2025InvestmentandOperationDevelopmentReportofCultureandTourism

Group邁點(diǎn)研究院首席分析師郭德榮目錄01 發(fā)展基礎(chǔ)背景02 投資融資分析財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)分析未來(lái)趨勢(shì)展望發(fā)展基礎(chǔ)背景國(guó)際環(huán)境：全球經(jīng)濟(jì)低迷，不確定性增加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)：保持強(qiáng)大韌性，持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)消費(fèi)變遷：服務(wù)消費(fèi)提升，追求情緒價(jià)值政策利好：高度重視文旅，促消費(fèi)與擴(kuò)內(nèi)需文旅市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)游創(chuàng)新高，入境游強(qiáng)勁復(fù)蘇01國(guó)際環(huán)境：全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)低水平增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不穩(wěn)定性因素增加極端天氣被列為2025年全球首要風(fēng)險(xiǎn)，氣候變化持續(xù)惡化。美歐關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)鏈沖擊、中美貿(mào)易摩擦持續(xù)深化等。俄烏戰(zhàn)事持續(xù)膠著、巴以沖突深化等。全球地緣政治局勢(shì)緊張，

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與通脹壓力的兩難平衡，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，全球主要央行維持高基準(zhǔn)利率等。地緣政治利率高企極端天氣貿(mào)易沖突2.36%-3%5.60%3.60%3.30%3.20%2.80%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%-3.00%-4.00%2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2019-2025年全球經(jīng)濟(jì)增速數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際貨幣基金組織《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，邁點(diǎn)研究院整理國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)：保持強(qiáng)大韌性，持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，高質(zhì)量發(fā)展向新向好6.70%5%318758

3.00%5.40%

7.00%6.00%5.00%4.00%9.00%8.00%4000002.00%2000001.00%00.00%600000800000

74358510000001600000140000012000002016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年一季度2016-2025近十年中國(guó)GDP及增速情況1349084國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（億元） 同比增速（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，邁點(diǎn)研究院整理2024年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)134.9萬(wàn)億元，首次突破130萬(wàn)億元，同比增速5%，這一增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體中位居前列，是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿υ矗瑢?duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度接近30%；2025年一季度，中國(guó)GDP總量達(dá)31.88萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.4%，增速達(dá)到美國(guó)的2.8倍，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)成為全球最大亮點(diǎn)。中國(guó)5.4%美國(guó)1.49%消費(fèi)變遷：服務(wù)消費(fèi)提升，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，注重享受型、情緒價(jià)值類消費(fèi)價(jià)格時(shí)間以前近期低高功能性消費(fèi)滿足功能需求炫耀式消費(fèi)高溢價(jià)極致低價(jià)低價(jià)優(yōu)先情緒價(jià)值消費(fèi)為情緒支付溢價(jià)質(zhì)價(jià)比高品質(zhì)，價(jià)優(yōu)圖表來(lái)源：德勤《2025中國(guó)消費(fèi)零售行業(yè)縱覽》隨著我國(guó)邁向服務(wù)型消費(fèi)社會(huì)，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)開(kāi)始由物質(zhì)型消費(fèi)為主轉(zhuǎn)向服務(wù)型消費(fèi)為主；依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2013－2024年，我國(guó)居民服務(wù)性消費(fèi)占消費(fèi)支出的比重由39.74%提升至46.1%,占比達(dá)到歷史高點(diǎn)，成為擴(kuò)大內(nèi)需與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。中國(guó)消費(fèi)者偏好變化40.30%45.90%46.10%37.00%36.00%43.00%42.00%41.00%

39.74%40.00%39.00%38.00%44.00%47.00%46.00%45.00%2013-2024年中國(guó)居民人均服務(wù)性消費(fèi)支出占比趨勢(shì)2013年

