自動(dòng)化檢測設(shè)備公司

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理

目錄

一、公司概況.......................................................3

公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù).........................................3

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù).............................................3

二、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析...................................................4

三、行業(yè)壁壘.......................................................5

四、必要性分析.....................................................6

五、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的路徑選擇................................6

六、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的關(guān)鍵要素...............................11

七、風(fēng)險(xiǎn)管理文化是提高企業(yè)核心競爭力的重要基礎(chǔ)..................13

八、風(fēng)險(xiǎn)管理文化是科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要組成部分...............14

九、常見的對(duì)沖工具................................................16

十、選擇對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具需要考慮的因素.........................20

十一、可轉(zhuǎn)換證券融資.............................................21

十二、長期債券融資................................................22

十三、組建專業(yè)自保公司...........................................23

十四、建立意外損失基金...........................................33

十五、風(fēng)險(xiǎn)損失清單表.............................................37

十六、風(fēng)險(xiǎn)損失清單使用中需要注意的問題...........................38

十七、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法的分類.........................................39

十八、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法的步驟.........................................43

十九、法人治理....................................................47

二十、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析................................................58

二十一、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策.............................................61

二十二、發(fā)展規(guī)劃分析.............................................63

一、公司概況

（一）公司基本信息

1、公司名稱：XXX（集團(tuán)）有限公司

2、法定代表人：陸xx

3、注冊(cè)資本：1160萬元

4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx

5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期：2012-3-20

7、營業(yè)期限：2012-3-20至無固定期限

8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)

項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月

資產(chǎn)總額9086.257269.006814.69

負(fù)債總額3082.012465.61231L51

股東權(quán)益合計(jì)6004.244803.394503.18

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)

項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度

營業(yè)收入44950.1035960.0833712.57

營業(yè)利潤10301.978241.587726.48

利潤總額9023.097218.476767.32

凈利潤6767.325278.514872.47

歸屬于母公司所有

6767.325278.514872.47

者的凈利潤

二、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)較快發(fā)展，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，發(fā)展平衡性、

包容性和可持續(xù)性不斷增強(qiáng)，確保如期全面建成小康社會(huì)。到2017年,

全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年同口徑翻一番；到

2020年，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值邁上新臺(tái)階，城鄉(xiāng)居民人均收入同步提升。

——產(chǎn)業(yè)支撐更加有力?！叭笮屡d產(chǎn)業(yè)“實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，傳統(tǒng)

產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步提質(zhì)增效，初步構(gòu)建起支撐區(qū)域發(fā)展的產(chǎn)業(yè)新體系。

——城市品質(zhì)更加優(yōu)良。進(jìn)一步突出以人為本，城市綜合功能進(jìn)

一步完善，環(huán)境質(zhì)量不斷提升，社會(huì)民生持續(xù)改善。

——人民生活更加美好。就業(yè)、教育、文化、衛(wèi)生、體育、社保、

住房等公共服務(wù)體系更加健全，初步實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化，

人民群眾生活質(zhì)量、健康水平和文明素質(zhì)不斷提高，參與感、獲得感、

幸福感顯著增強(qiáng)。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)綜合性強(qiáng)

智能裝備制造業(yè)是新興的、綜合性的制造產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品使用的技術(shù)

涵蓋自動(dòng)控制學(xué)、機(jī)械設(shè)計(jì)學(xué)、物理光學(xué)等多門學(xué)科，在此背景下，

行業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)、研發(fā)、過程中不僅涉及工業(yè)機(jī)器人控制技術(shù)、機(jī)器人

動(dòng)力學(xué)及仿真技術(shù)、精密量測技術(shù)、精密傳動(dòng)技術(shù)、激光加工技術(shù)、

模塊化程序設(shè)計(jì)、電氣控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)、控制軟件實(shí)時(shí)控制算法等多個(gè)

技術(shù)領(lǐng)域的知識(shí)，亦對(duì)公司技術(shù)整合能力提出了較高的要求。

2、廣泛使用先進(jìn)制造技術(shù)

智能裝備制造業(yè)集精密化、柔性化、智能化、軟件應(yīng)用開發(fā)等先

進(jìn)制造技術(shù)于一體。生產(chǎn)經(jīng)營過程中，精密部件的加工和成套設(shè)備的

生產(chǎn)均使用計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)制造技術(shù)、虛擬制造技術(shù)、高速高精密加

工技術(shù)和快速成型技術(shù)等先進(jìn)制造技術(shù)。

3、工藝要求高

智能裝備制造行業(yè)的特點(diǎn)在于定制化的設(shè)計(jì)和訂單式的生產(chǎn)模式。

與傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的經(jīng)營模式不同，產(chǎn)品一般為非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，

需要根據(jù)每個(gè)客戶不同的需要，提出具有針對(duì)性的定制化方案。并且,

由于生產(chǎn)工藝較為復(fù)雜，且客戶均有不同的工藝要求，因此公司必須

深刻了解和熟悉設(shè)備的生產(chǎn)工藝，以滿足下游客戶對(duì)設(shè)備的定制化需

求。此外，智能裝備制造廠商在進(jìn)入客戶供應(yīng)商名錄時(shí)，客戶會(huì)對(duì)廠

商的生產(chǎn)規(guī)模、質(zhì)量控制與快速反應(yīng)能力等進(jìn)行綜合考量，在定制化

的生產(chǎn)模式下，客戶對(duì)智能裝備制造廠商生產(chǎn)規(guī)模、質(zhì)量控制與快速

反應(yīng)能力的要求進(jìn)一步提升了對(duì)公司工藝技術(shù)的要求。

四、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充

流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用

水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流

動(dòng)資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支

持，提高公司核心競爭力。

五、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的路徑選擇

1、立足國情放眼未來競爭，積極打造有自身特色的風(fēng)險(xiǎn)管理文化

風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)是一項(xiàng)牽動(dòng)全局、意義深遠(yuǎn)的工作，是全球化

競爭新格局下的新任務(wù)。當(dāng)今時(shí)代的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，應(yīng)當(dāng)是面向市場、

面向國際、面向未來的文化。一方面，企業(yè)要立足現(xiàn)狀，注重體現(xiàn)和

挖掘國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理文化的民族特色，發(fā)揮固有文化基礎(chǔ)的優(yōu)勢，趨利

除弊，使風(fēng)險(xiǎn)管理文化適合于國情，體現(xiàn)民族化、本土化的優(yōu)良特性。

另一方面還要散開胸襟，大膽汲取域外文化的精華，與本土文化匯集

交融，相得益彰，使風(fēng)險(xiǎn)管理文化更具開放性，更能緊跟時(shí)代發(fā)展的

潮流，更加適應(yīng)未來國際競爭的需要。企業(yè)必須時(shí)刻保持警醒，一定

要注意培養(yǎng)自己的獨(dú)特優(yōu)勢，任何完全“亦步亦趨”的方式最終都不

可能達(dá)到業(yè)界領(lǐng)頭羊的地位。只有建立自己的獨(dú)特優(yōu)勢，才有可能在

證券市場中勝出，成為投資者持續(xù)關(guān)注的熱點(diǎn)和焦點(diǎn)。

2、樹立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，營造全員參與的濃厚風(fēng)險(xiǎn)管理文化

風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)中，正是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不有、無處

不在的特征，使得風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)來講應(yīng)該是全方位、多角度的管理

過程。為了有效地識(shí)別、防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)

管理部門，專司風(fēng)險(xiǎn)控制之職。然而，隨著風(fēng)險(xiǎn)日趨多樣化和復(fù)雜化,

風(fēng)險(xiǎn)管理已非個(gè)別部門和對(duì)策所能應(yīng)付，只有全面性風(fēng)險(xiǎn)管理才能奏

效，全面風(fēng)險(xiǎn)管理的推行，有賴于風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)的互相交流和共同努

力。因此，企業(yè)要強(qiáng)調(diào)全員參與風(fēng)險(xiǎn)管理的文化理念，企業(yè)全體員工

都應(yīng)該具有風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和自覺性。風(fēng)險(xiǎn)控制絕不僅是風(fēng)險(xiǎn)管理部門

的事情，無論是高級(jí)管理人員還是基層業(yè)務(wù)人員，無論是風(fēng)險(xiǎn)管理部

門還是業(yè)務(wù)部門，每個(gè)崗位、每個(gè)人在做每項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)都要考慮風(fēng)險(xiǎn)因

素。

企業(yè)的高級(jí)管理層應(yīng)負(fù)責(zé)衡量企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理承

擔(dān)總的、最終的責(zé)任。而獨(dú)立于管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)

風(fēng)險(xiǎn)管理的重大事項(xiàng)進(jìn)行判斷和決策。除了高層以外的各級(jí)管理者也

要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的責(zé)任，第一要共同參與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化

的制定；第二是提煉經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)教訓(xùn)，探尋方法，確立準(zhǔn)則，行為帶

切；第三是將風(fēng)險(xiǎn)管理核心理念融入企業(yè)制度建設(shè)和流程建設(shè)之中。

真正接觸員工的是中層和基層管理者，所以風(fēng)險(xiǎn)管理文化的真正推動(dòng)

者是中基層，使員工加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)更多地要靠輿論導(dǎo)向，靠氛圍去帶

動(dòng)，所以對(duì)員工的推動(dòng)要有強(qiáng)化的過程，從開始的強(qiáng)制至最終的自覺。

3、強(qiáng)化人力資源管理，突出風(fēng)險(xiǎn)管理文化的主體

人是創(chuàng)造文化的主體，又是傳承文化的載體，風(fēng)險(xiǎn)管理文化塑造

要以人為中心，著眼于人們的思維方式和心理狀態(tài)，因此，人力資源

管理要堅(jiān)持“以人為本”的工作方針，充分發(fā)揮人的主導(dǎo)作用，體現(xiàn)

以人為本的思想，注重風(fēng)險(xiǎn)管理文化中人的因素，突出風(fēng)險(xiǎn)管理文化

的主體。其一，從文化這一更廣闊的角度出發(fā)，因人而異，揚(yáng)長避短,

通過建立一支素質(zhì)高、責(zé)任心強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍，以點(diǎn)帶面，以風(fēng)險(xiǎn)

控制和防范為責(zé)任，讓風(fēng)險(xiǎn)管埋貫穿于企業(yè)經(jīng)營管埋的全過程。其二,

要關(guān)注員工的個(gè)人素質(zhì)和個(gè)體價(jià)值。優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理文化應(yīng)當(dāng)將培養(yǎng)

人才放到首位，從而提高員工的個(gè)人素質(zhì)并使個(gè)人素質(zhì)轉(zhuǎn)化為個(gè)體價(jià)

值。其三，處理好企業(yè)和員工利益的關(guān)系。要實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化,

出發(fā)點(diǎn)要落在實(shí)現(xiàn)員工利益最大化上。風(fēng)險(xiǎn)管理文化的構(gòu)建是為了滿

足企業(yè)發(fā)展的需要，但在細(xì)節(jié)上要體現(xiàn)出以人為本的思想，提高員工

的認(rèn)同感和參與的積極性。同時(shí)注意風(fēng)險(xiǎn)管理政策的內(nèi)容與實(shí)施的時(shí)

