2024年醫(yī)藥交易報(bào)告中國(guó)藥企開(kāi)啟醫(yī)藥交易新紀(jì)元2月,202501全球交易熱度有所下降，重磅交易推動(dòng)國(guó)內(nèi)交易金額的上漲目02ADC持續(xù)火爆，雙抗藥物成為BD新寵，自免、內(nèi)分泌代謝領(lǐng)域受到更多關(guān)注錄0304「NewCo」模式方興未艾交易后管線推進(jìn)率的影響因素05大環(huán)境變動(dòng)下，企業(yè)的策略變化注：中國(guó)醫(yī)藥交易包含境內(nèi)交易、跨境交易(LicenseIn)、跨境交易(LicenseOut)跨境交易(LicenseIn)指境內(nèi)企業(yè)引進(jìn)自境外企業(yè)的交易;跨境交易(LicenseOut)指境內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)出境外企業(yè)的交易；境內(nèi)交易指境內(nèi)企業(yè)和境內(nèi)企業(yè)發(fā)生的交易；境內(nèi)指中國(guó)內(nèi)地，不包括國(guó)內(nèi)港澳臺(tái)地區(qū)2目01全球交易熱度有所下降，重磅交易推動(dòng)錄國(guó)內(nèi)交易金額的上漲2024年全球交易熱度有所下降，總交易數(shù)量延續(xù)了前一年的下降的趨勢(shì)，交易總金額

為近三年來(lái)首次下降，同比下降了14.6%2018年至今全球醫(yī)藥交易數(shù)量及金額2018年至今全球醫(yī)藥交易單筆金額交易數(shù)量893.1750.3719.2統(tǒng)計(jì)首付款交易數(shù)量統(tǒng)計(jì)總金額交易數(shù)量1942252185813232816140122731537280113503778323612851,000950900850800750700650600550500599.5637.1498.4629.4781450400350300250309111197201845544943732825226020521829727627520420192020202120224443742682023283239127202420015010050055.0201820192020202120222023121.592.768.878.9141.2113.72024交易首付款總額(億美元)交易總額(億美元)交易首付款單筆平均金額(百萬(wàn)美元)交易總額單筆平均金額百萬(wàn)美元)4注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，截止2024.12中國(guó)企業(yè)醫(yī)藥交易活躍度僅次于美國(guó)，居全球第二；中國(guó)企業(yè)作為轉(zhuǎn)讓方的占比近年來(lái)

持續(xù)提高，作為受讓方的占比近幾年下降明顯2018年至今全球醫(yī)藥交易公司總部地區(qū)2018年至今歷年全球醫(yī)藥交易各地區(qū)占比情況中國(guó)美國(guó)11981482364430997948791,3491,4271,6191,4981,2879.3%9.3%9.6%9.0%9.2%8.3%8.5%3.2%2.7%3.6%2.8%3.7%3.8%5.0%5.1%6.7%5.7%6.7%7.9%8.2%5.5%6.9%9.6%13.7%13.2%14.6%16.9%18.9%100%日本英國(guó)545645466447轉(zhuǎn)讓方28.3%25.6%22.6%25.1%24.3%22.7%22.7%瑞士33637943.8%43.6%44.6%43.3%42.4%43.8%39.4%德國(guó)3243412018201920202021202220232024韓國(guó)法國(guó)加拿大澳大利亞3023092782652321869385受讓方7948781,3441,4231,6191,4971,28511.2%10.4%11.5%10.3%11.9%11.0%12.8%2.7%4.0%2.5%3.7%3.4%3.8%4.7%6.7%8.4%10.6%6.6%7.8%7.9%17.4%17.3%17.8%20.2%16.1%15.5%14.0%6.3%21.7%24.3%23.3%24.2%22.9%24.8%26.7%100%其它1120128537.7%33.5%37.6%35.9%38.7%38.4%33.9%轉(zhuǎn)讓方數(shù)量受讓方數(shù)量20182