盈余管理的方式分析會計(jì)盈余可分為兩部分。第一部分是應(yīng)計(jì)性利潤，此種利潤是按照財(cái)務(wù)會計(jì)中的權(quán)責(zé)發(fā)生制進(jìn)行確認(rèn)的，根據(jù)權(quán)利義務(wù)發(fā)生時間進(jìn)行會計(jì)處理，而不是依據(jù)實(shí)際現(xiàn)金流量進(jìn)行會計(jì)處理，因此，應(yīng)計(jì)性利潤確認(rèn)之時可能實(shí)際現(xiàn)金流量并未進(jìn)入企業(yè)；第二部分是實(shí)際流入企業(yè)的現(xiàn)金流量。按照會計(jì)盈余的構(gòu)成進(jìn)行分類，可以將盈余管理劃分成兩類，第一類是應(yīng)計(jì)盈余管理，此種類型的盈余管理主要是調(diào)整財(cái)務(wù)報表。第二類是真實(shí)盈余管理，此種類型的盈余管理主要是進(jìn)行真實(shí)的交易活動。（1）應(yīng)計(jì)盈余管理應(yīng)計(jì)盈余管理是指：在公司價值最大化目標(biāo)的導(dǎo)向下，企業(yè)管理層美化財(cái)務(wù)報表的行為。即：在國家法律法規(guī)允許范圍內(nèi)、會計(jì)準(zhǔn)則框架下，企業(yè)管理層會采用改變報表項(xiàng)目的方式實(shí)施盈余管理。應(yīng)計(jì)盈余管理的具體手段多種多樣，大致可以分為下面四類手段。第一種手段是：對上市公司的利潤包含的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。在財(cái)務(wù)會計(jì)使用的權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)計(jì)量基礎(chǔ)之上，上市公司的凈利潤并不來源于同一個方面，可以分成兩大類。其中一類是按照權(quán)利與義務(wù)發(fā)生的時間進(jìn)行確認(rèn)的利潤部分。另一類是在實(shí)際交易過程中真實(shí)流入了企業(yè)的利潤部分。按照上市公司凈利潤的分類，相應(yīng)的，上市公司想要美化財(cái)務(wù)報表，便可以從上述兩種分類入手。第二種手段是：利用非經(jīng)常性損益。此種損益并不是經(jīng)常發(fā)生的，僅僅是公司在非日常經(jīng)營過程中產(chǎn)生的，此種損益只能為公司偶爾帶來收益。非經(jīng)常性損益有許多來源，例如：由于公司符合相應(yīng)政策規(guī)定而得到了財(cái)政補(bǔ)貼、由于突發(fā)的自然災(zāi)害導(dǎo)致公司的資產(chǎn)毀損或者嚴(yán)重貶值得到的補(bǔ)償?shù)?。三是關(guān)聯(lián)交易盈余管理。隨著我國資本市場的逐漸成熟、投資者專業(yè)投資知識的增長與識別能力的提高、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資咨詢業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司的外部利益相關(guān)者發(fā)現(xiàn)公司不合理的行為的能力會增強(qiáng)。因此，為了不被外部利益相關(guān)者發(fā)現(xiàn)公司的異常舉動，上市公司傾向于采用更加不容易被發(fā)現(xiàn)的手段，例如：根據(jù)需要構(gòu)造關(guān)聯(lián)交易。四是會計(jì)政策選擇的盈余管理。在我國，企業(yè)可以依據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則與企業(yè)實(shí)際情況選擇適宜的會計(jì)政策，企業(yè)會計(jì)人員的職業(yè)水平高低也會對企業(yè)產(chǎn)生一些影響，因此，盈余管理通常是通過上述兩種因素實(shí)現(xiàn)。（2）真實(shí)盈余管理真實(shí)盈余管理是指：為了達(dá)到公司既定的業(yè)績目標(biāo)、完成公司收益任務(wù)，企業(yè)管理層采用的方式。這種方式并不是僅對公司的報表數(shù)字予以改變，而是依據(jù)自身需求構(gòu)造真實(shí)的交易活動完成。真實(shí)盈余管理的手段多種多樣，主要可以分成以下四類具體的手段。第一種手段是：采用生產(chǎn)過量產(chǎn)品的方式、采用大量非正常的促銷方式。公司生產(chǎn)過量的產(chǎn)品，而付出的固定成本是不變的，產(chǎn)品數(shù)量增加，分?jǐn)偟矫恳粋€產(chǎn)品的單位成本就會降低。