機(jī)、方式，處理好員工心理期望與現(xiàn)實(shí)之間的關(guān)系，以在企業(yè)內(nèi)建立

良性互動(dòng)的政策心理場，產(chǎn)生一種凝聚力，促進(jìn)企業(yè)的升級(jí)變革和可

持續(xù)發(fā)展。

4、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理文化的研究推廣，培育員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

營造一種成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理文化需要努力研究企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化的

優(yōu)勢、劣勢及下一步的發(fā)展目標(biāo)、工作步驟和工作措施等，還應(yīng)加強(qiáng)

企業(yè)間的文化交流和工作溝通，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的科學(xué)性,

切實(shí)起到促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的重要作用。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)可以采取

以下步驟。

（1）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化體系的構(gòu)建提煉。通過挖掘基因、篩選梳

理、精煉升華，正確評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化現(xiàn)狀，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理文化的

功能和作用進(jìn)行準(zhǔn)確的定位。首先，針對(duì)目前風(fēng)險(xiǎn)管理文化的狀況予

以全面、正確的評(píng)價(jià)，既提煉出經(jīng)驗(yàn)、成果又查找出諸要素中的問題,

并從歷史背景、客觀條件、人為因素等方面分析問題的成因及危害。

其次，立足現(xiàn)狀并結(jié)合時(shí)代特征和未來競爭需求就風(fēng)險(xiǎn)管理文化的功

能、作用進(jìn)行合理定位。以市場為導(dǎo)向，全面分析、衡量風(fēng)險(xiǎn)管理文

化的市場潛力、引導(dǎo)、規(guī)范、明確風(fēng)險(xiǎn)管理文化在企業(yè)文化中的角色

和地位。最后，在員工廣泛討論的基礎(chǔ)上制定員工道德誠信準(zhǔn)則，經(jīng)

董事會(huì)批準(zhǔn)后執(zhí)行，形成講道德誠信、合規(guī)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

(2)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化的推廣與傳播，即如何表達(dá)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管

理文化，從外在形象、企業(yè)核心價(jià)值理念到制度文化建設(shè)各方面。企

業(yè)應(yīng)當(dāng)在各個(gè)層面營造風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)高度重視風(fēng)險(xiǎn)

管理文化的培育，總經(jīng)理負(fù)責(zé)培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化的日常工作。董事和

高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化中起表率作用。重要業(yè)務(wù)流程

和風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)的管理人員和業(yè)務(wù)操作人員應(yīng)成為培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化的

骨干。

企業(yè)全體員工尤其是各級(jí)管理人員和業(yè)務(wù)操作人員應(yīng)通過多種形

式，努力傳播企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化，牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)無處不有、風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)

不在、嚴(yán)格防范純粹風(fēng)險(xiǎn)、審慎處置機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、崗位風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任重

于泰山等風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和理念。

(3)風(fēng)險(xiǎn)管理文化資源的消費(fèi)和利用，這是真正的樹榜樣、人心

田、成習(xí)慣、變物質(zhì)、社會(huì)化，使風(fēng)險(xiǎn)管理文化資源真正成為企業(yè)全

體員工成長的消費(fèi)品，這時(shí)才稱得上風(fēng)險(xiǎn)管理文化在企業(yè)中落地生根。

5、培育系統(tǒng)性思考能力，持續(xù)推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)

系統(tǒng)性體現(xiàn)的是動(dòng)態(tài)的、發(fā)展的觀念和全局的視野，沒有全局的

把握和動(dòng)態(tài)的調(diào)整將難以適應(yīng)業(yè)務(wù)的持續(xù)動(dòng)態(tài)性調(diào)整和擴(kuò)張。風(fēng)險(xiǎn)管

理文化的建設(shè)是一項(xiàng)持續(xù)動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)工程，并不是一勞永逸的工作。

所以企業(yè)必須培養(yǎng)系統(tǒng)的觀念，掌握看清系統(tǒng)復(fù)雜而微妙結(jié)構(gòu)的藝術(shù),

避免“只見樹木不見森林”的片面、短期行為，多考慮全局的發(fā)展需

要和企業(yè)的整體性問題，對(duì)具體事務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)性思考，努力尋找小而

有效的高杠桿解。系統(tǒng)性的觀念不是一朝一夕就能形成的，需要在現(xiàn)

實(shí)中不斷磨礪，領(lǐng)導(dǎo)層、管理層首先需要培養(yǎng)自己的系統(tǒng)化思考問題

的模式，繼而對(duì)員工的意識(shí)形態(tài)進(jìn)行影響和引導(dǎo)。

先進(jìn)文化的建設(shè)必須依靠先進(jìn)的管理來支撐。管理水平一旦滯后,

即使發(fā)展方向是正確的，最后的結(jié)果還有可能是事半功倍。企業(yè)在保

持相對(duì)穩(wěn)定的核心風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀的前提下，需要不斷進(jìn)行改進(jìn)、提高乃

至與世界先進(jìn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化進(jìn)行融合。尤其要因企業(yè)面噴的現(xiàn)

實(shí)環(huán)境需要，不斷進(jìn)行調(diào)整，形成一個(gè)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范的動(dòng)態(tài)防

護(hù)網(wǎng)。因此，企業(yè)的從業(yè)人員特別是領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的認(rèn)

知必須具有連續(xù)性，只有這樣，才能使風(fēng)險(xiǎn)管理文化的價(jià)值觀、傳統(tǒng)

和意識(shí)沉淀廣來，根植于整個(gè)企業(yè)的運(yùn)作行為之中。

六、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的關(guān)鍵要素

風(fēng)險(xiǎn)管理文化的構(gòu)建是一個(gè)系統(tǒng)工程，影響風(fēng)險(xiǎn)管理文化構(gòu)建的

因素眾多，主要有三個(gè)因素起著舉足輕重的作用。

1、管理層的積極倡導(dǎo)與策劃

營造良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化無疑是企業(yè)的制勝之道，在這一過程中

沒有比將風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值觀深深根植于企業(yè)高級(jí)管理層的大腦中更為

有效的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法了。從文化經(jīng)營角度來看，高級(jí)管理層的使命就

是創(chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)管理文化，通過提煉風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念，為整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化

的塑造定下基調(diào)，并在價(jià)值觀的傳播與溝通中保持足夠的熱情、敏銳

的大局觀，做好風(fēng)險(xiǎn)管理文化的策劃。

企業(yè)高層管理者要成為風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)忠實(shí)的追隨者、布道者、

傳播者、感召者、激勵(lì)者。在日常經(jīng)營管理過程中，最高管理層不但

要直接領(lǐng)導(dǎo)、組織、參與風(fēng)險(xiǎn)管理文化的塑造，親自向企業(yè)員工進(jìn)行

風(fēng)險(xiǎn)管理文化宣講，在企業(yè)內(nèi)不斷地布道，在企業(yè)內(nèi)部形成一種氛圍,

形成一種無形的文化推動(dòng)力、約束力。企業(yè)高層還要身體力行，要不

做違反風(fēng)險(xiǎn)管理原則的事，從而維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀的權(quán)威性。

2、科學(xué)合理的激勵(lì)約束機(jī)制

企業(yè)所承擔(dān)的各種風(fēng)險(xiǎn)特別是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與其內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制的

建設(shè)有相當(dāng)大的關(guān)聯(lián)。在一定程度上，激勵(lì)約束機(jī)制的先進(jìn)性可以有

效控制和弱化風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理文化的建設(shè)不能與激勵(lì)約束機(jī)制的建設(shè)

割裂開來。積極的態(tài)度不是回避風(fēng)險(xiǎn)，而是積極地去經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。要通

過科學(xué)合理的激勵(lì)約束機(jī)制，使風(fēng)險(xiǎn)得到有效的控制，業(yè)務(wù)得到有效

的發(fā)展。同時(shí)，在對(duì)業(yè)務(wù)部門、人員的獎(jiǎng)勵(lì)安排上，應(yīng)該盡量避免出

臺(tái)短期行為導(dǎo)向的激勵(lì)措施，以免埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3、信息獲取和共享的水平

風(fēng)險(xiǎn)來自預(yù)期損失的不確定性，來自于信息的不對(duì)稱，也來自于

對(duì)信息的錯(cuò)誤理解?，F(xiàn)代企業(yè)需要建立完善高效的信息采集、整理、

分析、交流的渠道，加強(qiáng)信息化建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)國家政策導(dǎo)向、有關(guān)行

業(yè)發(fā)展、市場變化及同業(yè)競爭的研究和交流，建設(shè)中心數(shù)據(jù)倉庫和信

息平臺(tái)，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)分析、預(yù)警、防范和處理機(jī)制。

七、風(fēng)險(xiǎn)管理文化是提高企業(yè)核心競爭力的重要基礎(chǔ)

構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理文化是企業(yè)文化建設(shè)的重要內(nèi)容，風(fēng)險(xiǎn)管理文化先

進(jìn)與否，將對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生舉足輕重的影響。把風(fēng)險(xiǎn)管理上

升到文化層次，就是要超越目前的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，把各種風(fēng)險(xiǎn)管理手

段進(jìn)行一次全面的整合，作為一個(gè)整體加以運(yùn)籌，力求最大限度地發(fā)

揮員工在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的積極性、創(chuàng)造性和智慧，從而追求一種全方

位、多角度、綜合化的風(fēng)險(xiǎn)管理效果。只有這樣，才能從根本上統(tǒng)一

思想、形成合力，為企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航。

企業(yè)的經(jīng)營管理水平在很大程度上取決于風(fēng)險(xiǎn)控制能力，我國的

大部分公司制企業(yè)脫胎于國有企業(yè)，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的陳舊觀念和經(jīng)營

方式并沒有完全消除，如戰(zhàn)略性思考滯后，發(fā)展戰(zhàn)略模糊，缺乏明確

的發(fā)展目標(biāo)，完全靠經(jīng)驗(yàn)辦事，吸收現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的新理論、新

方法的速度過于緩慢，合法、合規(guī)經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)淡薄，風(fēng)險(xiǎn)控

制能力差，承受風(fēng)險(xiǎn)能力弱。我國企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理與國外同行先進(jìn)水

平和未來競爭的要求相比還有一定的差距。國際知名企業(yè)一貫重視將

風(fēng)險(xiǎn)控制和利潤創(chuàng)造看作同等重要的事情，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)貫穿于經(jīng)

營管理的全過程，使風(fēng)險(xiǎn)管理從理論和實(shí)踐中上升為一種文化，成為

企業(yè)員工自覺的意識(shí)和行為。成熟的文化像一張無所不在的網(wǎng)，會(huì)對(duì)

企業(yè)的經(jīng)營管理產(chǎn)生深刻影響。對(duì)中國企業(yè)來講，風(fēng)險(xiǎn)管理文化的成

熟、升華、錘煉，對(duì)于提升企業(yè)的競爭力至關(guān)重要。因此，搞好風(fēng)險(xiǎn)

管理文化建設(shè)既是企業(yè)制勝的基本點(diǎn)，又是企業(yè)長久發(fā)展的動(dòng)力源。

八、風(fēng)險(xiǎn)管理文化是科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要組成部分

風(fēng)險(xiǎn)管理文化是一種融合現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營思想、風(fēng)險(xiǎn)管理理念、風(fēng)

