-[1]。ZhihongZ,JieG,PingX,etal（2018）研究表明，企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)于企業(yè)的發(fā)展與增長(zhǎng)有著顯著的作用REF_Ref132790476\r\h[2]。KukhyunChoe和HanyeFu(2019)對(duì)300多家技術(shù)密集型企業(yè)2010-2018年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明：企業(yè)成長(zhǎng)能力受研發(fā)資金的影響較為顯著REF_Ref132790483\r\h[3]。Chapman等（2018）指出政府補(bǔ)助可以消除企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中的一些障礙REF_Ref132790492\r\h[4]。Spescha（2019）研究宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)如何影響了企業(yè)創(chuàng)新和企業(yè)成長(zhǎng)REF_Ref132790500\r\h[5]。1.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀袁佳慧（2022）對(duì)A公司的可持續(xù)發(fā)展水平進(jìn)行分析，通過(guò)對(duì)A公司的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和獲現(xiàn)能力4個(gè)方面來(lái)探討企業(yè)在財(cái)務(wù)能力上的優(yōu)勢(shì)以及存在的問(wèn)題REF_Ref132790505\r\h[6]。王鈺潔（2021）研究了TR新能源公司的發(fā)展能力，文章基于財(cái)務(wù)視角從經(jīng)營(yíng)管理、持續(xù)成長(zhǎng)、公司治理和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)四個(gè)維度篩選多個(gè)指標(biāo)對(duì)TR新能源公司的發(fā)展能力進(jìn)行研究REF_Ref132790510\r\h[7]。黃晶（2019）以安凱客車為例，對(duì)企業(yè)進(jìn)行縱向?qū)Ρ确治龊蜋M向?qū)Ρ确治觯瑢?duì)其發(fā)展能力進(jìn)行全方位的評(píng)價(jià)研究REF_Ref132790515\r\h[8]。李秉祥，劉珂欣，張濤濤（2020）以企業(yè)成長(zhǎng)理論為基礎(chǔ)，選擇凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率三個(gè)表示企業(yè)成長(zhǎng)性顯性特征的指標(biāo)作為成長(zhǎng)性的結(jié)果指標(biāo)，得到企業(yè)成長(zhǎng)性指標(biāo)體系,研究從新的視角出發(fā)構(gòu)建成長(zhǎng)性測(cè)度指標(biāo)體系REF_Ref132790519\r\h[9]。尚立龍（2023）采用案例研究法，基于財(cái)務(wù)視角對(duì)陜西煤業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行分析，利用DEA分析法對(duì)陜西煤業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)REF_Ref132790527\r\h[10]。鄭永紅（2023）主要研究華大基因企業(yè)的成長(zhǎng)能力，通過(guò)成長(zhǎng)性指標(biāo)與杜邦分析體系來(lái)構(gòu)建成長(zhǎng)性能力分析框架REF_Ref132790532\r\h[11]。劉洋（2020）選取6家西藏醫(yī)藥上市公司為研究對(duì)象，對(duì)這些上市公司的可持續(xù)成長(zhǎng)能力進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，并提出促進(jìn)這些上市公司可持續(xù)成長(zhǎng)能力的策略REF_Ref132790538\r\h[12]。張炳佳（2021）認(rèn)為傳統(tǒng)制造業(yè)的格力電器，發(fā)展與成長(zhǎng)要進(jìn)入新時(shí)代就必須轉(zhuǎn)變?cè)械某砷L(zhǎng)觀念，進(jìn)一步提升成長(zhǎng)能力以更好的服務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，為企業(yè)的未來(lái)成長(zhǎng)提供源源不斷的動(dòng)力REF_Ref132790546\r\h[13]。鄭濤（2023）選取我國(guó)上市能源企業(yè)2020-2021年度的數(shù)據(jù)作為樣本，具體以山西省上市煤炭企業(yè)為例，具體剖析了山西省煤炭企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的表現(xiàn)情況REF_Ref132790550\r\h[14]。劉赟（2023）梳理了相關(guān)理論，并收集了相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠對(duì)制造業(yè)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的影響進(jìn)行了討論REF_Ref132790555\r\h[15]。1.3.3國(guó)內(nèi)外研究述評(píng)外國(guó)學(xué)者首先討論了企業(yè)發(fā)展能力是什么，然后逐漸從狹義的發(fā)展能力的界定過(guò)渡到從廣義的發(fā)展能力的界定，國(guó)內(nèi)外的學(xué)者都是從理論實(shí)際出發(fā)，以個(gè)體為對(duì)象的研究卻很少見。在國(guó)外的研究中，大部分都是運(yùn)用實(shí)證的方式，對(duì)企業(yè)發(fā)展能力的性質(zhì)、影響因素等基本理論進(jìn)行了發(fā)掘與總結(jié)，而對(duì)特定的企業(yè)，從財(cái)務(wù)的視角進(jìn)行專門的研究則相對(duì)匱乏。在我國(guó)，大多數(shù)的研究都是以區(qū)域、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)來(lái)進(jìn)行的。與國(guó)外相比，我國(guó)對(duì)于單一案例企業(yè)有更多的針對(duì)性研究，對(duì)于企業(yè)發(fā)展能力的評(píng)估體系，各方面都存在著分歧，更多的是構(gòu)建一種比較單一的評(píng)估指標(biāo)?？偟膩?lái)說(shuō)，我國(guó)在這方面還沒(méi)有形成一種較為完整的研究方法和評(píng)價(jià)方法。1.4研究方法1、文獻(xiàn)研究法：在本文第一章第三部分采用了文獻(xiàn)研究法。通過(guò)深入研讀國(guó)內(nèi)外關(guān)于企業(yè)發(fā)展能力的文獻(xiàn)，汲取了眾多有價(jià)值的觀點(diǎn)和理論，并對(duì)其進(jìn)行了系統(tǒng)的歸納與總結(jié)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)提出了一套客車企業(yè)發(fā)展能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。案例研究法：本文在第三、四、五章中采用了案例研究法，以中通客車作為具體的研究對(duì)象，從財(cái)務(wù)視角出發(fā)，找出其發(fā)展能力存在的問(wèn)題及原因，并根據(jù)其發(fā)展能力存在的某些問(wèn)題，給出相應(yīng)的對(duì)策。3、比較分析法：本文在第四章中，以中通客車為例，采用了縱向比較法對(duì)企業(yè)近五年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，選擇了另外三家對(duì)比企業(yè)運(yùn)用橫向?qū)Ρ确治?，能夠更好地確定影響發(fā)展能力的因素。2發(fā)展能力相關(guān)概述2.1企業(yè)發(fā)展能力相關(guān)概念2.1.1企業(yè)發(fā)展能力的含義企業(yè)發(fā)展能力是指企業(yè)的成長(zhǎng)潛力。它是指一段時(shí)間內(nèi)具有的向內(nèi)增值、向外擴(kuò)張的潛能，它反映了一家企業(yè)能否從弱小走到強(qiáng)大，是否能不斷地成長(zhǎng)和發(fā)展，企業(yè)發(fā)展能力是衡量企業(yè)今后的發(fā)展方向和競(jìng)爭(zhēng)潛力的重要指標(biāo)，需要企業(yè)不斷地進(jìn)行創(chuàng)新和改進(jìn)，以保持其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)發(fā)展。2.1.2財(cái)務(wù)視角下企業(yè)發(fā)展能力的含義在財(cái)務(wù)的角度，我們以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力和企業(yè)成長(zhǎng)能力為基礎(chǔ)，輔以一些非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如治理能力、競(jìng)爭(zhēng)能力等，從而對(duì)企業(yè)的發(fā)展能力進(jìn)行全方位的評(píng)估。企業(yè)發(fā)展能力的界定，是指企業(yè)在自己的生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)和管理的進(jìn)程中，使資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，企業(yè)價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力得到增強(qiáng)，且這種能力需在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)得以維持，從而確保企業(yè)能夠持續(xù)穩(wěn)定地成長(zhǎng)與發(fā)展。2.1.3企業(yè)發(fā)展能力影響因素1.目標(biāo)動(dòng)因?yàn)榱藢?shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，企業(yè)積極提升經(jīng)營(yíng)管理能力、持續(xù)成長(zhǎng)能力、公司治理能力和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。這些能力的不斷提升，為企業(yè)創(chuàng)造了更大的價(jià)值，從而使其成為實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的重要途徑。