PAGEPAGEIII上市公司利潤(rùn)操縱問(wèn)題研究摘要近年來(lái),由于上市公司在利潤(rùn)操縱方面越來(lái)越受到學(xué)術(shù)界、輿論界和政府監(jiān)管者的關(guān)注。加上利潤(rùn)操縱的存在,使投資者和公司產(chǎn)生信任危機(jī),資本市場(chǎng)信用的一旦被人們質(zhì)疑,就會(huì)在一定程度上影響到證券市場(chǎng)的快速發(fā)展,所以上市公司的利潤(rùn)操縱問(wèn)題成為我國(guó)證券市場(chǎng)亟待解決的問(wèn)題。對(duì)利潤(rùn)操縱行為進(jìn)行深入、全面的分析和科學(xué)合理的研究是一個(gè)重要的課題。認(rèn)真研究課題,可以更好地促進(jìn)公司財(cái)務(wù)理論和上市公司的實(shí)際情況,有利于公司現(xiàn)有內(nèi)部管理體制和相關(guān)法律法規(guī)的管理和完善,達(dá)到加強(qiáng)公司的利潤(rùn)操縱防范機(jī)制的目標(biāo),從而使企業(yè)的往更好的方向去發(fā)展，盡量避免利潤(rùn)操縱的存在。本文以上市公司為研究對(duì)象,認(rèn)為利潤(rùn)運(yùn)作作為切入點(diǎn),分析了上市公司利潤(rùn)操縱的成因和危害,提出了加強(qiáng)上市公司利潤(rùn)操縱監(jiān)督的觀點(diǎn),并提出了構(gòu)建上市公司利潤(rùn)操縱控制制度的措施。我們希望為遏制我國(guó)上市公司的利潤(rùn)運(yùn)作提供一定的借鑒和價(jià)值。關(guān)鍵詞：上市公司；利潤(rùn)操縱；監(jiān)管體系；

AbstractInrecentyears,aslistedcompaniesareincreasinglysubjecttotheattentionofacademics,publicopinionandgovernmentregulatorsinprofitmanipulation.Withtheexistenceofprofitmanipulation,sothatinvestorsandcompaniesgeneratetrustcrisis,thecapitalmarketcreditoncequestioned,toacertainextent,willaffecttherapiddevelopmentofthesecuritiesmarket,sotheprofitmanipulationoflistedcompaniestobecomeChina'ssecuritiesmarketproblem.Itisanimportanttasktoconductin-depth,comprehensiveanalysisandscientificresearchonprofitmanipulation.Aseriousstudyofthesubject,canbetterpromotethecompany'sfinancialtheoryandtheactualsituationoflistedcompanies,thecompany'sexistinginternalmanagementsystemandrelatedlawsandregulationstoimprovethecontrolofthecompany'sprofitcontrolmechanismtopreventthegoal,sothatenterprisestothebetterdirectiontodevelop,toavoidtheexistenceofprofitmanipulation.Thisarticletakesthelistedcompanyastheresearchobject,considerstheprofitoperationasthebreakthroughpoint,analyzesthecausesandharmsofthelistedcompany'sprofitmanipulation,putsforwardtheviewpointofstrengtheningtheprofitmanipulationsupervisionofthelistedcompany,andproposesthemeasurestoconstructtheprofitmanipulationcontrolsystemoflistedcompanies.WehopetoprovidesomereferenceandvalueforcurbingtheprofitoperationoflistedcompaniesinChina.Keywords:Listedcompany;Profitmanipulation;Supervisionsystem;

目錄摘要 I第一章緒論 1（一）研究的背景和意義 1（二）研究的內(nèi)容和方法 2（三）利潤(rùn)操作的相關(guān)理論概述 2第二章上市公司利潤(rùn)操縱的誘因 4（一）上市公司自身的利益驅(qū)動(dòng) 4（二）上市公司股權(quán)融資偏好 4（三）證券監(jiān)管制度因素 5第三章上市公司利潤(rùn)操縱的危害 5（一）增大金融機(jī)構(gòu)和投資部門的風(fēng)險(xiǎn) 5（二）造成國(guó)家財(cái)產(chǎn)損失 5（三）導(dǎo)致社會(huì)信用危機(jī)、增添社會(huì)不安因素 5（四）影響宏觀決策、擾亂經(jīng)濟(jì)秩序 6第四章加強(qiáng)對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱監(jiān)管的必要性 6（一）適應(yīng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展的需要 6（二）加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管的需要 