13三月2024證券投資學吳曉求主編第10章技術(shù)指標分析一、技術(shù)指標的定義

二、技術(shù)指標產(chǎn)生的方法三、技術(shù)指標的運用法則四、技術(shù)指標的本質(zhì)

第一節(jié)技術(shù)指標概述

技術(shù)指標法：指按事先規(guī)定好的固定的方法對原始數(shù)據(jù)進行處理，將處理之后的結(jié)果制成圖表，并用制成的圖表對股市進行行情研判。技術(shù)指標的定義

經(jīng)過技術(shù)指標法處理出來的數(shù)據(jù)就是技術(shù)指標技術(shù)指標產(chǎn)生的方法數(shù)學模型法：有明確的計算技術(shù)指標的數(shù)學公式敘述法：沒有明確的數(shù)學公式，只要處理數(shù)據(jù)的文字敘述指標的背離指標的交叉

指標的極端值

指標的形態(tài)

指標的轉(zhuǎn)折指標的盲點技術(shù)指標的應用法則

每一個技術(shù)指標都是從一個特定的方面對股市進行觀察，由特定的數(shù)學公式產(chǎn)生的特定技術(shù)指標，反映股市特定方面的深層內(nèi)涵技術(shù)指標的本質(zhì)

一、移動平均線（MA）二、平滑異同移動平均線（MACD）

第二節(jié)市場趨勢指標

移動平均線1、移動平均線的計算方法和參數(shù)2、移動平均線的運用法則

3、葛蘭維爾均線系統(tǒng)八大買賣法則

先求其移動平均值，再據(jù)此在坐標圖上繪制成線Pi：第i天的股價N：計算的日期數(shù)移動平均線繪制方法三條MA組合的實例說明

趨勢性時滯性穩(wěn)定性支撐壓力性助漲助跌性

移動平均線的運用法則葛蘭維爾均線系統(tǒng)八大買賣法則

1.當移動平均線由持續(xù)下降轉(zhuǎn)為平衡或上升狀態(tài)，而股價從移動平均線下方突破并向上延升時，買進葛蘭維爾均線系統(tǒng)八大買賣法則

2.移動平均線呈上升狀態(tài)，而股價跌至平均線以下時，買進

3.股價在移動平均線之上，且向移動平均線靠近，在尚未跌破平均線又再度上升時，買進4.當移動平均線下降，但股價在移動平均線以下大幅下降時，買進移動平均線上升后轉(zhuǎn)為平移或下降狀態(tài)，而股價則跌至移動平均線之下時，股價將繼續(xù)下跌，賣出葛蘭維爾均線系統(tǒng)八大買賣法則

6.移動平均線持續(xù)下降，而股價在突破平均線上升后又回落到平均線以下時，股價大勢趨跌，賣出7.股價線在移動平均線的下方，并朝著移動平均線的方向上升，但在未到達移動平均線時再次回落，賣出8.移動平均線呈上升態(tài)勢，而股價線在其上方突然暴漲至遠離平均線時，往往表明股價離高峰已相差不遠，股價極可能出現(xiàn)回跌，賣出平滑異同移動平均線（MACD）

MACD的計算方法MACD的用法MACD的計算方法DIF＝EMA(12)－EMA(26)快速平滑移動平均線（12天）計算公式為：今日EMA(12)=［2/(12+1)］×今天收盤價+［11/(12+1)］×昨日EMA(12)慢速平滑移動平均線（26天）計算公式為：今日EMA(26)=［2/(26+1)］×今天收盤價+［25/(26+1)］×昨日EMA(26)DEA：是連續(xù)一段時間的DIF的算術(shù)平均值，計算方法與MA相同

3.DIF從高檔二次向下交叉MACD時，則下跌幅度會較深MACD的用法1.當DIF和MACD在0以上時，大勢屬多頭市場。DIF向上交叉MACD(金叉)為買入點2.當DIF和MACD在0以下時，大勢屬空頭市場。DIF向下交叉MACD（死叉）為賣出點