2.內(nèi)部資源企業(yè)內(nèi)部資源的合理配置與高效使用，對(duì)推動(dòng)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展具有舉足輕重的作用。這些資源涵蓋了人力資源、財(cái)務(wù)資源、技術(shù)資源等多個(gè)層面。談及企業(yè)的財(cái)務(wù)資源時(shí)，它涵蓋了資金、資產(chǎn)、債務(wù)等多個(gè)維度，是企業(yè)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)。企業(yè)的發(fā)展需要合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃和管理，以確保企業(yè)的資金流動(dòng)穩(wěn)定和財(cái)務(wù)狀況健康。3.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)發(fā)展能力的競(jìng)爭(zhēng)是多方面的，企業(yè)需要從戰(zhàn)略、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展、人才和成本控制等多個(gè)方面入手，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力和適應(yīng)能力，以應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。2.1.4企業(yè)發(fā)展能力評(píng)價(jià)方法1.比率分析法比率分析法是在同行業(yè)企業(yè)中選擇同時(shí)期內(nèi)相關(guān)資料進(jìn)行比重測(cè)算的一種方法。利用這種方法得到的資料，可以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行深度的剖析，從而對(duì)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行研究。2.趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法就是對(duì)各個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)隨時(shí)間的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行分析的一種方法。從這些數(shù)據(jù)的比較中，我們可以看到這些數(shù)據(jù)的變化幅度，找出這些指標(biāo)所體現(xiàn)出的問(wèn)題，以此來(lái)對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展進(jìn)行分析。3.對(duì)比分析法對(duì)比分析法是揭示兩個(gè)或多個(gè)對(duì)比對(duì)象之間差異的一種方法，以此可以看出各比較指標(biāo)之間的差異，分析從中的問(wèn)題以此來(lái)找出改善的解決辦法。2.2企業(yè)發(fā)展能力相關(guān)理論基礎(chǔ)2.2.1企業(yè)成長(zhǎng)理論隨著世界經(jīng)濟(jì)與科技的發(fā)展，企業(yè)成長(zhǎng)理論一直為眾多學(xué)者們所重視，對(duì)此，我們應(yīng)借鑒前人的研究成果，取其精華，以更好的服務(wù)于現(xiàn)代企業(yè)。財(cái)務(wù)資料可反映出企業(yè)在特定時(shí)間段的經(jīng)營(yíng)情況，深入分析這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，使用者能夠全面洞察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)趨勢(shì)，這對(duì)于研究企業(yè)成長(zhǎng)具有極其重要的現(xiàn)實(shí)意義。2.2.2企業(yè)能力理論企業(yè)發(fā)展能力的競(jìng)爭(zhēng)是多方面的，企業(yè)需要從戰(zhàn)略、市場(chǎng)拓展和成本控制等多個(gè)方面入手，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力和適應(yīng)能力就能越早的開拓市場(chǎng)，提高市場(chǎng)占有率，在市場(chǎng)中處于領(lǐng)先位置。2.2.3公司治理理論公司治理理論是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)，它是擬研究職業(yè)經(jīng)理的授權(quán)與監(jiān)督機(jī)制，公司治理在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)國(guó)家也是一個(gè)較為全新的概念。1932年美國(guó)學(xué)者貝利和米恩斯首次提出公司治理理論這一概念，之后學(xué)者們也開始關(guān)注這一重要內(nèi)部治理機(jī)制的作用，同時(shí)高管的薪酬激勵(lì)機(jī)制也在這一時(shí)期受到廣泛關(guān)注REF_Ref132790555\r\h[16]。2.2.4核心競(jìng)爭(zhēng)力理論企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)內(nèi)部各種能力綜合的結(jié)果，包括創(chuàng)新能力、產(chǎn)品能力和運(yùn)營(yíng)能力等。另外，由于不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力也在不斷變化，但企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力只能通過(guò)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比較凸顯出來(lái)，即企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，所表現(xiàn)出的更高的綜合實(shí)力，這種實(shí)力可以幫助企業(yè)獲得更多的市場(chǎng)占有率，賺取更多的利潤(rùn)來(lái)提高企業(yè)的品牌形象。3中通客車的簡(jiǎn)介及發(fā)展能力指標(biāo)的選取3.1中通客車的簡(jiǎn)介中通客車股份有限公司成立于1958年，1971年，企業(yè)正式開始客車制造，2000年在深圳成功上市。企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)汽車新車銷售、汽車零部件研發(fā)、汽車零配件零售等業(yè)務(wù)。3.2發(fā)展能力評(píng)價(jià)指標(biāo)選取3.2.1經(jīng)營(yíng)管理能力文章從營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和獲利能力三個(gè)方面對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力進(jìn)行了全面的分析。營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)資本運(yùn)作的效益，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的最直觀表現(xiàn)。論文以中通客車為研究對(duì)象，選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)水平。企業(yè)的償債能力關(guān)系到企業(yè)的償付能力和償債能力，是企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展的保證。通過(guò)對(duì)中通客車的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行了詳盡的研究。盈利能力是一個(gè)企業(yè)獲利的能力。通過(guò)對(duì)中通客車的銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率三個(gè)指標(biāo)的分析，對(duì)其盈利進(jìn)行了較為全面的分析。3.2.2持續(xù)成長(zhǎng)能力企業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)能力是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，該部分選擇了規(guī)模擴(kuò)大能力和效益增長(zhǎng)能力兩大方面。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力有很大的關(guān)聯(lián)。在此基礎(chǔ)上，我們選擇了兩個(gè)重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)，即企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和資本積累率。效益增長(zhǎng)能力，是指通過(guò)自己的業(yè)務(wù)行為，使企業(yè)的績(jī)效不斷提高，為企業(yè)今后的發(fā)展指明了方向。在此基礎(chǔ)上，選擇營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率兩個(gè)重要的衡量指標(biāo)來(lái)考察中通客車的效益增長(zhǎng)能力。3.2.3公司治理能力本文討論公司的治理能力是通過(guò)討論股權(quán)集中度和高管激勵(lì)情況。股權(quán)集中度是衡量企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)和企業(yè)穩(wěn)定程度的一個(gè)重要因素，其重要性是毋庸置疑的。為此，論文選擇了上市公司的第一大股東、前五大股東、前十大股東持股比例和企業(yè)股權(quán)制衡度對(duì)企業(yè)的治理進(jìn)行了研究。積極的高管激勵(lì)制度可以激勵(lì)企業(yè)高管在履行自己的職責(zé)時(shí)，能夠更好的完成企業(yè)的目標(biāo)，從而提高企業(yè)的股東收益。本文通過(guò)高管人數(shù)和高管平均薪酬來(lái)分析評(píng)價(jià)中通客車的高管激勵(lì)情況。3.2.4企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力在研究企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力時(shí)，重點(diǎn)研究研發(fā)創(chuàng)新能力，員工受教育程度以及獲政府補(bǔ)助的能力三個(gè)角度。