2025年8月計(jì)算機(jī)2025年8月相關(guān)研究報(bào)告《國(guó)內(nèi)外AI共振，繼續(xù)推動(dòng)算力需求提升》20250721中銀國(guó)際證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格計(jì)算機(jī)證券分析師：楊思睿證券投資咨詢業(yè)務(wù)證書編號(hào)：S13005180證券分析師：鄭靜文jingwen.zheng@證券投資咨詢業(yè)務(wù)證書編號(hào)：S13005250+“人工智能”意見發(fā)布，繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展+計(jì)算機(jī)行業(yè)“一周解碼”國(guó)務(wù)院審議通過(guò)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》，上海出臺(tái)人工智能新政，扶持AI應(yīng)用，我們繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展；微軟、Meta財(cái)報(bào)表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期；英偉達(dá)因芯片安全問(wèn)題被約談。理李強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》。會(huì)議指出，要深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，大力推進(jìn)人工智能規(guī)?；虡I(yè)化以應(yīng)用促創(chuàng)新的良性循環(huán)。會(huì)議提出，要著力優(yōu)化人工智能創(chuàng)新生態(tài)，加大政策支持力度，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，構(gòu)建開源開放生態(tài)體系，為產(chǎn)要提升安全能力水平，加快形成動(dòng)態(tài)敏捷、多元協(xié)同的人工智能治理格局。深入實(shí)施“人工智能+”，能夠帶動(dòng)底層技術(shù)和產(chǎn)業(yè)，如智算中心、GPU芯片、數(shù)據(jù)加工等領(lǐng)域的創(chuàng)新，從而壯大產(chǎn)業(yè)生態(tài)，使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)煥發(fā)新的生機(jī)和活力，降本增效，提高全要素生產(chǎn)率。“人工智能+”相關(guān)的企業(yè)包括工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、寒武紀(jì)、浪潮信息、科大訊飛、恒生電子、金山辦公、千方科技、三六零、奇安信、安恒信息、寶信軟件、中控技術(shù)、海天瑞聲、拓爾思、太極），智能+”行動(dòng)，降低創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成本，進(jìn)一步擴(kuò)大人工智能應(yīng)用。《措施》決定發(fā)放6億元算力券，加強(qiáng)算力調(diào)度平臺(tái)建設(shè)，體系化支持企業(yè)研發(fā)和應(yīng)用大模型，加快大模型生態(tài)空間集聚；發(fā)放3億元模型券，對(duì)調(diào)用云平臺(tái)部署的第三方大模型A用第三方大模型私有化部署方式，推進(jìn)大模型垂類應(yīng)用的主體，給予核定合同額最高非關(guān)聯(lián)方的語(yǔ)料進(jìn)行大模型、垂類應(yīng)用、智能體等研發(fā)和應(yīng)用的主體，給予核定合同代通用人工智能、智能芯片、具身智能、智能軟件、腦機(jī)接口、智算系統(tǒng)等重點(diǎn)前沿為，本輪政策實(shí)現(xiàn)了“人才、資本、空間、生態(tài)”的全要素打包，國(guó)內(nèi)算力、行業(yè)大模型等領(lǐng)域的集群優(yōu)勢(shì)，也有望為全國(guó)其他城市推動(dòng)AI產(chǎn)的“智能云”部門整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)21%，其中全年Azure以應(yīng)對(duì)快速演進(jìn)的AI競(jìng)賽，Meta上調(diào)報(bào)數(shù)據(jù)，將為公司持續(xù)推進(jìn)“大規(guī)?！比斯ぶ悄芴峁﹫?jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)后盾。微軟和Meta資本開支的擴(kuò)張有望拉動(dòng)全球算力產(chǎn)業(yè)鏈投資增加，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)包括工業(yè)富聯(lián)、神州數(shù)碼、軟通動(dòng)力、金山辦公、用友網(wǎng)絡(luò)、中科曙光、【森麒麟】公司2022年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次授予第三個(gè)行權(quán)期符合行權(quán)條件的激勵(lì)對(duì)象共計(jì)265名，可行權(quán)股票期權(quán)數(shù)量合計(jì)887,905份，占公司當(dāng)前股份總數(shù)的 41、國(guó)務(wù)院審議通過(guò)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》 42、上海出臺(tái)人工智能新政，扶持AI應(yīng)用 