險(xiǎn)管理行為、風(fēng)險(xiǎn)道德標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境等要素于一體的文化，是

企業(yè)文化的重要組成部分。在面對(duì)市場的變化時(shí)，企業(yè)很難按照制度

辦每一件事。實(shí)際上，制度是有缺陷的，因此文化的作用顯得至關(guān)重

要。文化是制度建設(shè)的指導(dǎo)，決定制度建設(shè)的方向?？茖W(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理

體系需要健康風(fēng)險(xiǎn)管理文化支撐，健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化正是企業(yè)能否

長盛不衰、基業(yè)長青的關(guān)鍵所在。

近幾年，國際上不少大企業(yè)因風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)而倒閉，究其原因往

往并不是因其缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)制，而多數(shù)是因?yàn)榻?jīng)營管理人員的風(fēng)

險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，所以培育良好的、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念顯得尤為重

要，企業(yè)樹立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化成為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要保障。健康的

風(fēng)險(xiǎn)管理文化，有利于企業(yè)集中力量控制各類風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的

效率和水準(zhǔn)，從而提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平和整體的綜合競爭力，更好

地應(yīng)對(duì)日益激烈的市場競爭，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)奠定了堅(jiān)實(shí)

的基礎(chǔ)。全面培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化，既是企業(yè)改革與發(fā)展的重要內(nèi)容，

也是提高質(zhì)量效益的重要保障。

風(fēng)險(xiǎn)管理文化是一個(gè)動(dòng)態(tài)的范疇，企業(yè)在不同的發(fā)展階段應(yīng)該有

不同的風(fēng)險(xiǎn)管理文化c因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理文化是風(fēng)險(xiǎn)管理制度的一種折射,

當(dāng)制度不斷變遷、不斷改革的時(shí)候，與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化也將

不斷被賦予新的內(nèi)容，風(fēng)險(xiǎn)管理文化自身也需要不斷地豐富發(fā)展，風(fēng)

險(xiǎn)管理文化只有在動(dòng)態(tài)發(fā)展中才有生命力。由于歷史的原因，我國企

業(yè)還未形成一種完善的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值體系，風(fēng)險(xiǎn)管理的核心地位及特殊作

用還沒有被普遍認(rèn)同，風(fēng)險(xiǎn)管理的特殊功能尚未得到科學(xué)、合理的定

位，風(fēng)險(xiǎn)管理文化的建設(shè)滯后于企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部未能形成濃厚

的風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍，因此，加快風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的步伐，已成為

我國企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容之一。

九、常見的對(duì)沖工具

市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖可以在交易所或場外交易適當(dāng)?shù)慕鹑?/p>

衍生工具來實(shí)現(xiàn)。不同衍生工具的價(jià)值將隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)而

變化。運(yùn)用適當(dāng)?shù)难苌ぞ叨▋r(jià)模型可以估計(jì)對(duì)不同價(jià)格影響因素的

敏感程度。常見的對(duì)沖工具包括在交易所進(jìn)行的期貨和期權(quán)，在交易

所外的場外市場（OTC市場）進(jìn)行的遠(yuǎn)期合約、互換及其他不同種類的

復(fù)合產(chǎn)品。

（一）遠(yuǎn)期合約與期貨合約

遠(yuǎn)期合約是一個(gè)雙方當(dāng)事人在約定時(shí)間按照約定價(jià)格買賣某項(xiàng)資

產(chǎn)的協(xié)議，同意在約定日期以約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的一方稱為多頭,

另一方稱為空頭。約定的價(jià)格稱為交割價(jià)格，它的確定應(yīng)該使得簽約

時(shí)合約價(jià)值對(duì)雙方是對(duì)等的。遠(yuǎn)期合約不是在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行交

易的，在簽發(fā)合約時(shí)，無須發(fā)生現(xiàn)金交換；在約定日期進(jìn)行交割時(shí)，

空頭一方向多頭一方交付標(biāo)的資產(chǎn)，多頭一方按交割價(jià)格向空頭一方

支付現(xiàn)金。

期貨合約也是一個(gè)雙方當(dāng)事人在約定時(shí)間按照約定價(jià)格買賣某項(xiàng)

資產(chǎn)的協(xié)議，所不同的是，它在規(guī)范的交易所內(nèi)交易，可以用來對(duì)沖

商品價(jià)格、利率、匯率的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。期貨合約可以說是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期

合約，相比于遠(yuǎn)期合約交易，它在4個(gè)方面實(shí)現(xiàn)了制度和技術(shù)的創(chuàng)新,

即遠(yuǎn)期合約標(biāo)準(zhǔn)化、保證金制度、合約對(duì)沖平倉制度、結(jié)算體系和制

度。為了使交易能夠順利進(jìn)行，交易所詳細(xì)規(guī)定了期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化

條款，并對(duì)未必相識(shí)的期貨合約雙方作出承兌保證。期貨合約未必制

定確切的交割日期，很多期貨合約在到期日之前通過建立一個(gè)與初始

交易相反的頭寸進(jìn)行平倉，而不必進(jìn)行實(shí)際的標(biāo)的資產(chǎn)交割。期貨合

約主要有三大類：農(nóng)產(chǎn)品期貨合約、生產(chǎn)資料期貨合約和金融工具期

貨合約。期貨合約在到期日的損益狀況類似于遠(yuǎn)期合約。

（二）期權(quán)

期權(quán)是一份合約，它賦予期權(quán)持有者在約定期限內(nèi)（或約定日期）

按照約定價(jià)格買賣特定資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、股

票指數(shù)、外匯、債務(wù)工具、商品、遠(yuǎn)期和期貨合約等。期權(quán)可分為看

漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種基本類型?？礉q期權(quán)的持有者有權(quán)在約定期限

內(nèi)以約定價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)，而看跌期權(quán)的持有者有權(quán)在約定期限內(nèi)

以約定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)。期權(quán)合約中規(guī)定的價(jià)格稱為執(zhí)行價(jià)格或敲

定價(jià)格，規(guī)定的日期稱為到期日或滿期日。根據(jù)可執(zhí)行權(quán)利的期限不

同，期權(quán)可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)，前者可以在期權(quán)有效期內(nèi)的任

何時(shí)間執(zhí)行，后者只能在到期日?qǐng)?zhí)行。

期權(quán)持有者向期權(quán)的簽發(fā)者支付一定金額的期權(quán)費(fèi)，獲得做某件

事情的權(quán)利，但可以根據(jù)自己的利益決定是否執(zhí)行該項(xiàng)權(quán)利。比如，

作為看漲期權(quán)的多頭，在合約滿期時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格高于

執(zhí)行價(jià)格，就可以按較低的執(zhí)行價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)，然后按市場價(jià)格

出售，獲取差價(jià)，扣除所付出的期權(quán)費(fèi)后即為凈收益；如果市場價(jià)格

低于執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)的多頭不執(zhí)行合約，凈損失為期權(quán)費(fèi)。作為

看跌期權(quán)的多頭，在合約滿期時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格低于執(zhí)行

價(jià)格，就可以按較低的市場價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)，然后按較高的執(zhí)行價(jià)

格出售，獲取差價(jià)，打除所付出的期權(quán)費(fèi)后即為凈收益；如果市場價(jià)

格高于執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的多頭不執(zhí)行合約，凈損失為期權(quán)費(fèi)；期

權(quán)空頭的損益恰好與多頭相反。這一特點(diǎn)使得期權(quán)不同于遠(yuǎn)期和期貨,

遠(yuǎn)期和期貨合約的持有者有義務(wù)購買或出售特定的標(biāo)的資產(chǎn)，合約的

預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)稱的。期權(quán)持有者沒有強(qiáng)制執(zhí)行的義務(wù)，其收益

和風(fēng)險(xiǎn)是不對(duì)稱的，如期權(quán)多頭的收益是無限的，而風(fēng)險(xiǎn)是有限的，

其最大損失為權(quán)利金。而期權(quán)空頭的最大收益為權(quán)利金，但損失是無

限的。

（三）互換

互換是雙方當(dāng)事人私下達(dá)成協(xié)議，按照事先約定的方式交換現(xiàn)金

流，可以視為一系列遠(yuǎn)期合約的組合，主要用來對(duì)沖現(xiàn)有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)

和降低債券發(fā)行成本等。常見的互換包括利率互換、貨幣互換。在利

率互換中，甲方同意向乙方支付若干年的現(xiàn)金流，即約定金額（稱為

名義本金）乘以約定的固定利率所產(chǎn)生的利息，而乙方同意在同一期

限內(nèi)向甲方支付相當(dāng)于名義本金按浮動(dòng)利率所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，兩種利

息現(xiàn)金流使用的幣種用同。簽訂這種互換協(xié)議的主要原因是比較優(yōu)勢。

企業(yè)在具有比較優(yōu)勢的市場進(jìn)行貸款是極其有利的，有的企業(yè)在固定

利率市場具有比較優(yōu)勢，有的企業(yè)在浮動(dòng)利率市場具有比較優(yōu)勢，但

有時(shí)企業(yè)需要的貸款無法從本身具有比較優(yōu)勢的市場獲得，這就產(chǎn)生

了互換的需求?；Q具有將固定利率貸款轉(zhuǎn)換成浮動(dòng)利率貸款的效果,

反之亦然。

貨幣互換將一種貨幣貸款的本金和固定利息與幾乎等價(jià)的另一種

貨幣的本金和固定利息進(jìn)行交換，它的產(chǎn)生原因也是不同公司在不同

貨幣的貸款市場上的比較優(yōu)勢。

（四）復(fù)合產(chǎn)品

遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等基本衍生工具可以進(jìn)行組合，產(chǎn)生各

種特定的現(xiàn)金流，以應(yīng)付公司未來可能遇到的現(xiàn)金需求。在利率互換

市場上形成的互換期權(quán)賦予買方在未來特定日期執(zhí)行利率互換協(xié)議的

權(quán)利?；Q期貨是一種基于利率互換的期貨協(xié)議。利率上限期雙是一

系列基于利率的看漲期權(quán)，與浮動(dòng)利率互換相結(jié)合，可以使公司在利

率下降時(shí)獲利，并抵消利率上升時(shí)的重大利息損失。同樣，利率下限

期權(quán)是一系列基于利率的看跌期權(quán)，利率雙限期權(quán)是利率上限期權(quán)和

利率下限期權(quán)的組合。

十、選擇對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具需要考慮的因素

企業(yè)在選擇衍生工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要考慮多種因素，主要包括

以下幾點(diǎn)。

（1）對(duì)收益的預(yù)期。企業(yè)持有一定的期權(quán)可以在風(fēng)險(xiǎn)因子朝著有

利于企業(yè)的方向發(fā)展時(shí)收益，其代價(jià)是支付一定的期權(quán)費(fèi)，而期貨和

遠(yuǎn)期只是將預(yù)期收益鎖定在一個(gè)可以接受的特定水平。

（2）柜臺(tái)交易與交易所交易的權(quán)衡。一般，遠(yuǎn)期、互換等柜臺(tái)交

易工具比較簡單，監(jiān)控也比較寬松，但不利之處是，缺乏流動(dòng)性較強(qiáng)

