第頁(yè)證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)復(fù)習(xí)測(cè)試卷含答案1.利息率按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分為（）。Ⅰ遠(yuǎn)期利率Ⅱ即期利率Ⅲ名義利率Ⅳ實(shí)際利率A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ【正確答案】：C解析：

按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分為實(shí)際利率和名義利率。知識(shí)點(diǎn)：掌握名義利率和實(shí)際利率的概念和應(yīng)用；2.下列不屬于基金管理公司的境外機(jī)構(gòu)可以采取的形式的是（）。A、分公司B、代表處C、子公司D、辦事處【正確答案】：B解析：

基金管理公司的境外機(jī)構(gòu)可以采取分公司、辦事處、子公司及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他形式。3.下列關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者的說(shuō)法正確的是（）。A、機(jī)構(gòu)投資者有相同的投資約束B(niǎo)、基金的機(jī)構(gòu)投資者相比于個(gè)人投資者，資本實(shí)力更為雄厚且投資能力更為專業(yè)C、規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對(duì)于投資額度的比例就越高D、根據(jù)內(nèi)部專家意見(jiàn)來(lái)選擇投資經(jīng)理【正確答案】：B解析：

A項(xiàng)，機(jī)構(gòu)投資者具有很多不同的類型，它們具有各不相同的投資要求及投資約束；C項(xiàng)，規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對(duì)于投資額度的比例就越低；D項(xiàng)，機(jī)構(gòu)投資者可能根據(jù)內(nèi)部專家意見(jiàn)來(lái)選擇投資經(jīng)理，也可能尋求外部顧問(wèn)的意見(jiàn)。4.中國(guó)人民銀行規(guī)定，買斷式回購(gòu)到期交易凈價(jià)加債券在回購(gòu)期間的新增應(yīng)計(jì)利息應(yīng)（）首期交易凈價(jià)。A、不大于B、小于C、大于D、不小于【正確答案】：C解析：

買斷式回購(gòu)期間，交易雙方不得換券、現(xiàn)金交割和提前贖回。在買斷式回購(gòu)中，交易雙方需要商定首期交易凈價(jià)、到期交易凈價(jià)和回購(gòu)債券數(shù)量。中國(guó)人民銀行規(guī)定，到期交易凈價(jià)加債券在回購(gòu)期間的新增應(yīng)計(jì)利息應(yīng)大于首期交易凈價(jià)。5.（）假定投資組合中各種風(fēng)險(xiǎn)因素的變化服從特定的分布（通常為正態(tài)分布），然后通過(guò)歷史數(shù)據(jù)分析和估計(jì)該風(fēng)險(xiǎn)因素收益分布的方差一協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)等。A、歷史模擬法B、方差一協(xié)方差法C、壓力測(cè)試法D、蒙特卡洛模擬法【正確答案】：B解析：

參數(shù)法又稱為方差一協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風(fēng)險(xiǎn)因子的現(xiàn)行組合，且風(fēng)險(xiǎn)因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設(shè)，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)因子收益率分布的參數(shù)值，例如方差、均值和風(fēng)險(xiǎn)因子間的相關(guān)系數(shù)等?！究键c(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值6.目前大部分證券公司對(duì)參與融資融券的普通投資者要求開(kāi)戶時(shí)間須達(dá)到（）個(gè)月，且持有資金不得低于50萬(wàn)元人民幣。A、24B、18C、12D、36【正確答案】：B解析：

目前大部分證券公司對(duì)參與融資融券的普通投資者要求開(kāi)戶時(shí)間須達(dá)到18個(gè)月，且持有資金不得低于50萬(wàn)元人民幣?？键c(diǎn)交易成本7.權(quán)益資本是通過(guò)（）籌集的資本。Ⅰ發(fā)行債券Ⅱ發(fā)行股票Ⅲ發(fā)行證券Ⅳ置換所有權(quán)A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：C解析：

權(quán)益資本是通過(guò)發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本。與債權(quán)資本不同的是，權(quán)益資本在正常經(jīng)營(yíng)情況下不會(huì)償還給投資人。8.某初創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)尚未產(chǎn)生盈利，且不斷進(jìn)行資本投資，也在不斷募集大量資金，其現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)可能是（）。A、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFO）為正，融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFF）為負(fù)B、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFO）為負(fù)，融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFF）為負(fù)C、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFO）為負(fù)，融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFF）為正D、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFO）為正，融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFF）為正【正確答案】：C解析：

新興的、快速成長(zhǎng)的企業(yè)，由于需要不斷進(jìn)行資本投資，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量可能為負(fù)，而籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可能為正。該初創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)尚未產(chǎn)生盈利，現(xiàn)金凈流出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)，該企業(yè)尚在不斷地籌集資本金，現(xiàn)金凈流入，融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正。9.(2018年)對(duì)于證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，須上市公司代扣代繳所得稅的是（）。A、其他收入B、買賣上市公司股票的差價(jià)收入C、存款利息收入D、基金從上市公司取得的股利收入【正確答案】：D解析：

對(duì)基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)代扣代繳20％的個(gè)人所得稅。10.下列對(duì)提前贖回風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)又稱為回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)l(fā)行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)B、債券發(fā)行人通常在市場(chǎng)利率上行時(shí)執(zhí)行提前贖回條款C、投資者將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導(dǎo)致再投資風(fēng)險(xiǎn)D、可贖回債券和大多數(shù)的住房貸款抵押支持證券允許債券發(fā)行人在到期日前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：B解析：

債券發(fā)行人通常在市場(chǎng)利率下降時(shí)執(zhí)行提前贖回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導(dǎo)致再投資風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)點(diǎn)：掌握投資債券的風(fēng)險(xiǎn)；11.在當(dāng)前中國(guó)，（）是一類重要的機(jī)構(gòu)投資者。A、QDIIB、QFIIC、LOFD、ETF【正確答案】：B解析：

在當(dāng)前中國(guó)，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）是一類重要的機(jī)構(gòu)投資者。QFII制度是一國(guó)在貨幣未完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未完全對(duì)外開(kāi)放情況下有限度地引進(jìn)外資、開(kāi)放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡性的制度安排。12.根據(jù)人民銀行規(guī)定，債券質(zhì)押式回購(gòu)最長(zhǎng)期限不得超過(guò)（）。A、2年B、5年C、3年D、1年【正確答案】：D解析：

中國(guó)人民銀行規(guī)定，質(zhì)押式回購(gòu)期限最長(zhǎng)為1年，在1年之內(nèi)由投資者雙方自行商定回購(gòu)期限。在目前我國(guó)債券市場(chǎng)的質(zhì)押式回購(gòu)中，1天和7天回購(gòu)是交易量最大、最為活躍的品種。13.期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡，期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量的（）為代價(jià)而擁有了這種權(quán)利。A、保證金B(yǎng)、期權(quán)費(fèi)C、傭金D、手續(xù)費(fèi)【正確答案】：B解析：

期權(quán)允許買方從市場(chǎng)的一種變動(dòng)中受益，但市場(chǎng)朝相反方向變動(dòng)時(shí)也不會(huì)遭受損失。這意味著期權(quán)的買方和賣方獲利和損失的機(jī)會(huì)不是均等的。期權(quán)的買方獲得了好處而沒(méi)有任何壞處，獲得了一種權(quán)利而沒(méi)有義務(wù)。買方為獲得這種權(quán)利而支付一定費(fèi)用是合理的；同樣，對(duì)于只會(huì)遭受損失的賣方而言，收取一定的期權(quán)費(fèi)也是合理的。14.委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用是（）。A、過(guò)戶費(fèi)B、傭金C、印花稅D、經(jīng)手費(fèi)【正確答案】：A解析：

過(guò)戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。這筆收入屬于中國(guó)結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者清算交收時(shí)代為扣收。15.(2017年)投資組合A、B的主動(dòng)比重分別為30％、60％，且A、B的基準(zhǔn)指數(shù)相同，可以得出以下結(jié)論（）。A、投資組合A與基準(zhǔn)的相關(guān)性較投資組合B與基準(zhǔn)的相關(guān)性要低B、市場(chǎng)上漲時(shí)，投資組合B一定會(huì)跑贏投資組合AC、投資組合B與基準(zhǔn)的表現(xiàn)可能比投資組合A與基準(zhǔn)的表現(xiàn)差別大D、市場(chǎng)上漲時(shí)，投資組合A一定會(huì)跑贏投資組合B【正確答案】：C解析：

主動(dòng)比重衡量一個(gè)投資組合與基準(zhǔn)指數(shù)的相似程度。主動(dòng)比重為0意味著該投資組合實(shí)質(zhì)上是一個(gè)指數(shù)基金，主動(dòng)比重為100％則意味著該投資組合與基準(zhǔn)完全不同。較高的主動(dòng)比重意味著投資組合的表現(xiàn)可能會(huì)與基準(zhǔn)差別較大。16.CAPM研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，（）和（）如何決定的問(wèn)題。A、投資；利潤(rùn)B、價(jià)格；利潤(rùn)C(jī)、投資；收益率D、價(jià)格；收益率【正確答案】：D解析：

資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）以馬科維茨證券組合理論為基礎(chǔ)，研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格和收益率如何決定的問(wèn)題。知識(shí)點(diǎn)：理解CAPM模型的主要思想和應(yīng)用以及資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的概念與區(qū)別；17.目前，我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的收益一般（）結(jié)轉(zhuǎn)損益。A、逐月B、按季度C、逐日D、根據(jù)需要【正確答案】：C解析：

選項(xiàng)C符合題意：目前，按固定價(jià)格報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益；選項(xiàng)ABD不符合題意。18.（）是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的。A、住房抵押貸款支持證券B、商用住房抵押貸款C、人民幣債券D、外幣債券【正確答案】：A解析：

