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資金籌集管理概述第一節(jié)資金籌集的目的和要求(一)資金籌集的目的擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)償還性動(dòng)機(jī)混合性動(dòng)機(jī)資金籌集的目的和要求(二)資金籌集的要求1.合理確定資金的需要量,控制資金的投放時(shí)間2.認(rèn)真選擇資金來(lái)源,降低資金成本3.資金的籌集要與投放相結(jié)合,提高資金使用效益4.合理安排資金結(jié)構(gòu),適度運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)5.遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī),維護(hù)各方經(jīng)濟(jì)利益資金籌集的渠道和方式(一)資金籌集的渠道資金籌集的渠道是指企業(yè)取得資金來(lái)源的方向和通道。資金籌集的渠道和方式國(guó)家財(cái)政資金銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金其他企業(yè)資金民間資金企業(yè)內(nèi)部資金外商資金1234567資金籌集的渠道和方式(二)資金籌集方式資金籌集方式是指企業(yè)在籌措資金時(shí)所采取的具體手段,也就是采用什么具體方法來(lái)獲取資金。資金籌集的渠道和方式吸收直接投資發(fā)行股票企業(yè)留存收益向銀行借款利用商業(yè)信用發(fā)行公司債券租賃融資1234567資金籌集的渠道和方式(三)籌資渠道與籌資方式的對(duì)應(yīng)關(guān)系籌資渠道是指資金來(lái)源,即社會(huì)上有哪些方面的資金供應(yīng);籌資方式是指企業(yè)取得各方面資金的具體手段、方法。它們之間存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。資金籌集的渠道和方式資金籌集的分類(lèi)(一)按是否通過(guò)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)分類(lèi)直接籌資間接籌資資金籌集的分類(lèi)(二)按全部資金來(lái)源渠道或其所有權(quán)歸屬不同分類(lèi)主權(quán)資金負(fù)債資金資金需要量預(yù)測(cè)第二節(jié)定性預(yù)測(cè)法定性預(yù)測(cè)法主要包括經(jīng)驗(yàn)判斷法和調(diào)查研究判斷法。定量預(yù)測(cè)法定量預(yù)測(cè)法是指根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料,運(yùn)用數(shù)學(xué)方法進(jìn)行科學(xué)分析處理,對(duì)資金的未來(lái)發(fā)展作出定量的測(cè)算和估計(jì)。定量預(yù)測(cè)法(一)銷(xiāo)售收入資金率預(yù)測(cè)法銷(xiāo)售收入資金率預(yù)測(cè)法也叫銷(xiāo)售資金率法,它是以企業(yè)資金占用和銷(xiāo)售收入兩者的關(guān)系預(yù)測(cè)資金需要量的方法。定量預(yù)測(cè)法
定量預(yù)測(cè)法【例3-1】甲企業(yè)2012年度實(shí)際商品銷(xiāo)售額900萬(wàn)元,全部資金平均占用額250萬(wàn)元,其中不合理資金占用額25萬(wàn)元;2013年預(yù)測(cè)商品銷(xiāo)售額為1000萬(wàn)元,預(yù)測(cè)年度資金周轉(zhuǎn)加速率為5%。預(yù)測(cè)2013年度資金需要量。定量預(yù)測(cè)法(二)資金周轉(zhuǎn)速度預(yù)測(cè)法資金周轉(zhuǎn)速度預(yù)測(cè)法就是利用資金周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)與商品銷(xiāo)售額的關(guān)系測(cè)算企業(yè)資金需要量的方法。定量預(yù)測(cè)法
定量預(yù)測(cè)法
定量預(yù)測(cè)法【例3-2】乙公司2012年商品銷(xiāo)售額800萬(wàn)元,年初資金總額205萬(wàn)元,年末資金總額195萬(wàn)元;2013年商品銷(xiāo)售額900萬(wàn)元,資金周轉(zhuǎn)加速率為5%。預(yù)測(cè)2013年資金需要量。定量預(yù)測(cè)法(三)銷(xiāo)售百分比法銷(xiāo)售百分比法是指根據(jù)銷(xiāo)售額指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目之間的比例關(guān)系,預(yù)測(cè)資金需要量和追加籌資額的方法。定量預(yù)測(cè)法