019202020212022202320245注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，截止2024.12近三年，中國(guó)醫(yī)藥交易數(shù)量略有下降，交易金額延續(xù)了此前增長(zhǎng)的趨勢(shì)；單筆交易總額均值和首付款均值2024年有進(jìn)一步的增長(zhǎng)，縮小了與全球的差距2018年至今中國(guó)醫(yī)藥交易數(shù)量及金額2018年至今中國(guó)醫(yī)藥交易單筆金額540520500480460440420400380360340320300280260240220200180160140120100806040200635?2024年交易首付款單筆平均金額（百萬(wàn)美元），約為全球均值的7成?2024年交易總額單筆平均金額（百萬(wàn)美元），約為全球均值的8成600550018-2024：?jiǎn)喂P首付款均值CAGR551.3556.6+37.8%單筆交易總額均值CAGR+29.0%500450400350356.1518323交易數(shù)量統(tǒng)計(jì)首付款交易數(shù)量統(tǒng)計(jì)總金額交易數(shù)量367339357332307301300251.7186250179197.1142200156150.0124132114150120.892103999481.210076577265.77069706744302230.432.5455021.211.911.1341554020182019202020212022202320242024201820192020202120222023交易首付款總額(億美元)交易總額(億美元)交易首付款單筆平均金額(百萬(wàn)美元)交易總額單筆平均金額百萬(wàn)美元)6注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，截止2024.12中國(guó)重磅交易的數(shù)量在近兩年迎來(lái)了爆發(fā)，在全球的占比超過(guò)了20%，金額占比也首

次超過(guò)了10%2018年至今重磅交易數(shù)量及金額2018年至今中國(guó)重磅交易全球占比情況350重磅交易數(shù)量（全球）300重磅交易數(shù)量（中國(guó)）年份297交易數(shù)量占比交易金額占比250236200191205207150143144100931085007869634334222861013457433520242018201920202021202220232024重磅交易金額（全球，十億美元）重磅交易金額（中國(guó)，十億美元）22.2%18.3%注：定義交易總額超過(guò)10億美元的為重磅交易；數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，截止2024.127中國(guó)企業(yè)參與的24起重磅交易很好地闡釋了當(dāng)前研發(fā)的熱點(diǎn)，以及有哪些潛在的領(lǐng)域值得關(guān)注2024年中國(guó)重磅交易事件技術(shù)類(lèi)型分布情況?ADC保持著熱度，數(shù)量占據(jù)全部交易事件的三分之一，雙抗重磅交易數(shù)量增加到4起，并列排在第二位?得益于核酸在心血管以及肝臟疾病等領(lǐng)域展現(xiàn)的潛力，其受到了更多的關(guān)注，年重磅交易數(shù)量驟增至4起，并列在第二位?GLP1領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)白熱化，2024年有2起重磅交易，其中一起為恒瑞「NewCo」模式出海雙抗,4核酸,4?合成致死熱度再度興起，百濟(jì)神州與石藥集團(tuán)就SYH2039達(dá)成全球許可協(xié)議，交易總額超億美元?自免領(lǐng)域，TNFα抑制劑之后，新一代的TL1A單抗成為競(jìng)相壓注的新熱點(diǎn)，目前已GLP1,2TL1A單抗,1分子膠降解劑,1經(jīng)有兩款藥物進(jìn)入到了臨床三期?CDK2抑制劑有望突破CDK4/6耐藥，目前臨床進(jìn)展仍處于早期階段，輝瑞、阿斯ADC,8合成致死*,2CDK2抑制劑,1其它,1利康、百濟(jì)神州等均有布局?其它為亞盛醫(yī)藥與武田就奧雷巴替尼全球許可簽署獨(dú)家選擇權(quán)協(xié)議合成致死領(lǐng)域2起交易事件中，有1起為推測(cè)8注：定義交易總額超過(guò)10億美元的為重磅交易；數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，截止2024.12目02ADC持續(xù)火爆，雙抗藥物成為BD新寵，錄自免、內(nèi)分泌代謝領(lǐng)域受到更多關(guān)注近三年國(guó)內(nèi)ADC類(lèi)藥物交易總金額位居第一遙遙領(lǐng)先，雙抗類(lèi)藥物成為新寵，躍居第

