期貨從業(yè)資格之《期貨基礎(chǔ)知識》試題預(yù)測試卷第一部分單選題(50題)1、賣出看跌期權(quán)的最大盈利為（）。

A.無限

B.拽行價格

C.所收取的權(quán)利金

D.執(zhí)行價格一權(quán)利金

【答案】：C

【解析】本題主要考查賣出看跌期權(quán)最大盈利的相關(guān)知識?？吹跈?quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)擔(dān)必須賣出的義務(wù)。對于賣出看跌期權(quán)的一方而言，其最大的盈利就是所收取的權(quán)利金。下面對各選項進(jìn)行分析：-選項A：賣出看跌期權(quán)的盈利并非無限。因為當(dāng)市場價格下跌到一定程度時，期權(quán)買方會執(zhí)行期權(quán)，賣方需要按約定價格買入標(biāo)的物，存在一定的損失風(fēng)險，所以盈利不是無限的，該選項錯誤。-選項B：執(zhí)行價格是期權(quán)合約中規(guī)定的買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價格，而不是賣出看跌期權(quán)的最大盈利，該選項錯誤。-選項C：賣出看跌期權(quán)時，賣方會收取買方支付的權(quán)利金。當(dāng)期權(quán)到期時，如果期權(quán)不被執(zhí)行，賣方就可以獲得全部的權(quán)利金，這就是其最大盈利，該選項正確。-選項D：“執(zhí)行價格-權(quán)利金”并不是賣出看跌期權(quán)的最大盈利計算方式，該選項錯誤。綜上，本題答案選C。2、CME的3個月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金是()。

A.10000美元

B.100000美元

C.1000000美元

D.10000000美元

【答案】：C

【解析】本題考查CME的3個月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金相關(guān)知識。CME（芝加哥商業(yè)交易所）的3個月歐洲美元期貨合約是一種重要的金融期貨合約。在金融市場交易中，該合約的標(biāo)的本金是固定的標(biāo)準(zhǔn)金額。通常，CME的3個月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為1000000美元。所以本題中答案選C。A選項10000美元、B選項100000美元以及D選項10000000美元均不符合CME的3個月歐洲美元期貨合約標(biāo)的本金的標(biāo)準(zhǔn)金額設(shè)定。3、現(xiàn)貨交易者采取“期貨價格+升貼水”方式確定交易價格時，主要原因為期貨價格具有（）。

A.公開性

B.連續(xù)性

C.權(quán)威性

D.預(yù)測性

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項的含義，結(jié)合“期貨價格+升貼水”這一確定交易價格方式的特點，來判斷現(xiàn)貨交易者采用該方式確定交易價格的主要原因。選項A：公開性公開性指的是信息向大眾廣泛披露，大家都能獲取到相關(guān)內(nèi)容。雖然期貨價格是公開的，但公開性并不直接決定它能作為現(xiàn)貨交易價格確定的主要參考依據(jù)。公開的價格信息眾多，但并非所有公開的價格都適合用于現(xiàn)貨交易的定價，所以公開性不是采用“期貨價格+升貼水”方式確定交易價格的主要原因，選項A錯誤。選項B：連續(xù)性連續(xù)性強(qiáng)調(diào)價格在時間序列上的不間斷和連貫變化。雖然期貨價格具有連續(xù)性，能夠反映一定時期內(nèi)的價格走勢，但連續(xù)性本身并不能使期貨價格成為現(xiàn)貨交易定價的核心因素。連續(xù)性只是價格的一種表現(xiàn)特征，不能從根本上體現(xiàn)其作為定價基準(zhǔn)的權(quán)威性，所以選項B錯誤。選項C：權(quán)威性權(quán)威性意味著期貨價格是在高度市場化、規(guī)范化的期貨市場中形成的，它綜合了眾多市場參與者的預(yù)期、供求關(guān)系等多方面因素，能夠較為準(zhǔn)確地反映商品的真實價值和市場供求狀況?，F(xiàn)貨交易者采用“期貨價格+升貼水”的方式確定交易價格，正是因為期貨價格的權(quán)威性，以其為基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整可以使交易價格更合理、公平，符合市場實際情況，所以選項C正確。選項D：預(yù)測性預(yù)測性是指對未來價格走勢的預(yù)估。雖然期貨價格在一定程度上具有預(yù)測性，但預(yù)測存在不確定性，不能保證其精準(zhǔn)性。而現(xiàn)貨交易需要一個相對可靠和穩(wěn)定的價格參考來確定當(dāng)前的交易價格，所以預(yù)測性不是采用“期貨價格+升貼水”方式確定交易價格的主要原因，選項D錯誤。綜上，答案選C。4、“風(fēng)險對沖過的基金”是指（）。

A.風(fēng)險基金

B.對沖基金

C.商品投資基金

D.社會公益基金

【答案】：B

【解析】本題主要考查對“風(fēng)險對沖過的基金”這一概念的理解，關(guān)鍵在于明確各選項所代表基金的特點，將其與“風(fēng)險對沖過的基金”進(jìn)行匹配。選項分析A選項：風(fēng)險基金通常是指針對高風(fēng)險領(lǐng)域進(jìn)行投資的基金，其目的在于追求高收益，往往承擔(dān)著較高的風(fēng)險，并非是經(jīng)過風(fēng)險對沖的基金，所以A選項錯誤。B選項：對沖基金是一種通過運用各種交易手段進(jìn)行風(fēng)險對沖的基金，其核心策略就是利用對沖工具降低投資組合的風(fēng)險，以獲取相對穩(wěn)定的收益，符合“風(fēng)險對沖過的基金”的定義，所以B選項正確。C選項：商品投資基金主要投資于商品市場，如農(nóng)產(chǎn)品、金屬等，其投資收益主要取決于商品價格的波動，并非以風(fēng)險對沖為主要特征，所以C選項錯誤。D選項：社會公益基金是為了公益目的而設(shè)立的基金，主要用于支持社會公益事業(yè)的發(fā)展，與風(fēng)險對沖的概念沒有直接關(guān)系，所以D選項錯誤。綜上，答案選B。5、以下關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.買進(jìn)看跌期權(quán)的最大損失為執(zhí)行價格-權(quán)利金

B.買進(jìn)看跌期權(quán)比賣出標(biāo)的期貨合約可獲得更高的收益

C.計劃購入現(xiàn)貨者預(yù)期價格上漲，可買進(jìn)看跌期權(quán)

D.交易者預(yù)期標(biāo)的物價格下跌，適宜買進(jìn)看跌期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)買進(jìn)看跌期權(quán)的相關(guān)知識，對各選項逐一進(jìn)行分析：A選項：買進(jìn)看跌期權(quán)時，買方支付權(quán)利金獲得權(quán)利。當(dāng)期權(quán)到期，若市場情況對買方不利，買方可以選擇不執(zhí)行期權(quán)，此時最大損失就是所支付的權(quán)利金，而不是執(zhí)行價格減去權(quán)利金，所以A選項錯誤。B選項：賣出標(biāo)的期貨合約與買進(jìn)看跌期權(quán)的收益情況取決于多種市場因素和價格波動情況。賣出標(biāo)的期貨合約在期貨價格下跌時可獲利，買進(jìn)看跌期權(quán)在標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌到一定程度時獲利。不能簡單地說買進(jìn)看跌期權(quán)比賣出標(biāo)的期貨合約可獲得更高的收益，所以B選項錯誤。C選項：計劃購入現(xiàn)貨者預(yù)期價格上漲，應(yīng)該是擔(dān)心未來購入現(xiàn)貨時價格變高，此時適宜采用的策略如買進(jìn)期貨合約、買進(jìn)看漲期權(quán)等，而買進(jìn)看跌期權(quán)是預(yù)期價格下跌時的策略，所以C選項錯誤。D選項：看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。當(dāng)交易者預(yù)期標(biāo)的物價格下跌時，買進(jìn)看跌期權(quán)，若未來標(biāo)的物價格果真下跌，且下跌幅度足夠大，期權(quán)買方就可以通過執(zhí)行期權(quán)獲利，所以交易者預(yù)期標(biāo)的物價格下跌時，適宜買進(jìn)看跌期權(quán)，D選項正確。綜上，本題正確答案是D。6、某短期存款憑證于2015年2月10日發(fā)出，票面金額為10000元，載明為一年期，年利率為10％。某投資者于2015年11月10日出價購買，當(dāng)時的市場年利率為8％。則該投資者的購買價格為（）元。

A.9756

B.9804

C.10784

D.10732

【答案】：C

【解析】本題可先計算出該短期存款憑證到期時的本利和，再根據(jù)市場年利率計算出投資者購買時該憑證在剩余期限內(nèi)的現(xiàn)值，該現(xiàn)值即為投資者的購買價格。步驟一：計算該短期存款憑證到期時的本利和已知該短期存款憑證票面金額為\(10000\)元，年利率為\(10\%\)，期限為一年。根據(jù)利息的計算公式：利息\(=\)本金\(\times\)年利率\(\times\)存款年限，可計算出該憑證一年的利息為：\(10000\times10\%\times1=1000\)（元）本利和即本金與利息之和，所以該憑證到期時的本利和為：\(10000+1000=11000\)（元）步驟二：計算投資者購買時該憑證剩余的期限該憑證于2015年2月10日發(fā)出，期限為一年，則到期日為2016年2月10日。投資者于2015年11月10日購買，從2015年11月10日到2016年2月10日的剩余期限為\(3\)個月，因為一年有\(zhòng)(12\)個月，所以剩余期限換算為年是\(3\div12=0.25\)年。步驟三：計算投資者購買時該憑證在剩余期限內(nèi)的現(xiàn)值已知當(dāng)時的市場年利率為\(8\%\)，剩余期限為\(0.25\)年，到期本利和為\(11000\)元。根據(jù)現(xiàn)值的計算公式：現(xiàn)值\(=\)終值\(\div(1+\)年利率\(\times\)剩余期限\()\)，可計算出投資者購買該憑證的價格為：\(11000\div(1+8\%×0.25)\)\(=11000\div(1+0.02)\)\(=11000\div1.02\)\(\approx10784\)（元）綜上，答案選C。7、與外匯投機(jī)交易相比，外匯套利交易具有的特點是（）。