7第五章、構(gòu)建上市公司利潤(rùn)操縱防范監(jiān)管體系的路徑 7（一）完善上市公司治理結(jié)構(gòu) 7（二）完善上市公司監(jiān)管制度 8（三）完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度 10結(jié)論 11參考文獻(xiàn) 11致謝 12PAGE6第一章緒論（一）研究的背景和意義上個(gè)世紀(jì)九十年代，中國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，它經(jīng)歷了由小規(guī)模到大規(guī)模的轉(zhuǎn)變，在對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所做的貢獻(xiàn)當(dāng)中有著不可替代的作用。據(jù)上交所和深交所網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)，“截止2013年7月4日，我國(guó)上市公司的總數(shù)已經(jīng)達(dá)到了2491家，其中上交所954家，深交所巧37家，總市值為21.8112萬(wàn)億元”。利潤(rùn)是上市公司的生命，它居于企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中的核也位置，可以這樣說(shuō)，有利潤(rùn)的企業(yè)就會(huì)吸引更多的市場(chǎng)關(guān)注，獲得更多投資者的青睞；否則就會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。但是，這種評(píng)價(jià)方式也對(duì)公司造成了壓力，公司為了達(dá)到利益的指標(biāo)，開始提供虛假的會(huì)計(jì)信息，誤導(dǎo)信息使用者，以從中謀取不正當(dāng)利益。一般有虧損的上市公司或繼續(xù)獲取利澗的公司很容易進(jìn)行利潤(rùn)操控，這些公司有的已經(jīng)連續(xù)虧損兩年，面臨被摘牌的風(fēng)險(xiǎn)，有的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者為了滿足雇傭契約所規(guī)定的一些酬勞標(biāo)準(zhǔn)而使公司的利潤(rùn)數(shù)據(jù)達(dá)到一定水平，或者是為了再融資籌集資金而粉飾利澗。然而，這些行為都嚴(yán)重?cái)_亂了證券市場(chǎng)的秩序，造成國(guó)有資產(chǎn)流失和國(guó)家稅收損失，使公司股東與具體經(jīng)營(yíng)管理者之間的信任被動(dòng)搖，個(gè)人投資者和金融投資部口對(duì)企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)加大，股價(jià)非正常性地波動(dòng)，會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性產(chǎn)生疑慮，這使信息使用者不能從公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中正確認(rèn)識(shí)公司的實(shí)際價(jià)值，從而造成管理和決策失誤。但放眼國(guó)內(nèi)，自從我國(guó)證券市場(chǎng)產(chǎn)生以來(lái)，就不斷暴露出上市公司通過(guò)惡意操縱利潤(rùn)，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的重大案件，這引起了社會(huì)的高度重視，造成了極大的不良影響。從“綠大地財(cái)務(wù)造假案”到“萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假案”，說(shuō)明“我國(guó)上市公司的管理者們進(jìn)行利澗操級(jí)的趨勢(shì)愈演愈烈，其操縱利潤(rùn)的手段也日益多樣”。因此，為了保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，解決企業(yè)的利潤(rùn)操縱情況有很重要的意義和作用。分析一些企業(yè)為什么要利潤(rùn)操縱，原因還是因?yàn)榻疱X和利益的誘惑。這些商家在市場(chǎng)占有的股份和地位對(duì)其企業(yè)非常重要，所以對(duì)這些商家而言，投資的風(fēng)險(xiǎn)是有的，但是背后的利益更有誘惑力，這也是吸引他們進(jìn)行利潤(rùn)操控的一個(gè)很重要的內(nèi)因。他們就有“博弈”的沖動(dòng)和理由，進(jìn)而實(shí)施利潤(rùn)操縱行為也就不奇怪了。企業(yè)通過(guò)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)提供虛假利潤(rùn)以謀取不當(dāng)利益，就會(huì)使會(huì)計(jì)信息失去公允性、可靠性和可比性，從而導(dǎo)致信息使用者做出錯(cuò)誤的決策，損害利益相關(guān)者的利益。為了較全面地認(rèn)識(shí)和分析利澗操縱這一現(xiàn)象，也為了推進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展，筆者對(duì)我國(guó)上市公司利潤(rùn)操作的動(dòng)機(jī)和誘因進(jìn)行深入剖析，并提出了應(yīng)對(duì)策略，旨在為進(jìn)一步提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提出一些參考性建議，確保中國(guó)證券市場(chǎng)健康發(fā)展。