推薦（維持）物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)報告卷二：車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)深度報告行業(yè)規(guī)模行業(yè)指數(shù)(%)通信滬深3000Sep/15Dec/15Apr/16相關(guān)報告zhouyan3@cmschina.cwanglin10@研究助理%智能網(wǎng)聯(lián)汽車將帶來未來顛覆性的機會，基于車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建新型汽車生態(tài)，成為物聯(lián)網(wǎng)最具價值的細分行業(yè)。通信技術(shù)演進將支撐車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，在DSRC和LTE-V競爭中，后者特有的成本、技術(shù)等優(yōu)勢將使其具有后來居上的可能，長期來看，5G將是車聯(lián)網(wǎng)的最佳載體。產(chǎn)業(yè)鏈方面，傳感器、芯片、網(wǎng)絡模組、車載終端等終端硬件有望率先受益，長期來看，價值鏈向運營和應用轉(zhuǎn)移。汽車智能網(wǎng)聯(lián)大勢所趨。全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛布局智能網(wǎng)聯(lián)汽車，各國政府高度重視智能網(wǎng)聯(lián)汽車，相繼提出發(fā)展目標，智能網(wǎng)聯(lián)將徹底改變?nèi)藗兊某鲂蟹绞?，顛覆人們的生活方式。汽車智能網(wǎng)聯(lián)劃分為五級，目前正在向第三級演進。根據(jù)賽迪顧問預測，預計到2020年國內(nèi)智能網(wǎng)絡汽車滲透率將達到25%，市場規(guī)模將達到565億元，五年累計市場規(guī)模將達到1097億元。車聯(lián)網(wǎng)構(gòu)建新型汽車生態(tài)，成為物聯(lián)網(wǎng)最具價值細分行業(yè)。網(wǎng)聯(lián)化是汽車智能網(wǎng)聯(lián)的必由之路，車聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展與成熟將汽車納入萬物互聯(lián)的生態(tài)系統(tǒng)。汽車市場需求量的穩(wěn)健、通信網(wǎng)絡的發(fā)展和相關(guān)技術(shù)標準落地在即以及高ARPU屬性使得車聯(lián)網(wǎng)成為物聯(lián)網(wǎng)最具價值細分行業(yè)，有望率先爆發(fā)。目前，車聯(lián)網(wǎng)成為運營商重點發(fā)力的物聯(lián)網(wǎng)應用場景，移動、聯(lián)通的車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務占比分別達到35%、20%。DSRC與LTE-V雙技術(shù)支撐，LTE-V在我國更具潛力。DSRC屬于WIFI陣營，LTE-V基于蜂窩技術(shù)，DSRC相對成熟，而新生的LTE-V應用范圍廣、成本較低，標準和技術(shù)得到網(wǎng)絡通信巨頭華為、中興、愛立信主導和推進，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈在LTE-V產(chǎn)業(yè)度更高，因此更具潛力。相比之下，DSRC在美國和日本逐步開展商用。但隨著通信技術(shù)的不斷演進，未來5G將是車聯(lián)網(wǎng)的最佳載體。通信及處理芯片和模組、車載交互設備等硬件設備供商將會是整個車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈中最先受益的公司。而隨著市場發(fā)展，車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈將由硬件向應用逐步傳導，未來將在多個應用領(lǐng)域催生巨大價值。但LTE-V距離正式前裝產(chǎn)業(yè)化尚有一定周期，且運營商對事故權(quán)責歸屬尚不清晰，仍是未來智能網(wǎng)聯(lián)發(fā)展亟待解決的問題。投資建議：從車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈來看，汽車端硬件將會是車聯(lián)網(wǎng)最先受益的方向。重點組合：高鴻股份、宜通世紀、國脈科技、盛路通信；關(guān)注大唐電信、中興通訊。