一、通脹形勢〔一〕2007年形勢2007年CPI同比上漲4.8%，比上年提高3.3個(gè)百分點(diǎn)。CPI同比漲幅持續(xù)擴(kuò)大。各季月平均同比漲幅逐步擴(kuò)大，分別為2.7%、3.6%、6.1%和6.6%。工業(yè)品價(jià)格呈現(xiàn)前期漲勢平穩(wěn)，后期漲幅明顯擴(kuò)大的態(tài)勢。原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格同比上漲4.4%，其中各季同比分別上漲4.1%、3.6%、3.7%和6.3%；工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲3.1%，其中各季同比分別上漲2.9%、2.7%、2.6%和4.4%。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格同比上漲7.7%，其中各季同比分別上升4.2%、6.2%、8.7%和11.5%。案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

6/24/20251一、通脹形勢〔二〕2021年形勢2021年CPI同比上漲5.9%，漲幅比上年提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。CPI同比漲幅前高后低。2021年2月，CPI同比漲幅到達(dá)8.7%，創(chuàng)下1996年以來的新高；此后CPI從高位開始回落。CPI全年各季度同比漲幅為8%、7.8%、5.3%和2.5%。案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

6/24/20252一、通脹形勢〔二〕2021年形勢2021年，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲6.9%，比上年提高3.8個(gè)百分點(diǎn)；原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格同比上漲10.5%，比上年提高6.1個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)品價(jià)格前期漲勢明顯，后期急劇回落。原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格同比漲幅在2021年7月份到達(dá)15.4%的高點(diǎn)，工業(yè)品出廠價(jià)格同比漲幅在2021年8月份到達(dá)10.1%的高點(diǎn)；此后，生產(chǎn)者價(jià)格漲幅急劇回落。工業(yè)品出廠價(jià)格全年各季度同比分別上漲6.9%、8.4%、9.7%和2.5%，原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格各季度同比分別上漲9.8%、12.4%、14.9%和4.8%，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格各季度同比分別上漲17.5%、23.8%、23.8%和16.2%。案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

6/24/20253案例：中國2007－2021年的通貨膨脹二、通脹的國際背景〔一〕通脹壓力上升成為全球性現(xiàn)象2007-2021年上半年，全球大宗商品、糧食和資產(chǎn)價(jià)格普遍出現(xiàn)大幅上漲，通脹壓力上升成為全球性現(xiàn)象。2007年5月份，世界通貨膨脹水平上升至近7年來的最高水平，當(dāng)月主要工業(yè)國家的平均通脹率到達(dá)2.8%。新興市場國家的通貨膨脹率也明顯上升。2021年3月，韓國、新加坡、印度尼西亞、阿根廷、土耳其和越南消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅分別為8.8%、8.5%、8.2%、8.8%、9.2%和19.4%。6/24/20254案例：中國2007－2021年的通貨膨脹6/24/20255三、通脹原因〔一〕外部因素加大了我國輸入型通貨膨脹壓力〔二〕食品價(jià)格上漲是推動(dòng)CPI攀升的主要?jiǎng)恿驮颉踩尘幼r(jià)格高位攀升是促使CPI上漲的重要原因〔四〕居民收入增加導(dǎo)致的消費(fèi)需求對CPI上漲的拉動(dòng)力增強(qiáng)〔五〕資源性產(chǎn)品調(diào)價(jià)也在一定程度上推動(dòng)了物價(jià)上漲〔六〕勞動(dòng)力本錢顯著上升推動(dòng)物價(jià)上漲〔七〕貨幣投放過快使?jié)撛诘耐泬毫υ诩哟蟆舶恕尘用裢ㄘ浥蛎涱A(yù)期的形成案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

6/24/20256三、通脹原因〔一〕外部因素加大了我國輸入型通貨膨脹壓力國際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致進(jìn)口價(jià)格漲幅持續(xù)提高，加大了國內(nèi)通貨膨脹壓力。2007年，進(jìn)口價(jià)格上漲較快，進(jìn)口價(jià)格漲幅高于出口價(jià)格。2007年12月，進(jìn)口價(jià)格同比上漲8%，漲幅比上年同期擴(kuò)大2.7個(gè)百分點(diǎn)。2021年，進(jìn)口價(jià)格各季度分別同比上漲16.8%、20.9%、20.7%和0.9%。案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