住房抵押貸款支持證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的，資金流來(lái)自住房抵押貸款人定期還款，由金融中介機(jī)構(gòu)打包建立資金池。19.（）是度量一個(gè)股票組合相對(duì)于某基準(zhǔn)組合偏離程度的重要指標(biāo)。A、跟蹤誤差B、跟蹤偏離度C、跟蹤指數(shù)D、優(yōu)化復(fù)制【正確答案】：A解析：

跟蹤誤差是度量一個(gè)股票組合相對(duì)于某基準(zhǔn)組合偏離程度的重要指標(biāo)。知識(shí)點(diǎn)：掌握主動(dòng)投資和被動(dòng)投資的概念、方法和區(qū)別；20.價(jià)格最容易受到氣候影響的大宗商品類型是（）。A、能源類大宗商品B、農(nóng)產(chǎn)品C、貴金屬D、基礎(chǔ)原材料大宗商品【正確答案】：B解析：

目前，國(guó)際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥等，由于農(nóng)產(chǎn)品本身的特性，所以容易受到天氣、自然災(zāi)害等自然條件的影響。21.一只股票每股市價(jià)10元，每股凈資產(chǎn)2元，每股收益0.5元，這只股票的市盈率是多少？（）A、20B、0.2C、5D、40【正確答案】：A解析：

市盈率指標(biāo)表示股票價(jià)格和每股收益的比率。根據(jù)公式計(jì)算：市盈率（P/E）＝每股價(jià)格/每股收益＝10/0.5＝20。22.(2018年)關(guān)于全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）中收益率的具體計(jì)算，下列表述正確的是（）。A、自2010年1月1日起，必須至少每季度一次計(jì)算組合群收益B、自2005年1月1日起，必須采取經(jīng)每日加權(quán)現(xiàn)金流調(diào)整后的資金加權(quán)收益率來(lái)計(jì)算總收益率C、GIPS要求計(jì)算總收益率D、投資組合的收益必須以期末資產(chǎn)值加權(quán)計(jì)算【正確答案】：C解析：

全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)（GIPs）中收益率計(jì)算必須采用總收益率。23.某基金采用市場(chǎng)中性策略，運(yùn)用滬深300股指期貨主要對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)類型是（）。A、股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、重點(diǎn)持倉(cāng)的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)C、匯率風(fēng)險(xiǎn)D、利率風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A解析：

海外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)表明，市場(chǎng)中性策略是對(duì)沖基金諸多策略中最有效的策略之一。通過(guò)對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以獲得股票組合的超額收益。24.房地產(chǎn)權(quán)益基金的退出策略是（）。A、打包上市B、在公開(kāi)市場(chǎng)上出售資產(chǎn)C、管理層回購(gòu)D、二次出售【正確答案】：A解析：

在退出策略方面，房地產(chǎn)權(quán)益基金可以通過(guò)在非公開(kāi)市場(chǎng)上出售其所持有的資產(chǎn)退出，也可通過(guò)打包上市后退出。25.基金的投資收益不包括（）。A、資產(chǎn)支持證券利息收入B、債券投資收益C、資產(chǎn)支持證券投資收益D、衍生工具收益【正確答案】：A解析：

選項(xiàng)A資產(chǎn)支持證券利息收入屬于利息收入；基金的投資收益包括：股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等。26.某只債券久期為3年，當(dāng)市場(chǎng)利率上漲2％時(shí)，該債券會(huì)（）。A、資產(chǎn)凈值增加2％B、資產(chǎn)凈值增加6％C、資產(chǎn)凈值減少2％D、資產(chǎn)凈值減少6％【正確答案】：D解析：

通常用久期乘以利率變化來(lái)衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響。即債券的資產(chǎn)凈值=3×2%=6%，且債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)，故債券的資產(chǎn)凈值減少6%知識(shí)點(diǎn)：掌握債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理方法；27.（）表示股票價(jià)格和每股收益的比率，揭示了盈余和估價(jià)之間的關(guān)系。A、市凈率B、市盈率C、市現(xiàn)率D、市銷率【正確答案】：B解析：

市盈率指標(biāo)表示股票價(jià)格和每股收益的比率，揭示了盈余和估價(jià)之間的關(guān)系。28.國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織認(rèn)為，各國(guó)立法應(yīng)明確規(guī)定證券投資基金管理人的資格標(biāo)準(zhǔn)，并應(yīng)考慮（）。Ⅰ誠(chéng)信程度Ⅱ資本是否充足Ⅲ是否具有特定的權(quán)力和職責(zé)Ⅳ是否具備完善的內(nèi)部管理程序和健全的內(nèi)控機(jī)制A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織認(rèn)為，各國(guó)立法應(yīng)明確規(guī)定證券投資基金管理人的資格標(biāo)準(zhǔn)，并應(yīng)考慮如下因素：基金管理人的誠(chéng)信程度，資本是否充足，是否具有特定的權(quán)力和職責(zé)，是否具備完善的內(nèi)部管理程序和健全的內(nèi)控機(jī)制。知識(shí)點(diǎn)：了解海外市場(chǎng)的監(jiān)管情況；29.(2017年)下列關(guān)于期貨合約的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能B、期貨合約有較低的交易成本C、期貨合約的流動(dòng)性很弱D、期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品【正確答案】：C解析：

期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，和股票一樣，有固定的交易場(chǎng)所、規(guī)范的合約、透明的合約價(jià)格、較低的交易成本和很強(qiáng)的流動(dòng)性。30.技術(shù)分析方法長(zhǎng)期以來(lái)一直是投資決策的（）。A、核心工具B、輔助工具C、關(guān)鍵工具D、主要工具【正確答案】：B解析：

選項(xiàng)B正確：技術(shù)分析方法長(zhǎng)期以來(lái)一直是投資決策的輔助工具。考點(diǎn)常用技術(shù)分析方法31.(2018年)下列屬于投資風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A、來(lái)源于借款方還債的能力和意愿的風(fēng)險(xiǎn)B、來(lái)源于人為失誤、內(nèi)部欺詐、系統(tǒng)失靈的風(fēng)險(xiǎn)C、來(lái)源于人力、系統(tǒng)、流程出錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)D、公司因?yàn)槲茨茏袷厮械姆煞ㄒ?guī)而遭受處罰的風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A解析：

投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括：市場(chǎng)價(jià)格（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)），借款方還債的能力和意愿（信用風(fēng)險(xiǎn)），在規(guī)定時(shí)間和價(jià)格范圍內(nèi)買賣證券的難度（流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）。32.遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于（）。Ⅰ即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻Ⅱ即期利率的起點(diǎn)在未來(lái)某一時(shí)刻Ⅲ遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻Ⅳ遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來(lái)某一時(shí)刻A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計(jì)息日起點(diǎn)不同，即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來(lái)某一時(shí)刻。知識(shí)點(diǎn)：掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用；33.（）是指上市公司利用現(xiàn)金等方式從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本公司發(fā)行在外股票的行為。A、再融資B、股票回購(gòu)C、股票拆分D、首次公開(kāi)發(fā)行【正確答案】：B解析：

股票回購(gòu)是指上市公司利用現(xiàn)金等方式從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本公司發(fā)行在外股票的行為，股票回購(gòu)會(huì)減少流通在外的股份，購(gòu)回的股票會(huì)被注銷或以庫(kù)存股的形式存在；再融資是指上市公司為達(dá)到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為；股票拆分，又稱為股票拆細(xì)，即將一股面值較大的股票拆分成幾股面值較小的股票；首次公開(kāi)發(fā)行，是指擬上市公司首次面向不特定的社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行股票籌集資金并上市的行為。34.預(yù)期損失是指在（）內(nèi)投資組合損失的期望值。A、未來(lái)預(yù)期區(qū)間B、置信區(qū)間C、給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間D、置信區(qū)間和未來(lái)預(yù)期區(qū)間【正確答案】：C解析：

預(yù)期損失（ES），是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。知識(shí)點(diǎn)：理解預(yù)期損失（ES）的概念、應(yīng)用和局限性；35.下列不屬于常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)敏感度指標(biāo)的是（）。A、β系數(shù)B、凸性C、風(fēng)險(xiǎn)敞口D、久期【正確答案】：C解析：

有些風(fēng)險(xiǎn)敞口無(wú)法直接測(cè)量，但可以計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對(duì)組合價(jià)值的影響程度，這就是風(fēng)險(xiǎn)敏感度指標(biāo)。常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)敏感度指標(biāo)有β系數(shù)、久期、凸性等。36.常用來(lái)作為平均收益率的無(wú)偏估計(jì)的指標(biāo)是（）。A、時(shí)間加權(quán)收益率B、加權(quán)平均收益率C、幾何平均收益率D、算術(shù)平均收益率【正確答案】：D解析：

算術(shù)平均收益率即計(jì)算各期收益率的算術(shù)平均值，一般可以用作對(duì)平均收益率的無(wú)偏估計(jì)，因此它更多地被用于對(duì)將來(lái)收益率的估計(jì)。37.絕對(duì)收益的計(jì)算指標(biāo)不包括（）。A、持有區(qū)間收益率B、時(shí)間加權(quán)收益率C、相對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益D、平均收益率【正確答案】：C解析：

絕對(duì)收益的計(jì)算有如下指標(biāo)：①持有區(qū)間收益率；②現(xiàn)金流和時(shí)間加權(quán)收益率；③平均收益率。C項(xiàng)，基金相對(duì)于一定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益是基金的相對(duì)收益。38.（）是指在證券市場(chǎng)上首次發(fā)行對(duì)象企業(yè)普通股票的行為。A、首次公開(kāi)發(fā)行B、買殼上市C、二次出售D、管理層回購(gòu)【正確答案】：A解析：

