首批跨境ETF·H股核心、一站直達

易方達恒生H股ETF介紹券商版2021年7月9日—8月3日公開出售目錄免去開戶、換匯繁瑣流程成熟市場，跨境ETF已成為ETF重要類別02828份額、規(guī)模均實現(xiàn)高增長02828成交活潑，流動性良好股價反映全球資本看法、估值更合理“中國公司〞在香港市場地位不斷提升2012年5月2011年底上市公司數(shù)量

1,518

1,496市值(億港元)180,070175,373新增上市公司(家)2101上市證券(只)6,9476,723股本認股權證(只)1715衍生權證(只)4,1424,027牛熊證證(只)938901信托基金(只)10388債券(只)2251922012年5月2011年底H股(只)

168168紅籌股(只)107107內(nèi)地民企股(只)

422365市值占比58.7%55.5%成交金額占比70.9%66.0%目錄恒生指數(shù)H股指數(shù)恒生綜合指數(shù)恒生中資企業(yè)指數(shù)香港市場主要指數(shù)H股背后是崛起的中國指數(shù)概況名稱流通市值（億港元)權重中國銀行2,50010.27%工商銀行4,09710.06%中國石油2,07210.01%建設銀行12,93410.00%中國人壽1,3566.55%中國平安1,7895.62%中國石化1,1605.60%中國神華9304.49%農(nóng)業(yè)銀行9653.50%招商銀行5862.83%平均/合計2,83968.93全部40只成分股中國銀行10.3%兗州煤業(yè)1.2%工商銀行10.1%中國財險1.1%中石油10.0%江西銅業(yè)1.1%建設銀行10.0%中海油服0.8%中國人壽6.6%華能國際0.8%中國平安5.6%中聯(lián)重科0.8%中石化5.6%紫金礦業(yè)0.7%中國神華4.5%廣汽集團0.7%農(nóng)業(yè)銀行3.5%青島啤酒0.7%招商銀行2.8%濰柴動力0.7%中國電信2.4%中國鋁業(yè)0.6%中國太保2.2%國藥控股0.6%民生銀行2.0%中國中鐵0.6%交通銀行1.8%山東威高0.6%東風集團1.7%中國鐵建0.6%中信銀行1.6%中國國航0.5%中國交建1.6%中興通訊0.5%海螺水泥1.4%中國遠洋0.5%中煤能源1.4%龍源電力0.4%中國建材1.3%比亞迪0.4%自由流通市值（億港幣）市盈率權重（%）近三年凈利潤增長率（%）東風汽車3778.81.73%159中國電信49414.52.39%1766龍源電力12910.90.44%682山東威高1508.30.58%618國藥控股14621.70.63%167廣汽集團1467.70.70%173中國財險32810.31.11%15954中國建材2715.21.31%430編制方案簡介成份股數(shù)選擇方法指數(shù)計算方法成份股調(diào)整H股指數(shù)40符合上市時間和流動性要求

總市值和流通市值平均排名前40流通股本加權法

并經(jīng)比重上限調(diào)整每季滬深300300日成交金額排名前50%

日均總市值排名前300流通股本加權法

無比重上限調(diào)整每半年上證綜指上交所全部

上市股票上交所全部

上市股票總股本加權法

無比重上限調(diào)整新股上市中港三大藍籌指數(shù)“數(shù)據(jù)全接觸〞統(tǒng)計項目H股指數(shù)恒生指數(shù)滬深3002002年以來累計漲幅306.8%28.2%87.0%年化波動率33.3%25.3%27.9%市盈率8.19.412.2市凈率1.31.41.8股息率3.78%

3.72%

1.76%凈資產(chǎn)收益率18%18%19%數(shù)據(jù)來源：彭博，截至2021年6月底，漲幅以人民幣計價。全球主要代表性指數(shù)累計收益率（2002年初-2012年6月底）年化收益率H股指數(shù)306.8%14.30%恒生指數(shù)28.2%2.39%標普500-10.8%-1.08%納斯達克綜合9.4%0.86%道瓊斯工業(yè)平均-3.6%-0.35%東京日經(jīng)2254.4%0.41%倫敦富時100-12.8%-1.30%上證綜指38.1%3.12%滬深30087.0%6.14%MSCI新興市場116.4%7.63%MSCI全球市場-7.3%-0.72%高股息，分紅對總回報的奉獻突出低估值，歷史低位，08年底部水平市盈率、市凈率均處在歷史最低區(qū)間低估值區(qū)間配置，更利中長期回報股價“85折〞，低價買優(yōu)質(zhì)藍籌低股價本錢恒生國企指數(shù)40只成分股內(nèi)，有8只尚未發(fā)行A股，權重占8.9%，在同時發(fā)行A股與H股的上市公司中，H股對A股長期有折價；股價“85折〞截至5月底，32家已發(fā)行A股的成份股公司中，26家公司H股對A股有折價，最高折價62%，整體折價14.5%。中文簡稱指數(shù)權重H股折價中國鋁業(yè)0.64%-62%兗州煤業(yè)1.24%-54%中海油服0.80%-50%紫金礦業(yè)0.71%-50%江西銅業(yè)1.09%-49%比亞迪0.39%-47%中國遠洋0.46%-42%中國國航0.47%-36%中煤能源1.36%-36%華能國際0.76%-28%中信銀行1.59%-22%中國銀行10.27%-20%H股為什么對A股折價與香港市場其他主流指數(shù)相比的優(yōu)勢H股的累計漲幅明顯優(yōu)于香港其他主要指數(shù)機構觀點A股H股高盛2012年6月“陰霾時刻，逐漸放晴”滬深300指數(shù)

