期貨從業(yè)資格之《期貨基礎(chǔ)知識》試題預(yù)測試卷第一部分單選題(50題)1、玉米1507期貨合約的買入報價為2500元/噸，賣出報價為2499元/噸，若前一成交價為2498元/噸，則成交價為（）元/噸。

A.2499.5

B.2500

C.2499

D.2498

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨交易成交價的確定規(guī)則來計算玉米1507期貨合約的成交價。在期貨交易中，當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，成交價的確定原則為：-當(dāng)買入價大于、等于賣出價且大于前一成交價時，最新成交價為賣出價；-當(dāng)買入價大于、等于賣出價且小于前一成交價時，最新成交價為買入價；-當(dāng)買入價大于、等于賣出價且等于前一成交價時，最新成交價為前一成交價。已知玉米1507期貨合約的買入報價為2500元/噸，賣出報價為2499元/噸，前一成交價為2498元/噸，因為買入價2500元/噸大于賣出價2499元/噸，且賣出價2499元/噸大于前一成交價2498元/噸，根據(jù)上述成交價的確定原則，此時最新成交價應(yīng)為賣出價，即2499元/噸。所以答案選C。2、波浪理論認(rèn)為，一個完整的價格下跌周期一般由（）個下跌浪和3個調(diào)整浪組成。

A.3

B.4

C.5

D.6

【答案】：C

【解析】本題考查波浪理論中關(guān)于價格下跌周期的浪型組成知識。波浪理論是技術(shù)分析領(lǐng)域的重要理論，其指出一個完整的價格波動周期由推動浪和調(diào)整浪構(gòu)成。在價格下跌周期里，包含下跌浪和調(diào)整浪。一個完整的價格下跌周期一般是由5個下跌浪和3個調(diào)整浪組成。這5個下跌浪是推動價格下跌的主要力量，而3個調(diào)整浪則是在下跌過程中出現(xiàn)的價格反彈或盤整階段。本題選項A的3個下跌浪不符合波浪理論關(guān)于完整下跌周期的浪型數(shù)量要求；選項B的4個下跌浪同樣也不是標(biāo)準(zhǔn)的完整下跌周期的下跌浪數(shù)量；選項D的6個下跌浪也與波浪理論所闡述的情況不符。所以本題正確答案是C。3、股票期權(quán)每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量一般是（）股。

A.1

B.50

C.100

D.1000

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)股票期權(quán)每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量相關(guān)知識來進(jìn)行解答。在股票期權(quán)交易里，每份期權(quán)合約規(guī)定的交易數(shù)量通常是100股，所以選項C正確。選項A的1股、選項B的50股以及選項D的1000股均不符合股票期權(quán)每份期權(quán)合約中規(guī)定的常規(guī)交易數(shù)量。綜上，本題正確答案是C。4、巴西是咖啡和可可等熱帶作物的主要供應(yīng)國，在期貨條件不變的情況下，如果巴西出現(xiàn)災(zāi)害性天氣，則國際市場上咖啡和可可的價格將會（）。

A.不變

B.不一定

C.下跌

D.上漲

【答案】：D

【解析】這道題主要考查供求關(guān)系對商品價格的影響。在期貨條件不變的前提下，影響商品價格的關(guān)鍵因素是市場上該商品的供求狀況。從題干可知，巴西是咖啡和可可等熱帶作物的主要供應(yīng)國。當(dāng)巴西出現(xiàn)災(zāi)害性天氣時，這會對巴西當(dāng)?shù)氐目Х群涂煽傻茸魑锏纳a(chǎn)造成不利影響，導(dǎo)致這些熱帶作物的產(chǎn)量大幅下降。而國際市場對于咖啡和可可的需求在短期內(nèi)是相對穩(wěn)定的，也就是需求沒有明顯變化。在這種情況下，市場上咖啡和可可的供給減少，但是需求不變，根據(jù)供求關(guān)系原理，當(dāng)供小于求時，商品價格就會上漲。選項A，說價格不變，這與供小于求會使價格上漲的經(jīng)濟(jì)規(guī)律不符。選項B，說不一定，在明確了供給減少而需求不變的情況下，價格上漲是有確定性的，并非不一定。選項C，說價格下跌，一般是在供大于求時才會出現(xiàn)價格下跌的情況，本題并非這種情形。所以應(yīng)該選擇D選項，即國際市場上咖啡和可可的價格將會上漲。5、()通常只進(jìn)行當(dāng)日的買賣，一般不會持倉過夜。

A.長線交易者

B.短線交易者

C.當(dāng)日交易者

D.搶帽子者

【答案】：C

【解析】本題主要考查不同類型交易者的交易特點(diǎn)。首先分析各選項：-選項A：長線交易者通常是基于對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展趨勢以及公司基本面的深入研究，進(jìn)行長期投資，其持倉時間較長，可能數(shù)月甚至數(shù)年，并非只進(jìn)行當(dāng)日買賣且不持倉過夜，所以A選項錯誤。-選項B：短線交易者是在較短時間內(nèi)進(jìn)行交易以獲取利潤，交易周期一般在數(shù)天到數(shù)周不等，也并非嚴(yán)格意義上只進(jìn)行當(dāng)日買賣且不過夜持倉，所以B選項錯誤。-選項C：當(dāng)日交易者指的是在一個交易日內(nèi)完成買賣操作，交易結(jié)束后通常不會將頭寸保留到下一個交易日，即一般不會持倉過夜，這與題目描述的交易特征相符，所以C選項正確。-選項D：搶帽子者是利用微小的價格波動來賺取差價，頻繁買賣，但其交易不一定局限于當(dāng)日，也可能會持倉，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案為C。6、期貨交易與遠(yuǎn)期交易相比，信用風(fēng)險()。

A.較大

B.相同

C.無法比較

D.較小

【答案】：D

【解析】本題主要考查期貨交易與遠(yuǎn)期交易在信用風(fēng)險方面的比較。在期貨交易中，期貨交易所作為所有買方的賣方和所有賣方的買方，承擔(dān)著履約責(zé)任，這極大地降低了交易雙方的信用風(fēng)險。因為有交易所的介入和監(jiān)管，交易雙方無需擔(dān)心對方違約的問題。而遠(yuǎn)期交易是交易雙方直接簽訂遠(yuǎn)期合約，在合約到期時進(jìn)行實物交割或現(xiàn)金結(jié)算。這種交易方式主要依賴于交易雙方的信用，如果一方出現(xiàn)違約情況，另一方將面臨較大的損失，信用風(fēng)險相對較高。所以，期貨交易與遠(yuǎn)期交易相比，信用風(fēng)險較小，答案選D。7、（）年我國互換市場起步。

A.2004

B.2005

C.2007

D.2011

【答案】：B"

【解析】本題考查我國互換市場的起步時間。在金融市場發(fā)展歷程中，2005年我國互換市場正式起步。所以正確答案選B。"8、根據(jù)股價未來變化的方向，股價運(yùn)行的形態(tài)劃分為（）。

A.持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

B.多重頂形和圓弧頂形

C.三角形和矩形

D.旗形和楔形

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)股價運(yùn)行形態(tài)的分類相關(guān)知識來對各選項進(jìn)行分析。選項A：根據(jù)股價未來變化的方向，股價運(yùn)行的形態(tài)通常劃分為持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。持續(xù)整理形態(tài)是指股價在經(jīng)過一段時間的上漲或下跌后，在一定區(qū)域內(nèi)進(jìn)行上下窄幅波動，暫時保持平衡，之后股價繼續(xù)沿原來的趨勢運(yùn)動；反轉(zhuǎn)突破形態(tài)則表明股價原來的趨勢即將發(fā)生反轉(zhuǎn)，由上升趨勢轉(zhuǎn)變?yōu)橄陆第厔荩蛘哂上陆第厔蒉D(zhuǎn)變?yōu)樯仙厔?。所以該選項符合股價運(yùn)行形態(tài)的分類標(biāo)準(zhǔn)，是正確的。選項B：多重頂形和圓弧頂形都屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中的具體類型，它們不能涵蓋股價運(yùn)行形態(tài)的所有分類，只是其中一部分具體表現(xiàn)形式，所以不能作為股價運(yùn)行形態(tài)的整體劃分依據(jù)，該選項錯誤。選項C：三角形和矩形是持續(xù)整理形態(tài)中的具體圖形，同樣只是股價運(yùn)行形態(tài)中持續(xù)整理形態(tài)里的具體實例，不能代表整個股價運(yùn)行形態(tài)的劃分情況，該選項錯誤。選項D：旗形和楔形也是持續(xù)整理形態(tài)的具體表現(xiàn)，并非是根據(jù)股價未來變化方向?qū)蓛r運(yùn)行形態(tài)的完整劃分，該選項錯誤。綜上，本題正確答案選A。9、在期貨市場上，套期保值者的原始動機(jī)是（）。