（二）研究的內(nèi)容和方法（1）研究的內(nèi)容本文主要分為五個(gè)部分：第一部分是緒論部分，首先介紹了本文研究的背景和意義，以及研究的內(nèi)容和方法，然后明確了利潤(rùn)操縱的概念和利潤(rùn)操縱的形式；第二部分分析了上市公司利潤(rùn)操縱的誘因:一是上市公司的利益,二是上市公司股權(quán)融資偏好,第三是證券監(jiān)管制度的因素;第三部分分析了上市公司利潤(rùn)操縱的危害：一是增大金融機(jī)構(gòu)和投資部門的風(fēng)險(xiǎn)，二是造成國(guó)家財(cái)產(chǎn)損失，三是導(dǎo)致社會(huì)信用危機(jī)、增添社會(huì)不安因素，四是影響宏觀決策、擾亂經(jīng)濟(jì)秩序；五部分,從完善上市公司治理結(jié)構(gòu)、完善上市公司監(jiān)管制度、完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度等方面,提出了防范上市公司利潤(rùn)操縱控制制度的三個(gè)方面的相應(yīng)措施,第四部分對(duì)構(gòu)建。（2）研究的方法本文主要運(yùn)用文獻(xiàn)綜述和綜合分析的方法，利用學(xué)校圖書館資源和上網(wǎng)查閱大量相關(guān)文獻(xiàn)，運(yùn)用會(huì)計(jì)學(xué)等理論知識(shí)，對(duì)上市公司利潤(rùn)操作問(wèn)的誘因、危害等問(wèn)題進(jìn)行了全面的分析，并提出了構(gòu)建上市公司利潤(rùn)操作監(jiān)管體系的措施。（三）利潤(rùn)操作的相關(guān)理論概述（1）利潤(rùn)操縱的概念利潤(rùn)操縱主體為某些動(dòng)機(jī)屬于利潤(rùn)操縱，使用空白或靈活的監(jiān)管政策,甚至違反規(guī)約,通過(guò)一些不同的手段去操縱公司的財(cái)務(wù)利潤(rùn)從而達(dá)到盈利。它不但包括資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)務(wù)報(bào)告中的輔助信息的操縱，還包含損益表中的利潤(rùn)數(shù)據(jù)的控制,因?yàn)閾p益表與資產(chǎn)負(fù)債表之間固有的聯(lián)系,對(duì)利潤(rùn)數(shù)據(jù)的控制或操縱將不可避免地影響資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)字的操縱。利潤(rùn)操縱的關(guān)鍵原因是為了提高公司管理的業(yè)績(jī)和盲目追求良好的外部形象,還有一部分原因主要是由于上市公司以資本市場(chǎng)的一些動(dòng)機(jī)動(dòng)機(jī)、避稅甚至逃稅等原因采取非法措施操縱財(cái)務(wù)結(jié)果.（2）利潤(rùn)操縱的基本形式利潤(rùn)操縱行為的基本形式可以分為以下四種形式：1）虛增利潤(rùn)這樣通過(guò)一個(gè)或幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),進(jìn)行盲目去夸大利潤(rùn),造成假富裕的現(xiàn)象來(lái)得到投資者的資金投入，這些途徑包括提高公司權(quán)益的價(jià)值,降低債務(wù)成本,增加管理報(bào)酬,加大對(duì)政治資本的管理等等。2）虛減利潤(rùn)虛減利潤(rùn)這主要是通過(guò)人為來(lái)進(jìn)行的，這關(guān)系到民生產(chǎn)業(yè)或處于壟斷地位的大型企業(yè)比較顯著。虛減利潤(rùn)一般不屬于不包括的支出移植,因而可以實(shí)現(xiàn)逃稅負(fù)擔(dān),降低政治成本等,同時(shí)可以不用擔(dān)負(fù)社會(huì)公共責(zé)任,使未來(lái)的年度損失減少到最低，還能樹立上市公司治理狀況穩(wěn)定的良好的企業(yè)形象。2）平衡利潤(rùn)盡量減少企業(yè)年度盈利水平的波動(dòng)性是平衡利潤(rùn)。這是指在多年盈利能力較高的情況下,降低了報(bào)告的盈利水平,以提高盈利水平的報(bào)告。因此,盈利能力可以看作是一個(gè)利潤(rùn)操縱行為,專注于更長(zhǎng)的時(shí)間跨度。企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)平滑獲取巨大的潛在收益,可以使外部市場(chǎng)識(shí)別企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平得到有效的降低,從而有利于降低債務(wù)成本以及提高股權(quán)價(jià)值。3）沖銷利潤(rùn)沖銷利潤(rùn)，也可以稱為清洗利潤(rùn)、巨額沖銷。通常發(fā)生在公司改制或由法人代表取代時(shí)。新的法律代表明確或推卸責(zé)任,一些壞賬、積壓存貨、沒有利用的固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資減值、閑置固定資產(chǎn)、未決財(cái)產(chǎn)損益等不良資產(chǎn)一次性全額處理虧損。作為中國(guó)上市公司利潤(rùn)操縱行為中慣用的是第一種方法,這通常是為了增加利潤(rùn)利，即利潤(rùn)最大化。第二章上市公司利潤(rùn)操縱的誘因（一）上市公司自身的利益驅(qū)動(dòng)馬克思說(shuō)過(guò)“人們奮斗所爭(zhēng)取的一切，都同他們的利益有關(guān)?！比说拿恳豁?xiàng)活動(dòng)都有自己的目的，而且的核心即是利益。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的經(jīng)濟(jì)合理性,人們認(rèn)為每筆交易都會(huì)權(quán)衡他們的成本和收益,他們會(huì)接受和采納以最有利的行為行事。