2014年

2015年

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

2021年

2022年

2023年

2024年數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，邁點(diǎn)研究院整理政策利好：文旅消費(fèi)成為擴(kuò)大內(nèi)需和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“強(qiáng)引擎”2025年3月釋放文旅消費(fèi)潛力《2025年政府工作報(bào)告》指出：落實(shí)和優(yōu)化休假制度，釋放文化、旅游、體育等消費(fèi)潛力；完善免稅店政策，推動(dòng)擴(kuò)大入境消費(fèi)；推進(jìn)文化遺產(chǎn)系統(tǒng)性保護(hù)等。2025年1月繁榮文旅消費(fèi)國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步培育新增長(zhǎng)點(diǎn)繁榮文化和旅游消費(fèi)的若干措施》：舉辦系列文旅促消費(fèi)活動(dòng)；優(yōu)化親子游樂(lè)服務(wù)；創(chuàng)新發(fā)展研學(xué)旅游；豐富文化娛樂(lè)產(chǎn)品；盤(pán)活提升存量空間；發(fā)展夜間文旅經(jīng)濟(jì)等。2025年3月擴(kuò)大文體旅消費(fèi)中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》：擴(kuò)大文體旅游消費(fèi)；推動(dòng)冰雪消費(fèi)；發(fā)展入境消費(fèi)，推廣購(gòu)物離境退稅“即買(mǎi)即退”服務(wù)措施等；強(qiáng)化消費(fèi)品牌引領(lǐng)等。2025年5月央行降準(zhǔn)降息中國(guó)人民銀行宣布實(shí)施

“降準(zhǔn)+

降息

+

結(jié)構(gòu)性工具”

組合政策，釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性超

1

萬(wàn)億元，同步下調(diào)政策利率

0.1

個(gè)百分點(diǎn)，

并設(shè)立

5000

億元“服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款”

定向支持文旅等領(lǐng)域。文旅市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)旅游創(chuàng)新高，入境游強(qiáng)勁復(fù)蘇44.450.0155.3960.0628.7932.4625.348.9156.1517.9457500100000600005000040000300002000070.060.050.040.030.020.0 40.010.00.02015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025Q12015-2025年Q1國(guó)內(nèi)旅游人次與總花費(fèi)57300國(guó)內(nèi)旅游人次（億人次）國(guó)內(nèi)旅游總花費(fèi)（億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：文化和旅游部，邁點(diǎn)研究院整理2024年與2019年入境游數(shù)據(jù)對(duì)比情況年份入境游客數(shù)（萬(wàn)人次）人次同比入境游客總花費(fèi) 花費(fèi)同比（億美元）2019年145002.90%1313 3.30%2024年1319060.80%942 77.80%2025年一季度3501.6419.60%/ /數(shù)據(jù)來(lái)源：文化和旅游部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，邁點(diǎn)研究院整理2024年國(guó)內(nèi)出游人次56.15億人次，同比增長(zhǎng)14.8%；國(guó)內(nèi)游客出游總花費(fèi)5.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.1%，并超越2019年同期水平，創(chuàng)歷史新高；2024年入境游客13190萬(wàn)人次，入境游客總花費(fèi)942億美元，分別較2023年上漲60.8％和77.8％；相對(duì)2019年，還存在一定差距；2025年，國(guó)內(nèi)游和“中國(guó)游”延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。投資融資分析投資端：投資信心指數(shù)回升，投資集中于景區(qū)升級(jí)改造、主題樂(lè)園、品質(zhì)酒店、農(nóng)文旅等領(lǐng)域融資端：“文旅+金融”深度融合，融資渠道拓寬、融資工具多元，文旅數(shù)據(jù)資產(chǎn)化解鎖輕資產(chǎn)企業(yè)融資難題02投資分析：投資信心回升，酒店住宿、主題樂(lè)園、農(nóng)文旅等細(xì)分領(lǐng)域構(gòu)成投資基本盤(pán)6296705556457869574439.694020060063.2440080010000204060801002024Q12024Q1-2025Q1文旅集團(tuán)投資簽約重大文旅項(xiàng)目情況2024Q2 2024Q3簽約項(xiàng)目數(shù)（個(gè)）2024Q4 2025Q1投資金額（億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：邁點(diǎn)研究院整理，不完全統(tǒng)計(jì)自2024年以來(lái)，受政策利好、市場(chǎng)繁榮、科技支撐等因素推動(dòng)，文旅集團(tuán)的投資信心增強(qiáng)，投資意愿不斷修復(fù)；2025年各文旅集團(tuán)加大優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的簽約進(jìn)度，投資趨于理性穩(wěn)健。高端酒店/度假酒店/民宿,

