一、單項(xiàng)選擇

1、某銀行的報(bào)價(jià)為I美元=1.6500/30歐元，1英鎊=16600/20美元。請問客戶1000歐元能

買進(jìn)多少英鎊？1000歐元=363.99559英鎊

2、1莢元120.4（）II元買入，120.60II元賣;1美元1.7780買入港元，1.78賣出...問港

元對日元的匯率1港元=67.64/67.83日元

3、在固定匯率制度下如果一國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退和國際收支赤字那么一國可通過（緊縮性財(cái)政

政策和緊縮性貨幣政策）政策來實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。

4、在國際收支平衡表中，投資收益項(xiàng)目被記入（經(jīng)常項(xiàng)目）里面。

5、一國短期內(nèi)盯住某種優(yōu)幣小幅調(diào)整，盯住以下哪種匯率，爬行釘住匯率

6、在國際金本位制下，各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定，稱為法定平價(jià)。

（在國際金本位制下，匯率波動(dòng)線是黃金輸……）

7、中國人在日本發(fā)行的美元使券稱為：歐洲債券

8、利率期貨與遠(yuǎn)期利率協(xié)議的區(qū)別在于前者（合約標(biāo)準(zhǔn)化）（利率期貨和遠(yuǎn)期合約的區(qū)別）

9、發(fā)展中國家進(jìn)出口格局導(dǎo)致其長期的國際收支逆差屬于結(jié)構(gòu)性不平衡

10、歐洲美元屬于

某天香港外匯市場，1美元7.72港元買入，7.76賣出，一個(gè)月的遠(yuǎn)期差價(jià)買入100,賣出300,

一個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率

二、多選題

1、以下哪些因素會導(dǎo)致本幣升值？國際收支、外匯儲備狀況、物價(jià)水平和通貨膨脹狀況、

經(jīng)濟(jì)增長狀況和利率水平

2、記入國際收支經(jīng)常項(xiàng)目交易的有出口和勞務(wù)輸出

3、匯率制度選擇應(yīng)考慮哪些因素？1.經(jīng)濟(jì)規(guī)模和開放程度2.通貨膨脹率3.勞動(dòng)力市場自

由程度4.金融市場發(fā)育程度5.資木流動(dòng)性

4、（大概，相似）利用買權(quán)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的例子：基礎(chǔ)交易貨幣：德國馬克，合同規(guī)模：DEM25OOOO

（62500X4）,合同期限：2個(gè)月，協(xié)定價(jià)格：USD0.60/DEM,期權(quán)價(jià)格：每馬克5美分

（USD5000）

即期匯率為USD0.55/DEM,不行使，損失12500美元

即期匯率為USD0.60/DEM,不行使，損失12500美元

即期匯率為USD0.65/DEM,行使，收支相抵

即期匯率為USD0.70/DEM,行使，收益12500美元

5、（類似題目）假定英鎊和美元匯率為1英鎊=1.6000美元，卬公司想借入5年期1億的英

鎊借款，乙公司想借入5年期的3000萬美元的借款。但由于甲的信用等級高于乙，兩國金

融市場對甲乙兩公司的熟悉狀況不同，因此市場向他們提供的固定利率也不同（如下圖）。

假定匯率不變，如使用貨幣互換，請問甲乙兩公司的最終籌資成本是多少？

公司美元英鎊

甲公司8.0%11.6%

乙公司10.0%12.0%

三、簡述題

1、匯率變動(dòng)對服務(wù)貿(mào)易收支的影響？

2、直接標(biāo)價(jià)法

直接標(biāo)價(jià)法，又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國

貨幣。在這種標(biāo)價(jià)法葭外國貨幣的數(shù)額固定不變，本國貨幣的數(shù)額則隨著外國貨幣與本

國貨幣幣值對比的變化而變化。若?定單位的外幣折合的本幣數(shù)額多于前期，則說明外幣幣

值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升：反之，如果要用比原來較少的本市即能兌換到

同一數(shù)額的外幣，這說明外幣比值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌。

3、國際收支概念（其他班：平衡表的意義）

國際收支是指一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體（通國際收支平衡表是反映一定時(shí)期一國同外國的全部