根據(jù)這種假設(shè),公司會(huì)自行采取最有利的行動(dòng)。所以,個(gè)人和社會(huì)的利益將發(fā)展內(nèi)在的推動(dòng)力。因此,其利益驅(qū)動(dòng)在一定程度上決定了上市公司的利潤(rùn)操縱行為。許多上市公司為了維護(hù)“殼資源”在股票市場(chǎng)上,獲得充足的資金來(lái)源,利用一些不正當(dāng)?shù)氖侄魏头椒?通過(guò)各種手段和方法對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行盲目的操縱,這樣嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者的利益并且嚴(yán)重影響了證券市場(chǎng)的發(fā)展。所以,上市公司的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)行為是其利潤(rùn)的根源。（二）上市公司股權(quán)融資偏好外源融資和內(nèi)生融資是企業(yè)的主要來(lái)源的兩種方式，外源融資是外部融資的一部分,主要包括直接融資和間接融資。內(nèi)源融資主要是指企業(yè)自有資金的內(nèi)部融資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金的積累。首先,這是一個(gè)非常強(qiáng)烈的沖動(dòng),尋求公司的首次公開募股上市,并成功上市前的公司名單,第二是選擇再融資模式后,公司經(jīng)常不顧一切地選擇權(quán)利問(wèn)題或額外的股權(quán)融資方式,以上屬于我國(guó)上市公司股權(quán)融資偏好的具體行為主要的兩個(gè)部分。這使得上市公司的領(lǐng)導(dǎo)者很少考慮資金的成本和基金的結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期影響,他們是股權(quán)融資“不需要”的債務(wù)和利息支付,有一個(gè)“免費(fèi)午餐錯(cuò)覺”。這種錯(cuò)覺驅(qū)使許多公司熱衷于上市“圈錢”或再融資“圈錢”。一方面,資金在圈子里,不一定是股東權(quán)益最大化的使用原則,即便是有意損害股東權(quán)益,投資者也不重視公司的價(jià)值或長(zhǎng)期投資回報(bào)率,但在股票市場(chǎng)追逐資本收益的股票交易息差這也為上市公司“圈錢”提供了良好的條件。另外,由于我國(guó)上市公司的現(xiàn)金股利較少,股權(quán)融資也可以避免債務(wù)融資,從而導(dǎo)致現(xiàn)金流壓力。（三）證券監(jiān)管制度因素建立制度的目的是規(guī)范人的行為,規(guī)范關(guān)系,形成穩(wěn)定的社會(huì)秩序,整合社會(huì)力量,促進(jìn)人的行為向希望的方向,通過(guò)誘導(dǎo)或禁止影響個(gè)人行為的方式,主要靠激勵(lì)和約束機(jī)制來(lái)引導(dǎo)個(gè)人行為。但是很多時(shí)候，制定制度的初衷與制度執(zhí)行的實(shí)際效果會(huì)大相徑庭，這往往是制度的缺陷和人們對(duì)利益的執(zhí)著追求造成的。在上市公司利潤(rùn)操縱過(guò)程中，擬上市公司從強(qiáng)烈的股權(quán)融偏好開始，利用股票發(fā)行制度的不完善操縱利潤(rùn)成為上市公司，依據(jù)退出制度存在的不合理操縱利潤(rùn)，長(zhǎng)期存在于證券市場(chǎng),對(duì)上市公司的規(guī)制進(jìn)行調(diào)查和處罰,使上市公司利潤(rùn)操縱行為更加具有一定的意義。由此可見,監(jiān)管制度對(duì)上市公司的利潤(rùn)操縱起著關(guān)鍵性的作用。第三章上市公司利潤(rùn)操縱的危害（一）增大金融機(jī)構(gòu)和投資部門的風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)企業(yè)的盈利能力金融機(jī)構(gòu)和投資部門向企業(yè)提供貸款和投資,金融機(jī)構(gòu)和投資部門的風(fēng)險(xiǎn)在其貸款和投資的虛假利潤(rùn)后增加。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)表面上看是盈利的，但實(shí)際上是虧本的，而金融機(jī)構(gòu)和投資部門的資金很大一部分在資金恢復(fù)上沒有把握,更何況，現(xiàn)在的金融機(jī)構(gòu)存在大量不良資產(chǎn),造成這一結(jié)果的主要原因是徐建利潤(rùn)的存在。（二）造成國(guó)家財(cái)產(chǎn)損失（1）造成國(guó)有資產(chǎn)流失大部分企業(yè)利用虛假營(yíng)利作為手段,享受國(guó)家的一些優(yōu)惠政策或財(cái)政補(bǔ)貼,在虛假會(huì)計(jì)報(bào)告的掩護(hù)下,一些上市公司通過(guò)國(guó)有股減持的形式,如轉(zhuǎn)讓、私下和挪用國(guó)有資產(chǎn),致使大量國(guó)有資產(chǎn)流失.（2）造成國(guó)家稅收流失大部分上市公司為了逃避納稅,往往是入增值稅發(fā)票,成本低廉的發(fā)票,制造虛假的會(huì)計(jì)憑證,提高原材料的指出價(jià)格,少付增值稅,同時(shí)降低利潤(rùn)期,從而減少企業(yè)所得稅,逃稅,把化工行業(yè)改為民營(yíng),不知道有多少人一夜暴富。（三）導(dǎo)致社會(huì)信用危機(jī)、增添社會(huì)不安因素大家都知道,股票市場(chǎng)的一項(xiàng)基本原則是誠(chéng)信原則,而利潤(rùn)操縱引起的信用危機(jī)將大大削弱投資者的信心,嚴(yán)重阻礙了證券市場(chǎng)的發(fā)展速度和行業(yè)規(guī)范的加強(qiáng)。