17.9%主題樂(lè)園/主題公園/海洋公園,17.9%農(nóng)文旅/鄉(xiāng)村旅游11%文旅綜合體7%文旅小鎮(zhèn)/特色小鎮(zhèn)7%動(dòng)物園低空旅游旅游度假區(qū)文旅場(chǎng)館文旅康養(yǎng)數(shù)字文旅旅游設(shè)施配套景區(qū)綜合開(kāi)發(fā)陶瓷文旅融合 文旅街區(qū)文旅演藝文商旅綜合體文體旅融合

研學(xué)旅游

文化產(chǎn)業(yè)園2025年一季度文旅集團(tuán)簽約項(xiàng)目類型分布投資分析：股權(quán)收購(gòu)、戰(zhàn)略投資等交易頻繁，進(jìn)一步重構(gòu)行業(yè)發(fā)展格局已完成資產(chǎn)過(guò)戶和工商變更；交易完成后，祥源文旅公司全資子公司祥源堃鵬將持有臥龍中景信100%股權(quán)。祥源文旅1.23億元收購(gòu)臥龍中景信已達(dá)成協(xié)議，交易價(jià)格24.9億元；交易完成后，同程旅行的酒管業(yè)務(wù)將補(bǔ)齊高端酒店板塊“拼圖”。同程旅行收購(gòu)萬(wàn)達(dá)酒管100%股權(quán)交易完成后，祥源將持有海昌38.6%的股份，成為第一大控股股東；“認(rèn)購(gòu)+控股”模式利于明確參與經(jīng)營(yíng)、調(diào)整董事會(huì)等事項(xiàng)；為祥源帶來(lái)山海聯(lián)動(dòng)的全新文旅版圖，而對(duì)于海昌來(lái)說(shuō)，則有助于補(bǔ)充本公司營(yíng)運(yùn)資金、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，支持推進(jìn)現(xiàn)有項(xiàng)目升級(jí)轉(zhuǎn)型等。祥源文旅以22.95億港元認(rèn)購(gòu)海昌海洋公園新股2025年1月 2025年3月 2025年4月 2025年5月 2025年6月攜程集團(tuán)控股了大樂(lè)之野母公司-上海山海有野酒店集團(tuán)有限公司67%的股權(quán)。攜程集團(tuán)收購(gòu)大樂(lè)之野交易完成后，國(guó)旅聯(lián)合的主營(yíng)業(yè)務(wù)將從互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營(yíng)銷、旅游目的地運(yùn)營(yíng)和“跨境購(gòu)”