A.風(fēng)險較小

B.高風(fēng)險高利潤

C.保證金比例較高

D.成本較高

【答案】：A

【解析】本題主要考查外匯套利交易與外匯投機(jī)交易相比所具有的特點。選項A外匯套利交易是指利用不同市場之間的匯率差異進(jìn)行無風(fēng)險或低風(fēng)險的獲利操作。通過在不同市場同時買賣外匯，賺取差價，由于是基于市場間的價格差異進(jìn)行操作，在一定程度上可以對沖風(fēng)險，所以與外匯投機(jī)交易相比，外匯套利交易風(fēng)險較小。該選項正確。選項B外匯投機(jī)交易是指根據(jù)對匯率變動的預(yù)期，有意持有外匯的多頭或空頭，希望利用匯率變動來獲取利潤。投機(jī)交易往往伴隨著高風(fēng)險，一旦匯率走勢判斷失誤，可能會遭受巨大損失，但如果判斷正確也會獲得高利潤，所以高風(fēng)險高利潤是外匯投機(jī)交易的特點，而非外匯套利交易的特點。該選項錯誤。選項C保證金比例一般與交易的風(fēng)險程度相關(guān)，外匯套利交易風(fēng)險相對較小，通常不需要較高的保證金比例；而外匯投機(jī)交易風(fēng)險較大，為了控制風(fēng)險和保證交易的正常進(jìn)行，可能會要求相對較高的保證金比例。所以外匯套利交易保證金比例較高的說法錯誤。該選項錯誤。選項D外匯套利交易是利用市場間價格差異來獲利，通常是通過同時進(jìn)行多筆交易來實現(xiàn)，交易成本相對可控；而外匯投機(jī)交易可能需要頻繁地根據(jù)市場行情進(jìn)行買賣操作，交易成本可能會較高。所以外匯套利交易成本較高的說法錯誤。該選項錯誤。綜上，答案選A。8、某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時賣出9月份菜籽油期貨合約，成交價格分別為10150元/噸和10110元/噸，結(jié)束套利時，平倉價格分別為10125元/噸和10175元/噸。該套利者平倉時的價差為（）元/噸。

A.50

B.-50

C.40

D.-40

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨合約價差的定義來計算平倉時的價差。期貨合約的價差是指建倉或平倉時，用價格較高的期貨合約價格減去價格較低的期貨合約價格。該套利者買入5月份菜籽油期貨合約，平倉價格為10125元/噸；賣出9月份菜籽油期貨合約，平倉價格為10175元/噸。比較兩個合約的平倉價格，10175＞10125，即9月份菜籽油期貨合約價格高于5月份菜籽油期貨合約價格。根據(jù)價差的計算方法，用價格較高的9月份合約平倉價格減去價格較低的5月份合約平倉價格，可得出平倉時的價差為：10125-10175=-50（元/噸）。所以，該套利者平倉時的價差為-50元/噸，答案選B。9、在期貨交易中，每次報價必須是期貨合約（）的整數(shù)倍。

A.交易單位

B.每日價格最大變動限制

C.報價單位

D.最小變動價位

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨交易各相關(guān)概念的定義來分析每個選項是否符合“每次報價必須是期貨合約的整數(shù)倍”這一要求。選項A：交易單位交易單位是指在期貨交易所的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。它是衡量合約規(guī)模的一個指標(biāo)，主要用于確定交易的批量大小，并非用于規(guī)范報價的最小變動幅度，所以每次報價并不一定是交易單位的整數(shù)倍，該選項錯誤。選項B：每日價格最大變動限制每日價格最大變動限制是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效。它主要是對價格波動范圍的限制，與每次報價必須是某個數(shù)值的整數(shù)倍無關(guān)，該選項錯誤。選項C：報價單位報價單位是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位，即每計量單位的貨幣價格。它只是規(guī)定了價格的表示方式，而不是規(guī)定報價的最小變動幅度，所以每次報價不是報價單位的整數(shù)倍，該選項錯誤。選項D：最小變動價位最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約標(biāo)的物每單位價格報價的最小變動數(shù)值。在期貨交易中，每次報價都必須是該最小變動價位的整數(shù)倍，這樣可以保證交易價格的標(biāo)準(zhǔn)化和連續(xù)性。該選項正確。綜上，答案選D。10、5月8日，某套期保值者以2270元/噸在9月份玉米期貨合約上建倉，此時玉米現(xiàn)貨市場價格為2100元/噸，則此時玉米基差為（）元/噸。

A.-170

B.1700

C.170

D.-1700

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)基差的計算公式來計算玉米基差，進(jìn)而得出正確答案?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品近期合約期貨價格之差，其計算公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。題目中給出，玉米現(xiàn)貨市場價格為2100元/噸，9月份玉米期貨合約價格為2270元/噸，將這些數(shù)據(jù)代入基差計算公式可得：基差=2100-2270=-170（元/噸）。所以，此時玉米基差為-170元/噸，本題正確答案選A。11、大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元／噸，買入價為2103元／噸，前一成交價為2101元／噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為（）元／噸。

A.2100

B.2101

C.2102

D.2103

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨撮合成交價的確定原則來計算該合約的撮合成交價。在期貨交易中，撮合成交價的確定原則為：當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。已知該合約的賣出價為2100元/噸，買入價為2103元/噸，前一成交價為2101元/噸。將這三個價格按照從小到大的順序排列為：2100元/噸＜2101元/噸＜2103元/噸?？梢钥闯?，居中的價格是2101元/噸，所以該合約的撮合成交價應(yīng)為2101元/噸，答案選B。12、市場供給力量與需求力量正好相等時所形成的價格是（）。

A.市場價格

B.供給價格

C.需求價格

D.均衡價格

【答案】：D

【解析】本題主要考查對不同價格概念的理解，下面對各選項進(jìn)行分析。-選項A：市場價格是指市場上商品買賣的價格，它會受到多種因素的影響而波動，并不一定是供給力量與需求力量相等時形成的價格，所以該選項錯誤。-選項B：供給價格是指生產(chǎn)者為提供一定數(shù)量的某種產(chǎn)品所愿接受的最低價格，它主要取決于生產(chǎn)該產(chǎn)品的成本等因素，并非是供給與需求力量相等時的價格，所以該選項錯誤。-選項C：需求價格是指消費者對一定量商品所愿意支付的價格，它反映的是消費者的購買意愿和能力，與供給力量和需求力量相等時的價格概念不同，所以該選項錯誤。-選項D：均衡價格是指一種商品需求量與供給量相等時的價格，也就是市場供給力量和需求力量正好相等時所形成的價格，所以該選項正確。綜上，本題答案選D。13、我國某企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險，與某商業(yè)銀行作了如下掉期業(yè)務(wù)：以即期匯率買入1000萬美元，同時賣出1個月后到期的1000萬美元遠(yuǎn)期合約，若美元/人民幣報價如表14所示。

A.收入35萬美元

B.支出35萬元人民幣

C.支出35萬美元

D.收入35萬元人民幣

【答案】：B

【解析】本題所描述的是企業(yè)進(jìn)行掉期業(yè)務(wù)以規(guī)避匯率風(fēng)險的情況，該企業(yè)即期買入1000萬美元，同時賣出1個月后到期的1000萬美元遠(yuǎn)期合約。由于掉期交易涉及即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差異，需要根據(jù)題目所給美元/人民幣報價來確定企業(yè)在該交易中的資金收支情況。企業(yè)即期買入美元，意味著要按照即期匯率付出相應(yīng)人民幣來獲取美元；而賣出遠(yuǎn)期美元合約，則在未來到期時會按照遠(yuǎn)期匯率收到相應(yīng)人民幣。存在即期與遠(yuǎn)期匯率差時，這個差值會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生收支。因為該企業(yè)在這樣的掉期業(yè)務(wù)操作后，根據(jù)匯率差的計算結(jié)果是付出了一定金額的人民幣。分析各選項，A選項“收入35萬美元”與實際情況不符，企業(yè)并非收入美元；C選項“支出35萬美元”也不符合，該企業(yè)的資金收支是以人民幣衡量；D選項“收入35萬元人民幣”錯誤，企業(yè)是支出而非收入。而B選項“支出35萬元人民幣”符合企業(yè)在該掉期業(yè)務(wù)中的資金流向情況，故本題正確答案選B。14、江恩通過對數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運用建立了一套獨特分析方法和預(yù)測市場的理論，稱為江恩理論。下列不屬于江恩理論內(nèi)容的是（）。