的二級(jí)市場，必須重視和加強(qiáng)對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。因此，當(dāng)

對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理程序的組成部分并由有經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理來負(fù)責(zé)時(shí),

選擇交易所交易工具較為合適；否則，按企業(yè)需要定制的柜臺(tái)交易工

具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，成本可能更低。

（3）基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)最小化。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖要求存在與既存風(fēng)險(xiǎn)暴露緊密相

關(guān)的可流通資產(chǎn)。當(dāng)被對(duì)沖的資產(chǎn)價(jià)值與對(duì)沖工具的價(jià)值存在差異時(shí),

就構(gòu)成基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)沖的有效性取決于對(duì)沖后企業(yè)利潤波動(dòng)性的降低

程度。出現(xiàn)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)的原因可能是，對(duì)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露的估計(jì)不

準(zhǔn)。衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)暴露不同于企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露，或者衍生工具

的到期日與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限存在差異等。比如，在利用遠(yuǎn)期合約

對(duì)沖外匯交易風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理選擇的交割月份必須在風(fēng)險(xiǎn)暴露終止

以前，并盡量使兩者接近。如果市場上不存在以對(duì)沖資產(chǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)

的期貨合約，則風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理必須合理選擇期貨合約，確保該期貨價(jià)格與

對(duì)沖資產(chǎn)的價(jià)格相關(guān)性最高。

（4）非線性效應(yīng)。資產(chǎn)價(jià)值之間很可能存在非線性關(guān)系，難以在

線性模型中得到反映。非線性關(guān)系往往是因?yàn)楫a(chǎn)品的內(nèi)含期權(quán)而產(chǎn)生

的。比如，許多銀行貸款（如住房抵押貸款）隱含了一項(xiàng)期權(quán)，即客

戶可以在貸款滿期日之前償還貸款，當(dāng)市場利率下降時(shí)，該項(xiàng)期權(quán)的

價(jià)值會(huì)急劇上升，這種非線性風(fēng)險(xiǎn)必須利用非線性的衍生工具加以對(duì)

沖。

十一、可轉(zhuǎn)換證券融資

可轉(zhuǎn)換證券是指可被持有人轉(zhuǎn)換為普通股的債券或優(yōu)先股，它具

有高度的靈活性，可以依據(jù)具體情況設(shè)計(jì)出不同的報(bào)酬率，且這些報(bào)

酬率一般比較低，這樣就使資本成本降低；同時(shí)可轉(zhuǎn)換證券一般要轉(zhuǎn)

換為普通股，故可為企業(yè)提供長期、穩(wěn)定的資本供給。

十二、長期債券融資

企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿（即負(fù)債與權(quán)益之比）不會(huì)影響企業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)

暴露，但會(huì)影響企業(yè)遭受重大損失后的生存能力和機(jī)會(huì)。但是，與完

全權(quán)益融資相比，負(fù)債有其特定的好處。

負(fù)債融資產(chǎn)生的利息費(fèi)用可以在計(jì)算所得稅之前扣除，從而可以

產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。而企業(yè)權(quán)益融資后對(duì)股東的回報(bào)，如股利只能在企業(yè)

所得稅之后支付，并且股東個(gè)人在收到股利收入時(shí)還要支付個(gè)人所得

稅，存在雙重征稅的問題。因而負(fù)債融資比權(quán)益融資具有稅收方面的

優(yōu)勢。此外，負(fù)債融資由于籌資程序簡化、獲取資金時(shí)間較短、還款

期限固定且不會(huì)稀釋企業(yè)控制權(quán)，而對(duì)經(jīng)理的約束較強(qiáng)、可以防止經(jīng)

理過于任意地支配資源，并且資本成本要低于權(quán)益融資的資本成本，

所以很受國內(nèi)企業(yè)青睞。

負(fù)債融資的缺點(diǎn)也比較明顯。首先，由于金融中介機(jī)構(gòu)的介入，

增加了融資成本；其次，我國法律對(duì)企業(yè)貸款有較嚴(yán)格的限制，貸款

數(shù)額也非常有限，因此需要大量資金的企業(yè)一般不采用這種方式。財(cái)

務(wù)杠桿的存在給企業(yè)帶來了不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的風(fēng)險(xiǎn)，為此企業(yè)應(yīng)設(shè)

置幾道對(duì)付損失的防線，第一道防線是用資本金吸收非預(yù)期損失，笫

二道防線是債券持有人為重大損失提供的保障。對(duì)于銀行來說，最后

一道防線就是存款人。當(dāng)損失超過所有者權(quán)益后，企業(yè)就可能違約。

負(fù)債水平越高，企業(yè)運(yùn)約的可能性越大。當(dāng)然，較高的負(fù)債率提高了

發(fā)行新債券的難度。這說明企業(yè)杠桿比率越大，風(fēng)險(xiǎn)管理的努力越有

價(jià)值。換言之，風(fēng)險(xiǎn)管理有助于企業(yè)利用債券融資的優(yōu)勢。目前關(guān)于

最優(yōu)的或合適的負(fù)債水平尚無定論，但需要大量從外部融資的企業(yè)傾

向于負(fù)債融資，也許是因?yàn)檫@些企業(yè)所經(jīng)營的業(yè)務(wù)具有廣泛的規(guī)模經(jīng)

濟(jì)。預(yù)期現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)不高的企業(yè)傾向于保持較高的杠桿比率。比如，

房地產(chǎn)企業(yè)由于預(yù)期現(xiàn)金流（租金）非常穩(wěn)定，方差很小，可以使用

高杠桿比率。高杠桿比率在高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中不太常見，當(dāng)企業(yè)管理層希

望保持較大的業(yè)務(wù)控制權(quán)限時(shí)，杠桿比率也不會(huì)太高。

十三、組建專業(yè)自保公司

專業(yè)自保公司是由母公司所有的，主要為母公司及其附屬公司提

供保險(xiǎn)或再保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司。其業(yè)務(wù)主要源于母公司，由母公司控制

和管理，依附于母公司。本質(zhì)上，它是一種由被保險(xiǎn)人所有的保險(xiǎn)公

司，是為了保障被保險(xiǎn)人所面臨的風(fēng)險(xiǎn)而自籌資金的保險(xiǎn)方式。被保

險(xiǎn)人參與專業(yè)自保公司的保險(xiǎn)活動(dòng)，影響專業(yè)自保公司的承保、運(yùn)營

以及投資等活動(dòng)。

專業(yè)自保公司產(chǎn)生于16世紀(jì)的英國，隨著航海業(yè)的發(fā)展，船東們

以相互保險(xiǎn)或者共同保險(xiǎn)的保險(xiǎn)安排來降低海上災(zāi)難給他們帶來的巨

大損失，這種安排類似于今天的自保公司。20世紀(jì)上半葉，一些著名

的專業(yè)自保公司紛紛成立，其中包括1929年由主教教會(huì)成立的教會(huì)保

險(xiǎn)公司和1935年2月成立的馬哈寧保險(xiǎn)公司。20世紀(jì)80年代，由于

美國保險(xiǎn)市場日益疲軟，公司或非營利機(jī)構(gòu)買不到合適的或特定的保

險(xiǎn)，而另一方面，保險(xiǎn)公司沒有能力償付賠款。這些因素引發(fā)了公司

建立專業(yè)自保公司的浪潮。80年代末期，有成百家自保公司注冊(cè)成立。

盡管保險(xiǎn)市場不再疲軟，但公司成立專業(yè)自保公司的意愿卻沒有回落,

處于不斷上升的態(tài)勢。到2004年，全世界有5000多家專業(yè)自保公司

為母公司或旗下分支機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)保障，專業(yè)自保公司越來越受到全

球公司的認(rèn)同和采納。

（一）專業(yè)自保公司的類型

根據(jù)其業(yè)務(wù)范圍的不同，自保公司可分為單個(gè)母公司所有的自保

公司、多個(gè)母公司所有的自保公司、行業(yè)自保公司、協(xié)會(huì)自保公司、

代理自保公司、租賃型自保公司、蜂窩保護(hù)型自保公司等類型。

單個(gè)母公司所有的自保公司，這種自保公司通常被稱為“純粹自

保公司”，它為一家單獨(dú)的公司所有并提供保險(xiǎn)保障，通常由母公司

的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理或財(cái)務(wù)官員監(jiān)督自保公司的工作，也可以委托專門的管理

公司管理，但如果母公司派專門人員對(duì)自保公司工作進(jìn)行監(jiān)督執(zhí)行時(shí),

管理公司就很難爭取到對(duì)公司事務(wù)的決定權(quán)。

多個(gè)母公司所有的自保公司在美國比較普遍，它在相互保險(xiǎn)的基

砧上進(jìn)行業(yè)務(wù)經(jīng)營。多個(gè)母公司的結(jié)構(gòu)使風(fēng)險(xiǎn)得到有效分散，增強(qiáng)了

承保能力，但這樣的運(yùn)作結(jié)構(gòu)往往也會(huì)引發(fā)各個(gè)母公司之間的利益沖

突，因此多個(gè)母公司所有的自保公司面臨的主要問題就是母公司之間

如何進(jìn)行有效的合作和利益的合理分配。

行業(yè)自保公司是由同一個(gè)行業(yè)內(nèi)的公司共同出資，專門為解決行

業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)保障問題而進(jìn)行設(shè)置的自保公司。自保公司的所有者或

股東選舉組成董事會(huì)，管理公司向董事會(huì)匯報(bào)自保公司的運(yùn)營情況或

財(cái)務(wù)狀況。行業(yè)自保公司聘請(qǐng)管理公司負(fù)責(zé)公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)，協(xié)助（貿(mào)

易協(xié)會(huì)或職業(yè)協(xié)會(huì)）協(xié)會(huì)對(duì)專業(yè)自保公司的運(yùn)作作出重大決定。專業(yè)

自保公司的盈余分配方法同樣由股東大會(huì)提出，經(jīng)董事會(huì)許可之后，

由管理公司進(jìn)行具體操作。

協(xié)會(huì)自保公司由協(xié)會(huì)（貿(mào)易協(xié)會(huì)或職上協(xié)會(huì)）組織成立，為其成

員提供風(fēng)險(xiǎn)保障，公司所有權(quán)歸協(xié)會(huì)或個(gè)人會(huì)員，往往聘請(qǐng)財(cái)務(wù)專家

負(fù)責(zé)公司的基本事務(wù)，然而并不是所有的協(xié)會(huì)都會(huì)聘用專業(yè)保險(xiǎn)財(cái)務(wù)

顧問，他們也會(huì)聘請(qǐng)專門的管理公司、經(jīng)紀(jì)人或其他咨詢機(jī)構(gòu)承擔(dān)此

項(xiàng)職責(zé)。專業(yè)自保公司盈余的分配方案通常由協(xié)會(huì)成員會(huì)討論提出，

經(jīng)董事會(huì)商議許可方能實(shí)施，這是自保公司最耗時(shí)的一項(xiàng)工作。

代理自保公司在20世紀(jì)80年代的中期十分流行，經(jīng)紀(jì)人或中間

商根據(jù)客戶的需求成立了專業(yè)自保公司，從而爭取到了在開放市場上

難以獲得的條件和優(yōu)勢。對(duì)于這些中介來說，專業(yè)自保公司是一個(gè)強(qiáng)