投資者與企業(yè)出具的財(cái)務(wù)信息判斷企業(yè)的優(yōu)劣,虛假的盈余信息會(huì)造成證券市場(chǎng)投資者產(chǎn)生懷疑感。根據(jù)中國(guó)證券市場(chǎng)上,對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響是虛假盈利信息的存在,如“銀廣夏”事件、“新疆德隆實(shí)業(yè)公司”、“瓊民源”事件等等,這些不利的事件使股市走勢(shì)對(duì)時(shí)間產(chǎn)生了負(fù)面影響,減少了投資者對(duì)投資的信心,也讓市場(chǎng)疲軟。事實(shí)表明,當(dāng)利潤(rùn)操縱事件頻頻發(fā)生在市場(chǎng)上時(shí),投資者對(duì)市場(chǎng)的信任一旦失去，就會(huì)阻礙證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，同時(shí)還會(huì)制約其發(fā)展。（四）影響宏觀決策、擾亂經(jīng)濟(jì)秩序國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要是基于相關(guān)的會(huì)計(jì)信息出臺(tái)的,基層單位財(cái)務(wù)一旦被發(fā)現(xiàn)存在舞弊現(xiàn)象,會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的失效,信息的輸出是虛假的,進(jìn)而不可避免地影響宏觀經(jīng)濟(jì)信息的準(zhǔn)確性、時(shí)效性、有效性,當(dāng)金融詐騙的積聚到一定程度而不及時(shí)的偵查和排除時(shí),國(guó)家根據(jù)信息的決定將出現(xiàn)障礙將造成國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理和決策失誤。.第四章加強(qiáng)對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱監(jiān)管的必要性（一）適應(yīng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展的需要一方面,改革開放的提出,使中國(guó)與世界的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越緊密,再加上國(guó)際安全市場(chǎng)水平不斷增加,提高了我國(guó)上市公司再利潤(rùn)操縱監(jiān)管方面的要求,使國(guó)際監(jiān)督合作成為大勢(shì)所趨。近年來(lái),許多中國(guó)上市公司在美國(guó)公開募股,中國(guó)已成為最具爭(zhēng)議的國(guó)家。根據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》的經(jīng)濟(jì)報(bào)告表明,截至2010年3月4日，中國(guó)有284家公司在美國(guó)上市,但有上市公司遭受了集體訴訟就有8.8%,包括網(wǎng)易、新浪等媒體,招股說(shuō)明書、經(jīng)營(yíng)報(bào)告或財(cái)務(wù)報(bào)告存在不真實(shí)或誤導(dǎo)性的信息,隱瞞或不及時(shí)披露重要的商業(yè)信息這些都是大部分公司被起訴的理由。因此,我們一方面需要加強(qiáng)對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱的控制,避免利潤(rùn)操縱現(xiàn)象的發(fā)生，才可以更好地融入國(guó)際市場(chǎng)。建立符合國(guó)際海上合作伙伴關(guān)系的市場(chǎng)運(yùn)作環(huán)境。另一方面,我國(guó)要堅(jiān)持以人為本,選擇社會(huì)主義的特色道路,積極建立協(xié)調(diào)、全面、可持續(xù)發(fā)展的觀點(diǎn),為實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的繁榮做出貢獻(xiàn),這充分表明了我國(guó)再建設(shè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，還必須考慮到廣大人民群眾的利益。而由于目前中國(guó)上市公司利潤(rùn)運(yùn)行監(jiān)管信息技術(shù)還比較落后，與國(guó)外相比還存在很大的差距,上市公司盈利運(yùn)行監(jiān)管方法大多采用傳統(tǒng)的監(jiān)管方式,非常落后，具有明顯滯后,不能滿足一般的外部股權(quán)的需求。所以,為了適應(yīng)國(guó)際上市公司的利潤(rùn)運(yùn)作監(jiān)管發(fā)展需要，以及有利于各利益相關(guān)者發(fā)展的要求,應(yīng)該要積極借鑒國(guó)外先進(jìn)的上市公司盈利運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和管理理念,在結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況在我國(guó)具體的宏觀和微觀環(huán)境的基礎(chǔ)上，對(duì)上市公司盈利運(yùn)營(yíng)監(jiān)管因素進(jìn)行分析整理、完善或創(chuàng)新的時(shí)機(jī)以實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的進(jìn)行更加全面有效的監(jiān)督。