經(jīng)濟(jì)往來的收支流量表。

國際收支平衡表是對一個(gè)國家與其他國家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流過程中所發(fā)生的貿(mào)易、非貿(mào)易、

資本往來以及儲備資產(chǎn)的實(shí)際動(dòng)態(tài)所作的系統(tǒng)記錄，是國際收支核算的重要工具。通過國際

收支平衡表，可綜合反映一國的國際收支平衡狀況、收支結(jié)構(gòu)及儲備資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況，

為制定對外經(jīng)濟(jì)政策，分析影響國際收支平衡的基本經(jīng)濟(jì)因素?，采取相應(yīng)的調(diào)控措施提供依

據(jù)，并為其他核算表中有關(guān)國外部分提供基礎(chǔ)性資料。常指一國或者地區(qū)）與世界其他經(jīng)

濟(jì)體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。

4、收入性平衡

由于經(jīng)濟(jì)條件的變化引起的國民收入的變動(dòng)而造成的國際收支不平衡稱為收入性不平衡。一

國國民收入發(fā)生變化的原因很多，一種是經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)引起的國民收入變化，這屬于■周期性

不平衡。另一種是經(jīng)濟(jì)增長引起的國民收入變化，如果一國的經(jīng)濟(jì)增長率高于其他國家，該

國的國民收入增加，則國內(nèi)的個(gè)人消費(fèi)需求和企業(yè)的投資需求增加，進(jìn)口增加，外匯支出增

加，貿(mào)易收支進(jìn)而國際收支發(fā)生逆差。

5、金融衍生產(chǎn)品

6、利用外資策略的實(shí)施

7、電匯匯率及其特點(diǎn)

電匯匯率也稱電匯價(jià)，是經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的本國銀行在賣出外匯后，即以電報(bào)委托其國外分支

機(jī)構(gòu)或代理行付款給收款人所使用的一種匯率。由于電匯付款快，銀行無法占用客戶資金頭

寸，同時(shí)，國際間的電報(bào)費(fèi)用較高，所以電匯匯率一般匯率高,但是電匯調(diào)撥資金速度快，

有利于加速國際資金周轉(zhuǎn)，因此電匯在外匯交易中占有絕大的比重。

8、香港聯(lián)系匯率制度的內(nèi)容

香港的聯(lián)系匯率制度實(shí)質(zhì)上美元匯兌本位制，主要內(nèi)容包括：當(dāng)港元現(xiàn)鈔從流通中回籠后，

發(fā)鈔行可以用同樣的的比價(jià)向外匯基金換回美元，同時(shí)贖回負(fù)債證明書：發(fā)鈔行以同樣的方

式為其他銀行提供和收回港元現(xiàn)鈔；1美元兌換7.8港元的固定比價(jià)只適用于發(fā)鈔行和外匯

基金之間，發(fā)鈔行和其他銀行之間以及銀行同業(yè)、銀行與客戶之間的港元交易全部按市場匯

率進(jìn)行。港元在香港外匯市場上則是公開浮動(dòng)，港幣的匯率是由市場供求來決定。聯(lián)系匯率

與市場匯率、固定匯率與浮動(dòng)匯率并存，是香港聯(lián)系匯率制度的重要特點(diǎn)

9、外匯交易

10、資本外逃

11、變動(dòng)匯率（變換匯率）及其特點(diǎn)

12、貨幣自由兌換的條件

四、計(jì)算題

1、設(shè)紐約市場美元年利率為10%,倫敦市場英鎊年利率為8%,即期匯率為1英鎊=1.6025/35;

美元（1：6045/65）,三個(gè)月匯水為50/30（60/80）,若一英國投資者擁有10萬英鎊,請計(jì)