有力的工具，為中間商、代理人和經(jīng)紀(jì)人提供了參與保險(xiǎn)市場的機(jī)會(huì)。

選擇代理自保公司的客戶在財(cái)務(wù)以及公司其他方面要實(shí)行完全披露機(jī)

制。

租賃型自保公司是由管理公司將資金“出租”給那些希望建立自

保項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)，這些通過租賃資金成立的自保公司就稱為租賃型自保

公司。成立的自保項(xiàng)目并不屬于管理公司所有，然而由于成立專業(yè)公

司可以享受各種優(yōu)惠政策，一些租賃型自保公司也會(huì)因此而成立屬于

自己的自保項(xiàng)目。

蜂窩保護(hù)型自保公司給參與者帶來的利益不亞于集團(tuán)自保公司，

但有著相對(duì)低廉的啟動(dòng)成本。它將每個(gè)與核心公司有業(yè)務(wù)往來的參與

者視為獨(dú)立的公司，稱其為“蜂窩”，把他們各自的資產(chǎn)負(fù)債相分離,

為保單持有者提供更為可行的保障，這一專業(yè)自保公司模式推動(dòng)了專

業(yè)自保市場的發(fā)展。

（二）專業(yè)自保公司的業(yè)務(wù)種類

專業(yè)自保公司提供的保障范圍與傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)市場類似，甚至更

加廣泛，可以承保一般商業(yè)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)之外的風(fēng)險(xiǎn)，如設(shè)備維護(hù)保

證保險(xiǎn)、私人不動(dòng)產(chǎn)抵押借款保險(xiǎn)、污染責(zé)任保險(xiǎn)、養(yǎng)殖飼料保險(xiǎn)、

信用人壽和殘疾保險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)、性侵犯保險(xiǎn)、退休醫(yī)療保險(xiǎn)、

員工自愿福利性保險(xiǎn)、醫(yī)療損失中止超賠/員工福利醫(yī)療損失中止超賠

等。

（三）專業(yè)自保公司的優(yōu)勢和劣勢

與其他融資方式一樣，專業(yè)自保公司也有自己的優(yōu)勢和劣勢，前

者主要包括以下幾方面。

（1）降低保險(xiǎn)成本。專業(yè)自保公司的業(yè)務(wù)主要來源于公司集團(tuán)內(nèi)

部，可以節(jié)省保險(xiǎn)公司相關(guān)費(fèi)用，也不必考慮保險(xiǎn)公司的利潤。在傳

統(tǒng)保險(xiǎn)市場上，招攬保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是由保險(xiǎn)代理人或保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行的，

保險(xiǎn)公司必須向這些人支付一定的傭金，這部分傭金可能占總保費(fèi)的

5%~30%,而保費(fèi)由作為投保人的公司來繳納。公司集團(tuán)建立專業(yè)自保

公司自然就可以免除這些費(fèi)用。

（2）進(jìn)入再保險(xiǎn)市場。在專業(yè)自保公司發(fā)展初期，一些購買保險(xiǎn)

產(chǎn)品的公司發(fā)現(xiàn)他們能夠獲得再保險(xiǎn)的唯一方式是通過專業(yè)自保公司,

因而他們不得不在直接保費(fèi)和再保險(xiǎn)保費(fèi)之間套利。目前，這種情況

有所緩解，但有些再保險(xiǎn)公司仍然只通過其他保險(xiǎn)公司的分保來辦埋

再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，因而母公司需要再保險(xiǎn)時(shí)，還必須建立專業(yè)自保公司。

許多再保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)費(fèi)率低、凈承保能力強(qiáng)，與專業(yè)自保公司的母公

司保持著長期合作關(guān)系。

(3)改善公司現(xiàn)金流。傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司提供的商業(yè)保險(xiǎn)一般以一年

為期限，保費(fèi)預(yù)付，在分期付款時(shí)還要考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和管理費(fèi)

用，從而費(fèi)率會(huì)有所提高。而成立專業(yè)自保公司，類似于某種內(nèi)部自

留計(jì)劃，可以向母公司提供優(yōu)惠的支付方式。專業(yè)自保公司在賠款方

面的靈活性大大提高了母公司的現(xiàn)金流穩(wěn)定性，從而提高股東價(jià)值。

在過去的20多年中，盡管市場費(fèi)率時(shí)高時(shí)低，波動(dòng)頻繁，但專業(yè)自保

公司使得母公司的現(xiàn)金流和成本狀況一直比較穩(wěn)定。

(4)享受投資政策優(yōu)惠。傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司向被保險(xiǎn)人收取保費(fèi)，建

立各種責(zé)任準(zhǔn)備金，對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行投資，使資金保值、增值，確保

能夠履行未來的賠付責(zé)任。專業(yè)自保公司的投資收益也屬于母公司

(被保險(xiǎn)人)收益的一部分；如果專業(yè)自保公司經(jīng)營所在地的稅收環(huán)

境比較有利，經(jīng)母公司所在地的稅務(wù)部門允許，投資收益還可以在遞

延納稅的基礎(chǔ)上累積；如果管制較為寬松，專業(yè)自保公司還可以根據(jù)

整個(gè)集團(tuán)的經(jīng)營目標(biāo)，自主選擇各類國際證券進(jìn)行投資，而不受大多

數(shù)投資監(jiān)管法規(guī)的限制。

(5)享受稅收政策優(yōu)惠。如果稅務(wù)部門將專業(yè)自保公司歸于保險(xiǎn)

公司，則專業(yè)自保公司就可以在已決賠款和費(fèi)用中享受稅收減免，而

且還可以在已發(fā)生未報(bào)告賠款準(zhǔn)備金中獲得稅收減免，對(duì)于長期責(zé)任

險(xiǎn)種，這類責(zé)任準(zhǔn)備金的數(shù)額非常巨大，而在大多數(shù)國家的立法中，

非保險(xiǎn)公司一般不能享受這類準(zhǔn)備金的稅收減免。自20世紀(jì)60年代

末期以來，專業(yè)自保公司在避稅港有迅猛的增長，如百慕大、開曼群

島、格恩西島、馬恩島、荷屬安的列斯，以及中國香港等地。

（6）提供有利的談判工具。憑借創(chuàng)建專業(yè)自保公司及可支配的資

本總額，母公司對(duì)長期風(fēng)險(xiǎn)的融通能力大大增強(qiáng)，因而也就增強(qiáng)了母

公司風(fēng)險(xiǎn)管理者與一般保險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司談判的地位和能力，而

不是被動(dòng)地接受對(duì)方所提出來的保險(xiǎn)條件和條款。而談判能力的增強(qiáng),

可以降低保險(xiǎn)成本并就承保范圍討價(jià)還價(jià)。一個(gè)擁有專業(yè)自保公司的

商業(yè)集團(tuán)通常被認(rèn)為是損失風(fēng)險(xiǎn)較小的，其保險(xiǎn)費(fèi)率低于一般的市場

費(fèi)率。專業(yè)自保公司可以承擔(dān)母公司的部分風(fēng)險(xiǎn)，從而使再保險(xiǎn)公司

更加信任專業(yè)自保公司對(duì)母公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)所作的評(píng)估，減少道德風(fēng)

險(xiǎn)的發(fā)生。擁有專業(yè)自保公司，還可以使母公司獲得一些保險(xiǎn)市場上

無法獲得的、復(fù)雜的保險(xiǎn)保障或再保險(xiǎn)保障，如會(huì)計(jì)師、律師或醫(yī)師

責(zé)任保險(xiǎn)。

（7）提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。當(dāng)母公司主要依靠外部保險(xiǎn)公司

進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資時(shí)，或多或少會(huì)存在一些道德風(fēng)險(xiǎn)問題，即投保以后，

由于信息不對(duì)稱的存在而降低了投保人控制風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。傳統(tǒng)保險(xiǎn)公

司規(guī)定了免賠額和其他一些控制風(fēng)險(xiǎn)的方法，但受益者往往是保險(xiǎn)公

司自身，從而使實(shí)施和監(jiān)控的成本很高。而建立專業(yè)自保公司可以降

低相應(yīng)的道德風(fēng)險(xiǎn)，母公司會(huì)更加主動(dòng)地監(jiān)督其風(fēng)險(xiǎn)管理方案。母公

司通過獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制或分?jǐn)偙ＹM(fèi)、成本的方式，促使集團(tuán)中的各部門實(shí)行

有效的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。

（8）擴(kuò)大承保范圍，增強(qiáng)承保能力。在傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場中，保險(xiǎn)人

和被保險(xiǎn)人經(jīng)常就可保風(fēng)險(xiǎn)和不可保風(fēng)險(xiǎn)爭論不休，以致經(jīng)常妨礙正

常辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，有時(shí)還必須借助訴訟來解決爭議。專業(yè)自保公司可

以向母公司不斷變化著的、特定的保險(xiǎn)需求提供承保范圍更廣的保險(xiǎn)

服務(wù)。專業(yè)自保公司將外部經(jīng)濟(jì)和外部不經(jīng)濟(jì)內(nèi)部化，大大降低了信

息不對(duì)稱的影響，從而提高了工作效率。

專業(yè)自保公司并不能確保風(fēng)險(xiǎn)的完全轉(zhuǎn)移，也存在著固有的缺陷,

綜合考慮傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司在承保風(fēng)險(xiǎn)多樣性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、稅

收優(yōu)惠等方面的優(yōu)勢，專業(yè)自保公司在以下幾方面可能處于劣勢。

（1）成本與費(fèi)用。從可行性研究、成立專業(yè)自保公司到投入運(yùn)營

的每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要花費(fèi)資金。據(jù)估計(jì)，初步的可行性研究需要花費(fèi)

5000至10萬美元，或者更多，具體金額取決于不同的情況和復(fù)雜程度。

籌辦費(fèi)用和年運(yùn)營成本，包括注冊(cè)、法律、會(huì)計(jì)、精算、管理費(fèi)用及

商務(wù)旅行費(fèi)用等，大約為3.5萬美元或者更高。

（2）資本負(fù)擔(dān)。成立專業(yè)自保公司與大多數(shù)一般性自保安排有很

大的區(qū)別，其中最重要的一點(diǎn)就是配置足夠的資本盈余。在美國，這

是由各種立法規(guī)定的最低資本盈余，從25萬美元到200萬美元不等，

離岸市場的最低要求較低，如百慕大、開曼島都是12萬美元，格恩西

島14萬美元、新加坡70萬美元。考慮保費(fèi)、自留風(fēng)險(xiǎn)和賠款準(zhǔn)備金

等因素，初始承保業(yè)務(wù)所需的資本盈余遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于最低要求，使得許多

公司，尤其是小公司創(chuàng)辦專業(yè)自保公司變得無利可圖。

（3）產(chǎn)生不利事件的風(fēng)險(xiǎn)。雖然多數(shù)專業(yè)自保公司可以接受外來

業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了營業(yè)范圍，但大部分業(yè)務(wù)仍然來自母公司及其下屬公司，