三位；從單筆平均金額看，均為ADC、核酸、雙抗類(lèi)藥物排位居前?從交易總金額看，對(duì)比全球，近三年國(guó)內(nèi)化藥占比較低，ADC等抗體類(lèi)藥物排位居前，ADC藥物大幅領(lǐng)先化藥排在第一位?雙抗類(lèi)藥物受到關(guān)注，交易總額超過(guò)單抗和核酸類(lèi)藥物，躍居第三位，成為ADC藥物之后的新寵近三年全球醫(yī)藥交易各技術(shù)類(lèi)別金額近三年中國(guó)醫(yī)藥交易各技術(shù)類(lèi)別金額3500032828交易總額(千萬(wàn)美元)交易總額單筆平均金額(百萬(wàn)美元）60005469交易總額(千萬(wàn)美元)交易總額單筆平均金額(百萬(wàn)美元）3000050002500040003628200001500015098300024571000011020661520001272157911195000066119114680447333609119738077106221000036376832278323619719458化藥ADC單抗核酸雙抗細(xì)胞治療基因治療ADC化藥雙抗單抗核酸細(xì)胞治療基因療法注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，截止2024.122024年國(guó)產(chǎn)雙抗交易火熱，交易數(shù)量、交易總金額達(dá)歷史新高；CD3相關(guān)TCE、

PD-(L)1/VEGF雙抗交易尤為突出?年4「Nature?年9HARMONi-2CD3相關(guān)TCE14000251200010000800060006846.55846.795040.8413142.44201510新藥項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓方受讓方交易金額交易時(shí)間靶點(diǎn)CM336康諾亞Platina首付款：16百萬(wàn)美元，里程碑付款：Medicines610百萬(wàn)美元，特許權(quán)使用費(fèi)2024/11/17CD3，BCMA首付款：百萬(wàn)元百萬(wàn)美元)，M701友芝友生物正大天晴里程碑付款：700百萬(wàn)元(110.81百萬(wàn)2024/10/8CD3，EPCAM美元)，特許權(quán)使用費(fèi)EMB-06岸邁生物Bio首付款：60百萬(wàn)美元，里程碑付款：575百萬(wàn)美元，特許權(quán)使用費(fèi)2024/9/4CD3，BCMACN201同潤(rùn)生物默沙東首付款：700百萬(wàn)美元，里程碑付款：600百萬(wàn)美元2024/8/9CD3，CD19GB261嘉和生物2004首付款：數(shù)千萬(wàn)美元，里程碑付款：443百萬(wàn)美元2024/8/5CD3，CD20YK012益科思特海金格醫(yī)藥-2024/4/9CD3，CD19Obrixtamig勃林格殷格翰中生制藥-2024/4/8CD3，DLL340003470.2PD-(L)1/VEGF雙抗200002362.241191.815.5190.2546.25532.92229.82201920202021202220232024交易首付款總額(百萬(wàn)美元)交易總額(百萬(wàn)美元)交易數(shù)量50新藥項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓方受讓方交易金額交易時(shí)間LM-299禮新醫(yī)藥默沙東首付款：588百萬(wàn)美元，里程碑付款：2700百萬(wàn)美元2024/11/14PM8002普米斯生物首付款：800百萬(wàn)美元，里程碑付款：150百萬(wàn)美元2024/11/13AI-081廣州昂科-2024/09/25IMM2510宜明昂科InstilBio首付款：50百萬(wàn)美元，特許權(quán)使用費(fèi)，里程碑付款：2000百萬(wàn)美元2024/08/01依沃西單抗康方生物SummitTherapeutics交易總額：70百萬(wàn)美元2024/06/03注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，截止2024.12腫瘤領(lǐng)域仍是最受關(guān)注領(lǐng)域，近兩年占比均超過(guò)40%；自免2024年位居第二，重磅交