43、微軟、META財(cái)報(bào)表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期 54、英偉達(dá)因芯片安全問(wèn)題被約談 5 6行業(yè)新聞 6公司動(dòng)態(tài) 8 92025年8月5日“人工智能+”意見發(fā)布，繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展22025年8月5日“人工智能+”意見發(fā)布，繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展3 6 6 7 7 7 72025年8月5日“人工智能+”意見發(fā)布，繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展4“一周解碼”——本周重點(diǎn)關(guān)注事件事件：據(jù)金融界報(bào)道，7月31日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》。會(huì)議指出，要深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，大力推進(jìn)人工智能規(guī)?；虡I(yè)化應(yīng)用，推動(dòng)人工智能在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各領(lǐng)域加快普及，深度融合，形成以創(chuàng)新帶應(yīng)用，以應(yīng)用促創(chuàng)新的良性循環(huán)。會(huì)議提出，要著力優(yōu)化人工智能創(chuàng)新生態(tài)，加大政策支持力度，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，構(gòu)建開源開放生態(tài)體系，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大提供有力支撐。要提升安全能力水平，加快形成動(dòng)態(tài)敏捷、多元協(xié)同的人工智能治理格局。點(diǎn)評(píng)：根據(jù)新華財(cái)經(jīng)報(bào)道，目前我國(guó)共有474款大模型完成備案，247款大模型應(yīng)用或功能完成登記，大模型應(yīng)用注冊(cè)用戶總數(shù)已經(jīng)超過(guò)30億。這些大模型只有在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中找到應(yīng)用場(chǎng)景，通過(guò)“干中學(xué)”，才能推動(dòng)AI技術(shù)和應(yīng)用創(chuàng)新迭代。深入實(shí)施“人工智能+”，能夠帶動(dòng)底層技術(shù)和產(chǎn)業(yè)，如智算中心、GPU芯片、數(shù)據(jù)加工等領(lǐng)域的創(chuàng)新，從而壯大產(chǎn)業(yè)生態(tài)，使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)煥發(fā)新的生機(jī)和活力，降本增效，提高全要素生產(chǎn)率。事件：7月28日，上海經(jīng)濟(jì)信息化委發(fā)布《上海市進(jìn)一步擴(kuò)大人工智能應(yīng)用的若干措施》（以下簡(jiǎn)稱《措施》該文件旨在貫徹落實(shí)國(guó)家發(fā)展新一代人工智能的戰(zhàn)略部署，加快實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，推進(jìn)上海市“模塑申城”工程，降低創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成本，進(jìn)一步擴(kuò)大人工智能應(yīng)用。在降低智能算力使用成本方面，《措施》決定發(fā)放6億元算力券，加強(qiáng)算力調(diào)度平臺(tái)建設(shè)，體系化支持企業(yè)研發(fā)和應(yīng)用大模型，加快大模型生態(tài)空間集聚。對(duì)租用智能算力的主題，市級(jí)給予最高30%的租金補(bǔ)貼，市區(qū)協(xié)同給予最多1年、最高100%的租金補(bǔ)貼。對(duì)自主智能算力設(shè)施部署項(xiàng)目，給予最高10%建設(shè)支持，加速培育人工智能自主生態(tài)。在擴(kuò)大人工智能大模型應(yīng)用方面，《措施》決定發(fā)放3億元模型券，對(duì)調(diào)用云平臺(tái)部署的第三方大模型API，或采用第三方大模型私有化部署方式，推進(jìn)大模型垂類應(yīng)用的主體，給予核定合同額最高50%、最高500萬(wàn)元補(bǔ)貼。在支持采購(gòu)高質(zhì)量語(yǔ)料方面，《措施》決定發(fā)放1億元語(yǔ)料券，加強(qiáng)語(yǔ)料公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，對(duì)購(gòu)買非關(guān)聯(lián)方的語(yǔ)料進(jìn)行大模型、垂類應(yīng)用、智能體等研發(fā)和應(yīng)用的主體，給予核定合同額最高30%、最高500萬(wàn)元的采購(gòu)補(bǔ)貼。在開展關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新方面，《措施》支持人工智能基礎(chǔ)理論、方法和工具、新一代通用人工智能、智能芯片、具身智能、智能軟件、腦機(jī)接口、智算系統(tǒng)等重點(diǎn)前沿方向的技術(shù)創(chuàng)新，按照核定項(xiàng)目總投資給予最高30%、最高5000萬(wàn)元支持。