如此來看，每一個產(chǎn)品的單位成本相較于以往會有所下降，而銷售價格沒有改變的情況下，企業(yè)可能會因此而獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益，但是，若企業(yè)無視實(shí)際情況，執(zhí)意生產(chǎn)過量產(chǎn)品，相較于以往，產(chǎn)品的數(shù)量猛增，如果無法迅速出售，產(chǎn)品就會積壓在企業(yè)的內(nèi)部，企業(yè)需要為存放未出售的產(chǎn)品付出大量成本。采用大量非正常的促銷方式是指：企業(yè)為了提高銷售水平、擴(kuò)大業(yè)務(wù)的銷量采取的一系列方式。主要包括以下兩種方式，第一種方式是為客戶提供相比于以往更為優(yōu)惠的價格折扣，吸引客戶大量購買產(chǎn)品；第二種方式是為客戶提供相較于以往更加寬松的應(yīng)收賬款政策，促進(jìn)暫無充裕現(xiàn)金的客戶立即購買。Jackson，Wilcox(2000)專門針對微盈公司、非微盈公司進(jìn)行了研究，得出結(jié)論：與非微盈公司相比較而言，真實(shí)業(yè)績情況是微盈的那部分公司會給客戶更優(yōu)惠的價格折扣，而且一般在第四季度更加明顯，由此可見，這部分公司欲通過此舉提高銷售水平達(dá)到獲取更多銷售收入的目的[12]。Roychowdhury(2006)針對上述兩種公司也進(jìn)行了研究，得出的結(jié)論證明為了避免當(dāng)年產(chǎn)生虧損的情況，微盈利的公司會給客戶提供更加優(yōu)惠的價格折扣，促進(jìn)客戶大量購買產(chǎn)品，同時也會給客戶更加寬松的收款政策，促使客戶在當(dāng)下盡快購買產(chǎn)品。但在他的研究中得出了進(jìn)一步結(jié)論：若微盈利的公司不再為客戶提供上述的優(yōu)惠條件，客戶便會審慎決策購進(jìn)產(chǎn)品，致使這部分公司的銷售情況不再像實(shí)行優(yōu)惠政策時爆發(fā)增長[13]。另外，為客戶提供優(yōu)惠的價格折扣促進(jìn)了客戶大量購買產(chǎn)品，使得企業(yè)的銷售規(guī)模迅速擴(kuò)大；為客戶提供寬松的銷售政策促使客戶在當(dāng)下時點(diǎn)購買產(chǎn)品，上述的兩種做法雖然表面上提升了企業(yè)的銷售水平，但是實(shí)質(zhì)上對企業(yè)并不利，例如：企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金流量流入下降，企業(yè)從每一份產(chǎn)品獲得的邊際收益也下降。第二種手段是：降低酌量性費(fèi)用。企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用支出、為了促進(jìn)銷售發(fā)生的廣告宣傳費(fèi)等均包含在酌量性費(fèi)用里?？偨Y(jié)其特點(diǎn)，可以歸納為：為了在未來取得回報，企業(yè)必須在當(dāng)前付出的那部分的成本，那么由于必須在當(dāng)前就進(jìn)行支出，企業(yè)的現(xiàn)金流量也在當(dāng)前流向企業(yè)外部。因此，為了在當(dāng)前減少這部分支出，提高利潤水平，企業(yè)可以選擇推遲支出這部分費(fèi)用的時間。Graham(2005)針對企業(yè)的酌量性費(fèi)用進(jìn)行專門的調(diào)查，選取400位管理者作為研究對象，調(diào)查他們是否會對企業(yè)的酌量性費(fèi)用進(jìn)行調(diào)節(jié)。調(diào)查結(jié)果表明：為了減少當(dāng)期成本支出，80%企業(yè)的管理者表示他們在實(shí)務(wù)中會依據(jù)企業(yè)的需要減少相關(guān)費(fèi)用的支出，而這些費(fèi)用主要包括：企業(yè)研究開發(fā)支出、促進(jìn)銷售的廣告宣傳支出等；在提出這些費(fèi)用的減少可能會造成能為公司創(chuàng)造大量價值的新項(xiàng)目的開始時間推遲時，55.3%企業(yè)管理者仍然表示會放棄立即開發(fā)這些項(xiàng)目，降低當(dāng)期現(xiàn)金支出，從而提高當(dāng)期盈余[7]。Gunny(2005)也對企業(yè)的酌量性費(fèi)用進(jìn)行了研究，研究結(jié)果表明：應(yīng)計(jì)性利潤操縱并不能夠幫助企業(yè)管理者達(dá)到目的時，企業(yè)管理者會采用其他的方式進(jìn)行替代，例如：減少新項(xiàng)目開發(fā)的研究指出、減少促進(jìn)銷售的廣告宣傳支出等，這些酌量性費(fèi)用的降低能夠滿足企業(yè)管理者的預(yù)期收益目標(biāo)[14]。