第一章互聯(lián)網(wǎng)金融導(dǎo)論本章目標(biāo)掌握互聯(lián)網(wǎng)金融的基本概念、特點及功能了解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景掌握互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)概念理解普惠金融和民主金融的基本概念了解互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程及趨勢重點難點重點：1.互聯(lián)網(wǎng)金融的基本概念2.互聯(lián)網(wǎng)金融的三大支柱3.互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)難點:普惠金融和民主金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)系知識框架圖于此同時，互聯(lián)網(wǎng)與金融不斷相互融合“如果銀行不改變，我們就改變銀行”馬云的話曾讓整個傳統(tǒng)銀行界為之震動2013年6月5日，支付寶聯(lián)合天弘基金宣布推出名為“余額寶”的余額增值服務(wù)，現(xiàn)已成為目前中國用戶數(shù)量最多，規(guī)模最大的公募基金。融360完成由紅杉資本領(lǐng)投的B輪3000萬美元融資；董文標(biāo)、劉永好、郭廣昌、史玉柱等七位大佬聯(lián)合成立“民生電商”；動畫電影《大魚海棠》在一個半月內(nèi)通過眾籌融資達(dá)158萬元；漫畫《滾蛋吧腫瘤君》通過眾籌融資超34萬元并最終成功出版；華夏基金攜手騰訊，4億微信用戶迎來微理財；理財APP“挖財”拓展買賣業(yè)務(wù)，并獲得IDG資本1000萬元美元的風(fēng)險投資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵本書采用的觀點:通過綜合多方面的觀點，本書定義的互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息科學(xué)技術(shù)實現(xiàn)資金融通的一種新型金融服務(wù)模式。1.1互聯(lián)網(wǎng)金融基本概念01互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景1.互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)普及奠定用戶基礎(chǔ)《第39次中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計表報告》顯示：截至2016年12月，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到7.31億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為53.2%02截至2016年12月，我國手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.95億，較2015年底增加7550萬人。圖1-1中國網(wǎng)民規(guī)模和互聯(lián)網(wǎng)普及率數(shù)據(jù)來源：中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展統(tǒng)計報告2017.1圖1-2中國手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模及其占網(wǎng)民比例數(shù)據(jù)來源：中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展統(tǒng)計報告2017.1互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景2.我國的金融抑制與監(jiān)管套利，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了發(fā)展空間023.平臺的經(jīng)濟(jì)性造就了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的優(yōu)勢PILLAR

互聯(lián)網(wǎng)金融的三大支柱互聯(lián)網(wǎng)金融有三大支柱，分別是支付、信息處理和資源配置。1.支付互聯(lián)網(wǎng)金融支付以移動支付和第三方支付為基礎(chǔ)，活躍在銀行主導(dǎo)的傳統(tǒng)支付清算體系之外，顯著降低了交易成本。2.信息處理大數(shù)據(jù)被廣泛應(yīng)用于信息處理，提高了風(fēng)險定價和風(fēng)險管理效率，顯著緩解了信息不對稱。3.資源配置在互聯(lián)網(wǎng)金融中，資金供求的期限和數(shù)量的匹配不需要通過銀行、證券公司和交易所等傳統(tǒng)金融中介和市場，完全可以自己解決。03FUNCTION

互聯(lián)網(wǎng)金融的功能041.提供金融活動平臺2.優(yōu)化資源配置3.提升支付效率4.分散風(fēng)險互聯(lián)網(wǎng)支付狹義上第三方支付是具備一定實力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立的電子支付模式。廣義上講第三方支付是指非金融機(jī)構(gòu)作為收、付款人的支付中介所提供的網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡、銀行卡收單以及中國人民銀行確定的其他支付服務(wù)。1.2互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)01按照與電子商務(wù)的相關(guān)性，互聯(lián)網(wǎng)支付分為獨立第三方支付和非獨立第三方支付。第三方支付公司運(yùn)營模式一類是以支付寶、財付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付模式。