第頁(yè)（共23頁(yè)）目錄畢業(yè)論文 1第一章緒論 5（一）研究背景 5（二）研究意義 6（三）研究方法 6第二章信用風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)模型概述 6（一）信用風(fēng)險(xiǎn)的概述 6（二）信用風(fēng)險(xiǎn)模型概述 71.Creditmetrics模型 72.Creditrisk+模型 83.KMV模型 8第三章比亞迪公司基本情況概述 9（一）比亞迪新能源汽車(chē)公司概況 9（二）公司財(cái)務(wù)概況 11第四章比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與分析 15（一）搜集樣本數(shù)據(jù) 15（二）KMV模型的計(jì)算 15第五章結(jié)論與建議 18（一）結(jié)論 18（二）提升比亞迪公司風(fēng)控水平的政策建議 181.改進(jìn)政府監(jiān)管機(jī)制 182.完善銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系 193.比亞迪公司財(cái)務(wù)管理和信用風(fēng)險(xiǎn)防范的建議 19參考文獻(xiàn) 21

比亞迪股份有限公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究——基于Kmv模型摘要：在全球能源短缺和環(huán)境污染問(wèn)題日益嚴(yán)峻的背景下，新能源汽車(chē)作為替代傳統(tǒng)燃油汽車(chē)的重要選擇，具有顯著的能源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)意義。隨著全球?qū)π履茉雌?chē)的需求日益增長(zhǎng)，比亞迪公司作為中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，其信用狀況對(duì)投資者、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者具有重要意義。比亞迪股份有限公司作為我國(guó)領(lǐng)先的新能源汽車(chē)制造企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要角色。隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大和國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的持續(xù)拓展，其信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)顯得尤為關(guān)鍵。針對(duì)比亞迪這樣的大型企業(yè)，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)不僅關(guān)乎公司自身的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，更涉及到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展。通過(guò)基于Kmv模型的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究，可以更加科學(xué)地量化比亞迪公司的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。Kmv模型是一種基于股票價(jià)格波動(dòng)率的結(jié)構(gòu)化評(píng)估方法，能夠較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)公司破產(chǎn)的可能性，為投資者和金融機(jī)構(gòu)提供重要參考依據(jù)。在當(dāng)前金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的背景下，對(duì)比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)研究，有助于更好地引導(dǎo)資金的流向，保障投資者的利益，提升公司的信用和聲譽(yù)。此外，通過(guò)對(duì)比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入研究，還可以揭示出潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素和問(wèn)題，幫助公司及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略、防范風(fēng)險(xiǎn)隱患，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。在加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理的同時(shí)，也可以為監(jiān)管部門(mén)提供參考，促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展和穩(wěn)定運(yùn)行。因此，本文擬以比亞迪股份有限公司為研究對(duì)象，基于Kmv模型開(kāi)展信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究，研究發(fā)現(xiàn)比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)整體呈先上升后下降的趨勢(shì)，信用風(fēng)險(xiǎn)水平較高，據(jù)此提出了信用風(fēng)險(xiǎn)的管控對(duì)策建議以幫助其開(kāi)展信用風(fēng)險(xiǎn)控制。關(guān)鍵詞：新能源汽車(chē)；新能源；比亞迪；KMV模型；信用風(fēng)險(xiǎn)Abstract:Inthecontextofglobalenergyshortageandincreasinglysevereenvironmentalpollutionproblems,newenergyvehicles,asanimportantchoicetoreplacetraditionalfuelvehicles,havesignificantenergyconservationandenvironmentalprotectionsignificance.Withthegrowingglobaldemandfornewenergyvehicles,BYD'screditstandingasaleaderinChina'snewenergyvehicleindustryisofgreatsignificancetoinvestors,creditorsandotherstakeholders.AsaleadingmanufacturerofnewenergyvehiclesinChina,BYDCo.,Ltd.playsanimportantroleineconomicdevelopment.Withthecontinuousexpansionofthescaleofthecompanyandthecontinuousexpansionofthedomesticandforeignmarkets,itscreditriskevaluationisparticularlycritical.ForlargeenterprisessuchasBYD,creditriskassessmentisnotonlyrelatedtothecompany'sownoperationanddevelopment,butalsoinvolvesthestabilityanddevelopmentoftheentireindustrialchainandfinancialmarket.ThroughthecreditriskevaluationresearchbasedonKmvmodel,thecreditrisklevelofBYDcompanycanbequantifiedmorescientifically.Kmvmodelisastructuredevaluationmethodbasedonstockpricevolatility,whichcanaccuratelypredictthepossibilityofcompanybankruptcyandprovideimportantreferenceforinvestorsandfinancialinstitutions.Inthecontextoffrequentrisksinthecurrentfinancialmarket,theevaluationandstudyofBYD'screditriskwillhelptobetterguidetheflowoffunds,protecttheinterestsofinvestors,andenhancethecompany'screditandreputation.Inaddition,throughin-depthresearchonBYD'screditrisk,itcanalsorevealpotentialriskfactorsandproblems,helpthecompanytimelyadjustitsbusinessstrategy,preventhiddenrisks,andimproveitsriskmanagementlevel.Whilestrengtheningtheinternalmanagementofenterprises,itcanalsoprovidereferencefortheregulatoryauthoritiestopromotethehealthydevelopmentandstableoperationofthefinancialmarket.Therefore,thispaperintendstotakeBYDCo.,Ltd.astheresearchobjectandcarryoutcreditriskevaluationresearchbasedontheKmvmodel.TheresearchfindsthattheoverallcreditriskofBYDcompanyincreasesfirstandthendecreases,andthelevelofcreditriskisrelativelyhigh.Keywords:NewEnergyVehicles;NewEnergy;Byd;KmvModel;CreditRisk第一章緒論（一）研究背景新能源汽車(chē)是新能源行業(yè)的另一個(gè)重要領(lǐng)域，主要包括電動(dòng)汽車(chē)、混合動(dòng)力汽車(chē)、燃料電池汽車(chē)等。隨著環(huán)保意識(shí)的提高和技術(shù)的不斷進(jìn)步，新能源汽車(chē)市場(chǎng)正在快速增長(zhǎng)，并有望在未來(lái)成為主流交通方式。比亞迪股份有限公司作為中國(guó)領(lǐng)先的新能源汽車(chē)制造企業(yè)，其發(fā)展受到了廣泛關(guān)注。隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)范圍的增加，其信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)顯得尤為重要。在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)對(duì)于投資者、債權(quán)人、供應(yīng)商等利益相關(guān)方具有重要意義?；贙mv模型的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法在金融領(lǐng)域得到了廣泛應(yīng)用，其基于市場(chǎng)價(jià)值的評(píng)估模式可以較為準(zhǔn)確地反映公司的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。因此，運(yùn)用Kmv模型對(duì)比亞迪股份有限公司的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和理論意義。通過(guò)深入研究比亞迪股份有限公司的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，可以為企業(yè)提供重要的參考依據(jù)，幫助其更好地管理風(fēng)險(xiǎn)、提升信用水平，進(jìn)而增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)對(duì)比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究，可以為整個(gè)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供借鑒和啟示，推動(dòng)行業(yè)內(nèi)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的提升，促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展。因此，本文選取比亞迪股份有限公司作為研究對(duì)象，具有一定的行業(yè)示范意義和推廣意義。（二）研究意義比亞迪股份有限公司作為中國(guó)領(lǐng)先的新能源汽車(chē)制造企業(yè)，其發(fā)展對(duì)于中國(guó)汽車(chē)行業(yè)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有重要意義。通過(guò)對(duì)比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)研究，可以為公司提供更準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估手段，幫助公司更好地應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。其次，本研究有助于完善和提升Kmv模型在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)領(lǐng)域的應(yīng)用，為其他類(lèi)似公司或研究機(jī)構(gòu)提供借鑒和參考。同時(shí)，深入探討比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究，有助于拓展學(xué)術(shù)界對(duì)公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究范疇，為相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究提供新的視角和思路。此外，通過(guò)開(kāi)展此項(xiàng)研究，也能夠?yàn)橥顿Y者、監(jiān)管部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)提供更為全面和準(zhǔn)確的比亞迪公司信用狀況評(píng)估，為市場(chǎng)主體提供更為準(zhǔn)確的決策參考。綜上所述，本研究旨在深入探討比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，為公司及相關(guān)利益相關(guān)方提供有益信息，對(duì)于完善公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平具有積極的實(shí)踐意義和推動(dòng)作用。（三）研究方法本文采用文獻(xiàn)研究法、、實(shí)證分析法的方法。對(duì)這些方法的具體說(shuō)明如下：文獻(xiàn)研究法。在撰寫(xiě)本文之前，搜集、閱讀和整理大量的相關(guān)文獻(xiàn)，了解新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策和新能源汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀并通過(guò)國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)研究，對(duì)他們目前的學(xué)術(shù)成果進(jìn)行補(bǔ)充，是本文主要研究方向。