創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值體系研究考核試卷考生姓名：答題日期：得分：判卷人：

本次考核旨在檢驗學生對創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值體系的理解和掌握程度，包括對相關(guān)理論、方法和實際應用的分析能力。

一、單項選擇題（本題共30小題，每小題0.5分，共15分，在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的）

1.創(chuàng)業(yè)投資是指對（）的投資活動。

A.上市公司

B.創(chuàng)業(yè)企業(yè)

C.國有企業(yè)

D.外資企業(yè)

2.創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值通常采用的方法不包括（）。

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.投資法

3.以下哪項不是影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值的內(nèi)部因素？（）

A.企業(yè)盈利能力

B.企業(yè)成長性

C.企業(yè)管理團隊

D.市場競爭環(huán)境

4.成本法在估值過程中，以下哪個參數(shù)最為關(guān)鍵？（）

A.市場價格

B.重置成本

C.成新率

D.使用年限

5.收益法中，折現(xiàn)率的選擇主要取決于（）。

A.投資者風險偏好

B.市場利率

C.企業(yè)財務狀況

D.投資者預期回報

6.以下哪個指標不是衡量創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長性的常用指標？（）

A.營業(yè)收入增長率

B.凈利潤增長率

C.員工人數(shù)增長率

D.資產(chǎn)總額增長率

7.市場法在估值過程中，以下哪個參數(shù)最為關(guān)鍵？（）

A.目標企業(yè)同類企業(yè)市盈率

B.目標企業(yè)同類企業(yè)市凈率

C.目標企業(yè)同類企業(yè)市銷率

D.目標企業(yè)同類企業(yè)市值

8.創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值時，以下哪種情況可能導致估值偏低？（）

A.市場環(huán)境良好

B.企業(yè)盈利能力強

C.企業(yè)成長性好

D.企業(yè)面臨重大風險

9.以下哪種估值方法最適用于初創(chuàng)期創(chuàng)業(yè)企業(yè)？（）

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.投資法

10.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種風險不屬于系統(tǒng)性風險？（）

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.法律風險

D.政策風險

11.以下哪種投資方式不屬于創(chuàng)業(yè)投資？（）

A.天使投資

B.風險投資

C.私募股權(quán)投資

D.房地產(chǎn)投資

12.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種投資決策模型最注重財務指標？（）

A.投資組合模型

B.財務比率模型

C.SWOT分析模型

D.投資回報率模型

13.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種風險屬于財務風險？（）

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.技術(shù)風險

D.財務風險

14.以下哪種估值方法最適用于成熟期創(chuàng)業(yè)企業(yè)？（）

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.投資法

15.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種投資決策模型最注重非財務指標？（）

A.投資組合模型

B.財務比率模型

C.SWOT分析模型

D.投資回報率模型

16.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種風險屬于經(jīng)營風險？（）

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.技術(shù)風險

D.財務風險

17.以下哪種估值方法最適用于企業(yè)并購？（）

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.投資法

18.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種投資決策模型最注重行業(yè)分析？（）

A.投資組合模型

B.財務比率模型

C.SWOT分析模型

D.行業(yè)分析模型

19.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種風險屬于技術(shù)風險？（）

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.技術(shù)風險

D.財務風險

20.以下哪種估值方法最適用于初創(chuàng)期創(chuàng)業(yè)企業(yè)？（）

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.投資法

21.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種風險屬于法律風險？（）

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.法律風險

D.財務風險

22.以下哪種估值方法最適用于成熟期創(chuàng)業(yè)企業(yè)？（）

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.投資法

23.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種投資決策模型最注重團隊分析？（）

A.投資組合模型

B.財務比率模型

C.SWOT分析模型

D.團隊分析模型

24.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種風險屬于政策風險？（）

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.技術(shù)風險