業(yè)務(wù)，拓展至包裝飲用水生產(chǎn)銷售領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)從消費(fèi)服務(wù)向消費(fèi)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸。國(guó)旅聯(lián)合擬通過(guò)以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)潤(rùn)田實(shí)業(yè)融資分析：持續(xù)加快“融資回血”，偏好中短期融資工具，靈活滿足資金需求2024Q12024Q42025Q12024Q1-2025Q1文旅集團(tuán)債務(wù)融資情況2024Q2 2024Q3融資項(xiàng)目數(shù)（個(gè)）融資金額（億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：上交所、上證所等，邁點(diǎn)研究院整理，不完全統(tǒng)計(jì)，僅統(tǒng)計(jì)已發(fā)行、已通過(guò)融資項(xiàng)目40.58%2025Q1文旅集團(tuán)融資工具分布74528.53538.2660072476.415008.70%7068666473380.04411.1240030015.94%34.78%超短期融資券62666769200中期票據(jù)606210058短期融資券560私募數(shù)據(jù)來(lái)源：上交所、上證所等，邁點(diǎn)研究院整理，不完全統(tǒng)計(jì)，僅統(tǒng)計(jì)已發(fā)行、已通過(guò)融資項(xiàng)目2025年一季度，文旅集團(tuán)債務(wù)融資金額約476億元，以中期票據(jù)為主導(dǎo)，匹配文旅項(xiàng)目長(zhǎng)周期特性資金需求。融資分析：各集團(tuán)不斷探索“文旅數(shù)據(jù)資產(chǎn)化”融資路徑，拓寬融資渠道近年來(lái)文旅集團(tuán)“數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表”融資案例匯總（不完全統(tǒng)計(jì)）集團(tuán)名稱入表數(shù)據(jù)類型數(shù)據(jù)組成融資額度具體金融機(jī)構(gòu)浙江舟山旅游集團(tuán)客流量數(shù)據(jù)集旅游區(qū)實(shí)時(shí)監(jiān)控的游客流量2000萬(wàn)元寧波銀行舟山分行揚(yáng)子文旅控股集團(tuán)旅游數(shù)據(jù)資源儀征市旅游相關(guān)的各類數(shù)據(jù)500萬(wàn)元中國(guó)銀行儀征支行平潭試驗(yàn)區(qū)投資促進(jìn)集團(tuán)平潭藍(lán)眼淚數(shù)據(jù)資源圍繞高辨識(shí)度標(biāo)志”藍(lán)眼淚“收集數(shù)據(jù)，包括線上、線下宣傳營(yíng)銷，全網(wǎng)累計(jì)曝光量超21億次1500萬(wàn)元平潭商業(yè)銀行江西大覺(jué)山旅投集團(tuán)資溪景區(qū)客流數(shù)據(jù)資溪景區(qū)客流量數(shù)據(jù)分析，為景區(qū)運(yùn)營(yíng)管理和市場(chǎng)營(yíng)銷提供數(shù)據(jù)支持1000萬(wàn)元中國(guó)建設(shè)銀行資溪支行興義萬(wàn)峰林旅游集團(tuán)景區(qū)、商戶營(yíng)銷服務(wù)產(chǎn)品景區(qū)、商戶營(yíng)銷服務(wù)產(chǎn)品數(shù)據(jù)，景區(qū)地理空間、游客行為等多維動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)1000萬(wàn)元貴州銀行鹽城大縱湖文旅發(fā)展集團(tuán)大縱湖文化旅居數(shù)據(jù)匯依托龍岡桃花源景區(qū)文旅數(shù)據(jù)資源完成500萬(wàn)元南京銀行鹽都支行數(shù)據(jù)來(lái)源：各集團(tuán)官網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)信息等，邁點(diǎn)研究院整理文旅集團(tuán)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表加速，激活數(shù)據(jù)價(jià)值、點(diǎn)“數(shù)”成金，實(shí)現(xiàn)

“資產(chǎn)入表+融資授信”的融資模式，重構(gòu)文旅企業(yè)“輕資產(chǎn)、高價(jià)值”的融資生態(tài)。財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)分析財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)：經(jīng)營(yíng)承壓，分化特征凸顯運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新：AI應(yīng)用加速，重塑文旅生態(tài)戰(zhàn)略合作：創(chuàng)造新模式，激發(fā)新動(dòng)能品牌傳播：指數(shù)上升態(tài)勢(shì)，影響力增強(qiáng)032025Q1營(yíng)收情況：49家集團(tuán)中，營(yíng)收增長(zhǎng)24家、下滑25家167.5138.587.8253.9553.6343.7729.8529.4220.5419.0617.6511.657.455.61

4.474.03

3.06

2.97

2.9

2.35

2.22

2.17

2.12

1.94

1.91

1.79

1.63

1.62

1.41

1.41

1.32

1.29

1.24

1.19

1.19

1.05

0.95

0.94

0.89

0.87

0.84

0.83

0.68

0.59

0.47

0.26

0.16

0.0718.12%16.18%-10.96%-49.00%2.22%-38.40%13.20%-9.76%

-8.25%29.80%6.84%-4.34%13.74%0.26%-20.46% -20.48%19.79%-23.67%-63.19%0.23%30.13%391.57%55.22%29.93%14.52%-7.98%90.54%-9.69%