實(shí)證分析法。此研究方法需要用與案例企業(yè)相契合的評(píng)價(jià)模型和大量真實(shí)有效的數(shù)據(jù)為佐證讓本文的研究結(jié)構(gòu)更加真實(shí)有力，搜集比亞迪企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，利用KMV模型對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)實(shí)證研究，以進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并提供更為科學(xué)合理的意見(jiàn)。第二章信用風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)模型概述（一）信用風(fēng)險(xiǎn)的概述信用風(fēng)險(xiǎn)是指在借款人或債務(wù)人無(wú)法按照合約協(xié)議履行債務(wù)或償還債務(wù)時(shí)，債權(quán)人或投資人面臨的潛在損失風(fēng)險(xiǎn)。在金融行業(yè)中，信用風(fēng)險(xiǎn)通常指的是因?yàn)榻杩钊嘶騻鶆?wù)人違約而導(dǎo)致的損失。這種違約可能是由于各種原因，如財(cái)務(wù)狀況惡化、經(jīng)營(yíng)不善、自然災(zāi)害等不可抗力因素，或者借款人故意拖欠債務(wù)等。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因非常復(fù)雜，在真實(shí)的實(shí)踐中無(wú)法完全消除，因此在金融機(jī)構(gòu)中會(huì)采取各種措施來(lái)管理和控制這種風(fēng)險(xiǎn)。例如，他們會(huì)對(duì)借款人進(jìn)行信用評(píng)估，以確定其償還債務(wù)的能力和意愿；同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)采用多樣化的投資組合，以分散信用風(fēng)險(xiǎn)，減少單一借款人或債務(wù)人違約對(duì)整個(gè)投資組合的影響。在整個(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)中信用風(fēng)險(xiǎn)是最為核心的風(fēng)險(xiǎn)。如果供應(yīng)鏈中的某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)違約，例如供應(yīng)商無(wú)法按時(shí)交貨或買(mǎi)方無(wú)法按時(shí)付款，那么整個(gè)供應(yīng)鏈都可能受到影響，導(dǎo)致資金無(wú)法回流，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。為了降低這些風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的參與者需要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)處置等環(huán)節(jié)。同時(shí)，也需要加強(qiáng)企業(yè)之間各方的協(xié)同合作，提高供應(yīng)鏈的韌性和穩(wěn)定性。（二）信用風(fēng)險(xiǎn)模型概述信用風(fēng)險(xiǎn)模型是金融領(lǐng)域中用于評(píng)估借款人或債務(wù)人未來(lái)違約可能性的一種數(shù)學(xué)模型。該模型通過(guò)分析借款人的個(gè)人信息、信用歷史、財(cái)務(wù)狀況等多個(gè)因素，來(lái)預(yù)測(cè)借款人是否會(huì)按時(shí)償還債務(wù)。信用風(fēng)險(xiǎn)模型的建立需要大量的歷史數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)分析，以便識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，并為金融機(jī)構(gòu)提供科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估依據(jù)。一般來(lái)說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)模型可以分為定性模型和定量模型兩種。定性模型主要基于專(zhuān)家經(jīng)驗(yàn)和定性分析，通過(guò)主觀判斷來(lái)評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)；而定量模型則更多地依賴(lài)于數(shù)據(jù)和數(shù)學(xué)模型，如邏輯回歸、決策樹(shù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等，通過(guò)客觀的數(shù)據(jù)分析來(lái)量化信用風(fēng)險(xiǎn)水平。而在現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型主要有以下幾種：1.Creditmetrics模型Creditmetrics模型是一種用于量化信用風(fēng)險(xiǎn)的模型，由JP摩根集團(tuán)和幾個(gè)世界銀行共同研究開(kāi)發(fā)。該模型主要用于數(shù)字化信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。Creditmetrics模型認(rèn)為，貸款企業(yè)的信用狀況和信用等級(jí)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、股票波動(dòng)、投資情況等因素會(huì)實(shí)時(shí)反映在企業(yè)的信用等級(jí)上，這種反映是真實(shí)的，也是模型數(shù)據(jù)的一部分。債券和貸款的價(jià)格變動(dòng)受到貸款企業(yè)信用評(píng)級(jí)的影響，而這些價(jià)格是通過(guò)轉(zhuǎn)化矩陣計(jì)算得出的，也是模型的數(shù)據(jù)之一。信用評(píng)估模型基于資產(chǎn)組合理論，普遍認(rèn)為，多元化投資可以減少和分散企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，這些投資之間存在相關(guān)性。信用評(píng)估模型不僅僅是從單一工具來(lái)分析信用風(fēng)險(xiǎn)，而是通過(guò)研究每種信用工具來(lái)評(píng)估對(duì)企業(yè)的影響。然而，信用評(píng)估模型也存在一些限制，比如數(shù)據(jù)處理技術(shù)尚不夠成熟，計(jì)算模型不是一成不變的，不同時(shí)間段和因素會(huì)導(dǎo)致不同結(jié)果，轉(zhuǎn)移矩陣并非適用于所有情況。2.Creditrisk+模型Creditrisk+信用風(fēng)險(xiǎn)模型是在保險(xiǎn)理論中提出的，具有財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和精算方法的特點(diǎn)。該模型具有逐步評(píng)估資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的靈活性，可以提高資產(chǎn)估值的準(zhǔn)確性。Creditrisk+信用風(fēng)險(xiǎn)模型是只考慮兩種情況的違約模型。違約不違約兩種情況，并且違約率不是唯一的。這不是一個(gè)離散變量，而是一個(gè)連續(xù)變量。分析不同時(shí)期兩種類(lèi)型的股票損失，計(jì)算預(yù)期的意外損失。在應(yīng)用Creditrisk+信用風(fēng)險(xiǎn)模型時(shí)，商業(yè)銀行的貸款最初被認(rèn)為分為幾個(gè)階段，認(rèn)為違約率接近泊松分布。