首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）是指在證券市場(chǎng)上首次發(fā)行對(duì)象企業(yè)普通股票的行為。此后對(duì)象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄?，股票在證券市場(chǎng)上進(jìn)行公開(kāi)交易，私募股權(quán)投資基金可以通過(guò)出售其持有的股票收回現(xiàn)金。39.證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)，由（）任免。A、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)B、國(guó)務(wù)院C、證券業(yè)協(xié)會(huì)D、會(huì)員大會(huì)【正確答案】：A解析：

證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)?？偨?jīng)理由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。知識(shí)點(diǎn)：理解證券投資基金場(chǎng)內(nèi)證券交易市場(chǎng)和結(jié)算機(jī)構(gòu)：40.暫停對(duì)基金估值的情形有（）。Ⅰ、基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)Ⅱ、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)Ⅲ、占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值Ⅳ、如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

當(dāng)基金有以下情形時(shí)，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。41.計(jì)算某股票貝塔系數(shù)需要用到的指標(biāo)是（）。

Ⅰ．該股票與整個(gè)股票市場(chǎng)的相關(guān)性

Ⅱ．股票自身的標(biāo)準(zhǔn)差

Ⅲ．整個(gè)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差

Ⅳ．該股票在投資組合中配置的權(quán)重A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：A解析：

Β系數(shù)衡量的是資產(chǎn)收益率和市場(chǎng)組合收益率之間的線性關(guān)系。公式為：，其中，βi是資產(chǎn)的β系數(shù)；σm是市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差；σi是資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差；ρi，m是資產(chǎn)與市場(chǎng)組合收益的相關(guān)系數(shù)。42.對(duì)于債券流動(dòng)性的說(shuō)法中，正確的是（）。Ⅰ債券的流動(dòng)性或者流通性，是指?jìng)顿Y者將手中的債券變現(xiàn)的能力Ⅱ如果變現(xiàn)的速度很快，并且沒(méi)有遭受變現(xiàn)可能帶來(lái)的損失，那么這種債券的流動(dòng)性就比較高Ⅲ通常用債券的買賣價(jià)差的大小反映債券的流動(dòng)性大?、艚^大多數(shù)的債券的交易發(fā)生在債券的經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)，對(duì)于經(jīng)紀(jì)人來(lái)說(shuō)，買賣流動(dòng)性高的債券的風(fēng)險(xiǎn)低于買賣流動(dòng)性低的債券，故前者的買賣價(jià)差大于后者A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正確答案】：C解析：

絕大多數(shù)的債券的交易發(fā)生在債券的經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)，對(duì)于經(jīng)紀(jì)人來(lái)說(shuō)，買賣流動(dòng)性高的債券的風(fēng)險(xiǎn)低于買賣流動(dòng)性低的債券，故前者的買賣價(jià)差小于后者。知識(shí)點(diǎn)：掌握投資債券的風(fēng)險(xiǎn)；43.下列各項(xiàng)內(nèi)容可以通過(guò)基金財(cái)務(wù)報(bào)告的分析獲得的有（）。Ⅰ基金分紅能力分析Ⅱ基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析Ⅲ基金資產(chǎn)估值分析Ⅳ基金費(fèi)用情況分析A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的分析包括以下幾方面：（一）基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析（二）基金盈利能力和分紅能力分析（三）基金收入情況分析（四）基金費(fèi)用情況分析（五）基金份額變動(dòng)分析（六）基金投資風(fēng)格分析知識(shí)點(diǎn)：理解基金財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主要內(nèi)容：44.(2016年)（）是一種最簡(jiǎn)單的衍生品合約。A、遠(yuǎn)期合約B、互換合約C、期貨合約D、期權(quán)合約【正確答案】：A解析：

衍生品合約是指一種合約，它規(guī)定了合約的買賣雙方在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)以特定的價(jià)格買入或賣出一種資產(chǎn)。其中，遠(yuǎn)期合約是最簡(jiǎn)單的一種衍生品合約，因?yàn)樗灰?guī)定了合約到期時(shí)的買賣，而不涉及具體的交易時(shí)間、交割方式等細(xì)節(jié)。因此，答案為A。45.特雷諾比率（TP）表示的是單位（）下的超額收益率。A、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C、利率風(fēng)險(xiǎn)D、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A解析：

特雷諾比率（Tp）來(lái)源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益率。知識(shí)點(diǎn)：掌握風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用；46.私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資通常以（）形式進(jìn)行組織，其流程通常包含籌資、購(gòu)買資產(chǎn)、資產(chǎn)出售后將資金回報(bào)還給投資者等整個(gè)投資過(guò)程。A、合伙人B、有限制C、股份制D、個(gè)體【正確答案】：A解析：

私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資通常以合伙人形式進(jìn)行組織，其流程通常包含籌資、購(gòu)買資產(chǎn)、資產(chǎn)出售后將資金回報(bào)還給投資者等整個(gè)投資過(guò)程。47.（）是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。A、投資基金業(yè)務(wù)B、投資交易業(yè)務(wù)C、投資管理業(yè)務(wù)D、投資托管業(yè)務(wù)【正確答案】：C解析：

投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)?；鸸镜耐顿Y管理能力直接影響到基金份額持有人的投資收益，投資者會(huì)根據(jù)基金公司以往的收益情況選擇基金管理人。48.某股票分析員收集了甲上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和其所屬行業(yè)的估值數(shù)據(jù)如下表所示：

根據(jù)以上數(shù)據(jù)計(jì)算甲公司股票的企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）和市盈率（P/E）并與行業(yè)平均水平比較，以下表述正確的是（）。A、與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價(jià)格低估，與行業(yè)P/E比較，甲價(jià)格高估B、與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價(jià)格高估，與行業(yè)P/E比較，甲價(jià)格低估C、與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價(jià)格高估，與行業(yè)P/E比較，甲價(jià)格高估D、與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價(jià)格低估，與行業(yè)P/E比較，甲價(jià)格低估【正確答案】：A解析：

企業(yè)價(jià)值倍數(shù)反映了投資資本的市場(chǎng)價(jià)值和未來(lái)一年企業(yè)收益間的比例關(guān)系，計(jì)算公式為：企業(yè)價(jià)值倍數(shù)＝企業(yè)價(jià)值/企業(yè)攤銷前的收益。其中，企業(yè)價(jià)值＝市值＋（總負(fù)債﹣總現(xiàn)金）＝市值＋凈負(fù)債，EBITDA＝凈利潤(rùn)＋所得稅＋利息＋折舊＋攤銷，計(jì)算可得，甲公司企業(yè)價(jià)值倍數(shù)＝（20×30＋90）/（75＋25＋6＋7＋2）＝6，與行業(yè)平均水平相比，甲價(jià)格低估；市盈率是股票價(jià)格和每股收益的比率，計(jì)算可得，甲公司市盈率＝20/（75÷30）＝8，與行業(yè)平均水平相比，甲價(jià)格高估。49.不屬于基金收益中其他收入的項(xiàng)目是（）。A、新股手續(xù)費(fèi)返還B、贖回費(fèi)余額C、基金獲得的賠償款D、存款利息收入【正確答案】：D解析：

基金利潤(rùn)來(lái)源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。其他收入包括贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額、手續(xù)費(fèi)返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機(jī)構(gòu)為彌補(bǔ)基金財(cái)產(chǎn)損失而支付給基金的賠償款項(xiàng)等。這些收入項(xiàng)目一般根據(jù)發(fā)生的實(shí)際金額確認(rèn)。選項(xiàng)D屬于利息收入。50.(2016年)下列關(guān)于貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性是貨幣市場(chǎng)基金的主要特征B、貨幣市場(chǎng)基金財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度越低，風(fēng)險(xiǎn)越大C、貨幣基金面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D、貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)較低并不意味著貨幣基金沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：B解析：

B項(xiàng)，一般情況下，貨幣市場(chǎng)基金財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度越高，其潛在的收益可能越高，但風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也越大。51.根據(jù)（）的要求，基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值事項(xiàng)。A、《基金合同的內(nèi)容與格式》B、《證券投資基金法》C、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》D、《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》【正確答案】：A解析：

根據(jù)《基金合同的內(nèi)容與格式》的要求，基金合同應(yīng)列明基金資產(chǎn)估值事項(xiàng)，包括估值日、估值方法、估值對(duì)象、估值程序、估值錯(cuò)誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認(rèn)和特殊情況的處理。52.就“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的指令驅(qū)動(dòng)的成交原則中，在同一時(shí)間內(nèi)，下列表述正確的是（）。A、無(wú)論是買入還是賣出，報(bào)價(jià)越低的越先成交B、如果是買入，報(bào)價(jià)越低越先成交；如果是賣出，報(bào)價(jià)越高越先成交C、無(wú)論是買入還是賣出，報(bào)價(jià)越高的越先成交D、如果是買入，報(bào)價(jià)越高越先成交；如果是賣出，報(bào)價(jià)越低越先成交【正確答案】：D解析：

指令驅(qū)動(dòng)的成交原則如下：①價(jià)格優(yōu)先原則，較高的買入價(jià)格總是優(yōu)于較低的買入價(jià)格，而較低的賣出價(jià)格總是優(yōu)于較高的賣出價(jià)格；②時(shí)間優(yōu)先原則，如果在同一價(jià)格上有多筆交易指令，此時(shí)會(huì)遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價(jià)格一致的，優(yōu)先成交委托時(shí)間較早的交易。【考點(diǎn)】報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)、指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)和經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)53.在絕對(duì)收益歸因中，考察在特定區(qū)間內(nèi)，每個(gè)證券和每個(gè)行業(yè)如何貢獻(xiàn)到組合的（）。A、整體收益B、個(gè)體收益C、部分收益D、比例收益【正確答案】：A解析：