6.行情的低點比前一次的低點低，MACD指標的低點卻比前一次的低點高（底背離）時，暗示行情很快就會反轉(zhuǎn)上漲MACD的用法4.DIF從低檔二次向上交叉MACD時，則上漲幅度將較大5.行情的高點比前一次的高點高，MACD指標的高點卻比指標前一次的高點低（頂背離）時，暗示行情很快將會反轉(zhuǎn)下跌一、強弱指標（RSI）

二、隨機指標（KDJ）三、威廉指標（W%R）四、能量潮指標（OBV）

第三節(jié)市場動量指標

強弱指標（RSI）

編制方法RSI的用法RSI的優(yōu)點RSI的缺點是通過比較一定時期內(nèi)相鄰兩天之間收盤價格的平均上漲數(shù)值與平均下跌數(shù)值來分析市場買、賣盤的方向和實力，進而判斷未來市場的走勢相對強弱指標編制方法計算公式：RSI的用法頭部與底部的研判。采用14日RSI時，RSI值升到70以上或降到30以下，RSI的圖形表現(xiàn)通常較K線圖形的頭部或底部提前出現(xiàn)頂部或底部的征兆形態(tài)研判。RSI的形態(tài)比K線圖所出現(xiàn)的形態(tài)更為清楚明顯，在趨勢線的突破上往往比K線領(lǐng)先背離信號

交叉信號。設置兩條不同周期的RSI（6與14）6日RSI在20以下向上有效穿過14日RSI為買入信號，以6日RSI在80以上向下有效穿過14日RSI為賣出信號RSI處在50以上為強勢區(qū)，處在50以下為弱勢區(qū)

RSI的用法14天RSI的實例分析容易判定行情的強弱勢頭，對制定投資策略有很大的幫助RSI的優(yōu)點RSI屬于領(lǐng)先指標，可以率先洞察出行情的變化，較早地發(fā)現(xiàn)底部或頂部的出現(xiàn)以及趨勢的突破RSI對長、中、短線的分析和操作都可以用

走勢背離難以事前確認RSI的缺點

該項指標比較復雜和難以掌握，特別是在圖形形態(tài)分析方面比較容易導致主觀性的判斷

在80以上或20以下容易發(fā)生鈍化現(xiàn)象，因此，超買之后經(jīng)常發(fā)生繼續(xù)超買，或超賣之后還要超賣市場趨勢指標KDJ編制方法KD指標的用法KDJ的優(yōu)點KDJ的缺點編制方法——理論依據(jù)

當價格上漲的時候，收盤價格傾向于接近當日價格區(qū)間的上端；而在下降趨勢中，收盤價格傾向于接近當日價格區(qū)間的下端RSV值說明當日收盤處于N日內(nèi)最高、最低價位幅度內(nèi)的位置百分比，該數(shù)值越大說明越接近最高價編制方法——非成熟隨機值RSV的計算

N：時間參數(shù)，取9K、D的初始值：50編制方法——隨機快速線K、D、J值的計算J=3×D值－2×K值實質(zhì)：D與K的差值

當“底背離”或“頂背離”出現(xiàn)時，就是非常難得的買進或賣出的時機KD指標的用法當D值在80以上或在20以下，即說明市場呈現(xiàn)超買或超賣現(xiàn)象當K值線發(fā)生傾斜度趨于平緩時，是警告信號，應提防隨時發(fā)生反轉(zhuǎn)當KD值在80以上向下交叉或20以下向上交叉時，往往是比較準確的買進或賣出信號深證成指KD走勢示意圖

