關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的思考

近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，為了實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略戰(zhàn)略的目標(biāo)，提高競(jìng)爭(zhēng)力，公司實(shí)施了規(guī)模經(jīng)營(yíng)。越來越多的中央企業(yè)開始了并購和重組的道路。通過加快并購和重組，我們可以進(jìn)一步深化企業(yè)的資產(chǎn)整合，完成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。央企的并購重組,涉及企業(yè)價(jià)值的審計(jì)評(píng)估。為了規(guī)范國有資產(chǎn)評(píng)估管理,2005年8月25日,國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布第12號(hào)令《企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》。其中,第15條第6款明確規(guī)定:企業(yè)提出資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目核準(zhǔn)申請(qǐng)時(shí),應(yīng)當(dāng)向國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送與資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)的材料外,還需報(bào)送與經(jīng)濟(jì)行為相對(duì)應(yīng)的審計(jì)報(bào)告。但在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,如何定義“與經(jīng)濟(jì)行為相對(duì)應(yīng)的審計(jì)報(bào)告”,成為國有資產(chǎn)評(píng)估管理工作的重要議題。一、在合并會(huì)計(jì)核算層面存在的問題某央企擬收購A能源公司。A能源公司原由民營(yíng)資本控股,2007年9月由香港上市的B燃?xì)夤臼召徚似涿駹I(yíng)資本股權(quán),并以87.5%的股權(quán)比例控股A能源公司。因B燃?xì)夤臼窍愀凵鲜泄?且被收購方為非國有公司,所以在收購時(shí),未按國有資產(chǎn)評(píng)估管理的相關(guān)要求進(jìn)行評(píng)估和備案。收購后,因B燃?xì)夤緢?zhí)行國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,出具以A能源公司為主體的合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí),收購日按資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行收購對(duì)價(jià)分?jǐn)?英文縮寫PPA)。B燃?xì)夤酒刚?qǐng)世邦魏理仕進(jìn)行PPA,即將購買成本按購買日所取得各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的相對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行分配。由于PPA只是合并會(huì)計(jì)報(bào)表層面的可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值分?jǐn)?A能源公司下屬42個(gè)被控股公司并未做相應(yīng)的賬面調(diào)整,故不知道也無須關(guān)心其在母公司被收購時(shí)的公允價(jià)值。某央企收購A能源公司,審計(jì)報(bào)告以出具的合并會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ),即以PPA結(jié)果為基礎(chǔ),那么,評(píng)估師就遇到評(píng)估基礎(chǔ)報(bào)表的選擇問題:(1)如果采用與審計(jì)報(bào)告同口徑的評(píng)估報(bào)告,一是世邦魏理仕不是中國的評(píng)估公司,其出具的財(cái)務(wù)報(bào)告目的的評(píng)估報(bào)告,得到管理層和注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)可即可,且原收購是非國有企業(yè)間的交易,無須遵守國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法。同時(shí),由于部分資產(chǎn)采用了打包評(píng)估的方式,無法按其評(píng)估報(bào)告填報(bào)符合國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法要求的評(píng)估申報(bào)表。二是即使填報(bào)了符合國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法要求的評(píng)估申報(bào)表,A能源公司下屬42個(gè)被控股公司無法解釋賬面值來源,且因不以企業(yè)自身賬務(wù)記錄為基礎(chǔ),通過歷史賬務(wù)資料查證的方式不能采用,評(píng)估師也無法開展現(xiàn)場(chǎng)工作。(2)如果不采用PPA結(jié)果,而采用企業(yè)歷史成本記錄,其評(píng)估報(bào)告中的賬面值如何與審計(jì)報(bào)告相對(duì)應(yīng)。此外,審計(jì)報(bào)告通常按合并會(huì)計(jì)報(bào)表口徑出具外,也附母公司(即A能源公司本體)會(huì)計(jì)報(bào)表,資產(chǎn)評(píng)估操作慣例也需要與母公司的會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)核對(duì)一致。但由于新會(huì)計(jì)制度下母公司層面的長(zhǎng)期投資全部按投資成本核算,其權(quán)益變動(dòng)不在A能源公司母公司利潤(rùn)表的損益中反映,審計(jì)報(bào)告中A能源公司會(huì)計(jì)報(bào)表中的凈資產(chǎn)賬面值實(shí)際已無意義。二、購買法核算的概念以上問題主要源于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的兩個(gè)變化:《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》中長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方式的變化和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》引入了購買法核算的概念。