1.29%7.56%-12.60%-7.03%

0.73%4.97%

22.72%-14.71%-1.60%-27.40%171.12%-44.04%-29.16%-7.88%

-6.63%-77.85%0.64%-62.30%11.52%-200.00%--917.0930%.00%-0.74%

0.00%100.00%200.00%300.00%400.00%500.00%9008007006005004003002001000美團(tuán)-W中國(guó)中免攜程集團(tuán)-S豫園股份華住集團(tuán)華僑城A同程旅行王府井錦江酒店中青旅ATAT亞朵首旅酒店眾信旅游棕櫚股份宋城演藝金陵飯店黃山旅游曲江文旅新華聯(lián)大豐實(shí)業(yè)九華旅游三湘印象ST雪發(fā)祥源文旅三夫戶外南京商旅天府文旅麗江股份君亭酒店三峽旅游凱撒旅業(yè)三特索道長(zhǎng)白山錦旅B股金馬游樂(lè)華天酒店天目湖西安旅游鋒尚文化奧雅股份ST聯(lián)合大連圣亞桂林旅游ST嶺南ST張家界云南旅游西藏旅游西域旅游*ST東園營(yíng)收（億元） 營(yíng)收同比數(shù)據(jù)來(lái)源：各文旅上市公司2025年一季度財(cái)報(bào)，以49家集團(tuán)為統(tǒng)計(jì)樣本，邁點(diǎn)研究院整理制圖一季度，49家文旅集團(tuán)中營(yíng)收最高的為美團(tuán)865.6億元，其次為中國(guó)中免和攜程；同比增速最顯著的為三湘印象、鋒尚文化、天府文旅。2025年一季度文旅集團(tuán)營(yíng)收集同比情況（按營(yíng)收從高到低排序）1000865.62025Q1凈利潤(rùn)情況：49家集團(tuán)中，盈利27家、虧損21家，分化明顯、經(jīng)營(yíng)承壓100.642.7719.388.946.692.462.43

1.43158.67%164.30%2806.26%-3000.00%-2000.00%-1000.00%0.00%1000.00%2000.00%3000.00%-20020406080100120美團(tuán)-W攜程集團(tuán)-S中國(guó)中免華住集團(tuán)同程旅行宋城演藝ATAT亞朵首旅酒店九華旅游王府井豫園股份黃山旅游錦江酒店麗江股份大豐實(shí)業(yè)祥源文旅三特索道天府文旅眾信旅游三峽旅游三湘印象天目湖三夫戶外錦旅B股金陵飯店長(zhǎng)白山南京商旅君亭酒店金馬游樂(lè)鋒尚文化凱撒旅業(yè)*ST東園ST聯(lián)合大連圣亞ST雪發(fā)奧雅股份西藏旅游桂林旅游西域旅游ST張家界西安旅游中青旅曲江文旅云南旅游華天酒店ST嶺南新華聯(lián)棕櫚股份華僑城A歸母凈利潤(rùn)（億元） 歸母凈利潤(rùn)同比 線性

(歸母凈利潤(rùn)（億元）)數(shù)據(jù)來(lái)源：各文旅上市公司2025年一季度財(cái)報(bào)，以49家集團(tuán)為統(tǒng)計(jì)樣本，邁點(diǎn)研究院整理制圖49家文旅集團(tuán)中，虧損企業(yè)占比約43%；歸母凈利潤(rùn)超1億元的僅8家；歸母凈利潤(rùn)同比下滑的28家，占比約57%；整體盈利能力有待提升。2025年一季度文旅集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)及同比情況（按凈利從高到低排序）4000.00%2025Q1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況：資產(chǎn)負(fù)債率均值48%，整體風(fēng)險(xiǎn)可控；嶺南股份、西安旅游、棕櫚股份高達(dá)90%。數(shù)據(jù)來(lái)源：各文旅上市公司2025年一季度財(cái)報(bào)，以49家集團(tuán)為統(tǒng)計(jì)樣本，邁點(diǎn)研究院整理制圖87.55%60.00%

