2025高級會計師考試模擬試題及答案一、案例分析題（本題20分）甲公司是一家成立于2005年的裝備制造企業(yè)，主要從事工業(yè)機器人核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品覆蓋汽車、電子、航空航天等領(lǐng)域。2023年，受全球制造業(yè)復蘇放緩及國內(nèi)同行低價競爭影響，甲公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入同比下降8%，凈利潤率從12%降至7%。為應對挑戰(zhàn)，甲公司管理層提出“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略：一方面加大研發(fā)投入，重點布局智能倉儲機器人領(lǐng)域（與現(xiàn)有業(yè)務(wù)技術(shù)同源）；另一方面通過收購切入新能源汽車電池檢測設(shè)備市場（與現(xiàn)有業(yè)務(wù)技術(shù)關(guān)聯(lián)度較低）。2024年末，甲公司財務(wù)數(shù)據(jù)如下（單位：億元）：|項目|金額|項目|金額||---------------------|--------|---------------------|--------||營業(yè)收入|85|平均所有者權(quán)益|42||凈利潤|5.1|平均負債總額|28||研發(fā)費用（費用化）|3.2|加權(quán)平均資本成本|8%||利息支出|1.8|企業(yè)所得稅稅率|25%|要求：1.結(jié)合案例，判斷甲公司“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略包含的具體類型，并說明理由。2.從資金需求與風險匹配角度，分析甲公司應選擇的財務(wù)戰(zhàn)略類型（擴張型/穩(wěn)健型/收縮型），并闡述依據(jù)。3.計算甲公司2024年經(jīng)濟增加值（EVA），并根據(jù)結(jié)果評價企業(yè)價值創(chuàng)造能力（需列出計算過程，EVA調(diào)整項僅考慮研發(fā)費用資本化，假設(shè)全部研發(fā)費用按3年攤銷，當年攤銷1/3）。答案及解析：1.甲公司“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略包含兩種戰(zhàn)略類型：（1）相關(guān)多元化戰(zhàn)略：布局智能倉儲機器人領(lǐng)域。理由：該領(lǐng)域與現(xiàn)有工業(yè)機器人業(yè)務(wù)技術(shù)同源（核心部件研發(fā)技術(shù)可復用），屬于利用現(xiàn)有技術(shù)、市場、管理等資源拓展新業(yè)務(wù)，符合相關(guān)多元化特征。（2）非相關(guān)多元化戰(zhàn)略：收購新能源汽車電池檢測設(shè)備市場。理由：該領(lǐng)域與現(xiàn)有業(yè)務(wù)技術(shù)關(guān)聯(lián)度較低（檢測設(shè)備與工業(yè)機器人核心部件技術(shù)差異較大），業(yè)務(wù)間協(xié)同效應較弱，屬于非相關(guān)多元化。2.應選擇擴張型財務(wù)戰(zhàn)略。依據(jù)：甲公司當前面臨傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長乏力，但通過“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略積極開拓新市場，研發(fā)投入和并購需求將帶來較大資金需求（如智能倉儲機器人研發(fā)需持續(xù)投入，收購電池檢測設(shè)備企業(yè)需支付并購對價）。擴張型財務(wù)戰(zhàn)略以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張為目的，通常表現(xiàn)為高負債、高收益、少分配的特征，能夠匹配甲公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期的資金需求。同時，甲公司2024年資產(chǎn)負債率為40%（28/(42+28)），處于行業(yè)合理水平（裝備制造業(yè)平均資產(chǎn)負債率約55%），仍有負債融資空間，風險可控。