思考：本幣升值對降低通貨膨脹率有利嗎？6/24/20257三、通脹原因〔二〕食品價(jià)格上漲是推動(dòng)CPI攀升的主要?jiǎng)恿驮蜃?006年11月以來，糧食、肉蛋、油脂、鮮菜以及奶制品等價(jià)格輪番上漲，推動(dòng)食品價(jià)格漲幅不斷走高。2007年食品價(jià)格上漲12.3%，拉動(dòng)CPI上漲4個(gè)百分點(diǎn)，對CPI上漲的奉獻(xiàn)率到達(dá)83%。非食品價(jià)格漲幅平穩(wěn)，2007年上漲1.1%，比上年提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。2021年，食品價(jià)格上漲14.3%，比上年提高2個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格上漲1.5%，比上年提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

6/24/20258三、通脹原因〔三〕居住價(jià)格高位攀升是促使CPI上漲的重要原因目前，CPI中居住類價(jià)格的變動(dòng)，包括建房及裝修材料、房租、自有住房等與居住有關(guān)的工程。從居住價(jià)格構(gòu)成上看，除了由政府直接控制的水、電及燃料價(jià)格等工程價(jià)格有所回落外，受高房價(jià)影響，與商品房價(jià)格密切相關(guān)的建房及裝修材料價(jià)格和租房價(jià)格漲幅保持升勢。案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

6/24/20259案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

6/24/202510三、通脹原因〔五〕資源性產(chǎn)品調(diào)價(jià)也在一定程度上推動(dòng)了物價(jià)上漲國際原油和鐵礦石價(jià)格及海運(yùn)費(fèi)大幅攀升，加之國內(nèi)需求居高不下，推高了能源和黑色金屬價(jià)格，成為生產(chǎn)價(jià)格走高的主要原因。針對國際油價(jià)大幅上漲，我國相應(yīng)提高國內(nèi)汽油、柴油、航空煤油以及液化氣價(jià)格；大幅提高鉛鋅礦石、銅礦石和鎢礦石的資源稅。案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

6/24/202511三、通脹原因〔六〕勞動(dòng)力本錢顯著上升推動(dòng)物價(jià)上漲2007年前三季度，全國城鎮(zhèn)單位在崗職工月均工資為1839元，同比增長19%。農(nóng)村勞動(dòng)力外出務(wù)工的月均工資為1015元，同比增長11.8%。2021年前三季度，全國城鎮(zhèn)單位在崗職工月平均工資為2192元，同比增長18.3%。2021年前三季度農(nóng)民工資性收入人均為1358元，同比增長19.2%。案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

6/24/202512三、通脹原因〔七〕貨幣投放過快使?jié)撛诘耐泬毫υ诩哟?006年，狹義貨幣供給量M1余額12.6萬億元，同比增長17.5%，增速比上年高5.7個(gè)百分點(diǎn)。2007年3月末，狹義貨幣供給量M1余額12.8萬億元，同比增長19.8%，增速同比提高7.1個(gè)百分點(diǎn)；6月末，狹義貨幣供給量M1余額13.6萬億元，同比增長20.9%，增速比上年同期高7個(gè)百分點(diǎn)；9月末，狹義貨幣供給量M1余額14.3萬億元，同比增長22.1%，增速比上年同期高6.4個(gè)百分點(diǎn)。2007年全年，狹義貨幣供給量M1余額15.3萬億元，同比增長21%，增速比上年高3.5個(gè)百分點(diǎn)。案例：中國2007－2021年的通貨膨脹

6/24/202513三、通脹原因〔八〕居民通貨膨脹預(yù)期的形成在總需求方面，通貨膨脹預(yù)期的提高會(huì)促使公眾減少儲(chǔ)蓄，增加即期消費(fèi)，由此增加總需求，從而提高總價(jià)格水平。在總供給方面，那么存在本錢推動(dòng)效應(yīng)。隨著通貨膨脹預(yù)期的增加，工人會(huì)要求提高工資，而企業(yè)會(huì)提高商品價(jià)格。如果價(jià)格得不到及時(shí)調(diào)整，企業(yè)的生產(chǎn)