12個月目標3050點（較7月4日收盤有23%上漲空間）宏觀政策已調(diào)整，但效果尚未充分顯現(xiàn)流動性逐漸改善，估值小幅擴張2012年6月“恢復常態(tài)，趨勢轉(zhuǎn)好”恒生H股指數(shù)12個月目標12600點，（較7月4日收盤有30%上漲空間）政策指向積極，預期軟著陸盈利增速或低于預期，但已在股價反映中金2012年6月“端午播種，秋天收獲”7、8月份隨著政策放松以及資金面改善，市場將有一波反彈行情，上證指數(shù)高點2600（較7月4日收盤有16.7%上漲空間）3季度末隨著政策對經(jīng)濟提振效果弱化及股票供給壓力增加，股市可能回落到2300點上下。2012年6月“夏日綻放”基于估值擴張和盈利預測下調(diào)，恒生H股指數(shù)有望在三季度攀升至11000點（較7月4日收盤有13.6%上漲空間）其他瑞銀：2012年7月“警惕物價下行對盈利的威脅”物價繼續(xù)下行將有損企業(yè)的毛利率和ROE建議配置受益于成本改善的行業(yè)花旗：2012年6月“反彈醞釀中”下半年中國經(jīng)濟增速會在持續(xù)寬松中反彈寬松更堅決，但不會有如08/09年的大規(guī)模刺激，可能包括兩次降息和兩次降準或長期低于潛在增速，但結構趨于優(yōu)化機構觀點過去兩年H股業(yè)績增長但估值卻下降機構觀點三四季度H股的表現(xiàn)通常更好歷史上看，回購潮是市場見底的信號之一全球：美國復蘇明顯，歐洲陰云待散中國：增速放緩、結構優(yōu)化、“新常態(tài)〞時間區(qū)間(持續(xù)年數(shù))平均增速（%）下一時間區(qū)間（年）平均增速（%）日本1959-1970（11）9.21971-19904.6臺灣1963-1987（24）9.61988-20095.1韓國1963-1991（28）8.51992-20094.9興旺國家/地區(qū)均經(jīng)歷高速增長向“正常增長〞的轉(zhuǎn)變1971年1990年東京日經(jīng)225指數(shù)〔1971-1990〕目錄交易時間上海證券交易所的開市時間、不受香港市場交易時間影響周一至周五的上午9:30-11:30和下午1:00-3:00（節(jié)假日除外）交易方式可在交易日的交易時間通過證券公司委托下單開戶需開立上海證券交易所A股賬戶或基金賬戶交易單位100份基金份額為1手交易價格每15秒計算一次參考性基金單位凈值（IOPV）價格最小變動單位0.001元漲跌幅限制10%交易費用無印花稅，傭金不高于成交金額的0.3%，起點5元。清算交收T日交易，T＋1日交收資金100萬以上套利客戶套利要點總結折價套利套利：T日買入、T日贖回T日贖回時，基金公司T+2日收盤價附近代賣券，價格T+2日才確定；為獲得價差，套利者需要在香港開通股指期貨賬戶，通過T日贖回的同時，賣出H股股指期貨或Mini股指期貨來鎖定套利差溢價套利套利：T日申購、T+2賣出T日申購時，申購成本T+2日收盤價附近；套利者需要在香港開通股指期貨賬戶，在T日申購ETF的同時，買入H股股指期貨，來鎖定成本H股ETF的認購認購幣種人民幣認購方式網(wǎng)上現(xiàn)金、網(wǎng)下現(xiàn)金兩種【網(wǎng)上現(xiàn)金】具有上交所基金代銷資格的會員單位，若該券商不是PD券商，日后只可以通過二級市場交易，不可以辦理申贖業(yè)務。【網(wǎng)下現(xiàn)金】已與我司簽署代辦網(wǎng)下現(xiàn)金認購的券商、直銷柜臺認購確認募集結束后3個工作日之后ETF認購費率認購份額認購費率50萬份以下0.8%50萬份以上（含）-100萬份以下0.5%100萬份以上（含）1,000元/筆管理費0.6%托管費0.2%認購幣種：人民幣、美元〔現(xiàn)鈔或現(xiàn)匯〕通過代銷機構認購：人民幣認購：起點1000元、追加也是1000元美元現(xiàn)鈔、現(xiàn)匯認購：起點100美元、追加100美元認購費率人民幣認購認購費率M＜100萬1.0%100