KD指標可以用在長、中、短線上

KDJ的優(yōu)點

KD指標不僅能夠顯示超買與超賣狀態(tài)，而且能夠發(fā)出比較明確的買賣信號“頂背離”與“底背離”是比較可靠的轉(zhuǎn)向信號KD值的買賣信號，是屬于時間滯后型的信號，僅用這一指標做短線操作存在較大困難KDJ的缺點KD進入80以上或20以下時，經(jīng)常發(fā)生“鈍化現(xiàn)象”短期或瞬間行情幅度太大時，使用KD指標交叉信號買賣，經(jīng)常發(fā)生高買低賣的現(xiàn)象威廉指標（W%R）威廉指標（W%R）——編制方法

威廉指標（W%R）的法則應用威廉指標（W%R）的優(yōu)點

威廉指標（W%R）的缺點

C：當日收市價Ln：n日內(nèi)最低價Hn：n日內(nèi)最高價n：分析周期（10日或20日）編制方法由超買區(qū)向下滑落，跌破50中軸線，可以確認跌勢轉(zhuǎn)強，應追賣應用法則

當下跌至80以下后，再向上突破80超賣線時，買進當上升至20以上后，向下跌破20超買線時，賣出

由超賣區(qū)向上爬升時，只是表示行情趨勢轉(zhuǎn)向，若是突破50中軸線，便是漲勢轉(zhuǎn)強，考慮追買

若W％R向下碰觸底部四次，則第四次碰觸時，是一個相當良好的買點；相反，若W％R向上碰觸頂部四次，則第四次碰觸時，是一個相當良好的賣點應用法則

當W％R進入超買區(qū)，并非表示行情會立即下跌，在超買區(qū)內(nèi)波動，只是表示行情仍然處于強勢之中，直至W％R回頭跌破“賣出線”時，才是賣出信號；反之亦然。一次信號可考慮賣出1/2或1／3

集超買超賣信號和買賣信號于一身，出現(xiàn)超賣(買)信號不等于可以買進（賣出），只是警告不要盲目在此價值追賣（買）而已威廉指標（W%R）的優(yōu)點

該指標能較早地發(fā)現(xiàn)行情的轉(zhuǎn)向信號，對付突發(fā)性行情的反應很靈敏，使投資者能從容處之超買之后再超買，超賣之后再超賣威廉指標（W%R）的缺點

雜訊較多，弄不清哪一個才是真正的信號四、能量潮指標（OBV）編制方法應用法則編制方法根據(jù)每天價格的變化情況，將每日的成交量按照正負方向進行累計。若當天收盤價高于前一日的收盤價，總成交量為正值；反之，為負值；若平盤，則為零計算公式：當日OBV＝前一日OBV±今日成交量必須觀察OBV之N字形波動當OBV超越前一次N字形高點，即記一個向上的箭號當OBV跌破前一次N字形低點，即記一個向下的箭號累計5個向下或向上之箭號，即為短期反轉(zhuǎn)訊號累計9個向下或向上之箭號，即為中期反轉(zhuǎn)訊號N字形波動加大時，須注意行情隨時有反轉(zhuǎn)的可能應用法則

一、騰落指標（ADL）

二、漲跌比率（ADR）三、超買超賣指標（OBOS）第四節(jié)市場大盤指標騰落指標（ADL）

）的編制方法

騰落指標（ADL）的運用法則

騰落指標（ADL）

ADL是對每天股票上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的累積，與股票綜合指數(shù)相互對比進而對市場走勢進行預測騰落指標（ADL）

計算公式：今日ADL=前一日ADL+NA-NDNA：上漲家數(shù)ND：下跌家數(shù)應用法則

當股價指數(shù)創(chuàng)出新高或新低時，ADL與指數(shù)保持同步，短期內(nèi)趨勢反轉(zhuǎn)的幾率不大當ADL與大盤是一種背離現(xiàn)象，則大盤反轉(zhuǎn)的幾率甚高當大盤進入較高或較低位置，但ADL卻一開始走平甚至反向，則轉(zhuǎn)勢就在眼前當ADL保持上升或下降趨勢，大盤卻在中途發(fā)生轉(zhuǎn)折，但很快又恢復了原有的趨勢，是買賣信號漲跌比率（ADR）