風(fēng)險(xiǎn)單位有限，大數(shù)法則難以發(fā)揮其功能。專業(yè)自保公司實(shí)際上是一

個(gè)復(fù)雜精巧的自?；穑梢员苊夤臼杖胧艿街苯佑绊?。因?yàn)檎?/p>

常損失和非正常損失是由專業(yè)自保公司和母公司共同承擔(dān)的，所以簡

單地成立一個(gè)專業(yè)自保公司，只能部分地使母公司免于直接遭受巨大

災(zāi)害的沖擊。因而，一個(gè)完全、成功的可行性研究必須包括對(duì)重大損

失最新特征的研究，專業(yè)自保公司通過辦理再保險(xiǎn)可以降低此類風(fēng)險(xiǎn)。

（4）自保作為盈利的主要手段。許多公司成為了他們財(cái)務(wù)經(jīng)理的

奴隸，這些財(cái)務(wù)經(jīng)埋迫使公司圍繞投資收益開展所有的業(yè)務(wù)。然而，

投資收益絕對(duì)不是專業(yè)自保公司存在的唯一理由，專業(yè)自保公司不是

盈利的主要手段，公司主要目標(biāo)應(yīng)該是降低母公司風(fēng)險(xiǎn)成本和進(jìn)行慎

重的風(fēng)險(xiǎn)融資。如果專業(yè)自保公司在成立之初就只顧追求盈利水平，

那么它就會(huì)與各經(jīng)營單位進(jìn)行殘酷的競爭，對(duì)費(fèi)率的厘定和保險(xiǎn)服務(wù)

的提供產(chǎn)生負(fù)面影響。

(5)自保業(yè)務(wù)成為公司分散注意力的原因。專業(yè)自保公司最危險(xiǎn)

的缺陷之一是母公司的風(fēng)險(xiǎn)管理人員和財(cái)務(wù)人員往往會(huì)脫離其主要的

業(yè)務(wù)，如風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制，而進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的運(yùn)作機(jī)制中去，從而

荒廢了自身風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任。管理者可以去百慕大、紐約、倫敦旅行。

母公司的風(fēng)險(xiǎn)管理人員在成為專業(yè)自保公司的經(jīng)理或高級(jí)主管后更醉

心于自我地位的提高，而不關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理的本職工作，這是非常危險(xiǎn)

的。事實(shí)上，專業(yè)自保公司現(xiàn)在是、將來也應(yīng)該是一種融資工具，并

恰當(dāng)?shù)丶右赃\(yùn)用。

(四)我國自保公司的發(fā)展?fàn)顩r和前景

按照國際通行的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，我國目前還不存在真正的自保公司。

1984年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的中國石化總公司試行的“安全生產(chǎn)俁證基金”

是我國大型企業(yè)第一個(gè)專業(yè)自保公司的錐形。目前我國存在一些發(fā)展

較為成熟的行業(yè)或大型企業(yè)集團(tuán)，如鐵路、郵電、航空、航運(yùn)、石化、

有色金屬、糧油系統(tǒng)等。隨著這些企業(yè)或集團(tuán)的實(shí)力不斷壯大，組建

自己的專業(yè)自保公司的愿望變得日益強(qiáng)烈。在自保市場先行一步的是

中海油集團(tuán)，已在香港組建了專業(yè)自保公司，并委托怡安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公

司管理。

由于目前我國的保險(xiǎn)公司牌照仍然實(shí)行限制發(fā)放制度，加之尚無

自保公司的法律地位，一些希望充分利用壟斷地位或股東優(yōu)勢分享保

險(xiǎn)市場資源的國內(nèi)大型企業(yè)，在不能直接戌立大比例控股的保險(xiǎn)公司

或全資保險(xiǎn)公司的情況下，與外資組建合資保險(xiǎn)公司，這可以從中國

遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、中國五礦集團(tuán)、中化公司等特大型企業(yè)積

極參股組建保險(xiǎn)公司看出。

1999年，河南的許昌萬里集團(tuán)、許昌運(yùn)輸集團(tuán)依據(jù)交通部1997年

9月2日頒布的《交通汽車運(yùn)輸企業(yè)安全生產(chǎn)管理辦法》相關(guān)規(guī)定開始

實(shí)行“車輛安全統(tǒng)籌”，要求凡行駛證車主為本公司的各類車輛，必

須參加車輛損失和第三者責(zé)任事故安全統(tǒng)籌。這是運(yùn)輸行業(yè)自發(fā)形成

的風(fēng)險(xiǎn)自留行為，還不是真正意義上的自保運(yùn)作。

目前國內(nèi)企業(yè)籌建自保公司所依據(jù)的都是行業(yè)主管部門的文件，

沒有相應(yīng)的法律法規(guī)。自保行為游離于商業(yè)保險(xiǎn)體系和商業(yè)保險(xiǎn)監(jiān)管

之外，往往通過賬外單獨(dú)核算等方式，隱瞞業(yè)務(wù)收入，為企業(yè)規(guī)避繳

納營業(yè)稅和所得稅達(dá)到減稅的目的。

十四、建立意外損失基金

意外損失基金又稱自?；鸹驊?yīng)急基金，是企業(yè)基于對(duì)所面臨風(fēng)

險(xiǎn)的識(shí)別和衡量，并根據(jù)其本身的財(cái)務(wù)能力，預(yù)先提取，用以補(bǔ)償風(fēng)

險(xiǎn)事故所致?lián)p失的一種基金。建立意外損失基金是一種自保行為。通

常，這種辦法用于處理那些可能引起較大損失，但這一損失又無法直

接攤?cè)虢?jīng)營成本的風(fēng)險(xiǎn)。

建立意外損失基金的方法不同于將損失直接攤?cè)虢?jīng)營成本。從風(fēng)

險(xiǎn)損失產(chǎn)生的背景來看前者是損失發(fā)生之前所采取的措施，而后者僅

指損失發(fā)生時(shí)或者發(fā)生以后將損失攤?cè)氤杀?；從采取措施的性質(zhì)來看,

前者是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行補(bǔ)償?shù)挠?jì)劃措施，而后者是對(duì)損失補(bǔ)償?shù)膶?shí)施

措施。此外，前者往往是在后者無法實(shí)施，或者有諸多限制時(shí)進(jìn)行的

預(yù)先計(jì)劃。所以，一般認(rèn)為，建立意外損失基金（自保）的做法比將

損失攤?cè)虢?jīng)營成本更容易，更能解決問題。

建立意外損失基金也不同于保險(xiǎn)：①保險(xiǎn)是集合眾多同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)單

位分擔(dān)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)處理方法，屬于風(fēng)險(xiǎn)聚合與轉(zhuǎn)移技術(shù)，而自保

屬企業(yè)本身單獨(dú)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一種技術(shù)；②企業(yè)參加保險(xiǎn)，在事故發(fā)生

時(shí)可隨時(shí)獲得補(bǔ)償，但自保在基金積累形戌之前發(fā)生事故則無法獲得

充分的補(bǔ)償；③企業(yè)參加保險(xiǎn)，在保險(xiǎn)責(zé)任終止后其已付保險(xiǎn)費(fèi)不能

返還，但自保的剩余財(cái)產(chǎn)仍屬企業(yè)自身所有。

意外損失補(bǔ)償基金的建立既可以采取一次性轉(zhuǎn)移一筆資金的做法,

也可以采取定期繳款長期積累的方式?；鸬囊?guī)模取決于企業(yè)凈現(xiàn)金

流的規(guī)模和分布。

建立意外損失基金作為風(fēng)險(xiǎn)自留的一項(xiàng)措施，其優(yōu)點(diǎn)主要包括以

下幾點(diǎn)。

（1）節(jié)省附加保費(fèi)。由于保險(xiǎn)費(fèi)中含有保險(xiǎn)人的經(jīng)營費(fèi)用，包括

保險(xiǎn)人經(jīng)營管理費(fèi)、經(jīng)紀(jì)人和代理人的傭金、保險(xiǎn)人的正常利潤、對(duì)

不確定事件的安全邊際等，各項(xiàng)之和稱為附加費(fèi)用，約占總保費(fèi)的

30%?40虬如果企業(yè)采取自保即自行建立意外損失準(zhǔn)備金，就可以節(jié)

省投保所需發(fā)生的附加保費(fèi)。

（2）促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定。建立意外損失基金可以增強(qiáng)企業(yè)補(bǔ)償風(fēng)

險(xiǎn)損失的能力，彌補(bǔ)將損失直接攤?cè)虢?jīng)營戌本的不足。當(dāng)預(yù)期損失發(fā)

生時(shí)，企業(yè)可以通過預(yù)先提存的基金進(jìn)行補(bǔ)償，而不影響當(dāng)期的損益。

這樣，既穩(wěn)定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，又穩(wěn)定了企業(yè)的盈利。

（3）獲取投資收益。對(duì)于所積累的意外損失基金，企業(yè)可以充分

利用提存和支出的時(shí)間差進(jìn)行投資，獲取一定的投資收益。時(shí)間越長

積累越多，投資收益越大。

（4）降低道德風(fēng)險(xiǎn)。意外損失基金是企業(yè)內(nèi)部自設(shè)，自留自用，

利害與共，道德風(fēng)險(xiǎn)因此減少，而且還能促進(jìn)防災(zāi)防損。

（5）理賠迅速。如果企業(yè)參加保險(xiǎn)，保險(xiǎn)事故發(fā)生后，保險(xiǎn)企業(yè)

需要進(jìn)行調(diào)查、勘察、定損，如遇爭議，還要仲裁、訴訟，因而常常

不能迅速得到補(bǔ)償。然而，如果采用自保，上述理賠程序幾乎全可免

除。

當(dāng)然，采用自保方法處理自留的風(fēng)險(xiǎn)也存在多種劣勢，常常受到

以下限制。

（1）基金規(guī)模的限制。意外損失基金的規(guī)模要受到企業(yè)年凈現(xiàn)金

流動(dòng)情況的限制，而基金的規(guī)模又與風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償?shù)挠行灾苯酉嚓P(guān),

否則，會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營。這一限制對(duì)眾多的企業(yè)來說是一個(gè)不小的障

礙。一般來說，企業(yè)不可能抽取已投入生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的資金來建立意

外損失基金，而將稅后收益作為建立意外損失基金的基礎(chǔ)對(duì)某些重大

損失的補(bǔ)償來說顯得過于緩慢，尤其是實(shí)力不強(qiáng)的中小企業(yè)。

（2）可能發(fā)生財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)困難。意外損失基金往往是逐年積累的，

如果在基金積累初期發(fā)生了超過其累積基金額的損失，就需要?jiǎng)佑闷?/p>

業(yè)其他的資金來源予以彌補(bǔ)，從而可能造成企業(yè)財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)困難。因此,

在進(jìn)行意外損失基金積累的初期往往要購買超過其自身累積額之外的

保險(xiǎn)，作為必要的補(bǔ)充。

（3）風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)目有限。由于自保方法只針對(duì)企業(yè)本身，所擁有

的風(fēng)險(xiǎn)單位數(shù)目非常有限，使得難以運(yùn)用大數(shù)法則來預(yù)測潛在的風(fēng)險(xiǎn)