D.政策風險

25.以下哪種估值方法最適用于企業(yè)并購？（）

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.投資法

26.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種投資決策模型最注重行業(yè)分析？（）

A.投資組合模型

B.財務比率模型

C.SWOT分析模型

D.行業(yè)分析模型

27.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種風險屬于技術(shù)風險？（）

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.技術(shù)風險

D.財務風險

28.以下哪種估值方法最適用于初創(chuàng)期創(chuàng)業(yè)企業(yè)？（）

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.投資法

29.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪種風險屬于法律風險？（）

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.法律風險

D.財務風險

30.以下哪種估值方法最適用于成熟期創(chuàng)業(yè)企業(yè)？（）

A.成本法

B.收益法

C.市場法

D.投資法

二、多選題（本題共20小題，每小題1分，共20分，在每小題給出的選項中，至少有一項是符合題目要求的）

1.創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值時，需要考慮的外部因素包括（）。

A.經(jīng)濟環(huán)境

B.行業(yè)發(fā)展趨勢

C.政策法規(guī)

D.市場競爭

2.成本法估值的步驟包括（）。

A.確定資產(chǎn)重置成本

B.確定資產(chǎn)成新率

C.確定資產(chǎn)使用年限

D.計算資產(chǎn)賬面價值

3.收益法估值的假設包括（）。

A.持續(xù)經(jīng)營假設

B.稅收假設

C.資本結(jié)構(gòu)假設

D.投資回報率假設

4.市場法估值時，需要參考的指標包括（）。

A.市盈率

B.市凈率

C.市銷率

D.市值

5.影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值的內(nèi)部因素有（）。

A.企業(yè)盈利能力

B.企業(yè)成長性

C.企業(yè)管理團隊

D.企業(yè)負債水平

6.創(chuàng)業(yè)投資中常見的投資決策模型包括（）。

A.投資組合模型

B.SWOT分析模型

C.財務比率模型

D.投資回報率模型

7.創(chuàng)業(yè)投資的風險類型包括（）。

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.技術(shù)風險

D.財務風險

8.創(chuàng)業(yè)投資中，天使投資者的特點包括（）。

A.投資額較小

B.注重個人關(guān)系

C.關(guān)注企業(yè)愿景

D.愿意承擔較高風險

9.風險投資的特點包括（）。

A.投資額較大

B.關(guān)注企業(yè)成長性

C.愿意提供專業(yè)支持

D.追求較高回報

10.私募股權(quán)投資的特點包括（）。

A.投資期限較長

B.投資方式靈活

C.關(guān)注企業(yè)價值提升

D.追求穩(wěn)定回報

11.創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值時，以下哪些指標可以用來衡量企業(yè)的盈利能力？（）

A.凈利潤率

B.營業(yè)收入增長率

C.毛利率

D.資產(chǎn)回報率

12.創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值時，以下哪些因素會影響企業(yè)的成長性？（）

A.市場需求

B.技術(shù)創(chuàng)新

C.管理團隊

D.資金鏈穩(wěn)定性

13.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些風險屬于系統(tǒng)性風險？（）

A.市場風險

B.信用風險

C.政策風險

D.操作風險

14.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些風險屬于非系統(tǒng)性風險？（）

A.經(jīng)營風險

B.技術(shù)風險

C.財務風險

D.法律風險

15.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些投資決策工具可以幫助投資者進行決策？（）

A.投資組合模型

B.SWOT分析模型

C.財務比率模型

D.投資回報率模型

16.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些因素會影響投資回報率？（）

A.投資額

B.投資期限

C.投資風險

D.投資收益

17.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些方式可以降低投資風險？（）

A.分散投資

B.加強盡職調(diào)查

C.選擇經(jīng)驗豐富的投資團隊

D.關(guān)注市場動態(tài)

18.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些策略可以增加投資回報？（）

A.選擇具有高成長性的企業(yè)

B.提供專業(yè)的管理支持

C.追求短期回報

D.注重風險控制

19.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些因素會影響企業(yè)的市場估值？（）

A.行業(yè)發(fā)展趨勢

B.企業(yè)盈利能力

C.管理團隊

D.投資者情緒

20.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些風險是投資者需要特別關(guān)注的？（）

A.市場風險

B.經(jīng)營風險

C.技術(shù)風險

D.法律風險

三、填空題（本題共25小題，每小題1分，共25分，請將正確答案填到題目空白處）

1.創(chuàng)業(yè)投資是指對______的投資活動。

2.創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值通常采用的方法包括______、______和______。

