基于實證分析的小米公司財務(wù)績效提升策略隨著21世紀(jì)移動物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等信息技術(shù)的迅速應(yīng)用和發(fā)展，為電子略布局方面，智能終端作為“大腦”連接和管理各組建設(shè)備的作用越發(fā)明顯。在未來萬財務(wù)績效，本文旨在通過近年來小米公司的相關(guān)決策和財務(wù)報分分析法對國內(nèi)AIoT企業(yè)中的十八家上市公司進行對比分析，得出在國內(nèi)AIoT行業(yè)主要影響財務(wù)績效的幾個因素，并從營運能力，償債能力，盈利能力以及發(fā)展能力等四大 1 1(二)研究意義 1 2 2 2 3 3(二)小米公司現(xiàn)狀 3 5 5(二)實證過程 5 9(一)財務(wù)指標(biāo)分析 1.營運能力 2.償債能力 3.盈利能力 4.發(fā)展能力 (二)非財務(wù)指標(biāo)分析 1.市場份額 2.線下門店 21(一)研究背景自2019年中國正式開始進入5G商用元年以來，5G技術(shù)高速發(fā)展。十三屆前，“十四五”期間，我國將建成系統(tǒng)完備的5G網(wǎng)絡(luò)①,5G垂直應(yīng)用的場景將進一步拓展，5G正在快速融入我國的各行各業(yè)(楊俊馳，徐若琪，2022)。顯98%的縣城城區(qū)和80%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)，成功構(gòu)建全球最大的5G網(wǎng)(趙梓軒，孫嘉悅，2023)。在現(xiàn)實應(yīng)用中的落地融合(雷天佑，章文軒，2021)。主要可將其細(xì)分為五大類應(yīng)用板塊，分別是數(shù)據(jù)、連接、用戶、流程和可視化，在此社會背景下它通過AI的方式讓萬物數(shù)據(jù)化、智聯(lián)化(朱皓翔，陳一凡，2021)。在未來，物聯(lián)網(wǎng)(二)研究意義AIoT作為時代發(fā)展潮流的產(chǎn)物，在近年來已經(jīng)有多個國內(nèi)上市企業(yè)加入AIoT的行業(yè)隊伍。例如海爾和美的這樣的老牌的家電商，先后在2006年和2015年開始相關(guān)的戰(zhàn)略部署，美的集團在2020年與騰訊云簽署戰(zhàn)略和合作協(xié)議，深品形成完整的智慧生態(tài)圈，這樣的跨界融合已經(jīng)成為老牌家電商的轉(zhuǎn)型方式，AIoT這個新興產(chǎn)業(yè)為急需從傳統(tǒng)模式轉(zhuǎn)型的企業(yè)提供了良好的發(fā)展思路(王信宸，孫雅茹，2023)。本文基于現(xiàn)有的理論搭建起此次的框架模型。在信息流的小米科技有限責(zé)任公司(以下簡稱小米公司)作為國內(nèi)手機行業(yè)較為具有代①中國青年網(wǎng)：“工信部部長：‘十四五’我國將建成完備的5G網(wǎng)絡(luò)管理者要有數(shù)字思維”/gn/202103/t20210308_1275386表性的企業(yè)之一，面對激烈的行業(yè)競爭在5G時代超前部署—一選擇以“AIoT戰(zhàn)略”作為主要的發(fā)展方向，并且發(fā)展迅速，短短幾年已經(jīng)形成較為成熟的小米生態(tài)鏈(羅智翔，周俊豪，2019)。從現(xiàn)有的研究結(jié)果來看，基于前述分析理解要從財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)兩個部分去研究，同時要結(jié)合企業(yè)特點，這樣可以更加客觀全面地進行財務(wù)績效分析，本文在非財務(wù)指標(biāo)中選取重要地區(qū)的市場占有情況和生態(tài)鏈產(chǎn)品體驗店的門店情況進行分析(吳佳輝，鄭智文，2022)。二、文獻綜述21世紀(jì)初，國際電信聯(lián)盟在報告中表示，物聯(lián)網(wǎng)是一張無時無處存在的網(wǎng)絡(luò)，它可以實現(xiàn)萬物的連接。在徐宇航，羅澤宇等(2020)↓看來，智聯(lián)物聯(lián)網(wǎng)(AIoT)技術(shù)是物聯(lián)網(wǎng)(IoT)技術(shù)的發(fā)展和延伸，它們之間還是存在著較大的區(qū)別。賀晨曦，龔?fù)袂?2019)2的觀點是，5G通信技術(shù)帶來了更快速的連接速度以及更低的網(wǎng)絡(luò)延遲，使得萬物相連在技術(shù)上更加穩(wěn)定、快速，結(jié)合以上所進行的分析情況無人汽車、智慧家居等智能運用也將迎來更大的發(fā)展。