易頻現(xiàn)，迎來(lái)新高潮；GLP-1類(lèi)藥物交易數(shù)量增長(zhǎng)推動(dòng)內(nèi)分泌領(lǐng)域位居第三交易事件計(jì)數(shù)280258242比2024年國(guó)內(nèi)自免、內(nèi)分泌和代謝領(lǐng)域重磅交易其它61其它48其它42神經(jīng)心血管骨骼肌肉22821神經(jīng)心血管骨骼肌肉181515神經(jīng)心血管骨骼肌肉感染12141517疾病領(lǐng)域交易名稱岸邁生物與CandidTherapeutics達(dá)成研究合作，發(fā)現(xiàn)和開(kāi)發(fā)用于自身免疫的新型T細(xì)胞接合分子交易時(shí)間交易金額靶點(diǎn)2024/12/16里程碑付款：1000百萬(wàn)美元，特許權(quán)使用費(fèi)-感染皮膚呼吸消化罕見(jiàn)病內(nèi)分泌和代謝（GLP-1類(lèi)4起）免疫56151516422329感染皮膚呼吸消化罕見(jiàn)病內(nèi)分泌和代謝（GLP-1類(lèi)5起）免疫36121717292216皮膚呼吸消化罕見(jiàn)病內(nèi)分泌和代謝（GLP-1類(lèi)15起）免疫212124293742默沙東將收購(gòu)?fù)瑵?rùn)生物醫(yī)藥的B細(xì)胞耗竭療法在研藥物CN2012024/8/9免疫明濟(jì)生物與艾伯維宣布就開(kāi)發(fā)下一代炎癥性腸病療法達(dá)成許可協(xié)議2024/6/13翰森制藥授予默沙東其口服GLP-1受體激動(dòng)劑HS-10535的全球獨(dú)家許可權(quán)2024/12/18阿斯利康達(dá)成臨床前創(chuàng)新降脂藥物授權(quán)許可，深化布局心血管疾病領(lǐng)域管線2024/10/7內(nèi)分泌和代謝恒瑞醫(yī)藥將具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的GLP-1產(chǎn)品組合有償許可給CM2024/5/17首付款：700百萬(wàn)美元，里程碑付款：600百萬(wàn)美元首付款：150百萬(wàn)美元，里程碑付款：百萬(wàn)美元，特許權(quán)使用費(fèi)首付款：112百萬(wàn)美元，里程碑付款：百萬(wàn)美元，特許權(quán)使用費(fèi)首付款：100百萬(wàn)美元，里程碑付款：百萬(wàn)美元，特許權(quán)使用費(fèi)首付款：100百萬(wàn)美元，里程碑付款：百萬(wàn)美元，特許權(quán)使用費(fèi)CD3，CD19TL1AGLP1RLp(a)GLP1R，GIPR，腫瘤(40%)112腫瘤(43%)112腫瘤(45%)108ShanghaiMulti-RNAiLicensesandCollaborationswithNovartis2024/1/7首付款：185百萬(wàn)美元，交易總額：4165百萬(wàn)美元統(tǒng)計(jì)范圍：交易項(xiàng)目類(lèi)型為藥品的交易事件，依據(jù)交易內(nèi)容及藥品適應(yīng)癥梳理疾病領(lǐng)域202220232024以交易事件計(jì)數(shù)來(lái)計(jì)算占比，同一交易事件包含多個(gè)疾病領(lǐng)域的每個(gè)疾病領(lǐng)域計(jì)數(shù)一次注：定義交易總額超過(guò)10億美元的為重磅交易；數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，截止2024.12目錄03NewCo」模式方興未艾恒瑞「NewCo」模式出海以后，在國(guó)內(nèi)掀起了「NewCo」模式交易出海的熱潮；