（二）加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管的需要經(jīng)濟(jì)時(shí)代的發(fā)展使上市公司規(guī)模越來(lái)越大,再加上公司業(yè)務(wù)品種越來(lái)越多,這樣的情況會(huì)導(dǎo)致各種金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。我國(guó)上市公司現(xiàn)有的治理結(jié)構(gòu)存在很多不平衡方面,獨(dú)裁性加上內(nèi)部人員控制嚴(yán)重的,這樣的現(xiàn)象嚴(yán)重影響了其他利益相關(guān)者的利益,使經(jīng)濟(jì)效益降低。針對(duì)現(xiàn)有上市公司利潤(rùn)運(yùn)行監(jiān)管模式和監(jiān)管水平,上市公司內(nèi)部利潤(rùn)運(yùn)行監(jiān)督機(jī)構(gòu)不能及時(shí)、準(zhǔn)確、充分地獲取可靠的信息,采取有效措施防范風(fēng)險(xiǎn)和防范欺詐,內(nèi)部上市公司的利潤(rùn)運(yùn)行監(jiān)督力量顯得很渺小。因此,企業(yè)要重視預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中的預(yù)算、跟蹤和調(diào)整,防范各種金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),提高公司效率,使代理沖突降到最少，維護(hù)中小投資者和其他利益相關(guān)者的利益,企業(yè)需要加強(qiáng)內(nèi)部利潤(rùn)運(yùn)行監(jiān)督,建立有效的內(nèi)部控制制度,完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和預(yù)警機(jī)制。實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司利潤(rùn)運(yùn)作的有效監(jiān)督。第五章、構(gòu)建上市公司利潤(rùn)操縱防范監(jiān)管體系的路徑（一）完善上市公司治理結(jié)構(gòu)（1）強(qiáng)化董事會(huì)的功能董事會(huì)作為公司決策部分，在公司治理結(jié)構(gòu)中處于核心地位,建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)的核心任務(wù)是要對(duì)董事會(huì)的職能進(jìn)行加強(qiáng)和提高。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況,從制度安排上確保董事會(huì)行使相應(yīng)的權(quán)威,除了董事會(huì)的主要職責(zé),還要側(cè)重于下面兩點(diǎn):董事會(huì)根據(jù)大會(huì)有關(guān)決議,進(jìn)行戰(zhàn)略部署和決策制定、提名、審計(jì)、薪資和評(píng)估審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立董事報(bào)酬和評(píng)審委員會(huì)是董事會(huì)的多數(shù),負(fù)責(zé)董事,至少有一個(gè)獨(dú)立董事是審計(jì)委員會(huì)的會(huì)計(jì)專業(yè),并應(yīng)規(guī)定委員會(huì)的主要職責(zé);逐步建立和完善獨(dú)立董事制度。（2）建立健全績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制促進(jìn)業(yè)主與經(jīng)理人之間的交流合作是作為理想的制度安排,使經(jīng)營(yíng)者集中精力于公司的實(shí)際表現(xiàn),而不操縱利潤(rùn)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),公司應(yīng)建立健全績(jī)效考核和激勵(lì)約束機(jī)制,與此同時(shí)，還要考慮要加強(qiáng)建立健全獨(dú)立董事、監(jiān)事績(jī)效考核制度,建立經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)約束機(jī)制。只有以上兩點(diǎn)做到啦，才能促進(jìn)公司績(jī)效考核制度實(shí)施效果取得重大突破。公司的董事會(huì)在選擇管理者上面應(yīng)該要做到重點(diǎn)考察,做好利益的分配,一個(gè)好的利益分配是公司穩(wěn)定發(fā)展的前提，還要在不斷建立市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制。激勵(lì)模式除了給管理人員一定高的工資報(bào)酬外,還應(yīng)通過(guò)其他的方式給予獎(jiǎng)勵(lì)，比如股權(quán)激勵(lì)方式或股票期權(quán)。以使其自身利益和公司股東利益相一致。目前,我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)者比較多,但持股數(shù)量較少,不能很好地發(fā)揮制約作用,通過(guò)使用發(fā)放或增發(fā)股份,建立股權(quán)激勵(lì)"基金"這樣的方式，成為管理人員的來(lái)源,增加控股公司董事的數(shù)量。只有這樣,我們就可以讓經(jīng)營(yíng)者提高績(jī)效,使利潤(rùn)操縱的概率縮小。