期貨從業(yè)人員資格2024年筆試題庫匯編帶答案解析1.關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，下列說法錯誤的是（）。A.現(xiàn)貨市場上商流與物流在時空上基本是統(tǒng)一的B.并不是所有商品都能夠成為期貨交易的品種C.期貨交易不受交易對象、交易空間、交易時間的限制D.期貨交易的目的一般不是為了獲得實(shí)物商品答案：C解析：期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，并非不受交易對象限制；期貨交易只能在依法設(shè)立的期貨交易所進(jìn)行，有特定的交易空間；期貨交易有固定的交易時間，并非不受交易時間限制。而現(xiàn)貨市場上，商流與物流在時空上基本是統(tǒng)一的，A正確。只有滿足一定條件的商品才適合作為期貨交易品種，B正確。期貨交易目的主要是套期保值或投機(jī)獲利，一般不是為了獲得實(shí)物商品，D正確。2.期貨市場的套期保值功能是將市場價格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了（）。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營者C.期貨交易所D.期貨投機(jī)者答案：D解析：套期保值者通過期貨市場將價格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，而期貨投機(jī)者愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以獲取收益，所以期貨市場的套期保值功能是將市場價格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了期貨投機(jī)者。套期保值者是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一方，A錯誤；生產(chǎn)經(jīng)營者很多時候是套期保值者，B錯誤；期貨交易所主要提供交易場所和相關(guān)服務(wù)，不承擔(dān)價格風(fēng)險(xiǎn)，C錯誤。3.下列關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨價格成為世界各地現(xiàn)貨成交價的基礎(chǔ)B.期貨價格克服了分散、局部的市場價格在時間上和空間上的局限性，具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn)C.期貨交易公開透明，有助于形成公正的價格D.期貨交易基本集中在交易所，所以期貨市場不具備價格發(fā)現(xiàn)功能答案：D解析：期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能。期貨交易基本集中在交易所，通過眾多參與者的公開競價，形成的期貨價格能夠反映供求關(guān)系的未來變化趨勢，具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性等特點(diǎn)，克服了分散、局部的市場價格在時間和空間上的局限性，成為世界各地現(xiàn)貨成交價的基礎(chǔ)，有助于形成公正的價格。所以D選項(xiàng)說法錯誤。4.目前，我國上海期貨交易所上市的期貨品種包括（）。A.大豆、豆油、豆粕B.黃金、白銀、銅C.玉米、棕櫚油、聚乙烯D.強(qiáng)麥、硬麥、早秈稻答案：B解析：上海期貨交易所上市的品種有黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、燃料油、石油瀝青、天然橡膠等。大豆、豆油、豆粕、玉米、棕櫚油、聚乙烯是大連商品交易所上市品種；強(qiáng)麥、硬麥、早秈稻是鄭州商品交易所上市品種。所以答案選B。5.下列屬于金融期貨的是（）。A.天然氣期貨B.小麥期貨C.股指期貨D.原油期貨答案：C解析：金融期貨是以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約，主要包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨等。天然氣期貨、原油期貨屬于能源期貨，小麥期貨屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨，它們都屬于商品期貨。所以答案是C。6.關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，說法不正確的是（）。A.減少了價格波動B.降低了交易成本C.簡化了交易過程D.提高了市場流動性答案：A解析：期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除價格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)化合約降低了交易成本，簡化了交易過程，提高了市場流動性。但標(biāo)準(zhǔn)化合約并不能減少價格波動，價格波動是由市場供求關(guān)系等多種因素決定的。所以答案選A。7.期貨合約中，設(shè)置最小變動價位的目的是（）。A.保證市場運(yùn)營的穩(wěn)定性B.保證市場有適度的流動性C.降低市場管理的風(fēng)險(xiǎn)性D.保證市場技術(shù)的穩(wěn)定性答案：B解析：設(shè)置最小變動價位是為了保證市場有適度的流動性。如果最小變動價位過大，交易可能會不活躍，流動性降低；如果最小變動價位過小，交易成本可能會增加，也不利于市場的有效運(yùn)行。設(shè)置最小變動價位與市場運(yùn)營穩(wěn)定性、市場管理風(fēng)險(xiǎn)性、市場技術(shù)穩(wěn)定性并無直接關(guān)聯(lián)。所以答案是B。8.某期貨合約的最小變動價位為10元/噸，合約交易單位為5噸/手，則每手合約的最小變動值是（）元。A.5B.10C.2D.50答案：D解析：每手合約的最小變動值=最小變動價位×交易單位。已知最小變動價位為10元/噸，交易單位為5噸/手，所以每手合約的最小變動值=10×5=50元。答案選D。9.期貨合約的交割月份由（）規(guī)定。A.期貨交易所B.交割倉庫C.中國證監(jiān)會D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)答案：A解析：期貨合約的各項(xiàng)條款都是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，交割月份也不例外。