50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%70.00%80.00%90.00%91.16%100.00%

91.69% 90.77%ST嶺南西安旅游棕櫚股份ST張家界大連圣亞華住集團(tuán)ST聯(lián)合華天酒店曲江文旅華僑城A眾信旅游豫園股份錦江酒店君亭酒店南京商旅ATAT亞朵大豐實(shí)業(yè)新華聯(lián)云南旅游中青旅首旅酒店桂林旅游王府井凱撒旅業(yè)天府文旅三夫戶外美團(tuán)-W同程旅行奧雅股份攜程集團(tuán)-S金馬游樂(lè)祥源文旅三湘印象金陵飯店ST雪發(fā)錦旅B股西域旅游西藏旅游中國(guó)中免*ST東園三峽旅游三特索道長(zhǎng)白山天目湖黃山旅游九華旅游宋城演藝鋒尚文化麗江股份2025年一季度文旅集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率情況一季度，49家文旅集團(tuán)中，資產(chǎn)負(fù)債率高于60%的共14家，企業(yè)負(fù)債比例較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新：AI技術(shù)應(yīng)用加速，科技賦能文旅產(chǎn)業(yè)新發(fā)展、重塑文旅產(chǎn)業(yè)新生態(tài)2025年文旅集團(tuán)-科技賦能運(yùn)營(yíng)案例集團(tuán)/公司名稱科技賦能運(yùn)營(yíng)舉措泰山文旅集團(tuán)AI外骨骼裝備重塑登山體驗(yàn)：以科技創(chuàng)新突破山岳旅游體驗(yàn)瓶頸，其聯(lián)合設(shè)計(jì)研發(fā)的AI

登山助力機(jī)器人，實(shí)現(xiàn)登山者體力消耗降低超

30%。湖北文旅集團(tuán)2月，旗下數(shù)旅集團(tuán)游湖北平臺(tái)正式上線“AI游湖北”板塊，為游客提供更加全面、便捷、智能的旅游服務(wù)，進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)旅集團(tuán)在文旅領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展。青島旅游集團(tuán)全面接入DeepSeek，重點(diǎn)聚焦智能化管理和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策，通過(guò)引入先進(jìn)的AI技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)流程的自動(dòng)化和智能化，大幅提升了運(yùn)營(yíng)效率。飛豬3月初，飛豬“AI行程助手”上線，該產(chǎn)品可秒級(jí)響應(yīng)用戶需求，幫助用戶尋找靈感、規(guī)劃行程、推薦玩法、挑選產(chǎn)品等。同程旅行3月24日，同程旅行發(fā)布“程心AI”升級(jí)版，可以幫助用戶更順暢地完成從行程計(jì)劃到產(chǎn)品預(yù)訂的全流程，實(shí)現(xiàn)從“AI推薦”到“AI決策執(zhí)行+預(yù)訂執(zhí)行”的閉環(huán)。復(fù)星旅文成立AI

Lab，并在三亞推進(jìn)全球首個(gè)AI度假區(qū)——超級(jí)地中海（ULTRAMED），引入AI

G.O（數(shù)字人管家）24小時(shí)智能服務(wù)，根據(jù)游客偏好定制行程；飛行接駁汽車(chē)