嵬并說明投資、避險(xiǎn)的操作過程及獲利情況,。

2、已知三個(gè)市場的匯率分別為:倫敦市場：1英鎊=1.4170/90美元（1.4360/80）；東京市場：

1英鎊=200.07/09日元（180.20/40）；紐約市場：1美元=108.91/99日元（110.60/80）。假設(shè)投資

者擁有本金100萬美元，請判斷是否存在套匯機(jī)會，若存在機(jī)會請?jiān)O(shè)計(jì)套匯路線，并且核算

最終收益。（三角套匯）

解：①求各個(gè)市場的中間匯率：倫敦1英鎊=1.4180美元①

東京1英鎊=200.08日元②

紐約1美元=108.95日元③

假設(shè)投資者有1美元，按照①②③套匯路線，得

1/1.4180*200.08*1/108.95=1.2840

因?yàn)?.2840不等于1,所以有套匯機(jī)會

②因?yàn)?.28401大于1,表明套匯路線與計(jì)算路線相同

路線為倫敦--東京--紐約

③獲利情況：投入100美元獲得美元為100萬*1/1.4190*200.07*1/108.99=1.2936*100萬

最終受益（1.2936-1）*100萬

五、論述

1、匯率變動(dòng)對貿(mào)易收支的影向

它體現(xiàn)在兩個(gè)方面：從微觀角度看，匯率變動(dòng)影響井口企業(yè)的成本利潤：從宏觀角度看，匯

率變動(dòng)使貿(mào)易收支差額從而國際國際收支差額發(fā)生變化。

1）一國貨幣對外貶值對出口的影響。他會產(chǎn)生兩種效應(yīng)：一是本幣貶值后，出口產(chǎn)品的本

幣價(jià)格不變，則它的外幣的價(jià)格降低，出口產(chǎn)品的競爭力提高，出口擴(kuò)大；二是本幣貶

值后，出口產(chǎn)品的外幣價(jià)格不變，則相同的外匯收入可以兌換更多的本國貨幣，出口企

業(yè)的利潤增加，出口商的利潤增加，出口商的積極性提高，出口數(shù)量增加。

2）一國貨幣對外貶值對進(jìn)口的影響。與出口相反，本幣貶值后，進(jìn)口商品的外幣價(jià)格不變,

則它折合成本幣的價(jià)格提高了，進(jìn)口商品成本增加，進(jìn)口量減少；或維持原有的以本幣

表示的國內(nèi)售價(jià)不變，就只能壓低進(jìn)口商品的外幣價(jià)格，這會招致外國出口商的反對，

因此本幣貶值會自動(dòng)抑制進(jìn)口

2、經(jīng)常項(xiàng)目包含的內(nèi)容及差額意義

（1）經(jīng)常項(xiàng)目是一國國際收支平衡表中最基本最重要的項(xiàng)目，包括4個(gè)項(xiàng)目：貨物服務(wù)

收益和單方面轉(zhuǎn)移。

1）貨物（goods）該賬戶記錄貨物的井口和出口。貨物包括一般商品、用于加工的貨物、

貨物的修理、各種運(yùn)輸工具在港口采購的貨物、非貨幣性黃金。IFM建議，貨物的進(jìn)出

口均按FOB價(jià)計(jì)價(jià)

2）服務(wù)（service）服務(wù)包括運(yùn)輸、旅游。通訊、建筑、金融、保險(xiǎn)、電子計(jì)算機(jī)、和信息服

務(wù)、專用權(quán)的使用和特許權(quán)以及其他商業(yè)服務(wù)。

3）收益（income）包括居民與非居民之間的兩大類交易：

職工報(bào)酬：付給非居民工人的職工報(bào)酬

投資收入：包括直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲備資產(chǎn)的收入。最

常見的投資收入是股本收入（紅利）利債務(wù)收入（利息）

4）單方面轉(zhuǎn)移（currcmiransfers）記錄商品、服務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移

后，并未得到補(bǔ)償和回報(bào).亦被稱為無償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移。

各級政府的無償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭賠款、經(jīng)濟(jì)和軍事援助、捐贈(zèng)、國際組織的會費(fèi)等

私人的無償轉(zhuǎn)移，如僑匯、繼承、贈(zèng)養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、退休金等