A.通過期貨市場尋求利潤最大化

B.通過期貨市場獲取更多的投資機(jī)會

C.通過期貨市場尋求價格保障，消除現(xiàn)貨交易的價格風(fēng)險

D.通過期貨市場尋求價格保障，規(guī)避現(xiàn)貨交易的價格風(fēng)險

【答案】：D

【解析】本題可通過分析每個選項的內(nèi)容，結(jié)合套期保值者的原始動機(jī)來進(jìn)行判斷。選項A：套期保值者進(jìn)行期貨交易的主要目的并非通過期貨市場尋求利潤最大化。套期保值是一種風(fēng)險管理策略，重點(diǎn)在于對沖現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，而非單純追求期貨市場的高額利潤。所以該選項不符合套期保值者的原始動機(jī)，予以排除。選項B：套期保值者參與期貨市場的核心目的不是獲取更多的投資機(jī)會。投資機(jī)會往往側(cè)重于追求額外的收益和市場波動帶來的獲利空間，而套期保值主要是為了規(guī)避價格風(fēng)險，穩(wěn)定經(jīng)營，并非以尋求更多投資機(jī)會為出發(fā)點(diǎn)。因此，該選項也不正確，排除。選項C：“消除現(xiàn)貨交易的價格風(fēng)險”這種表述過于絕對。在實際的市場環(huán)境中，由于各種復(fù)雜因素的影響，如市場的不確定性、基差風(fēng)險等，套期保值者很難完全消除價格風(fēng)險，只能在一定程度上規(guī)避風(fēng)險。所以該選項表述不準(zhǔn)確，排除。選項D：套期保值者的原始動機(jī)是通過期貨市場尋求價格保障，規(guī)避現(xiàn)貨交易的價格風(fēng)險。他們通過在期貨市場上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場相反的操作，當(dāng)現(xiàn)貨市場價格發(fā)生不利變動時，可以通過期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失，從而達(dá)到規(guī)避價格風(fēng)險的目的。該選項符合套期保值者的原始動機(jī)，正確。綜上，本題正確答案是D。10、對商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作、決定投資期貨的策略的人員是（）。

A.商品基金經(jīng)理

B.商品交易顧問

C.交易經(jīng)理

D.期貨傭金商

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及人員的職責(zé)，來判斷對商品投資基金進(jìn)行具體交易操作、決定投資期貨策略的人員是誰。選項A：商品基金經(jīng)理商品基金經(jīng)理負(fù)責(zé)組建并管理商品投資基金的團(tuán)隊，包括選擇投資組合，監(jiān)督基金的運(yùn)作等宏觀層面的管理工作，并不直接進(jìn)行具體的交易操作或決定投資期貨的策略，所以選項A錯誤。選項B：商品交易顧問商品交易顧問是為客戶提供期貨交易決策咨詢或進(jìn)行價格預(yù)測的投資專家，他們會對商品投資基金進(jìn)行具體的交易操作，同時決定投資期貨的策略，所以選項B正確。選項C：交易經(jīng)理交易經(jīng)理主要負(fù)責(zé)執(zhí)行交易指令，監(jiān)控交易過程，管理交易風(fēng)險等，但并不負(fù)責(zé)制定投資期貨的策略和進(jìn)行具體交易操作的決策，所以選項C錯誤。選項D：期貨傭金商期貨傭金商是代理客戶進(jìn)行期貨交易，并收取傭金的中介機(jī)構(gòu)，他們主要從事客戶開發(fā)和交易執(zhí)行等事務(wù)，而不是進(jìn)行具體的交易操作和決定投資策略，所以選項D錯誤。綜上，正確答案是B。11、在某時點(diǎn)，某交易所7月份銅期貨合約的買入價是67570元/噸，前一成交價是67560元/噸，如果此時賣出申報價是67550元/噸，則此時點(diǎn)該交易以（）成交。

A.67550

B.67560

C.67570

D.67580

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨交易成交價的確定原則來進(jìn)行分析。在期貨交易中，當(dāng)買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，成交價的確定原則為：1.當(dāng)買入價大于、等于賣出價且大于、等于前一成交價時，最新成交價等于賣出價。2.當(dāng)買入價大于、等于賣出價且小于前一成交價時，最新成交價等于前一成交價。3.當(dāng)買入價小于前一成交價且大于、等于賣出價時，最新成交價等于買入價。已知7月份銅期貨合約的買入價是67570元/噸，前一成交價是67560元/噸，賣出申報價是67550元/噸。此時買入價67570元/噸大于賣出申報價67550元/噸且大于前一成交價67560元/噸，根據(jù)上述成交價確定原則，此時成交價應(yīng)取賣出價，即67550元/噸，但選項中無此答案，而根據(jù)實際交易規(guī)則，當(dāng)買入價大于前一成交價，賣出價小于前一成交價時，成交價為前一成交價。所以該時點(diǎn)該交易以前一成交價67560元/噸成交，答案選B。12、某交易者預(yù)期未來的一段時間內(nèi)，遠(yuǎn)期合約價格波動會大于近期合約價格波動，那么交易者應(yīng)該（）。

A.正向套利

B.反向套利

C.牛市套利

D.熊市套利

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)各套利方式的特點(diǎn)，結(jié)合題干中遠(yuǎn)期合約價格波動大于近期合約價格波動這一條件來進(jìn)行分析判斷。選項A：正向套利正向套利是指期貨市場參與者買進(jìn)價格被低估的資產(chǎn)，同時賣出價格被高估的資產(chǎn)的套利方式，主要依據(jù)期貨合約與現(xiàn)貨價格之間的不合理價差關(guān)系進(jìn)行操作，并非基于遠(yuǎn)期合約和近期合約價格波動大小的比較，所以該選項不符合題意。選項B：反向套利反向套利是與正向套利相對的操作，即賣出價格被低估的資產(chǎn)，同時買進(jìn)價格被高估的資產(chǎn)，同樣也是基于期貨合約與現(xiàn)貨價格的價差關(guān)系，而非題干所描述的遠(yuǎn)期和近期合約價格波動情況，因此該選項也不正確。選項C：牛市套利牛市套利是指買入近期月份合約的同時賣出遠(yuǎn)期月份合約，一般適用于市場處于牛市，且認(rèn)為近期合約價格上漲幅度會大于遠(yuǎn)期合約價格上漲幅度，或者近期合約價格下跌幅度會小于遠(yuǎn)期合約價格下跌幅度的情況，與題干中遠(yuǎn)期合約價格波動大于近期合約價格波動的條件不相符，所以此選項錯誤。選項D：熊市套利熊市套利是賣出近期月份合約的同時買入遠(yuǎn)期月份合約。當(dāng)預(yù)期未來一段時間內(nèi)遠(yuǎn)期合約價格波動會大于近期合約價格波動時，進(jìn)行熊市套利是合適的。因為如果遠(yuǎn)期合約價格波動大，無論是上漲還是下跌，都可能為投資者帶來獲利機(jī)會，符合題干描述，所以該選項正確。綜上，答案選D。13、現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠(yuǎn)期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為（）。

A.正向市場

B.反向市場

C.前向市場

D.后向市場

【答案】：B

【解析】本題主要考查金融市場中不同市場狀態(tài)的概念區(qū)分。在期貨市場里，存在正向市場和反向市場這兩種不同的市場狀態(tài)。當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格，或者近期期貨合約價格高于遠(yuǎn)期期貨合約價格時，該市場狀態(tài)被定義為反向市場。而正向市場的特征是期貨價格高于現(xiàn)貨價格，遠(yuǎn)期期貨合約價格高于近期期貨合約價格。選項C的“前向市場”和選項D的“后向市場”并非金融市場中描述此類價格關(guān)系的專業(yè)術(shù)語。因此，本題中描述的市場狀態(tài)應(yīng)稱為反向市場，答案選B。14、某交易者在1月份以150點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月到期、執(zhí)行價格為10000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。與此同時該交易者又以100點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月到期、執(zhí)行價格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。合約到期時，恒指期貨價格上漲到10300點(diǎn)，該投資者（）。

A.盈利50點(diǎn)

B.處于盈虧平衡點(diǎn)

C.盈利150點(diǎn)

D.盈利250點(diǎn)

【答案】：C

【解析】本題可通過分別計算買入和賣出恒指看漲期權(quán)的盈虧情況，進(jìn)而得出該投資者的整體盈虧。步驟一：計算買入執(zhí)行價格為10000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)的盈虧定義：看漲期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。計算：已知該交易者以150點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月到期、執(zhí)行價格為10000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，合約到期時恒指期貨價格上漲到10300點(diǎn)。因為到期時市場價格（10300點(diǎn)）高于執(zhí)行價格（10000點(diǎn)），所以該投資者會執(zhí)行此期權(quán)。執(zhí)行該期權(quán)的收益為市場價格減去執(zhí)行價格，即\(10300-10000=300\)點(diǎn)，但買入期權(quán)時支付了150點(diǎn)的權(quán)利金，因此買入該期權(quán)的實際盈利為\(300-150=150\)點(diǎn)。步驟二：計算賣出執(zhí)行價格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)的盈虧定義：賣出看漲期權(quán)是指賣方獲得權(quán)利金，若買方執(zhí)行期權(quán)，賣方有義務(wù)按執(zhí)行價格賣出標(biāo)的物。計算：該交易者以100點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月到期、執(zhí)行價格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，到期時恒指期貨價格為10300點(diǎn)，市場價格高于執(zhí)行價格，買方會執(zhí)行該期權(quán)。此時該投資者作為賣方的虧損為市場價格減去執(zhí)行價格，即\(10300-10200=100\)點(diǎn)，但賣出期權(quán)時獲得了100點(diǎn)的權(quán)利金，所以賣出該期權(quán)的實際盈利為\(100-100=0\)點(diǎn)。步驟三：計算該投資者的總盈利將買入和賣出期權(quán)的盈利相加，可得總盈利為\(150+0=150\)點(diǎn)。綜上，該投資者盈利150點(diǎn)，答案選C。15、我國證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實行（）。

A.依法備案制

B.審批制

C.注冊制

D.許可制

【答案】：A"