2024年至今共發(fā)生9起「NewCo」模式交易，2025年熱度有望延續(xù)「NewCo」定義NewCorporation的簡(jiǎn)寫(xiě)，與傳統(tǒng)License-out模式相比，NewCo模式通過(guò)整合授權(quán)方和投資方的資源，共同推動(dòng)藥物?「NewCo」模式為國(guó)內(nèi)企業(yè)出海提供了一種新的途徑，幫助緩解創(chuàng)新藥企的資金困境，預(yù)計(jì)年依舊會(huì)熱度不減?但「NewCo」模式適用場(chǎng)景有限，也并不是最優(yōu)解，對(duì)于不同類(lèi)型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可適用性差異很大，企業(yè)需要結(jié)合其管線及自身的發(fā)展階段來(lái)綜合判斷諾誠(chéng)健華，2025/1/20首付款：17.5百萬(wàn)美元，里程碑付款：Bioscience未披露CM355雙抗康諾亞502.5百萬(wàn)美元，交易總額：520百萬(wàn)美元的國(guó)際化開(kāi)發(fā)和商業(yè)化2025/1/10和鉑醫(yī)藥，科倫博泰WindwardBio未披露HBM9378單抗首付款：45百萬(wàn)美元，交易總額：970百萬(wàn)美元，特許權(quán)使用費(fèi)特點(diǎn)：2025/1/10康諾亞TimberlyneTherapeutics25.79%CM313單抗首付款：30百萬(wàn)美元，里程碑付款：337.5百萬(wàn)美元，特許權(quán)使用費(fèi)國(guó)內(nèi)授權(quán)方（通常為Biotech公司）與投資方（如海外VC2024/11/17康諾亞PlatinaMedicines未披露CM336雙抗首付款：16百萬(wàn)美元里程碑付款：610百萬(wàn)美元特許權(quán)使用費(fèi)基金或跨國(guó)藥企MNC）合作創(chuàng)建一個(gè)獨(dú)立的新公司（即NewCo），并由投資方提供和籌措資金及后續(xù)運(yùn)營(yíng)支持。與此同時(shí)，授權(quán)方通過(guò)授權(quán)許可2024/11/7維立志博生物OblenioBio未披露LBL-051三抗首付款：35百萬(wàn)美元里程碑付款：579百萬(wàn)美元2024/9/4岸邁生物VignetteBio未披露EMB-06雙抗首付款：60百萬(wàn)美元里程碑付款：575百萬(wàn)美元特許權(quán)使用費(fèi)2024/8/5嘉和生物2004未披露GB261雙抗首付款：數(shù)千萬(wàn)美元，里程碑付款：443百萬(wàn)美元交易將特定管線的海外開(kāi)發(fā)權(quán)2024/7/9康諾亞BelenosBiosciences30.01%CM512CM536雙抗首付款：15百萬(wàn)美元里程碑付款：170百萬(wàn)美元利授權(quán)給NewCo，換取NewCo的股權(quán)及許可費(fèi)用2024/5/17恒瑞醫(yī)藥HerculesCMNewco19.90%HRS-7535HRS9531HRS-4729HRS9531片化藥、多肽首付款：100百萬(wàn)美元里程碑付款：5935百萬(wàn)美元特許權(quán)使用費(fèi)注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，截止2025.01目錄04交易后管線推進(jìn)率的影響因素從交易后管線的推進(jìn)率看，2022-2024年交易的平均推進(jìn)率為35.9%，交易行為、交易受讓方企業(yè)類(lèi)型、交易管線的技術(shù)類(lèi)型是較為關(guān)鍵的影響因素?三種交易行為中，境內(nèi)交易的推進(jìn)率顯著高于licensein與licenseout，licensein與licenseout推進(jìn)率皆低于均值?不同受讓方企業(yè)類(lèi)型的推進(jìn)率也有所差異，MNC、BigPharma、BioPharma、中型Biotech的推進(jìn)率較高?近兩年熱門(mén)的ADC與雙抗多抗領(lǐng)域推進(jìn)率分列一、二位，細(xì)胞治療的推進(jìn)率排在第三，基因治療領(lǐng)域的推進(jìn)率最低2022-2024年不同交易行為里管線的推進(jìn)情況2022-2024年不同受讓方企業(yè)管線的推進(jìn)情況2022-管線的2024年不推進(jìn)情況同技術(shù)類(lèi)型交易后有進(jìn)展交易后無(wú)進(jìn)展推進(jìn)率交易后有進(jìn)展交易后無(wú)進(jìn)展交易后有進(jìn)展交易后無(wú)進(jìn)展180100.0%68138364549119174591224417311125016014012013315114190.0%80.0%70.0%42.6%42.0%27.8%48.9%40.8%33.6%25.3%54.2%32.8%52.3%35.3%48.4%18.2%30.0%1008060409842.4%6435.9%29.8%7635.