1.母公司單獨(dú)報(bào)表與股權(quán)比例核算的銜接新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,長(zhǎng)期股權(quán)投資核算分為兩種情況:一是對(duì)控股子公司的核算,即對(duì)合并報(bào)表子公司采用成本法核算;二是對(duì)投資單位的影響力在重大影響以下(通常認(rèn)為小于20%股權(quán)),且被投資單位在活躍市場(chǎng)無報(bào)價(jià)(即非上市公司),其余的長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算。同時(shí),長(zhǎng)期股權(quán)投資報(bào)告的規(guī)范要求:母公司單獨(dú)財(cái)務(wù)報(bào)表在成本法核算基礎(chǔ)上編制,合并財(cái)務(wù)報(bào)表在權(quán)益法調(diào)整基礎(chǔ)上編制。成本法側(cè)重反映投資回報(bào)有關(guān)信息,權(quán)益法側(cè)重反映權(quán)益享有信息,兩者所提供信息可以互補(bǔ),避免重復(fù),符合相關(guān)性原則。在評(píng)估操作中,通常做法是評(píng)估師基于納入評(píng)估范圍內(nèi)所有單體公司的本體賬務(wù),評(píng)估后以長(zhǎng)期投資的股權(quán)比例作為紐帶,將評(píng)估價(jià)值匯入上一級(jí)公司,匯總方式類似會(huì)計(jì)中的長(zhǎng)期投資權(quán)益法核算,即評(píng)估基于各單體公司,最終結(jié)果在母公司得到體現(xiàn)。由于原會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)控股長(zhǎng)期投資也是按照權(quán)益法核算的,故評(píng)估報(bào)告中列示的賬面值可以與審計(jì)報(bào)告的母公司會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行核對(duì)。而新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,母公司會(huì)計(jì)報(bào)表因控股長(zhǎng)期投資全部按投資成本核算,其權(quán)益變動(dòng)不在母公司會(huì)計(jì)報(bào)表中反映,母公司會(huì)計(jì)報(bào)表的凈資產(chǎn)賬面值無實(shí)際意義。此問題自2006年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行以來已存在,眾多評(píng)估公司在增減值原因中注明:“母公司報(bào)告的長(zhǎng)期投資按成本法核算,而評(píng)估采取了按股權(quán)比例折算的方法。”此原因也成為媒體質(zhì)疑“上市公司披露的評(píng)估增值過大”的解釋。2.資產(chǎn)核算和評(píng)估新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,關(guān)于企業(yè)合并的內(nèi)容與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是完全一致的。對(duì)于非同一控制下的企業(yè)合并,合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí),對(duì)被合并企業(yè)要采用購買法。購買法是從購買方的角度出發(fā),對(duì)交易中購買方取得的被購買方的凈資產(chǎn)或是對(duì)凈資產(chǎn)的控制權(quán),將購買成本按購買日所取得各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的相對(duì)公允價(jià)值基礎(chǔ)進(jìn)行分配。對(duì)被購買企業(yè)而言,其原持有的資產(chǎn)及負(fù)債的計(jì)量不受該交易事項(xiàng)的影響,維持原賬務(wù)記錄基礎(chǔ)。原會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,無購買法核算概念,購買價(jià)與被收購企業(yè)賬面凈資產(chǎn)差額計(jì)入長(zhǎng)期投資股權(quán)差價(jià)。從資產(chǎn)評(píng)估管理監(jiān)督角度看,更希望看到的是企業(yè)明細(xì)表賬面值一欄是企業(yè)真實(shí)記賬的金額,而不是評(píng)估后的金額。在評(píng)估操作中,評(píng)估師往往將審計(jì)報(bào)告作為評(píng)估報(bào)告的附件,以便于監(jiān)管人將評(píng)估報(bào)告金額和評(píng)估申報(bào)值進(jìn)行核對(duì)。但如果以上現(xiàn)象不能改變,審計(jì)報(bào)告的這個(gè)功能則自然消失。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,實(shí)際上審計(jì)報(bào)告與評(píng)估報(bào)告產(chǎn)生了部分脫節(jié),審計(jì)報(bào)告是否仍能成為“與經(jīng)濟(jì)行為相對(duì)應(yīng)的審計(jì)報(bào)告”,需要審計(jì)師積極貼合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求,提高資產(chǎn)評(píng)估管理水平。三、反應(yīng)和建議1.選擇合并評(píng)估結(jié)果的方式目前,披露的評(píng)估結(jié)論以母公司會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ),以長(zhǎng)期投資的股權(quán)比例為紐帶將評(píng)估價(jià)值逐級(jí)匯入母公司。建議國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)出臺(tái)規(guī)定,要求評(píng)估結(jié)果也按合并會(huì)計(jì)報(bào)表的方式進(jìn)行合并,除披露母公司股東全部權(quán)益價(jià)值外,增加披露合并評(píng)估結(jié)果,其中凈資產(chǎn)扣除少數(shù)股東權(quán)益后應(yīng)等于原披露方式下母公司股東全部權(quán)益價(jià)值。這種方式雖然增加了評(píng)估師工作量和難度,但合并凈資產(chǎn)的賬面值可以與審計(jì)報(bào)