A.江恩時間法則

B.江恩價格法則

C.江恩趨勢法則

D.江恩線

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)江恩理論的相關(guān)內(nèi)容，對各個選項進(jìn)行逐一分析。江恩通過對數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運用建立了一套獨特分析方法和預(yù)測市場的理論，即江恩理論。選項A：江恩時間法則：江恩時間法則是江恩理論的重要組成部分。時間是江恩理論中一個關(guān)鍵的要素，江恩認(rèn)為時間可以超越價格平衡，當(dāng)時間到達(dá)時，成交量將推動價格上漲或下跌，該法則在江恩理論中有著重要地位，所以選項A屬于江恩理論內(nèi)容。選項B：江恩價格法則：江恩價格法則也是江恩理論的一部分。江恩的價格分析主要基于百分比和黃金分割率等，通過對價格運動的規(guī)律進(jìn)行研究和預(yù)測，所以選項B屬于江恩理論內(nèi)容。選項C：江恩趨勢法則：在江恩理論中并不存在“江恩趨勢法則”這一特定概念，所以選項C不屬于江恩理論內(nèi)容。選項D：江恩線：江恩線是江恩理論中用于分析和預(yù)測市場走勢的重要工具之一。它是一組從一個特定的點出發(fā)，以不同的角度和比例繪制的直線，通過對這些線的分析，可以判斷市場的支撐和阻力位等，所以選項D屬于江恩理論內(nèi)容。綜上，不屬于江恩理論內(nèi)容的是選項C。15、某組股票現(xiàn)值100萬元，預(yù)計隔2個月可收到紅利1萬元，當(dāng)時市場利率為12％，如買賣雙方就該組股票3個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（）。

A.19900元和1019900元

B.20000元和1020000元

C.25000元和1025000元

D.30000元和1030000元

【答案】：A

【解析】本題可先根據(jù)凈持有成本的計算公式算出凈持有成本，再據(jù)此算出該組股票遠(yuǎn)期合約的合理價格，最后根據(jù)計算結(jié)果選出正確選項。步驟一：計算凈持有成本凈持有成本是指因持有現(xiàn)貨金融工具所取得的收益與購買金融工具而付出的融資成本之間的差額。其計算公式為：凈持有成本=融資成本-持有期內(nèi)可能得到的股票紅利。計算融資成本：已知市場利率為\(12\%\)，某組股票現(xiàn)值\(100\)萬元，因為要計算\(3\)個月（\(3\div12=0.25\)年）后的情況，根據(jù)利息計算公式“利息=本金×利率×?xí)r間”，可得融資成本為\(1000000\times12\%\times0.25=30000\)元。計算持有期內(nèi)可能得到的股票紅利：預(yù)計隔\(2\)個月可收到紅利\(1\)萬元，將這\(1\)萬元紅利在剩余的\(1\)個月（\(1\div12\)年）進(jìn)行貼現(xiàn)（因為在\(2\)個月時收到紅利，到\(3\)個月時紅利有剩余\(1\)個月的時間價值），根據(jù)現(xiàn)值計算公式“現(xiàn)值=終值÷(1+利率×?xí)r間)”，可得紅利的現(xiàn)值為\(10000\div(1+12\%\times\frac{1}{12})=10000\div1.01\approx9900\)元。計算凈持有成本：由凈持有成本的計算公式可得，凈持有成本=融資成本-持有期內(nèi)可能得到的股票紅利，即\(30000-10100=19900\)元。步驟二：計算該組股票遠(yuǎn)期合約的合理價格該組股票遠(yuǎn)期合約的合理價格的計算公式為：合理價格=現(xiàn)貨價格+凈持有成本。已知現(xiàn)貨價格為\(100\)萬元，即\(1000000\)元，凈持有成本為\(19900\)元，所以合理價格為\(1000000+19900=1019900\)元。綜上，凈持有成本為\(19900\)元，合理價格為\(1019900\)元，答案選A。16、下列（）項不是技術(shù)分析法的理論依據(jù)。

A.市場行為反映一切

B.價格呈趨勢變動

C.歷史會重演

D.不要把所有的雞蛋放在一個籃子里

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)技術(shù)分析法的理論依據(jù)，對各選項進(jìn)行逐一分析，從而判斷出正確答案。分析選項A“市場行為反映一切”是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。該理論認(rèn)為市場上的一切信息，包括政治、經(jīng)濟(jì)、心理等因素，最終都會通過市場行為（如價格、成交量等）反映出來。所以投資者可以通過研究市場行為來了解市場的供需關(guān)系和趨勢，選項A屬于技術(shù)分析法的理論依據(jù)，排除。分析選項B“價格呈趨勢變動”是技術(shù)分析的核心。這一理論指出，價格在市場中會沿著一定的趨勢運動，并且這種趨勢會持續(xù)一段時間。技術(shù)分析的目的就是通過各種方法來識別和分析價格趨勢，以預(yù)測價格的未來走勢，選項B屬于技術(shù)分析法的理論依據(jù)，排除。分析選項C“歷史會重演”是技術(shù)分析的重要假設(shè)。它認(rèn)為市場參與者的心理和行為在相似的市場環(huán)境下會表現(xiàn)出相似性，因此歷史上出現(xiàn)過的價格走勢和市場形態(tài)有可能在未來再次出現(xiàn)?；谶@一假設(shè)，投資者可以通過研究歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測未來的市場走勢，選項C屬于技術(shù)分析法的理論依據(jù)，排除。分析選項D“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”體現(xiàn)的是投資組合分散風(fēng)險的理念，是一種投資策略，并非技術(shù)分析法的理論依據(jù)，選項D符合題意。綜上，本題正確答案是D。17、關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，下列描述錯誤的是（）。

A.現(xiàn)貨市場上商流與物流在時空上基本是統(tǒng)一的

B.并不是所有商品都適合成為期貨交易的品種

C.期貨交易不受交易對象、交易空間、交易時間的限制

D.期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約

【答案】：C

【解析】本題主要考查期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別相關(guān)知識，需要對每個選項進(jìn)行分析判斷。A選項：在現(xiàn)貨市場中，商品的買賣和實物的交付在時間和空間上基本是同步進(jìn)行的，商流與物流在時空上基本統(tǒng)一，該選項描述正確。B選項：期貨交易有其特定的要求和標(biāo)準(zhǔn)，并不是所有的商品都適合作為期貨交易的品種，例如一些易腐爛、不易儲存、品質(zhì)難以標(biāo)準(zhǔn)化的商品往往不適合成為期貨交易對象，所以不是所有商品都適合成為期貨交易的品種，該選項描述正確。C選項：期貨交易是受到嚴(yán)格限制的，包括交易對象必須是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約；交易空間通常是在特定的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行；交易時間也有明確的規(guī)定，并非不受交易對象、交易空間、交易時間的限制，所以該選項描述錯誤。D選項：期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，合約中對商品的數(shù)量、質(zhì)量、交割時間和地點等都有明確的規(guī)定，該選項描述正確。綜上，答案選C。18、期貨交易中，大多數(shù)都是通過（）的方式了結(jié)履約責(zé)任的。

A.對沖平倉

B.實物交割

C.繳納保證金

D.每日無負(fù)債結(jié)算

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨交易中了結(jié)履約責(zé)任的方式。選項A，對沖平倉是期貨交易中大多數(shù)投資者采用的了結(jié)履約責(zé)任的方式。在期貨市場中，投資者可以通過反向操作（即買入后賣出，或賣出后買入）相同合約來對沖之前的交易頭寸，從而了結(jié)其在期貨合約中的義務(wù)，這種方式靈活且成本相對較低，故大多數(shù)期貨交易通過該方式結(jié)束。選項B，實物交割是指期貨合約到期時，交易雙方通過轉(zhuǎn)移期貨合約所載明商品的所有權(quán)，了結(jié)未平倉合約的過程。雖然實物交割是期貨交易的一種履約方式，但在實際交易中，大部分投資者參與期貨交易的目的并非為了獲得實物，而是賺取差價，所以通過實物交割方式了結(jié)履約責(zé)任的情況相對較少。選項C，繳納保證金是期貨交易的一項基本制度，它是投資者參與期貨交易時，按規(guī)定向期貨公司或交易所繳納一定比例的資金，以作為履約的擔(dān)保，但繳納保證金本身并非了結(jié)履約責(zé)任的方式。選項D，每日無負(fù)債結(jié)算制度是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。它是期貨交易的結(jié)算制度，用于控制交易風(fēng)險和保證市場的正常運行，并非了結(jié)履約責(zé)任的方式。綜上，本題正確答案是A。19、企業(yè)中最常見的風(fēng)險是（）。

A.價格風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.匯率風(fēng)險

D.股票價格風(fēng)險

【答案】：A"

【解析】該題答案選A。在企業(yè)面臨的各類風(fēng)險中，價格風(fēng)險是最為常見的。價格風(fēng)險是指由于市場價格波動而給企業(yè)帶來損失的可能性，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，所涉及的原材料采購價格、產(chǎn)品銷售價格等都處于動態(tài)變化中，價格的變動直接影響企業(yè)的成本和收益。而利率風(fēng)險主要是因市場利率變動導(dǎo)致企業(yè)面臨的風(fēng)險，多與企業(yè)的融資、投資等金融活動相關(guān)；匯率風(fēng)險通常涉及有涉外業(yè)務(wù)、國際貿(mào)易或外幣資產(chǎn)負(fù)債的企業(yè)，受匯率波動影響；股票價格風(fēng)險主要針對持有股票投資的企業(yè)，股票價格的起伏會影響企業(yè)的投資收益。相比之下，價格風(fēng)險在企業(yè)的日常運營中更為普遍和直接，故本題應(yīng)選A選項。"20、當(dāng)期貨交易的買賣雙方均為平倉交易且交易量相等時，持倉量（）。