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%57.4%58.0%72.2%51.1%59.2%66.4%74.7%45.8%67.2%47.7%64.7%51.6%81.8%70.0%2010.0%00.0%境內(nèi)交易licenselicensePharmaBioPharmaADC/*統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為國(guó)內(nèi)企業(yè)參與的包含具體管線的交易事件，交易后管線的全球最高研發(fā)狀態(tài)發(fā)生變化即認(rèn)定為交易后有進(jìn)展，反之為無(wú)進(jìn)展，受讓方企業(yè)類(lèi)型以母企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)=/（交易后無(wú)進(jìn)展事件數(shù)量+交易后有進(jìn)展事件數(shù)量）*100%注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，均以交易事件數(shù)進(jìn)行計(jì)算，截止2024.12目05大環(huán)境變動(dòng)下，企業(yè)的策略變化錄?企業(yè)收縮管線，聚焦核心?Biotech優(yōu)先保證存活?MNC積極尋找新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)近幾年交易終止項(xiàng)目驟增，企業(yè)開(kāi)始收縮管線，更多聚焦在核心管線；從交易行為來(lái)

看，除了境內(nèi)交易外，均呈現(xiàn)這種趨勢(shì)2020年至今全球歷年交易終止項(xiàng)目情況2020年至今全球各交易行為項(xiàng)目終止情況109110858070554134322910151111107521344422020202120222023202420202021202220232024交易事件數(shù)LicenseinLicenseout境內(nèi)交易境外交易注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，截止2024.12Biotech通過(guò)開(kāi)源節(jié)流保證存活，加速對(duì)外授權(quán)，減少引進(jìn)的項(xiàng)目；Bigpharma在交易中越來(lái)越主動(dòng)，逐漸成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主要買(mǎi)家2022年至今國(guó)內(nèi)Biotech交易情況2022年至今Licensein/境內(nèi)交易受讓方分布情況164引進(jìn)對(duì)外授權(quán)148PharmaBigPharmaBioPharma初創(chuàng)中型大學(xué)/研究機(jī)構(gòu)/醫(yī)院其它120Licensein境內(nèi)交易907211786592.3%5.1%11.1%1391351215.2%10.1%9.1%3819.8%23.1%5.8%25.4%25.9%25.2%31.4%20222023202410.3%18.6%8.5%3.6%6.7%對(duì)外授權(quán)交易類(lèi)型76446171938731.6%8.5%14.0%11.6%1.2%15.3%13.6%5.1%1.7%23.0%7.9%7.2%2.2%23.7%8.9%12.6%9.9%13.2%4.1%6.6%2.5%5.1%10.3%26.7%25.4%20.1%17.8%23.1%license境內(nèi)交易202220232024202220232024In);Out)指境內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)出境外企業(yè)的交易；境內(nèi)交易指境內(nèi)企業(yè)和境內(nèi)企業(yè)發(fā)生的交易注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，均以交易事件數(shù)進(jìn)行計(jì)算，截止2024.12被MNC等境外公司收購(gòu)成了Biotech在困境下的新選擇，也為投資者提供了新的退出路徑2023年12月26日2024年1月5日2024年3月25日年12月26日，阿斯利康宣布以12億美元的價(jià)格收購(gòu)亙喜生物，此次收購(gòu)交易對(duì)價(jià)中的現(xiàn)金首付部分的交易價(jià)值約為10億美元。