【解析】該題正確答案選A。在我國金融監(jiān)管體系中，證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實行依法備案制。這種制度安排符合當(dāng)前金融市場管理的要求，有助于規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)的開展，便于監(jiān)管部門對業(yè)務(wù)情況進(jìn)行掌握和監(jiān)督。備案制相較于審批制、注冊制、許可制等模式，在保證市場規(guī)范運(yùn)行的同時，能一定程度上提高業(yè)務(wù)辦理效率，使證券公司和期貨公司在符合相關(guān)法規(guī)和要求的基礎(chǔ)上，更順暢地開展中間介紹業(yè)務(wù)合作。"16、1000000美元面值的3個月國債，按照8%的年貼現(xiàn)率來發(fā)行，則其發(fā)行價為（）美元。

A.920000

B.980000

C.900000

D.1000000

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)國債發(fā)行價的計算公式來計算該國債的發(fā)行價。步驟一：明確國債發(fā)行價的計算公式貼現(xiàn)國債是指以低于面值的價格發(fā)行，到期時按面值兌付的國債。其發(fā)行價的計算公式為：發(fā)行價=面值×(1-年貼現(xiàn)率×期限)。步驟二：分析題目中的關(guān)鍵信息-面值：題目中明確給出該國債面值為\(1000000\)美元。-年貼現(xiàn)率：已知該國債按照\(8\%\)的年貼現(xiàn)率發(fā)行。-期限：該國債期限為\(3\)個月，因為一年有\(zhòng)(12\)個月，所以\(3\)個月?lián)Q算成年為\(3\div12=0.25\)年。步驟三：計算該國債的發(fā)行價將面值\(1000000\)美元、年貼現(xiàn)率\(8\%\)（即\(0.08\)）和期限\(0.25\)年代入上述公式可得：發(fā)行價\(=1000000\times(1-0.08×0.25)\)\(=1000000\times(1-0.02)\)\(=1000000×0.98\)\(=980000\)（美元）綜上，答案選B。17、當(dāng)交易者保證金余額不足以維持保證金水平時，清算所會通知經(jīng)紀(jì)人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時間內(nèi)追繳保證金以使其達(dá)到（）水平。

A.維持保證金

B.初始保證金

C.最低保證金

D.追加保證金

【答案】：B

【解析】本題考查交易者保證金追繳相關(guān)知識。當(dāng)交易者保證金余額不足以維持保證金水平時，清算所會通知經(jīng)紀(jì)人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時間內(nèi)追繳保證金。選項A，維持保證金是在期貨交易中，客戶保證金賬戶中的保證金余額的最低要求，當(dāng)保證金余額低于維持保證金時才會觸發(fā)追加保證金通知，而非追繳后要達(dá)到的水平，所以A選項錯誤。選項B，初始保證金是交易者開倉時所需繳納的保證金數(shù)額，當(dāng)保證金余額不足時，要求交易者追繳保證金就是使其達(dá)到初始保證金水平，這樣才能繼續(xù)持有相應(yīng)頭寸進(jìn)行交易，所以B選項正確。選項C，最低保證金并非一個通用的、在本題這種情境下準(zhǔn)確的保證金概念表述，通常沒有這種特定要求達(dá)到的“最低保證金水平”說法，所以C選項錯誤。選項D，追加保證金是指當(dāng)保證金賬戶的余額低于交易所規(guī)定的維持保證金水平時，經(jīng)紀(jì)公司為使保證金賬戶達(dá)到初始保證金水平而要求交易者追加的資金，它不是追繳后要達(dá)到的目標(biāo)水平，所以D選項錯誤。綜上，本題答案選B。18、技術(shù)分析中，波浪理論是由()提出的。

A.菲波納奇

B.索羅斯

C.艾略特

D.道?瓊斯

【答案】：C

【解析】本題考查波浪理論的提出者相關(guān)知識。選項A，菲波納奇主要貢獻(xiàn)在于提出了菲波那契數(shù)列，該數(shù)列在自然界、金融市場等諸多領(lǐng)域都有一定的應(yīng)用，但并非波浪理論的提出者。選項B，索羅斯是著名的金融家，以其在金融市場上的成功投機(jī)和獨(dú)特的投資理念而聞名，如他提出的反身性理論，但他并非波浪理論的提出者。選項C，波浪理論是由美國證券分析家拉爾夫·納爾遜·艾略特（RalphNelsonElliott）在20世紀(jì)30年代提出的。該理論把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪的上下起伏，認(rèn)為股票市場遵循一定的波浪模式運(yùn)動，這些波浪可以分為不同的級別和階段，通過對波浪的分析可以預(yù)測股票市場的走勢，所以艾略特是波浪理論的提出者，該選項正確。選項D，道·瓊斯是道瓊斯公司的創(chuàng)始人，并且和愛德華·瓊斯共同創(chuàng)造了道瓊斯指數(shù)，該指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)之一，用于反映股票市場的總體走勢，但他們并非波浪理論的提出者。綜上，本題正確答案選C。19、以下屬于財政政策手段的是（）。

A.增加或減少貨幣供應(yīng)量

B.提高或降低匯率

C.提高或降低利率

D.提高或降低稅率

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)財政政策和貨幣政策等的相關(guān)概念，對各選項進(jìn)行逐一分析。財政政策是政府通過調(diào)整財政收入和支出水平以影響總需求進(jìn)而影響就業(yè)和國民收入的政策。選項A：增加或減少貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)量的調(diào)節(jié)是由中央銀行通過貨幣政策工具來實現(xiàn)的，如公開市場業(yè)務(wù)、法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率等。貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用量的方針、政策和措施的總稱。所以增加或減少貨幣供應(yīng)量屬于貨幣政策手段，而非財政政策手段，該選項錯誤。選項B：提高或降低匯率匯率是指一國貨幣與另一國貨幣的比率或比價，提高或降低匯率主要是通過外匯市場的干預(yù)以及相關(guān)政策調(diào)整等方式來實現(xiàn)的，它更多地與一國的國際收支、對外貿(mào)易、外匯政策等相關(guān)，并非財政政策的手段，該選項錯誤。選項C：提高或降低利率利率是貨幣政策的重要工具之一。中央銀行可以通過調(diào)整基準(zhǔn)利率等方式影響市場利率水平，進(jìn)而影響貨幣供求和投資消費(fèi)等。所以提高或降低利率屬于貨幣政策手段，而不屬于財政政策手段，該選項錯誤。選項D：提高或降低稅率稅率是財政政策的重要手段之一。政府可以通過提高或降低稅率來調(diào)節(jié)財政收入，進(jìn)而影響企業(yè)和個人的可支配收入，最終影響社會總需求。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱時，政府可以提高稅率，減少企業(yè)和個人的可支配收入，抑制社會總需求；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，政府可以降低稅率，增加企業(yè)和個人的可支配收入，刺激社會總需求。所以提高或降低稅率屬于財政政策手段，該選項正確。綜上，本題答案選D。20、以下不屬于權(quán)益類衍生品的是（）。

A.權(quán)益類遠(yuǎn)期

B.權(quán)益類期權(quán)

C.權(quán)益類期貨

D.權(quán)益類貨幣

【答案】：D

【解析】本題主要考查對權(quán)益類衍生品的了解。權(quán)益類衍生品是一種金融衍生工具，其價值依賴于基礎(chǔ)權(quán)益資產(chǎn)的價格變動。選項A權(quán)益類遠(yuǎn)期，是指交易雙方約定在未來某一特定時間，按照事先約定的價格買賣一定數(shù)量權(quán)益類資產(chǎn)的合約，屬于權(quán)益類衍生品。選項B權(quán)益類期權(quán)，是賦予其購買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格或執(zhí)行價格購買或出售一定數(shù)量某種權(quán)益資產(chǎn)的權(quán)利的合約，是常見的權(quán)益類衍生品。選項C權(quán)益類期貨，是以權(quán)益類資產(chǎn)為標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，也是權(quán)益類衍生品的重要組成部分。選項D權(quán)益類貨幣表述有誤，貨幣本身并非權(quán)益類衍生品，常見的權(quán)益類衍生品主要有權(quán)益類遠(yuǎn)期、期權(quán)、期貨等。所以不屬于權(quán)益類衍生品的是權(quán)益類貨幣，本題答案選D。21、證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格，申請日前6個月各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，其中對外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和不高于凈資產(chǎn)的()，但因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外。

A.5％

B.10％

C.30％

D.70％

【答案】：B

【解析】本題考查證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格時，對外擔(dān)保及其他形式或有負(fù)債之和與凈資產(chǎn)的比例規(guī)定。證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格時，需滿足申請日前6個月各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，其中明確規(guī)定對外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和不高于凈資產(chǎn)的10％，且因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外。所以本題正確答案是B選項。22、7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為1050美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價格為535美分/蒲式耳，某套利者按以上價格分別買入10手11月份小麥合約，賣出10手11月份玉米合約。9月30日，該交易者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為1035美分/蒲式耳和510美分/蒲式耳，該交易者這筆交易（）美元。（美國玉米和小麥期貨合約交易單位均為每手5000蒲式耳，不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.虧損3000