支持各類創(chuàng)新主體參與國(guó)家重大項(xiàng)目、戰(zhàn)略平臺(tái)、揭榜掛帥等任務(wù)，申報(bào)市級(jí)配套項(xiàng)目，給予最高5000萬(wàn)元支持。對(duì)具有戰(zhàn)略性、公益性的關(guān)鍵項(xiàng)目，經(jīng)市政府批準(zhǔn)后可給予最高50%支持。此外，《措施》還要求推動(dòng)科研范式變革、打造產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)、加快創(chuàng)新產(chǎn)品推廣應(yīng)用、開放建設(shè)標(biāo)桿示范場(chǎng)景、加快產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展、加強(qiáng)人工智能人才服務(wù)、完善產(chǎn)業(yè)投融資體系和打造開源開放創(chuàng)新生態(tài)。點(diǎn)評(píng)：上海市本輪政策針對(duì)算力、模型、語(yǔ)料合計(jì)發(fā)放10億元券，疊加給予重點(diǎn)前沿方向技術(shù)創(chuàng)新的最高5000萬(wàn)元的支持，有望在一定程度上緩解AI企業(yè)“燒錢”的焦慮，同時(shí)也能提早鎖定大模型、具身智能、腦機(jī)接口等前沿賽道。通過(guò)“補(bǔ)早補(bǔ)小”、“免申即享”等機(jī)制，人工智能初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)、中小企業(yè)等有望獲得更多資源以支持自身業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，《措施》中通過(guò)加快產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展、加強(qiáng)人工智能人才服務(wù)、完善產(chǎn)業(yè)投融資體系以及打造開源開放創(chuàng)新生態(tài)等措施，實(shí)現(xiàn)了“人才、資本、空間、生態(tài)”的全要素打包，有望擴(kuò)大上海市在國(guó)內(nèi)算力、行業(yè)大模型等領(lǐng)域的集群優(yōu)勢(shì)，也有望為全國(guó)其他城市推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)從政策驅(qū)動(dòng)邁向需求驅(qū)動(dòng)提供樣本。2025年8月5日“人工智能+”意見發(fā)布，繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展5事件：7月31日，微軟發(fā)布了2025財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)以及2025財(cái)年全年業(yè)績(jī)。2025財(cái)年全年，微軟實(shí)現(xiàn)2817.24億美元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)14.93%；凈利潤(rùn)為1018.32億美元，同比增長(zhǎng)15.54%。第四財(cái)季，微軟營(yíng)收為764.42億美元，同比增長(zhǎng)18.1%；凈利潤(rùn)為272.33億美元，同比增長(zhǎng)23.58%。分業(yè)務(wù)來(lái)看，最受市場(chǎng)關(guān)注的“智能云”部門表現(xiàn)尤為亮眼。該部門整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)21%，其中全年Azure和其他云服務(wù)收入增速超30%，為公司未來(lái)增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)支撐。微軟CEOSatyaNadella在財(cái)報(bào)會(huì)議中表示：“云計(jì)算和AI正成為各行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的驅(qū)動(dòng)力。我們正在整個(gè)技術(shù)棧持續(xù)創(chuàng)新，幫助客戶在新時(shí)代中發(fā)展壯大?！碑?dāng)?shù)貢r(shí)間7月30日，Meta公布25年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告。其中，營(yíng)收為475.16億美元，同比增長(zhǎng)22%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36%，至183.37億美元；每股收益7.14美元，同比增長(zhǎng)38%，整體業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)華爾街見聞報(bào)道，Meta首席財(cái)務(wù)官SusanLi在財(cái)報(bào)中提到，公司預(yù)計(jì)明年的支出將進(jìn)一步增加。由于繼續(xù)在人才、基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)中心和能源方面進(jìn)行大量投資，以應(yīng)對(duì)快速演進(jìn)的AI競(jìng)賽，Meta上調(diào)了2025年資本支出的下限。公司目前預(yù)計(jì)2025年全年支出將在660億美元至720億美元之間，此前預(yù)計(jì)下限為640億美元。另外，Meta首席執(zhí)行官扎克伯格正大舉投資新數(shù)據(jù)中心，并用價(jià)值數(shù)億美元的薪酬套餐吸引頂尖AI研究人員。