第三方支付公司主要有交易手續(xù)費(fèi)、行業(yè)用戶資金信貸利息及服務(wù)費(fèi)和沉淀資金利息等收入來源。一類是獨立的第三方支付模式完全獨立于電子商務(wù)網(wǎng)站，不負(fù)有擔(dān)保功能，僅僅為用戶提供支付產(chǎn)品，為支付系統(tǒng)解決方案，以快線、易寶支付、匯付天下、卡拉卡等為典型代表。按照與電子商務(wù)的相關(guān)性，互聯(lián)網(wǎng)支付分為獨立第三方支付和非獨立第三方支付。網(wǎng)絡(luò)借貸網(wǎng)絡(luò)借貸包括個體網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）和網(wǎng)絡(luò)小額貸款。1.個體網(wǎng)絡(luò)借貸個體網(wǎng)絡(luò)借貸又稱P2P借貸，在《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中規(guī)定，個體網(wǎng)絡(luò)借貸是指個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)的直接借貸。02圖1-32012—2016年中國網(wǎng)貸數(shù)量數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家網(wǎng)絡(luò)借貸2.網(wǎng)絡(luò)小額貸款網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。主要解決一些小額、分散、短期、無抵押、無擔(dān)保的資金需求，降低了低收入階層平等進(jìn)入貸款市場的門檻。02眾籌眾籌主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開小額融資的活動。眾籌的目的是融資，但與傳統(tǒng)融資方式以貨幣回報為主不同的是，眾籌往往會以感謝、實物、作品、消費(fèi)券、股權(quán)等作為回報。經(jīng)過幾年的迅速發(fā)展，眾籌已經(jīng)逐步形成獎勵制眾籌、股份制眾籌、募捐制眾籌和借貸制眾籌等多種運(yùn)營模式。03圖1-4

歷年正常運(yùn)營眾籌平臺數(shù)量數(shù)據(jù)來源：盈燦咨詢《2016年全國眾籌行業(yè)年報》信息化金融機(jī)構(gòu)信息化金融機(jī)構(gòu)，是指通過廣泛運(yùn)用以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)，在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，對傳統(tǒng)運(yùn)營流程、服務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行改造或重構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)營、管理全面信息化的銀行、證券和保險等金融機(jī)構(gòu)?！蛾P(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出：鼓勵銀行、證券、保險、基金、信托和消費(fèi)金融等金融機(jī)構(gòu)開發(fā)基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的新產(chǎn)品和新服務(wù)。目前信息化金融機(jī)構(gòu)主要運(yùn)營模式可分為以下三類：傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)電子化模式，基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融服務(wù)模式和金融電商模式。04互聯(lián)網(wǎng)金融門戶互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)提供金融產(chǎn)品、金融信息服務(wù)和進(jìn)行金融產(chǎn)品銷售，并為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶被分為第三方咨詢平臺、垂直搜索平臺以及在線金融超市三類。第三方咨詢平臺典型代表有網(wǎng)貸之家、訊網(wǎng)和網(wǎng)貸天眼等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融垂直搜索平臺典型代表有融360、好貸網(wǎng)、安貸客、大家投等。提供與之相關(guān)的第三方專業(yè)的中介服務(wù)，典型代表有大童網(wǎng)、格上理財、91金融超市以及軟交所科技金融服務(wù)平臺等。05BUSINESS其他互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)061.大數(shù)據(jù)金融2.供應(yīng)鏈金融3.互聯(lián)網(wǎng)貨幣4.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融普惠金融1.普惠金融概念普惠金融指的是已經(jīng)通過金融體系并且還能持續(xù)地為此國的弱勢人群、弱勢產(chǎn)業(yè)和弱勢地區(qū)給予價格合理、方便快捷基礎(chǔ)的一些服務(wù)。普惠金融是現(xiàn)在世界上一個共同認(rèn)可的金融體系。1.3普惠金融與民主金融01互聯(lián)網(wǎng)金融是普惠金融的動力之一，成為現(xiàn)代金融體系的有益補(bǔ)充。普惠金融提到普惠金融，不得不提金融排斥。金融排斥這個概念由地理方面發(fā)展到廣義的金融歧視，金融排斥主要體現(xiàn)在以下幾個方面：地理排斥，評估排斥，條件排斥，價格排斥，營銷排斥，自我排斥。金融排斥和金融歧視不是一個新現(xiàn)象，只不過在最近才被主流研究界所重視。金融排斥的本質(zhì)在于金融資源分配的不公平和不均衡，它是一種市場失靈的現(xiàn)象，需要從理念、政策、監(jiān)管、組織和技術(shù)等多個方面予以修正，普惠金融就是人們提出的一種化解金融排斥、消除金融歧視的理念和方案。01諾貝爾和平獎獲得者尤怒斯普惠金融最成功的案例:孟加拉鄉(xiāng)村銀行該銀行主要面向農(nóng)村貧困人口，財務(wù)無擔(dān)保、無抵押的貸款制度。孟加拉鄉(xiāng)村銀行的累計還款率在98%以上，幫助了58%的借款人脫離了貧困線。還鼓勵貸款者成為持股者，在2006年左右，該銀行的貸款者擁有銀行94%的股權(quán)，是真正意義上的“窮人銀行”。孟加拉鄉(xiāng)村銀行的成功引起了其他國家的效仿，已有數(shù)十個國家開設(shè)了類似銀行，甚至包括美國、荷蘭等發(fā)達(dá)國家。＋inclusivefinance