3.EVA計算過程：（1）稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT）=凈利潤+利息支出×(1-稅率)+研發(fā)費用調(diào)整項研發(fā)費用調(diào)整項=費用化研發(fā)費用-研發(fā)費用攤銷=3.2-3.2×(1/3)=3.2×(2/3)≈2.133億元（因EVA計算中需將費用化研發(fā)費用資本化，同時扣除當期攤銷額）NOPAT=5.1+1.8×(1-25%)+2.133=5.1+1.35+2.133=8.583億元（2）資本占用=平均所有者權(quán)益+平均負債總額=42+28=70億元（3）資本成本=資本占用×加權(quán)平均資本成本=70×8%=5.6億元（4）EVA=NOPAT-資本成本=8.583-5.6=2.983億元評價：EVA為正（約2.98億元），表明甲公司2024年創(chuàng)造的收益超過了資本成本，為股東創(chuàng)造了價值。盡管傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤下滑，但戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期的研發(fā)投入和多元化布局已初步體現(xiàn)價值創(chuàng)造能力。二、案例分析題（本題25分）乙集團是一家國有控股的綜合性企業(yè)集團，下設(shè)A（制造業(yè)）、B（商貿(mào)業(yè)）、C（服務(wù)業(yè)）三家全資子公司。2025年初，集團推行“全面預算管理提升年”計劃，要求各子公司采用滾動預算編制方法，并建立基于平衡計分卡的業(yè)績評價體系。A公司2025年原年度預算中，第一季度銷售收入預算為12億元，但受春節(jié)假期延長及下游客戶訂單延遲影響，實際1-2月銷售收入僅為4.2億元（原預算1-2月為8億元）。A公司管理層擬將第一季度銷售收入預算調(diào)整為9億元，并同步調(diào)減銷售費用預算5%。集團財務(wù)部在審核時發(fā)現(xiàn)：B公司平衡計分卡指標僅包含“營業(yè)收入增長率”“存貨周轉(zhuǎn)率”“客戶投訴率”“員工培訓時長”四項；C公司預算編制時直接以上年實際數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，增加5%作為本年預算，未考慮市場環(huán)境變化。要求：1.說明滾動預算的主要優(yōu)點，并判斷A公司調(diào)整第一季度銷售收入預算的合理性，簡述理由。2.指出B公司平衡計分卡指標設(shè)計的缺陷，并補充至少2項應增加的指標（需按維度分類）。3.分析C公司預算編制方法的類型及可能存在的問題，提出改進建議。答案及解析：1.滾動預算的主要優(yōu)點：（1）通過持續(xù)滾動更新，使預算與實際情況更貼近，提高預算的準確性和指導性；（2）有助于管理層及時關(guān)注企業(yè)近期目標與長期規(guī)劃的銜接，增強預算的靈活性；（3）促進各部門動態(tài)調(diào)整工作安排，提升資源配置效率。A公司調(diào)整第一季度銷售收入預算具有合理性。理由：預算調(diào)整的觸發(fā)條件包括預算執(zhí)行過程中因市場環(huán)境、政策法規(guī)等客觀因素導致預算編制基礎(chǔ)發(fā)生重大變化。A公司因春節(jié)假期延長及客戶訂單延遲（屬于客觀市場環(huán)境變化），1-2月實際收入僅達原預算的52.5%（4.2/8），差異顯著，調(diào)整第一季度預算至9億元（較原預算12億元調(diào)減25%）符合謹慎性原則，且同步調(diào)減銷售費用預算（與收入規(guī)模匹配），調(diào)整邏輯合理。2.B公司平衡計分卡指標設(shè)計的缺陷：未覆蓋平衡計分卡的全部四個維度（財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學習與成長）?，F(xiàn)有指標中，“營業(yè)收入增長率”（財務(wù)）、“存貨周轉(zhuǎn)率”（內(nèi)部流程）、“客戶投訴率”（客戶）、“員工培訓時長”（學習與成長）看似覆蓋，但“存貨周轉(zhuǎn)率”屬于運營效率指標，而內(nèi)部流程維度應更關(guān)注關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化，且缺乏財務(wù)維度的盈利性指標（如銷售利潤率）和學習與成長維度的員工能力指標（如關(guān)鍵崗位員工保留率）。應補充的指標（示例）：（1）財務(wù)維度：銷售凈利潤率；（2）內(nèi)部流程維度：產(chǎn)品交付及時率；（3）學習與成長維度：關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)成功率（或員工技能認證率）。3.C公司預算編制方法為增量預算法（以上年實際數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，增加固定比例編制本年預算）?？