除此之外田慶陽，成瑞琪(2020)3把5G比作是數(shù)字經(jīng)濟新引擎，它為人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)奠定了基礎(chǔ)。國內(nèi)在對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)績效分析的研究略顯不足，相較于國外不同的是，國內(nèi)對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的相關(guān)研究尚未形成系統(tǒng)化，然而就還是取得了一定的研究成果。研究成果主要是圍繞著財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)兩個方面對企業(yè)績效進行分析，其學(xué)者最開始通過財務(wù)指標(biāo)構(gòu)建一套財務(wù)績效體系來考察企業(yè)的相關(guān)戰(zhàn)略或決策的財務(wù)績效。張昊天，王夢瑤(2020)4的研究內(nèi)容為國內(nèi)常用的公司財務(wù)績效分析方法，通過分析現(xiàn)有方法的優(yōu)缺點，對實際應(yīng)用提出意見，由此顯而易見研究結(jié)果表示可以通過構(gòu)建不同財務(wù)數(shù)據(jù)之間的比例關(guān)系來對公司財務(wù)績效進行合理分析。在陳奇遠(yuǎn)，林芝和(2018)5看來，財務(wù)指標(biāo)在對物聯(lián)網(wǎng)公司進行價值評估時還是起到一定作用的，即使對平臺型物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中的應(yīng)用效果并不是特別理想。孫佳怡，胡建國(2004)6對2002年度汽車類43家上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)運用主成分分析法進行分析，得出公司的綜合得分排名順序。徐時程，趙麗穎(2012)7通過建立財務(wù)績效評價體系，以45家浙江省的上市開發(fā)能力的企業(yè)(劉文博，趙麗娟，2021)。作為CEO的雷軍，敏銳地把握了時六月份更是以17.1%的銷售份額首次超過三星(15.7%)、蘋果(14.3%),成為6月份中國全球銷售量冠軍，在2021年度，小米公司在國內(nèi)的市場份額進一步擴大，占比達到15%(謝曉剛，鄒志強，2020)。小米公司早在2013年就順應(yīng)時代趨勢開始了物聯(lián)網(wǎng)布局，建立核心團隊致智能生活賽道中處于領(lǐng)跑地位。2020年雷軍提出了小米未來十年的新戰(zhàn)略，從原本的“手機+AIoT”升級為“手機×AIoT”,通過這些事實我們可以看到更加(二)小米公司現(xiàn)狀根據(jù)小米公司在2021年的財報中可以得知，截止第三季度，小米公司全球MIUI月活躍用戶數(shù)超過4億，同比增長33%,AIoT平臺已經(jīng)連接的僅是不包括智能手機以及筆記本電腦的IoT設(shè)備已經(jīng)首次超出到3億，“小愛同學(xué)”作為小米家人工智能助理，月活躍用戶數(shù)高達1.05億。小米公司的生態(tài)鏈情況如圖1-1雨傘枕頭電飯煲凈水器圖1-1小米公司生態(tài)鏈數(shù)據(jù)來源：億歐整理從圖1-1可以清楚地看出，小米公司在IoT的生態(tài)鏈及其相關(guān)行業(yè)的布局范圍還是很寬泛的，這在一部分程度上揭示了小米公司不僅僅是推出以智能手機為核心的相關(guān)智能硬件，同時也對產(chǎn)品和行業(yè)內(nèi)其他相關(guān)企業(yè)進行了投資，并將其全權(quán)(呂云濤，章麗娜，2022)。截至目前，小米公司擁有大量以小米智能硬件技術(shù)為主的產(chǎn)業(yè)和生態(tài)鏈項目，其中例如華米科技(小米移綠米科技(小米智能插板)以及紫米電子(小米移動電源等小米公司通過對相關(guān)企業(yè)進行投資管理，現(xiàn)在已經(jīng)擁有一個規(guī)模超過200家企業(yè)的小米產(chǎn)品和服務(wù)生態(tài)鏈，其中有接近一半的公司致力于研發(fā)智能硬件及IoT生活消費產(chǎn)品，在這樣的條件下逐步實現(xiàn)小米生態(tài)鏈的產(chǎn)品豐富化和多元化。小米生態(tài)鏈企業(yè)中也有成功上市的，部分生態(tài)鏈企業(yè)情況如表1-1所示。