三是出售用于企業(yè)長期經(jīng)營所使用的資產(chǎn)，重新選擇證券投資組合等。根據(jù)我國現(xiàn)行的會計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)可以依據(jù)實(shí)際情況選擇適宜本企業(yè)的會計(jì)政策，企業(yè)可以改變用于企業(yè)長期經(jīng)營的資產(chǎn)的出售時點(diǎn)，當(dāng)企業(yè)的證券投資回報率未能達(dá)到管理層期望時，企業(yè)管理層重新選擇證券投資組合，達(dá)到既定業(yè)績水平目標(biāo)。Batov(1993)選擇653家上市公司作為調(diào)查對象，選擇依據(jù)是公司是否具有處置長期資產(chǎn)行為，通過調(diào)查得出結(jié)果：上市公司管理層利用處置長期資產(chǎn)實(shí)施盈余管理，對公司真實(shí)的盈利水平進(jìn)行一定程度上的調(diào)整[15]。Herrmann(2003)以日本企業(yè)作為研究樣本，研究下面幾個變量之間的關(guān)系：一是企業(yè)出售長期資產(chǎn)所取得的利得流入與盈余預(yù)測偏差之間存在何種關(guān)系，關(guān)系的程度如何；二是企業(yè)處置可供出售證券的利得流入與盈余預(yù)測偏差之間存在何種關(guān)系。研究得出：當(dāng)盈余預(yù)測值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過企業(yè)的真實(shí)業(yè)績水平，企業(yè)處置上述兩種類型資產(chǎn)所獲取的收益會大大增加[16]。四是股票回購。股票回購是公司將自己的股票購入。對于股票回購的時點(diǎn)，相關(guān)法律法規(guī)并沒有具體的要求；對于股票回購的數(shù)額，政策也無相應(yīng)的硬性規(guī)定，于是，對于股票回購事項(xiàng)，公司具有較大的自主權(quán)，對社會公眾也不必披露過多的細(xì)節(jié)內(nèi)容。正是由于此種情況的存在，投資者無法清楚地掌握公司股票回購具體信息，公司借此手段可以增加收益。Bens(2002)發(fā)現(xiàn)有這么一種現(xiàn)象存在：企業(yè)施工的股票期權(quán)增加，企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用會降低。通過研究發(fā)現(xiàn)，此種現(xiàn)象的存在反映了企業(yè)防止職工持有過多股權(quán)導(dǎo)致企業(yè)每股收益被稀釋增加，企業(yè)欲增加資金，以備進(jìn)行股票回購[17]。（3）兩種盈余管理方式的比較應(yīng)計(jì)盈余管理能夠調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)報告顯示的盈余水平，真實(shí)盈余管理都能夠通過真實(shí)交易活動改變企業(yè)的經(jīng)營狀況，上述兩種盈余管理方式雖然都是幫助企業(yè)達(dá)到既定目標(biāo)的方式，但是存在下面幾方面的區(qū)別。第一，相比而言，真實(shí)盈余管理更加不容易被利益相關(guān)者發(fā)現(xiàn)。應(yīng)計(jì)盈余管理的具體手段不會涉及企業(yè)正常的經(jīng)營活動，而是通過會計(jì)相關(guān)處理方法對企業(yè)的財(cái)務(wù)報表項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。因此，當(dāng)企業(yè)發(fā)布財(cái)務(wù)報告之后，在閱讀報告過程之中，利益相關(guān)者可能會通過報表項(xiàng)目識別公司的異常行為；而真實(shí)盈余管理是企業(yè)根據(jù)需要構(gòu)造的真實(shí)的交易業(yè)務(wù)，無論是從行為合理性方面，還是會計(jì)處理方法方面，一般都較難被識別。第二，相比而言，真實(shí)盈余管理能夠采用的手段更加靈活。企業(yè)實(shí)施真實(shí)盈余管理，根據(jù)企業(yè)需求構(gòu)造真實(shí)交易業(yè)務(wù)，那么選擇的時點(diǎn)可以不受限制；而應(yīng)計(jì)盈余管理主要是調(diào)整企業(yè)報表項(xiàng)目，企業(yè)一般會在第四季度進(jìn)行，實(shí)施時間沒有真實(shí)盈余管理那么具備可操作性。第