漲跌比率（ADR）計算方法漲跌比率（ADR）應用法則ADR采用的是一定時期內(nèi)股票的上漲家數(shù)與下跌家數(shù)的比值，并據(jù)此推測股票市場多空力量的對比，進而推斷大勢的去向漲跌比率（ADR）

n日內(nèi)每天上漲家數(shù)之和

n日內(nèi)每天下跌家數(shù)之和計算公式：應用法則

ADR取值區(qū)間：0以上0.5-1.5：常出現(xiàn)的區(qū)間，多空雙方平衡，→觀望

ADR與指數(shù)上升下跌配合默契，短期震蕩橫盤ADR與指數(shù)背道而馳，短期內(nèi)反彈或回調(diào)ADR從低向高超過0．5，并在0．5上下來回波動多次時，下跌趨勢進入尾聲ADR從高向低下降到0．75時，是短期反彈的信號應用法則

ADR在市場上漲剛開始時，其值會迅速放大，這說明買盤力量足夠大，大盤綜合指數(shù)將會被推上一個新臺階超買超賣指標（OBOS）的編制方法

超買超賣指標（OBOS）的運用法則

超買超賣指標（OBOS）

計算公式：超買超賣指標（OBOS）

n日內(nèi)每天上漲家數(shù)之和

n日內(nèi)每天下跌家數(shù)之和應用法則

OBOS離0越遠，則說明市場多空力量的對比越懸殊，大盤處于明顯的上漲或下跌之中

OBOS過分大或者過分小時，都說明市場的漲勢或跌勢走過了頭

當股票指數(shù)的表現(xiàn)與OBOS的走勢步調(diào)不一致時，將出現(xiàn)背離現(xiàn)象形態(tài)與趨勢分析的工具應用在OBOS上，在高位出現(xiàn)的雙頂、三頂?shù)鹊囊饬x尤其重要一、乖離率指標（BIAS）二、心理線指標（PSY）

第五節(jié)市場人氣指標乖離率指標（BIAS）乖離率指標（BIAS）的含義乖離率指標（BIAS）的計算方法

乖離率指標（BIAS）的運用法則

通過測算股價在波動過程中偏離移動平均線的程度，得出因這種偏離而造成的回檔或反彈是否能繼續(xù)原有的趨勢的可信度（Y值）乖離率指標（BIAS）的含義n：自行設定，如n＝10、20、30…乖離率指標（BIAS）的計算方法乖離率買進時機賣出時機6日－3%＋3.5%12日－4.5%＋5%24日－7%＋8%72日－11%＋11%乖離率指標（BIAS）的應用法則

正乖離率漲至一定的百分比，表明短期市場獲利的較多，則獲利回吐可能性很大，是賣出訊號，而負乖離率發(fā)出的是買入訊號

心理線指標（PSY）心理線指標（PSY）的編制方法

心理線指標（PSY）的運用法則

N:一般為5、10、20、30心理線指標（PSY）的編制方法

是建立在研究投資人心理趨向的基礎上，將一定時期內(nèi)投資者趨向買方或賣方的心理事實轉(zhuǎn)化為數(shù)值，形成測度人氣，用以分析價位的未來走勢的技術(shù)指標高點密集出現(xiàn)兩次為賣出信號，低點密集出現(xiàn)兩次為買進信號心理線指標（PSY）的運用法則

當百分比降至10或10以下時，是很強的超賣，此時是短線搶反彈的機會一段上升或下跌行情展開前，超賣超買的點位通常會出現(xiàn)兩次。第二次所出現(xiàn)超賣的低點或超買的高點一般是買入或賣出的良機心理線超過75或低于25時，應準備賣出或買入AR的基本思路是，當日交易中的最高價到開盤價的距離代表了多頭上攻的力量；當日交易中的最低價到開盤價的距離代表了空頭打壓的力量。于是，交易當日多空力量的強弱程度就被簡單地描述出來了。人氣指標（AR）

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