公司財務(wù)造假的識別方法研究〔作者:___________單位:___________:___________〕

公司財務(wù)造假一般是為保融資資格(包括IPO和再融資)，或者防止虧損，甚至ST、PT，以致退市。從理論上說，其造假手法并不很多，無非是虛增收入、虛減本錢費用、虛增資產(chǎn)等。一般可從其財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)疑點。常見的線索有以下一些：

納稅情況異常

1.納稅資料與經(jīng)審計的財務(wù)資料不一致。一般來說，企業(yè)的納稅資料與經(jīng)審計的財務(wù)資料不一致應(yīng)屬正常情況，因為企業(yè)在進(jìn)行納稅申報時尚未完成審計，而審計時多少會存在一些調(diào)整。但如納稅資料與經(jīng)審計的財務(wù)資料相差較大，企業(yè)的業(yè)績那么非常可疑。如某企業(yè)1999—公司實現(xiàn)收入10億元，而該公司只有2.8億元。據(jù)此可判斷此公司情況異常。有虛增固定資產(chǎn)投資、增加收入的可能。

毛利率畸高

一般而言，同樣的產(chǎn)品的毛利率不應(yīng)差異太大，尤其是競爭較為充分的行業(yè)，或經(jīng)營所在地鄰近的企業(yè)。毛利率高無非是由于企業(yè)產(chǎn)品的價格較高或本錢較低，因此其手法無非是虛增收入或虛減本錢。虛增收入可能會使企業(yè)的現(xiàn)金流量異常(上面已提到)，也可能現(xiàn)金流量并無異常(可以通過關(guān)聯(lián)交易做到)，虛減本錢那么可能使存貨偏高。另外，企業(yè)的現(xiàn)金流量表、利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表具有一定的勾稽關(guān)系，可以通過分析三張表找出漏洞。如企業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)的本錢(即利潤表上的主營業(yè)務(wù)本錢)較低，那么當(dāng)期生產(chǎn)完成結(jié)轉(zhuǎn)入庫的產(chǎn)成品一定較低，而當(dāng)期轉(zhuǎn)入生產(chǎn)的原材料、人工、各種費用可能就較低，當(dāng)期購進(jìn)的也可能較低(在產(chǎn)品和原材料、人工、各種費用也有一個與產(chǎn)成品類似)。如果我們可以查出或通過一定的技術(shù)手段估計出當(dāng)期購進(jìn)的原材料和發(fā)生的人工、材料費用，那么有可能找到其矛盾之外。這矛盾之外即是該公司造假的疑點。

突然置換資產(chǎn)

突然進(jìn)行資產(chǎn)置換，將大量的應(yīng)收款項或盈利能力極強(qiáng)的子公司置換出去(或賣掉)。例如，某公司在2003年的?董事會第×次會議決議及召開2003年第一次臨時股東大會公告?中說明，鑒于公司的控股股東以往來賬的形式所欠股份公司的債務(wù)21830萬元，董事會同意控股股東以其所屬企業(yè)A房地產(chǎn)公司、B公司經(jīng)評估后的凈資產(chǎn)來沖抵控股股東所欠股份公司債務(wù)，以減少關(guān)聯(lián)交易金額。至2003年6月30日，A房地產(chǎn)公司的賬面總資產(chǎn)約4943萬元、賬面凈資產(chǎn)約485萬元，2003年上半年賬面盈利14.9萬元，B公司的賬面總資產(chǎn)約885萬元、賬面凈資產(chǎn)約829萬元，2003年上半年賬面盈利13.3萬元。公司也可能突然注銷巨額應(yīng)收款項，造成該年度巨額虧損。

這時，可能說明上市公司的應(yīng)收款項質(zhì)量極差，為防止賬面難看，才與其他公司進(jìn)行資產(chǎn)置換，這是，置入的資產(chǎn)質(zhì)量或價值也是有疑點的(資產(chǎn)評估也可能存在問題)。

企業(yè)盈利情況異常

比擬常見的手法是：企業(yè)有一神奇子公司或盈利能力極強(qiáng)的工程，能為企業(yè)帶來大量利潤，但企業(yè)對其披露卻非常之少或極不愿意提供其詳細(xì)資料，使人無法分析其經(jīng)營詳情。如某公司2002年10月21日以2021萬元的價格購入××電子70%股權(quán)，2002年度剩余的2個月之內(nèi)竟能為其創(chuàng)造投資收益1651萬元，占公司全年凈利潤的74%。再比方另一企業(yè)，公司近三年對××房產(chǎn)(股份公司與該公司同受集團(tuán)控制，集團(tuán)持有股份公司50.30%的股權(quán)，持有××房產(chǎn)87%的股權(quán))的投資收益分別948萬元、1818萬元、2238萬元，占股份公司近三年的凈利潤的23%、20%、30%，××房產(chǎn)與股份公司的聯(lián)建工程為房地產(chǎn)工程很多樓盤開工至竣工只有6—8個月，且竣工時間為10—12月間，公司一直未披露竣工文件內(nèi)容，而工程竣工時間對聯(lián)建工程的收益確認(rèn)時間影響較大，因此較為可疑。

頻繁變化對子公司的持股數(shù)量

企業(yè)如頻繁變化對子公司的持股數(shù)量，有可能說明企業(yè)想通過變化合并報表范圍或權(quán)益法核算長期投資的范圍，增加盈利額或使報表好看。當(dāng)子公司虧損時，那么減少持股數(shù)量，以減少虧損額。企業(yè)也有可能利用子公司造假，以便到達(dá)在融資標(biāo)準(zhǔn)或其他盈利目標(biāo)。

非常規(guī)經(jīng)營會計

這里所稱“非常規(guī)經(jīng)營會計〞是指租賃、托管、承包，巨額虧損公司托管、出包，或租賃出去后，即使是全資企業(yè)，上市公司對該子公司核算由權(quán)益法變成本錢法，以收到托管費、承包費或租賃費確認(rèn)投資收益；相反，關(guān)聯(lián)方可以將一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)托管、出包或租賃給上市公司，上市公司靠這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤扣除托管費、承包費或租賃費確認(rèn)收入，計入其他業(yè)務(wù)利潤，甚至作為主營業(yè)務(wù)利潤，這些行為往往名為“租賃、托管、承包〞實為上市公司奉獻(xiàn)利潤。

如某公司，該公司與主要股東××藥廠簽有2001年度為期一年的短期投資協(xié)議書，實際的投資款為2000萬元，協(xié)議書規(guī)定投資產(chǎn)生盈虧按投資比例分成和承當(dāng)，公司最高收益率不超過65%。根據(jù)該協(xié)議書，公司在2001年度收到此項投資收益1159萬元，業(yè)已計入當(dāng)年利潤，占當(dāng)年合并利潤總額