交割倉庫主要負(fù)責(zé)期貨商品的存儲等交割相關(guān)事宜；中國證監(jiān)會和國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)對期貨市場進(jìn)行監(jiān)管。所以答案是A。10.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%15%B.保證金是用于結(jié)算和保證履約的資金C.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越小D.保證金制度使交易者能以少量的資金進(jìn)行較大價值額的投資答案：C解析：保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大。因?yàn)楦軛U效應(yīng)=1÷保證金比率，保證金比率降低，杠桿倍數(shù)增大，意味著交易者可以用更少的資金控制更大價值的合約，所以杠桿效應(yīng)越大。期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%15%，它是用于結(jié)算和保證履約的資金，保證金制度使得交易者能以少量資金進(jìn)行較大價值額的投資。所以C選項(xiàng)說法錯誤。11.某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當(dāng)天平倉5手合約，成交價格為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價格為2040元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)日平倉盈虧和持倉盈虧分別是（）元。（大豆期貨10噸/手）A.500；3000B.500；3000C.3000；500D.3000；500答案：A解析：平倉盈虧=（賣出成交價買入成交價）×交易單位×平倉手?jǐn)?shù)。該客戶賣出開倉，買入平倉，所以平倉盈虧=（20202030）×10×5=500元。持倉盈虧=（賣出成交價當(dāng)日結(jié)算價）×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)，持倉手?jǐn)?shù)=205=15手，持倉盈虧=（20202040）×10×15=3000元。所以答案選A。12.我國期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，當(dāng)日交易結(jié)束后，對交易保證金不足的客戶，期貨公司應(yīng)首先采取的措施是（）。A.強(qiáng)行平倉B.要求客戶自行平倉C.要求客戶追加保證金D.終止客戶的期貨交易答案：C解析：當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度下，當(dāng)交易保證金不足時，期貨公司應(yīng)首先要求客戶追加保證金。如果客戶未能在規(guī)定時間內(nèi)追加保證金，期貨公司才會采取強(qiáng)行平倉等措施。要求客戶自行平倉一般不是首要措施，也不會直接終止客戶的期貨交易。所以答案是C。13.下列關(guān)于持倉限額制度的說法，正確的是（）。A.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額B.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按雙邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額C.實(shí)行持倉限額制度是為了提高市場流動性D.實(shí)行持倉限額制度是為了防止操縱市場價格答案：A解析：持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。實(shí)行持倉限額制度的目的是防止操縱市場價格、防范風(fēng)險(xiǎn)等，而不是提高市場流動性。所以A選項(xiàng)正確，B、C錯誤。D選項(xiàng)雖然也是持倉限額制度的目的之一，但表述不全面，A選項(xiàng)對持倉限額制度的定義描述更準(zhǔn)確。14.當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實(shí)行（）原則。A.平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先B.價格優(yōu)先和時間優(yōu)先C.開倉優(yōu)先和時間優(yōu)先D.數(shù)量優(yōu)先和時間優(yōu)先答案：A解析：當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實(shí)行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。即平倉申報(bào)優(yōu)先于開倉申報(bào)，在平倉申報(bào)或開倉申報(bào)內(nèi)部，按照時間先后順序進(jìn)行撮合。價格優(yōu)先原則一般適用于正常交易情況，不是漲跌停板時的成交原則；開倉優(yōu)先說法錯誤；數(shù)量優(yōu)先不是漲跌停板時的成交原則。所以答案選A。15.下列屬于期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的描述中，正確的是（）。A.期貨交易無價格風(fēng)險(xiǎn)B.期貨價格上漲則贏利，下跌則虧損C.能夠消滅期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)D.用一個市場的贏利彌補(bǔ)另一個市場的虧損答案：D解析：期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過套期保值實(shí)現(xiàn)的，套期保值者在現(xiàn)貨市場和期貨市場進(jìn)行相反方向的操作，用一個市場的贏利彌補(bǔ)另一個市場的虧損，從而降低價格波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易同樣存在價格風(fēng)險(xiǎn)，A錯誤；期貨交易有贏利也有虧損的可能，不是簡單的價格上漲就贏利、下跌就虧損，B錯誤；期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)只能通過一定的方式進(jìn)行管理和轉(zhuǎn)移，不能消滅，C錯誤。所以答案是D。16.套期保值的基本原理是（）。