銀行與人們的生活目錄1-1商業(yè)銀行1-2中央銀行1-3貨幣數(shù)量學(xué)說1-1商業(yè)銀行1-1商業(yè)銀行(1/13)問題討論金融業(yè)的發(fā)展與什么因素迫切攸關(guān)？它反映出了什么樣的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。我國金融機(jī)構(gòu)目前遭遇到什么樣的瓶頸？金融控股法的實(shí)質(zhì)意義為何？解說信用創(chuàng)造貨幣供給是一種透過金融中介機(jī)構(gòu)，將貨幣以杠桿的方式進(jìn)行擴(kuò)張之過程，其牽涉到存款貨幣與存款貨幣機(jī)構(gòu)之間的關(guān)連。1-1商業(yè)銀行(2/13)現(xiàn)代商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，包含了第一準(zhǔn)備金、第二準(zhǔn)備金、放款及投資長(zhǎng)期證券等。這些準(zhǔn)備金依其實(shí)際需要，分為以下幾種「準(zhǔn)備」：一、實(shí)際準(zhǔn)備（actualreserves）二、應(yīng)提準(zhǔn)備（requiredreserves）三、超額準(zhǔn)備（excessreserves）四、借入準(zhǔn)備（borrowedreserves）五、自由準(zhǔn)備（freereserves）1-1商業(yè)銀行(3/13)指超額準(zhǔn)備扣除借入準(zhǔn)備后的剩余部分。若自由準(zhǔn)備金為正數(shù)，則可稱為「凈超額準(zhǔn)備」；若自由準(zhǔn)備金為負(fù)數(shù)，即稱之為「凈準(zhǔn)備不足」。茲將上述整理為下列公式：實(shí)際準(zhǔn)備=庫存現(xiàn)金+在中央銀行的存款超額準(zhǔn)備=實(shí)際準(zhǔn)備-應(yīng)提準(zhǔn)備自由準(zhǔn)備=超額準(zhǔn)備-借入準(zhǔn)備1-1商業(yè)銀行(4/13)第二準(zhǔn)備金的主要特性是具有迅速的變現(xiàn)性、較少的損益性，通常具備這二項(xiàng)特性的金融資產(chǎn)，常是票面利率與期限固定不變。準(zhǔn)備貨幣銀行創(chuàng)造信用的過程，主要來自于準(zhǔn)備貨幣之?dāng)?shù)量。此處所指之準(zhǔn)備貨幣（reservemoney），又稱為貨幣基數(shù)（monetarybase）、基礎(chǔ)貨幣（basemoney）或強(qiáng)力貨幣（highpoweredmoney），系由存款貨幣機(jī)構(gòu)及郵匯局的準(zhǔn)備金與貨幣機(jī)構(gòu)（及郵匯局）以外各部門持有通貨（currencyincirculation）的合計(jì)數(shù)。1-1商業(yè)銀行(5/13)準(zhǔn)備貨幣方程式（reservemoneyequation）為：資產(chǎn)=準(zhǔn)備貨幣+其他負(fù)債+其他項(xiàng)目?jī)纛~因而準(zhǔn)備貨幣=資產(chǎn)-其他負(fù)債-其他項(xiàng)目?jī)纛~。準(zhǔn)備貨幣方程式若由資產(chǎn)與負(fù)債兩個(gè)層面來討論，可表示如下：準(zhǔn)備貨幣=資產(chǎn)(A)負(fù)債(B)A：國外資產(chǎn)對(duì)政府債權(quán)1-1商業(yè)銀行(6/13)對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)對(duì)公民營事業(yè)債權(quán)B：政府存款央行票券余額金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)存款國庫存款轉(zhuǎn)存款外幣存款轉(zhuǎn)存款其他項(xiàng)目?jī)纛~1-1商業(yè)銀行(7/13)1-1商業(yè)銀行(8/13)M=H．m（貨幣供給量=準(zhǔn)備貨幣乘上貨幣乘數(shù)）貨幣乘數(shù)（moneymultiplier）可表示成：m=(C+D)/(C+E+RD+RT)即m=(k+l)/(k+e+rD+rT．T)。其中k=C/D=通貨對(duì)活期性存款比率；e=E/D=超額準(zhǔn)備對(duì)活期性存款比率；rD=RD/D=活期性存款之法定準(zhǔn)備率；t=T/D=定期性款對(duì)活期性存款比率。即M1B=(k+1)/(k+e+rD+rT*t)1-1商業(yè)銀行(9/13)倘若我們將貨幣定義擴(kuò)大為M2=C+D+T，則M2可表示成：M2=(k+l+t)/(k+e+rD+rT．T)．