定量預(yù)測(cè)法②編制預(yù)計(jì)(下期)資產(chǎn)負(fù)債表。計(jì)算公式為:某敏感項(xiàng)目預(yù)計(jì)數(shù)=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額×某項(xiàng)目銷(xiāo)售百分比非敏感項(xiàng)目預(yù)計(jì)數(shù)=基期(上期)數(shù)額定量預(yù)測(cè)法③確認(rèn)資金需要量,就是預(yù)計(jì)(下期)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)總額。定量預(yù)測(cè)法④計(jì)算需要追加的籌資額。追加的籌資額=預(yù)計(jì)(下期)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)總額-已有的負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)定量預(yù)測(cè)法⑤計(jì)算預(yù)計(jì)(下期)可增加的留用利潤(rùn)和對(duì)外籌資額??稍黾拥牧粲美麧?rùn)=預(yù)計(jì)(下期)凈利潤(rùn)×留用比例對(duì)外籌資額=需追加的籌資額-可增加的留用利潤(rùn)定量預(yù)測(cè)法【例3-3】藍(lán)天公司2012年銷(xiāo)售額800萬(wàn)元,資產(chǎn)利潤(rùn)率為8%,所得稅率為25%,2012年資產(chǎn)負(fù)債表見(jiàn)圖表32。2013年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額1000萬(wàn)元,資產(chǎn)利潤(rùn)率、所得稅率不變,當(dāng)年可留用利潤(rùn)為40%。按銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)2013年資金需要量和追加的籌資額。定量預(yù)測(cè)法銷(xiāo)售收入資金率預(yù)測(cè)法和資金周轉(zhuǎn)速度預(yù)測(cè)法既可以用于對(duì)全部資金需要量的預(yù)測(cè),也可以用于對(duì)某一部分資金(如:流動(dòng)資金)需要量的預(yù)測(cè)。短期融資第三節(jié)短期融資是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,由于一些臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)或者需要臨時(shí)調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等情況而籌措短期資金。銀行借款(一)銀行借款的種類(lèi)短期銀行借款商業(yè)票據(jù)借款抵押擔(dān)保借款銀行借款(二)銀行借款的程序1企業(yè)提出借款申請(qǐng)2銀行審查借款申請(qǐng)3銀企簽訂借款合同4企業(yè)取得借款5企業(yè)還本付息銀行借款(二)銀行借款的程序1企業(yè)提出借款申請(qǐng)2銀行審查借款申請(qǐng)3銀企簽訂借款合同4企業(yè)取得借款5企業(yè)還本付息銀行借款(三)借款利息的支付方式1.收款法收款法是指在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。采用這種方法,借款的名義利率(約定利率)等于其實(shí)際利率(有效利率)。銀行借款2.貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí),先從本金中扣除利息部分,而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息方法。銀行借款【例3-4】某企業(yè)向銀行借款200萬(wàn)元,期限一年,名義利率8%,利息16萬(wàn)元。按照貼現(xiàn)法付息,企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的貸款為184萬(wàn)元(200-16),計(jì)算該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率。銀行借款(四)銀行借款的優(yōu)缺點(diǎn)1.銀行借款的優(yōu)點(diǎn)(1)籌資速度快(2)籌資成本低(3)借款彈性好銀行借款2.銀行借款的缺點(diǎn)(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大(2)限制條款較多(3)籌資數(shù)額有限商業(yè)信用(一)可利用的商業(yè)信用形式賒購(gòu)商品預(yù)收貨款商業(yè)匯票商業(yè)信用(二)商業(yè)信用條件
所謂信用條件,是指銷(xiāo)貨單位對(duì)付款時(shí)間和現(xiàn)金折扣所作的具體規(guī)定預(yù)收貨款延期付款,但不涉及現(xiàn)金折扣延期付款,但早付款可享受現(xiàn)金折扣商業(yè)信用
商業(yè)信用【例3-5】某公司購(gòu)買(mǎi)了一批100萬(wàn)元的商品,供貨方給予“2/10,n/30”信用條件。如果該公司放棄可享受的2%的價(jià)格折扣,在第30天付款,不僅需要支付凈購(gòu)貨款98萬(wàn)元,而且還需支付本不需支付的折扣費(fèi)用2萬(wàn)元。雖然這樣做該公司可以將98萬(wàn)元資金多占用20天,但也為此多支付了2萬(wàn)元,這2萬(wàn)元就相當(dāng)于占用98萬(wàn)元20天的利息費(fèi)用。計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本。商業(yè)信用(三)商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點(diǎn)1.商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn)籌資便利籌資成本低限制條件少商業(yè)信用2.商業(yè)信用融資的缺點(diǎn)商業(yè)信用的期限一般較短,如果企業(yè)要想取得現(xiàn)金折扣,則時(shí)間會(huì)更短,如果放棄現(xiàn)金折扣,則要付出較高的資金成本。同時(shí),商業(yè)信用的規(guī)模受到企業(yè)資金量的限制。