點(diǎn)評(píng)：我們認(rèn)為，微軟此次財(cái)報(bào)的較好表現(xiàn)，本質(zhì)上揭示了“云+AI+生態(tài)”戰(zhàn)略模式的商業(yè)可行性。從Azure云服務(wù)的增長(zhǎng)，到Copilot產(chǎn)品在IDE、Edge瀏覽器等場(chǎng)景的落地，這種從底層算力到終端應(yīng)用的垂直整合，構(gòu)建了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以復(fù)制的內(nèi)生飛輪：基礎(chǔ)設(shè)施投資直接通過(guò)企業(yè)需求獲利。將助力公司形成自我強(qiáng)化的增長(zhǎng)閉環(huán)，有望打破現(xiàn)有三大云計(jì)算廠商（AWS、Azure、GoogleCloud）競(jìng)爭(zhēng)格局。我們認(rèn)為，Meta本季度亮眼的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，將為公司持續(xù)推進(jìn)“大規(guī)?！比斯ぶ悄芴峁﹫?jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)后盾。這也表明，Meta將在包括提升AI算力基礎(chǔ)設(shè)施與加速核心模型研發(fā)方面持續(xù)加碼，鞏固并擴(kuò)大其在元宇宙愿景和社交媒體生態(tài)中的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，Meta雄厚的資本實(shí)力，有望在這場(chǎng)白熱化的AI競(jìng)賽中率先突破關(guān)鍵技術(shù)瓶頸，確立領(lǐng)先身位。事件：據(jù)“網(wǎng)信中國(guó)”公眾號(hào)消息，近日，英偉達(dá)算力芯片被曝出存在嚴(yán)重安全問(wèn)題。為維護(hù)中國(guó)用戶網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全，依據(jù)《網(wǎng)絡(luò)安全法》《數(shù)據(jù)安全法》《個(gè)人信息保護(hù)法》有關(guān)規(guī)定，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室于2025年7月31日約談了英偉達(dá)公司，要求英偉達(dá)公司就對(duì)華銷售的H20算力芯片漏洞后門安全風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明并提交相關(guān)證明材料。點(diǎn)評(píng)：我們認(rèn)為，此次約談凸顯了核心技術(shù)自主可控的極端重要性，將有望加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，推動(dòng)本土芯片研發(fā)與產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，也將促使行業(yè)強(qiáng)化安全審查機(jī)制，防范供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建更加安全可靠的國(guó)產(chǎn)算力體系。2025年8月5日“人工智能+”意見發(fā)布，繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展6新聞及公司動(dòng)態(tài)圖表1.芯片及服務(wù)器-行業(yè)動(dòng)態(tài)頭、低功耗電池?cái)z像頭、行車記錄儀、可視門鈴門鎖、無(wú)人機(jī)圖像傳輸、掃碼設(shè)提到，支持人工智能基礎(chǔ)理論、方法和工具、新一具身智能、智能軟件、腦機(jī)接口、智算系統(tǒng)等重點(diǎn)前沿方向的技術(shù)創(chuàng)新，按照核同花順7x24圖表2.云計(jì)算-行業(yè)動(dòng)態(tài)2025年8月5日“人工智能+”意見發(fā)布，繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展7圖表3.人工智能-行業(yè)動(dòng)態(tài)H3智能終端館展示了具身智能、機(jī)械制造“全球人工智能治理規(guī)則地圖2025”“全球人工智能治理規(guī)則研究協(xié)作平臺(tái)”資基金正式發(fā)布，首期規(guī)模達(dá)30億元。大會(huì)工智能高科技醫(yī)療企業(yè)。公司擁有30年醫(yī)療健康領(lǐng)域圖表4.數(shù)字經(jīng)濟(jì)-行業(yè)動(dòng)態(tài)中國(guó)高新技術(shù)上海市電子競(jìng)技協(xié)會(huì)發(fā)布了2024年中國(guó)電職+靈活就業(yè)”的雙重結(jié)構(gòu)，逐步成長(zhǎng)為數(shù)圖表5.網(wǎng)絡(luò)安全-行業(yè)動(dòng)態(tài)圖表6.工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)-行業(yè)動(dòng)態(tài)2025年8月5日“人工智能+”意見發(fā)布，繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展8【恒生電子】截至2025年7月末，公司已累計(jì)回購(gòu)股份為183,800股，占公司總股本的比例為0.0097%，購(gòu)買的最低價(jià)為26.28元/股、最高價(jià)為29.99元/股，已支付的總金額約為5,025,385元（不含交易費(fèi)用）?！