赡艽嬖诘膯栴}：（1）假設(shè)上年實際數(shù)據(jù)合理，但可能包含上年的無效或低效支出（如浪費性費用），導致預算冗余；（2）未考慮市場環(huán)境變化（如原材料價格上漲、競爭加?。?，可能使預算與實際需求脫節(jié)；（3）缺乏對業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新或戰(zhàn)略調(diào)整的支持，難以適應企業(yè)動態(tài)發(fā)展。改進建議：（1）結(jié)合零基預算法，對各項支出重新評估必要性和合理性，尤其是變動成本和費用；（2）增加市場調(diào)研環(huán)節(jié)，分析2025年行業(yè)趨勢（如服務(wù)業(yè)需求結(jié)構(gòu)變化），調(diào)整收入和成本預算的關(guān)鍵假設(shè)；（3）將戰(zhàn)略目標分解至預算指標（如C公司若計劃拓展社區(qū)服務(wù)業(yè)務(wù)，需單獨編制該業(yè)務(wù)的收入、成本預算）。三、案例分析題（本題25分）丙公司是一家在深交所上市的生物醫(yī)藥企業(yè)（以下簡稱“上市公司”），2024年12月擬收購丁公司（非上市公司）100%股權(quán)。丁公司專注于基因檢測試劑研發(fā)，與丙公司現(xiàn)有IVD（體外診斷）業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應。丁公司2022-2024年主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：|項目|2022年|2023年|2024年（預測）||---------------|--------|--------|----------------||營業(yè)收入|12,000|15,000|18,000||凈利潤|1,800|2,400|3,000||折舊與攤銷|600|750|900||資本性支出|1,200|1,500|1,800||營運資本增加|400|500|600|經(jīng)評估，丁公司2025-2028年自由現(xiàn)金流量將保持10%的年增長率，2029年起穩(wěn)定在5%的永續(xù)增長率。丙公司采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評估丁公司價值，選定的加權(quán)平均資本成本（WACC）為12%。此外，丁公司2024年末賬面負債為5,000萬元（無金融性流動負債），無優(yōu)先股。要求：1.判斷本次并購的類型（按并購雙方行業(yè)相關(guān)性、被并購方態(tài)度），并說明理由。2.計算丁公司2024年自由現(xiàn)金流量（FCF）。3.計算丁公司企業(yè)價值（需列出詳細步驟，2024年為預測基期，2025年為預測第一年）。4.指出并購后丙公司可能面臨的整合風險（至少列出3項）。答案及解析：1.并購類型判斷：（1）按行業(yè)相關(guān)性：橫向并購。理由：丁公司從事基因檢測試劑研發(fā)，丙公司主營IVD業(yè)務(wù)（體外診斷），二者同屬生物醫(yī)藥行業(yè)，且產(chǎn)品具有協(xié)同效應（檢測試劑與診斷設(shè)備可配套銷售），屬于橫向并購。（2）按被并購方態(tài)度：善意并購。理由：案例未提及丁公司抵制收購，且丙公司作為上市公司主動發(fā)起收購，通常假設(shè)為雙方協(xié)商一致的善意并購。2.2024年自由現(xiàn)金流量（FCF）計算：FCF=凈利潤+折舊與攤銷-資本性支出-營運資本增加=3,000+900-1,800-600=1,500萬元3.丁公司企業(yè)價值計算步驟：（1）預測2025-2028年自由現(xiàn)金流量（以2024年FCF=1,500萬元為基數(shù)，年增長率10%）：2025年：1,500×1.1=1,650萬元2026年：1,650×1.1=1,815萬元2027年：1,815×1.1=1,996.5萬元2028年：1,996.5×1.1=2,196.15萬元（2）計算2028年末的終值（TV）：TV=2029年FCF/(WACC-永續(xù)增長率)=2,196.15×1.05/(12%-5%)=2,305.9575/7%≈32,942.25萬元（3）計算各期現(xiàn)金流量現(xiàn)值（折現(xiàn)率12%）：2025年現(xiàn)值：1,650/(1+12%)^1≈1,473.21萬元2026年現(xiàn)值：1,815/(1+12%)^2≈1,447.83萬元2027年現(xiàn)值：1,996.5/(1+12%)^3≈1,423.11萬元2028年現(xiàn)值：2,196.15/(1+12%)^4+32,942.25/(1+12%)^4≈(2,196.15+32,942.25)/(1.12^4)=35,138.4/1.5735≈22,330.44萬元（4）企業(yè)價值=各期現(xiàn)值之和=1,473.21+1,447.83+1,423.11+22,330.44≈26,674.59萬元4.