完善對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督體系委托代理（二）完善上市公司監(jiān)管制度由于我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度存在很大的漏洞加上很多制度不完善，這成為了上市公司利潤(rùn)操縱的關(guān)鍵性因素,所以必須完善證券市場(chǎng)監(jiān)管制度。（1）完善股票發(fā)行的核準(zhǔn)制度。自證監(jiān)會(huì)實(shí)施發(fā)放審批制度以來(lái),行政配額分配、指標(biāo)管理和政府建議企業(yè)過(guò)去已發(fā)生變化,但股票發(fā)行的審批制度還有一個(gè)新的問(wèn)題:一是券商對(duì)企業(yè)的選擇負(fù)責(zé),推薦企業(yè)的實(shí)踐出現(xiàn)了新的問(wèn)題?，F(xiàn)在正在實(shí)施的制度對(duì)證券公司的責(zé)任作出規(guī)定,但對(duì)公司和個(gè)人的責(zé)任并不很好；其二是公司發(fā)行的證券還是要求得到證監(jiān)會(huì)的兩次審批,大部分公司就是沒有通過(guò)這兩次審批,所以這些公司還要尋求上市資質(zhì)的利潤(rùn)操縱行為。為了解決以上難題,我們必須履行證券公司和從業(yè)人員等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任,使上市公司的質(zhì)量受到中介機(jī)構(gòu)的制約?，F(xiàn)在,中國(guó)證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了證券發(fā)行上市保薦的制度,重點(diǎn)闡明保薦人和保薦代表的責(zé)任,建立責(zé)任追究機(jī)制。保薦制度的實(shí)施能否發(fā)揮制約提升上市公司質(zhì)量和約束中介機(jī)構(gòu)行為的關(guān)鍵性作用,還需要經(jīng)過(guò)一定的時(shí)間才能得出最終的結(jié)論。我國(guó)證券發(fā)行制度一定要根據(jù)市場(chǎng)，要結(jié)合實(shí)際，順應(yīng)市場(chǎng)的需求,由審批制度逐步向登記制度過(guò)渡,以從根本上改善包裝上市行為。（2）改革股票上市發(fā)行的條件中國(guó)股市的狀況跟市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)范不相容,如果對(duì)上市公司的實(shí)際盈利能力沒有進(jìn)行關(guān)注,就造成上市公司的利潤(rùn)操縱現(xiàn)象嚴(yán)重,許多沒有在條件內(nèi)的上市公司想要濫竽充數(shù),并長(zhǎng)期充斥著中國(guó)的證券市場(chǎng)。如新股發(fā)行中的“三年連續(xù)盈利”、配股政策中“三年凈資產(chǎn)收益率三年平均不低于，每年不低于”的硬性規(guī)定等等。希望在新股發(fā)行條件下對(duì)“三年連續(xù)利潤(rùn)”規(guī)定進(jìn)行廢除，修改為“有可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)”，使“三年凈資產(chǎn)收益率三年平均不低于，每年不低于”的指標(biāo),指公司的經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo),現(xiàn)金流量指標(biāo)等,全面審查上市公司的盈利能力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),或?qū)@個(gè)規(guī)定取消。（3）修訂“公司最近三年連續(xù)虧損”的退市標(biāo)準(zhǔn)《公司法》將“公司最近三年連續(xù)虧損”是上市公司退市其中的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn),是對(duì)上市公司保持持續(xù)穩(wěn)定的績(jī)效需求?！豆痉ā芬笤谏鲜泄颈３殖掷m(xù)穩(wěn)定的業(yè)績(jī),本身是與國(guó)際證券市場(chǎng)慣例相符的,在世界證券市場(chǎng),特別是主板市場(chǎng)對(duì)上市公司的退出規(guī)則中,城市有上市公司保持良好的業(yè)績(jī)要求,保持很好的性能要求對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)具有重要意義。然而,連續(xù)三年的喪失城市標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)實(shí)的中國(guó)證券市場(chǎng)的相反,一些公司列舉了一年的虧損嚴(yán)重,但沒有合法中止一些公司連續(xù)三年虧損,由于是數(shù)額小的虧損,也不得不中止業(yè)務(wù)。此外,上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)濟(jì)周期,如外部因素直接掛鉤,"連續(xù)三年虧損"并不意味著上市公司喪失了繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力,實(shí)行他們的發(fā)牌,顯然不公平,將大大減少公營(yíng)公司的管理積極性。所以，修改“公司最近三年連續(xù)虧損”,以更科學(xué)、更合理的規(guī)定,有助于推動(dòng)發(fā)揮積極需求的作用。（4）強(qiáng)化中國(guó)證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法力度制約我國(guó)上市公司退市運(yùn)行機(jī)制的兩個(gè)重要因素是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)整與地方政府的行政干預(yù)。