A.增加

B.不變

C.減少

D.不能確定

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨交易中平倉交易對持倉量的影響來分析。在期貨交易里，持倉量是指市場上未平倉合約的數(shù)量。當(dāng)買賣雙方均進(jìn)行平倉交易且交易量相等時，意味著有相同數(shù)量的多頭和空頭同時退出市場。原本這些多頭和空頭持有的合約是構(gòu)成持倉量的一部分，隨著他們的平倉操作，相應(yīng)數(shù)量的合約被了結(jié)，未平倉合約數(shù)量就會減少，也就是持倉量減少。所以當(dāng)期貨交易的買賣雙方均為平倉交易且交易量相等時，持倉量減少，答案選C。21、()的國際貨幣市場分部于1972年正式推出外匯期貨合約交易。

A.芝加哥期貨交易所

B.堪薩斯期貨交易所

C.芝加哥商品交易所

D.紐約商業(yè)交易所

【答案】：C

【解析】本題主要考查外匯期貨合約交易推出主體的相關(guān)知識。在1972年，芝加哥商品交易所的國際貨幣市場分部正式推出了外匯期貨合約交易。選項A，芝加哥期貨交易所是歷史悠久的期貨交易所，但并非1972年推出外匯期貨合約交易的主體。選項B，堪薩斯期貨交易所主要在期貨市場的其他領(lǐng)域有一定影響力，并非本題所涉及業(yè)務(wù)的推出方。選項D，紐約商業(yè)交易所側(cè)重于能源、金屬等商品期貨交易，并非外匯期貨合約交易的開創(chuàng)者。綜上，答案選C。22、（）的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿足買賣雙方需求的直接手段。

A.期貨交易

B.現(xiàn)貨交易

C.遠(yuǎn)期交易

D.期權(quán)交易

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項交易方式的特點，來判斷哪種交易方式的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿足買賣雙方需求的直接手段。選項A：期貨交易期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動，它交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，主要功能是套期保值和投機(jī)獲利，并非以直接獲得或讓渡商品的所有權(quán)為主要目的。例如，一些企業(yè)參與期貨交易是為了鎖定未來商品的價格，規(guī)避價格波動風(fēng)險，而不是為了馬上獲得或轉(zhuǎn)讓商品本身，所以選項A不符合題意。選項B：現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是指買賣雙方出自對實物商品的需求與銷售實物商品的目的，根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時或在較短時間內(nèi)進(jìn)行實物商品交收的一種交易方式。其核心就是實現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，以滿足買賣雙方對商品的實際需求，是滿足買賣雙方需求的直接手段，所以選項B符合題意。選項C：遠(yuǎn)期交易遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時期進(jìn)行交易的一種交易方式。它與現(xiàn)貨交易相比，雖然也是基于實物商品的交易，但交易時間具有一定的延遲性，且交易的靈活性相對較差，其重點更多在于鎖定未來的交易價格和交易數(shù)量，并非像現(xiàn)貨交易那樣直接以獲得或讓渡商品所有權(quán)為核心目的，所以選項C不符合題意。選項D：期權(quán)交易期權(quán)交易是一種選擇權(quán)的交易，期權(quán)的買方通過支付期權(quán)費獲得一種權(quán)利，即在未來一定時期內(nèi)按約定價格買入或賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但并非直接獲得商品所有權(quán)。期權(quán)交易主要用于風(fēng)險管理和投資，與獲得或讓渡商品所有權(quán)的直接目的關(guān)聯(lián)不大，所以選項D不符合題意。綜上，答案選B。23、推出歷史上第一張利率期貨合約的是()。

A.CBOT

B.IMM

C.MMI

D.CME

【答案】：A

【解析】本題主要考查推出歷史上第一張利率期貨合約的交易所。逐一分析各選項：-選項A：CBOT即芝加哥期貨交易所，它推出了歷史上第一張利率期貨合約，所以該選項正確。-選項B：IMM是國際貨幣市場，它在金融期貨發(fā)展中也有重要地位，但并非是推出歷史上第一張利率期貨合約的交易所，所以該選項錯誤。-選項C：MMI一般指的是市場動量指標(biāo)等，與期貨交易所及第一張利率期貨合約的推出無關(guān)，所以該選項錯誤。-選項D：CME是芝加哥商業(yè)交易所，它在金融衍生品領(lǐng)域有諸多貢獻(xiàn)，但不是第一張利率期貨合約的推出方，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。24、6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元/Ⅱ屯。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的菜籽油進(jìn)行套期保值。當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元/噸。至8月份，現(xiàn)貨價格至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉，通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8850元/噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)套期保值的原理和實際售價的計算公式來求解期貨合約對沖平倉價格。步驟一：明確套期保值相關(guān)概念及實際售價計算公式套期保值是指把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價格進(jìn)行保險的交易活動。在進(jìn)行套期保值操作時，實際售價=現(xiàn)貨市場售價+期貨市場盈虧。步驟二：分析已知條件-已知6月11日菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元/噸，某榨油廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元/噸。-至8月份，現(xiàn)貨價格跌至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油。-通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8850元/噸。步驟三：計算期貨市場盈虧根據(jù)實際售價的計算公式，期貨市場盈虧=實際售價-現(xiàn)貨市場售價。將實際售價8850元/噸和現(xiàn)貨市場售價7950元/噸代入公式，可得期貨市場盈虧為：8850-7950=900（元/噸）。步驟四：計算期貨合約對沖平倉價格設(shè)期貨合約對沖平倉價格為\(X\)元/噸。因為榨油廠是在期貨市場進(jìn)行賣出套期保值（賣出期貨合約），建倉價格為8950元/噸，平倉價格為\(X\)元/噸，所以期貨市場盈虧=建倉價格-平倉價格，即\(900=8950-X\)。求解上述方程可得：\(X=8950-900=8050\)（元/噸）。綜上，該廠期貨合約對沖平倉價格是8050元/噸，答案選A。25、受聘于商品基金經(jīng)理（CPO），主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選商品交易顧問（CTA），監(jiān)督CTA的交易活動的是（）。

A.介紹經(jīng)紀(jì)商（TB）

B.托管人（Custodian）

C.期貨傭金商（FCM）

D.交易經(jīng)理（TM）

【答案】：D

【解析】本題主要考查期貨市場中不同角色的職責(zé)。下面對各選項進(jìn)行分析：-選項A：介紹經(jīng)紀(jì)商（TB）主要是為期貨傭金商介紹客戶，并不涉及幫助商品基金經(jīng)理（CPO）挑選商品交易顧問（CTA）以及監(jiān)督CTA交易活動的工作，所以該選項錯誤。-選項B：托管人（Custodian）的職責(zé)通常是負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)等，并非負(fù)責(zé)挑選CTA和監(jiān)督其交易活動，所以該選項錯誤。-選項C：期貨傭金商（FCM）類似于期貨公司，主要從事接受客戶委托代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取傭金等業(yè)務(wù)，與幫助CPO挑選CTA和監(jiān)督其交易活動無關(guān)，所以該選項錯誤。-選項D：交易經(jīng)理（TM）受聘于商品基金經(jīng)理（CPO），其主要職責(zé)就是幫助CPO挑選商品交易顧問（CTA），并對CTA的交易活動進(jìn)行監(jiān)督，所以該選項正確。綜上，本題答案選D。26、某投資者購買面值為100000美元的1年期國債，年貼現(xiàn)率為6%，1年以后收回全部投資，則此投資者的收益率（）貼現(xiàn)率。

A.小于

B.等于

C.大于

D.小于或等于

【答案】：C

【解析】本題可先根據(jù)國債年貼現(xiàn)率算出投資者的購買價格，再計算出投資者的收益率，最后將收益率與貼現(xiàn)率進(jìn)行比較。步驟一：計算投資者購買國債的價格已知該國債面值為\(100000\)美元，年貼現(xiàn)率為\(6\%\)。年貼現(xiàn)率是指投資者購買國債時，國債按照貼現(xiàn)方式發(fā)行所使用的利率，即投資者以低于面值的價格購買國債，到期按面值兌付。根據(jù)公式“購買價格\(=\)面值\(\times(1-\)年貼現(xiàn)率\()\)”，可計算出投資者購買該國債的價格為：\(100000\times(1-6\%)=100000\times0.94=94000\)（美元）步驟二：計算投資者的收益率收益率是指投資的回報率，一般以年度百分比表達(dá)。該投資者\(1\)年后收回全部投資，即按面值\(100000\)美元收回。根據(jù)公式“收益率\(=\frac{收益}{本金}\times100\%=\frac{到期收回金額-購買價格}{購買價格}\times100\%\)”，可計算出投資者的收益率為：\(\frac{100000-94000}{94000}\times100\%=\frac{6000}{94000}\times100\%\approx6.38\%\)步驟三：比較收益率與貼現(xiàn)率的大小已知貼現(xiàn)率為\(6\%\)，而計算得出的收益率約為\(6.38\%\)，顯然\(6.38\%＞6\%\)，即收益率大于貼現(xiàn)率。綜上，答案選C。27、MA一個極大的弱點在于()。