選項(xiàng)A正確：在絕對(duì)收益歸因中，考察在特定區(qū)間內(nèi)，每個(gè)證券和每個(gè)行業(yè)如何貢獻(xiàn)到組合的整體收益。假設(shè)在考察區(qū)間沒(méi)有交易行為，每個(gè)證券的貢獻(xiàn)為自身的收益率乘以其初始權(quán)重。54.(2018年)A公司的報(bào)表編制過(guò)程中，會(huì)計(jì)人員發(fā)現(xiàn)一筆當(dāng)期發(fā)生的應(yīng)收賬款未計(jì)入，因此減少100萬(wàn)現(xiàn)金，增加100萬(wàn)元應(yīng)收賬款，在各報(bào)表其他項(xiàng)目不變的情況下，下列說(shuō)法正確的是（）。A公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)增加100萬(wàn)元B、A公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流減少100萬(wàn)元C、A公司利潤(rùn)減少100萬(wàn)元D、A公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)減少100萬(wàn)元【正確答案】：B解析：

現(xiàn)金和應(yīng)收賬款都屬于資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)部分，兩者一增一減，資產(chǎn)不發(fā)生變化。故A、D項(xiàng)錯(cuò)誤。應(yīng)收賬款收回不影響當(dāng)期利潤(rùn)，僅影響本期的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。55.黃金投資在本質(zhì)上可以看成是（）。A、大宗商品投資B、私募股權(quán)C、不動(dòng)產(chǎn)投資D、貨幣金融資產(chǎn)【正確答案】：A解析：

黃金投資在本質(zhì)上可以認(rèn)為是大宗商品投資，但同時(shí)黃金投資又體現(xiàn)出貨幣金融產(chǎn)品的特性。黃金具備價(jià)值儲(chǔ)存功能，同時(shí)大多數(shù)情況下與貨幣相掛鉤，一般具有風(fēng)險(xiǎn)厭惡特征。56.到期收益率，又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購(gòu)買債券獲得的（）現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。A、過(guò)去B、現(xiàn)在C、未來(lái)D、全部【正確答案】：C解析：

到期收益率，又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購(gòu)買債券獲得的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。知識(shí)點(diǎn)：掌握到期收益率和當(dāng)期收益率與債券價(jià)格的關(guān)系；57.債券違約時(shí)正確的受償順序是（）。Ⅰ有保證債券Ⅱ次級(jí)債券Ⅲ優(yōu)先次級(jí)債券Ⅳ劣后次級(jí)債券Ⅴ優(yōu)先無(wú)保證債券A、Ⅰ、Ⅴ、Ⅲ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅴ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅴ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅴ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ【正確答案】：A解析：

知識(shí)點(diǎn)：掌握不同債券違約時(shí)的受償順序以及債券的嵌入條款；58.(2017年)對(duì)銀行間債券市場(chǎng)交易的固定收益品種進(jìn)行估值時(shí)應(yīng)采用（）提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值價(jià)格。A、機(jī)構(gòu)投資者B、第三方估值機(jī)構(gòu)C、交易所D、銀行【正確答案】：B解析：

全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易的固定收益品種，采用第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值價(jià)格。59.(2016年)下列關(guān)于債券，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類B、確定浮動(dòng)利率時(shí)，Shibor是被廣泛采納的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率C、零息債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行D、發(fā)行固定利率債券后，發(fā)行人的信用等級(jí)改變，其要償付的利息會(huì)隨之變化【正確答案】：D解析：

D項(xiàng)，固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。即使市場(chǎng)利率或者發(fā)行人的信用等級(jí)改變，債券發(fā)行人要償付的利息也不會(huì)變。60.2014年5月頒布《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，明確提出我國(guó)將推出（）這一新型交易工具。A、黃金投資B、碳排放權(quán)C、藝術(shù)品D、私募股權(quán)【正確答案】：B解析：

2014年5月頒布《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱“新國(guó)九條”），明確提出我國(guó)將推出“碳排放權(quán)”這一新型交易工具。碳排放權(quán)交易，性質(zhì)上也屬于特定性的商品類投資，在1997年《京都協(xié)議書》（KyotoProtocol）簽署之后，各國(guó)政府把二氧化碳排放作為一種可交易的大宗商品，形成市場(chǎng)機(jī)制，對(duì)碳排放權(quán)進(jìn)行交易。61.影響債券到期收益率的因素是（）。A、市場(chǎng)利率B、期限C、稅收待遇D、票面利率【正確答案】：D解析：

到期收益率的影響因素主要有：①票面利率；②債券市場(chǎng)價(jià)格；③計(jì)息方式；④再投資收益率。62.我國(guó)債券市場(chǎng)形成的三個(gè)子市場(chǎng)為主的統(tǒng)一分層體系中，三個(gè)基本子市場(chǎng)不包括（）。A、銀行間債券市場(chǎng)B、交易所市場(chǎng)C、場(chǎng)外市場(chǎng)D、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)【正確答案】：C解析：

我國(guó)債券市場(chǎng)形成了銀行間債券市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)為主的統(tǒng)一分層的市場(chǎng)體系。63.下列不屬于基礎(chǔ)衍生工具的是（）。A、遠(yuǎn)期合約B、期權(quán)合約C、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具D、互換合約【正確答案】：C解析：

遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是相對(duì)簡(jiǎn)單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具。利用基礎(chǔ)衍生工具的結(jié)構(gòu)化特性，通過(guò)相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生工具，這些金融衍生工具通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。【考點(diǎn)】衍生工具的分類64.傭金費(fèi)用的組成不包括（）。A、證券公司經(jīng)紀(jì)傭金B(yǎng)、證券交易所手續(xù)費(fèi)C、證券登記結(jié)算公司變更股權(quán)登記費(fèi)D、證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)【正確答案】：C解析：

傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額的一定比例支付的費(fèi)用，此項(xiàng)費(fèi)用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)等組成。65.基金管理公司應(yīng)當(dāng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案，當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的（）時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。A、0．1％B、0．15％C、0．2％D、0．25％【正確答案】：D解析：

基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的0．25％時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。知識(shí)點(diǎn)：理解不同投資品種的估值方法及基金暫停估值的情形；66.下列關(guān)于貝塔系數(shù)的表述正確的是（）。A、貝塔系數(shù)是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)能對(duì)某資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失B、貝塔系數(shù)是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的暴露程度C、貝塔系數(shù)是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資者可能需要承擔(dān)的損失D、貝塔系數(shù)是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度【正確答案】：D解析：

CAPM使用貝塔系數(shù)來(lái)描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小，表示資產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)收益變動(dòng)的敏感性，在充分分散化的投資組合中，單個(gè)證券對(duì)高度分散化的組合風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)取決于其用β系數(shù)衡量的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。67.在某城市2014年4月空氣質(zhì)量檢測(cè)結(jié)果中，隨機(jī)抽取6天的質(zhì)量指數(shù)進(jìn)行分析。樣本數(shù)據(jù)分別是：30、40、50、60、80和100，這組數(shù)據(jù)的平均數(shù)是（）。A、50B、55C、60D、70【正確答案】：C解析：

隨機(jī)變量X的期望（或稱均值，記做E（X））衡量了X取值的平均水平；它是對(duì)X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。在X的分布未知時(shí)，可用抽取樣本X1，…，Xn的算術(shù)平均數(shù)（也稱樣本均值）作為E（X）的估計(jì)值。題中，這組數(shù)據(jù)的平均數(shù)為：68.(2017年)2016年3月14日是某開(kāi)放式基金的收益分配基準(zhǔn)日，當(dāng)日的基金份額凈值為1．68元，如果基金面值為1元，下列不可能是其每單位基金份額收益分配的金額的是（）。A、0．65元B、0．62元C、0．80元D、0．68元【正確答案】：C解析：

我國(guó)開(kāi)放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤(rùn)分配的最多次數(shù)和基金利潤(rùn)分配的最低比例。同時(shí)要求基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值；即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。69.投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是了解客戶需求然后（）A、確定并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制B、制定投資政策說(shuō)明書C、形成資本市場(chǎng)預(yù)期D、建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置【正確答案】：A解析：

投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是了解客戶需求，確認(rèn)并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制【考點(diǎn)】投資組合管理的基本步驟70.以下不屬于大宗商品類型的是（）。A、能源類B、基礎(chǔ)原材料類C、貴金屬類D、藝術(shù)品類【正確答案】：D解析：

大宗商品是指具有實(shí)體，可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進(jìn)行銷售，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物資商品。大宗商品基本上可以分為能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品四類。71.2018年6月12日某投資者以5元買入A股票1000股，并以20元價(jià)格賣出B股票5000股，該投資者繳納的印花稅為（）元。A、100B、210C、105D、200【正確答案】：A解析：

目前，我國(guó)A股印花稅稅率為單邊征收（只在賣出股票時(shí)征收），稅率為1‰。因此本題中，買入A股1000股不收印花稅，賣出B股5000股收印花稅20×5000×1‰＝100（元）。72.(2018年)下列（）類大宗商品通常被認(rèn)為是個(gè)人資產(chǎn)投資和保值的工具之一。A、農(nóng)產(chǎn)品B、能源C、基礎(chǔ)原材料D、貴金屬【正確答案】：D解析：

貴金屬類大宗商品被認(rèn)為是個(gè)人資產(chǎn)投資和保值的工具之一。73.按照我國(guó)證券交易所的現(xiàn)行規(guī)定，指令驅(qū)動(dòng)的成交原則是（）。A、價(jià)格優(yōu)先、數(shù)量?jī)?yōu)先B、價(jià)格優(yōu)先、客戶優(yōu)先C、時(shí)間優(yōu)先、數(shù)量?jī)?yōu)先D、價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先【正確答案】：D解析：