A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B.建立對沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：套期保值的基本原理是建立對沖組合，即在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，使得在一個市場出現(xiàn)虧損時，另一個市場能夠盈利，從而達(dá)到規(guī)避價格風(fēng)險(xiǎn)的目的。建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制表述不準(zhǔn)確，A錯誤；轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是套期保值的目的，不是基本原理，C錯誤；保留潛在收益降低損失風(fēng)險(xiǎn)是套期保值的效果體現(xiàn)，并非基本原理，D錯誤。所以答案選B。17.生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場的（）。A.投機(jī)者B.套期保值者C.期貨交易所D.期貨結(jié)算部門答案：A解析：生產(chǎn)經(jīng)營者進(jìn)行套期保值是為了轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險(xiǎn)，而期貨市場的投機(jī)者愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以獲取收益，所以生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了期貨市場的投機(jī)者。套期保值者是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一方，B錯誤；期貨交易所主要提供交易場所和相關(guān)服務(wù)，不承擔(dān)價格風(fēng)險(xiǎn)，C錯誤；期貨結(jié)算部門主要負(fù)責(zé)結(jié)算等工作，也不承擔(dān)價格風(fēng)險(xiǎn)，D錯誤。所以答案是A。18.基差的計(jì)算公式為（）。A.基差=期貨價格現(xiàn)貨價格B.基差=現(xiàn)貨價格期貨價格C.基差=遠(yuǎn)期價格近期價格D.基差=近期價格遠(yuǎn)期價格答案：B解析：基差是指某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差，其計(jì)算公式為基差=現(xiàn)貨價格期貨價格。C、D選項(xiàng)關(guān)于遠(yuǎn)期價格和近期價格的表述與基差定義不符。所以答案選B。19.基差走強(qiáng)是指（）。A.基差為正且數(shù)值越來越大B.基差為負(fù)且絕對值越來越小C.基差從負(fù)值變?yōu)檎礑.以上都對答案：D解析：基差走強(qiáng)有幾種情況：一是基差為正且數(shù)值越來越大；二是基差為負(fù)且絕對值越來越??；三是基差從負(fù)值變?yōu)檎?。所以A、B、C三種情況都屬于基差走強(qiáng)，答案選D。20.某企業(yè)利用大豆期貨進(jìn)行賣出套期保值，當(dāng)基差從100元/噸變?yōu)?00元/噸時，下列表述正確的是（）。A.基差走弱100元/噸，未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，存在凈虧損B.基差走強(qiáng)100元/噸，實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利C.基差走弱100元/噸，實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利D.基差走強(qiáng)100元/噸，未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，存在凈虧損答案：A解析：基差從100元/噸變?yōu)?00元/噸，基差數(shù)值變小，基差走弱，走弱的幅度為200（100）=100元/噸，即基差走弱100元/噸。對于賣出套期保值，基差走弱時，未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，存在凈虧損。所以答案選A。21.買入套期保值是為了（）。A.回避現(xiàn)貨價格上漲的風(fēng)險(xiǎn)B.回避現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險(xiǎn)C.獲得期貨價格上漲的收益D.獲得期貨價格下跌的收益答案：A解析：買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。它是為了回避現(xiàn)貨價格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，而不是回避現(xiàn)貨價格下跌風(fēng)險(xiǎn)，B錯誤；買入套期保值主要目的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不是為了獲得期貨價格上漲的收益，C錯誤；更不是為了獲得期貨價格下跌的收益，D錯誤。所以答案選A。22.下列情形中，適合采取賣出套期保值策略的是（）。A.加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原料時價格上漲的情況B.供貨方已簽訂供貨合同，但尚未購進(jìn)貨源，擔(dān)心日后購進(jìn)貨源時價格上漲C.需求方倉庫已滿，不能買入現(xiàn)貨，擔(dān)心日后購進(jìn)現(xiàn)貨時價格上漲D.儲運(yùn)商手頭有庫存現(xiàn)貨尚未出售，擔(dān)心日后出售時價格下跌答案：D解析：賣出套期保值的適用情形主要是持有現(xiàn)貨或預(yù)期未來將銷售現(xiàn)貨的主體，擔(dān)心現(xiàn)貨價格下跌。儲運(yùn)商手頭有庫存現(xiàn)貨尚未出售，擔(dān)心日后出售時價格下跌，適合采取賣出套期保值策略。A、B、C選項(xiàng)都是擔(dān)心價格上漲的情況，適合采取買入套期保值策略。所以答案選D。23.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為30元/噸，買入平倉時的基差為50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）元。