A.趨勢追逐性

B.滯后性

C.穩(wěn)定性

D.助漲助跌性

【答案】：B

【解析】移動平均線（MA）是一種常用的技術(shù)分析指標(biāo)。本題考查的是MA的弱點相關(guān)知識。選項A，趨勢追逐性指的是MA能夠跟隨市場趨勢，當(dāng)市場形成明顯的上漲或下跌趨勢時，MA會呈現(xiàn)出相應(yīng)的方向變化，這實際上是MA的一個優(yōu)點，它有助于投資者識別市場趨勢，所以A選項不符合。選項B，滯后性是MA的一個極大弱點。因為MA是基于過去的價格數(shù)據(jù)計算得出的，它對新出現(xiàn)的價格變化反應(yīng)相對較慢。例如，當(dāng)市場價格發(fā)生快速反轉(zhuǎn)時，MA不會立即跟上價格的變化，而是會延遲一段時間才會顯示出趨勢的改變，這就可能導(dǎo)致投資者不能及時做出決策，錯過最佳的買賣時機(jī)，所以B選項正確。選項C，穩(wěn)定性是MA的一個特點，它通過對一定時期內(nèi)的價格進(jìn)行平均計算，平滑了價格波動，使得曲線相對穩(wěn)定，能夠過濾掉一些短期的隨機(jī)波動，這有助于投資者更清晰地看到市場的長期趨勢，屬于優(yōu)點而非弱點，所以C選項不符合。選項D，助漲助跌性是指在市場上漲或下跌過程中，MA會起到一定的推動作用。當(dāng)價格突破MA并持續(xù)上漲時，MA會向上發(fā)散，吸引更多的投資者跟風(fēng)買入，從而進(jìn)一步推動價格上漲；反之亦然。這雖然在某些情況下可能會加劇市場波動，但它本身并不是MA的弱點，并且在一定程度上也反映了市場的趨勢力量，所以D選項不符合。綜上，答案選B。28、在我國，（）具備直接與中國金融期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。?

A.非結(jié)算會員

B.結(jié)算會員

C.普通機(jī)構(gòu)投資者

D.普通個人投資者

【答案】：B

【解析】本題主要考查具備直接與中國金融期貨交易所進(jìn)行結(jié)算資格的主體。選項A，非結(jié)算會員不具備直接與中國金融期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，非結(jié)算會員需要通過結(jié)算會員來進(jìn)行結(jié)算，所以選項A錯誤。選項B，結(jié)算會員是具有直接與中國金融期貨交易所進(jìn)行結(jié)算資格的主體，該選項正確。選項C，普通機(jī)構(gòu)投資者并不具備直接與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，普通機(jī)構(gòu)投資者的交易結(jié)算通常要依托結(jié)算會員等相關(guān)主體來完成，所以選項C錯誤。選項D，普通個人投資者同樣不具備直接與中國金融期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，其交易結(jié)算也需借助其他有結(jié)算資格的主體，所以選項D錯誤。綜上，正確答案是B。29、下列時間價值最大的是（）。

A.行權(quán)價格為15的看跌期權(quán)價格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價格14

B.行權(quán)價格為7的看跌期權(quán)價格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價格8

C.行權(quán)價格為23的看漲期權(quán)價格為3，標(biāo)的資產(chǎn)價格23

D.行權(quán)價格為12的看漲期權(quán)價格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價格13.5

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值的計算公式來分別分析各選項，進(jìn)而判斷出時間價值最大的選項。期權(quán)基本概念-期權(quán)的價值由內(nèi)在價值和時間價值組成，即期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間價值。-對于看跌期權(quán)，內(nèi)在價值=行權(quán)價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格（當(dāng)行權(quán)價格＞標(biāo)的資產(chǎn)價格時），若行權(quán)價格≤標(biāo)的資產(chǎn)價格，內(nèi)在價值為0。-對于看漲期權(quán)，內(nèi)在價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-行權(quán)價格（當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格＞行權(quán)價格時），若標(biāo)的資產(chǎn)價格≤行權(quán)價格，內(nèi)在價值為0。-時間價值=期權(quán)價格-內(nèi)在價值。各選項分析選項A：-此為看跌期權(quán)，行權(quán)價格為15，標(biāo)的資產(chǎn)價格為14，由于行權(quán)價格＞標(biāo)的資產(chǎn)價格，根據(jù)看跌期權(quán)內(nèi)在價值計算公式可得，內(nèi)在價值=15-14=1。-已知該看跌期權(quán)價格為2，根據(jù)時間價值計算公式可得，時間價值=2-1=1。選項B：-該期權(quán)為看跌期權(quán)，行權(quán)價格為7，標(biāo)的資產(chǎn)價格為8，因為行權(quán)價格＜標(biāo)的資產(chǎn)價格，所以內(nèi)在價值為0。-已知看跌期權(quán)價格為2，根據(jù)時間價值計算公式可得，時間價值=2-0=2。選項C：-此為看漲期權(quán)，行權(quán)價格為23，標(biāo)的資產(chǎn)價格為23，由于標(biāo)的資產(chǎn)價格=行權(quán)價格，所以內(nèi)在價值為0。-已知看漲期權(quán)價格為3，根據(jù)時間價值計算公式可得，時間價值=3-0=3。選項D：-該期權(quán)是看漲期權(quán)，行權(quán)價格為12，標(biāo)的資產(chǎn)價格為13.5，因為標(biāo)的資產(chǎn)價格＞行權(quán)價格，根據(jù)看漲期權(quán)內(nèi)在價值計算公式可得，內(nèi)在價值=13.5-12=1.5。-已知看漲期權(quán)價格為2，根據(jù)時間價值計算公式可得，時間價值=2-1.5=0.5?？偨Y(jié)比較各選項的時間價值大小，1＜2＜3，0.5＜3，可知選項C的時間價值最大。綜上，本題答案選C。30、5月10日，國內(nèi)某出口公司向捷克出口一批小商品，價值500萬人民幣，9月份以捷克克朗進(jìn)行結(jié)算。當(dāng)時人民幣對美元匯率為1美元兌6．2233人民幣，捷克克朗對美元匯率為1美元兌24．1780捷克克朗，則人民幣和捷克克朗匯率為1人民幣兌3．8852捷克克朗。9月期的人民幣期貨合約以1美元=6．2010的價格進(jìn)行交易，9月期的捷克克朗以1美元=24．2655的價格進(jìn)行交易，這意味著9月份捷克克朗對人民幣的現(xiàn)匯匯率應(yīng)為1人民幣=3．9132捷克克朗，即捷克克朗對人民幣貶值。為了防止克朗對人民幣匯率繼續(xù)下跌，該公司決定對克朗進(jìn)行套期保值。由于克朗對人民幣的期貨合約不存在，出口公司無法利用傳統(tǒng)的期貨合約來進(jìn)行套期保值。但該公司可以通過出售捷克克朗對美元的期貨合約和買進(jìn)人民幣對美元的期貨合約達(dá)到保值的目的。該交易屬于（）。

A.外匯期貨買入套期保值

B.外匯期貨賣出套期保值

C.外匯期貨交叉套期保值

D.外匯期貨混合套期保值

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)不同套期保值方式的定義，結(jié)合題干中出口公司的套期保值操作來判斷該交易所屬的類型。選項A：外匯期貨買入套期保值外匯期貨買入套期保值，又稱多頭套期保值，是指在期貨市場上購入外匯期貨合約的交易行為，其目的是為了防止外匯匯率上升所帶來的風(fēng)險。而題干中該出口公司是為了防止克朗對人民幣匯率繼續(xù)下跌（即克朗貶值），并非擔(dān)心外匯匯率上升，且公司的操作并非單純的買入期貨合約，所以該交易不屬于外匯期貨買入套期保值，A選項錯誤。選項B：外匯期貨賣出套期保值外匯期貨賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指在期貨市場上賣出外匯期貨合約的交易行為，主要是為了防止外匯匯率下跌帶來的風(fēng)險。但本題中公司不僅有出售捷克克朗對美元的期貨合約（可視為賣出操作），還有買進(jìn)人民幣對美元的期貨合約這一操作，并非單純的賣出套期保值，所以該交易不屬于外匯期貨賣出套期保值，B選項錯誤。選項C：外匯期貨交叉套期保值外匯期貨交叉套期保值是指利用相關(guān)的兩種外匯期貨合約為一種外匯保值。在本題中，由于克朗對人民幣的期貨合約不存在，出口公司無法利用傳統(tǒng)的期貨合約來進(jìn)行套期保值，于是通過出售捷克克朗對美元的期貨合約和買進(jìn)人民幣對美元的期貨合約達(dá)到保值的目的，即利用了捷克克朗對美元、人民幣對美元這兩種相關(guān)的外匯期貨合約為克朗與人民幣之間的匯率波動進(jìn)行保值，符合外匯期貨交叉套期保值的定義，所以該交易屬于外匯期貨交叉套期保值，C選項正確。選項D：外匯期貨混合套期保值在外匯期貨交易領(lǐng)域，并沒有“外匯期貨混合套期保值”這一規(guī)范的術(shù)語和特定的套期保值方式定義，所以該選項不符合要求，D選項錯誤。綜上，答案是C。31、滬深300指數(shù)期貨的每日價格波動限制為上一交易日結(jié)算價的（）。

A.±5％

B.±10％

C.±15％

D.±20％

【答案】：B

【解析】本題考查滬深300指數(shù)期貨的每日價格波動限制相關(guān)知識。滬深300指數(shù)期貨是重要的金融期貨品種，其每日價格波動設(shè)置限制是為了維護(hù)市場穩(wěn)定，防范過度投機(jī)等風(fēng)險。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，滬深300指數(shù)期貨的每日價格波動限制為上一交易日結(jié)算價的±10％。所以本題正確答案選B。32、根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，（）是期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點和出發(fā)點。