指令驅(qū)動(dòng)的成交原則如下：①價(jià)格優(yōu)先原則；②時(shí)間優(yōu)先原則。在某些特定情況下，還有其他優(yōu)先原則可以遵循，如成交量最大原則等。74.市場(chǎng)提供給A公司的借款固定利率為4%，提供給B公司的為5%，如果A和B公司之間能夠進(jìn)行利率互換，A公司的浮動(dòng)利率為L(zhǎng)IBOR，銀行中介收取的利差為0.5%，則B公司的浮動(dòng)利率可能為（）。A、LIBOR＋0.6%B、LIBOR＋0.2%C、LIBOR＋0.7%D、LIBOR＋0.8%【正確答案】：B解析：

A公司浮動(dòng)利率融資的成本為L(zhǎng)IBOR＋0.5%，若B公司想與A公司進(jìn)行利率互換，B公司的浮動(dòng)利率應(yīng)該比LIBOR＋0.5%低，B項(xiàng)，LIBOR＋0.2%符合題意。75.下列與基金有關(guān)的費(fèi)用可以從基金財(cái)產(chǎn)中列支（）。Ⅰ.基金管理人的管理費(fèi)Ⅱ.基金托管人的托管費(fèi)Ⅲ.銷售服務(wù)費(fèi)Ⅴ.基金合同生效后的信息披露費(fèi)用Ⅳ.基金的證券交易費(fèi)用?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB、Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.Ⅴ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅳ【正確答案】：D解析：

下列與基金有關(guān)的費(fèi)用可以從基金財(cái)產(chǎn)中列支：（1）基金管理人的管理費(fèi)（2）基金托管人的托管費(fèi)（3）銷售服務(wù)費(fèi)（4）基金合同生效后的信息披露費(fèi)用（5）基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)（6）基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用（7）基金的證券交易費(fèi)用（8）按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財(cái)產(chǎn)中列支的其他費(fèi)用76.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)為（），收益率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。A、-1B、0C、0.5D、1【正確答案】：B解析：

選項(xiàng)B正確：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）為0，收益率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。77.某三年期零息債券面額為1000元，三年期市場(chǎng)利率為5%，那么該債券的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格為（）元。A、878B、870C、864D、872【正確答案】：C解析：

其中FV表示終值，PV表示現(xiàn)值或本金，i為年利率，n為年限故該債券的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格=

考點(diǎn)現(xiàn)值與貼現(xiàn)78.(2016年)某投資組合平均收益率為14%，收益率標(biāo)準(zhǔn)差為21%，貝塔值為1．15，若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，則該投資組合的夏普比率為（）。A、0．07B、0．13C、0．21D、0．38【正確答案】：D解析：

平均無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率；σp表示基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。Sp=（14%-6%）／21%=0．38。79.關(guān)于主動(dòng)比重的局限性下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、與基準(zhǔn)不同并不意味著投資組合的業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)與基準(zhǔn)有顯著區(qū)別；B、投資組合要跑贏基準(zhǔn)必須在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候以適當(dāng)?shù)姆绞狡x基準(zhǔn)；C、有的組合主動(dòng)比重很高，但其持倉(cāng)可能和基準(zhǔn)有較低的相關(guān)性；D、與基準(zhǔn)不同并不意昧著投資組合—定會(huì)跑贏或跑輸基準(zhǔn)?！菊_答案】：C解析：

主動(dòng)比重的局限性在于：（1）與基準(zhǔn)不同并不意昧著投資組合—定會(huì)跑贏或跑輸基準(zhǔn)。投資組合要跑贏基準(zhǔn)必須在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候以適當(dāng)?shù)姆绞狡x基準(zhǔn)。（2）與基準(zhǔn)不同并不意味著投資組合的業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)與基準(zhǔn)有顯著區(qū)別。有的組合主動(dòng)比重很高，但其持倉(cāng)可能和基準(zhǔn)有較高的相關(guān)性。80.下列對(duì)正態(tài)分布的說(shuō)法中，正確的是（）。Ⅰ正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低Ⅱ正態(tài)分布密度函數(shù)是一條光滑的鐘形曲線Ⅲ正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很稀疏Ⅳ正態(tài)分布密度函數(shù)越“瘦”，正態(tài)分布集中在均值附近的程度越大A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：

正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低正態(tài)分布密度函數(shù)是一條光滑的鐘形曲線正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很稀疏正態(tài)分布密度函數(shù)越“瘦”，正態(tài)分布集中在均值附近的程度越大知識(shí)點(diǎn)：了解正態(tài)分布的特征；81.目前，我國(guó)證券投資基金托管費(fèi)一般按（）的基金資產(chǎn)凈值的一定比例計(jì)提。A、前一日B、次日C、前兩日D、當(dāng)日【正確答案】：A解析：

目前，我國(guó)的基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)及基金銷售服務(wù)費(fèi)均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。計(jì)算方法如下：H=E*R/當(dāng)年實(shí)際天數(shù)，式中，H表示每日計(jì)提的費(fèi)用；E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值；R表示年費(fèi)率。82.監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以采?。ǎ┍O(jiān)管措施，確保投資者的合法權(quán)益。A、保護(hù)客戶資產(chǎn)B、提供自發(fā)性協(xié)助C、對(duì)證券投資基金管理人進(jìn)行實(shí)地檢查D、以上都正確【正確答案】：A解析：

監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以采取以下監(jiān)管措施，確保投資者的合法權(quán)益：（1）向投資者充分披露有關(guān)信息。（2）保護(hù)客戶資產(chǎn)。（3）公平、準(zhǔn)確地進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估和定價(jià)。（4）證券投資基金的份額贖回。83.營(yíng)運(yùn)效率比率中主要比率包括（）。Ⅰ存貨周轉(zhuǎn)率Ⅱ應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)率Ⅲ應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率Ⅳ總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：A解析：

營(yíng)運(yùn)效率比率主要包括：存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。知識(shí)點(diǎn)：掌握流動(dòng)性比率、財(cái)務(wù)杠桿比率、營(yíng)運(yùn)效率比率的概念和應(yīng)用；84.(2016年)當(dāng)市場(chǎng)利率（）時(shí)，持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益。而且還會(huì)面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。A、下降B、上升C、波動(dòng)較大D、波動(dòng)較小【正確答案】：A解析：

提前贖回風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人有可能在債券到期日之前回購(gòu)債券的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可能會(huì)提前償還高息債券，以降低企業(yè)融資成本。持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會(huì)面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。85.關(guān)于終值，第n期期末終值的一般計(jì)算公式為（）。A、FV＝PV*n*（1+i）B、FV＝PV*（1-i）nC、FV＝PV*（1+in）D、FV＝PV*（1+i）n【正確答案】：D解析：

關(guān)于終值：第n期期末終值的一般計(jì)算公式為：FV＝PV*（1+i）n式中：FV表示終值，即在第n年年末的貨幣終值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或現(xiàn)值。86.（）投資于已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型和較好的顧客群，同時(shí)具備正現(xiàn)金流的企業(yè)。A、風(fēng)險(xiǎn)投資戰(zhàn)略B、成長(zhǎng)權(quán)益戰(zhàn)略C、并購(gòu)?fù)顿Y戰(zhàn)略D、危機(jī)投資戰(zhàn)略【正確答案】：B解析：

成長(zhǎng)權(quán)益戰(zhàn)略投資于已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型和較好的顧客群，同時(shí)具備正現(xiàn)金流的企業(yè)。這些企業(yè)通常通過(guò)增加新的生產(chǎn)設(shè)備或者采取兼并收購(gòu)方式來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，但自身的經(jīng)營(yíng)無(wú)法提供足夠的資金來(lái)支持；風(fēng)險(xiǎn)投資一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型企業(yè)，初創(chuàng)型企業(yè)可能僅有少量員工，也有可能基本上不存在收益；并購(gòu)?fù)顿Y，是指專門進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資；危機(jī)投資者擅長(zhǎng)于購(gòu)買那些面臨違約風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)的債務(wù)。87.中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司是我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，分公司設(shè)在（）。A、上海、香港B、深圳、北京C、上海、北京D、上海、深圳【正確答案】：D解析：

中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中國(guó)結(jié)算公司）是我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一家分公司。知識(shí)點(diǎn)：理解證券投資基金場(chǎng)內(nèi)證券交易市場(chǎng)和結(jié)算機(jī)構(gòu)；88.假設(shè)某投資者在2013年12月31日，買入1股A公司股票，價(jià)格為100元，2014年12月31日，A公司發(fā)放3元分紅，同時(shí)其股價(jià)為105元，那么該區(qū)間資產(chǎn)回報(bào)率為（）。A、5%B、3%C、2%D、8%【正確答案】：A解析：

資產(chǎn)回報(bào)率=（期末資產(chǎn)價(jià)格-期初資產(chǎn)價(jià)格）/期初資產(chǎn)價(jià)格=（105-100）/100×100%=5%89.下列不屬于根據(jù)利息支付方式不同，貨幣互換分類形式的是（）。A、固定對(duì)固定B、固定對(duì)浮動(dòng)C、浮動(dòng)對(duì)固定D、浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)【正確答案】：C解析：

根據(jù)利息支付方式不同，貨幣互換可分為三種形式：①固定對(duì)固定，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換；②固定對(duì)浮動(dòng)，即將一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和浮動(dòng)利息進(jìn)行交換；③浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)。即將一種貨幣的本金和浮動(dòng)利息與另一種貨幣的等價(jià)本金和浮動(dòng)利息進(jìn)行交換。90.(2016年)Brinson方法較為直觀、易理解，下列不屬于基金收益與基準(zhǔn)組合收益的差異歸因的因素是（）。A、資產(chǎn)配置B、行業(yè)選擇C、交叉效應(yīng)D、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整【正確答案】：D解析：