H影響貨幣供給額M1B的因素，可由下式求得：M1B=資產(chǎn)(A)負(fù)債(B)，其中資產(chǎn)A：國外資產(chǎn)凈額對(duì)政府債券對(duì)公民營事業(yè)債權(quán)負(fù)債B：1-1商業(yè)銀行(10/13)政府存款準(zhǔn)貨幣性存款郵政儲(chǔ)金其他項(xiàng)目?jī)纛~銀行資金管理銀行資金管理約略可分成三種：一、負(fù)債管理資產(chǎn)負(fù)債管理（AssetLiabilityManagement，簡(jiǎn)稱ALM）乃主張?jiān)谫Y產(chǎn)與負(fù)債之間妥善配置，以兼顧流動(dòng)性與獲利性。其重要之方法有二，即資產(chǎn)分配法與資金轉(zhuǎn)換法。1-1商業(yè)銀行(11/13)1.資產(chǎn)分配法（AssetAllocationMethod）2.資金轉(zhuǎn)換法（ConversionofFundsMethod）二、資產(chǎn)負(fù)債管理最后我們?cè)俸?jiǎn)述一下所謂流動(dòng)性（Liquidity）乃是指要在短期內(nèi)以低廉成本取得現(xiàn)金的能力。1-1商業(yè)銀行(12/13)銀行需要流動(dòng)性的原因有三，其一為因應(yīng)中央銀行法定準(zhǔn)備率的規(guī)定，第二是應(yīng)付客戶存款提現(xiàn)需求的波動(dòng)，其三則為季節(jié)性、臨時(shí)性貸款的增加。商業(yè)銀行的征信原則在世界第二次大戰(zhàn)以前，各國銀行對(duì)借款人的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)是以三C為主，也就是所謂的品格（character）、能力（capacity）及資本（capital），這三者后來又再加上了擔(dān)保品（collateral）及經(jīng)濟(jì)狀況（condition）成為五C。1-1商業(yè)銀行(13/13)一、何謂三C？品德（character）能力（capacity）資本（capital）二、何謂五P？借款者（people）資金用途（purpose）還款財(cái)源（payment）債權(quán)確保（protection）借戶展望（perspective）1-2中央銀行1-2中央銀行(1/14)解說中央銀行的主要功能在做為銀行的銀行，提供各商業(yè)銀行的資金融通，故中央銀行又可稱為「最后貸款者」（lenderoflastresort）。其次為負(fù)責(zé)發(fā)行國幣，其所鑄造的國幣或通貨都為境內(nèi)法償，人民必須使用，故衍生出中央銀行的第三項(xiàng)功能就是控制適當(dāng)?shù)呢泿艛?shù)量。1-2中央銀行(2/14)央行的第四項(xiàng)及第五項(xiàng)功能分別為管制銀行業(yè)務(wù)及作為政府的銀行中央銀行的其他功能還有監(jiān)督國內(nèi)各種銀行的業(yè)務(wù)，并經(jīng)管外匯準(zhǔn)備，調(diào)節(jié)國際收支。外匯準(zhǔn)備就是清償國際債務(wù)所需要的外國貨幣及其他國際支付工具。國際收支則包括以對(duì)外貿(mào)易為主的經(jīng)常帳收支，以及表現(xiàn)長(zhǎng)短期資金流動(dòng)的資本帳收支。1-2中央銀行(3/14)央行的業(yè)務(wù)中央銀行的經(jīng)營目標(biāo)為促進(jìn)金融穩(wěn)定、健全銀行業(yè)務(wù)、維護(hù)對(duì)內(nèi)與對(duì)外幣值穩(wěn)定及協(xié)助經(jīng)濟(jì)發(fā)展。所謂對(duì)內(nèi)幣值的穩(wěn)定，必須建立在物價(jià)穩(wěn)定上；而對(duì)外幣值的穩(wěn)定，則與國際收支是否平衡有密切關(guān)系；至于協(xié)助經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，則是追求經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)與充分就業(yè)。中間目標(biāo)之重要性1-2中央銀行(4/14)1-2中央銀行(5/14)中間目標(biāo)變量旨在作為中央銀行執(zhí)行貨幣政策時(shí)的依據(jù)，系由能提供貨幣政策松緊訊息之各種貨幣政策指標(biāo)（monetarypolicyindicators）中選取，其必須具備三個(gè)條件：相關(guān)性、可及性、可測(cè)性。一、相關(guān)性二、可及性三、可測(cè)性1-2中央銀行(6/14)凱因斯學(xué)派之所以主張利率是較適當(dāng)?shù)闹虚g目標(biāo)，乃是認(rèn)為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要管道來自于住宅支出、廠房與設(shè)備之企業(yè)投資，以及政府支出，這些支出型態(tài)對(duì)利率的敏感度甚高，所以凱因斯學(xué)派主張以改變市場(chǎng)利率去影響經(jīng)濟(jì)。