樣早于FG1604合約到期時間，也不是合適的遠月合約；D選項中先平倉買入FG1602操作不符合展期邏輯，展期是針對原持倉FG1604進行平倉，并且FG1603也非比FG1604更合適的遠月合約；而C選項FG1608合約到期時間晚于FG1604，屬于更合適的遠月合約，所以應(yīng)平倉FG1604，開倉賣出FG1608，答案選C。48、目前，絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方法是（）。

A.美元標價法

B.歐元標價法

C.直接標價法

D.間接標價法

【答案】：C

【解析】本題主要考查各國采用的匯率標價方法相關(guān)知識。各選項分析選項A：美元標價法美元標價法是以一定單位的美元為標準來計算應(yīng)兌換多少其他貨幣的匯率表示方法。這種標價法主要用于國際金融市場上的外匯交易，但并非是絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方法。選項B：歐元標價法歐元標價法是以一定單位的歐元為標準來衡量其他貨幣的價值，在國際外匯市場中，歐元是重要的交易貨幣之一，但同樣不是絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方式。選項C：直接標價法直接標價法是指以一定單位的外國貨幣為標準來計算應(yīng)付出多少單位本國貨幣，也就是用本國貨幣表示外國貨幣的價格。目前，世界上絕大多數(shù)國家都采用直接標價法，它直觀地反映了一定單位外幣可以兌換的本幣數(shù)量，便于人們理解和進行外匯交易。所以該選項正確。選項D：間接標價法間接標價法是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣，即用外國貨幣表示本國貨幣的價格。采用間接標價法的國家較少，主要有英國、美國等少數(shù)國家。綜上，本題答案選C。49、假設(shè)在間接報價法下，歐元/美元的報價為1.3626，則在美元報價法下，1美元可以兌換（）歐元。

A.1.3626

B.0.7339

C.1

D.0.8264

【答案】：B

【解析】本題考查不同報價法下貨幣兌換比率的計算。在外匯交易中，間接報價法是以一定單位的本國貨幣為標準，折算成若干單位的外國貨幣來表示匯率；而直接報價法（本題中的美元報價法）是以一定單位的外國貨幣為標準，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率。已知在間接報價法下，歐元/美元的報價為1.3626，這意味著1歐元可以兌換1.3626美元。現(xiàn)在求在美元報價法下1美元可以兌換多少歐元，可通過計算得到，用1除以間接報價法下的匯率，即\(1\div1.3626\approx0.7339\)（歐元）。所以1美元可以兌換約0.7339歐元，答案選B。50、滬深300股票指數(shù)的編制方法是（）。

A.加權(quán)平均法

B.幾何平均法

C.修正的算術(shù)平均法

D.簡單算術(shù)平均法

【答案】：A"

【解析】滬深300股票指數(shù)采用加權(quán)平均法進行編制。加權(quán)平均法是根據(jù)各樣本股票的相對重要性進行加權(quán)計算，能更合理地反映不同規(guī)模、不同流動性股票對指數(shù)的影響。在股票指數(shù)編制中，由于各成分股的市值、交易量等因素存在差異，加權(quán)平均法可以使指數(shù)更精準地反映市場整體走勢和實際情況。而幾何平均法主要用于計算平均比率等，簡單算術(shù)平均法是對各數(shù)據(jù)直接求平均，沒有考慮數(shù)據(jù)的權(quán)重差異，修正的算術(shù)平均法更多是在算術(shù)平均基礎(chǔ)上進行一定調(diào)整，但都不適合用于滬深300股票指數(shù)這種需要綜合考慮各成分股市值等因素的指數(shù)編制。所以本題正確答案選A。"第二部分多選題(30題)1、關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的描述，正確的是（）。

A.權(quán)利金是指期權(quán)的內(nèi)在價值

B.權(quán)利金是指期權(quán)的執(zhí)行價格

C.權(quán)利金是指期權(quán)合約的價格

D.權(quán)利金是指期權(quán)買方支付給賣方的費用

【答案】：CD

【解析】本題可對每個選項逐一分析，判斷其關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的描述是否正確。選項A：權(quán)利金是指期權(quán)的內(nèi)在價值期