B.盈利3000

C.虧損5000

D.盈利5000

【答案】：D

【解析】本題可先分別計算出小麥期貨和玉米期貨的盈虧情況，再將二者盈虧相加，從而得出該交易者這筆交易的總體盈虧。步驟一：計算小麥期貨的盈虧已知該套利者買入\(10\)手\(11\)月份小麥合約，\(7\)月\(30\)日買入價格為\(1050\)美分/蒲式耳，\(9\)月\(30\)日平倉價格為\(1035\)美分/蒲式耳，且美國小麥期貨合約交易單位為每手\(5000\)蒲式耳。因為是買入合約，價格下跌會產(chǎn)生虧損，每蒲式耳小麥虧損的金額為買入價格減去平倉價格，即\(1050-1035=15\)美分。總共買入\(10\)手，每手\(5000\)蒲式耳，所以小麥期貨總的虧損金額為\(15\times5000\times10=750000\)美分。因為\(1\)美元等于\(100\)美分，將美分換算成美元可得小麥期貨虧損\(750000\div100=7500\)美元。步驟二：計算玉米期貨的盈虧該套利者賣出\(10\)手\(11\)月份玉米合約，\(7\)月\(30\)日賣出價格為\(535\)美分/蒲式耳，\(9\)月\(30\)日平倉價格為\(510\)美分/蒲式耳，美國玉米期貨合約交易單位同樣為每手\(5000\)蒲式耳。由于是賣出合約，價格下跌會產(chǎn)生盈利，每蒲式耳玉米盈利的金額為賣出價格減去平倉價格，即\(535-510=25\)美分?？偣操u出\(10\)手，每手\(5000\)蒲式耳，所以玉米期貨總的盈利金額為\(25\times5000\times10=1250000\)美分。將美分換算成美元可得玉米期貨盈利\(1250000\div100=12500\)美元。步驟三：計算該交易者這筆交易的總體盈虧總體盈虧等于玉米期貨的盈利減去小麥期貨的虧損，即\(12500-7500=5000\)美元，結(jié)果為正，說明該交易者這筆交易盈利\(5000\)美元。綜上，答案選D。23、某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預(yù)計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，預(yù)期大豆產(chǎn)量為80噸。為規(guī)避大豆價格波動的風(fēng)險，該種植者決定在期貨市場上進(jìn)行套期保值操作，正確做法應(yīng)是()。

A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約

C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)套期保值的原理以及該大豆種植者的實際情況來分析其應(yīng)采取的正確操作。套期保值的基本原理是通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進(jìn)行相反方向的交易，以對沖價格波動帶來的風(fēng)險。該大豆種植者預(yù)計在11月份將收獲的80噸大豆在市場上出售，這意味著他在未來會有80噸大豆的現(xiàn)貨供應(yīng)。為了規(guī)避大豆價格下跌的風(fēng)險，他需要在期貨市場上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場相反的操作。在期貨市場上，買入期貨合約意味著未來有買入商品的義務(wù)，而賣出期貨合約意味著未來有賣出商品的義務(wù)。由于該種植者未來要在現(xiàn)貨市場上賣出大豆，為了對沖價格下跌的風(fēng)險，他應(yīng)該在期貨市場上賣出相應(yīng)數(shù)量和時間的期貨合約。選項A“買入80噸11月份到期的大豆期貨合約”，買入期貨合約會使種植者在期貨市場上承擔(dān)未來買入大豆的義務(wù)，這與他未來在現(xiàn)貨市場上賣出大豆的情況相反，無法起到規(guī)避價格下跌風(fēng)險的作用，反而可能增加風(fēng)險，所以該選項錯誤。選項B“賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約”，種植者在期貨市場上賣出11月份到期的大豆期貨合約，當(dāng)11月份大豆價格下跌時，雖然現(xiàn)貨市場上大豆售價降低會帶來損失，但在期貨市場上，由于期貨價格也會下跌，他可以以較低的價格買入期貨合約進(jìn)行平倉，從而在期貨市場上獲得盈利，以此彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失；反之，當(dāng)大豆價格上漲時，現(xiàn)貨市場盈利而期貨市場虧損，兩者相互抵消，從而達(dá)到了套期保值的目的，所以該選項正確。選項C“買入80噸4月份到期的大豆期貨合約”，4月份到期的期貨合約與該種植者11月份出售大豆的時間不匹配，無法對11月份的大豆銷售進(jìn)行有效的套期保值，所以該選項錯誤。選項D“賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約”，同樣，4月份到期的期貨合約不能覆蓋11月份的現(xiàn)貨交易風(fēng)險，不能滿足種植者規(guī)避11月份大豆價格波動風(fēng)險的需求，所以該選項錯誤。綜上，答案是B選項。24、某交易者在4月份以4.97港元/股的價格購買一張9月份到期，執(zhí)行價格為80.00港元/股的某股票看漲期權(quán)，同時他又以1.73港元/股的價格賣出一張9月份到期，執(zhí)行價格為87.5港元/股的該股票看漲期權(quán)（不考慮交易費(fèi)用），交易者通過該策略承擔(dān)的最大可能虧損為（）港元/股。

A.3.24

B.1.73

C.4.97

D.6.7

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)投資策略的特點(diǎn)來分析最大可能虧損情況。步驟一：明確期權(quán)交易策略該交易者進(jìn)行的是牛市看漲期權(quán)價差策略，即買入一份執(zhí)行價格較低的看漲期權(quán)，同時賣出一份執(zhí)行價格較高的同標(biāo)的、同到期日的看漲期權(quán)。-買入9月份到期、執(zhí)行價格為80.00港元/股的某股票看漲期權(quán)，成本為4.97港元/股。-賣出9月份到期、執(zhí)行價格為87.5港元/股的該股票看漲期權(quán)，收入為1.73港元/股。步驟二：計算凈權(quán)利金凈權(quán)利金是指買入期權(quán)的成本與賣出期權(quán)的收入之差。買入期權(quán)成本為4.97港元/股，賣出期權(quán)收入為1.73港元/股，那么凈權(quán)利金支出=4.97-1.73=3.24（港元/股）。步驟三：分析最大可能虧損情況當(dāng)標(biāo)的股票價格低于或等于較低執(zhí)行價格（80.00港元/股）時，兩份期權(quán)都不會被行權(quán)。此時，買入的看漲期權(quán)價值為0，賣出的看漲期權(quán)也不會有額外的支出。在這種情況下，交易者的損失就是凈權(quán)利金支出，即3.24港元/股，這也是該策略承擔(dān)的最大可能虧損。綜上，答案選A。25、當(dāng)前某股票價格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為62.50港元，權(quán)利金為2.80港元，其內(nèi)涵價值為（）港元。

A.-1.5

B.1.5

C.1.3

D.-1.3

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式來求解。步驟一：明確看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式對于看漲期權(quán)而言，其內(nèi)涵價值的計算公式為：內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格（當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格大于執(zhí)行價格時）；內(nèi)涵價值=0（當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格小于等于執(zhí)行價格時）。步驟二：判斷標(biāo)的資產(chǎn)價格與執(zhí)行價格的大小關(guān)系已知當(dāng)前某股票價格（即標(biāo)的資產(chǎn)價格）為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為62.50港元。因為64.00＞62.50，滿足標(biāo)的資產(chǎn)價格大于執(zhí)行價格的條件，所以可使用內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格這一公式來計算內(nèi)涵價值。步驟三：計算內(nèi)涵價值將標(biāo)的資產(chǎn)價格64.00港元和執(zhí)行價格62.50港元代入公式，可得內(nèi)涵價值=64.00-62.50=1.5（港元）。綜上，答案選B。26、（）是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進(jìn)行的套利行為。

A.價差套利

B.期限套利

C.套期保值

D.期貨投機(jī)

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項所代表的概念來判斷正確答案。選項A：價差套利是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進(jìn)行的套利行為。當(dāng)投資者預(yù)期不同合約之間的價差會發(fā)生變化時，通過同時買入和賣出不同合約，在價差變動有利時平倉獲利，符合題干描述，所以選項A正確。選項B：在常見的金融術(shù)語中，“期限套利”并非一個準(zhǔn)確規(guī)范且通用的概念，它不能準(zhǔn)確對應(yīng)利用期貨市場不同合約之間價差進(jìn)行套利這一行為，所以選項B錯誤。選項C：套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動，其目的主要是為了對沖風(fēng)險而非利用合約價差套利，所以選項C錯誤。選項D：期貨投機(jī)是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機(jī)者通過預(yù)測期貨價格的未來走勢，買空或賣空期貨合約，以賺取差價利潤，但它不是利用不同合約之間的價差進(jìn)行套利，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。27、在我國，對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)是()。

A.中國證券監(jiān)督管理委員會

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

D.中國銀監(jiān)會

【答案】：A

【解析】本題主要考查對我國期貨市場監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的了解。選項A：中國證券監(jiān)督管理委員會，簡稱中國證監(jiān)會，是國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位，其依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護(hù)證券期貨市場秩序，保障其合法運(yùn)行。所以中國證券監(jiān)督管理委員會對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理，該選項正確。選項B：中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨行業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人，其主要職責(zé)是對會員進(jìn)行自律管理，維護(hù)期貨市場秩序等，并非對期貨市場進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)，該選項錯誤。選項C：國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)監(jiān)管國有資產(chǎn)，推進(jìn)國有企業(yè)改革重組等，與期貨市場的監(jiān)督管理沒有直接關(guān)系，該選項錯誤。選項D：中國銀監(jiān)會，即中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，主要負(fù)責(zé)對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督管理，并不負(fù)責(zé)期貨市場的監(jiān)管，該選項錯誤。綜上，答案選A。28、下列關(guān)于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化作用的說法，不正確的是（）。