3.成本法估值的步驟包括______、______和______。

4.收益法估值的假設包括______假設、______假設、______假設和______假設。

5.市場法估值時，需要參考的指標包括______、______、______和______。

6.影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值的內(nèi)部因素有______、______、______和______。

7.創(chuàng)業(yè)投資中常見的投資決策模型包括______、______、______和______。

8.創(chuàng)業(yè)投資的風險類型包括______、______、______和______。

9.天使投資者的特點包括______、______、______和______。

10.風險投資的特點包括______、______、______和______。

11.私募股權(quán)投資的特點包括______、______、______和______。

12.創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值時，以下哪些指標可以用來衡量企業(yè)的盈利能力？（______、______、______、______）

13.創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值時，以下哪些因素會影響企業(yè)的成長性？（______、______、______、______）

14.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些風險屬于系統(tǒng)性風險？（______、______、______）

15.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些風險屬于非系統(tǒng)性風險？（______、______、______、______）

16.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些投資決策工具可以幫助投資者進行決策？（______、______、______、______）

17.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些因素會影響投資回報率？（______、______、______、______）

18.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些方式可以降低投資風險？（______、______、______、______）

19.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些策略可以增加投資回報？（______、______、______、______）

20.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些因素會影響企業(yè)的市場估值？（______、______、______、______）

21.創(chuàng)業(yè)投資中，以下哪些風險是投資者需要特別關(guān)注的？（______、______、______、______）

22.創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值時，需要考慮的外部因素包括______、______、______和______。

23.創(chuàng)業(yè)投資中，盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括______、______和______。

24.創(chuàng)業(yè)投資中，投資后管理的主要內(nèi)容包括______、______和______。

25.創(chuàng)業(yè)投資中，退出機制的主要方式包括______、______和______。

四、判斷題（本題共20小題，每題0.5分，共10分，正確的請在答題括號中畫√，錯誤的畫×）

1.創(chuàng)業(yè)投資只關(guān)注企業(yè)的短期盈利能力。（）

2.成本法估值中，重置成本是指資產(chǎn)當前的購買價格。（）

3.收益法估值中，折現(xiàn)率越高，企業(yè)的估值就越低。（）

4.市場法估值中，市盈率是指企業(yè)的市值除以其凈利潤。（）

5.創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值時，企業(yè)的負債水平越高，其估值就越高。（）

6.天使投資者通常投資于成熟期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。（）

7.風險投資通常關(guān)注企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和市場前景。（）

8.私募股權(quán)投資的投資期限通常比風險投資更長。（）

9.創(chuàng)業(yè)投資中，市場風險是指企業(yè)無法預測的市場變化風險。（）

10.經(jīng)營風險是指企業(yè)內(nèi)部管理不善導致的風險。（）

11.技術(shù)風險是指企業(yè)產(chǎn)品或服務技術(shù)過時導致的風險。（）

12.財務風險是指企業(yè)財務狀況不佳導致的風險。（）

13.創(chuàng)業(yè)投資中，投資組合模型可以幫助投資者分散風險。（）

14.SWOT分析模型可以幫助投資者了解企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢、機會和威脅。（）

15.財務比率模型主要用于評估企業(yè)的償債能力和盈利能力。（）

16.投資回報率模型是衡量投資收益與投資成本之間關(guān)系的重要指標。（）

17.創(chuàng)業(yè)投資中，盡職調(diào)查的主要目的是確保投資決策的準確性。（）

18.創(chuàng)業(yè)投資中，投資后管理的主要目的是協(xié)助企業(yè)實現(xiàn)增長和增值。（）

19.創(chuàng)業(yè)投資中，退出機制是投資者實現(xiàn)投資回報的重要途徑。（）

20.創(chuàng)業(yè)投資中，IPO（首次公開募股）是退出機制中最常見的一種方式。（）

五、主觀題（本題共4小題，每題5分，共20分）

1.請闡述創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值的重要性和在創(chuàng)業(yè)投資過程中的作用。