對(duì)研發(fā)創(chuàng)新能力來(lái)講，具備一定的研發(fā)水平才能讓企業(yè)擁有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，才能獲得與其他企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力，才能使自己的發(fā)展能力得到有效的提高。本文通過(guò)對(duì)中通客車的研發(fā)人員數(shù)量及占比和研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例進(jìn)行分析。從職工學(xué)歷水平來(lái)看，受教育程度越高的員工越能更好地遵守企業(yè)的各項(xiàng)規(guī)章制度，同時(shí)也會(huì)有自己的看法，他們對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展趨勢(shì)也會(huì)更加關(guān)注，擁有高學(xué)歷高水平的人才對(duì)企業(yè)的發(fā)展更有利。該部分就選取了職工學(xué)歷水平來(lái)判斷企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。獲取政府的補(bǔ)貼可以使得企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新和啟動(dòng)項(xiàng)目時(shí)所需要的資金能夠直接取得，但是過(guò)度依賴對(duì)政府的補(bǔ)貼在同行業(yè)的對(duì)比中也會(huì)使企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力降低。本文分析中通客車的獲取政府補(bǔ)貼能力是通過(guò)政府補(bǔ)貼占營(yíng)業(yè)收入的比例來(lái)進(jìn)行分析從而判斷企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。4基于財(cái)務(wù)視角下中通客車發(fā)展能力的分析4.1基于財(cái)務(wù)視角下中通客車發(fā)展能力的縱向分析4.1.1經(jīng)營(yíng)管理能力縱向分析1.營(yíng)運(yùn)能力中通客車2018-2022的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)數(shù)據(jù)如下圖所示：表4.1中通客車2018年-2022年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)單位：次年份項(xiàng)目20182019202020212022應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.890.990.871.331.5存貨周轉(zhuǎn)率11.0710.66.587.829.61流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.570.650.470.550.68總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.490.550.390.450.55數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)計(jì)算得出表4.1所示，中通客車營(yíng)運(yùn)能力的各指標(biāo)在2020年是近五年來(lái)最低的一年，2020年之后各指標(biāo)緩慢增長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)能力有所緩和。圖4.1中通客車2018年-2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表4.2中通客車應(yīng)收賬款賬齡表賬齡2018年比重2019年比重2020年比重2021年比重2022年比重1年以內(nèi)比重69.14%39.62%36.43%42.84%74.11%1-2年比重21.73%24.53%20.83%14.96%8.91%2-3年比重6.81%30.74%24.89%23.85%6.47%3年以上比重2.32%5.10%17.85%18.36%10.51%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)計(jì)算得出圖4.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率折線圖，中通客車在2018年-2022年間，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由0.89上升至1.5，雖然偶有小波動(dòng)，但是總體增長(zhǎng)了68.54%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從406天縮短到240天。結(jié)合表4.2中通客車應(yīng)收賬款賬齡表來(lái)看，1年以內(nèi)的比重在2018年-2020年下降嚴(yán)重，2021年相比較于2020年小幅上升；1-2年內(nèi)的比重在2018年-2020年差距不大，之后兩年在下降；2-3年的比重在2019年-2021年尤為突出，比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2018年和2022年；3年以上比重在2018年-2021年比例都在上升，到了2022年才有所下降，但是2022年的該比例也是高于2018年的比例。以上的分析都說(shuō)明中通客車企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在問(wèn)題。圖4.2中通客車2018年-2022年存貨周轉(zhuǎn)率折線圖但對(duì)于存貨周轉(zhuǎn)率而言，2018年至2022年，指標(biāo)從11.07下降到9.61，下降了13.19%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從32.52天增長(zhǎng)到34.47天。從圖4.1中還可以看出2020年該指標(biāo)處于最低值，2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)甚至達(dá)到54.71天，從側(cè)面說(shuō)明存貨流動(dòng)性不如以前，存貨在管理方面還有待提升之處。圖4.3中通客車2018年-2022年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率折線圖從圖4.3可看出，2018年至2022年，中通客車的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)先上升后下降又上升的趨勢(shì)，2019至2020年該指標(biāo)下降了27.69%，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)從551天上升至766天?？傮w來(lái)說(shuō)，5年內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖有波動(dòng)但仍有微弱的提升，說(shuō)明企業(yè)采用了一定的措施促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。同比，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的折線圖變化趨勢(shì)也是呈現(xiàn)先上升后下降再上升的趨勢(shì)，也是在2019年-2020年下降最多，達(dá)到了29.09%，在這期間總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)從649天增加到921天，近5年內(nèi)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從0.49-0.55，有所提升。2.償債能力中通客車2018-2022年償債能力指標(biāo)數(shù)據(jù)如下圖所示：表4.3中通客車2018年-2022年償債能力指標(biāo)年份項(xiàng)目20182019202020212022流動(dòng)比率1.381.271.371.161.19速動(dòng)比率1.311.21.271.11.11現(xiàn)金比率30.250.33資產(chǎn)負(fù)債率77.86%77.31%73.57%74.09%71.58%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)計(jì)算得出通過(guò)觀察近五年的數(shù)據(jù)，我們可以清楚地看出，在償債能力方面，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率均呈現(xiàn)出顯著的波動(dòng)趨勢(shì)，表明中通客車企業(yè)的償債能力不穩(wěn)定。圖4.4中通客車2018-2022年流動(dòng)比率、速動(dòng)比率折線圖根據(jù)圖4.4可知，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的波動(dòng)還是較為明顯的，兩個(gè)指標(biāo)近五年中最好的一年還是在2018年。由于客車行業(yè)易受國(guó)家政策的影響，容易出現(xiàn)政策波動(dòng)，當(dāng)前國(guó)家政策對(duì)國(guó)內(nèi)新能源客車的補(bǔ)貼逐漸退坡，客車產(chǎn)業(yè)大體呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢(shì)。此外，由于新冠疫情等因素的影響，2020年客車市場(chǎng)需求下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，在過(guò)去的一年里公司共銷售客車10466輛，實(shí)現(xiàn)了高達(dá)44億元的營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)也達(dá)到了2352萬(wàn)元，此后幾年由于座位、校車需求下滑，客車行業(yè)總體需求出現(xiàn)了大幅下降。企業(yè)主要市場(chǎng)中，公交市場(chǎng)的疲軟以及海外主要客戶需求的急劇下滑，原材料價(jià)格的上漲以及國(guó)內(nèi)行業(yè)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，使得價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，這些因素共同作用下，企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅下降。