對(duì)于股票型基金，常用的是Brinson方法。這種方法較為直觀、易理解，它把基金收益與基準(zhǔn)組合收益的差異歸因于四個(gè)因素：資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、證券選擇以及交叉效應(yīng)。91.某基金的印花稅為5萬(wàn)元，交易傭金為10萬(wàn)元，分紅續(xù)費(fèi)為2萬(wàn)元，基金合同生效前的律師費(fèi)10萬(wàn)元，支付基金管理人管理費(fèi)20萬(wàn)元，基金合同生效前驗(yàn)資費(fèi)5萬(wàn)元。則該基金的費(fèi)用為（）。A、52萬(wàn)元B、37萬(wàn)元C、47萬(wàn)元D、32萬(wàn)元【正確答案】：B解析：

下列費(fèi)用不列入基金費(fèi)用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金財(cái)產(chǎn)的損失。（2）基金管理人和基金托管人處理與基金運(yùn)作無(wú)關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用。（3）基金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用，包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)、會(huì)計(jì)師和律師費(fèi)、信息披露費(fèi)等費(fèi)用。費(fèi)用=5+10+2+20=37萬(wàn)元92.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在較長(zhǎng)投資期限內(nèi)以追求長(zhǎng)期回報(bào)為目標(biāo)的資產(chǎn)配置。這種資產(chǎn)配置方式重在長(zhǎng)期回報(bào)，不考慮資產(chǎn)的短期波動(dòng)，其投資期限可以長(zhǎng)達(dá)（）以上A、1年B、2年C、3年D、5年【正確答案】：D解析：

戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在較長(zhǎng)投資期限內(nèi)以追求長(zhǎng)期回報(bào)為目標(biāo)的資產(chǎn)配置。這種資產(chǎn)配置方式重在長(zhǎng)期回報(bào)，不考慮資產(chǎn)的短期波動(dòng)，其投資期限可以長(zhǎng)達(dá)5年以上?；鸾?jīng)理在確定可投資的資產(chǎn)類別后，基于長(zhǎng)期投資目標(biāo)制訂戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計(jì)劃?；鸾?jīng)理通過(guò)對(duì)各類資產(chǎn)的長(zhǎng)期預(yù)期收益率、長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)水平和資產(chǎn)間的相關(guān)性進(jìn)行比較，運(yùn)用均值方差模型等優(yōu)化方法構(gòu)建最優(yōu)組合，最終形成戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置一旦確定，會(huì)在投資期限內(nèi)保持相對(duì)穩(wěn)定。知識(shí)點(diǎn)：理解戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置93.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)于含有提前贖回條款的公司債，發(fā)行公司可能在市場(chǎng)利率大幅（）時(shí)行使提前贖回權(quán)在到期日前贖回債券，從而使投資者因提前贖回導(dǎo)致的利息損失和降低再投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。A、下降B、上升C、波動(dòng)較大D、波動(dòng)較小【正確答案】：A解析：

提前贖回風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)于含有提前贖回條款的公司債，發(fā)行公司可能在市場(chǎng)利率大幅下降時(shí)行使提前贖回權(quán)在到期日前贖回債券，從而使投資者因提前贖回導(dǎo)致的利息損失和降低再投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。94.(2017年)某公司目前的流動(dòng)比率大于1，速動(dòng)比率小于1，公司用現(xiàn)金支付了應(yīng)付賬款后，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的變化是（）。A、流動(dòng)比率變小，速動(dòng)比率變大B、兩者均變大C、流動(dòng)比率變大，速動(dòng)比率變小D、兩者均變小【正確答案】：C解析：

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債，用現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款會(huì)導(dǎo)致分子分母同時(shí)變小，但流動(dòng)比率大于1。所以肯定是變大的。速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)一存貨）／流動(dòng)負(fù)債。用現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款會(huì)導(dǎo)致分子分母同時(shí)變小，但流動(dòng)比率小于1，所以變小。95.下列關(guān)于投資政策說(shuō)明書的敘述錯(cuò)誤的是（）A、投資政策說(shuō)明書是投資決策的指導(dǎo)性文件B、基于投資者的需求、財(cái)務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說(shuō)明書C、投資政策說(shuō)明書有標(biāo)準(zhǔn)格式D、資政策說(shuō)明書能夠有效地指導(dǎo)投資策略的實(shí)施【正確答案】：C解析：

投資政策說(shuō)明書是投資決策的指導(dǎo)性文件；投資管理人應(yīng)基于投資者的需求、財(cái)務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說(shuō)明書；投資政策說(shuō)明書并沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)格式；投資政策說(shuō)明書能夠有效地指導(dǎo)投資策略的實(shí)施，有助于更好地實(shí)現(xiàn)投資組合管理?！究键c(diǎn)】投資政策說(shuō)明書的制定96.下列不屬于銀行間債券市場(chǎng)交易品種的是（）。A、債券買斷式回購(gòu)B、債券質(zhì)押式回購(gòu)C、債券期貨交易D、債券遠(yuǎn)期交易【正確答案】：C解析：

銀行間債券市場(chǎng)的交易品種有：①債券，如國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債等；②回購(gòu)，分為質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)兩種；③遠(yuǎn)期交易，是指交易雙方約定在未來(lái)某一日期，以約定價(jià)格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。97.以下風(fēng)險(xiǎn)中屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的一共有（）種。

Ⅰ．央行加息導(dǎo)致國(guó)債價(jià)格下跌

Ⅱ．匯率波動(dòng)導(dǎo)致海外資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)

Ⅲ．局部沖突導(dǎo)致沖突國(guó)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩

Ⅳ．央行采取緊縮性財(cái)政政策調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩A、2B、4C、3D、1【正確答案】：B解析：

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也可稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個(gè)金融市場(chǎng)的不確定性的加強(qiáng)，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)以及政治因素的干擾等。98.關(guān)于期貨合約要素，下列敘述不正確的是（）。A、交易期貨合約時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣B、期貨合約的交易時(shí)間是由交易者決定的C、期貨的合約月份由期貨交易所規(guī)定，交易者可選擇不同合約月份的期貨合約D、如果過(guò)了最后交易日仍未做對(duì)沖，就必須進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算【正確答案】：B解析：

B項(xiàng)，期貨合約的交易時(shí)間是固定的。每個(gè)交易所對(duì)交易時(shí)間都有嚴(yán)格的規(guī)定，不同的交易所可以規(guī)定不同的交易時(shí)間。99.某日甲銀行承銷了乙券商發(fā)行的20億元91天期票面利率3%的短期融資券，丙資信評(píng)估公司給予了信用評(píng)級(jí)，丁債券基金購(gòu)買了1千萬(wàn)短期融資券，戊清算所提供登記托管服務(wù)，以下表述正確的是（）。A、91天后乙必須歸還本金和利息給甲B、乙和丙之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系C、丙和戊之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系D、甲在乙和丁之間起到金融中介作用【正確答案】：D解析：

債券承銷商負(fù)責(zé)債券的發(fā)行與承銷，其在債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用。ABC三項(xiàng)，乙和丁之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，91天后乙必須歸還本金和利息給丁。100.投資基金國(guó)際化不包括（）。A、投資基金跨境投資B、投資基金跨境銷售C、投資基金跨境管理D、投資基金跨境宣傳【正確答案】：D解析：

投資基金進(jìn)行跨境投資、銷售或管理，被稱為投資基金國(guó)際化。國(guó)際化基金的投資標(biāo)的遍布全球，通常以歐、美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家為主要區(qū)域，其目的在于充分把握各國(guó)證券價(jià)格上升的潛力，并在一定程度上分散投資風(fēng)險(xiǎn)。101.在債券到期前的特定時(shí)段有權(quán)以事先約定的價(jià)格將債券回售給發(fā)行人的是（）。A、可交換債券B、可轉(zhuǎn)換公司債券C、可回售債券D、可贖回債券【正確答案】：C解析：

可回售債券為債券持有者提供在債券到期前的特定時(shí)段以事先約定價(jià)格將債券回售給發(fā)行人的權(quán)力，約定的價(jià)格稱為回售價(jià)格。102.2008年金融危機(jī)使全球經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，這種狀態(tài)同樣影響并波及基金市場(chǎng)。這主要體現(xiàn)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的（）。A、利率風(fēng)險(xiǎn)B、匯率風(fēng)險(xiǎn)C、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：D解析：

經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定周期性，由于基金投資的是金融市場(chǎng)已存在的金融工具，所以基金便會(huì)追隨經(jīng)濟(jì)總體趨向而發(fā)生變動(dòng)。如當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于低迷時(shí)期，基金行情也會(huì)隨之處于低迷狀態(tài)。103.不屬于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的是（）。A、通貨膨脹B、失業(yè)率C、匯率D、就業(yè)率【正確答案】：D解析：

宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、通貨膨脹、利率、匯率、預(yù)算赤字、失業(yè)率、采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)。104.投資者利用分散化投資的方法可以（）。A、監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)B、度量風(fēng)險(xiǎn)C、降低風(fēng)險(xiǎn)D、消除風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：C解析：

多元化的資產(chǎn)配置有助于分散風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)投資資產(chǎn)組合，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。105.目前，我國(guó)債券市場(chǎng)的交易量以（）為主。A、柜臺(tái)市場(chǎng)為主B、交易所市場(chǎng)C、銀行間市場(chǎng)交易D、證券交易市場(chǎng)為主【正確答案】：C解析：