上市情況公司主要產(chǎn)品華米科技(納斯達克上市)智能手環(huán)云米科技(納斯達克上市)凈水器、冰箱、洗碗機等石頭科技(科創(chuàng)板上市)九號公司(科創(chuàng)板上市)智能電動平衡車等即將上市素士科技②小米自動牙刷未上市紫米電子小米移動電源未上市智米科技小米空氣凈化器等未上市睿米科技小米車載藍牙播放器等未上市純米科技電飯煲、電磁爐、凈水器等數(shù)據(jù)來源：根據(jù)小米公司官網(wǎng)整理為了使財務(wù)績效分析有更好的效果，本文選擇先采用R語言工具進行主成分分析法，進而得到對財務(wù)績效影響較大的財務(wù)指標(biāo)，再對這幾個財務(wù)指標(biāo)進行深入分析。(一)主成分分析步驟1.根據(jù)研究方向的需要，收集選取一定量的原始數(shù)據(jù)，利用正規(guī)化方法對其進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，并對使用主成分分析法的可行性進行相關(guān)的檢驗。2.計算數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)矩陣的協(xié)方差矩陣和相關(guān)系數(shù)矩陣，根據(jù)需要選擇利用協(xié)方差矩陣還是相關(guān)系數(shù)矩陣求主成分。3.計算協(xié)方差矩陣或相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值和對應(yīng)的特征向量。4.計算每個成分的方差，從這些記錄中體現(xiàn)觀察每個成分的累計方差貢獻率，在此基礎(chǔ)上確定分析的主成分個數(shù)，并把主成分用原始變量的函數(shù)表示出來。5.結(jié)合主成分的表達式，計算得出綜合評分并對結(jié)果進行研究。6.本節(jié)依據(jù)《2021AIoT發(fā)展力100強》[8中的18家AloT企業(yè)，選取了10個財務(wù)指標(biāo)91進行主成分分析，分別是：X?(總資產(chǎn)凈利率),X?(毛利率),X?(每股收益),X?(主營業(yè)務(wù)收入增長率),X?(凈利潤增長率),X?(流動比率),X?(速動比率),X?(資產(chǎn)負(fù)債率),X?(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率),X10(存②金融屆：“素士科技沖擊‘電動牙刷第一股’:小米系持股33.81%營收增速‘急剎車’?！?s?id=1720992860459555872&wfr=spider&for=pc,202(二)實證過程用所選的小米公司財務(wù)數(shù)據(jù)的10個指標(biāo)作為原始變量，利用R語言工具，KMO取樣適切性量數(shù)。巴特利特球形度檢驗自由度顯著性知：Bartlett值為638.0171,顯著性8.733839e-106,遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于檢驗的p值0.05,KMO檢驗是用于檢驗兩個變量之間是否存在偏相關(guān)性，一般情況下KMO值大于0.5時，數(shù)據(jù)適合進行主成分分析，在此社會背景下反則不適合做主成分在R語言中運用eigen函數(shù)獲得數(shù)據(jù)協(xié)方差矩陣的特征值和特征向量，并用princomp函數(shù)對數(shù)據(jù)協(xié)方差矩陣進行主成分分析，得到各個主成分的標(biāo)準(zhǔn)差、方差貢獻率和累計貢獻率，結(jié)果如下(趙俊杰，王夢潔，2019):主成分標(biāo)準(zhǔn)差方差貢獻率累計貢獻率123456789表4-2運算結(jié)果根據(jù)碎石圖顯示的曲線，在Comp.4處出現(xiàn)了拐點，Comp.4之后曲線發(fā)現(xiàn)在第四個主成分處拐點最大，在這種現(xiàn)實環(huán)境背景下第四個主成分以后曲線趨于平緩，因此可得出主成分個數(shù)為4個比較合適，前四個主成分的累計方差貢獻率達到了82.475%,按照普遍接受的85%原則，選擇4個主成分進行分析是較為合理圖4-1根據(jù)上表數(shù)據(jù)可得到三個主成分的表達式Y(jié)1=0.150X1-0.167X?+0.247X?-0.640X?+0.331X?-0.260X?-0.468X?+0.509X?+0.Y?=0.314X1-0.371X?-0.453X?+0.241X?-0.219X?+0.139X?-0.Y?=0.525X1+0.469X?+0.490X?-0.207X?-0.131X?+0.354X9-0.Y?=0.188X1+0.287X?+0.351X?-0.319X?+0.202X?+0.407X?-0.719X9+0.3.確定主成分得分在R語言中運用predict函數(shù)，根據(jù)前文所提到的用princomp函數(shù)構(gòu)建的主成分模型計算18家上市公司在4個主成分上面的得分，如下表所示。