圖4.5中通客車2018-2022年現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率折線圖觀察圖4.5我們可以觀察到現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負(fù)債率在前四年都是處于一個(gè)基本穩(wěn)定狀態(tài)，但是在2022年中通客車企業(yè)的現(xiàn)金比率逐步升高，查看年報(bào)發(fā)現(xiàn)2022年受經(jīng)濟(jì)下行等外部環(huán)境因素影響，客車市場(chǎng)需求下降，但企業(yè)全年完成銷售客車8957輛，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.76億元，凈利潤(rùn)9833萬(wàn)元，相比較于2021年的凈利潤(rùn)來(lái)看同比實(shí)現(xiàn)扭虧。由于2021年凈利潤(rùn)的過(guò)度損失，2022年企業(yè)站在全價(jià)值鏈的視角，在對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制的基礎(chǔ)上促進(jìn)了盈利能力的提高，并將重點(diǎn)放在了成本控制上從而提高了國(guó)內(nèi)產(chǎn)品毛利率提升；同時(shí)出口收入的增長(zhǎng)也給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)積極貢獻(xiàn)，使得中通客車企業(yè)在這期間的現(xiàn)金比率相比較于前幾年大幅提高，本期的財(cái)務(wù)狀況也得到了一點(diǎn)改善。3.盈利能力中通客車2018-2022年盈利能力指標(biāo)數(shù)據(jù)如下圖所示：表4.4中通客車2018年-2022年盈利能力指標(biāo)年份項(xiàng)目20182019202020212022銷售凈利率0.60%0.49%0.53%-4.79%1.86%凈資產(chǎn)收益率1.33%1.22%0.86%-8.24%3.77%總資產(chǎn)報(bào)酬率1.93%1.36%1.32%-2.16%1.98%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)計(jì)算得出從表4.4可以看出盈利能力最強(qiáng)的一年為2022年，這四個(gè)指標(biāo)的波動(dòng)也是較為明顯，也可以從中看出中通客車的盈利能力的穩(wěn)定性有待提高。圖4.6中通客車2018-2022年銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率折線圖從圖4.6看出，中通客車企業(yè)的銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率從2018年開始到2020年迅速下降，2021年開始向上回升。2018年，客車產(chǎn)業(yè)整體需求因座位和校車的需求下滑而大幅下降，6米及以上客車在2018年的銷量同比2017年下降12.4%，企業(yè)的銷售量較為下降。2019年，隨著行業(yè)新能源政策的再次退坡，行業(yè)需求進(jìn)一步下滑，市場(chǎng)的有效需求也隨之減少，行業(yè)6米以上客車銷量較上年同期相比，下滑12.1%，海外出口市場(chǎng)受“一帶一路”政策帶動(dòng)下出現(xiàn)一定增長(zhǎng)，行業(yè)銷量進(jìn)一步提高，但是行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。2020年由于受新冠疫情等多種因素的影響，客車市場(chǎng)需求下降。2021年繼續(xù)受到新冠肺炎等因素的沖擊，全年實(shí)現(xiàn)45.86億元的營(yíng)業(yè)收入，但凈利潤(rùn)為-21952.94萬(wàn)元。2022年企業(yè)推動(dòng)了盈利能力的提升，重點(diǎn)加強(qiáng)成本控制。由此對(duì)于現(xiàn)金比率方面，才會(huì)有2021-2022年一個(gè)突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)，但是在凈資產(chǎn)收益率折線圖也可以看到，它的波動(dòng)是不穩(wěn)定的，也說(shuō)明了企業(yè)對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理方面也是存在缺陷的。圖4.7中通客車2018-2022年總資產(chǎn)報(bào)酬率折線圖觀察圖4.7的總資產(chǎn)報(bào)酬率可以看出，總資產(chǎn)報(bào)酬率最高的一年是在2022年，雖然2022年是最高的一年，但是從折線圖的反應(yīng)可知，總資產(chǎn)報(bào)酬率在2021年的時(shí)候該指標(biāo)最低，凈利潤(rùn)也是最低，是因?yàn)樵?021年在企業(yè)的主要市場(chǎng)中公共汽車市場(chǎng)的疲軟，海外主要客戶的需求量急劇減少以及原材料上升，這造成了銷售額的下降，也導(dǎo)致公司利潤(rùn)大幅下降。企業(yè)對(duì)于未來(lái)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展?fàn)顩r也采取了一些措施阻止繼續(xù)虧本下去，雖然中通客車的盈利能力各指標(biāo)在逐漸變得有好轉(zhuǎn)，但跟同行業(yè)對(duì)比起來(lái)也有值得去提高的地方來(lái)繼續(xù)完善持續(xù)成長(zhǎng)能力。4.1.2持續(xù)成長(zhǎng)能力縱向分析1.規(guī)模擴(kuò)大能力中通客車2018-2022年盈利能力指標(biāo)數(shù)據(jù)如下圖所示：表4.5中通客車2018年-2022年規(guī)模擴(kuò)大能力指標(biāo)年份項(xiàng)目20182019202020212022總資產(chǎn)增長(zhǎng)率-1.61%-0.82%-13.22%-5.95%-5.14%資本積累率-2.65%1.02%1.19%-7.66%4.04%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)計(jì)算得出圖4.8中通客車2018-2022年規(guī)模擴(kuò)大能力指標(biāo)折線圖從表4.5和圖4.8可以看出，中通客車2018年到2022年規(guī)模擴(kuò)大能力總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)且不穩(wěn)定，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率近5年都為負(fù)，資本積累率變化波動(dòng)大，能夠看出中通客車的規(guī)模擴(kuò)大能力較弱，有很大的提升空間。2.效益增長(zhǎng)能力中通客車2018-2022年效益增長(zhǎng)能力指標(biāo)數(shù)據(jù)如下圖所示：表4.6中通客車2018年-2022年效益增長(zhǎng)能力指標(biāo)年份項(xiàng)目20182019202020212022主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率-22.58%10.90%-34.62%4.06%15.03%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-81.00%-10.00%-29.00%-1033.00%-144.8%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)計(jì)算得出在考察主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率的趨勢(shì)時(shí)，發(fā)現(xiàn)在2018年和2020年這兩年的數(shù)據(jù)為負(fù)值，值得關(guān)注的是到了2020年該增長(zhǎng)率達(dá)到近五年來(lái)的最低點(diǎn)。自此之后，這一指標(biāo)開始逐漸回升，直至2022年，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率達(dá)到了近五年來(lái)的最高點(diǎn)。但是一看凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，五年中都是處于負(fù)值的情況。由此可以看出，中通客車企業(yè)的增長(zhǎng)能力并沒(méi)有一個(gè)很好的發(fā)展，需要采取應(yīng)對(duì)措施來(lái)提高該企業(yè)的增長(zhǎng)能力。圖4.9中通客車2018-2022年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率指標(biāo)折線圖2018年公司受行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境影響，市場(chǎng)占有率下降，營(yíng)業(yè)收入與去年相比有所減少導(dǎo)致效益呈負(fù)增長(zhǎng)。由圖4.9還可以看到2020-2021年凈利潤(rùn)呈顯著下降趨勢(shì)，通過(guò)查看年報(bào)發(fā)現(xiàn)銷量下降的根本原因在于主要市場(chǎng)中的公交市場(chǎng)乏力，海外主要客戶的需求量大幅減少。2018-2022年這幾年由于新冠肺炎疫情對(duì)客車業(yè)務(wù)產(chǎn)生的不利影響，新能源客車市場(chǎng)需求下降，由于高鐵、民航和私家車的影響，客車市場(chǎng)有進(jìn)一步萎縮的可能，出口市場(chǎng)受貿(mào)易摩擦，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下滑、匯率變化等存在的不確定風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)。4.1.3公司治理能力縱向分析1.股權(quán)集中度表4.7中通客車2018年-2022年股東持股比例年份項(xiàng)目20182019202020212022第一大股東21.07%21.07%21.07%21.07%21.07%前五名股東43.5%43.42%44.57%43.72%34.79%前十名股東45.75%45.76%47.33%46.35%35.55%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)圖4.10中通客車2018-2022年股東持股比例柱狀圖從圖表上看，2018年-2022年第一大股東持股比例保持在21.07%左右，排名前五、前十的股東持股比例在2022年下降明顯，雖然持股比例在2018年-2021年保持穩(wěn)定，2022年在減少，但相對(duì)而言，股份集中度是較為集中的。