A.風(fēng)險防范

B.市場穩(wěn)定

C.職責(zé)明晰

D.投資者利益保護(hù)

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的相關(guān)規(guī)定來分析期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點和出發(fā)點。選項A：風(fēng)險防范在期貨公司的運營中，期貨市場具有高風(fēng)險性，各種不確定性因素眾多，如價格波動風(fēng)險、信用風(fēng)險等。風(fēng)險防范是期貨公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵所在。只有將風(fēng)險防范作為法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點和出發(fā)點，才能確保期貨公司在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中穩(wěn)健運營，保護(hù)公司資產(chǎn)安全，維護(hù)股東和相關(guān)利益者的權(quán)益。所以，以風(fēng)險防范為核心來構(gòu)建法人治理結(jié)構(gòu)，能夠促使公司合理設(shè)置內(nèi)部機(jī)構(gòu)、明確各部門職責(zé)、建立有效的風(fēng)險控制機(jī)制等，因此選項A正確。選項B：市場穩(wěn)定市場穩(wěn)定是期貨市場整體追求的宏觀目標(biāo)，雖然期貨公司在運營過程中需要考慮對市場穩(wěn)定的影響，但它并非是期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的直接立足點和出發(fā)點。期貨公司主要是從自身的運營和管理角度出發(fā)構(gòu)建法人治理結(jié)構(gòu)，通過自身的風(fēng)險防控等措施間接為市場穩(wěn)定做貢獻(xiàn)，而不是直接以市場穩(wěn)定為構(gòu)建的基礎(chǔ)，所以選項B錯誤。選項C：職責(zé)明晰職責(zé)明晰是法人治理結(jié)構(gòu)的一個重要特征和要求，是為了保障公司高效有序運營而進(jìn)行的內(nèi)部管理安排。它是在確立了公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心目標(biāo)之后，為了實現(xiàn)該目標(biāo)而采取的一種手段和措施，而不是構(gòu)建法人治理結(jié)構(gòu)的出發(fā)點和立足點。所以選項C錯誤。選項D：投資者利益保護(hù)投資者利益保護(hù)是期貨公司運營過程中的重要責(zé)任和義務(wù)，公司需要通過合法合規(guī)經(jīng)營等方式來保障投資者的正當(dāng)權(quán)益。但這是公司在法人治理結(jié)構(gòu)建立之后，在具體運營過程中需要遵循的原則之一，并非是法人治理結(jié)構(gòu)建立的根本出發(fā)點。法人治理結(jié)構(gòu)首先要考慮的是公司自身如何有效防范風(fēng)險、穩(wěn)健運營，進(jìn)而才能更好地保護(hù)投資者利益，所以選項D錯誤。綜上，答案是A選項。33、以下說法錯誤的是（）。

A.利用期貨交易可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者鎖定生產(chǎn)成本

B.期貨交易具有公平、公正、公開的特點

C.期貨交易信用風(fēng)險大

D.期貨交易集中競價，進(jìn)場交易的必須是交易所的正式會員

【答案】：C

【解析】本題可對每個選項進(jìn)行逐一分析：-選項A：生產(chǎn)經(jīng)營者可以利用期貨交易進(jìn)行套期保值，通過在期貨市場上建立與現(xiàn)貨市場相反的頭寸，在未來某一時間通過平倉獲利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場上的虧損，從而幫助生產(chǎn)經(jīng)營者鎖定生產(chǎn)成本，該選項說法正確。-選項B：期貨交易是在期貨交易所內(nèi)集中進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，具有公平、公正、公開的特點。交易所制定了嚴(yán)格的交易規(guī)則和監(jiān)管制度，保證交易過程的透明性和公正性，所有參與者都遵循相同的規(guī)則進(jìn)行交易，該選項說法正確。-選項C：期貨交易實行保證金制度、每日無負(fù)債結(jié)算制度等，交易所作為交易的中介，承擔(dān)了對買賣雙方的履約擔(dān)保責(zé)任，這極大地降低了信用風(fēng)險，而不是信用風(fēng)險大，該選項說法錯誤。-選項D：期貨交易采用集中競價的方式進(jìn)行，只有交易所的正式會員才有資格進(jìn)場交易。非會員單位和個人只能通過會員代理進(jìn)行期貨交易，該選項說法正確。綜上，答案選C。34、某交易者以23300元/噸買入5月棉花期貨合約100手，同時以23500元/噸賣出7月棉花期貨合約100手，當(dāng)兩合約價格分別為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者是虧損的。

A.5月23450元/噸，7月23400元/噸

B.5月23500元/噸，7月23600元/噸

C.5月23500元/噸，7月23400元/噸

D.5月23300元/噸，7月23600元/噸

【答案】：D

【解析】本題可通過分別計算每個選項中該交易者平倉時的盈虧情況，來判斷當(dāng)兩合約價格為各選項所給價格時，交易者是否虧損。該交易者進(jìn)行的是期貨套利交易，買入5月棉花期貨合約，賣出7月棉花期貨合約。對于買入合約，平倉時盈利等于（平倉價格-買入價格）×手?jǐn)?shù)×交易單位；對于賣出合約，平倉時盈利等于（賣出價格-平倉價格）×手?jǐn)?shù)×交易單位。本題未提及交易單位，在比較盈虧時可忽略交易單位。選項A-5月合約：買入價格為23300元/噸，平倉價格為23450元/噸，每手盈利為\(23450-23300=150\)元，100手盈利\(150×100=15000\)元。-7月合約：賣出價格為23500元/噸，平倉價格為23400元/噸，每手盈利為\(23500-23400=100\)元，100手盈利\(100×100=10000\)元。-總盈利為\(15000+10000=25000\)元，即交易者是盈利的，該選項不符合要求。選項B-5月合約：買入價格為23300元/噸，平倉價格為23500元/噸，每手盈利為\(23500-23300=200\)元，100手盈利\(200×100=20000\)元。-7月合約：賣出價格為23500元/噸，平倉價格為23600元/噸，每手虧損為\(23600-23500=100\)元，100手虧損\(100×100=10000\)元。-總盈利為\(20000-10000=10000\)元，即交易者是盈利的，該選項不符合要求。選項C-5月合約：買入價格為23300元/噸，平倉價格為23500元/噸，每手盈利為\(23500-23300=200\)元，100手盈利\(200×100=20000\)元。-7月合約：賣出價格為23500元/噸，平倉價格為23400元/噸，每手盈利為\(23500-23400=100\)元，100手盈利\(100×100=10000\)元。-總盈利為\(20000+10000=30000\)元，即交易者是盈利的，該選項不符合要求。選項D-5月合約：買入價格為23300元/噸，平倉價格為23300元/噸，每手盈利為\(23300-23300=0\)元，100手盈利\(0×100=0\)元。-7月合約：賣出價格為23500元/噸，平倉價格為23600元/噸，每手虧損為\(23600-23500=100\)元，100手虧損\(100×100=10000\)元。-總盈利為\(0-10000=-10000\)元，即交易者是虧損的，該選項符合要求。綜上，答案選D。35、2006年9月，（）成立，標(biāo)志著中國期貨市場進(jìn)入商品期貨與金融期貨共同發(fā)展的新階段。

A.中國期貨保證金監(jiān)控中心

B.中國金融期貨交易所

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.中國期貨投資者保障基金

【答案】：B

【解析】本題主要考查對中國期貨市場發(fā)展歷程中重要機(jī)構(gòu)成立時間及意義的了解。選項A，中國期貨保證金監(jiān)控中心是在2006年5月成立的，其主要職責(zé)是建立和完善期貨保證金監(jiān)控機(jī)制，及時發(fā)現(xiàn)并報告期貨保證金風(fēng)險狀況，配合期貨監(jiān)管部門處置風(fēng)險事件等，它的成立并非標(biāo)志著中國期貨市場進(jìn)入商品期貨與金融期貨共同發(fā)展的新階段，所以選項A錯誤。選項B，2006年9月中國金融期貨交易所成立，它的成立意味著中國期貨市場開始涵蓋金融期貨領(lǐng)域，標(biāo)志著中國期貨市場進(jìn)入商品期貨與金融期貨共同發(fā)展的新階段，所以選項B正確。選項C，中國期貨業(yè)協(xié)會成立于2000年12月，是期貨行業(yè)的自律性組織，發(fā)揮著教育、自律、服務(wù)等職能，與中國期貨市場進(jìn)入商品期貨與金融期貨共同發(fā)展新階段的標(biāo)志無關(guān)，所以選項C錯誤。選項D，中國期貨投資者保障基金是在2007年，依據(jù)《期貨交易管理條例》和《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》設(shè)立的，目的是在期貨公司嚴(yán)重違法違規(guī)或者風(fēng)險控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴(yán)重危及社會穩(wěn)定和期貨市場安全時，補(bǔ)償投資者保證金損失，并非是標(biāo)志中國期貨市場進(jìn)入商品期貨與金融期貨共同發(fā)展新階段的事件，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。36、關(guān)于股指期貨投機(jī)交易描述正確的是（）。