計(jì)算不同階段的概率，然后計(jì)算預(yù)測(cè)損失和不同階段的預(yù)測(cè)損失。最后對(duì)不同階段進(jìn)行加總得出組合損失分布因此，該模型用于評(píng)估某個(gè)客戶(hù)的信用，不僅是數(shù)字上的而且是通過(guò)特定時(shí)間段內(nèi)發(fā)生的某些變化。使用Creditrisk+信用風(fēng)險(xiǎn)模型作為債務(wù)人相對(duì)簡(jiǎn)單，所需數(shù)據(jù)相對(duì)較少。但是模型中沒(méi)有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用等級(jí)對(duì)貸款影響的債務(wù)人的違約風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有根據(jù)其信用等級(jí)來(lái)設(shè)定隨機(jī)設(shè)定的,計(jì)算時(shí)違約貸款風(fēng)險(xiǎn)是不變的,這是不符合事實(shí)的,同時(shí)，違約風(fēng)險(xiǎn)是該模型的重要組成部分，在應(yīng)用中也存在不足。3.KMV模型KMV模型是基于結(jié)構(gòu)化方法的信用風(fēng)險(xiǎn)模型，它通過(guò)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和資產(chǎn)波動(dòng)性等因素來(lái)評(píng)估企業(yè)的違約概率。該模型基于Merton公司的債務(wù)定價(jià)模型，將企業(yè)視為一個(gè)資產(chǎn)價(jià)值隨機(jī)波動(dòng)的實(shí)體，通過(guò)計(jì)算企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值與債務(wù)價(jià)值之間的關(guān)系來(lái)評(píng)估企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。KMV模型的核心思想是通過(guò)市場(chǎng)評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值，從而確定企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。與傳統(tǒng)的基于財(cái)務(wù)比率和財(cái)務(wù)報(bào)表的評(píng)估方法相比，KMV模型具有更強(qiáng)的市場(chǎng)導(dǎo)向性和風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量，能夠更準(zhǔn)確地反映企業(yè)當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)情況。該模型的優(yōu)勢(shì)在于能夠較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)的違約概率，為投資者、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門(mén)提供重要參考依據(jù)。然而，KMV模型也存在一些局限性，如對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的估計(jì)依賴(lài)于市場(chǎng)價(jià)格等因素，存在一定的主觀性和不確定性。此外，該模型在考慮企業(yè)特殊情況和行業(yè)差異時(shí)可能存在局限性，需要結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整和修正。總的來(lái)說(shuō)，KMV模型作為一種重要的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工具，在研究比亞迪股份有限公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方面具有重要意義。通過(guò)深入理解和應(yīng)用KMV模型，可以更加準(zhǔn)確地評(píng)估比亞迪公司的信用風(fēng)險(xiǎn)水平，為投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理提供科學(xué)依據(jù)。第三章比亞迪公司基本情況概述（一）比亞迪新能源汽車(chē)公司概況比亞迪股份有限公司是中國(guó)領(lǐng)先的新能源汽車(chē)制造商，成立于1995年，總部位于廣東深圳。公司創(chuàng)始人王傳福先生以電池制造起家，逐步發(fā)展成為涵蓋整車(chē)、電池、電控、電機(jī)等領(lǐng)域的綜合性新能源汽車(chē)制造企業(yè)。比亞迪股份有限公司自成立以來(lái)，致力于新能源汽車(chē)領(lǐng)域的創(chuàng)新與發(fā)展，不斷推動(dòng)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。在公司發(fā)展歷程中，比亞迪股份有限公司始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新，不斷加大研發(fā)投入，積極引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，建立起了完善的技術(shù)研發(fā)體系。公司先后推出了多款具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新能源汽車(chē)產(chǎn)品，如唐、秦、宋等系列車(chē)型，深受消費(fèi)者青睞。此外，比亞迪股份有限公司注重與全球各界的合作與交流，與多家國(guó)際汽車(chē)廠商建立合作關(guān)系，共同推動(dòng)全球新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。公司還積極參與可持續(xù)發(fā)展倡議，致力于打造綠色、智能的出行生態(tài)系統(tǒng)，為構(gòu)建美好的地球家園貢獻(xiàn)力量。比亞迪股份有限公司作為中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，憑借不斷創(chuàng)新的精神和堅(jiān)定的發(fā)展戰(zhàn)略，取得了長(zhǎng)足的發(fā)展成就。公司發(fā)展歷程充滿(mǎn)著奮斗與拼搏，展現(xiàn)出了中國(guó)企業(yè)在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的無(wú)限活力和潛力。如表3-1所示，2023年比亞迪的汽車(chē)及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入是總收入的主要來(lái)源，占比80.27%，是比亞迪的核心業(yè)務(wù)。2023年比亞迪公司的新能源汽車(chē)市占率進(jìn)一步提升至31.9%，同比增長(zhǎng)4.8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)十一年穩(wěn)居中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量龍頭地位，蟬聯(lián)全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量桂冠，并開(kāi)創(chuàng)中國(guó)車(chē)企首次躋身全球銷(xiāo)量前十的歷史，成為首家達(dá)成這一成績(jī)的中國(guó)車(chē)企。