中通客車第一大股東第二大股東第三大股東第四大股東第五大股東2-5合計(jì)股權(quán)制衡度2018年21.07%18.96%1.79%0.95%0.73%22.43%1.0645472019年21.07%18.96%1.79%0.94%0.66%22.35%1.0607502020年21.07%18.96%1.79%1.48%1.27%23.50%1.1153302021年21.07%18.96%1.79%1.01%0.89%22.65%1.0749882022年21.07%11.97%0.79%0.49%0.47%13.72%0.651163表4.8中通客車股權(quán)制衡度表數(shù)據(jù)來(lái)源：通過(guò)中通客車2018年-2022年年報(bào)計(jì)算得出股權(quán)制衡度這一指標(biāo)是一個(gè)企業(yè)各股東所持股份的分配情況。當(dāng)股權(quán)制衡度高，意味著企業(yè)內(nèi)部的股權(quán)分配相對(duì)均衡，沒(méi)有個(gè)人或少數(shù)股東對(duì)企業(yè)形成過(guò)度的控制；股權(quán)制衡度低則說(shuō)明股權(quán)過(guò)于集中，少數(shù)股東可能掌握企業(yè)的控制權(quán)，導(dǎo)致企業(yè)會(huì)有潛在的利益沖突。通過(guò)對(duì)比中通客車近五年的股權(quán)制衡度可以發(fā)現(xiàn)：在2018年至2021年，該公司的股權(quán)制衡度是保持1左右的穩(wěn)定階段，但在2022年該指標(biāo)小于1。高管激勵(lì)情況表4.9中通客車2018年-2022年高管激勵(lì)情況年份項(xiàng)目20182019202020212022高管人數(shù)67878高管平均薪酬（萬(wàn)元）58.9755.4255.0623.938.44數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)根據(jù)表4.9可以觀察到中通客車2018年-2022年高管人員的數(shù)量情況每年都有調(diào)整，高管人數(shù)在2018年-2022年保持在6-8人之間。近五年中，2018年的高管人均薪酬是最高的，但結(jié)合公司年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)高管人員的工資薪金和企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入并沒(méi)有呈正比。近五年中2019年的營(yíng)業(yè)收入是最高的但是高管人員平均薪酬在2019年并不是最高，2022年的營(yíng)業(yè)收入比2020年?duì)I業(yè)收入多8.686億，但是高管平均薪酬足足少了16.62萬(wàn)元，說(shuō)明中通客車企業(yè)沒(méi)有對(duì)高管人員實(shí)行一個(gè)好的激勵(lì)制度。4.1.4公司競(jìng)爭(zhēng)能力縱向分析1.研發(fā)創(chuàng)新能力表4.10中通客車2018年-2022年研發(fā)創(chuàng)新能力年份項(xiàng)目20182019202020212022研發(fā)人員數(shù)量（人）630633685450524研發(fā)人員數(shù)量占比12.62%10.00%14.95%11.60%15.83%研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例4.58%4.53%6.94%8.33%4.68%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)如表4.10所示，2018年研發(fā)人員的數(shù)量占比為12.62%，該指標(biāo)到2022年上升到15.83%，但是2022年相比于2018年企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量減少了106人。盡管研發(fā)人員數(shù)量減少了，但并不影響企業(yè)的發(fā)明專利產(chǎn)出，企業(yè)繼續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新力度并取得了新的成效，發(fā)明新授權(quán)專利67項(xiàng)，軟件著作權(quán)10項(xiàng)。2018年至2022年，中通客車研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例逐年上升，在2021年達(dá)到近五年最高，在2022年該指標(biāo)下降了3.65%。研發(fā)投入金額從最開始2018年的278676276.22元上升到2022年的305683819.29元，雖然研發(fā)經(jīng)費(fèi)在不斷增加，但其占營(yíng)業(yè)收入的比例卻在降低。到2021年，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例是近五年中比例最高的一年，但是該年的營(yíng)業(yè)收入?yún)s是近五年中較低的一年。在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力方面，營(yíng)業(yè)收入低的情況下不應(yīng)該再花過(guò)多的資金進(jìn)行研發(fā)，這是一個(gè)有待提高的地方。2.職工學(xué)歷水平表4.11中通客車2018年-2022年職工學(xué)歷水平比例年份項(xiàng)目20182019202020212022碩士及以上3.3%3.7%4%3.8%4.4%大學(xué)本科20.1%23.4%24.8%25.6%27.9%大專及以下76.6%72.9%71.2%70.6%67.7%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)從表4.11整體而言，過(guò)去五年中，公司職工碩士及以上學(xué)歷都超過(guò)3%，公司2022年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司的研發(fā)人員數(shù)量碩士及以上學(xué)歷是在變少的，作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)的學(xué)歷人數(shù)逐漸減少這樣的趨勢(shì)也會(huì)使競(jìng)爭(zhēng)力缺乏。3.獲取政府補(bǔ)貼能力表4.12中通客車2018年-2022年獲取政府補(bǔ)貼能力年份項(xiàng)目20182019202020212022政府補(bǔ)貼占營(yíng)業(yè)收入比例0.75%5.74%6.66%6.08%4.48%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2018年-2022年年報(bào)在2018年-2022年期間，企業(yè)收到的政府補(bǔ)助與營(yíng)業(yè)收入的比例各有起伏，這一變化對(duì)公司的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)是有一定的影響，但是2018年-2019年?duì)I業(yè)收入是呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，政府的補(bǔ)貼力度也是在上漲，對(duì)于補(bǔ)貼力度最高的是在2020年，補(bǔ)貼金額達(dá)到了288453982.6元，營(yíng)業(yè)收入在2020年是最低的，因此中通客車企業(yè)也應(yīng)該要提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)減少政府的補(bǔ)貼力度，不能夠過(guò)度依賴政府的補(bǔ)貼。4.2基于財(cái)務(wù)視角下中通客車發(fā)展能力的橫向分析通過(guò)與同行企業(yè)的對(duì)比分析，一方面能夠看出中通客車的經(jīng)營(yíng)管理能力、持續(xù)成長(zhǎng)能力、公司治理能力和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力與同行業(yè)相比有多大的差距；同時(shí)它還能對(duì)企業(yè)的發(fā)展能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)其存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，掌握其與同行業(yè)相比在各個(gè)方面的優(yōu)缺點(diǎn)。本文對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理能力和持續(xù)成長(zhǎng)能力都是對(duì)于自身2020年-2022年近三年數(shù)據(jù)與同行業(yè)均值進(jìn)行對(duì)比分析，以宇通客車、安凱客車和金龍汽車三家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為研究對(duì)象，對(duì)其公司治理能力和公司競(jìng)爭(zhēng)能力進(jìn)行對(duì)比分析。4.2.1經(jīng)營(yíng)管理能力橫向分析1.營(yíng)運(yùn)能力表4.132020年-2022年中通客車營(yíng)運(yùn)能力與行業(yè)平均水平對(duì)比單位：次年份項(xiàng)目2020行業(yè)均值2021行業(yè)均值2022行業(yè)均值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.8712.131.3312.981.57.52存貨周轉(zhuǎn)率6.588.867.827.859.616.61流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.471.380.551.330.681.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.390.90.450.840.550.68數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2020年-2022年年報(bào)，行業(yè)均值來(lái)源新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)最近三年，中通客車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都沒(méi)有超過(guò)行業(yè)平均值，尤其在2020年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的行業(yè)均值約為中通客車的14倍，直到2021年，中通客車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率才與行業(yè)平均值相差不大，雖然中通客車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近五年逐年上漲，但中通客車該指標(biāo)還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，中通客車應(yīng)收賬款收回速率就同行業(yè)而言是較低的。同一市場(chǎng)環(huán)境下，其他三項(xiàng)指標(biāo)也幾乎全部低于行業(yè)均值，說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力都有待提高。