2.互聯(lián)網(wǎng)金融是實現(xiàn)普惠金融的一個重要途徑(1)互聯(lián)網(wǎng)金融是普惠性的，符合社會主義的利他思想(2)互聯(lián)網(wǎng)金融提高支付效率(3)互聯(lián)網(wǎng)金融提高信息使用效率(4)互聯(lián)網(wǎng)金融能夠使得資源配置效率得以提高民主金融1.民主金融概念民主金融內(nèi)涵在于：金融要為每個人而不是部分人服務(wù)，人人都能從金融活動中平等獲益；金融體系的目的是管理風(fēng)險、降低不公平，提高所有人的福利；應(yīng)鼓勵人們從事金融業(yè)，或參與金融創(chuàng)新為社會謀福利；法律監(jiān)管應(yīng)加深人們對金融運(yùn)作知識的了解，為公共提供更為可靠的消息；達(dá)成上述目標(biāo)的途徑在于金融創(chuàng)新。2.互聯(lián)網(wǎng)金融的民主金融的起點民主金融的本質(zhì)在于破除行政理想和少數(shù)大型金融機(jī)構(gòu)對于金融權(quán)利的壟斷，促進(jìn)市場競爭，提升消費(fèi)者金融權(quán)利，使得金融如同其他經(jīng)濟(jì)服務(wù)一樣，回歸本質(zhì)：促進(jìn)價值交換、優(yōu)化資源配置、托管社會財富。02國外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況國外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的三個階段1.4互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展概況01第一階段第二階段第三階段準(zhǔn)備階段融合階段加速發(fā)展階段時間：互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)以后到20世紀(jì)90年代前期時間：20世紀(jì)90年代中期到2010年左右時間：2011年以后國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況1.各種模式競相發(fā)展2.各個層面的研究相繼展開3.各行各業(yè)的巨頭紛紛涌入4.各級政府積極支持5.互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)和投資興起02我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的三個階段第一階段第二階段第三階段2005年以前2005年至2011年2012年以后銀行將業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)上網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)展P2P、眾籌、網(wǎng)絡(luò)保險…2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，是互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅猛發(fā)展的一年。中國互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)“爆炸式”增長。2012年12月14日，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院率先成立了互聯(lián)網(wǎng)金融實驗室；2013年8月9日，由京東商城、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、拉卡拉和融360等33家單位發(fā)起成立了中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會；2013年8月13日，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會發(fā)起成立了中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會?！痘ヂ?lián)網(wǎng)金融》雜志也于2013年8月正式創(chuàng)刊出版?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的理論研究，行業(yè)組織的設(shè)立以及研討交流會議的開展，在一定程度上對它的實踐起到了普及、宣傳和推廣作用。2.各個層面的研究相繼展開近年來，以第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺和眾籌為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，各種模式競相發(fā)展，迅速改變了我們金融業(yè)的面貌，稱為金融創(chuàng)新的主力軍。1.各種模式競相發(fā)展4.各級政府積極支持2013年8月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》,要求充分利用互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)、新工具，不斷創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)模式，這在政策層面對互聯(lián)網(wǎng)金融起到積極的推動作用。各省市級政府陸續(xù)出臺了相關(guān)政策以支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為各方利益爭奪的新奶酪。