長(zhǎng)期融資第四節(jié)長(zhǎng)期融資是指企業(yè)為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,或因自有資金不足,或?yàn)榱烁脑煸O(shè)施、設(shè)備而籌措長(zhǎng)期資金。吸收直接投資吸收直接投資是指企業(yè)直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人投入資金的一種籌資方式。吸收投資與發(fā)行股票、留存收益一樣,都是企業(yè)籌集自有資金的重要方式。吸收直接投資(一)吸收直接投資的種類(lèi)吸收國(guó)家投資吸收法人投資吸收個(gè)人投資吸收直接投資(二)吸收直接投資的程序確定籌資數(shù)量尋找投資單位協(xié)調(diào)投資事項(xiàng)簽訂投資協(xié)議共享投資利潤(rùn)吸收直接投資(三)吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)1.吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)(1)有利于增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力(2)有利于盡快形成生產(chǎn)能力(3)有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)吸收直接投資2.吸收直接投資的缺點(diǎn)(1)資金成本較高(2)容易分散企業(yè)控制權(quán)長(zhǎng)期借款(一)長(zhǎng)期借款的種類(lèi)向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款
向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款是指企業(yè)向銀行、非銀行的金融機(jī)構(gòu)(如:信托投資公司、財(cái)務(wù)公司等)借入期限在一年以上的資金。(1)政策性銀行貸款(2)商業(yè)性銀行貸款長(zhǎng)期借款2.向其他企業(yè)、單位借款向其他企業(yè)單位借款是指企業(yè)與其他企業(yè)、公司等通過(guò)洽談,簽定合同直接借入償還期在一年以上的貸款。長(zhǎng)期借款
融資租賃(一)融資租賃及其特點(diǎn)1.什么是租賃租賃是指出租人以收取租金為條件,在合同規(guī)定的期限內(nèi),將資產(chǎn)(機(jī)器設(shè)備)租讓給承租人使用的一種契約行為。融資租賃2.什么是融資租賃融資租賃是指由租賃公司按承租單位要求出資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備,在較長(zhǎng)的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的信用業(yè)務(wù)。融資租賃3.融資租賃的特點(diǎn)①一般由承租人向出租人提出正式申請(qǐng),由出租人出資購(gòu)進(jìn)用戶所需設(shè)備,然后再租給用戶使用。②租期較長(zhǎng)。一般租期在租賃財(cái)產(chǎn)壽命的一半以上。③租賃合同比較穩(wěn)定。在租期內(nèi),承租人必須連續(xù)支付租金,未經(jīng)雙方同意,中途不得退租。④在租賃期間內(nèi),出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)。融資租賃(二)融資租賃的形式1.售后租回售后租回是指企業(yè)先把自己擁有的設(shè)備資產(chǎn)售給對(duì)方,然后再由對(duì)方將該項(xiàng)設(shè)備資產(chǎn)租給企業(yè)使用的籌資形式。融資租賃2.直接租賃直接租賃是指出租人根據(jù)承租人的要求,先買(mǎi)進(jìn)設(shè)備資產(chǎn),然后再把這些設(shè)備資產(chǎn)出租給承租人使用,承租人分期支付租金,從而達(dá)到融資目的的籌資形式。融資租賃3.借款租賃
借款租賃是指承租人提出要求后,出租人只出購(gòu)買(mǎi)設(shè)備資產(chǎn)的部分資金(如:20%),另外又以該設(shè)備作為擔(dān)保向第三者借入其余資金(如:80%),因此出租人又是借款人,即出租人既收取租金又償付債務(wù)的一種特殊融資租賃形式。融資租賃(三)租金的確定和支付1.租金總額承租人支付融資租賃的租金總額包括設(shè)備買(mǎi)價(jià)和租息兩部分。融資租賃2.租金支付方式①平均分?jǐn)偡āC科趹?yīng)付租金=應(yīng)付租金總額÷支付期數(shù)②等額年金法。每期應(yīng)付租金=租賃資產(chǎn)價(jià)值÷年金現(xiàn)值系數(shù)融資租賃【例3-6】某企業(yè)以融資租賃方式取得一商品儲(chǔ)存?zhèn)}庫(kù),租期五年,租金總額為1050萬(wàn)元,每年末支付一次,計(jì)算每年年末應(yīng)付租金?!纠?-7】某企業(yè)以融資租賃方式取得一商品儲(chǔ)存?zhèn)}庫(kù),其價(jià)值為750萬(wàn)元,租期五年。為保證租賃公司彌補(bǔ)租賃成本以及相關(guān)手續(xù)費(fèi)并有一定的盈利,雙方約定的貼現(xiàn)率為12%。計(jì)算每年年末應(yīng)付租金。融資租賃(四)融資租賃的程序選擇租賃公司辦理租賃委托簽訂購(gòu)貨協(xié)議簽訂租賃合同辦理驗(yàn)貨與投保支付租金處理租賃期滿的設(shè)備融
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