（大豆期貨10噸/手）A.盈利2000B.虧損2000C.盈利1000D.虧損1000答案：B解析：賣出套期保值中，基差走弱，套期保值者有凈虧損。基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸，基差走弱50（30）=20元/噸。每手合約10噸，10手合約，則虧損額=20×10×10=2000元。所以答案選B。24.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為20元/噸，賣出平倉時的基差為50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）元。（大豆期貨10噸/手）A.盈利3000B.虧損3000C.盈利1500D.虧損1500答案：A解析：買入套期保值中，基差走弱，套期保值者有凈盈利?；顝?0元/噸變?yōu)?0元/噸，基差走弱50（20）=30元/噸。每手合約10噸，10手合約，則盈利額=30×10×10=3000元。所以答案選A。25.以下關(guān)于套利的說法，錯誤的是（）。A.套利是利用期貨市場出現(xiàn)的不合理價差進(jìn)行的B.套利的最終盈虧取決于兩個不同時點(diǎn)的價差變化C.套利交易和期貨投機(jī)交易都以獲取利潤為目的D.套利交易比期貨投機(jī)交易具有更高的交易風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：套利是利用期貨市場出現(xiàn)的不合理價差進(jìn)行的，通過在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進(jìn)行反向交易，在價差發(fā)生有利變化時平倉獲利，其最終盈虧取決于兩個不同時點(diǎn)的價差變化。套利交易和期貨投機(jī)交易都以獲取利潤為目的。但套利交易是同時在兩個或多個相關(guān)市場進(jìn)行操作，通過對沖降低了單一合約價格波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，所以套利交易比期貨投機(jī)交易具有更低的交易風(fēng)險(xiǎn)。所以D選項(xiàng)說法錯誤。26.以下屬于跨期套利的是（）。A.買入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月銅期貨合約B.買入A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月大豆期貨合約C.買入A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所9月大豆期貨合約D.買入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月鋁期貨合約答案：B解析：跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機(jī)同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。A選項(xiàng)是在不同交易所進(jìn)行相同月份合約的操作，屬于跨市場套利；C選項(xiàng)是同時買入不同月份合約，不符合跨期套利的操作方式；D選項(xiàng)是不同品種合約的操作，屬于跨品種套利。所以答案選B。27.在正向市場中，發(fā)生以下（）情況時，應(yīng)采取牛市套利決策。A.近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約B.近期月份合約價格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份合約C.近期月份合約價格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份合約D.近期月份合約價格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約答案：A解析：在正向市場中，牛市套利是買入近期月份合約的同時賣出遠(yuǎn)期月份合約。當(dāng)近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約，或者近期月份合約價格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約時，牛市套利可獲利。B選項(xiàng)價格上升幅度相同無法獲利；C選項(xiàng)不符合牛市套利獲利條件；D選項(xiàng)應(yīng)該是近期下降幅度小于遠(yuǎn)期才對。所以答案選A。28.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以3美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格398美元/盎司買入一張6月份黃金期貨合約。則當(dāng)合約到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.0.5B.1.5C.2D.2.5答案：A解析：對于看跌期權(quán)，市場價格398美元/盎司低于執(zhí)行價格400美元/盎司，投資者會行使期權(quán)，盈利為4003984.5=2.5美元/盎司；對于看漲期權(quán)，市場價格低于執(zhí)行價格，期權(quán)買方不會行使期權(quán)，投資者獲得權(quán)利金3美元/盎司；期貨合約盈利為398398=0美元/盎司。則凈收益=2.5+3+0=0.5美元/盎司。所以答案選A。29.期權(quán)的時間價值與期權(quán)合約的有效期（）。A.成正比B.成反比C.成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D.沒有關(guān)系答案：A解析：一般來說，期權(quán)的時間價值與期權(quán)合約的有效期成正比。在其他條件不變的情況下，期權(quán)合約的有效期越長，期權(quán)買方獲利的可能性就越大，賣方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，因此期權(quán)的時間價值也就越高。所以答案選A。30.某投資者買入一份歐式期權(quán)，則他可以在（）行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.到期日后某一交易日答案：A解析：歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。