股票名稱排名排名排名排名小米集團68海爾智家4859美的集團26221379東信和平713396科大訊飛944涂鴉智能創(chuàng)維集團855511萬佳安7682美格智能星網(wǎng)銳捷347表4-3運算結(jié)果在R語言中利用各個主成分的得分與相對應(yīng)的特征向量做內(nèi)積，即得到每股票名稱得分排名小米集團5海爾智家3美的集團1華米科技7東信和平24科大訊飛涂鴉智能創(chuàng)維集團69佳都科技萬佳安有方科技美格智能星網(wǎng)銳捷8從主成分方差貢獻率表中可得到：主成分Comp.1貢獻了32.364%,占有的比例最多，是四個影響成分里最為重要的成分。該成分在X1(總資產(chǎn)凈利率),X9(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率),X10(存貨周轉(zhuǎn)率)上的載荷值較大，可以看作是公司盈利能力和營運能力的一個映照?；谇笆龇治隼斫庵鞒煞諧omp.2所占的比例為21.289%,它在X?(流動比率),X?(速動比率)這兩個變量上的載荷值大，反映了公司償債能力的水平。主成分Comp.3所占的比例為18.52%,它在X1(總資產(chǎn)凈利率),X?(毛利率),X?(每股收益)上的載荷值較大，體現(xiàn)了AloT公司的盈利能力。主成分Comp.4所占的比例為10.298%,在X?(主營業(yè)務(wù)收入增長率),X?(凈利潤增長率),體現(xiàn)了公司的發(fā)展能力(崔澤霖，解景瀾，2020)。結(jié)合以上所進行的分析情況從綜合得分來看，小米公司表現(xiàn)優(yōu)異，綜合排名第五，說明小米公司的綜合實力在AIoT企業(yè)中2020年度處于前列，在未來具有較高的發(fā)展?jié)摿?。?xì)分到四個主成分上來看，小米公司在第一個主成分上的得分為0.93,在上述企業(yè)中排名為6,說明小米公司的盈利能力和營運過去的一年里在這之中屬于較高水準(zhǔn)(董明軒，葉芷昕，2020)。由此顯而易見在第二個主成分上的得分為0.09,排名為12,說明小米公司的償債能力在上年中是處于較為落后地位，未來需要加強，在后面的財務(wù)分析中會對償債能力較弱進行深入的分析。在第三個主成分上的得分為0.391,排名為8,說明了小米公司盈利能力相比于其他的AIoT企業(yè)來說還是不錯的。最后在第四個主成分得分排名第13,說明小米公司在上個年度中發(fā)展較為平緩，這可能是因為疫情沖擊產(chǎn)生的(侯俊松，呂秀梅，2019)。小米公司基于對行業(yè)發(fā)展風(fēng)向的判斷，現(xiàn)正處于以“手機×AIoT”戰(zhàn)略為發(fā)展方向的階段，通過財務(wù)指標(biāo)分析和非財務(wù)指標(biāo)分析，從這些條款中看出可以更進一步地了解小米公司AIoT戰(zhàn)略為其帶來的經(jīng)濟效益(謝明杰，程思源，2024)。小米公司AIoT戰(zhàn)略對財務(wù)績效的影響如圖5-1所示?！loT戰(zhàn)略·oT生活消費產(chǎn)品●擴大銷售，占領(lǐng)市場●擴張生產(chǎn)線，增大產(chǎn)能●硬件用戶轉(zhuǎn)換為用戶●完善生態(tài)平臺體驗圖5-1小米公司AIoT戰(zhàn)略對財務(wù)績效的影響小米公司在實施AIoT戰(zhàn)略時，向小米生態(tài)鏈中投入大量資金用于投資初創(chuàng)公司，上方提到成功上市的兩家公司一一石頭科技和九號公司就是小米生態(tài)鏈企業(yè)具有代表性的初創(chuàng)企業(yè)，通過這些事實我們可以看到小米公司現(xiàn)在分別持有九號公司股權(quán)21.82%以及石頭科技股權(quán)24.7%(張晟睿，蔡曉彤，2021)。九號公司在2017年-2021年這五年里最大的客戶都是小米公司，與小米公司的最高銷售額可以達到27.56億元，占企業(yè)當(dāng)期營業(yè)收入的45.91%,具體情況如圖5-2所示(何啟航，黃景云，2018)。圖5-2小米公司與生態(tài)鏈企業(yè)的銷售情況(一)財務(wù)指標(biāo)分析小米公司2015年-2021年在IoT業(yè)務(wù)情況如圖5-3所示圖5-3小米公司2015年-2021年在IoT業(yè)務(wù)情況數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫從上圖中可以看出，小米公司從開展IoT業(yè)務(wù)開始，營業(yè)收入從最初的不足百億，經(jīng)過短短的6年時間已經(jīng)成功突破700億元，每年都以近乎一半的速度高從小米公司的財務(wù)報表中可以得知，從這些記錄中體現(xiàn)小米公司以智能手機業(yè)務(wù)、IoT與生活消費產(chǎn)品業(yè)務(wù)以及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)三大板塊展開(王志強，劉思彤，2020)。