風險提示：通信標準發(fā)布不及預期、產(chǎn)業(yè)化推進進程過慢、車廠供應鏈封閉 5 5 6 94、汽車智能網(wǎng)聯(lián)將開啟乘用車發(fā)展新天地 9 12 12 13 16 18 18 20 23 27 30 30 32 38 39 42 5 6 7 8 10 10 11 12 13 13 13 14 14 15 15 16 17 18 19 20 20 21 21 22 22 24 24 24 25 26 27 28 28 29 30 31 31 32 34 35 36 36 37 38 38 39 40 40 43 43 5 8 9 16 18 19 23 42一、方興未艾的汽車智能網(wǎng)聯(lián)一、方興未艾的汽車智能網(wǎng)聯(lián)這種局面的根本原因正是智能網(wǎng)聯(lián)汽車的興起，以及對未來智能駕駛的Cybart表示，蘋果在ProjectTitan百度在自動駕駛投入超過200億人民路透社稱騰訊投資的汽車合資公司智能化控制智能化控制阿里表示未來YunOS將會被使用在智樂視與阿斯頓馬丁成立合資公司，宣布雙方合作研發(fā)并生產(chǎn)一樂視與北汽新能源、比亞迪以及東風風神三家車企簽訂了合作樂視汽車在全球申請相關(guān)專利800多司過去10年汽車相關(guān)專利的申請數(shù) 通信與網(wǎng)絡技術(shù)，實現(xiàn)V2X（車與X：人、車、路、后臺等）智能信效行駛，并最終可替代人來操作的新一代汽車，稱之為ICV。智能網(wǎng)聯(lián)智能網(wǎng)聯(lián)汽車能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展的高級階段。美國NHTSA（國家公路交通安全段。2020年以前，是傳統(tǒng)汽車從輔助駕駛階段到部分智能駕駛階段過渡的時期，在我國，中國汽車工業(yè)協(xié)會也對汽車智能網(wǎng)聯(lián)劃分為五級：對部分智能駕駛誤用為完成無人駕駛所導致的；點包括瑞典、英國、美國和中國；表2：智能網(wǎng)聯(lián)的“三橫兩縱”傳感器，控制決策是汽車人工智能的控制策略，智能的分散的定位、導航、剎車等向集成化以及相互關(guān)聯(lián)的方向發(fā)展。先進的輔助駕駛同發(fā)展的智能網(wǎng)聯(lián)汽車自主創(chuàng)新體系，先進駕駛輔助系統(tǒng)自主份額達50%，網(wǎng)聯(lián)表3：美國、歐洲、日本、德國、中國智能網(wǎng)聯(lián)支持情況聯(lián)(V2X)技術(shù)及汽車應用；該研究計劃從聯(lián)網(wǎng)汽車應用，聯(lián)網(wǎng)汽車技術(shù)，聯(lián)網(wǎng)汽車政策與制度，基于特定模略車駛（無人駕駛對應國內(nèi)所稱智能網(wǎng)聯(lián)）開始商業(yè)2450.33萬輛，同比增長3.25銷售汽車2459.76萬輛，同比增長4.68創(chuàng)50.00%合國外智能汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗和《中國制造2025》中提出智能汽車發(fā)展目億元0二、二、車聯(lián)網(wǎng)將構(gòu)建新型汽車生態(tài)系統(tǒng)車-路信息交互和共享，使車和基礎設施之間智能協(xié)同與配合，從而實現(xiàn)智能交通管理臺的大數(shù)據(jù)和云計算等技術(shù)，將對城市智能交通管理提供支持。息傳輸?shù)脑鰪?，通信技術(shù)發(fā)展對汽車產(chǎn)業(yè)的支持的顯得愈發(fā)重要。不論是車內(nèi)通信的速演進等都將進一步促進這一領(lǐng)域的發(fā)展。百萬百萬0 百萬百萬0 政策支持通信技術(shù)市場3G/4G/5GWiFI802.11高速率（>10Mbps） (占比12%)中速率（政策支持通信技術(shù)市場3G/4G/5GWiFI802.11高速率（>10Mbps） (占比12%)中速率（<1Mbps） (占比30%)2G/GPRSeMTCNB-IoTLoRa/SigfoxZigBee低速率（<100kbps）(占比58%)2020年用戶數(shù)預測運營商的流量拉動更為直接，并且產(chǎn)業(yè)鏈的支持力度也會更大。2020年全球M2M/IoT連接分布網(wǎng)絡連接技術(shù)市場空間預測$698$698億(44％)監(jiān)控控制類（車聯(lián)網(wǎng)、視頻監(jiān)控、智能機器、……）$531億(34％)交互協(xié)同類（穿戴、車輛管理、電子廣告…...）$349億(22％)數(shù)據(jù)采集類（遠程抄表、農(nóng)林漁牧、2020市場空間預測454050車聯(lián)網(wǎng)能源電力金融行業(yè)視頻監(jiān)控其他安防行業(yè)穿戴設備未設置物聯(lián)服務醫(yī)療設備在傳統(tǒng)概念下，車聯(lián)網(wǎng)重在為用戶提供豐富可行的汽車產(chǎn)品生命周期，包括汽車保險等領(lǐng)域延伸。大大（1000m~小小大（1000m~汽車產(chǎn)業(yè)的高度融合，與智能自動化一起構(gòu)建未來高度自動化的無人駕駛新時代。