表3-12023年比亞迪主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況金額（萬(wàn)元）占營(yíng)業(yè)收入比重營(yíng)業(yè)收入合計(jì)60231535.4100%分行業(yè)日用電子器件制造業(yè)1185769119.68%交通運(yùn)輸設(shè)備及電氣制造業(yè)48345331.880.27%其他28512.60.05%分產(chǎn)品手機(jī)部件、組裝及其他產(chǎn)品1185769119.68%汽車(chē)、汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品48345331.880.27%其他28512.60.05%分地區(qū)中國(guó)（包括港澳臺(tái)地區(qū)）44209385.473.40%境外1602215026.60%分銷(xiāo)售模式直銷(xiāo)29162502.548.42%經(jīng)銷(xiāo)31069032.951.58%數(shù)據(jù)來(lái)源：比亞迪2023年年報(bào)如表3-2所示，比亞迪乘用車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)量較上年都有較大的增長(zhǎng)，而客車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量都有下降。這說(shuō)明比亞迪將研發(fā)重點(diǎn)和拓展市場(chǎng)重點(diǎn)都放在乘用車(chē)上，并且以轎車(chē)和SUV為主。比亞迪的電動(dòng)車(chē)型主要包括純電動(dòng)汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)。旗下的“比亞迪秦”、“比亞迪唐”等純電動(dòng)車(chē)型在市場(chǎng)上獲得了廣泛的認(rèn)可和銷(xiāo)售成功。比亞迪還推出了一系列插電式混合動(dòng)力車(chē)型，如“比亞迪宋”和“比亞迪漢”，以滿(mǎn)足消費(fèi)者對(duì)燃油汽車(chē)與電動(dòng)汽車(chē)之間平衡的需求。比亞迪必須將供應(yīng)鏈看做一個(gè)整體協(xié)同發(fā)展共同應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)和壓力。表3-22023年比亞迪整車(chē)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)情況產(chǎn)量銷(xiāo)量本報(bào)告期（輛）與上年同比增減本報(bào)告期（輛）與上年同比增減-乘用車(chē)303366261.75%301290667.70%-轎車(chē)161069464.38%159936068.26%-SUV130039649.56%129239756.45%-MPV122572367.64%12114956.45%-商用車(chē)1156989.19%1151197.14%-客車(chē)4705-3.39%4705-0.78%-其他6864451.33%6806520.42%合計(jì)304523161.84%302441767.79%數(shù)據(jù)來(lái)源：比亞迪2023年年報(bào)（二）公司財(cái)務(wù)概況本節(jié)通過(guò)2019年至2023年比亞迪財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的變動(dòng)，并簡(jiǎn)要分析其變動(dòng)的原因和意義，總結(jié)出比亞迪公司這五年來(lái)的財(cái)務(wù)狀況。（1）盈利能力分析盈利能力強(qiáng)企業(yè)還款能力和持續(xù)發(fā)展能力才強(qiáng)。本小節(jié)選擇總資產(chǎn)收益率、毛利率和凈利潤(rùn)這三個(gè)指標(biāo)，以探討對(duì)比亞迪盈利能力的影響。表3-3比亞迪2019-2023年盈利能力指標(biāo)20192020202120222023總資產(chǎn)收益率（%）1.093.031.64.495.34毛利率（%）16.2919.3813.0217.0420.21凈利率（%）1.663.841.844.185.2數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)如表3-3所示，比亞迪的總資產(chǎn)收益率、毛利率和凈利率出現(xiàn)不穩(wěn)定的波動(dòng)。2019年受乘用車(chē)行業(yè)景氣度及新冠疫情的影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入規(guī)模有所下滑，主業(yè)盈利能力一般、新能源補(bǔ)貼退坡對(duì)公司盈利存在一定影響導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率低至1.66%。2020年因各主要業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)情況好，公司營(yíng)業(yè)收入有所提高，凈利率大幅度增長(zhǎng)。2021年，公司銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大，總資產(chǎn)收益率比2019年有所增加但比2020年下降47%；但受原材料價(jià)格上漲等因素影響，公司營(yíng)業(yè)成本增幅高于營(yíng)業(yè)總收入增幅，凈利率的增幅不高。2022年，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，盈利能力好轉(zhuǎn)，這是因?yàn)楸葋喌铣晒⑵湫碌难邪l(fā)成果轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)。2023年受到促銷(xiāo)政策切換和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響，汽車(chē)消費(fèi)恢復(fù)相對(duì)滯后；隨著中央和地方促銷(xiāo)政策、國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)等發(fā)布實(shí)施，市場(chǎng)需求逐步釋放，全年中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)3,009.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.0%，連續(xù)15年穩(wěn)居全球第一，比亞迪也在今年穩(wěn)居中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量龍頭地位并蟬聯(lián)全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量冠軍，并開(kāi)創(chuàng)中國(guó)車(chē)企首次躋身全球銷(xiāo)量前十的歷史。（2）償債能力分析償債能力是指企業(yè)或個(gè)人清償債務(wù)的能力通常通過(guò)財(cái)務(wù)比率來(lái)評(píng)估。常用的指標(biāo)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率、資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)。根據(jù)表3-4的數(shù)據(jù)，選擇五個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)估比亞迪的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。從2022年到2023年，比亞迪集團(tuán)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率小于1和0.5左右，這表明比亞迪在流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)水平方面存在限制，流動(dòng)負(fù)債償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。