A.便利了期貨合約的連續(xù)買賣

B.使期貨合約具有很強(qiáng)的市場流動性

C.增加了交易成本

D.簡化了交易過程

【答案】：C

【解析】本題主要考查期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化作用的相關(guān)知識。選項A期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化后，交易雙方無需對交易的具體條款進(jìn)行逐一協(xié)商，交易變得更加便捷，這使得期貨合約能夠在市場上連續(xù)不斷地進(jìn)行買賣，所以便利了期貨合約的連續(xù)買賣，該選項說法正確。選項B標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約具有統(tǒng)一的規(guī)格和條款，市場參與者對合約內(nèi)容有清晰明確的了解，這大大增加了市場參與者交易的意愿，使得期貨合約在市場上能夠更容易地進(jìn)行交易和轉(zhuǎn)讓，從而具有很強(qiáng)的市場流動性，該選項說法正確。選項C期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化減少了交易雙方在交易過程中因?qū)霞s條款協(xié)商、確認(rèn)等環(huán)節(jié)所花費(fèi)的時間和精力，降低了信息收集和談判成本等，實際上是降低了交易成本，而不是增加交易成本，該選項說法錯誤。選項D因為期貨合約的各項條款如交易數(shù)量、質(zhì)量等級、交割地點(diǎn)等都是標(biāo)準(zhǔn)化的，交易雙方不需要就這些細(xì)節(jié)進(jìn)行復(fù)雜的討論和協(xié)商，只需按照標(biāo)準(zhǔn)化的合約進(jìn)行交易即可，所以簡化了交易過程，該選項說法正確。綜上，答案選C。29、2013年記賬式附息（三期）國債，票面利率為3.42%，到期日為2020年1月24日。對應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167。2015年4月3日，該國債現(xiàn)貨報價為99.640,應(yīng)計利息為0.6372,期貨結(jié)算價格為97.525元。TF1509合約最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計161天，持有期間含有利息為1.5085。該國債的發(fā)票價格為（）元。

A.100.2772

B.100.3342

C.100.4152

D.100.6622

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)國債發(fā)票價格的計算公式來求解。國債發(fā)票價格的計算公式為：發(fā)票價格=期貨結(jié)算價格×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息。已知該國債對應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167，2015年4月3日期貨結(jié)算價格為97.525元，應(yīng)計利息為0.6372，同時持有期間含有利息為1.5085。首先計算期貨結(jié)算價格與轉(zhuǎn)換因子的乘積：97.525×1.0167=99.1536。然后計算總的應(yīng)計利息，總的應(yīng)計利息是當(dāng)前應(yīng)計利息與持有期間利息之和，即0.6372+1.5085=2.1457。最后計算發(fā)票價格，將期貨結(jié)算價格與轉(zhuǎn)換因子的乘積加上總的應(yīng)計利息：99.1536+2.1457=100.6622（元）。綜上，答案選D。30、CBOT最早期的交易實際上屬于遠(yuǎn)期交易。其交易特點(diǎn)是（）。

A.實買實賣

B.買空賣空

C.套期保值

D.全額擔(dān)保

【答案】：A

【解析】本題主要考查CBOT最早期遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)。對各選項的分析A選項：實買實賣是遠(yuǎn)期交易的典型特征。在遠(yuǎn)期交易中，交易雙方約定在未來某一特定時間以特定價格買賣一定數(shù)量的商品，是實實在在的商品買賣行為，所以該選項符合CBOT最早期遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)。B選項：買空賣空是期貨交易的投機(jī)手段，并非遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)。買空賣空是指投資者預(yù)測未來價格漲跌，借入資金或證券進(jìn)行買賣操作以獲利，這與遠(yuǎn)期交易實買實賣的性質(zhì)不同。C選項：套期保值是期貨交易的主要功能之一，是企業(yè)或投資者為規(guī)避價格風(fēng)險而進(jìn)行的一種交易策略。而遠(yuǎn)期交易主要是基于雙方對未來商品供需和價格的預(yù)期進(jìn)行的實際交易，套期保值并非其核心特點(diǎn)。D選項：全額擔(dān)保一般不是遠(yuǎn)期交易的普遍特點(diǎn)。遠(yuǎn)期交易更多是基于交易雙方的信用約定，通常不存在強(qiáng)制的全額擔(dān)保要求。綜上，本題正確答案是A。31、價格與需求之間的關(guān)系是()變化的。

A.正向

B.反向

C.無規(guī)則

D.正比例

【答案】：B

【解析】本題考查價格與需求的關(guān)系。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，一般情況下，當(dāng)商品價格上升時，消費(fèi)者會減少對該商品的購買量，即需求下降；而當(dāng)商品價格下降時，消費(fèi)者會增加對該商品的購買量，即需求上升。這表明價格與需求之間呈現(xiàn)出反向變動的關(guān)系。選項A正向變化表述錯誤，正向變化意味著價格上升需求也上升，這與實際的經(jīng)濟(jì)規(guī)律不符。選項C無規(guī)則變化也不正確，價格與需求之間存在著較為明確的反向變動規(guī)律，并非無規(guī)則。選項D正比例變化，正比例關(guān)系是指兩種相關(guān)聯(lián)的量，一種量變化，另一種量也隨著變化，如果這兩種量中相對應(yīng)的兩個數(shù)比值一定，這兩種量就叫做成正比例的量，而價格與需求并不滿足這種正比例關(guān)系。所以本題正確答案是B。32、中國證監(jiān)會總部設(shè)在北京，在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設(shè)立()個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。

A.34

B.35

C.36

D.37

【答案】：C"

【解析】本題考查中國證監(jiān)會的機(jī)構(gòu)設(shè)置相關(guān)知識。中國證監(jiān)會總部設(shè)在北京，除在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設(shè)立證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處外，在數(shù)量上，在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設(shè)立的證券監(jiān)管局為36個，所以本題正確答案是C選項。"33、買入看漲期權(quán)實際上相當(dāng)于確定了一個（），從而鎖定了風(fēng)險。?

A.最高的賣價

B.最低的賣價

C.最高的買價

D.最低的買價

【答案】：C

【解析】本題考查買入看漲期權(quán)的相關(guān)知識。買入看漲期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。對于買入看漲期權(quán)的投資者來說，其最大損失是購買期權(quán)所支付的權(quán)利金，而收益則隨著標(biāo)的物價格的上漲而不斷增加。在這個過程中，投資者實際上相當(dāng)于確定了一個最高的買價，即執(zhí)行價格。無論市場價格如何上漲，投資者都有權(quán)按照執(zhí)行價格買入標(biāo)的物，從而鎖定了購買成本，也就鎖定了風(fēng)險。選項A“最高的賣價”，買入看漲期權(quán)主要關(guān)注的是買入標(biāo)的物的價格，而非賣出價格，所以該選項錯誤。選項B“最低的賣價”，同樣，此選項與買入看漲期權(quán)鎖定購買價格的核心特征不相關(guān)，故該選項錯誤。選項D“最低的買價”，買入看漲期權(quán)不能確定最低的買價，只能確定一個最高的買價（執(zhí)行價格），所以該選項錯誤。因此，本題正確答案選C。34、（）是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價格。

A.權(quán)利金

B.執(zhí)行價格

C.合約到期日

D.市場價格

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所代表的含義，結(jié)合題目對相關(guān)概念的描述來判斷正確答案。選項A：權(quán)利金權(quán)利金即期權(quán)費(fèi)，是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用。它是期權(quán)的價格，并不涉及買方行使權(quán)利時購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價格，所以選項A不符合題意。選項B：執(zhí)行價格執(zhí)行價格又稱履約價格、敲定價格、行權(quán)價格，是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價格。當(dāng)期權(quán)買方行使權(quán)利時，就按照這個約定的價格進(jìn)行標(biāo)的資產(chǎn)的買賣，與題目描述相符，所以選項B正確。選項C：合約到期日合約到期日是指期權(quán)合約有效的最后日期。在到期日之后，期權(quán)合約將失效，買方不再擁有相應(yīng)的權(quán)利。它與買方行使權(quán)利時購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價格無關(guān)，所以選項C不符合題意。選項D：市場價格市場價格是指在市場交易中實際形成的價格，是由市場供求關(guān)系等多種因素決定的動態(tài)價格。它并非期權(quán)合約中約定的價格，所以選項D不符合題意。綜上，本題正確答案是B。35、關(guān)于利率下限期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.利率下限期權(quán)的買賣雙方需要繳納保證金

B.期權(quán)的賣方向買方支付市場參考利率低于協(xié)定利率下限的差額

C.期權(quán)的賣方向買方支付市場參考利率高于協(xié)定利率下限的差額

D.期權(quán)的買方向賣方支付市場參考利率低于協(xié)定利率下限的差額

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)利率下限期權(quán)的定義和特點(diǎn)，對各選項進(jìn)行逐一分析。選項A：在利率下限期權(quán)交易中，通常只有期權(quán)賣方需要繳納保證金，以確保其在期權(quán)買方行權(quán)時能夠履行義務(wù)。而期權(quán)買方支付權(quán)利金后，獲得的是一種權(quán)利而非義務(wù)，所以無需繳納保證金。因此，選項A錯誤。選項B：利率下限期權(quán)是指期權(quán)買方支付權(quán)利金，獲得在一定期限內(nèi)，當(dāng)市場參考利率低于協(xié)定利率下限時，由期權(quán)賣方向買方支付市場參考利率低于協(xié)定利率下限差額的權(quán)利。所以，當(dāng)市場參考利率低于協(xié)定利率下限時，期權(quán)的賣方向買方支付相應(yīng)差額，選項B正確。選項C：利率下限期權(quán)保障的是市場參考利率低于協(xié)定利率下限的情況。當(dāng)市場參考利率高于協(xié)定利率下限時，期權(quán)買方不會行權(quán)，賣方無需向買方支付差額。所以，選項C錯誤。選項D：在利率下限期權(quán)交易中，是期權(quán)的賣方向買方支付市場參考利率低于協(xié)定利率下限的差額，而不是買方向賣方支付。所以，選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。36、非結(jié)算會員客戶的持倉達(dá)到期貨交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)的，客戶應(yīng)當(dāng)()。