對外界的信息交換，是未來智能交通運輸系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)。HISAutomotive公司的剩余大多數(shù)事故類型。V2X分類車內(nèi)通信（In-car車輛自身通信網(wǎng)絡:車載車車之間雙向通信控制中心等進行雙車與路側(cè)設備RSU通信，如紅綠燈、路車與攜帶各種智能等與周圍行駛車輛進行實時通信。對安全性、實時性、可靠性要求距離短、移動速度要求高。應用于實時的信息服務、車輛運行監(jiān)控、電子收費管理應用于車輛信息管時信息服務及智能表6：車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務分類及通信需求V2V、V2P、V2I設備商為主導的通信產(chǎn)業(yè)鏈陣營推動，標準組織包括3GPP/IT），數(shù)據(jù)的實時、準確和可靠的雙向傳輸，將車輛和道路有機連接。車輛能夠適應節(jié)省燃料和減少行程延誤等形式策略。提高車載AI的效能，實現(xiàn)在相對簡單的交通場景下的輔助駕駛。以基站為分布中心，LTE-V-Direct則是車車之間的直接通信。從技術(shù)參數(shù)上來說，DSRC），DSRC業(yè)界成立了很多聯(lián)盟，如VSCC、DSRCIndustryConsortium和CAR2國本地電信設備制造商CATT共同主導了3LTE-V2X基于蜂窩通信系統(tǒng)，不需要布建專用的路側(cè)設備以及專用頻譜，能重復使用是由不同的需求場景與各種技術(shù)的滿足程度所決定。4）傳輸數(shù)據(jù)包至少能承載1600字節(jié)的信息數(shù)據(jù)。合了不同應用場景的標準組合。在通信領(lǐng)域?qū)⒅Q為技術(shù)“切片”，包括LTE-V2X、34間維度來講，5G技術(shù)成熟的時代將是智能網(wǎng)聯(lián)大力發(fā)展的時四、四、車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈分析及投資建議17.2%10.1%61.3%11.4%17.2%10.1%61.3%11.4%產(chǎn)生附加值最高的部分。態(tài)系統(tǒng)中扮演的角色將愈加重要。在運營及應用端，車聯(lián)網(wǎng)是整個物聯(lián)網(wǎng)應用中對于對于運營商來說，車聯(lián)網(wǎng)用戶具有高ARPU值屬性，占據(jù)流量入口速的設計生產(chǎn)出匹配DSRC、LTE-V芯未來隨著智能網(wǎng)聯(lián)的進一步深化，汽車配備的各類傳感器仍將有4-5倍的傳輸層嵌入式軟件中間件和TCU（車聯(lián)網(wǎng)遠程控制單元）等，是目前國內(nèi)最大的車載射頻產(chǎn)品汽車前裝供應商。支持多種車聯(lián)網(wǎng)服務和應用，汽車前裝TCU產(chǎn)品成功導入上海汽車、上海大眾、上海些主流汽車廠商已經(jīng)宣布將會在未來的車型上安裝V2X模組。意法半導體表示，未來進行技術(shù)原理驗證和典型應用場景演示，推動“LTE-V”技術(shù)產(chǎn)業(yè)化落地。已成功開發(fā)上海多地也有測試。憑借在通信領(lǐng)域多年的深耕、在云計算和系統(tǒng)集成的經(jīng)驗以及對4）車載終端傳達指令，并實時反饋結(jié)果，是車主獲得用戶體驗和感受智能化和網(wǎng)聯(lián)鏈布局并逐步提升交互能力的車機廠商將先受益于車載終端一般汽車市場上廣泛運用，也將在專屬領(lǐng)域的車載應用中發(fā)揮作用。DA智聯(lián)系統(tǒng)通過與智能手機連接，將應用投射到車載終端。不需服務提供商。公司擁有很強的研發(fā)能力，從硬件設計、軟的并行研發(fā)特點將研發(fā)體系平臺化和模塊化，使得產(chǎn)品求和不同彈性的消費者。由此也構(gòu)建了完整的銷售體系，國內(nèi)經(jīng)銷商囊括東定程度，市場逐漸發(fā)展起來，車后市場將打開，更多應用會被催生。億歐元億歐元2）上游核心芯片由巨頭壟斷，研發(fā)周期及芯片成格局。但到2010年左右，競爭格局開始的趨勢，2014年高通在4G基帶芯片的市場占有率達到80%，幾乎將所有中要到2018年，早期研發(fā)的高投入決定了這基礎設施推進的障礙。按照標準化的產(chǎn)品給車廠做前裝配套，預計2現(xiàn)真正意義上的智能網(wǎng)聯(lián)。五、投資建議五、投資建議向，傳感器、T-BOX、芯片及模組、車載終端將在汽車智能網(wǎng)聯(lián)化過程中得到充分的風險提示：通信標準發(fā)布不及預期、產(chǎn)業(yè)化推進進程過慢、車廠供應鏈封閉1320Sep/12Mar/13Sep/13Mar/14Sep/14Mar/15Sep/15Mar/160 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