A.股指期貨投機(jī)以獲取價差收益為目的

B.股指期貨投機(jī)是價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移者

C.股指期貨投機(jī)交易等同于股指期貨套利交易

D.股指期貨投機(jī)交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場之間進(jìn)行

【答案】：A

【解析】本題可對每個選項進(jìn)行逐一分析來判斷其正確性。選項A：股指期貨投機(jī)是指交易者根據(jù)對股指期貨價格變動趨勢的判斷，通過看漲時買進(jìn)、看跌時賣出以獲取價差收益的交易行為。因此，股指期貨投機(jī)以獲取價差收益為目的，該選項描述正確。選項B：在股指期貨市場中，套期保值者是價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移者，他們通過期貨交易將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險的投機(jī)者。而股指期貨投機(jī)者是風(fēng)險承擔(dān)者，并非價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移者，所以該選項描述錯誤。選項C：股指期貨投機(jī)交易和股指期貨套利交易是不同的交易策略。投機(jī)交易主要是基于對市場價格走勢的預(yù)測，通過單邊買賣來獲取價差收益；而套利交易是利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進(jìn)行反向交易，以期在價差發(fā)生有利變化時獲利。所以兩者并不等同，該選項描述錯誤。選項D：股指期貨投機(jī)交易是指在期貨市場上單純以牟取利潤為目的而買賣標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的行為，不一定是在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場之間進(jìn)行。而股指期貨期現(xiàn)套利才是在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場之間進(jìn)行的交易。所以該選項描述錯誤。綜上，正確答案是A選項。37、對商品期貨而言，持倉費不包括（）。

A.期貨交易手續(xù)費

B.倉儲費

C.利息

D.保險費

【答案】：A

【解析】本題主要考查商品期貨持倉費的構(gòu)成內(nèi)容。商品期貨的持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。選項B“倉儲費”，是在商品儲存過程中必然會產(chǎn)生的費用，屬于持倉費的一部分。選項C“利息”，企業(yè)持有商品占用資金會產(chǎn)生相應(yīng)的利息成本，這也是持倉費的構(gòu)成要素之一。選項D“保險費”，為了保障商品在儲存和運輸過程中的安全，需要購買保險，保險費用同樣屬于持倉費范疇。而選項A“期貨交易手續(xù)費”，它是進(jìn)行期貨交易時向期貨經(jīng)紀(jì)公司支付的交易費用，并非是為擁有或保留商品而產(chǎn)生的費用，所以持倉費不包括期貨交易手續(xù)費。綜上，本題答案選A。38、下列關(guān)于影響期權(quán)價格的因素的說法，錯誤的是（）。

A.對于看漲期權(quán)而言，執(zhí)行價格越高，買方盈利的可能性越大

B.對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行價格越高，買方盈利的可能性越大

C.即期匯率上升，看漲期權(quán)的內(nèi)在價值上升

D.即期匯率上升，看跌期權(quán)的內(nèi)在價值下跌

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)價格的相關(guān)知識，對各選項逐一進(jìn)行分析。選項A對于看漲期權(quán)而言，其內(nèi)涵是期權(quán)買方有權(quán)在約定時間以約定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)。執(zhí)行價格是期權(quán)合約中規(guī)定的買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價格。當(dāng)執(zhí)行價格越高時，意味著期權(quán)買方需要以更高的價格買入標(biāo)的資產(chǎn)。這會使得在市場價格既定的情況下，買方盈利的門檻提高，盈利的可能性變小，而不是越大。所以選項A說法錯誤。選項B看跌期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)在約定時間以約定價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。當(dāng)執(zhí)行價格越高時，期權(quán)買方可以以更高的價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。在市場價格較低的情況下，買方盈利的可能性就越大，該選項說法正確。選項C看漲期權(quán)的內(nèi)在價值是指期權(quán)立即行權(quán)時所具有的價值。即期匯率是指當(dāng)前的匯率。當(dāng)即期匯率上升時，意味著標(biāo)的資產(chǎn)（以外匯期權(quán)為例）的市場價格上升。對于看漲期權(quán)，執(zhí)行價格是固定的，市場價格上升會使得立即行權(quán)的收益增加，即看漲期權(quán)的內(nèi)在價值上升，該選項說法正確。選項D看跌期權(quán)的內(nèi)在價值同樣是指立即行權(quán)時的價值。當(dāng)即期匯率上升時，標(biāo)的資產(chǎn)市場價格上升。而看跌期權(quán)是按執(zhí)行價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)，市場價格上升會使立即行權(quán)的收益減少，甚至可能變?yōu)榱悖ó?dāng)市場價格高于執(zhí)行價格時，看跌期權(quán)不會行權(quán)），即看跌期權(quán)的內(nèi)在價值下跌，該選項說法正確。綜上，答案選A。39、()是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種，是金融期貨的重要組成部分。

A.外匯期貨

B.利率期貨

C.商品期貨

D.股指期貨

【答案】：A

【解析】本題主要考查金融期貨相關(guān)品種的出現(xiàn)時間知識。A選項外匯期貨，它是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種，是金融期貨的重要組成部分。隨著國際貿(mào)易和國際資本流動的發(fā)展，匯率波動風(fēng)險日益增大，為了規(guī)避匯率風(fēng)險，外匯期貨應(yīng)運而生。B選項利率期貨，它是繼外匯期貨之后產(chǎn)生的，并非最早出現(xiàn)的金融期貨品種。利率期貨主要是為了應(yīng)對利率波動風(fēng)險而設(shè)計的金融衍生品。C選項商品期貨不屬于金融期貨的范疇。商品期貨是以實物商品為標(biāo)的物的期貨合約，如農(nóng)產(chǎn)品、金屬等，與金融期貨有著本質(zhì)的區(qū)別。D選項股指期貨也是在外匯期貨之后才出現(xiàn)的。股指期貨是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約，它的出現(xiàn)為投資者提供了一種管理股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險的工具。綜上所述，正確答案是A。40、無本金交割外匯(NDF)交易屬于()交易。

A.外匯掉期

B.貨幣互換

C.外匯期權(quán)

D.外匯遠(yuǎn)期

【答案】：D

【解析】本題主要考查對無本金交割外匯（NDF）交易所屬類型的判斷。分析選項A：外匯掉期外匯掉期是交易雙方約定以貨幣A交換一定數(shù)量的貨幣B，并以約定價格在未來的約定日期用貨幣B反向交換同樣數(shù)量的貨幣A。它主要是為了調(diào)整資金的期限結(jié)構(gòu)、規(guī)避匯率風(fēng)險等，與無本金交割外匯（NDF）交易的概念和特征有明顯區(qū)別，NDF并非外匯掉期交易，所以選項A錯誤。分析選項B：貨幣互換貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。其重點在于不同貨幣債務(wù)的交換和利息的互換，而無本金交割外匯（NDF）并不涉及這種債務(wù)資金和利息的調(diào)換形式，所以選項B錯誤。分析選項C：外匯期權(quán)外匯期權(quán)是一種選擇權(quán)合約，合約的買方有權(quán)在未來某一特定日期或時期內(nèi)，以約定的匯率買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的外匯資產(chǎn)。它賦予了買方一種選擇的權(quán)利，但無本金交割外匯（NDF）交易并不具備期權(quán)這種選擇權(quán)利的特征，所以選項C錯誤。分析選項D：外匯遠(yuǎn)期無本金交割外匯（NDF）交易是一種遠(yuǎn)期外匯交易的模式。在NDF交易中，交易雙方基于對匯率的預(yù)期，在未來某一約定時間按照約定的匯率進(jìn)行差額交割，無須進(jìn)行本金的實際交割，這與外匯遠(yuǎn)期交易的基本特征相符，即交易雙方預(yù)先約定未來的交易匯率和時間等要素。所以無本金交割外匯（NDF）交易屬于外匯遠(yuǎn)期交易，選項D正確。綜上，本題答案是D。41、代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織是（）。

A.期貨公司

B.介紹經(jīng)紀(jì)商

C.居間人

D.期貨信息資訊機(jī)構(gòu)

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項所代表組織的職能來進(jìn)行分析判斷。選項A：期貨公司期貨公司是指依法設(shè)立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。它在期貨市場中起著連接投資者與期貨交易所的重要作用，符合題干中“代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織”這一描述，所以選項A正確。選項B：介紹經(jīng)紀(jì)商介紹經(jīng)紀(jì)商的主要職責(zé)是為期貨公司介紹客戶，并不直接代理客戶進(jìn)行期貨交易，不滿足題干要求，因此選項B錯誤。選項C：居間人居間人是指受期貨公司或者客戶的委托，為其提供訂約的機(jī)會或者訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的中介服務(wù)的自然人或法人。居間人主要是起到促成交易的作用，而非代理客戶進(jìn)行期貨交易，所以選項C錯誤。選項D：期貨信息資訊機(jī)構(gòu)期貨信息資訊機(jī)構(gòu)主要是為期貨交易參與者提供各種期貨市場相關(guān)的信息、研究報告等資訊服務(wù)，并不負(fù)責(zé)代理客戶進(jìn)行期貨交易，故選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。42、非會員單位只能通過期貨公司進(jìn)行期貨交易，體現(xiàn)了期貨交易的（）特征。