，短途空中交通，提升度假區(qū)內(nèi)部流動(dòng)性；智能度假酒店

，全屋AI控制系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)無(wú)接觸入住、語(yǔ)音操控等。黃山旅游集團(tuán)旗下安徽途馬科技已將黃山AI旅行助手接入DeepSeek大模型，在智能交互、場(chǎng)景服務(wù)、伴游體驗(yàn)等方面實(shí)現(xiàn)升級(jí)，并持續(xù)優(yōu)化和深化應(yīng)用，致力于不斷提升游客體驗(yàn)。美團(tuán)6月5日，美團(tuán)旅行推出國(guó)內(nèi)首個(gè)面向酒店商家端的AI工具“美團(tuán)既白”，助力更多酒店住宿商家提質(zhì)增效。信息來(lái)源：各集團(tuán)官方網(wǎng)站、微信公眾號(hào)、網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料等，邁點(diǎn)研究院整理圖源：泰山景區(qū)微信公眾號(hào)圖源：復(fù)星旅文微信公眾號(hào)59115111210864201月2月3月4月5月合作事項(xiàng)數(shù)目（起）信息來(lái)源：各集團(tuán)官方網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料等，邁點(diǎn)研究院整理2025年，文旅集團(tuán)戰(zhàn)略合作頻繁，縣域政府合作、文旅數(shù)字科技、國(guó)際合作、文旅+金融、文旅+教育等成為重點(diǎn)合作領(lǐng)域與方向。2025年1-5月文旅集團(tuán)主要戰(zhàn)略合作事項(xiàng)數(shù)量（不完全統(tǒng)計(jì)）戰(zhàn)略合作：政企合作、跨界協(xié)同、數(shù)字與金融賦能，催生新業(yè)態(tài)、探索新模式方向類別典型案例與內(nèi)容政企協(xié)作華僑城旅發(fā)公司&祁門(mén)縣（景區(qū)運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)）、四川旅投&長(zhǎng)寧縣（1+N合作模式，景區(qū)、酒店、文創(chuàng)等）、云投旅游&怒江州貢山縣（品牌IP升級(jí)）、錦江國(guó)際&上海黃浦區(qū)政府（片區(qū)更新）、重慶文旅集團(tuán)&萬(wàn)州區(qū)政府（共建三峽游輪中心）等科技+文旅桂林旅游&北投低空（低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域）、中國(guó)東方演藝集團(tuán)&北海市（AI實(shí)景演出）、祥源文旅&小鵬匯天（低空+文旅）、延安旅游集團(tuán)&藍(lán)色宇宙（文旅數(shù)字化升級(jí)）、祥源文旅&羅曼股份（數(shù)字文娛）金融+文旅山東文旅景區(qū)集團(tuán)&中信銀行（專項(xiàng)債+資產(chǎn)盤(pán)活）、山東中鐵文旅發(fā)展集團(tuán)&渤海銀行（養(yǎng)老金融產(chǎn)品、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)）文旅+教育/體育成都文旅&北京體育大學(xué)（賽事名城建設(shè)）、長(zhǎng)沙城發(fā)&湖南第一師范學(xué)院（紅色研學(xué)+思政課堂）文化IP商業(yè)化普陀山旅游×元隆雅圖（文化符號(hào)打造）、首旅×依文集團(tuán)（國(guó)潮街區(qū)項(xiàng)目）交通+文旅青島旅游×機(jī)場(chǎng)集團(tuán)（“機(jī)票+門(mén)票”聯(lián)運(yùn)）、重慶文旅×萬(wàn)州區(qū)（長(zhǎng)江三峽游輪中心）國(guó)際合作凱撒旅業(yè)&華盛頓特區(qū)旅游局、黃山旅游&德國(guó)易途（酒店業(yè)務(wù)、人才合作）、眾信旅游&法國(guó)龐洛游輪（極地探險(xiǎn)、可持續(xù)旅游）信息來(lái)源：各集團(tuán)官方網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料等，邁點(diǎn)研究院整理戰(zhàn)略合作：引導(dǎo)運(yùn)營(yíng)方向，產(chǎn)業(yè)融合深化、新業(yè)態(tài)與場(chǎng)景拓展、國(guó)際化聯(lián)動(dòng)品牌傳播：1-5月文旅集團(tuán)品牌指數(shù)整體呈上升趨勢(shì)，頭部文旅集團(tuán)的引領(lǐng)作用明顯27.8730.0927.8626.4528.5126.93 27.86 27.1522.55 21.81 22.6423.12 24.17149.16157.41151.1166.04154.84166.87 163.27158.74120.38117.49121.68126.58140.812004012010080601401601802024年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月2024年10月2024年11月2024年12月2025年1月2025年2月2025年3月2025年4月2025年5月2024-2025年所有文旅集團(tuán)品牌均值與TOP100比較所有文旅集團(tuán)品牌指數(shù)TOP100文旅集團(tuán)品牌指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：邁點(diǎn)研究院未來(lái)趨勢(shì)展望行業(yè)趨勢(shì)：全球旅游業(yè)延續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)旅游強(qiáng)勢(shì)崛起，引領(lǐng)性地位凸顯投資趨勢(shì)：文旅投資更加精益，項(xiàng)目小型化、格局均衡化、投資精細(xì)化融資趨勢(shì)：文旅融資政策寬松化、融資供給豐富化、融資監(jiān)管規(guī)范化運(yùn)營(yíng)趨勢(shì)：科技賦能、品牌輸出、跨界融合、綠色增長(zhǎng)、體驗(yàn)重構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)：國(guó)企主導(dǎo)、民營(yíng)向上，從“二元對(duì)立”到“協(xié)同共生”轉(zhuǎn)變04行業(yè)趨勢(shì)：全球旅游業(yè)延續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)旅游強(qiáng)勢(shì)崛起，正在成為世界旅游業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者數(shù)據(jù)來(lái)源：《世界旅游經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)報(bào)告（2025）》，2025年為樂(lè)觀預(yù)計(jì)值據(jù)《世界旅游經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)報(bào)告(2025)》數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2025年全球旅游總?cè)舜螌⑦_(dá)到150.81億人次，較2019年增長(zhǎng)4.0%；全球旅游總收入6.61萬(wàn)億美元，較2019年增長(zhǎng)13.0%；WTTC預(yù)測(cè)，作為全球最具活力的旅游市場(chǎng)之一，中國(guó)國(guó)內(nèi)旅游正在強(qiáng)勢(shì)崛起。到2025年底，中國(guó)旅游業(yè)預(yù)計(jì)將為國(guó)民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的13.7萬(wàn)億元人民幣，比疫情前高出10.3%。5.840.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%-60.0%765432102019-2025年全球旅游總收入及增速6.612019年