目前，我國(guó)債券市場(chǎng)的交易量以銀行間市場(chǎng)交易為主。106.關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表，下列說(shuō)法不正確的是（）。A、財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表三大報(bào)表B、資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)季末、半年末或會(huì)計(jì)年末C、利潤(rùn)表被稱為企業(yè)的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”D、現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資（也稱融資）活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量【正確答案】：C解析：

C項(xiàng)，資產(chǎn)負(fù)債表被稱為企業(yè)的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”，報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況。107.下表列示了對(duì)某證券的未來(lái)收益率的估計(jì)，將期望收益率記為EM，收益率（r）-20,30概率（p）1/2,1/2。該證券的期望收益率等于（）。A、EM＝5B、EM＝6C、EM＝7D、EM＝4【正確答案】：A解析：

考察期望收益率的計(jì)算。收益率（%）-20,30，概率1/2,1/2，期望收益率E（r）=—20*1/2+30*1/2=5。108.為應(yīng)付投資者的贖回，當(dāng)個(gè)股的流動(dòng)性較差時(shí)，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r(jià)格大量拋售股票或債券，這種風(fēng)險(xiǎn)稱為（）。A、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C、兌付風(fēng)險(xiǎn)D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：D解析：

基金投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩方面：一是基金管理人在建倉(cāng)時(shí)或者在為實(shí)現(xiàn)投資收益而賣出證券時(shí)，可能會(huì)由于市場(chǎng)流動(dòng)性不足而無(wú)法按預(yù)期的價(jià)格在預(yù)定的時(shí)間內(nèi)買入或賣出證券；二是開(kāi)放式基金發(fā)生投資者贖回時(shí)，所持證券流動(dòng)性不足，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r(jià)格大量拋售股票或債券，或無(wú)法滿足投資者的贖回需求。兩者均可能使基金凈值受到不利影響。知識(shí)點(diǎn)：掌握市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念及其管理方法：109.(2016年)目前，在我國(guó)對(duì)投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券的利息收入，由（）在向基金派發(fā)利息時(shí)，代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。A、上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)B、基金管理公司C、中央結(jié)算公司D、基金托管銀行【正確答案】：A解析：

對(duì)證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對(duì)基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)，代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。110.(2015年)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的功能是通過(guò)（）實(shí)現(xiàn)的。A、賣空B、買空C、建倉(cāng)D、套期保值【正確答案】：D解析：

期貨市場(chǎng)的最基本的功能就是風(fēng)險(xiǎn)管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，利用利率期貨管理利率風(fēng)險(xiǎn)，以及利用股指期貨管理股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果要規(guī)避未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升的風(fēng)險(xiǎn)，可在期貨市場(chǎng)上買入對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)期貨合約（買入套期保值）；反之，如果要規(guī)避未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)，則可在期貨市場(chǎng)上賣出對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)期貨合約（賣出套期保值）。111.(2018年)下列項(xiàng)目中，不應(yīng)該在基金費(fèi)用中列支的是（）。A、基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)或律師費(fèi)B、基金合同生效后的信息披露費(fèi)用C、關(guān)于基金合同生效前的信息披露費(fèi)用D、銷售服務(wù)費(fèi)【正確答案】：C解析：

下列與基金有關(guān)的費(fèi)用可以從基金財(cái)產(chǎn)中列支：（1）基金管理人的管理費(fèi)。（2）基金托管人的托管費(fèi)。（3）銷售服務(wù)費(fèi)。（4）基金合同生效后的信息披露費(fèi)用。（5）基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)。（6）基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用。（7）基金的證券交易費(fèi)用。（8）按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定．可以在基金財(cái)產(chǎn)中列支的其他費(fèi)用。112.假如你有一筆資金收入，若目前領(lǐng)取可得10000元，而3年后領(lǐng)取可得15000元。如果當(dāng)前你有一筆投資機(jī)會(huì)，年復(fù)利收益率為20%，每年計(jì)算一次，則下列表述正確的是（）。A、3年后領(lǐng)取更有利B、無(wú)法比較何時(shí)領(lǐng)取更有利C、目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利D、目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資和3年后領(lǐng)取沒(méi)有區(qū)別【正確答案】：C解析：

若將10000元領(lǐng)取后進(jìn)行投資，年利率為20%，每年計(jì)息一次，3年后的終值為：FV＝10000×（1＋0.2）3＝17280（元）。將10000元領(lǐng)取后進(jìn)行投資3年，比3年后可領(lǐng)取的15000元多2280元，因此選擇目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利。113.(2018年)基金評(píng)價(jià)的作用是（）。A、基金經(jīng)理有足夠的信息來(lái)了解自己的投資狀況B、投資者可以決定一個(gè)基金托管人是否需要被替換C、投資者可以提高其投資管理能力D、投資者可以決定是否繼續(xù)使用現(xiàn)有的投資經(jīng)理【正確答案】：D解析：

對(duì)基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣傳等外部需求，基金公司需要對(duì)所管理的基金進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。同時(shí)，考慮基金經(jīng)理的投資策略與投資風(fēng)格不同，通過(guò)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有助于幫助基金公司更好地量化分析基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)水平，為投資目標(biāo)匹配、投資計(jì)劃實(shí)施與內(nèi)部績(jī)效考核提供參考。對(duì)基金投資者而言，投資者投資基金的目標(biāo)是多樣化的，通過(guò)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，投資者可以辨識(shí)具有投資管理能力的基金經(jīng)理，并通過(guò)跟蹤基金策略理性選擇與其投資目標(biāo)相適應(yīng)、反映相應(yīng)投資管理能力的基金進(jìn)行投資。114.研究和發(fā)現(xiàn)股票的（），并將其與市場(chǎng)價(jià)格比較，進(jìn)而決定投資策略是證券分析師的主要任務(wù)。A、票面價(jià)值B、賬面價(jià)值C、清算價(jià)值D、內(nèi)在價(jià)值【正確答案】：D解析：

研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價(jià)值，并將其與市場(chǎng)價(jià)格比較，進(jìn)而決定投資策略是證券分析師的主要任務(wù)。故本題選D選項(xiàng)。115.某上市公司每20股派發(fā)現(xiàn)金紅利12元，同時(shí)按10配6的比例向現(xiàn)有股東配股，配股價(jià)格為9元。若該公司股票在除權(quán)除息日的前收盤價(jià)為15元，則除權(quán)（息）報(bào)價(jià)應(yīng)為（）元。A、13.875元B、20.9元C、12.375元D、12.6元【正確答案】：C解析：

本題考查除權(quán)參考價(jià)的計(jì)算，除權(quán)（息）參考價(jià)=（前收盤價(jià)-現(xiàn)金紅利＋配股價(jià)格*股份變動(dòng)比例）/（1＋股份變動(dòng)比例）=（15-0.6＋9*0.6）/（1＋0.6）=12.375元116.個(gè)人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收入，按現(xiàn)行稅法規(guī)定，要（）。A、對(duì)個(gè)人投資者征收個(gè)人所得稅B、不需要對(duì)個(gè)人投資者征收個(gè)人所得稅C、針對(duì)此項(xiàng)活動(dòng)對(duì)個(gè)人投資者征收營(yíng)業(yè)稅D、根據(jù)法規(guī)規(guī)定對(duì)此項(xiàng)活動(dòng)要對(duì)個(gè)人投資者只征收印花稅【正確答案】：A解析：

個(gè)人投資者從封閉式基金分配中獲得的債券差價(jià)收入，按現(xiàn)行稅法規(guī)定，應(yīng)對(duì)個(gè)人投資者征收個(gè)人所得稅，稅款由封閉式基金在分配時(shí)代扣代繳。117.(2016年)下列關(guān)于制定投資政策說(shuō)明書的好處，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)B、能夠幫助投資者將其需求真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地傳遞給投資管理人C、有助于合理評(píng)估投資管理人的投資業(yè)績(jī)D、有助于管理人合理的承諾收益保障【正確答案】：D解析：

制定投資政策說(shuō)明書的好處有：①能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)；②能夠幫助投資者將其需求真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地傳遞給投資管理人．有助于投資管理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略，避免雙方之間的誤解；③有助于合理評(píng)估投資管理人的投資業(yè)績(jī)。118.合格境外機(jī)構(gòu)投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，可以投資的人民幣金融工具是（）。A、股指期貨B、在證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券和權(quán)證C、證券投資基金D、以上都正確【正確答案】：D解析：

合格境外機(jī)構(gòu)投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，可以投資于下列人民幣金融工具：（1）在證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券和權(quán)證。（2）在銀行間債券市場(chǎng)交易的固定收益產(chǎn)品。（3）證券投資基金。（4）股指期貨。（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具。此外，合格投資者可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購(gòu)。119.浮動(dòng)利率的表達(dá)式為（）。A、浮動(dòng)利率＝銀行定期存款利率＋利差B、浮動(dòng)利率＝基準(zhǔn)利率＋利差C、浮動(dòng)利率＝基準(zhǔn)利率－利差D、浮動(dòng)利率＝銀行定期存款利率－利率【正確答案】：B解析：

浮動(dòng)利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通常與一個(gè)基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負(fù)）以反映不同債券發(fā)行人的信用。浮動(dòng)利率可以表達(dá)為：浮動(dòng)利率＝基準(zhǔn)利率＋利差。120.(2015年)關(guān)于我國(guó)資本市場(chǎng)股票和債券的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，以下表述正確的是（）。A、債券投資者要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)B、債券的投資收益和股票投資相比較為穩(wěn)定C、股票投資回報(bào)的波動(dòng)率小于債券投資D、股票的投資收益低于債券投資【正確答案】：B解析：