比亞迪短期借款和應(yīng)付賬款較多，如果企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難、短期負(fù)債壓力大會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)分析，影響企業(yè)和供應(yīng)鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。表3-4比亞迪2019-2023年償債能力變化指標(biāo)20192020202120222023現(xiàn)金流量比率0.140.430.380.420.37流動(dòng)比率0.991.050.970.720.67速動(dòng)比率0.750.750.720.490.47資產(chǎn)負(fù)債率0.680.670.640.750.78權(quán)益乘數(shù)3.133.122.844.074.52數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)比亞迪近5年的負(fù)債率都在60%以上,一般負(fù)債率的適宜范圍在40%。負(fù)債率超過(guò)50%,表明企業(yè)資產(chǎn)主要來(lái)源于負(fù)債,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。負(fù)債比率越高的企業(yè),其長(zhǎng)期償債能力相對(duì)較弱。比亞迪的負(fù)債率一直維持在較高水平,長(zhǎng)期償債能力存在較大的償債風(fēng)險(xiǎn)。比亞迪的權(quán)益乘數(shù)從2022年一直保持在4以上,權(quán)益乘數(shù)越大,財(cái)務(wù)杠桿越大,企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大,且比亞迪研發(fā)投入大,不能及時(shí)轉(zhuǎn)化為利潤(rùn),償債能力弱,信用風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)生。（3）營(yíng)運(yùn)能力分析是指對(duì)一個(gè)企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中運(yùn)用資源、管理人員和技術(shù)等方面的效率和能力進(jìn)行評(píng)估和分析的過(guò)程。營(yíng)運(yùn)能力的好壞直接影響企業(yè)的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力。常用的指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。表3-5比亞迪2019-2023年?duì)I運(yùn)能力變化指標(biāo)20192020202120222023應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）131.3697.8864.5131.8730.09總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.650.790.871.071.03存貨周轉(zhuǎn)率（次）3.283.644.244.875.25應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）2.743.685.5811.311.96數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)比亞迪公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，在2019年至2023年逐年持續(xù)降低，這說(shuō)明比亞迪公司收回應(yīng)收賬款的速度越快，提高企業(yè)資金利用效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率直接影響企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的管理水平和利用效率。在2019年至2022年逐年增加，說(shuō)明比亞迪在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中能更有效地利用資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)更多的銷(xiāo)售額。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)存貨管理效率的一個(gè)重要指標(biāo)，它反映了企業(yè)每年存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)。2019年到2023年比亞迪的存貨周轉(zhuǎn)率不斷提高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度越快，資金周轉(zhuǎn)也越快，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力相對(duì)較高。比亞迪通過(guò)合理控制存貨水平，精準(zhǔn)預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求，及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)和采購(gòu)計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)資金的最大化利用，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的收回速度。2019年到2023年比亞迪應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年遞增，說(shuō)明比亞迪公司能夠更快地收回應(yīng)收賬款，資金利用效率更高。（4）成長(zhǎng)能力分析指企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，通過(guò)不斷發(fā)展壯大來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)的能力。如營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，二個(gè)指標(biāo)用于評(píng)估企業(yè)的成長(zhǎng)潛力和趨勢(shì)。表3-6比亞迪2019-2023年發(fā)展能力指標(biāo)20192020202120222023營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率-1.78%22.59%38.02%96.20%42.04%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-41.93%162.27%-28.08%445.86%80.72%數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)如表3-6所示，比亞迪的這二個(gè)指標(biāo)波動(dòng)都十分劇烈，2019年比亞迪的發(fā)展能力最弱，2020年是轉(zhuǎn)折最為重大的一年，2021年由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊和預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力，迭加疫情散發(fā)、國(guó)際大宗商品價(jià)格高位波動(dòng)，造成凈利潤(rùn)降低。到了2022年發(fā)展能力十分強(qiáng)勁，2023年有所下降。比亞迪的成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率增長(zhǎng)迅猛，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)勁。