2020年

2021年2022年

2023年2024年

2025E全球旅游總收入（萬(wàn)億美元） 同比增長(zhǎng)14560.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%-60.0%1601401201008060402002019-2025年全球旅游總?cè)舜渭霸鏊?50.812019年

2020年

2021年

2022年

2023年

2024年

2025E全球旅游總?cè)舜危▋|人次） 同比增長(zhǎng)9.212.6213.72023年2024年2025年2023-2025年中國(guó)旅游業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)（單位：萬(wàn)億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：WTTC，世界旅游理事會(huì)投資趨勢(shì)：文旅投資更加精益，項(xiàng)目小型化、格局均衡化、投資精細(xì)化文旅投資將從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變，更加注重市場(chǎng)調(diào)研和需求分析、注重項(xiàng)目的精準(zhǔn)定位與科技應(yīng)用創(chuàng)新，整體通過(guò)精益化管理提升投資效率與收益。伴隨基礎(chǔ)設(shè)施完善，交通便利化，三四線下沉旅游市場(chǎng)熱度提升，未來(lái)旅游投資將更加關(guān)注具有特色資源的三四線城市、鄉(xiāng)村地區(qū)等，下沉市場(chǎng)成為新投資熱點(diǎn)區(qū)域。為降低資金沉淀風(fēng)險(xiǎn)并靈活適應(yīng)市場(chǎng)需求變化，文旅投資將更多關(guān)注小型化、精品化項(xiàng)目，“小而美”的精品項(xiàng)目更好受歡迎。項(xiàng)目小型化格局均衡化投資精細(xì)化備注說(shuō)明：內(nèi)容參照學(xué)習(xí)自《“十五五”時(shí)期我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展趨勢(shì)展望》“大規(guī)模+大項(xiàng)目”投資逐步成