美式期權(quán)可以在到期日前任何一個交易日行使權(quán)利。所以答案選A。31.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為（）。A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.市場期權(quán)答案：A解析：實(shí)值期權(quán)是指內(nèi)涵價值計(jì)算結(jié)果大于0的期權(quán)。對于看漲期權(quán)，內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格執(zhí)行價格，當(dāng)執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，內(nèi)涵價值大于0，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。虛值期權(quán)是內(nèi)涵價值小于0的期權(quán)；平值期權(quán)是內(nèi)涵價值等于0的期權(quán)。所以答案選A。32.某投資者在3月份以5美元/盎司的權(quán)利金買入1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權(quán)，又以6美元/盎司的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看跌期權(quán)，再以市場價格801美元/盎司買入1份8月份黃金期貨合約。則在8月份到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。A.2B.4C.1D.3答案：A解析：對于看漲期權(quán)，市場價格801美元/盎司高于執(zhí)行價格800美元/盎司，投資者會行使期權(quán)，盈利為8018005=4美元/盎司；對于看跌期權(quán)，市場價格高于執(zhí)行價格，期權(quán)買方不會行使期權(quán)，投資者獲得權(quán)利金6美元/盎司；期貨合約盈利為801801=0美元/盎司。則凈收益=4+6+0=2美元/盎司。所以答案選A。33.期貨市場技術(shù)分析中，價格分析和成交量分析是核心分析，而持倉量分析是輔助分析，這是因?yàn)椋ǎ.持倉量是市場交易的直接表現(xiàn)B.成交量是市場交易的直接表現(xiàn)C.價格是市場交易的直接表現(xiàn)D.沒有持倉量，價格分析和成交量分析就沒有意義答案：B解析：成交量是市場交易的直接表現(xiàn)，它反映了市場的活躍程度和買賣雙方的力量對比，所以在期貨市場技術(shù)分析中是核心分析內(nèi)容之一。價格也是核心分析內(nèi)容，它反映了市場的供需關(guān)系和價值。持倉量反映了市場上未平倉合約的數(shù)量，是輔助分析指標(biāo)。持倉量不是市場交易的直接表現(xiàn)，A錯誤；價格雖然重要，但題干強(qiáng)調(diào)成交量是核心分析的原因，C不符合；沒有持倉量，價格分析和成交量分析依然有意義，D錯誤。所以答案選B。34.在期貨行情分析中，（）適用于揭示價格變動的中長期趨勢。A.K線B.黃金分割線C.移動平均線D.分時圖答案：C解析：移動平均線是一種平滑價格波動的技術(shù)分析工具，它通過計(jì)算一定時期內(nèi)的價格平均值，能夠有效地過濾掉短期價格波動的干擾，適用于揭示價格變動的中長期趨勢。K線主要用于直觀地反映一定時間內(nèi)的開盤價、收盤價、最高價和最低價等價格信息，對短期價格走勢分析有幫助；黃金分割線主要用于判斷價格的支撐和阻力位；分時圖反映的是當(dāng)天價格的實(shí)時走勢，主要用于短期分析。所以答案選C。35.艾略特波浪理論認(rèn)為，一個完整的波浪包括（）個小浪，前（）浪為主升（跌）浪，后（）浪為調(diào)整浪。A.8；3；5B.8；5；3C.5；3；2D.5；2；3答案：B解析：艾略特波浪理論認(rèn)為，一個完整的波浪包括8個小浪，其中前5浪為主升（跌）浪，后3浪為調(diào)整浪。所以答案選B。36.以下關(guān)于期貨投資基金的說法，錯誤的是（）。A.期貨投資基金具有期貨交易和基金的雙重特征B.期貨投資基金主要投資于期貨和期權(quán)市場C.期貨投資基金的投資者不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)D.期貨投資基金的管理人收取管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬答案：C解析：期貨投資基金是一種集合投資方式，具有期貨交易和基金的雙重特征，主要投資于期貨和期權(quán)市場。基金管理人收取管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬。但是，期貨投資基金的投資者同樣需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠谪浭袌霰旧砭哂胁淮_定性和波動性。所以C選項(xiàng)說法錯誤。37.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)可以為（）服務(wù)。A.期貨公司B.客戶C.政府D.以上都是答案：D解析：期貨投資咨詢業(yè)務(wù)可以為期貨公司服務(wù)，幫助期貨公司更好地了解市場動態(tài)、制定經(jīng)營策略等；可以為客戶服務(wù)，為客戶提供投資建議、市場分析等，幫助客戶做出投資決策；也可以為政府服務(wù)，為政府相關(guān)部門提供市場信息和分析報(bào)告，輔助政府進(jìn)行宏觀調(diào)控和市場監(jiān)管等。所以答案選D。38.期貨公司的職能不包括（）。A.對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)B.為客戶提供期貨市場信息C.擔(dān)?？蛻舻慕灰茁募sD.充當(dāng)客戶的交易顧問答案：C解析：期貨公司的職能包括對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶提供期貨市場信息；充當(dāng)客戶的交易顧問等。期貨公司并不擔(dān)保客戶的交易履約，客戶的交易履約是通過保證金制度和期貨交易所的結(jié)算機(jī)制來保障的。所以答案選C。39.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)具有多樣性和復(fù)雜性，其風(fēng)險(xiǎn)成因主要有（）。A.