表5-1是2015年-2021年小米公司的業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入對比。表5-12015年-2021年小米公司的業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入對比智能手機IoT與生活消費產(chǎn)品物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：小米公司年度財務(wù)報表顯示出其特點小米公司智能手機的業(yè)務(wù)板塊在營業(yè)收入中占據(jù)著絕對比重，近年來隨著IoT與生活消費品業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入比重的升高有了一定幅度地變動，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)就相對較為穩(wěn)定，營業(yè)收入的占比都維持在10%左右(劉文博，趙晨妍，2021)。在數(shù)據(jù)深挖階段，本文實施了多種統(tǒng)計策略以驗證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，并發(fā)現(xiàn)潛在的異常數(shù)據(jù)。通過對數(shù)據(jù)分布特性的詳細(xì)探究，本文成功地剔除了那些顯著偏離正常范圍的數(shù)據(jù)點，同時保留了具有代表性的樣本信息。此外，本文還借助敏感性分析來衡量不同參數(shù)變動對研究結(jié)論的影響程度，從而保障了最終結(jié)論的穩(wěn)定性和廣泛適用性。結(jié)合圖5-4的毛利占比來看，在此社會背景下物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)雖然營業(yè)收入占比平均都不超過10%,但是毛利卻都近乎50%。在這種現(xiàn)實環(huán)境背景下另外兩個業(yè)務(wù)板塊雖然有占營業(yè)收入近九成，但毛利合計卻不超過60%,營業(yè)收入和毛利圖5-4小米公司三大業(yè)務(wù)毛利占比數(shù)據(jù)來源：小米公司年度財務(wù)報告整理2018—2021年小米公司各項營運指標(biāo)如表5-2所示。營業(yè)周期天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來源：小米公司歷年年度報告從表5-2可以看出，基于前述分析理解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降，小米公司的營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)以及應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)都在逐漸增加，結(jié)合以上所進行的分析情況資金回收的時間變長了，無法將資金有效地進行利用，這反映出小米由此顯而易見這主要是因為小米AIoT戰(zhàn)略布局仍然在進行，從財報上可以看出，前幾年進行的戰(zhàn)略布局已經(jīng)有所成效，市場需求變大，公司需要從產(chǎn)能上進行升級跟進，并提前進行產(chǎn)品儲備。這樣一來，營運指標(biāo)也會隨之變動，有所下降(劉思遠(yuǎn)，楊柳青，2021)。2017—2021年小米公司各項償債能力指標(biāo)如表5-3所示。表5-3小米公司償債能力指標(biāo)(單位：億元)流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動比率資產(chǎn)負(fù)債率在2017—2021年中，從這些條款中看出小米公司的流動比率平均值在1.5力較為一般。在這五年中，出現(xiàn)了先上升后下降的趨勢，在2018年達到最大，之后流動比率小幅度下滑。從前面的數(shù)據(jù)可以得出，在2018—2021年間，流動力較強。AIoT戰(zhàn)略不停地為小米公司創(chuàng)造新的行業(yè)發(fā)展方向，驅(qū)使小米公響。圖5-5會更加直觀地看出相關(guān)數(shù)據(jù)的變動趨勢。2016年-2021年小米公司三大業(yè)務(wù)銷售毛利率如表5-4所示。