2.償債能力表4.142020年-2022年中通客車償債能力與行業(yè)平均水平對(duì)比年份項(xiàng)目2020行業(yè)均值2021行業(yè)均值2022行業(yè)均值流動(dòng)比率1.371.191.15速動(dòng)比率1.280.961.10.951.110.95現(xiàn)金比率0.230.380.250.410.330.43資產(chǎn)負(fù)債率（%）73.5767.7074.0968.1371.5868.21數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2020年-2022年年報(bào)，行業(yè)均值來(lái)源新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)在償債能力方面，從2020至2022年只有現(xiàn)金比率近三年的值是低于行業(yè)均值，說(shuō)明中通客車企業(yè)缺乏資金的流動(dòng)性，無(wú)法滿足經(jīng)營(yíng)和投資的短期需求，資金存在分配不當(dāng)?shù)膯?wèn)題，但是與自身對(duì)比來(lái)看隨著年份的增長(zhǎng)，現(xiàn)金比率也是在緩慢增加，說(shuō)明企業(yè)在資金管理方面還需要加強(qiáng)管理。而流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率幾乎都是高于行業(yè)均值。總體來(lái)說(shuō)，中通客車的償債能力與同行業(yè)相比處于中游水平，但是為了企業(yè)更好的發(fā)展也可以有需要改進(jìn)的地方。3.盈利能力表4.152020年-2022年中通客車盈利能力與行業(yè)平均水平對(duì)比年份項(xiàng)目2020行業(yè)均值2021行業(yè)均值2022行業(yè)均值銷售凈利率0.53%0.75%-4.79%-4.54%1.86%-6.01%凈資產(chǎn)收益率0.86%-6.91%-8.24%-10.94%3.77%-30.52%總資產(chǎn)報(bào)酬率1.32%2.56%-2.16%-0.80%1.98%-1.32%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車數(shù)據(jù)來(lái)源2020年-2022年年報(bào)，行業(yè)均值指標(biāo)來(lái)源新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)通過(guò)查看表4.15中的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)僅有2022年銷售凈利率和總資產(chǎn)報(bào)酬率才高于行業(yè)平均水平，這反映出企業(yè)的盈利能力存在不穩(wěn)定性，然而，凈資產(chǎn)收益率在這三年都是高于行業(yè)均值，較同行業(yè)來(lái)看處于中上水平。總體來(lái)看，在盈利能力方面，指標(biāo)都是呈上漲趨勢(shì)，與行業(yè)均值相比較來(lái)看略顯不足，企業(yè)還需要提高經(jīng)營(yíng)效率來(lái)優(yōu)化資產(chǎn)資源配置從而提高資產(chǎn)報(bào)酬。4.2.2持續(xù)成長(zhǎng)能力橫向分析1.規(guī)模擴(kuò)大能力表4.162020年-2022年中通客車規(guī)模擴(kuò)大能力與行業(yè)平均水平對(duì)比年份項(xiàng)目2020行業(yè)均值2021行業(yè)均值2022行業(yè)均值總資產(chǎn)增長(zhǎng)率-13.22%-2.66%-5.95%0.39%-5.14%-5.06%資本積累率1.19%-2.25%-7.66%0.62%4.04%-2.26%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2020年-2022年年報(bào)，行業(yè)均值來(lái)源新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率明顯低于行業(yè)水平，資本積累率僅2021年低于行業(yè)水平，整體而言較同行業(yè)相比，規(guī)模擴(kuò)大能薄弱。2.效益增長(zhǎng)能力表4.172020年-2022年中通客車效益增長(zhǎng)能力與行業(yè)平均水平對(duì)比年份項(xiàng)目2020行業(yè)均值2021行業(yè)均值2022行業(yè)均值營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率-34.62%-0.89%4.06%-7.21%15.03%-13.53%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-29%-2.58%-1033%-100.25%-144.8%2047.22%數(shù)據(jù)來(lái)源：中通客車2020年-2022年年報(bào)，行業(yè)均值來(lái)源新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率2020年是低于行業(yè)均值，但之后的兩年得到了一個(gè)好轉(zhuǎn)現(xiàn)象，但是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率近三年都是低于同行業(yè)的行業(yè)均值，三年中凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率都是為負(fù)值，并且在2021年的負(fù)值尤其大，說(shuō)明企業(yè)的盈利狀況并沒(méi)有得到一個(gè)好的發(fā)展。4.2.3公司治理能力橫向分析1.股東持股比例表4.182022年中通客車股東持股比例與同行業(yè)對(duì)比企業(yè)項(xiàng)目中通客車安凱客車宇通客車金龍汽車第一大股東21.07%25.20%37.70%32.25%前五名股東34.79%37.81%49.62%50.36%前十名股東35.55%39.28%52.79%54.4%數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司2022年年報(bào)從表4.18的數(shù)據(jù)中，我們可以觀察到中通客車的第一大股東持股21.07%，前五名股東以及前十名股東持股較為均衡；對(duì)比之下，安凱客車、宇通客車和金龍汽車的第一大股東持股比率、前五名股東和前十名股東持股比率都是高于中通客車。表4.192022年中通客車股權(quán)制衡度與同行業(yè)對(duì)比企業(yè)項(xiàng)目中通客車安凱客車宇通客車金龍汽車第一大股東21.07%25.20%37.70%32.25%2-5合計(jì)13.72%12.61%11.92%18.11%股權(quán)制衡度0.6511630.5003970.3161800.561550數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司2022年年報(bào)上表可以看出四個(gè)企業(yè)在2022年的股權(quán)制衡度中中通客車比例最高，說(shuō)明中通客車對(duì)比同行業(yè)看，該公司更保護(hù)中小股東的權(quán)益，能夠較好的促進(jìn)公司的發(fā)展。2.同行企業(yè)高管激勵(lì)表4.202022年中通客車高管激勵(lì)情況與同行業(yè)對(duì)比企業(yè)項(xiàng)目中通客車安凱客車宇通客車金龍汽車高管人數(shù)8776高管平均薪酬（萬(wàn)元）38.4416.6895.4239.24數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司2022年年報(bào)從上表來(lái)看，同行業(yè)的宇通客車高管平均薪酬最高，中通客車與同行業(yè)的對(duì)比情況來(lái)看企業(yè)高管平均薪酬位于第三，查看四個(gè)企業(yè)2022年年報(bào)，即使金龍汽車在2022年的凈利潤(rùn)為-4.568億，中通客車當(dāng)年的凈利潤(rùn)為6965萬(wàn)元，金龍汽車在2022年的高管平均薪酬也是高于中通客車。擁有高薪資能讓員工更好的服務(wù)企業(yè)，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值，與同行業(yè)的對(duì)比就能夠更好的發(fā)現(xiàn)自己本身存在的不足之處，這也是可以讓中通客車企業(yè)的發(fā)展可以得到改善的一個(gè)地方。4.2.4公司競(jìng)爭(zhēng)能力橫向分析1.研發(fā)創(chuàng)新能力表4.212022年中通客車研發(fā)創(chuàng)新能力與同行業(yè)對(duì)比企業(yè)項(xiàng)目中通客車安凱客車宇通客車金龍汽車研發(fā)人員數(shù)量（人）52425428231663研發(fā)人員數(shù)量占比15.83%12.55%21.65%14.75%研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例4.68%5.19%7.77%3.71%數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司2022年年報(bào)從上表可以看出，即使中通客車的研發(fā)人員數(shù)量相比較于另外三家企業(yè)是處于中下水平，但是研發(fā)人員的數(shù)量占比卻是中上水平，說(shuō)明了中通客車企業(yè)也是比較注重對(duì)于產(chǎn)品的研發(fā)。但是對(duì)比研發(fā)投入的數(shù)量金額來(lái)看，中通客車企業(yè)的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例在四個(gè)公司中排在第三，對(duì)于研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例可以根據(jù)每年的營(yíng)業(yè)收入數(shù)額的多少來(lái)確定，從而去提升該比例，這樣才能更好的提升企業(yè)同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。2.職工學(xué)歷水平比例表4.222022年中通客車職工學(xué)歷與同行業(yè)對(duì)比企業(yè)項(xiàng)目中通客車安凱客車宇通客車金龍汽車碩士及以上4.41%2.2%6.3%2.6%大學(xué)本科27.87%27.4%40.6%29.1%大專及以下67.72%70.4%53.1%68.3%數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司2022年年報(bào)在行業(yè)內(nèi)，與其它三個(gè)企業(yè)相比，中通客車職工受教育程度在其它三個(gè)企業(yè)中屬于中等偏上，而宇通客車擁有的大學(xué)本科及以上的人數(shù)比例是最高的。