并購后可能面臨的整合風險：（1）戰(zhàn)略整合風險：丁公司與丙公司雖業(yè)務(wù)協(xié)同，但基因檢測與IVD業(yè)務(wù)的技術(shù)路徑、客戶群體存在差異，若戰(zhàn)略定位不清晰（如資源分配沖突），可能導致協(xié)同效應無法實現(xiàn)。（2）管理整合風險：丁公司原管理團隊可能不適應上市公司的治理要求（如信息披露、內(nèi)部控制規(guī)范），若未建立有效的管理層融合機制，可能引發(fā)決策效率下降。（3）文化整合風險：丁公司作為非上市公司，可能具有靈活的創(chuàng)業(yè)文化，而丙公司作為上市企業(yè)更強調(diào)合規(guī)性，文化沖突可能影響員工積極性和團隊穩(wěn)定性。（4）財務(wù)整合風險：丁公司賬面負債5,000萬元，若并購后債務(wù)到期或利率波動，可能增加丙公司整體償債壓力；此外，雙方財務(wù)核算體系（如收入確認政策）差異需統(tǒng)一，否則影響合并報表準確性。四、案例分析題（本題30分）戊公司為增值稅一般納稅人，適用稅率13%，2024年發(fā)生以下金融工具相關(guān)業(yè)務(wù)：（1）2024年1月1日，戊公司支付價款1,020萬元（含交易費用20萬元）購入面值1,000萬元的5年期債券，票面利率5%，每年12月31日付息，到期還本。戊公司管理該債券的業(yè)務(wù)模式為“既以收取合同現(xiàn)金流量為目標又以出售該金融資產(chǎn)為目標”，債券合同現(xiàn)金流量特征為“本金加利息”。（2）2024年3月1日，戊公司與某金融機構(gòu)簽訂利率互換合約，對持有的一筆2年期、本金5,000萬元的浮動利率貸款（利率為LPR+50BP）進行利率風險套期。套期開始日，互換合約公允價值為0；2024年6月30日，浮動利率貸款的公允價值因LPR下降減少200萬元，互換合約公允價值上升180萬元。戊公司判斷該套期高度有效。（3）2024年9月1日，戊公司將持有的一項分類為“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益”的股票投資全部出售，取得價款3,500萬元。該股票投資初始入賬成本為2,800萬元，2024年6月30日公允價值為3,200萬元。要求：1.根據(jù)資料（1），判斷該債券的金融資產(chǎn)分類，并說明理由；計算2024年應確認的利息收入（實際利率計算：已知(P/A,4%,5)=4.4518，(P/F,4%,5)=0.8219）。2.根據(jù)資料（2），判斷套期類型（公允價值套期/現(xiàn)金流量套期），編制2024年6月30日相關(guān)會計分錄（單位：萬元）。3.根據(jù)資料（3），計算出售股票投資對2024年損益的影響金額，并說明原計入其他綜合收益的公允價值變動的會計處理。答案及解析：1.（1）金融資產(chǎn)分類：以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（FVOCI）。理由：根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》，金融資產(chǎn)的分類需同時考慮業(yè)務(wù)模式和合同現(xiàn)金流量特征。戊公司管理該債券的業(yè)務(wù)模式為“既收取合同現(xiàn)金流量又出售”，且合同現(xiàn)金流量特征為“本金加利息”（SPPI測試通過），因此分類為FVOCI。（2）計算實際利率（r）：債券初始入賬成本=1,020萬元（含交易費用），未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值=1,000×5%×(P/A,r,5)+1,000×(P/F,r,5)=1,020萬元試算r=4%時：利息現(xiàn)值=50×4.4518=222.59萬元本金現(xiàn)值=1,000×0.8219=821.9萬元合計=222.59+821.9=1,044.49萬元＞1,020萬元試算r=5%時：利息現(xiàn)值=50×(P/A,5%,5)=50×4.3295=216.48萬元本金現(xiàn)值=1,000×(P/F,5%,5)=1,000×0.7835=783.5萬元合計=216.48+783.5=999.98萬元≈1,000萬元（與面值一致）采用插值法計算r：當r=4%時，現(xiàn)值=1,044.49萬元；r=5%時，現(xiàn)值=999.98萬元目標現(xiàn)值=1,020萬元，位于4%-5%之間。差額=1,044.49-999.98=44.51萬元需