表5-42016年-2021年小米公司三大業(yè)務(wù)銷售毛利率(單位：%)智能手機IoT及生活消費品物聯(lián)網(wǎng)銷售毛利率數(shù)據(jù)來源：小米公司歷年年度報告在2016—2021年，小米公司整體的銷售毛利率是上升趨勢，但都不是很高，這也與小米公司通過物聯(lián)網(wǎng)廣告及增值服務(wù)進行盈利的模式有著密不可分的關(guān)系，以手機硬件作為入口，在這樣的條件下用服務(wù)和內(nèi)容來盈利(陳曉鵬，趙欣怡，2021)。智能手機業(yè)務(wù)在2021年第一季度和第二季度取得優(yōu)異增速，這得力于向高端市場的進軍，對小米公司而言，這無疑是一個利好的信號。從這些記錄中體現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中，2016年-2019年毛利率都是維持在60%,因為受到了新冠疫情的沖擊在2020年有大幅度的下降，但同樣在2021年的前兩個季度有了大幅度圖5-6小米公司盈利能力指標(biāo)數(shù)據(jù)來源：小米公司歷年年度報告如圖5-6所示，顯示出其特點小米公司的銷售凈利率波動較大，且在2017年出現(xiàn)了異常數(shù)據(jù)-38.28%,這是因為公司在2018年上市后可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，出現(xiàn)了巨額的公允價值損失。針對理論體系的驗證與修正，本文獲取到豐富且可靠的數(shù)據(jù)信息。這些數(shù)據(jù)所涉及的研究對象豐富多樣，時間維度上跨越多個時期，社會背景也各不相同，為理論體系的全面驗證提供了堅實基礎(chǔ)。借助統(tǒng)計分析工具對量化數(shù)據(jù)進行深度剖析，能夠有力地檢驗原理論體系中的各項假設(shè)，并且找出其中的欠缺之處。后續(xù)研究將計劃引入更多變量因素，或者使用更大規(guī)模的樣本數(shù)據(jù)，從而進一步提高理論體系的解釋與預(yù)測能力。在此社會背景下小米公司上市以后的幾年，銷售凈利率都保持在6%左右，較為穩(wěn)定，有近幾年，全球手機市場持續(xù)萎縮，自2016年以來全球手機出貨量已經(jīng)四連背景下需求量的下降會對手機廠商造成營業(yè)收入的增長造成影響(張晨曦，王一凡，2020)。如圖2-7,小米公司在這樣的不景氣的行業(yè)背景下仍然還能保持較高表明小米公司具有良好的發(fā)展能力。同時，小米公司選擇AIoT戰(zhàn)略作為未來的數(shù)據(jù)來源：小米公司歷年年度報告成交量(股)67.32億數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)如圖2-8,去年8月10日是小米公司的年度演講，在當(dāng)日小米公司官方還宣布蘇炳添成為其品牌代言人③,自開盤以來小米公司股價快速走高，一度漲近⑧新浪財經(jīng)：“追求極致“領(lǐng)跑”中國：蘇炳添成小米首位品牌代言人”4%,報27.45港元(王昊天，宋曉彤，2021)。近10個交易日，累計漲幅超過12%,近幾年，5G網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)形成一定規(guī)模智能手機已經(jīng)開始全球普及，截至2021年12月底，我國已累計建成5G基站約142.5萬個。5G智能手機開始普及全球，小米公司在智能手機的市場份額方面表現(xiàn)是極為突出的④,隨著AIoT戰(zhàn)略表5-5小米智能手機在國外主要市場的市場份額(2021Q3)國家和地區(qū)市場份額排名西歐3中歐2拉美3中東3非洲3印度1和品牌效應(yīng)，這在一部分程度上揭示了快速打開5G智能手機的市場，確保自身況，靈活地對特定部分進行調(diào)整或更換，而不影響整體架構(gòu)的穩(wěn)固性和有效/article_2375086267_8d90f0bb02001bl8y.h④央廣網(wǎng)：“小米銷量超蘋果躋身全球第二”/yw/20210719/t20210719_525537904.sh級。小米公司的AIoT戰(zhàn)略，讓小米公司智能手機和生態(tài)平臺更具優(yōu)勢，通過大小米之家第10000家門店于2021年10月在深圳盛大開業(yè)。當(dāng)時小米智能手圖3-1小米之家數(shù)量如圖3-1所示，小米之家在短短幾年已經(jīng)在全國區(qū)域?qū)崿F(xiàn)了大面積的覆蓋，溢價能力。