因?yàn)檫@四家企業(yè)都是制造企業(yè)，大部分員工都是勞動(dòng)者，職工學(xué)歷普遍分布在高中及以下，但是作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，要更加注重員工的學(xué)歷水平，引進(jìn)更多優(yōu)秀的人才，這樣才能提升研發(fā)創(chuàng)新能力，為企業(yè)的發(fā)展提供更好的服務(wù)。3.同行企業(yè)獲取政府補(bǔ)貼能力表4.232022年中通客車獲取政府補(bǔ)貼能力與同行業(yè)對(duì)比企業(yè)項(xiàng)目中通客車安凱客車宇通客車金龍汽車政府補(bǔ)貼占營(yíng)業(yè)收入比例4.48%4.16%1.31%0.86%數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司2022年年報(bào)2022年中通客車共獲得236282177.24元的政府補(bǔ)貼，占營(yíng)業(yè)收入的4.48%，對(duì)比其他三家公司獲取到的政府補(bǔ)貼依次為61948275.70元、284761101.72元、157113448.7元，可以看出中通客車企業(yè)獲取到的政府補(bǔ)助是不低的，但政府補(bǔ)貼占營(yíng)業(yè)收入的比例卻很高，對(duì)比四家公司的營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)分別為52.762億、14.88億、218億、182億，營(yíng)業(yè)收入也是排在四個(gè)行業(yè)的倒數(shù)第二，獲取政府的補(bǔ)助偏高而營(yíng)業(yè)收入偏低，政府補(bǔ)助占營(yíng)業(yè)收入的比例偏高，說(shuō)明中通客車企業(yè)獲取政府補(bǔ)助的能力較強(qiáng)。為了企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展來(lái)看，企業(yè)應(yīng)該盡可能的提高自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而不要依賴于政府的補(bǔ)助。5基于財(cái)務(wù)視角下中通客車發(fā)展能力存在的問(wèn)題5.1經(jīng)營(yíng)管理能力方面5.1.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率嚴(yán)重低于行業(yè)平均水平一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款賬齡表的目的就是評(píng)估企業(yè)的收款效率、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和信用管理水平。應(yīng)收賬款的賬齡與回收難度呈反比關(guān)系，具體來(lái)說(shuō)，隨著賬齡的不斷增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的回收可能性會(huì)逐漸降低，進(jìn)而使得壞賬風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大；反之，如果應(yīng)收賬款的賬齡相對(duì)較短，那么回款的可能性便會(huì)增大，這也意味著對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款管理成本會(huì)較低，壞賬風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。通過(guò)表4.1看出中通客車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的增長(zhǎng)趨勢(shì)是越來(lái)越高，但從表4.2應(yīng)收賬款賬齡表看出：1年以內(nèi)比重在2018年開始逐步下降，到2021年略微上升再到2022年大幅上升；1-2年比重2018年-2020年比例都是大于20%，這三年比例遠(yuǎn)超于后兩年；2-3年比重在2019年-2021年這三年的比例遠(yuǎn)高于2018年和2021年；3年以上的比重在2018年-2021年在持續(xù)上升，2022年這一比例雖然有所下降，但也比2018年要高。對(duì)上述分析不難發(fā)現(xiàn)，中通客車企業(yè)的應(yīng)收賬款日趨弱化，企業(yè)更應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理。從年報(bào)得知，由于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)依然面臨下行壓力，將影響國(guó)內(nèi)客戶應(yīng)收賬款回款能力；在2023年1月根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，全球通脹水平雖然有所下降，但是，如果俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)升級(jí)，地緣政治危機(jī)就會(huì)進(jìn)一步惡化，而全球金融環(huán)境的收割則會(huì)加劇債務(wù)問(wèn)題，并加劇金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。公司部分地區(qū)的海外客戶應(yīng)收賬款回款能力可能有所下降；公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)可能發(fā)生應(yīng)收賬款壞賬、業(yè)務(wù)糾紛甚至訴訟風(fēng)險(xiǎn)。大額的客戶欠款無(wú)疑會(huì)加劇中通客車企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能引發(fā)過(guò)多的壞賬損失。同時(shí)，當(dāng)應(yīng)收賬款數(shù)額較大時(shí)，它不僅會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量造成壓力，還會(huì)降低企業(yè)資金的使用效率。這種雙重影響不僅會(huì)損害企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)狀況，還可能削弱其長(zhǎng)期發(fā)展能力。5.1.2現(xiàn)金比率過(guò)低，短期償債能力較差現(xiàn)金比率主要反映了企業(yè)直接償還短期債務(wù)的能力。結(jié)合表4.3和表4.14我們可以看出，企業(yè)現(xiàn)金比率并沒(méi)有達(dá)到行業(yè)的平均水平，這表明企業(yè)在現(xiàn)金流量管理、短期償債能力和資金流動(dòng)效率等方面都存在著一些問(wèn)題。現(xiàn)金比率過(guò)低，則說(shuō)明企業(yè)有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或者也能說(shuō)明企業(yè)的資金流動(dòng)性較差，表明現(xiàn)金流管理方面存在一定的問(wèn)題。中通客車的現(xiàn)金比率低于行業(yè)均值也是多種因素共同作用的結(jié)果。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，近幾年該企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率一直為負(fù)，導(dǎo)致公司面臨巨大的經(jīng)營(yíng)壓力；其次，企業(yè)的應(yīng)收賬款管理也存在相應(yīng)問(wèn)題。所以為了改善這一現(xiàn)狀就需要采取相應(yīng)的措施提高資金使用效率從而提高短期償債能力，避免因資金斷裂而面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。5.2持續(xù)成長(zhǎng)能力弱，效益增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)均值通過(guò)表4.5和表4.16直觀看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資本積累率在2020年這一年有明顯下降，其中總資產(chǎn)增長(zhǎng)率五年內(nèi)都是為負(fù)值，資本積累率變化顯著，且該比值近三年也是低于行業(yè)均值，說(shuō)明中通客車企業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)能力較弱。表4.6中可以看出主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率波動(dòng)較大，在2020年至2021年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下降明顯；表4.17對(duì)比同行業(yè)均值發(fā)現(xiàn)，三年中企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率都是低于行業(yè)平均水平，總體的效益增長(zhǎng)也遠(yuǎn)低于行業(yè)均值。以上分析表明中通客車企業(yè)在近五年中持續(xù)成長(zhǎng)能力弱，效益增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)均值。主要原因是因?yàn)閲?guó)內(nèi)的客運(yùn)市場(chǎng)可能受民航、高鐵、地鐵、網(wǎng)約車等快速發(fā)展的影響，市場(chǎng)需求進(jìn)一步存在萎縮的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，隨著海外新能源客車需求量的不斷攀升，眾多國(guó)內(nèi)客車廠商紛紛將目光投向了海外新能源客車市場(chǎng)，使得這一市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇，加上原材料價(jià)格上漲等因素也導(dǎo)致公司利潤(rùn)出現(xiàn)了明顯下滑。所以，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)需求的研究與分析，對(duì)顧客的需求進(jìn)行深入的了解，開發(fā)出適合于顧客的經(jīng)營(yíng)需求并引導(dǎo)其發(fā)展的產(chǎn)品，加速市場(chǎng)布局，加大資源投入，提高市場(chǎng)占有率。5.3高管總薪酬較低，高管激勵(lì)形式單一通過(guò)表4.9和表4.20中通客車自身的對(duì)比及其他三個(gè)企業(yè)之間的對(duì)比分析我們可以發(fā)現(xiàn)宇通客車的高管平均薪酬最高，宇通客車的高管平均薪酬是中通客車的2.5倍。