貨幣學(xué)派的角度則是利率可能無法完全代表消費(fèi)與投資支出的融資成本，當(dāng)采行緊縮性貨幣政策時(shí)，銀行及資金貸放者常采取信用的分配措施，即使有人愿支付更高利息的若干顧客也不愿給與貸款。1-2中央銀行(7/14)信用分配效果（creditrationing）央行的政策工具中央銀行的貨幣政策工具依是否影響貨幣供給額可分為「量的管制」（quantitativecontrol）和「質(zhì)的管制」（qualitativecontrol）；依是否影響銀行超額準(zhǔn)備金，可分為直接管制與間接管制。政策工具可分為一般性工具及選擇性工具兩大類1-2中央銀行(8/14)1-2中央銀行(9/14)一、一般性管制1.公開市場(chǎng)操作（open-Marketoperation）公開市場(chǎng)操作的型態(tài)可分為動(dòng)態(tài)性操作（dynamicoperation）、防衛(wèi)性操作（defensiveoperatjon）及互換操作2.重貼現(xiàn)率政策顧客持未到期之票據(jù)，向一般銀行請(qǐng)求兌換現(xiàn)金，稱之為貼現(xiàn)（discount）。1-2中央銀行(10/14)1-2中央銀行(11/14)般銀行若資金不足，將顧客請(qǐng)求貼現(xiàn)之未到期票據(jù)，再持往中央銀行請(qǐng)求兌換現(xiàn)金，則稱之為重貼現(xiàn)（rediscount）。3.調(diào)整法定存款準(zhǔn)備率中央銀行藉由法定準(zhǔn)備率的調(diào)整來影響銀行可貸資金的數(shù)量，并進(jìn)而改變貨幣乘數(shù)的大小，達(dá)到控制貨幣供給或影響市場(chǎng)利率的目的，稱為存款準(zhǔn)備率政策。1-2中央銀行(12/14)其調(diào)降后對(duì)銀行的影響可分為直接利益與間接利益兩種二、選擇性信用管制（SelectedcreditControl），又稱為質(zhì)的管制是指中央銀行針對(duì)特定產(chǎn)業(yè)使用資金的成本或條件進(jìn)行管制，包括調(diào)整金融投資行為保證金比率（MarginRequirement）及消費(fèi)者信用管制（Consumercreditcontrol）。(一)不動(dòng)產(chǎn)信用管制（Mortgagecontrolorrealestatecontrol）1-2中央銀行(13/14)(二)直接管制。包括信用分配、流動(dòng)比率及利率高限（RequlationQ）。直接行動(dòng)與信用分配相似，是指中央銀行對(duì)銀行的授信決策進(jìn)行直接干涉與控制，主要包括以下四種方式。1.干涉支票存款與活期存款的準(zhǔn)備金比率2.限制貸款最高額度3.規(guī)定各銀行的投資限制4.制裁業(yè)務(wù)不當(dāng)?shù)你y行1-2中央銀行(14/14)(三)間接管制，即下巴骨政策，或道德勸服一般多用于貨幣政策工具的輔助措施，包括以下幾種：道義說服、公開宣傳、自動(dòng)合作及維持銀行關(guān)系。1-3貨幣數(shù)量學(xué)說1-3貨幣數(shù)量學(xué)說(1/5)解說貨幣數(shù)量學(xué)說是由費(fèi)雪（I.Fisher）所提出的，費(fèi)雪的貨幣理論強(qiáng)調(diào)貨幣僅充作交易媒介的工具，并無價(jià)值儲(chǔ)藏的功能。它是古典學(xué)派用來表明貨幣和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間的關(guān)系，即是有名的交易（換）方程式（equationofexchange）。此一方程式為M*VT=P*T，其中M代表流通中的貨幣數(shù)量，VT則為表示貨幣的交易流通速度。1-3貨幣數(shù)量學(xué)說(2/5)且P是平均的價(jià)格水平，T為物品及勞務(wù)的交易量。M*VT被稱做「貨幣流通總值」，即是通稱的貨幣流量（moneyflow）。以Y表示名目貨幣所得（GNP），以y表示實(shí)質(zhì)所得，以P表示物價(jià)水平（可以所得平減指數(shù)衡量），以vy，表示貨幣所得流通速度，則M*Vy=P*y=Y，稱之為所得型交易方程式。1-3貨幣數(shù)量學(xué)說(3/5)根據(jù)費(fèi)雪的交易方程式，可將原方程式改寫成M=P*T/VT，又M=Md=1/Vt*P*T=kT*P*T，kT=1/VT，此乃是因?yàn)楫?dāng)貨幣市場(chǎng)均衡的時(shí)候，實(shí)際的貨幣數(shù)量等于貨幣需求，所以交易方程式中的M可以Md來代表。貨幣數(shù)量與物價(jià)水平將呈同方向且等比例的變動(dòng)1-3貨幣數(shù)量學(xué)說(4/5)費(fèi)雪主張與劍橋?qū)W派之不同，在于費(fèi)雪著重于流量分析，強(qiáng)調(diào)貨幣的不斷變動(dòng)（inmotio