傳統(tǒng)金融巨頭以電商平臺為渠道，或與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行合作?；ヂ?lián)網(wǎng)公司代表，阿里巴巴在2012年就確定了“平臺、金融、數(shù)據(jù)”為集團(tuán)未來的三大發(fā)展戰(zhàn)略。而搜狐、騰訊、進(jìn)洞和百度等其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛加快介入互聯(lián)網(wǎng)金融的步伐，爭食這一領(lǐng)域的巨大利潤。3.各行各業(yè)的巨頭紛紛涌入5.互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)和投資興起互聯(lián)網(wǎng)金融的前景吸引了越來越多的投資者進(jìn)入這一領(lǐng)域。尤其是2013年來，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司更是大量涌現(xiàn)出來。類型代表性創(chuàng)業(yè)公司非代表性創(chuàng)業(yè)公司第三方支付匯付天下、易寶支付、快線、卡拉卡、網(wǎng)銀在線支付寶、財付通、新浪支付P2P有利網(wǎng)、拍拍貸、人人貸、宜信、翼龍貸、紅嶺創(chuàng)投、點融網(wǎng)陸金所眾籌平臺點名時間、眾籌網(wǎng)、天使匯、淘夢網(wǎng)信貸服務(wù)融360、好貸網(wǎng)、我愛卡、融道網(wǎng)基金理財盈盈理財、好買基金網(wǎng)、數(shù)米基金網(wǎng)、天天基金網(wǎng)、銅板街互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展趨勢當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)金融企業(yè)主要圍繞三個方面推進(jìn)。第一，渠道擴(kuò)張，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在這一階段的成本優(yōu)勢發(fā)揮明顯。第二，數(shù)據(jù)推動融合?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險定價，傳統(tǒng)金融行業(yè)逐漸掌握批處理技術(shù)。第三，平臺勝者為王。開始利用平臺的數(shù)據(jù)資產(chǎn)對現(xiàn)有的商業(yè)模式進(jìn)行改造，平臺的用戶數(shù)量、用戶黏度和數(shù)據(jù)的有效性是獲得成功的關(guān)鍵。1.5互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢及面臨挑戰(zhàn)01Developmenttrend互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展將呈現(xiàn)以下四種發(fā)展趨勢1.全面創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)和金融產(chǎn)品2.進(jìn)一步打造一體化的金融服務(wù)平臺3.出現(xiàn)被廣泛認(rèn)同的金融服務(wù)品牌4.實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化和個體性化的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)1.數(shù)據(jù)保障：未來大數(shù)據(jù)技術(shù)將在互聯(lián)網(wǎng)貸款、購買保險、證券投資等發(fā)揮極大作用。2.風(fēng)險控制：互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展要遵循金融業(yè)的一些基本規(guī)定和內(nèi)在要求，核心還是風(fēng)險管理，風(fēng)控始終是第一位的。3.監(jiān)管完善：一是金融監(jiān)管體制、理念和監(jiān)管方式都需要與時俱進(jìn)。二是在互聯(lián)網(wǎng)時代，風(fēng)險管理更加復(fù)雜。三是同一個市場同類的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)保持監(jiān)管的一致性。4.法律制度支持：相關(guān)制度和法律的制定與完善工作相對滯后，阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。通過完善制度促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。1.數(shù)據(jù)保障2.風(fēng)險控制3.監(jiān)管完善4.法律制度支持02金融業(yè)是最早融入經(jīng)濟(jì)全球化競爭的行業(yè)，也是支撐了整個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的行業(yè)。但近年來隨著行業(yè)的不斷深化與融合、金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新、金融市場層次不斷豐富等問題，金融行業(yè)出現(xiàn)了人才短缺及培養(yǎng)失衡的現(xiàn)象。1.6互聯(lián)網(wǎng)金融人才需求及培養(yǎng)Statusquo互聯(lián)網(wǎng)金融人才現(xiàn)狀“跨學(xué)科”的行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域融合了金融、通訊、IT等多行業(yè)，需要復(fù)合型人才，目前具備這種跨行業(yè)復(fù)合型人才較少，相應(yīng)的人才儲備沒有跟上，影響行業(yè)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對專業(yè)性人才的要求更高，出現(xiàn)“一人難