静┧架浖抗?024年業(yè)績(jī)未達(dá)到激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的考核目標(biāo)（以2021-2023年平均凈利潤(rùn)為基數(shù)，2024年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率需不低于53.74%）。因此需對(duì)2024年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃第一個(gè)歸屬期已獲授但尚未歸屬的限制性股票480.00萬(wàn)股進(jìn)行作廢處理。經(jīng)上述作廢，2024年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃授予的限制性股票未歸屬數(shù)量由1,600.00萬(wàn)股調(diào)整為1,120.00萬(wàn)股?！緦幍聲r(shí)代】7月31日，公司發(fā)布2025年半年度報(bào)告。其中，營(yíng)業(yè)收入1,788.86億元，同比增長(zhǎng)7.27%；凈利潤(rùn)304.85億元，同比增長(zhǎng)33.33%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流586.87億元，同比增長(zhǎng)31.26%?！緦幍聲r(shí)代】寧德時(shí)代于2025年7月30日通過(guò)董事會(huì)決議，批準(zhǔn)2025年中期分紅方案，以總股本剔除回購(gòu)股份后的4,536,677,801股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10.07元（含稅）。【森麒麟】公司2022年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次授予第三個(gè)行權(quán)期符合行權(quán)條件的激勵(lì)對(duì)象共計(jì)265名，可行權(quán)股票期權(quán)數(shù)量合計(jì)887,905份，占公司當(dāng)前股份總數(shù)的0.0857%，行權(quán)價(jià)格為16.47元/份。資料來(lái)源：公司公告2025年8月5日“人工智能+”意見發(fā)布，繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展9風(fēng)險(xiǎn)提示技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期：新技術(shù)研發(fā)進(jìn)展可能存在不及市場(chǎng)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。政策推行不到位：國(guó)家政策出臺(tái)有望提振內(nèi)需、規(guī)范行業(yè)發(fā)展，但政策出臺(tái)節(jié)奏和實(shí)際落地節(jié)奏難下游需求景氣度不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)：全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，尤其是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或衰退，可能導(dǎo)致下游需求減弱，政府對(duì)產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整，可能對(duì)下游需求產(chǎn)生影響。2025年8月5日“人工智能+”意見發(fā)布，繼續(xù)看好AI應(yīng)用發(fā)展10本報(bào)告準(zhǔn)確表述了證券分析師的個(gè)人觀點(diǎn)。該證券分析師聲明，本人未在公司內(nèi)、外部機(jī)構(gòu)兼任有損本人獨(dú)立性與客觀性的其他職務(wù)，沒有擔(dān)任本報(bào)告評(píng)論的上市公司的董事、監(jiān)事或高級(jí)管理人員；也不擁有與該上市公司有關(guān)的任何財(cái)務(wù)權(quán)益；本報(bào)告評(píng)論的上市公司或其它第三方都沒有或沒有承諾向本人提供與本報(bào)告有關(guān)的任何補(bǔ)償或其它利益。中銀國(guó)際證券股份有限公司同時(shí)聲明，將通過(guò)公司網(wǎng)站披露本公司授權(quán)公眾媒體及其他機(jī)構(gòu)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報(bào)告有關(guān)情況。如有投資者于未經(jīng)授權(quán)的公眾媒體看到或從其他機(jī)構(gòu)獲得本研究報(bào)告的，請(qǐng)慎重使用所獲得的研究報(bào)告，以防止被誤導(dǎo)，中銀國(guó)際證券股份有限公司不對(duì)其報(bào)告理解和使用承擔(dān)任何責(zé)任。評(píng)級(jí)體系說(shuō)明以報(bào)告發(fā)布日后公司股價(jià)/行業(yè)指數(shù)漲跌幅相對(duì)同期相關(guān)市場(chǎng)指數(shù)的漲跌幅的表現(xiàn)為基準(zhǔn)：公司投資評(píng)級(jí)：買入：預(yù)計(jì)該公司股價(jià)在未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)超越基準(zhǔn)指數(shù)20%以上；增持：預(yù)計(jì)該公司股價(jià)在未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)超越基準(zhǔn)指數(shù)10%-20%；中性：預(yù)計(jì)該公司股價(jià)在未來(lái)