損失。因此，采用自保方法的企業(yè)除了借鑒保險(xiǎn)企業(yè)的一些做法外，

需要提留更多的應(yīng)急基金。

（4）不利的稅收制度。一般地，意外損失基金的來源只能是稅后

利潤，而對(duì)這些利潤的提存方式盡管類似于繳付保險(xiǎn)費(fèi)，但仍有差別。

保費(fèi)是可以免稅的，在稅前列支。也就是說，企業(yè)建立意外損失基金,

無法享受免稅或遞延納稅的好處。

十五、風(fēng)險(xiǎn)損失清單表

1977年，美國風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)管理學(xué)會(huì)制定了一份較全面的風(fēng)險(xiǎn)損失

清單分析表。風(fēng)險(xiǎn)損失清單所列項(xiàng)目是人們已經(jīng)識(shí)別的、最基本的各

類損失風(fēng)險(xiǎn)。它運(yùn)用規(guī)范的方法，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)管理單位所面臨的潛在損

失。在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別時(shí)，人們可以參照這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)損失清單表檢查本企業(yè)資

產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營中所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，并視情形采取各種措施。

資產(chǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)清單首先將資產(chǎn)分為實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。接著對(duì)

實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)進(jìn)行了詳細(xì)的列舉。該表將資產(chǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)按直接

損失風(fēng)險(xiǎn)、間接損失風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任損失風(fēng)險(xiǎn)編制。其中，直接損失風(fēng)險(xiǎn)

分為無法控制和無法預(yù)測的損失、可控制和可預(yù)測的損失、主要財(cái)務(wù)

價(jià)值的損失三類；間接損失包括附加費(fèi)用增加，資產(chǎn)集中損失，式樣、

品味和需求變化的損失，破產(chǎn)、營業(yè)中斷的損失，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的損失

（如通貨膨脹、匯率波動(dòng)、危機(jī)和兼并），流行病、疾病、瘟疫，技

術(shù)革命，版權(quán)侵權(quán)和管理失誤(市場、價(jià)格、產(chǎn)品和瘟疫)等損失；

責(zé)任損失包括航空責(zé)任損失、運(yùn)輸責(zé)任損失、出版商責(zé)任損失、汽車

責(zé)任損失、契約責(zé)任損失、雇主責(zé)任損失、產(chǎn)品責(zé)任損失和職業(yè)責(zé)任

損失等。

十六、風(fēng)險(xiǎn)損失清單使用中需要注意的問題

風(fēng)險(xiǎn)管理單位根據(jù)企業(yè)的狀況設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)損失清單，可以按照風(fēng)

險(xiǎn)的輕重緩急確定風(fēng)險(xiǎn)管理的次序。風(fēng)險(xiǎn)管理單位在使用風(fēng)險(xiǎn)損失清

單設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方案時(shí)，需要注意以下幾方面的問題。

(1)風(fēng)險(xiǎn)損失清單不是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的萬能的方法，不可能概括一些

企業(yè)面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)損失清單標(biāo)準(zhǔn)化管理模式雖然比較全面，

但是，依然無法概括企業(yè)面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)，這是風(fēng)險(xiǎn)損失清單的固有

缺陷造成的。因此，企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營狀況，確定適合本企業(yè)

特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)損失清單，避免遺漏風(fēng)險(xiǎn)管理單位所固有的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)風(fēng)險(xiǎn)損失清單越詳細(xì)、越完善，越能全面識(shí)別企業(yè)面臨的各

種風(fēng)險(xiǎn)，越有利于減少風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。風(fēng)險(xiǎn)損失清單是比較瑣碎的,

但是，正是風(fēng)險(xiǎn)損失清單提供了企業(yè)認(rèn)識(shí)自身風(fēng)險(xiǎn)的參照標(biāo)準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)

管理單位編制比較全面的風(fēng)險(xiǎn)損失清單，需要做大量的工作。

(3)風(fēng)險(xiǎn)管理單位自行設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)損失清單，可以按照對(duì)自己最

有利的方式排列風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，需要風(fēng)險(xiǎn)管理單位不斷地搜

集有關(guān)的信息，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)損失清單，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理中的一些變化，及

時(shí)調(diào)整、改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)損失清單。

（4）風(fēng)險(xiǎn)損失清單只考慮了純粹風(fēng)險(xiǎn)，而沒有考慮投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。一

般而言，風(fēng)險(xiǎn)損失清單提供了一種對(duì)可保風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的框架，為了搜集

關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的有用信息，一些單位采用風(fēng)險(xiǎn)問卷調(diào)查的方式，調(diào)查

風(fēng)險(xiǎn)管理單位所面臨的純粹風(fēng)險(xiǎn)。

（5）運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)損失清單發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理單位面臨的風(fēng)險(xiǎn)，可以降低

風(fēng)險(xiǎn)管理的成本。風(fēng)險(xiǎn)損失清單對(duì)于識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)管理單位具有共性的風(fēng)

險(xiǎn)是普遍適用的，有利于風(fēng)險(xiǎn)管理單位宏觀的風(fēng)險(xiǎn)管理，從而可以降

低風(fēng)險(xiǎn)管理成本。

十七、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法的分類

標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法一般可分為以下幾類：面談采訪法、在線調(diào)查法、

書面調(diào)查法、查閱文件法、專題研討會(huì)法和目標(biāo)明確的專項(xiàng)審核法。

（一）面談采訪法

面談采訪法是指對(duì)利益相關(guān)者進(jìn)行面對(duì)面的采訪調(diào)查，以查明潛

在的事件，并把伴隨的風(fēng)險(xiǎn)按輕重緩急排序。

面談采訪法的優(yōu)勢主要有兩方面。

(1)面談采訪互動(dòng)為下述各項(xiàng)活動(dòng)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)：①搭建舞臺(tái)；②

詢問相應(yīng)的后續(xù)追蹤問題；③探索/了解潛在的根源；④必要時(shí)澄清某

些問題；⑤更透徹地討論敏感的議題。

(2)面談采訪能對(duì)未來潛在事件了解得更多、更深入。

進(jìn)行面談采訪時(shí)，也會(huì)面臨一些問題，這些問題主要為：①時(shí)間

集中；②進(jìn)度安排困難；③采訪人員主觀地匯集各網(wǎng)點(diǎn)數(shù)據(jù)；④單獨(dú)

采訪不能直接地促成共識(shí)。

(二)在線調(diào)查法

在線調(diào)查法是指通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行調(diào)查，既可以包括事件或風(fēng)險(xiǎn)調(diào)

查核對(duì)清單，也可以包括開放式問題。

在線調(diào)查法的優(yōu)勢主要為：①參與者易于參加，不受時(shí)間和地點(diǎn)

的限制；②能夠支持同風(fēng)險(xiǎn)界定及額外資源相關(guān)聯(lián)的流程；③相對(duì)于

訪談而言，成本低而效率高；④可以應(yīng)用于眾多的受訪者；⑤可以自

制文件和匯報(bào)；⑥效率高，易于在人數(shù)和地域眾多的情況下采用；⑦

由于采用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化的量表，因此可能會(huì)形成共同的聚合資源；⑧可

以進(jìn)行狀態(tài)追蹤。

在線調(diào)查方法存在的主要問題為：①后續(xù)追蹤受到一定的限制；

②調(diào)查過后需要花時(shí)間來審查和了解得到的答案；③難免會(huì)對(duì)得到的

答案產(chǎn)生誤解；④答案的深度可能有限；⑤個(gè)人作出的回答并未考慮

他人的觀點(diǎn)。

（三）書面調(diào)查法

書面調(diào)查法是指通過紙版書面進(jìn)行調(diào)查，既可以包括事件或風(fēng)險(xiǎn)

調(diào)查核對(duì)清單，也可以包括開放式問題。

書面調(diào)查法的優(yōu)勢主要為：①參與者不受時(shí)間與地點(diǎn)的限制；②

雖然不如在線成本效益高，但仍然成本較低，效率較高；③可以應(yīng)用

于眾多的被調(diào)查者；④由于采用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化的量表，因此可能會(huì)形成

共同的聚合資源。

書面調(diào)查法存在的主要問題有4個(gè)方面。①書面調(diào)查法具有與在

線調(diào)查法類似的問題。②沒有考慮“最佳實(shí)踐方法”。③收發(fā)調(diào)查表

的滯后時(shí)間較長。④同在線調(diào)查相比，將在如下幾項(xiàng)工作中占用調(diào)查

者較多的時(shí)間和精力：分發(fā)調(diào)查表、后勤支持、加工處理、監(jiān)督過程、

匯編結(jié)果。

（四）查閱文件法

通過重新翻閱企業(yè)現(xiàn)有的公開文件、監(jiān)管評(píng)論、審計(jì)報(bào)告、專題

研究報(bào)告和其他資料，也可以發(fā)現(xiàn)并識(shí)別企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

查閱文件法的主要優(yōu)勢有：①范圍廣泛全面；②注重事實(shí)；③可

以給量化風(fēng)險(xiǎn)奠定基礎(chǔ)；④在采集實(shí)情實(shí)況過程中占用利益相關(guān)者的

時(shí)間較少；⑤不受內(nèi)部文件的限制。

查閱文件法也存在一些問題，主要為：①審閱和分析現(xiàn)有材料的

成本較高；②經(jīng)常缺乏前眠性；③也許公開資料不能反映企業(yè)當(dāng)前的

經(jīng)營情況；④如果焦點(diǎn)分散，范圍較寬，則可能會(huì)浪費(fèi)大量的金錢和

時(shí)間。

（五）專題研討會(huì)法

專題研討會(huì)是指由主要的利益相關(guān)者參加的現(xiàn)場或在線的專題研

討會(huì)。通過專題研討會(huì)可以對(duì)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)價(jià)。

專題研討會(huì)的優(yōu)勢在于6個(gè)方面。①博學(xué)多識(shí)者的互動(dòng)有助于形

成對(duì)潛在事件和相關(guān)業(yè)務(wù)影響更寬廣高遠(yuǎn)的見解。②互動(dòng)刺激探索原

本沒有發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域如果采用其他溝通模式可能仍然

不會(huì)被發(fā)現(xiàn)。③時(shí)間利用效率高。④協(xié)作有助于就首要風(fēng)險(xiǎn)及其影響

達(dá)成共識(shí)。⑤同面談采訪類似，互動(dòng)為下述各項(xiàng)活動(dòng)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)：搭

建舞臺(tái)；詢問相應(yīng)的后續(xù)追蹤問題；探索/了解潛在的根源；必要時(shí)澄

清某些問題；更透徹地討論敏感的議題。⑥討論和協(xié)作圍繞首要風(fēng)險(xiǎn)

而進(jìn)行，這可能會(huì)產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)的意見和建議，為風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)規(guī)劃活動(dòng)做貢

獻(xiàn).O

專題研討會(huì)也可能會(huì)存在一些問題，主要為：①效果取決于引導(dǎo)

員和充分的構(gòu)思；②需要事先進(jìn)行計(jì)劃；③在時(shí)間和場所安排上，后

勤支持較復(fù)雜困難；④由于參加的人數(shù)和需要澄清事件的界定，因此

可能很勞神費(fèi)時(shí)。

（六）目標(biāo)明確的專項(xiàng)審核法

目標(biāo)明確的專項(xiàng)審核法是指通過專門研究或目標(biāo)明確的專項(xiàng)分析,

以評(píng)價(jià)有關(guān)特定事件或預(yù)期擔(dān)憂事件對(duì)企業(yè)的影響。

目標(biāo)明確的專項(xiàng)審核法的優(yōu)勢主要有：①同查閱文件法的優(yōu)勢；

②由特定的專門議題專家來完成；③對(duì)特定的潛在事件和相關(guān)業(yè)務(wù)影

響的了解深刻透徹；④既可以大范圍地采用，也可以小規(guī)模地采用；

⑤能夠綜合內(nèi)外部各種觀點(diǎn)；⑥能夠得出令人滿足的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

目標(biāo)明確的專項(xiàng)審核法存在的問題為：①必須明確地確定預(yù)期結(jié)

果；②必須明確地劃定研究范圍；③通常比采用其他方法要花費(fèi)更多

的時(shí)間。

十八、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法的步驟

標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法一般包括以下幾方面的工作。

（一）調(diào)查前的準(zhǔn)備工作

風(fēng)險(xiǎn)管理人員在進(jìn)行調(diào)查前，應(yīng)該做好充分的準(zhǔn)備工作：確定調(diào)

查的時(shí)間、調(diào)查的地點(diǎn)、調(diào)查的對(duì)象，編制調(diào)查表，預(yù)先確定需要詢

問的一些問題，盡量避免忽略、遺漏某些重要事項(xiàng)。

（二）現(xiàn)場調(diào)查和訪問

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查和訪問應(yīng)該密切注意那些經(jīng)常引發(fā)事故的環(huán)境和工作方

式。例如，風(fēng)險(xiǎn)管理部門發(fā)現(xiàn)高架梯經(jīng)常引發(fā)事故，這時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理

人員會(huì)仔細(xì)調(diào)查這些架子的性能和工人使用高架梯的方法，最后的調(diào)

查結(jié)果是使用高架梯的工人違規(guī)操作，整改的方式是對(duì)使用高架梯的

工人進(jìn)行培訓(xùn)，這是對(duì)工人工作方式的現(xiàn)場調(diào)查。

下面以火災(zāi)保險(xiǎn)為例，說明國外火險(xiǎn)現(xiàn)場調(diào)查的程序。一般來說,

保險(xiǎn)人很少親臨現(xiàn)場查看保險(xiǎn)標(biāo)的，而是委托風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查員進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)

查。對(duì)于面積比較小的房產(chǎn)，調(diào)查員在得到投保人的允許后，將獨(dú)自

法行調(diào)查。調(diào)查后，會(huì)向被保險(xiǎn)人說明疑點(diǎn)，并提請(qǐng)投保人注意需要

采取措施的特殊危險(xiǎn)，然后將調(diào)查情況匯報(bào)給保險(xiǎn)企業(yè)。對(duì)于規(guī)模較

大、較復(fù)雜的保險(xiǎn)標(biāo)的，調(diào)查員一般總是先讓某個(gè)負(fù)責(zé)人圍繞著房產(chǎn)

轉(zhuǎn)一圈。負(fù)責(zé)人將指出要調(diào)查的是哪座建筑物，介紹標(biāo)的物有什么用

途、堆放哪些物品，同時(shí)還要提供某種形式的平面圖。如果投保人以

使用者的身份給建筑物的一部分或者其中的物品投保，那么，調(diào)查人

員不僅要對(duì)整個(gè)建筑物進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，而且也要調(diào)查與其構(gòu)成同一風(fēng)

險(xiǎn)單位的其他建筑物，而不管那些建筑物是否由投保人全部占用。在

構(gòu)成一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位的建筑物或部分建筑物中，危險(xiǎn)性最大者的保險(xiǎn)費(fèi)

率，決定著投保標(biāo)的的保險(xiǎn)費(fèi)率。建筑物的平面圖可以使保險(xiǎn)人了解

建筑物結(jié)構(gòu)的全貌，每一風(fēng)險(xiǎn)單位的范圍及其與其相連單位或鄰近風(fēng)

險(xiǎn)單位的關(guān)系。平面圖還可以顯示各個(gè)建筑物的高度、內(nèi)部通道、消

防器材的位置以及特別危險(xiǎn)物品（如汽油泵、儲(chǔ)油罐、木料堆以及在

現(xiàn)場附近的其他可燃物等）的位置。平面圖還會(huì)說明周圍和毗鄰財(cái)產(chǎn)

的性質(zhì)和狀況，這些雖然不屬于保險(xiǎn)標(biāo)的的范圍，但是，可能會(huì)影響

保險(xiǎn)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。如果投保標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)性比較低，應(yīng)該實(shí)行較低

的費(fèi)率；如果投保標(biāo)的緊挨著火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)比較高的建筑物，那么保險(xiǎn)人

在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該把鄰近建筑物的風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)去。

（三）調(diào)查報(bào)告

現(xiàn)場調(diào)查結(jié)束后，應(yīng)該寫調(diào)查報(bào)告。調(diào)查報(bào)告是了解風(fēng)險(xiǎn)單位風(fēng)

險(xiǎn)等級(jí)的依據(jù)，也是保險(xiǎn)人承保的依據(jù)，對(duì)此，風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)將調(diào)

查時(shí)發(fā)現(xiàn)的情況報(bào)告委托調(diào)查的保險(xiǎn)企業(yè)，調(diào)查報(bào)告應(yīng)該指出標(biāo)的物

的危險(xiǎn)點(diǎn)和整改方案。例如，國外風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查員在調(diào)查保險(xiǎn)標(biāo)的以后，

可能感到某些問題應(yīng)該予以特別重視，而這些問題又是平面圖無法表

達(dá)的問題，需要寫書面的調(diào)查報(bào)告。調(diào)查報(bào)告需要說明的問題主要包

括以下幾個(gè)方面：①詳細(xì)說明各個(gè)建筑物或風(fēng)險(xiǎn)單位的用途，例如，

建筑物里面存放的東西、從事的活動(dòng)等；②說明哪些活動(dòng)、用途容易

引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故；③使用物品和材料引起事故風(fēng)險(xiǎn)的詳細(xì)情況，特別是

伴有危險(xiǎn)的儲(chǔ)存和操作系統(tǒng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事故；④建筑物照明、供熱

和供電系統(tǒng)的詳細(xì)情況；⑤消防器材的詳細(xì)情況，其適用性、位置、

完好狀態(tài)以及配備是否適當(dāng)?shù)龋虎匏畤娏芟到y(tǒng)的等級(jí)、保護(hù)范圍以及

對(duì)消防裝置的維護(hù)保養(yǎng)和定期測試情況的評(píng)價(jià)等；⑦調(diào)查人員對(duì)被保

險(xiǎn)人管理能力和水平的看法；⑧調(diào)查員關(guān)于改善保險(xiǎn)標(biāo)的安全狀況、

消除或減少風(fēng)險(xiǎn)的建議等。

在國外，保險(xiǎn)人作出是否承保的決定，是以調(diào)查員所作的平面圖

和調(diào)查報(bào)告為依據(jù)的。由此，保險(xiǎn)人工作的成敗，主要取決于以下兩

個(gè)因素：一是調(diào)查員所運(yùn)用的圖示和文字，是否真實(shí)、準(zhǔn)確和全面地

描述了保險(xiǎn)標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)；二是保險(xiǎn)人解釋、理解和鑒別調(diào)查員所有圖

示和文字的能力。通常情況下，財(cái)產(chǎn)調(diào)查員要對(duì)火災(zāi)、盜竊和水損風(fēng)

險(xiǎn)分別寫出調(diào)查報(bào)告，對(duì)火災(zāi)和盜竊的風(fēng)險(xiǎn)分別畫出平面圖。每一份

調(diào)查報(bào)告都是只供保險(xiǎn)人使用的保密文件。在任何情況下，都不能將

其中的內(nèi)容泄露給他人，這一點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是每一個(gè)從事保險(xiǎn)的工作者都熟

悉的，其主要原因是調(diào)查員提供的情況以及對(duì)投保人道德風(fēng)險(xiǎn)表述的

意見，交給保險(xiǎn)人是完全合法的，但是，如果這些材料泄露給第三者,

很容易引起麻煩。當(dāng)投保人的房產(chǎn)已經(jīng)由保險(xiǎn)人授權(quán)的調(diào)查員調(diào)查以

后，就可以認(rèn)為保險(xiǎn)人已經(jīng)掌握了該房產(chǎn)的一切重要情況，包括房產(chǎn)

的用途、存放物品等詳細(xì)情況。保險(xiǎn)人承保后，如果發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任范

圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)事故，保險(xiǎn)人不得以投保人未履行如實(shí)告知義務(wù)拒絕賠付。

十九、法人治理

(一)股東權(quán)利及義務(wù)

1、公司召開股東大會(huì)、分配股利、清算及從事其他需要確認(rèn)股東

身份的行為時(shí)，由董事會(huì)或股東大會(huì)召集人確定股權(quán)登記日，股權(quán)登

記日收市后登記在冊(cè)的股東為享有相關(guān)權(quán)益的股東。

2、公司股東享有下列權(quán)利：

(1)依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；

(2)依法請(qǐng)求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東

大會(huì)，并行使相應(yīng)的表決權(quán)；

(3)依法請(qǐng)求人民法院撤銷董事會(huì)、股東大會(huì)的決議內(nèi)容；

(4)對(duì)公司的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；

(5)依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與或質(zhì)押其所

持有的股份；

(6)查閱本章程、股東名冊(cè)、公司債券存根、股東大會(huì)會(huì)議記錄、

董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;

（7）公司終止或者清算時(shí)，按其所持有的股份份額參加公司剩余

財(cái)產(chǎn)的分配；

（8）對(duì)股東大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求

公司收購其股份；

（9）單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之10以上股份的股東，有向股

東大會(huì)行使提案的權(quán)利；

（10）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。

3、股東提出查閱前條所述有關(guān)信息或者索取資料的，應(yīng)當(dāng)向公司

提供證明其持有公司股份的種類以及持股數(shù)量的書面文件，公司經(jīng)核

實(shí)股東身份后按照股東的要求予以提供。

4、公司股東大會(huì)、董事會(huì)決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的，股東

有權(quán)請(qǐng)求人民法院認(rèn)定無效。

股東大會(huì)、董事會(huì)的會(huì)議召集程序、表決方式違反法律、行政法

規(guī)或者本章程，或者決議內(nèi)容違反本章程的，股東有權(quán)自決議作出之

日起—日內(nèi)，請(qǐng)求人民法院撤銷。

5、董事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)或者

本章程的規(guī)定，給公司造成損失的，連續(xù)180日以上單獨(dú)或合并持有

公司1%以上股份的股東有權(quán)書面請(qǐng)求監(jiān)事會(huì)向人民法院提起訴訟；監(jiān)

事會(huì)執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)運(yùn)反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，給公司

造成損失的，股東可以書面請(qǐng)求董事會(huì)向人民法院提起訴訟。

監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)收到前款規(guī)定的股東書面請(qǐng)求后拒絕提起訴訟，

或者自收到請(qǐng)求之日起30日內(nèi)未提起訴訟，或者