2.分析創(chuàng)業(yè)投資中常見的估值方法及其適用條件，并舉例說明。

3.針對初創(chuàng)期和成熟期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，分別說明如何選擇合適的估值方法。

4.結(jié)合實際案例，討論在創(chuàng)業(yè)投資中如何平衡估值與投資決策的關(guān)系。

六、案例題（本題共2小題，每題5分，共10分）

1.案例題：

某初創(chuàng)企業(yè)A，主要從事新型環(huán)保材料的研發(fā)與生產(chǎn)。企業(yè)目前處于市場推廣階段，產(chǎn)品尚未大規(guī)模銷售，但已有少量訂單。根據(jù)以下信息，請對企業(yè)A進行估值，并說明選擇估值方法的原因。

信息：

-企業(yè)A的注冊資本為1000萬元，目前已有投資者投入300萬元。

-企業(yè)A的年度研發(fā)費用為200萬元，預計未來三年內(nèi)研發(fā)成功并實現(xiàn)量產(chǎn)。

-企業(yè)A的競爭對手B已經(jīng)成功上市，市盈率為30倍。

-企業(yè)A預計未來三年的凈利潤增長率分別為50%、40%和30%。

要求：

-選擇合適的估值方法，并說明理由。

-進行估值計算，并說明計算過程。

2.案例題：

某創(chuàng)業(yè)企業(yè)C，主要從事移動互聯(lián)網(wǎng)應用的開發(fā)。企業(yè)目前處于成長期，產(chǎn)品市場占有率較高，盈利能力良好。根據(jù)以下信息，請對企業(yè)C進行估值，并說明選擇估值方法的原因。

信息：

-企業(yè)C的注冊資本為500萬元，目前已有投資者投入2000萬元。

-企業(yè)C的年度凈利潤為500萬元，預計未來三年內(nèi)凈利潤增長率分別為20%、15%和10%。

-企業(yè)C所在行業(yè)市盈率為20倍，市凈率為5倍。

-企業(yè)C的資產(chǎn)總額為3000萬元，負債總額為1000萬元。

要求：

-選擇合適的估值方法，并說明理由。

-進行估值計算，并說明計算過程。

標準答案

一、單項選擇題

1.B

2.D

3.D

4.B

5.D

6.D

7.A

8.D

9.B

10.D

11.D

12.B

13.D

14.C

15.C

16.C

17.A

18.D

19.C

20.D

21.B

22.A

23.D

24.B

25.C

26.A

27.D

28.A

29.C

30.D

二、多選題

1.ABCD

2.ABC

3.ABCD

4.ABCD

5.ABCD

6.ABCD

7.ABCD

8.ABCD

9.ABCD

10.ABCD

11.ABCD

12.ABCD

13.ABC

14.ABCD

15.ABCD

16.ABCD

17.ABCD

18.ABCD

19.ABCD

20.ABCD

三、填空題

1.創(chuàng)業(yè)企業(yè)

2.成本法、收益法、市場法

3.確定資產(chǎn)重置成本、確定資產(chǎn)成新率、計算重置成本

4.持續(xù)經(jīng)營、稅收、資本結(jié)構(gòu)、投資回報率

5.市盈率、市凈率、市銷率、市值

6.企業(yè)盈利能力、企業(yè)成長性、企業(yè)管理團隊、企業(yè)負債水平

7.投資組合模型、SWOT分析模型、財務比率模型、投資回報率模型

8.市場風險、經(jīng)營風險、技術(shù)風險、財務風險

9.投資額較小、注重個人關(guān)系、關(guān)注企業(yè)愿景、愿意承擔較高風險

10.投資額較大、關(guān)注企業(yè)成長性、愿意提供專業(yè)支持、追求較高回報

11.投資期限較長、投資方式靈活、關(guān)注企業(yè)價值提升、追求穩(wěn)定回報

12.凈利潤率、營業(yè)收入增長率、毛利率、資產(chǎn)回報率

13.市場需求、技術(shù)創(chuàng)新、管理團隊、資金鏈穩(wěn)定性

14.市場風險、信用風險、政策風險

15.經(jīng)營風險、技術(shù)風險、財務風險、法律