與債券投資相比，股票投資具有收益穩(wěn)定性差、價(jià)格波動(dòng)大、收益率高等特點(diǎn)。故B項(xiàng)表述正確。121.對(duì)于由兩種股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合，當(dāng)他們之間的相關(guān)系數(shù)為（）時(shí)，能夠最大限度地降低組合風(fēng)險(xiǎn)。A、0.5B、0C、-1D、1【正確答案】：C解析：

相關(guān)系數(shù)值越小，則標(biāo)準(zhǔn)差—預(yù)期收益率平面中由投資組合點(diǎn)構(gòu)成的連續(xù)曲線越靠左，即投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越低。122.目前，我國(guó)證券投資基金管理費(fèi)計(jì)提后，一般按（）向管理人支付。A、日B、季C、月D、周【正確答案】：C解析：

目前，我國(guó)的基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)及基金銷售服務(wù)費(fèi)是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。123.(2017年)下列關(guān)于相對(duì)收益和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的說(shuō)法中，正確的是（）。A、通常業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益越高，則基金的相對(duì)收益越高B、通常業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益越高，則基金的相對(duì)收益越低C、基金相對(duì)收益和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之間沒(méi)有直接的聯(lián)系D、計(jì)算相對(duì)收益必須考慮基金所選取的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)【正確答案】：D解析：

基金的相對(duì)收益，代表一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金收益超出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的部分。124.根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均下單的算法是（）。A、成交量加權(quán)平均價(jià)格算法B、時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法C、跟量算法D、執(zhí)行偏差算法【正確答案】：B解析：

時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)上平均下單的算法，旨在使市場(chǎng)影響最小化的同時(shí)提供一個(gè)平均執(zhí)行價(jià)格。125.個(gè)人投資者從基金分配中取得的股票的股利收入、企業(yè)債券的利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)，代扣代繳（）的個(gè)人所得稅。A、10％B、15％C、20％D、25％【正確答案】：C解析：

個(gè)人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業(yè)債券的利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)，代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。知識(shí)點(diǎn)：掌握投資者投資基金涉及的稅收項(xiàng)目；126.公司的資本結(jié)構(gòu)是指（）。A、公司資本投入與勞動(dòng)投入之比B、公司債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例C、公司資產(chǎn)的組成D、公司是資本密集型還是勞動(dòng)密集型【正確答案】：B解析：

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示?！究键c(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)概述127.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行時(shí)按面額平價(jià)發(fā)行，票面利率取決于（）。Ⅰ銀行的信用級(jí)別Ⅱ存單面額Ⅲ存單期限Ⅳ存單的供求關(guān)系A(chǔ)、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【正確答案】：C解析：

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行時(shí)按面額平價(jià)發(fā)行，票面利率取決于銀行的信用級(jí)別、存單期限、存單面額、存單的供求關(guān)系、貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率水平以及相關(guān)的法律法規(guī)。知識(shí)點(diǎn)：掌握常用貨幣市場(chǎng)工具類型;128.下列關(guān)于REITs產(chǎn)品的說(shuō)法正確的是（）。A、都是投資于國(guó)內(nèi)REITsB、目前在國(guó)內(nèi)還有大量REITs產(chǎn)品C、絕大多數(shù)都是投資于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)D、英國(guó)的REITs市場(chǎng)最為發(fā)達(dá)【正確答案】：C解析：

不動(dòng)產(chǎn)投資基金（REITs）是一種以發(fā)行權(quán)益憑證的方式匯集投資者的資金，由專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種基金，不動(dòng)產(chǎn)投資基金可以采用私募方式，也可以采用公募方式。REITs產(chǎn)品都是投資于海外REITs，絕大多數(shù)都是投資于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，除美國(guó)外，澳大利亞、日本、新加坡與我國(guó)香港的REITs市場(chǎng)發(fā)展較好。129.某創(chuàng)新公司初步詢價(jià)公告寫道：“本次發(fā)行的價(jià)格將取以下四個(gè)數(shù)中的最低值，網(wǎng)下投資者所有合格報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)申報(bào)價(jià)格的加權(quán)平均值及中位數(shù)、全部基金公司申報(bào)價(jià)格的加權(quán)平均值及中位數(shù)?！弊罱K發(fā)行價(jià)格定在全部基金公司申報(bào)價(jià)格的加權(quán)平均值。這表明（）。A、全部基金公司的加權(quán)報(bào)價(jià)高于其報(bào)價(jià)中位數(shù)B、全部基金公司報(bào)價(jià)的中位數(shù)高于全部機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)的中位數(shù)C、除基金公司外的其他投資者加權(quán)報(bào)價(jià)高于基金公司加權(quán)報(bào)價(jià)D、全部機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)的中位數(shù)高于全部基金公司報(bào)價(jià)的中位數(shù)【正確答案】：C解析：

詢價(jià)公告表明發(fā)行價(jià)格為四個(gè)價(jià)格的最低值，最終選取全部基金公司申報(bào)價(jià)格的加權(quán)平均值，說(shuō)明此價(jià)格低于其他三個(gè)價(jià)格。130.關(guān)于基金交易費(fèi)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、基金交易費(fèi)是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時(shí)所發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用B、我國(guó)證券投資基金的交易費(fèi)主要包括印花稅、交易傭金、過(guò)戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)C、交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取D、交易費(fèi)中的印花稅、過(guò)戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)等由托管人按有關(guān)規(guī)定收取【正確答案】：D解析：

P90，基金交易費(fèi)指基金在進(jìn)行證券買賣交易時(shí)所發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用。目前，我國(guó)證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括印花稅、交易傭金、過(guò)戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)。交易傭金由證券公司按成交金額的—定比例向基金收取，印花稅、過(guò)戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)等則由登記公司或交易所按有關(guān)規(guī)定收取。131.(2016年)下列選項(xiàng)中，屬于債券按發(fā)行主體分類的是（）。A、固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等B、息票債券和貼現(xiàn)債券C、人民幣債券和外幣債券D、政府債券、金融債券、公司債券等【正確答案】：D解析：

按發(fā)行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。政府債券是指政府為籌集資金而向購(gòu)買者出具并承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證。金融債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券。132.下列關(guān)于優(yōu)先股與普通股說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、都代表對(duì)公司的所有權(quán)B、收益都不固定C、正常經(jīng)營(yíng)情況下都不會(huì)償還給投資人D、同屬于權(quán)益資本【正確答案】：B解析：

B項(xiàng)，普通股股東有分配盈余及剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。但分配多少股利取決于公司的經(jīng)營(yíng)成果、再投資需求和管理者對(duì)支付股利的看法。優(yōu)先股沒(méi)有到期期限，無(wú)須歸還股本，每年有一筆固定的股息，是相當(dāng)于永久年金（沒(méi)有到期期限）的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。133.考察行業(yè)中各個(gè)股票對(duì)基金投資組合整體收益的貢獻(xiàn)的分析是屬于（）。A、相對(duì)收益率B、絕對(duì)收益率C、相對(duì)收益歸因D、絕對(duì)收益歸因【正確答案】：D解析：

絕對(duì)收益歸因是考察各個(gè)因素對(duì)基金總收益的貢獻(xiàn)，其本質(zhì)是對(duì)基金總收益的分解。相對(duì)收益歸因是通過(guò)分析基金與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異，來(lái)找出基金跑贏或跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的原因。134.（）由于其在尾部風(fēng)險(xiǎn)度量、次可加性等方面的優(yōu)勢(shì)，越來(lái)越受到金融行業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視A、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)B、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C、預(yù)期損失D、壓力測(cè)試【正確答案】：C解析：

預(yù)期損失由于其在尾部風(fēng)險(xiǎn)度量、次可加性等方面的優(yōu)勢(shì)，越來(lái)越受到金融行業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視【考點(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值135.(2017年)通過(guò)發(fā)行債券籌集資金，并在債券到期時(shí)按時(shí)歸還本金并支付約定的利息的是（）。A、債券持有人B、債券發(fā)行人C、債券市場(chǎng)D、債券承銷商【正確答案】：B解析：

債券發(fā)行人通過(guò)發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金并支付約定的利息。136.下列關(guān)于基金投資交易過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、基金投資交易過(guò)程中存在合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)B、基金投資交易中存在投資組合風(fēng)險(xiǎn)C、基金經(jīng)理不需要對(duì)投資組合的交易情況進(jìn)行監(jiān)控D、基金公司要防范利益沖突和道德風(fēng)險(xiǎn)，完善公司的內(nèi)部控制【正確答案】：C解析：

基金經(jīng)理以及風(fēng)險(xiǎn)管理部門、交易管理部等部門均會(huì)對(duì)投資組合的交易情況進(jìn)行監(jiān)控。因此，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。137.作為債券型基金，債券類資產(chǎn)的投資比例通常不低于基金資產(chǎn)總值的（）。A、30%B、50%C、70%D、80%【正確答案】：D解析：

作為債券型基金，債券類資產(chǎn)的投資比例通常不低于基金資產(chǎn)總值的80%。138.2016年5月1日起，全國(guó)范圍內(nèi)全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅（簡(jiǎn)稱營(yíng)改增）試點(diǎn)，金融業(yè)納入試點(diǎn)范圍，由繳納營(yíng)業(yè)稅改為繳納增值稅，增值稅稅率為（）。A、2%B、4%C、6%D、8%【正確答案】：C解析：

2016年5月1日起，全國(guó)范圍內(nèi)全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅（簡(jiǎn)稱營(yíng)改增）試點(diǎn)，金融業(yè)納入試點(diǎn)范圍，由繳納營(yíng)業(yè)稅改為繳納增值稅，增值稅稅率為6%?！究键c(diǎn)】投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收139.當(dāng)期收益率沒(méi)有考慮債券投資所獲得的（），只是債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率。A、收益B、利率C、資本利得或損失D、風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：C解析：

當(dāng)期收益率沒(méi)有考慮債券投資