亙喜生物也將成為首家被跨國(guó)藥企收購(gòu)的中國(guó)創(chuàng)新藥企。本次收購(gòu)將為阿斯利康不斷擴(kuò)充的細(xì)胞療法管線增添GC012FCAR-T?；贔asTCAR技術(shù)平臺(tái)打造的GC012F是一款處于臨床階段的創(chuàng)新型BCMA/CD19雙靶點(diǎn)自體嵌合抗原受體T細(xì)胞療法（CAR-T)。年1月5日，諾華集團(tuán)宣布已達(dá)成收購(gòu)信瑞諾醫(yī)藥的協(xié)議，此舉將使得信瑞諾醫(yī)藥整體并入諾華中國(guó)。信瑞諾醫(yī)藥的核心資產(chǎn)包括兩款處于臨床開(kāi)發(fā)階段的藥物，即atrasentan及zigakibart（BION-1301），均用于治療IgA腎病。信瑞諾醫(yī)藥擁有這兩項(xiàng)資產(chǎn)在中國(guó)和亞洲地區(qū)的獨(dú)家開(kāi)發(fā)和商業(yè)化的權(quán)利。此次收購(gòu)有望擴(kuò)大諾華在中國(guó)的腎病產(chǎn)品組合，豐富未來(lái)產(chǎn)品線。年3月25日，美國(guó)上市公司NuvationBio和葆元醫(yī)藥宣布，兩家公司已達(dá)成最終協(xié)議，NuvationBio將以全股票交易的方式收購(gòu)葆元醫(yī)藥。葆元醫(yī)藥在研管線擁有3款臨床階段藥物，均從第一三共引進(jìn)，核心管線為他雷替尼。此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，有助于繼續(xù)推進(jìn)他雷替尼的研發(fā)，NuvationBio也有望提前實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。2024年4月3日2024年11月13日年4月3日，Genmab和ProfoundBio（普方生物）共同宣布簽署了一項(xiàng)確定性協(xié)議，年11月13日，普米斯宣布與BioNTech達(dá)成股權(quán)收購(gòu)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，BioNTech將以8億Genmab將以18億美元現(xiàn)金收購(gòu)普方生物。此次收購(gòu)將使Genmab在全球范圍內(nèi)擁有三個(gè)臨美元預(yù)付款收購(gòu)普米斯已發(fā)行股本（可根據(jù)慣例對(duì)收購(gòu)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整）。此外，BioNTech將床開(kāi)發(fā)候選藥物的權(quán)利，包括rinatabartsesutecan（Rina-S），以及ProfoundBio的新型抗在普米斯達(dá)到雙方約定的里程碑條件時(shí)，額外支付最高1.5億美元的里程碑付款。BioNTech將獲得體-藥物偶聯(lián)物（ADC）技術(shù)平臺(tái)。普方生物是國(guó)內(nèi)第四個(gè)被并購(gòu)的Biotech，也是國(guó)內(nèi)首家被普米斯候選藥物管線及其雙特異性抗體藥物開(kāi)發(fā)平臺(tái)的全部權(quán)利，普米斯珠海將作為BioNTech中國(guó)收購(gòu)的ADC藥企。研發(fā)中心開(kāi)展相關(guān)R&D研究。注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊、公開(kāi)新聞，截止2024.12MNC開(kāi)始在國(guó)內(nèi)大肆掃貨，近三年MNC引進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)項(xiàng)目的數(shù)量進(jìn)一步增多，默沙