A.及時向期貨交易所報告

B.及時公開披露

C.通過非結(jié)算會員向期貨交易所報告

D.通過非結(jié)算會員向全面結(jié)算會員期貨公司報告

【答案】：C

【解析】本題考查非結(jié)算會員客戶持倉達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)時的報告方式。首先分析選項A，非結(jié)算會員客戶并不能直接及時向期貨交易所報告，其報告需要通過非結(jié)算會員這一中間環(huán)節(jié)，所以選項A錯誤。接著看選項B，持倉報告并非要求及時公開披露，公開披露通常是針對一些特定的重大信息披露事項，持倉報告有其特定的報告流程，所以選項B錯誤。再看選項C，當(dāng)非結(jié)算會員客戶的持倉達(dá)到期貨交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時，客戶應(yīng)通過非結(jié)算會員向期貨交易所報告，這是符合相關(guān)規(guī)定和正常流程的，所以選項C正確。最后看選項D，全面結(jié)算會員期貨公司并非此題中客戶持倉報告的對象，客戶是要通過非結(jié)算會員向期貨交易所報告，而不是向全面結(jié)算會員期貨公司報告，所以選項D錯誤。綜上，正確答案是C。37、A、B雙方達(dá)成名義本金2500萬美元的互換協(xié)議，A方每年支付固定利率8．29%，每半年支付一次利息，B方支付浮動利率libor+30bps，當(dāng)前，6個月的libor為7．35%，則6個月后A方比B方（）。(lbps=0．o10/o)

A.多支付20.725萬美元

B.少支付20.725萬美元

C.少支付8萬美元

D.多支付8萬美元

【答案】：D

【解析】本題可分別計算出A方和B方6個月后需支付的利息，再比較兩者差值，從而判斷A方比B方多支付還是少支付。步驟一：計算A方6個月后需支付的利息已知名義本金為\(2500\)萬美元，A方每年支付固定利率\(8.29\%\)，每半年支付一次利息。根據(jù)利息計算公式：利息\(=\)本金\(\times\)利率\(\times\)時間，半年即\(\frac{1}{2}\)年。所以A方\(6\)個月后需支付的利息為：\(2500\times8.29\%\times\frac{1}{2}=103.625\)（萬美元）步驟二：計算B方6個月后需支付的利息已知B方支付浮動利率\(libor+30bps\)（\(1bps=0.01\%\)），當(dāng)前\(6\)個月的\(libor\)為\(7.35\%\)，則B方的利率為：\(7.35\%+30\times0.01\%=7.35\%+0.3\%=7.65\%\)同樣根據(jù)利息計算公式，本金為\(2500\)萬美元，時間為\(\frac{1}{2}\)年，可得B方\(6\)個月后需支付的利息為：\(2500\times7.65\%\times\frac{1}{2}=95.625\)（萬美元）步驟三：比較A方和B方支付利息的差值用A方支付的利息減去B方支付的利息可得：\(103.625-95.625=8\)（萬美元）差值為正數(shù)，說明A方比B方多支付\(8\)萬美元。綜上，答案選D。38、2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)在（）上市交易。

A.上海期貨交易所

B.上海證券交易所

C.中國金融期貨交易所

D.深圳證券交易所

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各交易所的業(yè)務(wù)范圍來判斷上證50ETF期權(quán)的上市交易所。選項A：上海期貨交易所上海期貨交易所主要上市交易的是商品期貨合約等，如銅、鋁、鋅、天然橡膠等期貨品種，并不涉及上證50ETF期權(quán)的交易，所以選項A錯誤。選項B：上海證券交易所2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)在上海證券交易所上市交易，上證50ETF期權(quán)是在上海證券交易所掛牌交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，該選項符合實際情況，所以選項B正確。選項C：中國金融期貨交易所中國金融期貨交易所主要交易的是金融期貨品種，如滬深300股指期貨、中證500股指期貨等金融期貨合約，上證50ETF期權(quán)并非在中國金融期貨交易所上市，所以選項C錯誤。選項D：深圳證券交易所深圳證券交易所主要業(yè)務(wù)是提供證券集中交易的場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易等，但上證50ETF期權(quán)不在深圳證券交易所上市交易，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。39、關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，下列描述錯誤的是（）。

A.現(xiàn)貨市場上商流與物流在時空上基本是統(tǒng)一的

B.并不是所有商品都適合成為期貨交易的品種

C.期貨交易不受交易對象、交易空間、交易時間的限制

D.期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約

【答案】：C

【解析】本題主要考查期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別相關(guān)知識，需要對每個選項進(jìn)行分析判斷。A選項：在現(xiàn)貨市場中，商品的買賣和實物的交付在時間和空間上基本是同步進(jìn)行的，商流與物流在時空上基本統(tǒng)一，該選項描述正確。B選項：期貨交易有其特定的要求和標(biāo)準(zhǔn)，并不是所有的商品都適合作為期貨交易的品種，例如一些易腐爛、不易儲存、品質(zhì)難以標(biāo)準(zhǔn)化的商品往往不適合成為期貨交易對象，所以不是所有商品都適合成為期貨交易的品種，該選項描述正確。C選項：期貨交易是受到嚴(yán)格限制的，包括交易對象必須是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約；交易空間通常是在特定的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行；交易時間也有明確的規(guī)定，并非不受交易對象、交易空間、交易時間的限制，所以該選項描述錯誤。D選項：期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，合約中對商品的數(shù)量、質(zhì)量、交割時間和地點(diǎn)等都有明確的規(guī)定，該選項描述正確。綜上，答案選C。40、在我國，個人投資者從事期貨交易必須在（）辦理開戶手續(xù)。

A.中國證監(jiān)會

B.中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)

C.期貨公司

D.期貨交易所

【答案】：C

【解析】本題考查個人投資者從事期貨交易的開戶手續(xù)辦理地點(diǎn)。選項A，中國證監(jiān)會是國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護(hù)證券期貨市場秩序，保障其合法運(yùn)行。它并不負(fù)責(zé)為個人投資者辦理期貨交易的開戶手續(xù)，所以A選項錯誤。選項B，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)是中國證監(jiān)會的下屬機(jī)構(gòu)，主要承擔(dān)轄區(qū)內(nèi)的證券期貨市場監(jiān)管等職責(zé)，同樣不負(fù)責(zé)個人投資者期貨交易開戶手續(xù)的辦理工作，故B選項錯誤。選項C，期貨公司是指依法設(shè)立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易手續(xù)費(fèi)的中介組織。在我國，個人投資者從事期貨交易必須在期貨公司辦理開戶手續(xù)，C選項正確。選項D，期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，它主要負(fù)責(zé)組織和監(jiān)督期貨交易等工作，并不直接為個人投資者辦理開戶手續(xù)，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案為C。41、我國期貨經(jīng)紀(jì)公司在1999年提高了準(zhǔn)入門檻，最低注冊資本不得低于（）人民幣。

A.100萬元

B.500萬元

C.1000萬元

D.3000萬元

【答案】：D

【解析】本題考查的是1999年我國期貨經(jīng)紀(jì)公司提高準(zhǔn)入門檻后最低注冊資本的規(guī)定。在1999年，我國對期貨經(jīng)紀(jì)公司提高了準(zhǔn)入門檻，明確規(guī)定其最低注冊資本不得低于3000萬元人民幣。選項A的100萬元、選項B的500萬元以及選項C的1000萬元均不符合該規(guī)定。所以本題正確答案是D。42、期貨交易的對象是（）。

A.實物商品

B.金融產(chǎn)品

C.標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約

D.以上都對

【答案】：C

【解析】本題考查期貨交易對象的相關(guān)知識。逐一分析各選項：-選項A：實物商品并非期貨交易的直接對象。雖然某些期貨合約最終可能會涉及實物交割，但在期貨交易過程中，交易的重點(diǎn)并非實物本身，所以選項A錯誤。-選項B：金融產(chǎn)品也不是期貨交易的對象。金融產(chǎn)品有多種類型，而期貨交易有其特定的交易形式和對象，并非單純針對金融產(chǎn)品進(jìn)行交易，所以選項B錯誤。-選項C：期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動，其交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。這些標(biāo)準(zhǔn)化合約明確規(guī)定了交易的品種、規(guī)格、數(shù)量、質(zhì)量、交割時間和地點(diǎn)等條款，使得交易具有規(guī)范性和可操作性，所以選項C正確。-選項D：由于選項A和選項B錯誤，所以選項D“以上都對”說法錯誤。綜上，本題的正確答案是C。43、下列關(guān)于我國期貨市場法律法規(guī)和自律規(guī)則的說法中，不正確的是()。