加強(qiáng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法力度,其目的就是為了積極改善我國(guó)上市公司的退出機(jī)制,必須要規(guī)范地方政府行政權(quán)力的運(yùn)用。想要取得這樣顯著的效果，就要使證監(jiān)會(huì)和地方政府必須按照規(guī)章制度辦事，做到依法行政的原則和行政執(zhí)法活動(dòng)的公平性。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)上存在一處“被退市法律制度遺忘的角落”—“包裝上市”公司退市問(wèn)題?！鞍b上市”指公司沒有達(dá)到上市的標(biāo)準(zhǔn),并且是通過(guò)非法手段獲得上市資格的。所以從上市公司開始就沒有真正的資質(zhì),但可以在證券市場(chǎng)上保持。近年來(lái),中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查了許多公司違反上市的案例。比如,大慶聯(lián)誼業(yè),紅光實(shí)業(yè)等公司，以作假成本，使表面上成本降低、虛假利潤(rùn)增加等非法手段，這樣欺騙上市資格,甚至林錫股份為了達(dá)到上市目的,偽造沈陽(yáng)市政府文件和中華人民共和國(guó)土地和銀行存款增加資產(chǎn)。總的來(lái)說(shuō),現(xiàn)在中國(guó)證券市場(chǎng)公司利潤(rùn)操縱的上市行為是嚴(yán)重的糟糕。但是,因?yàn)樗麄儧]有資格上市，所以沒有一個(gè)利潤(rùn)操縱上市公司。因此,我國(guó)上市公司撤銷法律制度應(yīng)明確規(guī)定在違法上市公司強(qiáng)制執(zhí)行退出。（5）明確上市公司法律責(zé)任，加大利潤(rùn)操縱行為的懲罰力度面對(duì)日益增多的上市公司利潤(rùn)操縱問(wèn)題,我們必須要采取措施，加強(qiáng)相關(guān)法律制裁不斷改進(jìn)相關(guān)法律法規(guī)。那么，第一步就要對(duì)其相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行加強(qiáng)實(shí)施力度和不斷完善,加快相關(guān)法律法規(guī)的統(tǒng)一,對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱的處罰要隨著社會(huì)責(zé)任感的變大而加大。從刑法經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看,有兩個(gè)變數(shù)共同決定了制裁的威懾作用:法律責(zé)任的確定性程度和法律責(zé)任的嚴(yán)重性。法律責(zé)任越嚴(yán),承擔(dān)法律責(zé)任的可能性越大,威懾作用越強(qiáng),反之亦然。因此,這兩個(gè)變數(shù)的最佳組合是制裁的威懾作用共同決定的。必須增加法律責(zé)任的確定性或嚴(yán)重性,或者使兩者相互結(jié)合才能達(dá)到提高威懾力的最好效果。（三）完善CPA制度（1）強(qiáng)化CPA審計(jì)的獨(dú)立性CPA審計(jì)的靈魂和生命是獨(dú)立性,它能否在防止利潤(rùn)操縱行為中發(fā)揮關(guān)鍵作用。雖然中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師已經(jīng)完成了證券業(yè)務(wù)的不掛鉤,但我們?nèi)孕枰扇∫恍┐胧﹣?lái)加強(qiáng)CPA的獨(dú)立性,以確保審計(jì)業(yè)務(wù)的獨(dú)立性。。CPA審計(jì)獨(dú)立性的制度保障是對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所聘用與更換機(jī)制進(jìn)行完善。因?yàn)楣蓶|大會(huì)決定了上市公司的內(nèi)部控制,但與大股東的決定沒有實(shí)質(zhì)的區(qū)別的是聘用和更換會(huì)計(jì)師的形式,這使得證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在上市公司章程的實(shí)際工作中頒布的相關(guān)法律法規(guī),不真正發(fā)揮CPA審計(jì)獨(dú)立性,負(fù)責(zé)聘請(qǐng)和更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所二是要優(yōu)化實(shí)踐環(huán)境,使CPA審計(jì)實(shí)質(zhì)上能夠獨(dú)立出來(lái)。（2）加強(qiáng)CPA行業(yè)的誠(chéng)信建設(shè)，提高職業(yè)道德水平突出上市公司的利潤(rùn)操縱行為,促進(jìn)CPA行業(yè)的發(fā)展，就要做到加強(qiáng)CPA行業(yè)的信用建設(shè),這個(gè)措施對(duì)CPA的整個(gè)行業(yè)都有非常大的推動(dòng)作用。您可以從以下幾點(diǎn)入手:首先，想要提高職業(yè)道德規(guī)范的機(jī)動(dòng)性就要加強(qiáng)完善職業(yè)道德體系；其次，是建立行業(yè)信用體系,建立信用等縱向評(píng)價(jià)體系;在后，是建立CPA企業(yè)正常準(zhǔn)入和退出機(jī)制;最后，完善后續(xù)教育體系,使誠(chéng)信教育付諸實(shí)踐。加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的監(jiān)管。另一方面加強(qiáng)對(duì)CPA審計(jì)的監(jiān)督對(duì)完善CPA制度也有很大的益處。