（2）差額意義：決定經(jīng)常賬戶狀況的主要因素是各種儲蓄和投資之間的差異

將投資和儲蓄進(jìn)一步細(xì)分，則有

CA=（Sp-I）+（T-G）這為分析經(jīng)常賬戶的經(jīng)濟(jì)含義提供了新的思路，也就是說，當(dāng)一

國經(jīng)濟(jì)劃分為私營部門和政府部門時(shí)，如私營部門的投資和儲蓄比較穩(wěn)定，則政府

部門的收支變化就是導(dǎo)致經(jīng)常賬戶相應(yīng)的主要因素，這種分析實(shí)際上強(qiáng)調(diào)了經(jīng)常賬

P與政府財(cái)政政策之間的密切關(guān)系

3、國際收支平衡表

國際收支平衡表就是關(guān)于國際收支的系統(tǒng)記錄，以某一特定貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用簡明的表

格形式總括的反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易

I.國際收支平衡表的賬戶設(shè)置與分類

(1)經(jīng)常項(xiàng)目(currentaccountCA)是指實(shí)質(zhì)資源的流動(dòng)，包括進(jìn)出口貨物，輸入輸出

的服務(wù)、對外應(yīng)收及應(yīng)付的收益，以及在無同等回報(bào)的情況下，與其他國家或地區(qū)

之間發(fā)生的提供或接受經(jīng)濟(jì)價(jià)值的經(jīng)常轉(zhuǎn)移。經(jīng)常項(xiàng)目是一國國際收支平衡表中最

基本最.重要的項(xiàng)目，包括4個(gè)項(xiàng)目：貨物服務(wù)收益和單方面轉(zhuǎn)移。

1)貨物(goods)該賬戶記錄貨物的井口和出口。貨物包括一般商品、用于加工的貨物、

貨物的修理、各種運(yùn)輸工具在港口采購的貨物、非貨幣性黃金。IFM建議，貨物的進(jìn)出

口均按FOB價(jià)計(jì)價(jià)

2)服務(wù)(service)服務(wù)包括運(yùn)輸、旅游。通訊、建筑、金融、保險(xiǎn)、電子計(jì)算機(jī)、和信息服

務(wù)、專用權(quán)的使用和特許權(quán)以及其他商業(yè)服務(wù)。

3)收益(income)包括居民與非居民之間的兩大類交易：

職工報(bào)酬：付給非居民工人的職工報(bào)酬

投資收入：包括直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲備資產(chǎn)的收入。最

常見的投資收入是股本收入(紅利)和債務(wù)收入(利息)

4)單方面轉(zhuǎn)移(currenllransl'ers)記錄商品、服務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移

后，并未得到補(bǔ)償和回報(bào)，亦被稱為無償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移。

各級政府的無償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭賠款、經(jīng)濟(jì)和軍事援助、捐贈(zèng)、國際組織的會費(fèi)等

私人的無償轉(zhuǎn)移，如僑匯、繼承、贍養(yǎng)瓏、資助性匯款、退休金等

(2)資本與金融項(xiàng)目(capitalandfinancialaccountFA)是指資本項(xiàng)目項(xiàng)下的資木轉(zhuǎn)移、

非生產(chǎn)/非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起經(jīng)濟(jì)體對外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融

項(xiàng)目

1)資本項(xiàng)目(capitalaccount)包括資木轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄

資本轉(zhuǎn)移(capiialtransfers)是指涉及固定資產(chǎn)所有權(quán)的變更及債權(quán)債務(wù)的減免

等導(dǎo)致交易一方或雙方資產(chǎn)存量發(fā)生變化的轉(zhuǎn)移項(xiàng)目。包括固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、債

務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移和投資捐贈(zèng)等

2)金融項(xiàng)目(financialaccount)反映居民與非居民之間的投資與借貸的變化。按資

產(chǎn)功能和類型分為

直接投資(directinvestment)主要特征是投資者對非居民企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)

擁有有效的發(fā)言權(quán)

證券投資(portfolioinvestment)主要對象是股本證券和債務(wù)證券

其他投資：指所有直接投資和證券投資為包括的金