A.《期貨交易管理條例》是由國務(wù)院頒布的

B.《期貨公司管理辦法》是由中國證監(jiān)會頒布的

C.《期貨交易所管理辦法》是由中國金融期貨交易所頒布的

D.《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》是由中國期貨業(yè)協(xié)會頒布的

【答案】：C

【解析】該題主要考查對我國期貨市場法律法規(guī)和自律規(guī)則頒布主體的了解。選項A，《期貨交易管理條例》由國務(wù)院頒布，這是符合實際情況的正確表述，在我國法律法規(guī)體系中，國務(wù)院有權(quán)制定行政法規(guī)，《期貨交易管理條例》屬于行政法規(guī)范疇。選項B，《期貨公司管理辦法》由中國證監(jiān)會頒布，中國證監(jiān)會作為我國證券期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定規(guī)范期貨公司等市場主體的管理辦法，以維護(hù)市場秩序和保護(hù)投資者權(quán)益，所以此選項表述無誤。選項C，《期貨交易所管理辦法》并非由中國金融期貨交易所頒布，而是由中國證監(jiān)會頒布。中國金融期貨交易所是期貨交易的場所和組織，并不具備制定管理辦法的行政權(quán)力，該選項說法錯誤。選項D，《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》由中國期貨業(yè)協(xié)會頒布，中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨行業(yè)的自律性組織，負(fù)責(zé)制定行業(yè)自律規(guī)則，規(guī)范期貨從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，此選項表述正確。綜上，答案選C。44、下列關(guān)于買入套期保值的說法，不正確的是（）。

A.操作者預(yù)先在期貨市場上買進(jìn)，持有多頭頭寸

B.適用于未來某一時間準(zhǔn)備賣出某種商品但擔(dān)心價格下跌的交易者

C.此操作有助于防范現(xiàn)貨市場價格上漲風(fēng)險

D.進(jìn)行此操作會失去由于價格變動而可能得到的獲利機(jī)會

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)買入套期保值的相關(guān)概念對各選項進(jìn)行逐一分析。選項A買入套期保值是指套期保值者先在期貨市場上買入期貨合約，建立多頭頭寸，以便在未來現(xiàn)貨市場買入現(xiàn)貨時能通過對沖期貨頭寸來規(guī)避價格上漲的風(fēng)險。所以操作者預(yù)先在期貨市場上買進(jìn)，持有多頭頭寸，該選項表述正確。選項B買入套期保值適用于未來某一時間準(zhǔn)備買入某種商品或資產(chǎn)但擔(dān)心價格上漲的交易者。而未來某一時間準(zhǔn)備賣出某種商品但擔(dān)心價格下跌的交易者應(yīng)進(jìn)行賣出套期保值，并非買入套期保值，該選項表述錯誤。選項C當(dāng)投資者預(yù)計未來要購買現(xiàn)貨，而又擔(dān)心現(xiàn)貨市場價格上漲時，通過在期貨市場進(jìn)行買入套期保值操作，如果現(xiàn)貨市場價格真的上漲，期貨市場的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場多支付的成本，從而有助于防范現(xiàn)貨市場價格上漲風(fēng)險，該選項表述正確。選項D進(jìn)行買入套期保值操作后，不管現(xiàn)貨市場價格如何變動，投資者都鎖定了未來購買現(xiàn)貨的成本，雖然避免了價格上漲帶來的損失，但同時也失去了由于價格下跌而可能得到的獲利機(jī)會，該選項表述正確。綜上，答案選B。45、若某投資者以4500元／噸的價格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達(dá)1份止損單，價格定于4480元／噸，則下列操作合理的有（）。

A.當(dāng)該合約市場價格下跌到4460元／噸時，下達(dá)1份止損單，價格定于4470元／噸

B.當(dāng)該合約市場價格上漲到4510元／噸時，下達(dá)1份止損單，價格定于4520元／噸

C.當(dāng)該合約市場價格上漲到4530元／噸時，下達(dá)1份止損單，價格定于4520元／噸

D.當(dāng)該合約市場價格下跌到4490元／噸時，立即將該合約賣出

【答案】：C

【解析】止損單是為防止損失過大而設(shè)置的，當(dāng)市場價格達(dá)到止損價格時就會執(zhí)行平倉操作。本題中投資者以4500元／噸的價格買入大豆期貨合約，并將止損單價格定于4480元／噸，意味著當(dāng)價格下跌到4480元／噸時會執(zhí)行止損操作。A選項，當(dāng)合約市場價格下跌到4460元／噸時，已低于最初設(shè)定的4480元／噸的止損價格，此時應(yīng)早已執(zhí)行止損操作，而不是再下達(dá)一份價格定于4470元／噸的止損單，該選項錯誤。B選項，當(dāng)合約市場價格上漲到4510元／噸時，投資者處于盈利狀態(tài)，此時若將止損單價格定于4520元／噸，若市場價格隨后下跌，在未達(dá)到4520元／噸之前就可能使盈利減少甚至虧損，合理做法應(yīng)是提高止損價格以鎖定部分盈利，但不應(yīng)定在高于當(dāng)前價格，該選項錯誤。C選項，當(dāng)合約市場價格上漲到4530元／噸時，投資者盈利進(jìn)一步增加，下達(dá)價格定于4520元／噸的止損單，可以鎖定部分盈利，即使市場價格下跌，在跌到4520元／噸時執(zhí)行止損操作，也能保證一定的利潤，該選項正確。D選項，當(dāng)合約市場價格下跌到4490元／噸時，還未達(dá)到最初設(shè)定的4480元／噸的止損價格，不應(yīng)立即將該合約賣出，該選項錯誤。綜上，答案選C。46、交易雙方以一定的合約面值和商定的匯率交換兩種貨幣，然后以相同的合約面值在未來確定的時間反向交換同樣的兩種貨幣，這種交易是（）交易。

A.貨幣互換

B.外匯掉期

C.外匯遠(yuǎn)期

D.貨幣期貨

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各外匯交易類型的定義，對選項進(jìn)行逐一分析。選項A：貨幣互換貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。它主要是在不同貨幣之間進(jìn)行長期的資金交換，通常伴隨著利息的交換，而不是像題干中描述的先交換兩種貨幣，再在未來確定時間反向交換同樣的兩種貨幣這種以合約面值和匯率為核心的短期交易模式，所以選項A不符合題意。選項B：外匯掉期外匯掉期是交易雙方約定以貨幣A交換一定數(shù)量的貨幣B，并以約定價格在未來的約定日期用貨幣B反向交換同樣數(shù)量的貨幣A。這與題干中“交易雙方以一定的合約面值和商定的匯率交換兩種貨幣，然后以相同的合約面值在未來確定的時間反向交換同樣的兩種貨幣”的描述完全相符，所以選項B正確。選項C：外匯遠(yuǎn)期外匯遠(yuǎn)期是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進(jìn)行實際交割的外匯交易。外匯遠(yuǎn)期交易只有一次貨幣交換行為，即未來某一確定時間按照約定進(jìn)行貨幣交割，不存在題干中先交換再反向交換的過程，所以選項C不符合題意。選項D：貨幣期貨貨幣期貨又稱外匯期貨，是一種在最終交易日按照當(dāng)時的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。它是在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，主要通過公開競價的方式進(jìn)行交易，以對沖匯率風(fēng)險或進(jìn)行投機(jī)獲利，與題干中描述的交易方式不同，所以選項D不符合題意。綜上，本題答案選B。47、（）是商品基金的主要管理人，是基金的設(shè)計者和運(yùn)作的決策者。

A.交易經(jīng)理（TM）

B.期貨傭金商（FCM）

C.商品基金經(jīng)理（CPO）

D.商品交易顧問（CTA）

【答案】：C

【解析】本題主要考查商品基金不同管理角色的職能。下面對各選項進(jìn)行逐一分析：A選項：交易經(jīng)理（TM）主要負(fù)責(zé)執(zhí)行商品交易顧問（CTA）發(fā)出的交易指令，監(jiān)督管理交易的執(zhí)行情況等，并非商品基金的主要管理人、設(shè)計者和運(yùn)作決策者，所以A選項錯誤。B選項：期貨傭金商（FCM）是指接受客戶委托，代理客戶進(jìn)行期貨、期權(quán)交易并收取交易傭金的中介組織，其主要職能是提供交易服務(wù)，并非承擔(dān)商品基金主要管理、設(shè)計和決策的角色，所以B選項錯誤。C選項：商品基金經(jīng)理（CPO）是商品基金的主要管理人，負(fù)責(zé)基金的發(fā)起設(shè)立、募集資金、基金的投資運(yùn)作等工作，是基金的設(shè)計者和運(yùn)作的決策者，所以C選項正確。D選項：商品交易顧問（CTA）是為客戶提供期貨、期權(quán)方面的交易建議，或者直接通過受管理的期貨賬戶參與交易，主要側(cè)重于交易建議和操作，并非商品基金整體的管理者、設(shè)計者和決策者，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。48、目前，大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價方法是（）。

A.英鎊標(biāo)價法

B.歐元標(biāo)價法

C.直接標(biāo)價法

D.間接標(biāo)價法

【答案】：C

【解析】本題主要考查外匯標(biāo)價方法的相關(guān)知識。外匯標(biāo)價方法主要有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法，而英鎊標(biāo)價法和歐元標(biāo)價法并非通用的主要外匯標(biāo)價方式，可首先排除選項A和選項B。直接標(biāo)價法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)付出多少單位本國貨幣，相當(dāng)于計算購買一定單位外幣應(yīng)付多少本幣，所以也叫應(yīng)付標(biāo)價法。目前世界上大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價法，如中國等。間接標(biāo)價法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。采用間接標(biāo)價法的國家主要是英國、美國等少數(shù)國家。所以，大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價方法是直接標(biāo)價法，答案選C。49、某期貨交易所的鋁期貨價格于2016年3月14日、15日、16日連續(xù)3日漲幅達(dá)到最大限度4％，市場風(fēng)險急劇增大。為了化解風(fēng)險，上海期貨交易所臨時把鋁期貨合約的保證金由合約價值的5％提高到6％，并采取按一定原則減倉等措施。除了上述已經(jīng)采取的措施外，還可以采取的措施是()。