A.雙向交易

B.交易集中化

C.杠桿機(jī)制

D.合約標(biāo)準(zhǔn)化

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨交易各特征的含義，逐一分析選項來確定正確答案。選項A：雙向交易雙向交易是指期貨交易者既可以買入期貨合約作為期貨交易的開端（稱為買入建倉），也可以賣出期貨合約作為交易的開端（稱為賣出建倉），也就是通常所說的“買空賣空”。題干中所描述的非會員單位只能通過期貨公司進(jìn)行期貨交易與雙向交易并無關(guān)聯(lián)，所以選項A不符合題意。選項B：交易集中化期貨交易集中化是指期貨交易在期貨交易所內(nèi)集中進(jìn)行，非會員單位不能直接進(jìn)入交易所進(jìn)行交易，只能通過期貨公司代理進(jìn)行交易。這與題干中“非會員單位只能通過期貨公司進(jìn)行期貨交易”的表述相契合，體現(xiàn)了交易集中化的特征，所以選項B正確。選項C：杠桿機(jī)制杠桿機(jī)制是指期貨交易實行保證金制度，交易者在進(jìn)行期貨交易時只需要繳納少量的保證金，就可以控制較大價值的合約。題干內(nèi)容與杠桿機(jī)制無關(guān)，因此選項C不正確。選項D：合約標(biāo)準(zhǔn)化合約標(biāo)準(zhǔn)化是指期貨合約的各項條款，如商品數(shù)量、質(zhì)量、交割地點、交割時間等都是標(biāo)準(zhǔn)化的，由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定。題干所描述的內(nèi)容并非體現(xiàn)合約標(biāo)準(zhǔn)化的特征，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案為B。43、以下屬于期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的是（）。

A.期貨公司用公司自有資金進(jìn)行投資

B.期貨公司按照合同約定管理客戶委托的資產(chǎn)

C.期貨公司代理客戶進(jìn)行期貨交易

D.期貨公司協(xié)助客戶建立風(fēng)險管理制度和操作流程，提供風(fēng)險管理咨詢.專項培訓(xùn)

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的定義，對各選項進(jìn)行逐一分析判斷。分析選項A期貨公司用公司自有資金進(jìn)行投資，這屬于期貨公司自身的投資行為，并非為客戶提供投資咨詢服務(wù)，與期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的概念不相符，所以選項A錯誤。分析選項B期貨公司按照合同約定管理客戶委托的資產(chǎn)，這屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，重點在于對客戶資產(chǎn)的管理和運作，而不是提供投資咨詢相關(guān)服務(wù)，因此選項B錯誤。分析選項C期貨公司代理客戶進(jìn)行期貨交易，是在客戶的授權(quán)下執(zhí)行交易操作，主要是交易執(zhí)行層面的業(yè)務(wù)，并非為客戶提供投資咨詢方面的幫助，所以選項C錯誤。分析選項D期貨公司協(xié)助客戶建立風(fēng)險管理制度和操作流程，提供風(fēng)險管理咨詢、專項培訓(xùn)等，這些都是圍繞著為客戶提供專業(yè)的投資咨詢服務(wù)，幫助客戶更好地進(jìn)行期貨投資，屬于期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的范疇，所以選項D正確。綜上，本題正確答案是D。44、下列數(shù)據(jù)價格形態(tài)中的不屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是（）。

A.頭肩形、雙重頂（M頭）

B.雙重底（W底）、三重頂、三重底

C.圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)

D.三角形態(tài)、矩形形態(tài)

【答案】：D

【解析】本題主要考查對價格形態(tài)中反轉(zhuǎn)形態(tài)的掌握，需要判斷各選項中的價格形態(tài)是否屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。選項A：頭肩形是一種常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它由左肩、頭部和右肩組成，預(yù)示著市場趨勢即將發(fā)生反轉(zhuǎn)。雙重頂（M頭）同樣是反轉(zhuǎn)形態(tài)，當(dāng)價格上漲到一定程度后形成兩個高峰，隨后通常會出現(xiàn)下跌趨勢，所以該選項不符合題意。選項B：雙重底（W底）是與雙重頂相對的反轉(zhuǎn)形態(tài)，當(dāng)價格下跌到一定程度后形成兩個底部，之后往往會出現(xiàn)上漲趨勢。三重頂和三重底也是反轉(zhuǎn)形態(tài)，它們分別由三個高峰和三個底部構(gòu)成，表明市場趨勢可能發(fā)生轉(zhuǎn)變，因此該選項不符合題意。選項C：圓弧頂和圓弧底是較為平滑的反轉(zhuǎn)形態(tài)，價格在頂部或底部形成類似圓弧的形狀，預(yù)示著趨勢的反轉(zhuǎn)。V形形態(tài)是一種劇烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)，價格在短時間內(nèi)急劇反轉(zhuǎn)，該選項也不符合題意。選項D：三角形態(tài)和矩形形態(tài)屬于持續(xù)形態(tài)，而非反轉(zhuǎn)形態(tài)。三角形態(tài)是由一系列價格波動形成的三角形，通常表示市場在一段時間內(nèi)的整理，之后價格會延續(xù)之前的趨勢。矩形形態(tài)則是價格在兩條平行的水平直線之間波動，同樣意味著市場的暫時整理，隨后大概率會沿著原趨勢繼續(xù)發(fā)展。所以本題正確答案是D。45、下列關(guān)于展期的定義，正確的是（）。

A.用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約.將持倉向后移

B.合約到期時，自動延期

C.合約到期時，用近月合約調(diào)換遠(yuǎn)月合約

D.期貨交割日.自動延期

【答案】：A

【解析】本題主要考查展期定義這一知識點。對選項A的分析展期在期貨交易中，是指用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。這種操作可以讓投資者根據(jù)市場情況和自身需求，調(diào)整持倉至更合適的合約期限，所以選項A正確。對選項B的分析合約到期時并不會自動延期。在期貨市場中，合約有明確的到期時間，到期后一般需要進(jìn)行交割或者按照規(guī)則平倉等操作，而不是自動延期，因此選項B錯誤。對選項C的分析展期是用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，而不是用近月合約調(diào)換遠(yuǎn)月合約，其操作方向表述錯誤，所以選項C錯誤。對選項D的分析期貨交割日是合約進(jìn)行實物交割或現(xiàn)金交割的日期，不存在自動延期的說法，在交割日需要按照規(guī)定完成相應(yīng)的交割程序，所以選項D錯誤。綜上，正確答案是A。46、大豆提油套利的做法是（）。

A.購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約

B.購買豆油和豆粕的期貨合約的同時賣出大豆期貨合約

C.只購買豆油和豆粕的期貨合約

D.只購買大豆期貨合約

【答案】：A

【解析】本題考查大豆提油套利的做法。大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進(jìn)行的套利行為，目的是防止大豆價格突然上漲或豆油、豆粕價格突然下跌引起的損失，或者是獲取價差收益。大豆提油套利的操作原理是，通過買入大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，將加工過程中原料采購和產(chǎn)品銷售的價格鎖定。當(dāng)大豆加工完成并在現(xiàn)貨市場出售產(chǎn)品后，再對期貨合約進(jìn)行平倉操作。接下來分析各選項：-選項A：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，符合大豆提油套利的操作方式，該選項正確。-選項B：購買豆油和豆粕的期貨合約的同時賣出大豆期貨合約，這種操作與大豆提油套利的原理相悖，它屬于反向大豆提油套利的做法，該選項錯誤。-選項C：只購買豆油和豆粕的期貨合約，沒有涉及大豆期貨合約以及相應(yīng)的套利邏輯，不能實現(xiàn)大豆提油套利，該選項錯誤。-選項D：只購買大豆期貨合約，同樣沒有完成完整的套利組合，無法達(dá)到大豆提油套利的目的，該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。47、選擇期貨合約標(biāo)的時，一般需要考慮的條件不包括（）。

A.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級

B.價格波動幅度大且頻繁

C.數(shù)量少且價格波動幅度小

D.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)選擇期貨合約標(biāo)的時應(yīng)考慮的條件，對各選項進(jìn)行逐一分析，從而判斷出正確答案。選項A規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級是選擇期貨合約標(biāo)的的重要條件之一。因為期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化的合約交易，只有合約標(biāo)的的規(guī)格和質(zhì)量能夠清晰、準(zhǔn)確地量化和評級，才能保證合約的標(biāo)準(zhǔn)化和可交易性，使得不同交易主體對合約標(biāo)的有一致的認(rèn)知和衡量標(biāo)準(zhǔn)，便于在市場上進(jìn)行交易和流通。所以該選項不符合題意。選項B價格波動幅度大且頻繁也是選擇期貨合約標(biāo)的需要考慮的因素。期貨市場的主要功能之一是套期保值和投機(jī)，價格波動大且頻繁能夠為投資者提供更多的盈利機(jī)會和套期保值的需求。如果價格波動過小，投資者難以通過期貨交易獲得可觀的收益，也不利于套期保值者對沖風(fēng)險，那么期貨市場的活躍度和吸引力就會降低。所以該選項不符合題意。選項C在選擇期貨合約標(biāo)的時，通常希望標(biāo)的具有較大的市場規(guī)模和一定的價格波動性。數(shù)量少且價格波動幅度小的商品不適合作為期貨合約標(biāo)的。數(shù)量少意味著市場的流動性差，交易不活躍，難以形成有效的市場價格；價格波動幅度小則無法滿足投資者套期保值和投機(jī)的需求，不利于期貨市場功能的發(fā)揮。所以該選項符合題意。選項D供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷是必要條件。若期貨合約標(biāo)的的供應(yīng)量容易被少數(shù)人控制和壟斷，那么這些少數(shù)人就可能操縱市場價格，導(dǎo)致期貨市場價格不能真實反映市場供求關(guān)系，破壞市場的公平性和穩(wěn)定性，損害廣大投資者的利益。所以該選項不符合題意。綜上，本題答案選C。48、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日的結(jié)算價分別為2810點和2830點。（不計交易手續(xù)費等費用）

A.30000

B.-30000

C.20000

D.60000

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)股指期貨合約的盈虧計算公式分別計算出3月份和4月份滬深300指數(shù)期貨合約的盈虧，再將二者相加得到總的盈虧。步驟一：明確股指期貨合約盈虧的計算公式在股指期貨交易中