在物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，智能手機和IoT產(chǎn)品的銷售為物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)帶來了大量的用戶，為物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)打下了堅實基礎(chǔ)，這也是物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率不但能快速增長，還能穩(wěn)定維持在60%的原因。小米公司現(xiàn)階段實施“手機×AIoT”戰(zhàn)略，且還在進行市場拓展，所以在銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率方面會有所下降。償債能力和營運能力的下降也與現(xiàn)行的AIoT戰(zhàn)略有一定的關(guān)聯(lián)，企業(yè)營業(yè)收入快速增長，在此社會背景下為了積極應(yīng)對市場變化，小米公司擴大生產(chǎn)線來增加產(chǎn)能，同時相關(guān)的研發(fā)投入和管理費用隨之增加，導(dǎo)致企業(yè)的存貨、應(yīng)付賬款增加。不過隨著小米AIoT生態(tài)平臺的進一步完善，相信在不久的將來小米公司的相關(guān)指標(biāo)都會得到改善。手機等硬件業(yè)務(wù)是小米公司主要的營業(yè)收入來源，但大部分盈利的利潤卻是出自于AIoT戰(zhàn)略下的生態(tài)平臺，也就是物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。在這種現(xiàn)實環(huán)境背景下小米公司可以利用累積起來龐大的智能手機用戶為小米生態(tài)平臺源源不斷地注入新的能量。依照近年來小米手機的銷售增長態(tài)勢，基于前述分析理解將手機的硬件用戶發(fā)展為物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的用戶，小米生態(tài)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會幫助企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量的盈利增長和可持續(xù)發(fā)展。小米生態(tài)鏈的成熟構(gòu)建，不斷推陳出新，形成了人一機一物的互聯(lián)。在趨于飽和的手機市場，“手機×AIoT”戰(zhàn)略作為小米公司未來幾年的核心戰(zhàn)略可以實現(xiàn)通過AIoT產(chǎn)品對智能手機進行“反哺”,結(jié)合以上所進行的分析情況隨著AIoT生態(tài)鏈板塊的逐漸擴大，“竹林效應(yīng)”開始發(fā)揮它的作用，小米產(chǎn)品生態(tài)鏈的企業(yè)已經(jīng)成為了小米公司周邊的一片竹林，地下根枝正在蔓延不停地培育著新鮮的竹筍，進而在土壤中生長形成了竹子，實現(xiàn)內(nèi)部的新陳代謝和自我替換。小米公司順著時代發(fā)展的浪潮，趁著這萬物互聯(lián)的時代穩(wěn)步前進，希望能在將來看到更多的可能。[2]楊俊馳，徐若琪.5G時代下的物聯(lián)網(wǎng)個人信息保護[J].東南大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)[4]雷天佑，章文軒.企業(yè)并購的財務(wù)績效分析方法評價[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)[5]朱皓翔，陳一凡.管理者能力是傳遞平臺型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值的信號嗎一—論，2018,21(03):54-65.張蕊.知識經(jīng)濟：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的推動力[J].理論[6]王信宸，孫雅茹.對2002年度汽車類上市公司投資價值的因子分析[J].價[7]羅智翔，周俊豪.浙江上市企業(yè)轉(zhuǎn)型及其績效的實證研究[D].浙江工業(yè)大[8]吳佳輝，鄭智文.2021AIoT發(fā)展力100強[J].互聯(lián)網(wǎng)周刊，2022(04):24-26.[9]徐宇航，羅澤宇.基于主成分分析法的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營績效與評價[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2018(02):27-