然而，比亞迪業(yè)務(wù)擴(kuò)展迅猛，遭遇到諸多困難，無(wú)法在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利。這也會(huì)導(dǎo)致研發(fā)資金不足，創(chuàng)新方面不具有優(yōu)勢(shì)，對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)不利影響。第四章比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與分析KMV模型是一種用于評(píng)估公司信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)典模型，其原理和應(yīng)用對(duì)于金融領(lǐng)域的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估具有重要意義。KMV模型的核心思想是通過(guò)公司的市場(chǎng)價(jià)值和資產(chǎn)波動(dòng)率來(lái)估計(jì)公司的違約概率。在比亞迪股份有限公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究中KMV模型被廣泛運(yùn)用。KMV模型針對(duì)上市公司，利用的是股票市場(chǎng)中公開(kāi)的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)容易取得便于計(jì)算。故本文采用KMV模型對(duì)比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。（一）搜集樣本數(shù)據(jù)通過(guò)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)庫(kù)查詢(xún)2019年到2023年比亞迪公司每年的流通股日收盤(pán)價(jià)的平均價(jià)格、流通股股數(shù)、每股凈資產(chǎn)、非流通股股數(shù)、流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債等相關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來(lái)源為choice數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)Matlab軟件實(shí)現(xiàn)計(jì)量。（二）KMV模型的計(jì)算股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值（E）的計(jì)算采用國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究成果，即采用流通股股數(shù)（FS）、流通股平均收盤(pán)價(jià)（P）、非流通股股數(shù)（NTS）和每股凈資產(chǎn)（PEN）的計(jì)算結(jié)果。股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值（E）的計(jì)算公式如下：E=FS*P+NTS*PEN表4-12019-2023年比亞迪股權(quán)價(jià)值和股權(quán)價(jià)值波動(dòng)率年份流通股股數(shù)（萬(wàn)股）平均收盤(pán)價(jià)（元/股）非流通股股數(shù)（萬(wàn)股）每股凈資產(chǎn)（元/股）股權(quán)價(jià)值（萬(wàn)元）2019114162.6050.2767151.6819.207028266.162020114599.3093.8166714.9820.4412114214.522021115505.82240.9165808.4632.6629975811.402022116476.46274.2164837.8238.1434411924.552023116426.21248.9364888.0847.6832075840.11數(shù)據(jù)來(lái)源：choice數(shù)據(jù)（2）計(jì)算違約點(diǎn)DP、資產(chǎn)價(jià)值A(chǔ)和資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)率σA計(jì)算出比亞迪的違約點(diǎn)時(shí)，采用KMV模型對(duì)違約點(diǎn)的計(jì)算方法，根據(jù)公式，違約點(diǎn)等于流動(dòng)負(fù)債加上非流動(dòng)負(fù)債乘以0.5。 違約點(diǎn)DP計(jì)算公式如下：DP=SD+0.5×LD表4-22019-2023年比亞迪違約點(diǎn)單位：萬(wàn)元年份流動(dòng)負(fù)債SD非流動(dòng)負(fù)債LD違約點(diǎn)DP201910802895250112312053456.50202010643070301327112149705.50202117130394202319918141993.50202233334456391262535290768.50202345366667754188949137611.50數(shù)據(jù)來(lái)源：choice數(shù)據(jù)再使用Matlab軟件計(jì)算出比亞迪資產(chǎn)價(jià)值V和資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)率σV的具體數(shù)值如下，并據(jù)此繪制出資產(chǎn)價(jià)值表和資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)率趨勢(shì)圖。表4-32019-2023年比亞迪資產(chǎn)價(jià)值和資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)率年份資產(chǎn)價(jià)值（萬(wàn)元）資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)率20192493340015.53134%20206432990045.33409%20219141520043.34378%202210217500027.46701%202310935500013.88652%數(shù)據(jù)來(lái)源：choice數(shù)據(jù)表4-4比亞迪資產(chǎn)價(jià)值和資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)率趨勢(shì)圖（3）違約點(diǎn)DD和違約距離EDF如表4-5和圖4-6所示，計(jì)算出比亞迪的違約距離和違約率并繪制趨勢(shì)圖。比亞迪的違約概率先升高后降低，在2020和2021年違約概率較大，說(shuō)明信用風(fēng)險(xiǎn)較大。表4-52019-2023年比亞迪違約點(diǎn)和違約距離年份違約距離DD違約率EDF20193.326010.0440%20201.789243.6788%20211.849273.2210%20222.383240.8581%20233.965420.0037%圖4-6比亞迪違約點(diǎn)和違約距離趨勢(shì)圖第五章結(jié)論與建議（一）結(jié)論從KMV模型結(jié)算結(jié)果來(lái)看，比亞迪公司其違約距離在1.5-4之間上下浮動(dòng),違約率均處于低位。顯示企業(yè)本身運(yùn)營(yíng)狀況良好,說(shuō)明比亞迪公司的信用風(fēng)險(xiǎn)適中。如圖4-6所示,2019、2023年比亞迪違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。2021年開(kāi)始,比亞迪違約距離大幅違約率大幅上升。造成這方面的原因主要有二個(gè)方面：第一個(gè)方面是上游供應(yīng)鏈給企業(yè)增加了風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,企業(yè)本身的財(cái)務(wù)狀況并不是很好,在研發(fā)方面的巨大投入,以及企業(yè)為占領(lǐng)市場(chǎng)而忙于擴(kuò)大投入規(guī)模。