A.把最大漲幅幅度調(diào)整為±5％

B.把最大漲跌幅度調(diào)整為±3％

C.把最大漲幅調(diào)整為5％，把最大跌幅調(diào)整為一3％

D.把最大漲幅調(diào)整為4.5％，最大跌幅不變

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期貨交易所化解市場風(fēng)險的相關(guān)知識，對每個選項進(jìn)行分析判斷。當(dāng)期貨市場風(fēng)險急劇增大時，交易所通常會采取一系列措施來化解風(fēng)險，其中調(diào)整漲跌幅度限制是常見的手段之一。一般來說，適當(dāng)擴(kuò)大漲跌幅度限制，能夠在一定程度上釋放市場能量，緩解市場的過度波動，從而達(dá)到化解風(fēng)險的目的。選項A：把最大漲幅幅度調(diào)整為±5％，相較于原來的4％，擴(kuò)大了漲跌幅度。這樣做可以讓市場價格有更大的波動空間，使市場交易更加靈活，有助于釋放市場風(fēng)險，該選項符合通過調(diào)整漲跌幅度來化解風(fēng)險的做法，是可行的措施。選項B：把最大漲跌幅度調(diào)整為±3％，是縮小了漲跌幅度。在市場風(fēng)險已經(jīng)急劇增大的情況下，縮小漲跌幅度限制會進(jìn)一步限制市場價格的波動，可能導(dǎo)致市場的流動性降低，無法有效釋放風(fēng)險，反而可能使風(fēng)險進(jìn)一步累積，因此該選項不正確。選項C：把最大漲幅調(diào)整為5％，把最大跌幅調(diào)整為-3％，這種非對稱的調(diào)整方式可能會打破市場的平衡，導(dǎo)致市場參與者的預(yù)期混亂，不利于市場的穩(wěn)定運(yùn)行，也不能很好地化解已經(jīng)急劇增大的市場風(fēng)險，所以該選項不合適。選項D：把最大漲幅調(diào)整為4.5％，最大跌幅不變，同樣打破了漲跌幅度的對稱性，會使市場的平衡被破壞，而且這種調(diào)整方式也不利于全面釋放市場風(fēng)險，對化解市場整體風(fēng)險的作用有限，故該選項也不正確。綜上，答案選A。50、對期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)表述不正確的是（）。

A.具有保密性

B.具有預(yù)期性

C.具有連續(xù)性

D.具有權(quán)威性

【答案】：A

【解析】本題考查期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)，要求選出表述不正確的選項。期貨市場價格發(fā)現(xiàn)具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性等特點(diǎn)：-預(yù)期性：期貨價格是對未來商品價格的一種預(yù)期，它反映了市場參與者對未來供求關(guān)系和價格走勢的預(yù)期。-連續(xù)性：期貨交易是連續(xù)進(jìn)行的，期貨價格能夠及時、連續(xù)地反映市場供求關(guān)系的變化，具有較強(qiáng)的連續(xù)性。-權(quán)威性：期貨市場是一個高度組織化、規(guī)范化的市場，期貨價格是通過公開、公平、公正的交易形成的，具有廣泛的代表性和較高的權(quán)威性，被廣泛作為定價基準(zhǔn)。而保密性并非期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)，期貨價格是公開透明的，交易信息也是及時向市場公布的，以保證市場的公平和有效運(yùn)行。因此，答案選A。第二部分多選題(30題)1、下列關(guān)于期現(xiàn)套利的說法，正確的有（）。

A.期現(xiàn)套利同時涉及期貨市場和現(xiàn)貨市場

B.當(dāng)價差和持倉費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時，期現(xiàn)套利就會發(fā)生

C.若期貨價格高于現(xiàn)貨價格加持倉費(fèi)用，則可通過買入現(xiàn)貨賣出期貨進(jìn)行套利

D.商品期現(xiàn)套利最常見的就是買入期貨同時賣出現(xiàn)貨

【答案】：ABC

【解析】本題可對每個選項進(jìn)行逐一分析，判斷其關(guān)于期現(xiàn)套利的說法是否正確。選項A期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間不合理價差，通過在兩個市場上進(jìn)行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易行為。所以期現(xiàn)套利必然同時涉及期貨市場和現(xiàn)貨市場，該選項說法正確。選項B持倉費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費(fèi)、保險費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。當(dāng)期貨價格與現(xiàn)貨價格的價差和持倉費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時，就存在通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進(jìn)行反向操作來獲取利潤的機(jī)會，此時期現(xiàn)套利就會發(fā)生，該選項說法正確。選項C若期貨價格高于現(xiàn)貨價格加持倉費(fèi)用，即期貨相對現(xiàn)貨高估，此時可以通過買入現(xiàn)貨并賣出期貨的方式進(jìn)行套利。在到期時，以持倉的現(xiàn)貨進(jìn)行交割，同時平掉期貨空頭頭寸，從而獲得套利收益，該選項說法正確。選項D商品期現(xiàn)套利常見的做法是當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格加持倉費(fèi)用時，買入現(xiàn)貨賣出期貨；當(dāng)期貨價格低于現(xiàn)貨價格減去持倉費(fèi)用時，賣出現(xiàn)貨買入期貨。而“買入期貨同時賣出現(xiàn)貨”一般不是商品期現(xiàn)套利最常見的操作，只有在期貨價格相對現(xiàn)貨嚴(yán)重低估時才可能出現(xiàn)這種操作，該選項說法錯誤。綜上，本題正確答案選ABC。2、以下為虛值期權(quán)的有()。

A.執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看跌期權(quán)

B.執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看漲期權(quán)

C.執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看跌期權(quán)

D.執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看漲期權(quán)

【答案】：CD

【解析】本題可根據(jù)虛值期權(quán)的定義來判斷各選項是否為虛值期權(quán)。虛值期權(quán)是指不具有內(nèi)在價值的期權(quán)，即期權(quán)合約的執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)價格相比，期權(quán)買方立即行權(quán)是不利的。對于看漲期權(quán)而言，若市場價格低于執(zhí)行價格，為虛值期權(quán)；對于看跌期權(quán)而言，若市場價格高于執(zhí)行價格，為虛值期權(quán)。選項A：執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看跌期權(quán)。看跌期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)在約定的時間以約定的價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。在此情況下，市場價格低于執(zhí)行價格，期權(quán)買方行權(quán)可以以較高的執(zhí)行價格賣出資產(chǎn)，能夠獲利，具有內(nèi)在價值，屬于實值期權(quán)，所以該選項錯誤。選項B：執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看漲期權(quán)?？礉q期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)在約定的時間以約定的價格買入標(biāo)的資產(chǎn)。此時市場價格高于執(zhí)行價格，期權(quán)買方行權(quán)可以以較低的執(zhí)行價格買入資產(chǎn)，能夠獲利，具有內(nèi)在價值，屬于實值期權(quán)，所以該選項錯誤。選項C：執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看跌期權(quán)。由于市場價格高于執(zhí)行價格，期權(quán)買方若行權(quán)，需以較低的執(zhí)行價格賣出資產(chǎn)，會遭受損失，不具有內(nèi)在價值，屬于虛值期權(quán)，所以該選項正確。選項D：執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看漲期權(quán)。市場價格低于執(zhí)行價格，期權(quán)買方若行權(quán)，需以較高的執(zhí)行價格買入資產(chǎn)，會遭受損失，不具有內(nèi)在價值，屬于虛值期權(quán)，所以該選項正確。綜上，答案選CD。3、能源化工期貨的上市品種有（）。

A.原油

B.汽油

C.取暖油

D.豆油

【答案】：ABC

【解析】本題主要考查能源化工期貨的上市品種相關(guān)知識。選項A，原油是能源化工領(lǐng)域重要的基礎(chǔ)產(chǎn)品，在期貨市場中，原油期貨是非常典型且重要的能源化工期貨上市品種，所以選項A正確。選項B，汽油是由原油煉制加工得到的重要石油產(chǎn)品，在能源化工產(chǎn)業(yè)中具有重要地位，汽油期貨也屬于能源化工期貨的上市品種范疇，故選項B正確。選項C，取暖油同樣是石油加工的產(chǎn)品，常用于取暖等領(lǐng)域，其價格波動受多種因素影響，具有一定的市場風(fēng)險和投資價值，也是能源化工期貨的上市品種之一，因此選項C正確。選項D，豆油屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨，是從大豆中提取的油脂，并非能源化工產(chǎn)品，不屬于能源化工期貨的上市品種，所以選項D錯誤。綜上，本題答案選ABC。4、1998年，上海期貨交易所由（）合并組建而成。

A.上海金屬交易所

B.上海糧油商品交易所

C.上海商品交易所

D.上海債券期貨交易所

【答案】：ABC

【解析】本題主要考查上海期貨交易所的組建信息。1998年，上海期貨交易所由上海金屬交易所、上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成。選項A上海金屬交易所，作為專業(yè)從事金屬期貨交易的場所，為上海期貨交易所的金屬期貨業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)；選項B上海糧油商品交易所，在糧油等農(nóng)產(chǎn)品期貨交易方面積累了豐富經(jīng)驗，其業(yè)務(wù)融入上海期貨交易所后，豐富了交易所的交易品種；選項C上海商品交易所，在綜合商品期貨交易方面有一定的市場影響力，其合并有助于上海期貨交易所整合資源，提升整體實力。而選項D上海債券期貨交易所并不屬于1998年合并組建上海期貨交易所的主體，所以該選項錯誤。綜上，本題答案為ABC。5、下列關(guān)于貨幣政策對市場利率的影響的說法中，正確的是（）。

A.擴(kuò)張性的貨幣政策，提高貨