東、諾華及阿斯利康位列2024年前三位?MNC引進(jìn)國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的數(shù)量從年的5起交易事件增長(zhǎng)到了年的峰值起，年交易數(shù)量有所回落，為起交易事件?從技術(shù)類(lèi)別看，近兩年化藥（主要是心血管、腫瘤領(lǐng)域）、CGT、雙抗多抗、核酸以及AI技術(shù)的交易數(shù)量有所增多，對(duì)應(yīng)的均為各領(lǐng)域的熱門(mén)靶點(diǎn)或適應(yīng)癥?從交易企業(yè)來(lái)看，近三年默沙東(12)、阿斯利康(11)、輝瑞(8)、羅氏(7)及GSK(7)引進(jìn)國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的交易數(shù)量排在前五位，其中默沙東(6)、諾華(3)及阿斯利康(3)引進(jìn)國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的交易數(shù)量排在年前三位2019-2024年MNC引進(jìn)國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的情況2022-2024年MNC引進(jìn)國(guó)內(nèi)項(xiàng)目技術(shù)類(lèi)別分布情況36131331102571814544433332222251111000201920202021202220232024化藥ADC單抗藥物發(fā)現(xiàn)細(xì)胞/基因療法雙抗/多抗核酸AI技術(shù)交易事件數(shù)量202220232024注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，不包含已經(jīng)終止的交易事件，截止2024.12附錄：2024年國(guó)內(nèi)交易活躍的企業(yè)2024年國(guó)內(nèi)交易數(shù)量TOP10企業(yè)2024年國(guó)內(nèi)交易數(shù)量轉(zhuǎn)讓方TOP5企業(yè)99897847472024年國(guó)內(nèi)交易數(shù)量受讓方TOP5企業(yè)7797575655注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Insight數(shù)據(jù)庫(kù)醫(yī)藥交易模塊，按母企業(yè)聚合進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)時(shí)間截止2024.12附錄：2024年中國(guó)TOP10交易序號(hào)交易總金額（百萬(wàn)美元）交易首付款（百萬(wàn)美元）轉(zhuǎn)讓方受讓方交易類(lèi)型項(xiàng)目名稱成分類(lèi)別交易時(shí)間16035100恒瑞醫(yī)藥KaileraTherapeutics授權(quán)/許可GLP-1產(chǎn)品組合化藥，多肽2024/5/1724165185上海舶望制藥諾華授權(quán)/許可，期權(quán)aPhase1/2astageasset，aPhase1stageasset，compoundsagainstuptwosiRNA2024/1/733288588禮新醫(yī)藥默沙東授權(quán)/許可LM-299雙特異性抗體2024/11/144205050宜明昂科生InstilBio授權(quán)/許可PD-L1xVEGF雙特異性抗體IMM2510，下一代CTLA-4抗體IMM27M雙特異性抗體，單特異性抗體2024/8/152020100石藥集團(tuán)巨石生物阿斯利康授權(quán)/許可YS2302018化藥2024/10/762012112江蘇豪森藥業(yè)默沙東授權(quán)/許可HS-10535化藥2024/12/1872000-蘇州瑞博生物勃林格殷格翰合作非酒精性或代謝功能障礙相關(guān)脂肪性肝炎創(chuàng)新療法siRNA2024/1/381835150石藥集團(tuán)百濟(jì)神州授權(quán)/許可SYH2039，由該化合物組成或含有該化合物的任何

藥品化藥，AI技術(shù)2024/12/139182525蘇州宜聯(lián)生物醫(yī)藥有限公司授權(quán)/許可，期權(quán)限定的某幾個(gè)前沿創(chuàng)新靶點(diǎn)的ADC產(chǎn)品，TMALIN?ADC技術(shù)平臺(tái)抗體偶聯(lián)物ADC2024/5/27101800-普方生物制藥（蘇州）有限公司Genmab轉(zhuǎn)讓/收購(gòu)Ri