價格波動B.杠桿效應(yīng)C.市場機(jī)制不健全D.以上都是答案：D解析：期貨市場風(fēng)險(xiǎn)成因是多方面的。價格波動是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的直接原因，期貨價格的頻繁變動會給投資者帶來盈利或虧損的不確定性；杠桿效應(yīng)使得投資者可以用較少的資金控制較大價值的合約，在放大收益的同時也放大了風(fēng)險(xiǎn)；市場機(jī)制不健全，如法律法規(guī)不完善、監(jiān)管不到位等，也會導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。所以答案選D。40.下列關(guān)于期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的是（）。A.期貨市場的高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存B.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)是不可控的C.期貨市場不存在信用風(fēng)險(xiǎn)D.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，與投資者的行為無關(guān)答案：A解析：期貨市場具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)，投資者在承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的同時有可能獲得高收益，A正確。期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)是可以通過一定的措施進(jìn)行管理和控制的，如合理設(shè)置保證金、加強(qiáng)監(jiān)管等，B錯誤。期貨市場存在信用風(fēng)險(xiǎn)，如客戶違約等情況，C錯誤。期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)雖然客觀存在，但投資者的行為會影響風(fēng)險(xiǎn)的大小和程度，如投資者的交易策略、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等，D錯誤。所以答案選A。41.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理主要分為（）。A.交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理B.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理C.客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理D.以上都是答案：D解析：期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個系統(tǒng)工程，主要包括交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理，交易所通過制定交易規(guī)則、保證金制度、漲跌停板制度等措施來管理市場風(fēng)險(xiǎn)；期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理，期貨公司對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育、控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)等；客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理，客戶自身要合理制定交易策略、控制倉位等。所以答案選D。42.期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不包括（）。A.保證金制度B.漲跌停板制度C.持倉限額制度D.價格補(bǔ)貼制度答案：D解析：期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度包括保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度等。價格補(bǔ)貼制度不屬于期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。所以答案選D。43.期貨公司對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育的目的是（）。A.讓客戶了解期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)B.讓客戶掌握交易技巧C.讓客戶多交易D.讓客戶增加資金投入答案：A解析：期貨公司對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育的主要目的是讓客戶了解期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)客戶的風(fēng)險(xiǎn)意識，使客戶能夠在充分認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行理性投資。讓客戶掌握交易技巧不是風(fēng)險(xiǎn)教育的主要目的；讓客戶多交易和增加資金投入可能會導(dǎo)致客戶承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，也不是風(fēng)險(xiǎn)教育的初衷。所以答案選A。44.下列關(guān)于客戶保證金管理的說法，錯誤的是（）。A.客戶保證金應(yīng)當(dāng)與期貨公司自有資金分開存放B.客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司可以自由使用C.嚴(yán)禁期貨公司挪用客戶保證金D.期貨公司應(yīng)當(dāng)為每一個客戶單獨(dú)開立專門賬戶答案：B解析：客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司必須嚴(yán)格按照規(guī)定管理和使用，不得自由使用，嚴(yán)禁挪用客戶保證金?？蛻舯ＷC金應(yīng)當(dāng)與期貨公司自有資金分開存放，期貨公司應(yīng)當(dāng)為每一