如果薪酬較低，會(huì)引起高管的不安，還會(huì)削弱他們對(duì)公司創(chuàng)造更多價(jià)值的積極性，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的利益造成不利影響。另外，如果企業(yè)未能對(duì)高級(jí)管理人員進(jìn)行有效的激勵(lì)機(jī)制或者對(duì)高管的激勵(lì)獎(jiǎng)勵(lì)制度不健全，也會(huì)對(duì)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。5.4競(jìng)爭(zhēng)能力不足，過(guò)度依賴政府的補(bǔ)助企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力不足，根據(jù)表4.21，可以看出研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例相比較于對(duì)比企業(yè)是排在第三，低于安凱客車和宇通客車；再觀察表4.22，職工的學(xué)歷水平比例，中通客車、安凱客車和金龍汽車都相差不大，但與宇通客車來(lái)比，在職工學(xué)歷水平方面存在較大差距；企業(yè)過(guò)度依賴政府的補(bǔ)助，從表4.23獲取政府補(bǔ)貼能力來(lái)看，中通客車的政府補(bǔ)貼占營(yíng)業(yè)收入比例最大，高于安凱客車、宇通客車和金龍汽車。綜上可以得出，中通客車企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力不足，過(guò)度依賴政府的補(bǔ)助。在節(jié)能減排實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的大背景下，車輛的安全、節(jié)能、環(huán)保等法規(guī)要求不斷升級(jí)，隨著市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整，監(jiān)管手段的提升，市場(chǎng)對(duì)客車技術(shù)要求及標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，公司在技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)能力方面面臨嚴(yán)竣挑戰(zhàn)。新能源汽車作為我國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展的重要方向，國(guó)家及地方政府出臺(tái)一系列產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼政策來(lái)支持新能源汽車行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。國(guó)家新能源汽車推廣財(cái)政補(bǔ)貼政策也在2023年作了相關(guān)調(diào)整，短期內(nèi)可能對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售和盈利產(chǎn)生一定影響，所以企業(yè)也要減少對(duì)于政府補(bǔ)貼的依賴，要從多方面角度提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力。研發(fā)創(chuàng)新是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，要想企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，提高研發(fā)創(chuàng)新能力是非常有必要的。6提升中通客車發(fā)展能力的對(duì)策6.1加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理能力6.1.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理從上述中通客車的情況來(lái)看，中通客車在應(yīng)收賬款催收上面臨著很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)中通客車目前所面臨的問(wèn)題，我們就如何提高企業(yè)對(duì)其相應(yīng)的應(yīng)收賬款進(jìn)行管理，提出了如下幾點(diǎn)措施：首先，制訂詳細(xì)的“按揭銷售模式”應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)控制程序，確保企業(yè)在采用此種銷售模式時(shí)能有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，需完善客戶信用制度，通過(guò)系統(tǒng)收集客戶在一段時(shí)間內(nèi)的采購(gòu)信息，并由專業(yè)部門評(píng)估其信用情況，以便更準(zhǔn)確地判斷客戶信用水平。此外，企業(yè)還應(yīng)根據(jù)客戶的還款能力和前期的還款情況，定期調(diào)整信貸額度，以確保風(fēng)險(xiǎn)可控。對(duì)客戶的信用變化時(shí)刻關(guān)注，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督，當(dāng)確實(shí)發(fā)生壞賬時(shí)，要及時(shí)做好相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，保障企業(yè)賬面信息的真實(shí)準(zhǔn)確REF_Ref132790555\r\h[17]。6.1.2制定合理的償債計(jì)劃現(xiàn)金比率低于行業(yè)均值說(shuō)明會(huì)給公司帶來(lái)比較多的償還壓力與風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)影響企業(yè)的償債能力，所以中通客車可以通過(guò)優(yōu)化債權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)提高企業(yè)的償債能力。首先，我們需要合理控制短期借款的規(guī)模，減少其在企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)中的占比，確保短期借款保持在適宜的水平；其次，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)也至關(guān)重要，需合理規(guī)劃融資安排，多種融資渠道并行；最后，適當(dāng)控制對(duì)外投資力度，減少資金的無(wú)效流出，要保障公司的正常運(yùn)營(yíng)。6.2提高市場(chǎng)占有率以增強(qiáng)持續(xù)成長(zhǎng)能力2018-2022年之間，營(yíng)業(yè)總收入的增長(zhǎng)率起伏不定，企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率一直為負(fù)值，甚至在2021年凈利潤(rùn)的虧損高達(dá)2.19億元。由于座位和校車需求的減少，在2018年，客車產(chǎn)業(yè)整體需求急劇下滑，2018年客車行業(yè)總銷量較去年減少12.4%。因此，該企業(yè)的銷售額也有所下滑；在2019年，由于新能源產(chǎn)業(yè)的再一次退出，產(chǎn)業(yè)需求更加低迷，市場(chǎng)有效需求將會(huì)減少，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈；2020年我國(guó)汽車銷量同比小幅下降，隨經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定回升，消費(fèi)需求加快恢復(fù)；到2021年，由于新冠疫情等因素的影響，客車市場(chǎng)需求量降低，客車行業(yè)銷售總額同比去年下降7.8%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。近幾年來(lái)，在宏觀經(jīng)濟(jì)形式和外部環(huán)境的共同作用下，客車的銷售一直處于低迷狀態(tài)，國(guó)內(nèi)客車市場(chǎng)需求量下滑。針對(duì)以上出現(xiàn)的一系列問(wèn)題我們可以采取以下措施：一是要加大對(duì)市場(chǎng)的調(diào)研和分析，要對(duì)顧客的需要有更深刻的理解，從而開發(fā)出滿足顧客需要的產(chǎn)品，以提升市場(chǎng)份額；二是幫助合作伙伴實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)由城市客運(yùn)轉(zhuǎn)向旅游客運(yùn)、城鄉(xiāng)公交、通勤班車租賃服務(wù)等各領(lǐng)域；三是主動(dòng)占領(lǐng)細(xì)分市場(chǎng)，如高端商務(wù)車、機(jī)場(chǎng)擺渡車以及其它專用車等以便快速高效的打響自己的知名度，拓寬之后的發(fā)展道路。6.3提高高管薪酬，采取多方面的激勵(lì)方式企業(yè)高級(jí)管理人員的工作績(jī)效直接和企業(yè)的效益有著密切的關(guān)系，因此，就必須采取更多對(duì)高管的激勵(lì)政策，這樣能夠調(diào)動(dòng)起高管的積極性，才能在未來(lái)獲取更多的收益。對(duì)此，可以從多個(gè)方面入手采取多方面的激勵(lì)方式：第一，提高高管的基本工資，再基于高管的資歷、高管的個(gè)人業(yè)績(jī)或者特定目標(biāo)達(dá)成掛鉤的獎(jiǎng)勵(lì)績(jī)效獎(jiǎng)金，這樣不但可以調(diào)動(dòng)高管的工作積極性還可以為公司帶來(lái)更多的效益；第二，可以定制一個(gè)長(zhǎng)期的激勵(lì)計(jì)劃：如股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，使高管持有公司股票或者股票期限，從而與公司的長(zhǎng)期利益親密綁定，這樣不但能提高高管的工資薪酬還能增強(qiáng)高管對(duì)公司的忠誠(chéng)度和歸屬感；第三，可以提供優(yōu)質(zhì)的福利和津貼：如醫(yī)療保險(xiǎn)、高級(jí)住宅津貼等，這也是提高高管薪酬的一種方式。6.4降低對(duì)政府補(bǔ)貼的依賴，強(qiáng)化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，不可能永遠(yuǎn)有源源不斷的政府補(bǔ)貼，也不可能永遠(yuǎn)依靠政府補(bǔ)貼來(lái)提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展都會(huì)因?yàn)閲?guó)家政策的變化而發(fā)生劇烈的變化，因此，企業(yè)應(yīng)該從根本上提升自己的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，逐步擺脫對(duì)企業(yè)的依賴。所以，中通客車應(yīng)該用一種理性的眼光來(lái)看