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在2022年結(jié)束,比亞迪銷(xiāo)量大幅提升,研發(fā)投入轉(zhuǎn)化為利潤(rùn),降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。比亞迪近5年的違約距離和違約率上下波動(dòng)較大，違約距離在1.5-4之間，違約率在0.003%-3.7%波動(dòng)，違約概率波動(dòng)比較大，說(shuō)明比亞迪在開(kāi)展金融業(yè)務(wù)過(guò)程中,信用風(fēng)險(xiǎn)并不穩(wěn)定,比亞迪作為新能源行業(yè)的核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理存在一定問(wèn)題，所以比亞迪的信用風(fēng)險(xiǎn)值得廣泛關(guān)注，應(yīng)采取一定策略，降低其信用風(fēng)險(xiǎn)。（二）提升比亞迪公司風(fēng)控水平的政策建議1.改進(jìn)政府監(jiān)管機(jī)制研究改進(jìn)政府監(jiān)管機(jī)制是至關(guān)重要的，首先對(duì)于改進(jìn)政府監(jiān)管機(jī)制，可以從以下幾個(gè)方面展開(kāi)研究。一方面，政府可以加強(qiáng)對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)的監(jiān)管力度，加大對(duì)于新能源汽車(chē)行業(yè)財(cái)務(wù)信息披露的審核力度，確保財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和透明度。另一方面，政府可以建立更加完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)新能源汽車(chē)行業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。此外，政府還可以通過(guò)出臺(tái)更加嚴(yán)格的法律法規(guī)，規(guī)范市場(chǎng)秩序，減少市場(chǎng)亂象，有效降低新能源汽車(chē)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。在這方面比亞迪公司積極遵守國(guó)家法律法規(guī)，確保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合相關(guān)法規(guī)要求。其次，比亞迪公司應(yīng)重視與政府監(jiān)管部門(mén)的溝通與合作，建立良好的合作關(guān)系，及時(shí)了解監(jiān)管政策的變化與要求，做好預(yù)案準(zhǔn)備。此外，比亞迪公司還會(huì)加強(qiáng)內(nèi)部管理，建立健全的制度和流程，確保企業(yè)運(yùn)營(yíng)符合監(jiān)管要求，避免因監(jiān)管問(wèn)題而導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2.完善銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系完善銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系也是防范比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。銀行作為金融機(jī)構(gòu)，在比亞迪公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理中扮演著至關(guān)重要的角色。銀行可以通過(guò)建立健全的信貸審查制度，加強(qiáng)對(duì)比亞迪公司的信用調(diào)查，減少不良貸款的發(fā)生。同時(shí)，銀行可以通過(guò)制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，合理評(píng)估和控制公司的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。此外，銀行還可以加強(qiáng)內(nèi)部控制，規(guī)范業(yè)務(wù)流程，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有效應(yīng)對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。首先，比亞迪公司可以和銀行建立穩(wěn)固的合作關(guān)系，選擇信譽(yù)良好的銀行作為合作伙伴，確保資金的安全性。其次，公司可以積極參與銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的理解和應(yīng)對(duì)能力。另外，比亞迪公司可以利用金融工具，如保險(xiǎn)和衍生品，對(duì)抗金融市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，保障資金的穩(wěn)定和流動(dòng)性。同時(shí)，公司也應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)對(duì)資金流動(dòng)的監(jiān)控和管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。3.比亞迪公司財(cái)務(wù)管理和信用風(fēng)險(xiǎn)防范的建議比亞迪公司企業(yè)應(yīng)付賬款較多,現(xiàn)金償債壓力較大,比亞迪應(yīng)付賬款占總資產(chǎn)的比例近年來(lái)越來(lái)越高,到了2022年和2023年都已超過(guò)28%。由于比亞迪的供應(yīng)商較多,對(duì)很多上游供應(yīng)商都有應(yīng)付賬款。如果比亞迪盈利能力下降或者應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回,壞賬率較高,比亞迪資金鏈面臨斷裂,金融機(jī)構(gòu)欠賬無(wú)法償還,供貨商也不能收回賬款,最終造成整個(gè)供應(yīng)鏈的斷裂。如果對(duì)比亞迪進(jìn)行過(guò)渡依賴(lài),一旦比亞迪出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善、財(cái)務(wù)惡化的情況,上下游企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈都將受到?jīng)_擊,整體信用下降,對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大的沖擊。降低應(yīng)付賬款風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中非常重要的一環(huán)。比亞迪可以首先建立完善的供應(yīng)商管理制度至關(guān)重要?？梢酝ㄟ^(guò)審查供應(yīng)商的資質(zhì)、信譽(yù)和財(cái)務(wù)狀況來(lái)選擇合作伙伴，建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。其次，建立有效的應(yīng)付賬款管理制度，包括明確的賬期、付款方式和限額，以及及時(shí)跟蹤和監(jiān)控應(yīng)付賬款的情況。同時(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部控制，確保審批流程的嚴(yán)謹(jǐn)和準(zhǔn)確性，避免因內(nèi)部操作不當(dāng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。另外，多樣化資金籌集